上公司财务报表分析

1、上市公司财务报表分析中国人寿保险公司在进行公司财务情况的分析中，我们选取了中国保险行业的两大上市公司，即中国人寿保险公司 和中国平安保险公司，的财务年报进行分析。首先，对中国人寿保险公司的财务数据进行了比率 分析，并在2008年到2010年间进行了纵向比较，得出了近三年间中国人寿保险公司的财务状况 变化。其次，我们又根据2010年中国平安保险公司的财务报表数据，进行了两个公司的横向比 较，发现了两个公司财务构成上所揭示出的区别。下面，我们首先对中国保险行业，以及我们所选取的两个公司进行简单介绍。行业背景及公司概况一、1.中国保险业的行业概况改革开放以来，中国保险业保持高速发展，取得了重大成就。

2、到2004年底，随着我国加入世贸 组织承诺的保险业三年过渡期的结束，我国保险业进一步加快了对外开放的步伐。随着保险业的 深化改革、全面开放，其经济补偿、资金融通和社会管理的三大职能正在得到充分的发挥。随着 中国保险业市场化趋势改革的不断深入，保险市场多元化竞争格局初步形成，与此同时，保险业 的竞争格局也在不断形成。截至2004年底，全国共有保险集团公司5家、保险公司63家。其中 产险公司29家、寿险公司29家，再保险公司5家。近几年，中国经济持续快速健康发展，为保险业的发展提供了广阔的市场。国务院的关心和支持， 保监会以促发展、防风险为核心的推动行业发展的一系列积极政策的出台，以及保险公司不断

3、深 化改革，锐意创新，有力地促进了保险业的发展。2004年，全国累计实现保费收入4318亿元， 同比增长近12%。同时，保险业经济补偿、社会保障的功能日益发挥。2004年，保险公司赔款与 给付支出累计1004亿元，同比增长19%。应该说，国民经济的持续、快速发展，为保险业的发展提供了良好的外部环境。而且，中国政府 高度重视保险业的发展，为保险业提供了有力的政策支持。中国保监会提出“促发展，防风险” 等监管政策，为促进保险业持续健康快速发展进行了积极的监管。以上三方面的因素，都将促进 中国保险业的发展，中国保险业将会迎来更美好的明天。中国人寿保险公司中国人寿保险股份有限公司是国内最大的寿险公司，

4、总部位于北京。2009年，中国人寿保险（集 团）公司及其子公司总保费收入达到3029.92亿元；总资产达到1.55万亿元，占全行业境内总 资产的37.7%，是国内唯一一家资产过万亿的保险集团。集团所属寿险公司总市值为9114.7亿 元，仍然居全球上市寿险公司首位；资产公司是国内资本市场上最大的机构投资者之一；财险公 司在实施企业会计准则解释第2号后，开业三年即实现盈利，打破了行业发展的常规模式；养老 险公司及国寿投资公司也取得了不俗的业绩。作为财富世界500强和世界品牌500强企业（中 国人寿已连续第8次榜上有名，排名由2002年的290位跃升为2009年的118位，在入选的所 有54家中国企

5、业中排名第8位，在入选的4家中国保险企业中排名第一）一一中国人寿保险（集 团）公司的核心成员，公司以悠久的历史、雄厚的实力、专业领先的竞争优势及世界知名的品牌 赢得了社会最广泛客户的信赖，始终占据国内保险市场领导者的地位，被誉为中国保险业的“中 流砥柱”。中国人寿与中华人民共和国同龄，是国内最早经营保险业务的企业之一，肩负中国寿险业探索者 和开拓者的重任，走过了长达半个多世纪的发展历程，深谙国内寿险市场经营之道。1949年10月，中央政府批准组建了国内唯一的保险公司，由此开启了中国人寿的发 展元年。. -1996年，中保人寿保险有限公司成立，中国人寿开始迈入人身保险业务专业化经营时代。 199

6、9年1月，经国务院批准成立中国人寿保险公司。2003年6月30日，中国人寿保险公司加快了改革发展的步伐，组建中国人寿保险（集团）公 司，并独家发起设立中国人寿保险股份有限公司。2003年12月17和18日，中国人寿保险股份有限公司分别在纽约和香港上市，并创造当年全 球最大规模的IPO。2007年1月9日，中国人寿保险股份有限公司回归国内A股上市，自此公司成为国内首家“三 地上市”的金融保险企业。中国平安保险公司中国平安保险（集团）股份有限公司是一家在香港交易所上市的金融公司。主要业务是提供多元化 金融服务及产品，并以保险业务为核心。该公司成立于1988年在深圳成立，在中华人民共和国 注册，主席

7、为马明哲。2004年纯利为31亿元人民币。它是香港中资金融股的六行三保（前称五 行三保）之一。2007年3月1日，中国平安在上海证券交易所A股上市。截至2009年12月31日，集团总资产为人民币9357亿元，权益总额为人民币917亿元。2009 年，集团实现总收入人民币1528亿元，净利润人民币145亿元。从保险业务收入来衡量，平安 人寿为中国第二大寿险公司，平安产险为中国第二大产险公司。公司数据 二、我们在上海证券交易所网站选取了中国人寿保险公司08年到10年的财务报表。中国平安保险公司10年的财务报表作为财务数据分析的基础数据，报表具体内容见附注。财务数据比率分析及比较分析 三、1.偿债能

8、力1短期偿债能力短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。分析的核心是流动负债，然后考虑用什么来偿付流 动负债，用来偿付流动负债的资产是流动负债的几倍。人0人0人1平1流动比 0.38610.43250.46830.8224速动比 0.09760.08220.09190.4357现金比率 0.0608 0.0459 0.049 0.2924现金流量比率 0.1593 0.152 0.1522 0.4109由表中数据我们可以看出，中国人寿的短期偿债能力趋于平稳，09年以后偿债能力较以前有所 增强，但是数据明显低于中国平安，下面我们逐项分析。1-1-1流动比率分析流动比率指标越高，表明企业的偿付能力

9、越强，企业所面临的短期流动性风险越小，债权人安全 程度越高。它是判断企业信用的一个标准，还可以反映出企业在目前及今后的 生产经营中提供 现金、偿还短期债务、维护正常经营活动的能力。.由图我们可以看出，中国人寿流动比率由08年的0.3861增长到了 10年的0.4683,短期偿 债能力有所增强，但相比于同类的中国平安10年的流动比率0.8224，短期偿债能力还是有所不 足。1-1-2速动比率分析用速动比率来评价企业的短期偿债能力，消除了存货等变现能力较差的流动资产项目的影响，可 以部分的弥补流动比率指标存在的缺陷。当企业流动比率较高时，如果流动资产中可以立即变现 用来支付债务的资产较少，其偿债能

10、力也是较差的。.相比于流动比率，速动比率能更好的反应公司的短期偿债能力，由图我们可以看出中国人寿的速 动比率09年较08年有所下降，10年又恢复到之前水平，尽管如此，相比于中国平安的短期偿 债能力还是有一定的差距。从现金比率和现金流量比率的数据变化趋势中我们也可以得到以上结论。1-2长期偿债能力长期偿债能力是企业偿还长期负债的能力。分析的核心是总负债而不是长期负债，然后考虑用什 么来偿付总负债人寿08年人寿09年人寿10年平安10年资产负债率 0.823 0.8264 0.9299 0.9002权益负债率 4.647 4.7631 5.7019 9.0239有形净资产负债率4.7216 4.8

11、405 5.806 9.7884年呈现出逐年下降的趋势，2010年到2008由数据可以看出，中国人寿的资产负债率从但是，对比中国人寿和中国平安两个公司的比率，我们会得到不同的结果。下面，我们进行具体 分析。1-2-1资产负债率分析资产负债率是综合反映企业偿债能力的重要指标，他通过负债与资产的对比，反映出在企业总资 产中，有多少是通过举债取得的。该指标越大，说明企业债务负担越重；反之，说明企业的债务 负担较轻。对债权人来说，该比率越低越好，因为企业的债务负担越轻，其总体偿债能力越强， 债权人权益的保证程度越高。这一比率越高，债权人蒙受损失的可能性就越大，会影响企业的筹 资能力。中国人寿资产负债率

12、从2008年的82.3%上升到了 2010年的92.99%，一直处于较高水平，并且 还有增长趋势，与同类的中国平安相比，资产负债率较高，平均资产负债率水平明显要高于行业 水平，表明该企业债务负担较重，总体偿债能力较差。人寿流动比率一平变流明匡宇1-2-2权益负债率分析权益负债率表明每一元股东权益介入的债务额，这是一种常用的财务杠杆比率。单从中国人寿的数据看，其权益负债率仍然成上涨趋势，长期偿债能力变差，但与中国平安相比， 其长期偿债能力是相对较强的，这与上面的资产负债率分析的结论有所不同。从这些数据我们可以看出保险行业是一个高杠杆化的行业。2.运营能力分析营运能力分析是对企业资金周转状况进行分

13、析，资金周转状况好，说明企业的经营水平高，资金 利用效率高。人寿08年人寿09年人寿10年平安10年 应收账款周转率15.2947 15.6541 9.5594 流动资产周转率1.0245 0.803 0.7637净营运资产周转率0.5467 0.4938 -0.4319 固定资产周转率0.4591 0.4274 0.2122 资产周转率 0.3327 0.309 0.1798人寿08年 人寿09年年销售增长率0.2125 0.0388资产增长率0.1038 0.2418人寿14.78460.70770.51010.45150.294910年平安1应收账款周转率分析应收账款周转率高，说明企业收

14、账快，企业资产流动性强，短期偿债能力强，但不是越高越好。权益负债率分析20中国人寿应收账款周转率呈平稳态势，08年到10年先有小幅增长，后又回到之前水平，中国人 寿这几年的应收账款周转速度水平较高，大幅高于同类的中国平安，正常情况下，表明该企业经 营出色，产品流动性逐年增强，运营能力强，在市场竞争中处于优势地位。2-2固定资产周转率分析固定资产周转率是指一定时期实现的产品营业收入与固定资产平均总值的比率。该指标反映了 固定资产的利用效率。.中国人寿固定资产周转率同样呈平稳态势，08年到10年先有小幅下跌，后又回到之前水平，中 国人寿这几年的固定资产周转速度水平较高，同样大幅高于同类的中国平安，

15、表明该企业固定资 产的周转率快于行业水平，说明中国人寿对于固定资产使用率高，运营能力强。从其他几项比率同样能够看出中国人寿的的运营能力平稳，高于同类的中国平安公司。3.盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。反映公司 盈利能力的指标很多，通常使用的主要有销售净利率、资产净利率、市盈率等。，人寿08年人寿09年人寿10年平安10年营业净利润 0.0616 0.0966 0.087 0.0947总资产净利润 0.0195 0.027 0.024 0.0153每股收益 0.68 1.16 1.19 2.3市盈率 25.05 26.725 18.3 21

16、.0725市净率 5.025 4.775 3.29 3.7475权益净利润 0.0616 0.1553 0.1606 0.15351营业净利润分析营业净利润是企业净利润与主营业务收入净额的比率，营业净利润率是反映企业盈利能力的一项 重要指标，他表示每一元销售收入与其成本费用之间可以挤出来的净利润。这项指标越高，说 明企业从主营业务收入中获取的利润的能力越强。.中国人寿营业净利润整体呈上升趋势，由08年的0.06增长到了 10年的0.087,与中国平安 数据基本持平，表明该企业盈利能力处于行业平均水平。3-2市盈率分析市盈率是普通股每股市价与没股收益的比率，市盈率越高，表明投资者对公司未来充满信

17、心，愿 意为每一元盈余多付买价。通常认为，市盈率在5-20之间是正常的。当股市受到不正常的因素 干扰时，某些股票的市场被哄抬到不应有的高度，市盈率会过高。超过20的市盈率被认为不是 正常的。很可能使股价下跌的前兆，风险较大。股票的市盈率比较低，表明投资者对公司的前景 缺乏信心，不愿为每一元盈余多付买价。一般认为，市盈率在5以下的股票，其前景黯淡，持有 这种股票的风险较大。不同行业股票市盈率是不相同的，而且会将常发生变化。当人们预期将发 生通货膨胀或提高利率时，股票市盈率会普遍下降，当人们预期公司的利润将增长时，市盈率通 常会上升。由图中我们可以看出中国人寿的市盈率08年到09年出现一定上升，但

18、09年到10年有较大幅 度下降，因为市盈率反应了投资者对于未来前景的预期，所以数据说明投资者预期该公司的收益 从08到10年呈先升后降趋势。发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成 的发展潜能。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境，企业内在素质及资源条件 等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有销售增长率、资产增长率等。营业净利润分析股利增长率 1.992 -0.448 2.0122 1.2155 资本积累率 0.0221 0.2168 -0.0108 0.2741销售增长率分析销售增长率是指企业本年销售增长额与上年销

19、售额之间的比率，反映销售的增减变动情况，是评 价企业成长状况和发展能力的重要指标。销售增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测 企业经营业务拓展趋势的重要指标，也是企业扩张增量资本和存量资本的重要前提。该指标越大，市盈率分析30从08到10年，中国人寿的销售额一直处于增长态势，但增长幅度却在09年下降，10年又有所 回升。尽管如此，相比于中国平安的增长速度存在较大差异，发展能力有待提高。4-2资产增长率分析总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情 况。资产是企业用于取得收入的资源，也是企业偿还债务的保障。资产增长是企业发展的一个 重要方面，发展性

20、高的企业一般能保持资产的稳定增长。.0.40.350.250.15销售增长率分析-工安明宥增长率T-人寿崎驾增长率从上图中可以看出，08年到09年间，人寿保险的资产一直处于增长趋势，但是，08到09 年增长速度较快，09到10年速度放缓。虽然，资产持续增长，但是与平安保险公司相比，平安 公司的资产增长速度明显较快，这也从另一个方面说明，中国平安保险公司的发展能力要强于中 国人寿保险公司。以上就是我们基于2008年到2010年中国人寿保险公司与中国平安保险公司的数据，所做 的公司财务状况比率分析，以及与同行业之间的横向比较分析。四、结论从以上我们所做的比率分析和比较分析中，我们对中国人寿保险公司

21、、中国平安保险公司的财务 状况和营运情况有了大致的了解，可以看出以下几个特点：我国的保险行业是一个高杠杆化的行业从短期偿债能力与长期偿债能力比率分析的横向和纵向比较中，我们不难发现，我国两大保险公 司相对与其资产规模的负债水平是很高的，这也导致了，他们的平均偿债能力低于财务管理要求 的较好水平（2： 1），并且相比之下，中国平安的偿债能力相对较好。对于这种高杠杆化行业的公司而言，应该说财务部门应该对其流动性比率等给予足够的关注，因 为偿债能力上的欠缺很可能导致受宏观经济波动影响较大，进而影响企业的稳步发展。盈利能力反映不足，与发展能力的比较从上一部分的分析中，我们也不难发现无论是中国人寿，还是

22、中国平安，反映其盈利能力的指标 都不是很尽如人意。我们认为，这可能是因为，在这些指标的计算中，我们所运用的都是两家公 司的销售收入。但事实上，保险公司单一地通过买卖保险所赚取的利润只是其利润的一小部分， 其利润额更多是源自通过客户保险费用再投资的收益。但是财务比率中并没有很好地反映这一点。 因此，单纯的比较盈利能力的指标，我们可能会认为这两家公司的盈利能力均欠佳。另外，在两家公司的纵向比较中我们可以发现，中国平安的发展能力要略强于中国人寿保险公司。 这可能是由于相比之下，中国人寿保险公司的规模较大，发展较为成熟，因此发展潜力较小。而 中国平安的作为一个较为年轻的上市公司，拥有更大的发展空间。中

23、国人寿保险公司2009年出现的拐点年的纵向比率分析中，我们不难发现，虽然其2009年到2008在中国人寿保险公司的.整体趋势较为平稳，但是各种比率均在2009年这一年出现了较大变化，使得我们所绘制的曲线 图和柱状图中出现了拐点。我们认为，这一现象出现的原因可能有两点。第一，2008年有美国次贷危机引发的全球性金融危机席卷了全球。这使得在2009年消费者和投 资者对风险的厌恶程度提高，纷纷购买保险以规避风险。而到了 2010年，随着中国政府有效的 措施使得危机的影响逐渐消散，人们对投保的需求降低，从而影响了其财务状况。第二，2011年1月31日，国家审计署在对中国人寿保险（集团）公司2009年度

24、资产负债损益情 况审计中，查处保险经营管理中存在违规问题6.98亿元。据此给予相关责任人处理和处分。这 部分违规操作的资金可能较为哦严重的影响了中国人寿保险公司的财务状况和财务比率，使得这 些指标在2009年出现了异常。附注：才艮表1:2010-12-31中国人寿保险公司资产负债表中国人寿保险公司资产负债表2010-12-31单位：百万元币种：人民币项目期末余额年初余额 期末余额年初余额资产：货币资产47,839拆出资金交易性金融资产9,693 9,102衍生金融资产买入返售金融资产23,065 33,553应收利息 18,193 1,880 1,804应收保费 7,274 6,8181,94

25、4 1,320应收代位追偿款36应收分保账款22 174,447应收分保未到期责任准57 83 412 4,206备金应收分保未决赔款准备32 31 金应收分保寿险责任准备13 9 金应收分保长期健康险责692任准备金保户质押贷款定期存款可供出售金融资产持有至到期投资长期股款投资8,470存出资本保证金6,153投资性房地产84固定资产无形资产3,402独立账户资产84 52递延所得税资产.项目36,17614,199负债：短期 借款拆入 资金交易 性金融负 债衍生金 融负债卖 出回购金 融资产款 预收保费 应付手续 费及佣金 应付分保3493995账款应付 工资薪酬 应交税费 应付赔付 款应

26、付保 单红利保 户储金及 投资款未 到期责任 准备金未 决赔款准 备金寿险 责任准备 金长期健 康险责任 准备金长 期借款应 付债券独 立账户负 债递延所 得税负债 其他负债 负债总计：4,9728,27552,82870,0875,9353,3048,41311,7763,3451,000,4831,200,1045,721 54,587 67,274 5,997 2,944 802,895 6,32816,361 2,884 1,013,481706 23,977441,585548,121246,227 20,8926,15316,4983,72630 52其他资产1,6871,452股

27、东权益：股本28,26528,265资本公积58,46074,662减：库存股盈余公积28,05018,490一般风险准备13,0049,636未分配利润79,93380,020外币报表折算差额(2)(1)归属于母公司股东权208,710211,072益合计少数股东权益1,7651,704股东权益合计：210,475212,776资产总计：579 4101，1,226,257负债和股东权益合计：1,410,5791,226,257才艮表2:2009-12-31中国人寿保险公司资产负债表中国人寿保险公司资产负 债表2009-12-31年初余单位：百万元币种： 人民币项目资产：期末余额项目额负债：

28、期末余额年 初余额货币资产拆出资金36,17634,074 短期借款拆 入资金交易性金融资产9,10214,097 交 易性金融负 债衍生金融资产衍生金融 负债买入返售金融资产卖出回购金融资产款33,55311,390应收利息应收保费14,199 6,81813,097 预收保费6,433应付手续费及佣金1,804 1,3201,8111,654应收代位追偿款应付分保 账款3049应收分保账款17163 应付工 资薪酬4,4473,652应收分保未到期责任准备 金8358应交税 费4,2061,952应收分保未决赔款准备金3119应付赔 付款5,7214,980应收分保寿险责任准备金9应付保单

29、红 利54,58743,178应收分保长期健康险责任 准备金692699保户储金及投资款67,27465,050保户质押贷款13,831 8,676未到期责任准备金5,997 5,237定期存款344,983 228,272 未决赔款准备金2,944 2,780可供出售金融资产517,499 424,939 寿险责任准备金802,895 649,819 持有至到期投资235,099 211,929长期健康险责任准备金6,328 5,029 长期股款投资8,470 7,891长期借款存出资本保证金6,153 6,153应付债券投资性房地产 独立账户负债52 13固定资产13,511 13,248

30、递延所得税负债16,361 10,344无形资产3,402 2,763 其他负债2,884 2,183独立账户资产52 13 负债总计：1,013,481 812,622递延所得税资产其他资产1,452 1,208股东权益：28,26528,265 股本资本公积74,66263,917减：库存股盈余公积18,49014,188一般风险准 备9,6366,343未分配利润80,02061,235外币报表折算差额(1)(1)归属于母公司股东权益 合211,072173,947计少数股东权益股东权益合计：1,704212,776924174,871资产总计：1226257负债和股东权益合计：987,

31、4931,226,257987,493才艮表3：2008-12-31中国人寿保险公司资产负债表中国人寿保险公司资产负 债表2008-12-31单位：百万元币种： 人民币项目期末余额年初余额项目期末余年初余额额资产：负债：货币资产拆出资金34,07425,317短期借款拆入资金交易性金融资产14,09725,110交易性金融负债衍生金融资产衍生金融负债买入返售金融资产5,053卖出回购金融资产款11,390应收利息13,0979,832预收保费1,811应收保费6,4336,218应付手续费及佣金1,654应收代位追偿款应付分保账款49应收分保账款16372应付工资薪酬3,652应收分保未到期责

32、任准备58474应交税费1,952金应收分保未决赔款准备金19167应付赔付款4,980应收分保寿险责任准备金应付保单红利43,178应收分保长期健康险责任699658保户储金及投资款65,050准备金保户质押贷款定期存款8,676228,2725,944168,594未到期责任准备金5,237未决赔款准备 金 2,780可供出售金融资产424,939417,513寿险责任准备金649,819607,363持有至到期投资211,929195,703长期健康险责任准备金5,029长期股款投资7,8916,452长期借款存出资本保证金6,1535,773应付债券投资性房地产独立账户负债13固定资产

33、13,24815,332递延所得税负债10,344无形资产2,7632,660其他负债2,183独立账户资产13负债总计：812,622723,515递延所得税资产(13,024 )其他资产1,208784股东权益：股本28,265资本公积63,917减：库存股100 2,201 1,134 12 3,263 9,051 4,059 64,473 6,119 2,391 4,028 1,180 28,265 97,369盈余公积14,188一般风险准备6,343未分配利润61,235外币报表折算差额(1)归属于母公司股东权益合173,947170,213计少数股东权益股东权益合计：924174

34、,871171,089资产总计：987,493894,604负债和股东权益合计：987,493894,6046,488 2,792 35,299 876才艮表4:2010中国人寿利润表中国人寿利润表2010单位：百万元币种：人民币项目本期金额上期金额一、营业收入 388,791.00 342,026.00以缴保费保险业务收入318,088.00 275,077.00 318,229.00275,970.00其中：分保费收入1.00 2.00减：分出保费(177.00) (158.00)提取未到期责任准备金36.00 (735.00)投资收益（损失以“-”）68,280.00 62,807.00

35、其中：对联营企业和合营企 业的投资收益1,771.00 704.00公允价值变动收益168.00 1,636.00汇兑收益(392.00) (28.00)其他业务收入2,647.00 2,534.00二、营业支出(347,780.00) (300,164.00)退保金(25,714.00) (23,320.00)赔付支出减：摊回赔付支出(54,016.00) (59,308.00) 112.00107.00提取保险责任准备金(200,033.00) (154,531.00)减：摊回保险责任准备金19.00 14.00保单红利支出分保费用(13,224.00) (14,487.00)营业税金及附

36、加(1,574.00) (1,188.00)手续费及佣金支出(27,256.00) (22,936.00)业务及管理费(20,917.00) (19,238.00)减：摊回分保费用33.00 (17.00)其他业务成本(3,476.00) (3,093.00)资产减值损失(1,734.00) (2,167.00)三、营业利润41,011.00 41,862.00加：营业外收入110.00 96.00减：营业外支出(113.00) (213.00)四、利润总额41,008.00 41,745.00减：所得税费用(7,197.00) (8,709.00)五、净利润33,811.00 33,036.

37、00归属于母公司所有者净利润33,626.00 32,881.00少数股东损益185.00 155.00六、每股收益（一）基本每股收益1.19 1.16（二）稀释每股收益1.16 1.19七、其他综合收益10,754.00(16,216.00)报表5:2009中国人寿利润表中国人寿利润表2009 单 位：百万元币种：人民币项目一、营业收入本期金额上期金额342,026.00313,067.00以缴保费275,077.00 265,177.00保险业务收入275,970.00 265,656.00其中：分保费收入2.00减：分出保费（158.00） （156.00）提取未到期责任准备金(735.

38、00)(323.00)投资收益（损失以“-”）62,807.0053,769.00其中：对联营企业和合营企业的投资收益704.00(56.00)公允价值变动收益1,636.00(8,316.00)汇兑收益(28.00)(907.00)其他业务收入2,534.003,344.00二、营业支出(300,164.00)(293,062.00)退保金(23,320.00)(25,485.00)赔付支出(59,308.00)(71,581.00)减：摊回赔付支出107.0077.00提取保险责任准备金(154,531.00)(135,005.00)减：摊回保险责任准备金14.0044.00保单红利支出(

39、14,487.00)(1,671.00)分保费用营业税金及附加(1,188.00)(1,026.00)手续费及佣金支出(22,936.00)(24,200.00)业务及管理费(19,238.00)(17,340.00)减：摊回分保费用(17.00)130.00其他业务成本(3,093.00)(3,258.00)资产减值损失(2,167.00)(13,747.00)三、营业利润41,862.0020,005.00加：营业外收入96.0077.00减：营业外支出(213.00)(123.00)四、利润总额41,745.0019,959.00减：所得税费用(8,709.00)(685.00)五、净利

40、润33,036.0019,274.00归属于母公司所有者净利润32,881.0019,137.00少数股东损益155.00137.00六、每股收益（一）基本每股收益1.160.68（二）稀释每股收益1.160.68七、其他综合收益10,754.00(33,494.00)才艮表6：2010中国人寿现金流量表.中国人寿现金流量表2010单位：百万元币种：人民币项目本期金额上期 金额一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款 净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金317,288275,275收到再保险业务现金净额保户

41、储金及投资款净增加额2,783处置交易性金融资产净增加额收取利息、手续费及 佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金2,408经营活动现金流入小计322,479286,576购买商品、接受劳务支付的现金 客户贷款及垫款净 增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金(77,176)(81,879)支付利息、手续费及佣金的现金(26,632)(23,270)支付保单红利的现金(700) (6,713)支付给职工以及职工支付的现金(9,179)(8,774)支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金(12,080) (5,945)

42、(11,32 1) (10,295)经营活动现金流出小计(143,879)(136,876)经营活动产生的现金流量净额178,600149,700二、投资活动产生的现金流量收回投资收益收到的现金264,890290,953取得投资收益收到的现金43,866处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金 净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额240收到其他与投资活动有关的现金89投资活动现金流入小计309,085327,556构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金(4,849)(3,261)投资支付的现金(430,027)(483,497)质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付

43、 的现金净额(10,146)(4,549)支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计(445,022)(491,307)投资活动产生的现金流量净额(135,937)(163,751)三、筹资活动产生的现金流量净额吸收投资收到的现金其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现金发行债券收到的现金59 2,065 6,758 2,419 36,175 420 8 720收到其他与筹资活动有关的现金22,052筹资活动现金流入小计22,772偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金(19,896)(6,605)其中：子公司支付给少数股东的鼓励、利润支付其他与筹资活动有关的

44、现金筹资活动现金流出小计(30,681)(6,605)筹资活动产生的现金流量净额(30,681)16,167四、汇率变动对现金及现金到呢干家务的影响(325)(4)五、现金及现金等价物净增加额11,6572,112加：期初现金及现金等价物余额36,19734,085六、期末现金及现金等价物余额47,85436,197才艮表7:2009中国人寿现金流量表中国人寿现金流量表2009单位：百万元 币种：人民币项目本期金额上期金额一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金275,2

45、75265,099收到再保险业务现金净额59150保户储金及投资款净增加额2,0658,630处置交易性金融资产净增加额6,758收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金2,4192,969经营活动现金流入小计286,576282,095购买商品、接受劳务支付的现金客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金(81,879)(95,987)支付利息、手续费及佣金的现金(23,270)支付保单红利的现金(6,713)(9,181)支付给职工以及职工支付的现金(8,774)(7,603)支付的各项

46、税费(5,945)(10,285)支付其他与经营活动有关的现金(10,295)(9,282)经营活动现金流出小计(136,876)(156,018)经营活动产生的现金流量净额149,700126,077二、投资活动产生的现金流量收回投资收益收到的现金290,953134,253取得投资收益收到的现金36,17539,797处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额420247处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金8327,556179,442投资活动现金流入小计(3,261)构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金(483,497)投资支付的现金(28

47、9,670)(4,549)质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金(491,307) (295,352)投资活动现金流出小计(163,751) (115,910)投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量净额720吸收投资收到的现金其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现金发行债券收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金22,052筹资活动现金流入小计22,77210,853偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金其中：子公司支付给少数股东 的鼓励、利润(6,605)(11,964)支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动

48、现金流出小计(6,605)(11,964)筹资活动产生的现金流量净额16,167(1,111)四、汇率变动对现金及现金到呢干家务的影响(4)(288)五、现金及现金等价物净增加额2,1128,768加：期初现金及现金等价物余额六、期末现金及现金等价物余额34,08536,19725,31734,085才艮表8:2010-12-31中国平安保险公司资产负债表中国平安保险公司资产负债表2010-12-31单位：百万元币种：人 民币5,015,03960,3643,388,422,993,0331,3916,97610,819132, 396项目期末余额 年初余额 项目期末余额年初余额资产：负债：货

49、币资产95,554 102,775短期借款3,681拆出资金3,548 4,468拆入资金4,799交易性金融资产交易性金融负债衍生金融资产6 9衍生金融负债15买入返售金融资产16,759 14,748卖出回购金融资产款107,850应收利息14,179 9,268预收保费5,075应收保费6,298 4,576应付手续费及佣金2,286应收代位追偿款应付分保账款3,319应收分保账款2,830 2,483应付工资薪酬4,016应收分保未到期责任应交税费2,736准备金应收分保未决赔款准应付赔付款9,323备金应收分保寿险责任准应付保单红利14,182备金保户储金及投资款应收分保长期健康险.

50、181,62510责任准备金13,148 4,990 46,922 1,007 7,622843,969 7,345 56,087 6,208 395 14,8924384,970 6,773 91,743 935,712保户质押贷款8,431 5,434未到期责任准备金131,124定期存款73,605未决赔款准备金241,436可供出售金融资产242,884寿险责任准备金长期健康险责任准备218,598339,012持有至到期投资金42,54013,254长期借款 长期股款投资9,904存出资本保证金7,9326,200应付债券7,540投资性房地产9,021 6,549独立账户负债44,

51、2789,7427,088递延所得税负债固定资产869无形资产9,12811,841其他负债8,78946,922独立账户资产 负债总计：44,2781,054,7446,496 7,001递延所得税资产8,286股东权益：5,697其他资产股本7,644资本公积68,969减：库存股盈余公积6,689一般风险准备395未分配利润28,282外币报表折算差额51归属于母公司股东权112,030益合计少数股东权益4,853股东权益合计：116,883负债和股东权益合 资产总计：1,171,627 935,7121,171,627计：报表9：2010中国平安利润表中国平安利润表2010单位：百万

52、元币种：人民币项目本期金额上期金额一、营业收入189,439.00147,835.00以缴保费141,124.00100,383.00保险业务收入159,384.00112,213.00其中：分保费收入217.00134.00减：分出保费8,181.00 6,347.00提取未到期责任准备 金10,079.00 5,483.00投资收益（损失以“-”）32,782.00 30,380.00其中：对联营企业和 合营企业的投资收益公允价值变动收益(137.00) 1,814.00汇兑收益其他业务 收入(104.00) 4,906.008,284.00(17.00)二、营业支出退保金167,122.00128,254.00 3,816.004,993.00赔付支出减：摊回赔 付支出39,629.00 33,154.003,741.00 3,621.00提取保险责任准备金40,437.0066,479.00减：摊回保险责任准备 金577.00 (183.00)保单红利支出4,559.00 3,907.00分保费用38.002