供应链金融案例分析

1、供应链金融案例分析银行传统供应链金融模式分析产业链从采购到最终销售完成的过程中，各时段、各主体 均会有资金需求缺口：在采购阶段需要向核心供应商预付货款、 在生产阶段积压存货占用大量流动资金、在销售阶段产生大量 应收账款等。基于这一系列资金需求，企业与资金提供方寻求 能够将未来资产变现的途径，因此，商业银行最初为供应链提 供金融服务源于融资服务。供应链金融传统模式根据供应链条 上交易环节，按照切入点划分为预付账款融资业务模式、存货 融资业务模式、应收账款融资业务模式。这三种模式满足了企 业在真实交易中产生的流动资产融资需求，后来实践中也衍生 出各种产品组合。传统模式简析（1）预付账款融资业务模式

2、预付账款融资一般是发生在采购环节的业务模式，可以看 作提前将未来货权用来融资。以上游核心企业（供应商）承诺回 购或退款保证为条件，融资企业（购货方）以银行认定的仓储 地的已确定仓货（仓单）作为质押担保向银行申请授信，用于 预先支付供应商货款的模式。核心在于银行控制提货权。业 务流程根据参与主体可分为供应商、购货方、银行三方合作 模式，和引入仓储监管合作方的四方合作模式。企业在授信前，需绑定银行账户，作为授信客户在药品交易所 平台的唯一资金回笼账户，以便于银行监管其销售情况、资金 回笼等，以保障授信资金平安。业务流程“医药惠”属于应收账款池质押业务品种。是重庆银行银 行与重庆药品交易所，针对药品

3、交易所卖方会员在药品交易所 电子交易平台交易形成的应收账款而开发的授信产品。主要模 式为授信申请人是药品交易所卖方会员，将经药品交易所鉴证 的应收账款质押给重庆银行银行。并由药品交易所提供全程应 收账款及资金监管，银行据此给予申请人相应融资支持。该融 资主要担保方式为应收账款池动态质押方式，买卖双方均为药 品交易所会员，如授信到期时，融资客户应收账款池归集资金 缺乏以覆盖授信本息，由药品交易所承当垫款责任。重庆银行银行需对此服务支付一定服务费。具体业务流程 如图。风险要点本业务模式主要担保方式为应收账款质押，要注意可用于 质押的应收账款应必须符合以下要求：第一，申请人在电子交 易平台所发生的交

4、易记录应真实、有效；第二，对应交易及应 收账款必须经药品交易所鉴证；第三，应收账款未被设定抵押 权、质权及其它任何形式的担保，将审核合格的局部建立应收 账款池，并在人行动产融资统一登记系统进行质押登记。另夕卜, 业务明确规定药品交易所在授信期间全程对应收账款及资金 进行监管，并在客户授信到期时应收账款池归集资金缺乏以覆 盖授信本息时承当垫付责任。因此，在贷后管理方面必须要严 格把控：一方面，与药品交易所建立对账管理制度，以定期和 随机两种形式对账，确保应收账款池有效总额符合要求；另一 方面，对应收账款池的监控，尽管本产品应收账款池由药品交 易所代为监管，仍应定期核查应收账款池明细，了解药品交易

5、 所是否严格履行规定义务，是否对应收账款、支付结算和出金 办理进行了全面、有效的管理。4.3创新模式分析总结银行与重庆药品交易所共同打造的“医药惠”业务模式， 不仅单纯局限在融资，还组合配置多层次服务功能，向财富管 理、资本运作等方向延伸，实现多元化的综合性供应链金融服 务体系，协助平台会员客户获得低本钱信贷服务，无限提升产 业流转效率。据统计药品交易所卖方会员仅重庆地区就达300 余户，已有近100户与重庆银行银行建立合作关系，融资总 额约6亿元。该业务成功运行也给绍兴银行供应链金融模式创 新升级带来新的启示。(1)供应链金融实质不变供应链金融线上化改变了传统的业务模式，将大数据技术 用来弥

6、补信息来源，解决了传统信息传递缓慢、效率低下、透 明度低的缺点。通过对链条上实时动态的销售、发货、开票、 确认收货、应收账款付款等多个指标数据采集，银行可以掌控 企业真实的交易情况，扩大对供应链的了解，有利于帮助设计 更贴合企业需求的产品，有利于简化操作流程，提升放贷速度, 有利于降低信息不对称问题以及人为风险隐患。从根源上，直 击中小企业融资痛点，有效改善了其融资困境。(2)打造平台化供应链金融生态化系统商业银行在中小企业传统供应链金融融资模式上，因核心 企业及供应链条选择有限，在客户群的拓展方面存在一定的局 限性。交易平台实时掌控产业链的商流、物流、资金流和信息 流，能实现客户信息验证、商

7、品展示、物流、支付等服务，构 建商品交易闭环。供应链金融向平台化开展是必然趋势，目前 整合是关键，借助手握实时数据和海量数据的互联网平台，将 需求侧、供给侧各方参与主体放入平台生态圈，犹如铺设一张 产融结合的“网”，制造更多“节点”，发现“四流”的交叉 验证关系，更高效地控制金融风险，挖掘更多金融服务机会, 良性推动生态化开展。(3)延伸传统模式，提供综合金融服务供应链金融产品创新主要从“宽度”和“深度”来延展， “宽度”创新是为更多客户提供金融服务。通过深挖链条，切 入场景中去拓展客群，扩大原有存量对象，提升客户流量，制 造集群效应。“深度”创新是指多类别业务的组合配置和多种 金融工具组合，

8、提供多样化的优质产品。通过技术改进、流程 优化、平台数据、整合关键指标，瞄准客户痛点，快速迭代研 发出根据客户需求定制针对性强、适配性高的综合性供应链金 融产品和业务模式，由过去单一的信贷经营向全产业链综合服 务转变。从融资、结算、咨询、管理全方位切入，将资产、负 债和中间业务结合起来，为企业提供覆盖全贸易流程服务，让 客户拥有高效化体验，增强客户黏性，到达“捆绑”客户的效 果。（一）厂商银：即供应商、购货方、银行三方合作模式。基 于核心企业（供应商）与下游融资企业（购货方）的供销关系， 下游融资企业通过向银行申请授信，将获得的资金提前支付货 款给指定供应商，银行再按融资企业的销售回款进度通知

9、供应 商发货的业务模式。供应商、购货方、银行需签订三方合作协 议，同时，供应商对授信承当连带保证责任或差额退款责任， 并配合银行对货物实行监控。具体业务流程如图。（二）先款后货：银行为了控制货物运输和监管，防止供 应商与购货方合谋给金融机构造成风险，引入第三方监管合作 （多以仓库方监管）的四方合作模式较为普遍，需签订四方合 作协议。具体业务流程如图。风险要点预付账款融资模式发生在核心企业回购的基础上，如果授 信到期时，融资企业中的保证金余额缺乏值，核心企业对缺乏 额局部的金额对应的货物又不履行回购约定，银行将面临授信 敞口不能正常回收的风险隐患。因此，贷前签订协议时，需明 确规定核心企业的回购

10、或连带保证责任，以及违约责任。预付 账款融资模式是银行以控制提货权为条件的融资，货物是否入 库以及提货时流程是否规范均能对银行造成巨大的风险。因此, 银行强化对监管方的监督和管理，保证对融资项下对应的货物 实现控制是重中之重。另外，预付账款融资是建立在整个供应 链正常运营的前提下，涉及多个供应链节点主体，一般融资企 业处于供应链下游，操作风险也是银行需要面对的风险隐患。 因此，银行要采取现金流封闭式运作，在授信资金发放给企业 后，要动态监督企业的运营情况，以及链条上的交易全流程, 以确保资金流的平安。同时，增强对客户运营、财务、资信多 层次信息的关注和收集，降低信息不对称带来的欺诈风险，并 实

11、时关注质物的价格走势，约定价格跌价补偿机制，及时采取 相应措施减少银行损失。（2）存货质押融资业务模式存货融资是发生在生产运营阶段的业务模式。融资企业将 自己的存货向银行进行质押，借助第三方物流或仓储公司对其 监管，银行向融资企业提供支持的融资模式。业务流程存货质押业务是指银行以融资企业所属货物为质押品，存 放于指定仓储地，并委托仓储监管方对质物实施全程监管，银 行向融资企业提供融资。存货质押根据能否置换货物又分为静 态和动态，静态质押要求融资企业必须用保证金赎回，不能更 换货物，不便于日常交易。动态质押是银行要设置融资企业质 物最低控制价值，超过局部融资企业可自行提货，并且融资企 业可以根据

12、需求置换质物。具体业务流程如图。风险要点存货融资模式以存货作为质押物获取贷款，其风险主要存 在于存货的监管和控制，在贷款期间要严防监管不到位导致存 货丧失、挪用、损坏对银行造成风险隐患。首先，注重合作方 信用。制定严格的准入，良好的信用至关重要，防止欺诈风险。 监管方要具备严格的内部管理制度，具体的监管计划和方案, 有承当质押物监管的能力以及对贷款损失具备足够的清偿能 力。准确规范出质方、监管方的权利和义务，重视存货数量、 质量、入库、出货、置换、解押等紧要步骤的监控。其次，慎 选质物、审核权属。对存货所有权进行严格确实认，并全面评 估存货质量，对质押率、最低控制价值合理确定。建立实时市 场监

13、测机制，及时准确反应市场情况、价格波动存货未来的市 场销售等，当市场价格突破最低控制价格时，要及时补充保证 金或存货。最后，完善监管措施。在法律合规控制方面，对质 押存货的相应权利进行认定，在工商办理抵押登记防止重复抵 押，在操作风险控制方面，要加强运营管理和操作规范管理, 降低银行信贷资金风险。(3)应收账款融资业务模式应收账款融资是发生在销售环节的业务模式，赊销目前是 企业间交易的主流方式，赊销行为为供应链中上游企业带来很 大的流动性压力，可以说赊销的存在催生了这种模式的出现。 卖方通过赊销货物产生的应收账款申请授信，将应收账款质押 给银行，赊欠货款的核心企业为供应商提供担保，如假设资金获

14、 得者到期不能正常归还款项，核心企业具有负责归还这笔债务 的责任。业务流程应收账款融资根据是否转移债权可分为质押和保理。（一）应收账款质押。这种模式在国内应用得最为广泛， 卖方企业将应收账款质押给银行申请授信，获得资金补充并委 托银行收款。同时买方需确认并按时支付应收账款，如到期时, 融资企业未正常归还贷款，将由买方支付债务。具体品种可细化为应收账款静态质押和应收账款池动态质 押。静态质押是指每笔融资对应单独的应收账款，适合于独立 的应收账款金额较高的企业。应收账款池动态质押是指卖方向 多个买方销售产品或向单个买方屡次供货，期间形成体量相对 稳定的应收账款池，用于归集货款回笼等资产，卖方将池内

15、归 集的资产质押给银行获取资金支持。适用于买方众多，账款分 散，单笔金额较小，周转频率高，卖方与买方合作关系持续、 稳定，且池内余额相对稳定的客户。应收账款池质押对银行风 控能力要求更高。具体业务流程如图：（一）应收账款保理。该模式是银行为卖方企业提供的应 收账款的综合性解决方案之一。企业将应收账款让渡为核心, 是一种债权的转移，将风险商业银行转让给银行，银行兼具融 资、代收、管理多层次功能服务。遵循有无向买方企业公开告 知债权让渡行为，可分成明保和暗保。明保需要就融资项下对 应的应收账款明细及其已转让的行为向买方核实，并得到买方 盖章确认，同时和买方约定，在授信期间应收账款需回笼到指 定的唯

16、一账户上。暗保因买方并不知晓债权的让渡，银行承当 的风险较大。需在审查时核实交易背景的真实性和应收账款之 前有无质押等关键信息。到期时，如假设债务人未正常归还款项, 银行是否有权向供应商反转让应收账款、并要求其回购，分为 有追索权保理和无追索权保理。无追索权保理如假设出现风险将 由银行承当坏账。保理可自由组合成多种模式。操作流程大致 相同。具体业务流程如图。风险要点应收账款融资建立在真实的贸易交易上，如虚假交易，就 不存在应收账款，银行信贷资金将面临风险隐患。加强贷前尽 调，特别注意以下几点：审核供应商和核心企业之间交易背景 有无虚假至关重要。关注账龄是否符合正常贸易情况。审视合 同价格是否正

17、常合理，货物应有明确验收标准、交割标准、准 确付款依据，防止价格虚高的风险。确定来源是否真实合法, 杜绝一切欺诈方式。细化合同，约定防范措施。银行严格执行 相关规章和操作流程在人民银行征信中心的动产融资统一登 记系统内登记，防止重复质押，在合同中明确约定风险防范措 施。完善贷后管理，建立风险预警制度。银行要关注出质人、 债务人经营状况、财务状况，应定期、不定期与企业进行对账， 确认核心企业付款应转入银行方监管的专用账户。这几类供应链金融的传统融资模式，基本可涵盖产业链“供 一产一一销”全流程，为链条上各节点主体提供金融方案, 针对不同节点企业在交易过程中的特点和需求，可选择适合自 己的模式，并

18、且可以就基本模式组合为更复杂的整体综合方案。传统模式存在的问题及解决思路重庆银行开展供应链金融优势在于：具有稳定、低本钱、 大规模获取资金的能力，积累的客户资源丰富；具备一定的风 险管理经验和风险把控能力；拥有众多专业金融人才，专业性 的金融服务能力确保了其可以辐射到较为深入的各产业链底 层。银行开展供应链金融业务也面临一些局限性：首先，可供 选择的供应链较少。在当前经济新常态背景下，供给侧改革进 一步深化，对于以前占据本行供应链金融业务半壁江山的钢铁 行业，规模在逐步缩小。周期性强的行业其核心企业对上下游 企业掌控权随周期性减弱后，可供选择的链条也随之减少。加 上跨区经营受限的先天缺陷，使得

19、重庆银行银行和很多优质的 全国性大型集团失之交臂。其次，信息不对称。银行对供应链 本身没有实际掌控力，不能实时并主动掌握产业链交易中核心 的信息资源。由于数据获取比拟被动，缺乏有效的数据信息平 台，本身没有能够成为供应链金融的核心。再次，银行基于风 险控制要求，通常希望产业标准化更强，但产业链上的中小企 业数量众多，需求分歧明显，商业银行往往不能满足个性化需 要。最后，商业银行审批流程长、效率较低，产品创新的速度 有限，银行相对于许多中小企业来说准入门槛依然较高。因此，要大力开展供应链金融，就要借力日新月异的信息 科技，依靠于互联网、大数据平台等技术优势，打牢科技信息 平安基础，提升科技对业务

20、的支撑，构建综合服务平台，解决 信息不对称问题，实现金融与科技的有机结合，实现多种金融 工具的组合运营，不断提升资本回报率和综合盈利能力。4.2 “互联网+ ”供应链金融的创新模式分析创新模式简析在“互联网+ ”、大数据平台、云计算、物联网、区块链等 新型技术的驱动下，迎来了互联网金融时代，传统供应链金融 从服务模式到风险控制都面临巨大变革和创新，也将依托于 “互联网+ ”获得开展契机。“互联网+ ”是指以互联网平台 为基础，利用信息通信技术与各行业的跨界融合，推动产业转 型升级，并不断创造出新产品、新业务与新模式，构建连接一 切的新生态。“ + ”是指融合信息通信技术、大数据、云计算、 平安云库等形成合力，为产业升级、提高效能服务。也是互联 网、移动互联网、物联网、区块链等与传统产业的融合，通过 互联网反哺传统行业，成功转型，实现持续开展。随着互联网技术和信息化的程度不断深化，线上化成为各 家