财务指标分析

1、天津中新药业集团股份有限公司（以下称“本公司”）是于1996年在中国天津市成立的股份有限公司。1997年，本公司在新加坡证券交易所发行普通股S股；2001年，本公司在中国上海股票交易所发行普通股A股。本公司及其子公司（以下称“本集团”）的主要业务为生产及出售中药、西药、保健品及医疗器械。 1经营范围：中药材、中成药、中药饮片、西药制剂、化学药品原料药制造、化学药品制剂、新草药、医疗器械、营养保健品、化学试剂加工、制造、批发、零售；中药外配加工、包装印刷；卫生用品、健身器材、生活及环境卫生用消毒用品、药物护肤产品、日用百货、服装、鞋帽、家用电器、日用杂品、烟、酒（黄酒、酒精）糖、茶、饮料品、蜂产

2、品代购、代销、批发、零售；仓储、货物运输、宣传广告、技术开发、转让、经济信息咨询服务、房屋租赁；计算机及软件、分析仪器的代购、代销、批发、零售；计划生育用品零售；药用设施租赁；经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务（国有限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外）；经营进料加工和三来一补业务；（下列项目由分支机构经营：医疗包装材料、畜用药、饵料添加剂、饲料、饵料、畜禽药品制造、饲料添加剂制造、牲畜饲养、淡水动植物养殖、餐饮、会议服务、麻醉药品（限罂粟壳）、医疗用毒性药品（以上经营范围内国家有专营专项规定的按规定办理）。 主

3、营:中药材、中成药、中药饮片、西药制剂、化学药品原药、制剂、医药保健品的加工、制造、批发和零售。 2资产负债表345678利润表报表日期2010年12月31日2009年12月31日2008年12月31日单位元元元一、营业总收入347347000028808600002365340000营业收入347347000028808600002365340000利息收入000已赚保费000手续费及佣金收入000房地产销售收入000其他业务收入000二、营业总成本327386000027598300002341070000营业成本213656000017781300001474370000利息支出000手

4、续费及佣金支出000房地产销售成本000研发费用000退保金000赔付支出净额000提取保险合同准备金净额000保单红利支出000分保费用000其他业务成本00091011现金流量表121314151617一、偿债能力分析（一）短期偿债能力分析 1、流动比率=流动资产/流动负债 =115.29% 一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强，债务人的权益越有保证。国际上通常认为，流动比率的下限为100%；而流动比率等于200%时较为适当，它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。而该企业的流动比率略高于下限，离适当的标准差距较大，说

5、明它的短期偿债能力不好，应采取措施，以提高其短期偿债能力。182、速动比率=速动比率/流动负债 =76.27%一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，速度比率等于100%时较为适当。如果速动比率小于100%，必然使企业面临很大的偿债能力。如果速动比率大于100%,尽管企业偿还的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。该企业的速度比率比小于100%，说明企业偿债能力需要加强。19（二）长期偿债能力分析（二）长期偿债能力分析1、资产负债率=负债总额/资产总额 =45.60%一般情况下，资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越好。从债权

6、人来说，该指标越小越好，这样企业偿债越有保证。保守的观点认为资产负债率不应高于50%，而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。该企业的资产负债率在保守范围内，但不到国际上的标准范围。202、产权比率=负债总额/所有者权益总额 =83.84%一般情况下，产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高、承担的风险越小，企业应在保障债务偿还安全的前提下，应尽可能提高产权比率。21二、营运能力分析（一）流动资产周转分析 1、应收账款率=营业收入/平均应收账款余额 =5.44一般来说，应收帐款周转率越高越好,表明公司收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。

7、 222、存货周转率=营业成本/平均存货余额 =5.88一般来讲，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。233、流动资产周转率=营业收入平均流动资产总额 =2.04在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。24（二）固定资产周转分析1、固定资产周转率=营业收入平均固定资产净值 =3.19一般情况下，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率；反之，如果固定资产周转率不高，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，

8、企业的营业能力不强。25（三）总资产周转分析1、总资产周转率=营业收入/平均资产总额 =0.9262、总资产周转期=平均资产总额 *360 / 营业收入 =388.84总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高；反之，如果该指标较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获利能力。26三、获利能力分析1、营业利润率=营业利润/营业收入 =8.8%营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。 2、成本费用利润率=利润总额/成本费用总额 =8%该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，获利能力越强。273、总资产报酬率=息

9、税前利润总额/平均资产总额 =9.4%总资产报酬率全面反映了企业全部资产的获利水平，企业所有者和债权人对该指标都非常关心。一般情况下，该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业获利能力越强，经营管理水平越高。 284、净资产收益率=净利润/平均净资产 =16.56%一般认为，净资产收益率越高，企业自有资产获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高。29四、发展能力分析1、营业收入增长率=本年营业收入增长额/ 上年营业收入总额 =20.57%该指标大于零，表明企业本年营业收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业市场前景越好。302、资本保值增值率=扣除

10、客观因素后的本年年末 所有者权益总额/年初所有 权益总额一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障。该指标通常应当大于100%。 313、总资产增长率=本年总资产增值率/年初资产总产 =4.62%该指标越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。4、营业利润增值率=本年营业利润增长额/上年营业 利润总额 =46.26%32五、杜邦分析 净资产收益率=总资产净利率x权益乘数 =营业净利率x总资产周转率x权益乘数 =15.75% 其中，权益乘数=资产总额/所有者权益总额 =1 / （1 资产负债率）33净资产收益率分析 （1）净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。 （2）一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度就越好。 342010年度指标：营业净利润=净利润/营业收入=9.24%总