财务控制课件

1、财务控制第一节 财务控制的含义和种类第二节 财务控制的方法第三节 财务控制的内容1Arnold,Gregory B1985年对美国部分企业进行了调查，发现雇员每年平均从企业偷窃150-560亿美元，已导致5-30的企业倒闭；Willis,Rod1986年对美国码头和机场的货运损失进行了调查，发现这些部门的货运损失有80是由于雇员偷窃引起的；Arthur Young and Company在1986-1987年间对113家零售企业进行了调查，发现有42的零售企业业务萎缩，而由雇员偷窃造成的损失占收入的1.8；Hollinger和Clark在1983年也对雇员行为进行了调查，发现大约有30的零售企

2、业会用折旧方式或直接偷窃方式偷走商品，有27的医护人员一年至少拿走医院的补给品一次，有9的生产工人会在工时卡上做手脚；2Lipman和Mc Graw在1988年对政府长途电话费进行了调查，发现由于雇员偷打长途电话竟使政府此项支出超出8950万美元；Wald1988年对“桃底核电站”进行了调查，发现由于雇员怠工，使该核电站遭受罚款135万美元，并且由于无法制止控制室内雇员的偷睡现象，使企业每月遭受损失1400万美元。中国的雇员、高层雇员问题更多！3第一节 财务控制的含义和种类一、财务控制的含义（一）控制 监视组织活动，纠正各种偏差，以保证按预定标准进行的过程。（二）财务控制 监视企业的（组织的）

3、财务活动，纠正各种偏差，以保证按预定财务工作标准进行的过程。4财务管理中的财务控制财务控制与内部控制 外部财务控制 财务控制 内部财务控制 内部控制 内部非财务控制财务预测财务决策财务计划财务控制财务分析投资管理筹资管理5二、财务控制的要素财务控制的主体：企业中的人财务控制的客体：企业的财务活动财务控制的环境：企业内环境、 企业外环境财务控制的目标：企业价值最大（资本成本最低）、实现预算 、不违法规、不出错弊、财务风险适中 财务控制的依据：财务工作标准（包括国家的财经法规制度，企业的财务制度、财务人员职责权限、财务工作程序、财务工作质量要求、财务预算）、企业愿意承担的财务风险财务控制的手段：定

4、标准（学法规、建制度、明职责、立程序、编预算、提要求、有奖惩 ）、先审批、中反馈、后检查（审计）6三、财务控制系统 由财务控制的主体、客体、环境、目标、依据、手段等组成的具有整体功能的管理系统。四、财务控制体系1.事前的基础控制 治理结构，机构设置，人员分工，各种标准（法规、制度、程序、职责、预算、质量）的建设2.事中的过程控制3.事中的会计信息反馈控制4.事后的分析检查控制 对比财务工作实际与财务工作标准找原因，纠正偏差，总结经验教训7五、财务控制的种类按控制的主体所有者控制、经营者控制、部门控制、班组控制、员工个人控制按控制的客体投资控制、筹资控制防突破预算控制、防违规控制、防错弊控制、防

5、风险控制按控制的环境内部控制、外部控制按控制的目标8按控制的依据标准控制（法规控制、制度控制、预算控制、职责控制、程序控制、质量控制）、风险控制按控制的手段标准控制、审批控制、反馈控制（定期报告制度、会计信息系统）、检查控制（定期检查制度、审计）按控制的时序事前控制（防患于未然）、事中控制（监视）、事后控制（亡羊补牢）9第二节 财务控制的方法一、标准控制 标准是指为实现最佳秩序和效益，由特定的机构所制定的，供使用者在一定的范围内共同和反复使用的，关于重复性事物或概念的统一规定。 财务控制标准包括财经法规、财务管理制度、财务管理程序、财务管理职责、财务预算、财务质量等标准。 财经法规标准：企业法

6、、会计法、会计准则、会计制度、证券法、税法10 财务管理制度标准：企业财务管理制度、财会稽核制度、预算管理制度、现金管理制度、商业信用管理制度、财产管理制度、成本费用管理制度、内部审计制度等 财务管理程序标准：固定资产投资决策程序、无形资产投资决策程序、对外投资决策程序、大额资金使用决策程序、股利分配决策程序 财务管理职责标准：股东大会财务管理职责、董事会财务管理职责、总经理财务管理职责、财务总监职责、财务部经理职责、财务部各岗位职责、投资中心财务管理职责、利润中心财务管理职责、收入中心财务管理职责、成本费用中心财务管理职责等（参见财务管理规则）11 财务预算标准：现金预算、利润预算、预计资产

7、负债表、产品成本预算、营业费用预算、管理费用预算、筹资预算、资本预算 财务质量标准：最佳现金持有量、最佳存货采购批量、存货周转率、应收账款周转率、坏账损失率、流动资产周转率、固定资产周转率、生产能力利用率、总资产周转率、资产利润率、销售利润率、权益利润率、资产负债率、最佳资本结构 12二、授权批准控制 授权是指上级权力机构授予下级权力机构对某类业务或某项业务的决策权。包括一般授权和特别授权。 一般授权是指对日常财务活动的授权。如制度规定的各管理主体的职责权限。授权过大，则风险不易控制，过小则效率降低。一般授权适用于经常发生的业务事项。 特别授权是指对突破了一般授权范围的个别财务活动的决策权。如

8、对外投资、资金调度、资产处置、资产重组、兼并收购、抵押担保、财务承诺、关联交易等。 批准是指对符合授权条件的授权的确认。13 一个完善的授权批准控制体系包括(1)授权批准的范围,所有财务活动都应纳入;(2)授权批准的层次,实行分权管理,根据财务活动事项的重要程度和金额大小,确定各权力机构、各管理层次的职责权限;(3)授权批准的程序,规定各项财务活动的审批程序,以按程序审批,避免越权审批和违规审批;(4)授权批准的责任,明确授权批准人员应承担的责任. 注意:(1)所有人员未经合法授权,不能行使相应权力;(2)所有财务活动事项未经合法授权,不能执行.14三、职务分离控制 职务分离控制是指对于不相容

9、职务不能由一个人兼任，而应由不同的人担当，以使每个人的工作都是对其他有关人员的工作的一种自动监督和检查。（假设不存在合谋） 不相容职务是指如果某两个或两个以上的职务由一个人兼任，容易发生错误和舞弊，那么，这两个或两个以上的职务是不相容的。 常见的不相容职务有：出纳与会计；批准与执行；采购与出纳；采购与验收；采购与保管；保管与记录；保管与盘点；记录与核对；销售与发货、收银；15四、财产保全控制 财产保全控制是对一系列保护财产安全、防止财产损失的方法措施的统称。包括： 限制接触控制：限制非授权人接触特定资产。通常纳入严格限制接触的资产有：现金、证券、票据、印章、账簿、贵重金属、精密设备、存货等。

10、财产记录控制：除总账、明细账、凭证之外，还应有财产备查簿、固定资产卡片、所有权证。 盘点控制：定期和不定期地对财产进行盘点清查，以核对账实、卡实、证实是否一致。 摄像监督控制：利用现代化手段，采用电子摄像对财产进行全程监督控制。 财产保险控制：通过投保增加实物受损补偿机会。16五、内部报告控制 内部报告控制是指通过建立企业内部报告制度，要求企业内部各部门、单位及时提供业务活动中的重要信息，以全面了解企业的经济活动情况及财务情况，增强企业内部管理的时效性和针对性。 内部报告分定期报告和不定期报告。定期报告的内容主要是各个责任中心的责任预算完成情况、产生差异的原因分析、相关建议。不定期报告的内容主

11、要是各个责任中心发生的比较重大的或例外的事件情况、原因、建议。 17六、会计信息系统反馈控制 会计信息系统通过取得原始凭证、填写记账凭证、登记账簿、编制报表等，向企业的利益相关者提供企业财务活动的信息。 会计信息系统本身就是对企业财务活动的监视和控制，并通过信息反馈为进一步实施财务控制奠定基础。 会计信息质量要求： （1）真实性 （2）全面性 （3）及时性 （4）明晰性 （5）一贯性 （6）重要性18七、内部稽核控制 内部稽核控制是指财会工作中由工作执行者以外的人员对已执行的工作的正确性所进行的核对和验证。 内部稽核包括凭证与凭证、凭证与账簿、卡片与账簿、账簿与账簿、账簿与报表、记录与实物之间

12、的核对，也包括对一些计算表、汇总表、调节表、分析表的复核。 有效的内部稽核：（1）独立的稽核人员；（2）经常的稽核； （3）发现问题及时报告；一是及时传达给相关人员以进行更正，二是及时报告有关领导。19八、内部审计控制 内部审计控制是指企业内部所设立的审计机构对企业内部各种经济活动所进行的审查和评价，以确定其合法性、合规性、合理性、有效性、符合程序性、符合职责权限性、符合预算性等。 内部审计机构是企业内部治理结构的重要组成部分。 股东会通过监事会对董事会实施内控；董事会通过内部审计机构对总经理及经营管理层实施内控。（当然，一些企业的审计机构归属于经营管理层）20九、分析评价控制 分析评价控制是

13、指在各项经济活动终了或在会计年度终了要对各项经济活动和各责任中心业绩进行分析、考核、评价。 分析评价的直接目的是激励，是奖惩。虽说是事后行为，但它是为了促使被评价对象做好事前、事中的工作。要达到这样一个目的，必须建立激励约束机制。而有了激励约束机制之后，建立科学、合理的考评机制非常重要。 考评机制：考评机构、考评程序、考评指标、考评资料、考评结果。21第三节 财务控制的内容财务控制的内容是对财务控制客体的具体表述。财务控制的客体是财务活动。财务活动的内容包括投资活动和筹资活动。 因此，财务控制的内容也就包括投资控制和筹资控制。财务控制按会计要素分为：资产控制、负债控制、所有者权益控制、收入控制

14、、费用控制、利润控制。22一、投资控制（一）投资控制的内容 投资控制包括流动资产投资控制、项目投资控制、对外投资控制等。（二）投资控制体系1.投资的基础控制（标准控制） 治理结构，机构设置，人员分工，各种标准（法规、制度、程序、职责、预算、质量）的建设2.投资的实施过程控制3.投资的会计信息反馈控制4.投资的事后检查分析控制（内审、差异分析）23(三)流动资产投资控制1.内容 包括现金控制、存货控制、应收账款控制等2.现金控制(1)基础控制 法规（暂行条例）、制度（管理办法）、程序（授权审批）、职责（出纳、会计、使用）（程序和职责参见财务管理规则）、预算、质量（持有量、薪酬标准、劳保费标准、福

15、利费标准、职工教育费标准、办公费标准、水电费标准、修理费标准、业务招待费标准）（借款和各项费用开支标准及审批程序）(2)现金投资过程控制 手续齐备、专人负责、出纳与会计分开、限制接近、定期盘点(3)现金会计反馈控制 现金账、与银行对账(4)现金投资的分析控制24小案例：挪用公款买彩票的女会计 卢湾区某公司年仅29岁的女会计汤志萍在短短两年中，挪用公司160万元资金买彩票，欲实现“中五百万”的梦想。 一个偶然的机会，汤花10元买彩票，中了50元，使其上瘾，在很短的时间内将积攒的3000多元钱全部打了水漂。2002年5月她把手伸向了自己的单位。她自己填写费用申请单，然后假冒总经理签名，将公司的资金

16、一笔笔挪用于自己买彩票。 2003年抵，公司又到了用钱高峰，但账上货币资金已被挪用一空。她带着仅剩下的30000多元离家出走。即便如此，她仍想再博一下，结果，当警方抓住她时，她身上仅剩下几十元钱。253.存货控制(1)基础控制 制度（验收、出、入库、盘点）、程序（授权审批）、职责（采购、财务、保管）、预算（采购、消耗）、质量（批量、订货点、消耗量标准）（参见内部会计控制规范采购与付款 ）(2)存货投资过程控制 手续齐备、专人专库、采购与保管分开、限制接近、录像监控、定期和不定期盘点、换班交接手续、降低消耗（参成本会计学中的成本控制）(3)存货会计反馈控制 材料、在产品、半成品、产成品(4)存货

17、投资的分析控制（内审、差异分析）26小案例：齐鲁增塑被骗货30吨 山东齐鲁增塑剂股份有限公司2003年3月12日在销售增塑剂产品过程中，出现了销售调拨单及销售章真实，财务专用章及增值税发票伪造的现象，导致被骗货30吨，案值24万余元的重大损失。 一陌生客户隐匿真实情况，到销售公司开具了真实的产品销售调拨单，使用伪造的财务专用章及增值税专用发票，私盖印章，然后到销售处盖销售章，最后到储运车间提货。 犯罪分子利用了财务部在三楼办公，销售公司在一楼营业，储运发货在公司后区的劣势，经过长期预谋，使用假牌照的报废车作案，骗过了销售公司对接关、储运车间发货核对关、保卫科车辆出入口验收关、齐鲁石化股份公司门

18、卫查证关。274.应收账款控制(1)基础控制 制度（信用管理）、程序（授权批准、收账）、职责（财务、销售）、预算（销售预算）、质量（信用标准、信用额度、信用调查、信用评价、信用条件）（参见内部会计控制规范销售与收款 ）(2)过程控制 手续齐全、专人负责、销货与开票库管分开(3)反馈控制 应收账款总账、明细账（按户、按品种）(4)分析控制（内审、账龄分析、存在问题）28小案例：出口保理 江苏某进出口公司1999年6月初出口韩国女式全棉勾针衣，进口商是M。因为对债务人知之甚少，5月20日江苏公司申请保理业务。发货前韩国实业银行答复中行江苏分行此债务人资信不佳，不能批准信用额度，并劝告出口商不要与之

19、交易。但因听信韩商花言巧语，且货已备好，江苏公司在6月初发货20万美元，付款方式T/T收货后15天。 结果债务人到期不付货款，反而提出货物质量有问题，但货物却被提走，当时正在出售。 现出口方正在委托收账，净损失将至少为货款的20。 在保理商未批准信用额度的情况下，意味着进口商风险较大，此时不应采用信用方式出口。即使出口，也应采取其他债权保障措施，如抵押担保等。29(四)项目投资控制 这里的项目投资主要包括固定资产投资和无形资产投资。1.项目投资的基础控制 制度（招投标、建设、研发、采购、验收、保管、使用、维修、报废、折旧或摊销、盘点）、程序（授权批准、可行性研究、决策程序、采购程序、报废程序）

20、、职责（分权、采购、验收、保管、使用）、预算（资本预算）、质量（投资需要量、研究开发费用、运行费用、未来现金流、风险衡量、评价指标）（参见内部会计控制规范工程项目 ）2.项目投资的实施过程控制 手续齐全、采购与验收付款分开、限制接近、盘点3.项目投资的会计信息反馈控制 总账、明细账4.项目投资的事后分析控制（再评价）30小案例：波音公司走出财务困境 1997年，波音公司（Boeing CO.）出现了50年来的首次亏损。尽管当时股市看涨，但波音公司的股票价格却从60美元下跌到30美元以下。 波音公司的问题并不是销售下降，而是因为成本的增长超过了销售收入的增长。为了扭转局面，1998年12月，聘用

21、了霍普金斯作为公司首席财务官。她曾担任过Unisys公司的副总裁、通用汽车公司欧洲分部的首席财务官。 霍普金斯在检查公司高达130亿美元的资本预算后，发现其中20亿美元的项目几乎不可能盈利，另外16亿美元的项目只能盈亏平衡。于是她设计了一个“价值计分卡”（value scorecard），用于辅助管理人员淘汰减值项目和增加盈利领域的投资。 公司开始盈利了，股份又上涨了。31(五)对外投资控制 包括对外直接投资和对外间接投资，对外长期投资和短期投资。1.投资的基础控制 法规（公司法、证券法）、制度（直接投资管理制度、间接投资管理制度）、程序（投资决策程序、授权批准程序）、职责（审批、交易、经管、

22、保管、会计）、预算（长期投资预算）、质量（投资的收益、风险）（参见内部会计控制规范对外投资 ）2.投资的实施过程控制 批准、实施、保管、会计分开3.投资的会计信息反馈控制 不仅反映投资的成本价值，还要关注市场价值4.投资的事后检查分析控制（跟踪分析收益和风险）32小案例：山东黑豹决策欠谨慎，资金被沉淀 山东黑豹持有四川长虹流通股3593171股。1997年，山东黑豹以98529743.91元持有四川长虹2763978股，平均成本价每股35.65元。1998年8月，四川长虹每股送0.3股和派现0.58元（含税，流通股股东每股实际拿到手为0.404元）。因而，山东黑豹手中的四川长虹变成了现在的股数

23、，并得到了1116647.1元的红利，计入投资收益中。山东黑豹现在手中四川长虹的成本价约为每股27.42元。如扣除所得红利，则为每股27.11元。四川长虹1997年12月31日的收盘价为38.75元。但山东黑豹可能是因为不“炒作”的缘故，未将其列入短期投资，而是列入了长期投资。至1998年12月31日，四川长虹的收盘价已回调至16.25元。山东黑豹手中四川长虹的“套牢”幅度已达40.06（27.11-16.25）/27.11。 山东黑豹未计提长期投资减值准备。1998年为取得1000万元贷款，以其中的120万股四川长虹作质押。33问题一：大额投资由谁决定更合适？山东黑豹投资四川长虹的资金占19

24、97年末净资产（51369.56万元）的19.18。问题二：作为上市公司大规模介入二级市场是否合适？山东黑豹是一家主要生产、销售微型汽、柴油载重汽车及其配件和厢式柴油专用汽车的企业。问题三：短期投资还是长期投资？问题四：大额资金沉淀，转而又去贷款？ 34二、筹资控制（一）筹资控制的内容 包括长期筹资控制和短期筹资控制、权益筹资控制和负债筹资控制。（二）筹资控制体系1.筹资的基础控制2.筹资的实施过程控制3.筹资的会计信息控制4.筹资的事后分析检查控制 35（三）权益筹资控制1.权益筹资控制的内容 包括发行普通股筹资控制、发行优先股筹资控制、吸收直接投资控制、内部积累筹资控制 增加权益资金的缺点

25、是：资金成本高；普通股和吸收直接投资会影响公司控制权，造成权益的稀释，并可能被当作消极信号，造成股价下跌2.权益筹资的事前控制（1）建立健全各项制度，依法筹资（2）做好资金使用规划和资本预算36（3）编制筹资预算，合理确定资金需要量（4）认真选择筹资方式 考虑资成本成本、资本结构、控制权，以及发行股票筹资的可能性、发行价格、筹资到位的时间，避免筹资失败3.权益筹资的事中控制（1）吸收直接筹资 签订好出资协议、公司章程；实物资产和无形资产出资的适用性；资产评估；办理好资产转移手续37（2）发行股票 签订好股票委托发行协议；拟好股票发行公告；追踪股票发行情况；制定好董事会改选办法；做好会计记录4.

26、权益筹资的事后控制 分析筹资预算执行情况，分析筹资过程中存在的问题（参见有关发行管理办法）38小案例：粤美的：增发、失效赶了两次时髦 今天，广东美的集团股份有限公司发布了一则提示性公告称：本公司2001年度增发新股的决议已经超过一年的有效期限，本公司目前没有申请延期，也没有提出新的增发、配股或发行可转换债券等融资计划。截止到目前，本公司一切经营活动正常，不存在应当披露而没有披露的重大信息。看来，在市场反感增发、管理层限制增发的双重压力之下，该公司已打起了退堂鼓，对于其流通股份的持有者来说应是一个好消息。翻开该公司的资料可以看到，在去年六月份上市公司增发大潮涌动之际，其也不失时机向外界公布了一个

27、增发不超过1亿股、募集资金14.925亿元的融资计划，赶了一次时髦。当前由于市场和管理层的原因，公司取消增发事项是非常正常的，因此，粤美的的提示性公告显示该公司再次赶了一个时髦。 39 就该公司的基本面情况来看，近来基本以利好为主基调，不仅“美的”家电走俏世界市场、“成为GE优秀供应商”之类的报道不时传来，而且该公司在5月23还公布获得了中国银行人民币16.68亿元的授信额度消息（已超过了当初14.925亿元增发融资计划的募资金额），整体情况没有明显异常迹象。 就经营绩效来看，其在上市之后每年的业绩都还比较稳定，最近三年的每股收益均在0.5元之上。去年每股0.52元的业绩虽然较前年的0.63元

28、有所下滑，但在上市公司当中仍是排名靠前，尤其是在去年深康佳等一批家电股巨亏背景之下，实属难能可贵。同时，该公司每年都能给投资者一定的现金分红，其在99年8月份配股融资结束以后已有将近两年的时间。按说具有相当的获准通过机会，但该公司今天仍是发出这样的公告，是目前管理层已暗中将增发标准提高？还是该公司某些方面存在一定疑问而导致增发无法通过审核？抑或是该公司仅仅赶了两次时髦？ （2002.6.20.南方网 ）40（四）长期负债筹资控制1.长期负债筹资控制 包括长期借款筹资控制、发行长期债券筹资控制、租赁筹资控制2.长期负债筹资的事前控制（1）在资金使用规划的基础上，确定筹资总额（2）在研究目标资本结

29、构的基础上，确定长期负债筹资额（3）选择恰当的长期负债筹资方式，并合理安排负债结构 如果筹资量大，并具有债券发行条件可考虑发债；如果筹资量不大，可考虑借款筹资；如果无借款能力，并且筹资是为了购买某项设备，可考虑融资租赁，但要注意控制租赁成本413.长期负债筹资的事中控制（1）长期借款筹资 选择优质银行，签好借款合同，安排好借款的期限结构（2）长期债券筹资 依合法手续筹资，签好委托发行协议，拟好发债公告，关注信用评级，做好登记工作（3）租赁筹资 比较而言，经营性租赁可保留举债能力；租期长短，租金高低，用资收益4.长期负债筹资的事后控制42小案例：大宇汽车公司破产 汉城八日消息：继大宇汽车公司工会

30、拒绝裁员之后，债权银行星期三宣布大宇汽车公司破产。这项宣布，可能导致汽车业数以万计工人失业。 继大宇汽车连续第二天未能偿还445亿元的欠债之后，债权银行便采取行动。 预期这家韩国第二大汽车公司，将申请法庭破产管理。 大宇汽车在一九八二年正式成立，很快成为大宇集团的核心业务。大宇集团已于去年因负债八百亿美元而倒闭。 集团倒闭后，大宇汽车因获紧急贷款而继续存活下来，但是，继福特汽车在九月份退出收购大宇汽车的竞投之后，大宇汽车的前景便黯淡下来。 正在继续与通用汽车谈判的债权银行，曾推迟宣布大宇汽车破产的时间，以便该公司有更多时间与工会谈判裁员。但是工会拒绝关于裁员三千五百人的建议。 43 与大宇汽车

31、有业务关系的供应商，可能面临倒闭。大宇汽车有504家供应商，共有30万雇员。 虽债权银行去年八月份注资25000亿元帮助大宇汽车，但该公司仅今年上半年就亏损1万亿元。 以下是大宇汽车近期的一些数据与指标： 年度总产量为215万辆，包括韩国本土的1266000辆和海外分厂生产的887600辆。但该公司上月称，其设备仅达到60%的生产能力； 今年1-10月总计销量为753527辆，与去年同期相比下降了4.5%。去年总销量为945572辆，包括在韩国销售的339760辆； 大宇称，其国内的员工自今年8月起就未付薪； 今年一月，大宇汽车负债额达17.91兆韩元(合160.7亿美元)，其资产总额为11.

32、83兆韩元。 （香港大公报2000年11月9日 ）44（五）短期筹资控制1.短期筹资控制的内容 包括短期借款筹资控制、发行短期融资券筹资控制、商业信用筹资控制、票据贴现筹资控制、应收账款让售筹资控制、典当、应付费用2.短期筹资的事前控制（1）制定筹资策略（2）研究资产结构，确定短期筹资数额（3）安排好短期筹资的期限结构3.短期筹资的事中控制（1）短期借款筹资控制 基本同长期借款筹资控制45（2）短期融资券筹资控制 基本同长期债券筹资控制（3）商业信用筹资控制 是否应享受折扣，考虑资金成本和企业现金流量状况，以确定还款日 无折扣情况下，尽量在信用期末付款（4）票据贴现和应收账款让售筹资控制 注意

33、形成或有负债，防范偿付风险4.短期筹资的事后控制46媒体报导一：短期融资券惊现全面井喷 自5月26日国家开发投资公司发行首期短期融资券以来，我国短期融资券市场发展迅猛，累计发行额近1400亿元。短券明年可能突破6000亿短券发行全方位多元化今年的短期融资券发行有如下几个特点，从期限上看，短期融资券涵盖了3个月期、6个月期、9个月期和1年期四个品种，短期期限比较完备。企业无需审批，只需备案短期融资券在发行管理上实行了余额管理，滚动发行。发行人可在央行核准的发行限额内，根据自身资金需要和市场供求情况，自行灵活确定发行日期、发行规模和发行价格，而且取消了发行利率管制。 4712月22日发行的葛洲坝和

34、南京钢铁1年期融资券，利率较15日发行的铁道债1期的2.95%上升了30个基点左右，23日发行的国电电力融资券参考收益率3.07%，比此前该期限券长期维持的2.70%的收益率大幅上升了37个基点，而27日发行的翔鹭石化10亿元1年期限短期融资券发行利率为3.53%，较葛洲坝3.25%的收益率再度上升近30基点。目前除了中国铝业和华能国际发行的3期短期融资券是BBB+评级之外，基本上都是A-1+和A-1两个品种。而随着短期融资券的大量发行，信用级别相对较低的品种将逐步出现，这将促进市场信用评估体系的建立和完善。（2005年12月29日证券时报）48媒体报导二：浙企融资热衷短期融资券继省交通投资集

35、团、横店集团分别作为国企、民企的代表“尝鲜”短期融资券后，省内另一家知名企业万向钱潮发行6亿元短期融资券也已进入倒计时。更多的企业正跃跃欲试，东信集团、康乐药业、康德莱集团等20多家民企正通过中介机构申报材料，准备发行短期融资券。 在上月底省政府金融办与人民银行杭州中心支行共同举办的全省短期融资券业务推介会上，人行杭州中心支行副行长郑南源列数了短期融资券的种种优点。其一便是融资成本低。 综合年利率在3.3%左右，而一年期银行贷款基准利率则是5.58%。筹资方式灵活也是短期融资券短时间内走红的原因之一。 49小案例：伪造票据进行贴现 A伪造了一张100万元的银行承兑汇票，该汇票以B公司为收款人，

36、以乙银行为付款人，汇票的“交易合同号码”栏未填。A将这张伪造的银行承兑汇票向B换取了78万元，B持这张伪造的汇票到甲银行申请贴现，甲银行未审查出票据的真假，予以贴现95万元，B公司由此获得收入17万元。甲银行通过联行往来向乙银行提示承兑。乙银行从未办理过银行承兑业务，在收到汇票后，立即报案。后查明该汇票系伪造。因此，乙银行将汇票退给甲银行，拒绝承兑。50小案例：典当募头寸 己开电子产品公司的李先生有较强的投资意识，前几年资金充裕的时候不但购下2套4室2厅的房产，还投了大量资金进股市。今年1月李先生敏感地意识到股市走好，但苦于公司流动资金周转不灵，卖房又舍不得。听说典当融资业务后李先生马上抵出一

37、套房子，借足200万元投入股市，一个多月就赚到了20，抛掉股票还了借款。不久公司年检需要验资，他又来典当行调了几天头寸，按天计期的收费方式使他花费不多却解决了大问题。 51（六）担保控制1、担保的基础控制 担保法、内部会计控制规范担保（试行）、企业的担保政策（明确担保的对象、范围、条件、程序、担保限额和禁止担保的事项）2、担保的过程控制 担保的评估、集体审批、签订担保合同、监测报告、及时终结担保合同3、担保的事后分析控制参见内部会计控制规范担保（试行）52小案例：公司互保且已披露应按有效处理 1998年11月30日，原中国建设银行福建省分行电力支行（以下简称建行电力支行）与福建省中福实业股份有

38、限公司（以下简称中福实业公司）签订中国建设银行人民币资金借款合同，约定由建行电力支行向中福实业公司贷款4000万元，贷款期限为一年。同日，建行电力支行与运盛（福建）实业股份有限公司（以下简称运盛实业公司）签订保证合同，由运盛实业公司为上述借款提供连带责任保证，保证期间为主债务履行期届满之日起两年。合同签订后，建行电力支行依约放贷。贷款期限届满后，中福实业公司尚欠借款本金4000万元及利息，运盛实业公司也未履行其保证责任。2000年4月14日，建行电力支行更名为中国建设银行福州市城北支行（以下简称建行城北支行）。2001年11月20日，运盛实业公司更名为运盛（上海）实业股份有限公司。 53建行城北支行向福建省高级人民法院起诉，要求中福实业公司归还尚欠借款本金4000万元及利息2338502.86元（暂计至2002年3月20日止），运盛（上海）实业公司承担连带清偿责任。福建省高级人民法院审理认为：1. 本案两被告均是上市公司，中福实业公司是运盛（上海）实业公司的股东，建行电力支行作为缔约一方，对此情况理应知道。因此，本案保证合同违反担保法解释第四条规定，合同无效，对此后果，因债权人亦存在过错。根据担保法解释第七条规定，担保人承担民事责任的部分，不应超过债务人不能清偿部分的二分之一。 2.建行电力支行与中福实业公司签订的借款合同符合有关法律的规定，