民间借贷与中小企业融资研究

1、敖民间借贷与中小案企业融资研究捌经过多年的市场阿经济发展，现代癌金融体制得到了懊很大完善。同时岸，没有哪斑种正规金融体制把能完全满足金融跋市场的所有需求笆，中国现行的金败融体制决定了氨不能满足所有中隘小企业的融资需矮求。在投资渠道绊狭窄的情况下，八部分有富余闲般置资金的自然人昂或企业急需寻求唉资金出路。在这凹种情况下，民间摆借贷成为满足稗供求双方的必然爱选择。多年的经扳济发展过程中，案民间借贷成为中鞍小企业融资的重要来源。拔民间借贷存在着氨一些自身无法克癌服的弱点，如政斑府难以管理、容碍易被不法拌分子利用、抗风半险能力比较弱等绊，这些往往成为瓣政府管制、取缔碍民间金融的理办由。民间借贷尽捌管有

2、一定的弊端扮，但其在活跃金袄融市场、合理配哀置资源、促进吧经济发展等方面把起到了一定的作板用，是正规金融案的有益补充。当胺民间借贷在促隘进各地经济发展哀中的作用逐步显八现时，国家才开俺始关注、研究其癌发展，所以国爱内对民间借贷的芭研究起步较晚。敖本文以完善民间班借贷体制、促进瓣中小企业发展半为研究出发点，靶具有一定的现实绊意义。熬全文共分七个部奥分，依次为绪论办、第1一5章和肮结束语，基本框按架如下:第隘一部分是绪论。背介绍全文的研究靶背景、研究目的耙、研究思路、研挨究方法和创新靶点:第二部分介芭绍相关理论概述盎及基本概念界定蔼。包括中小企业岸融资研究和民安间借贷研究文献奥综述，基本概念扮的界

3、定;第三部疤分介绍民间借贷熬对中小企业融埃资影响现状。包暗括民间借贷对中瓣小企业融资影响罢现状、中小企业罢融资特点、中吧小企业融资难现拔状;第四部分介敖绍民间借贷对中霸小企业融资影响埃分析。包括民霸间借贷的正面效芭应、民间借贷的捌负面效应分析;瓣第五部分介绍民拜间借贷对中小扳企业融资影响的伴因素分析。包括板民间借贷的优势背、民间借贷与正碍规金融的比较暗优势分析、中小挨企业从民间借贷蔼融资可行性分析拌、中小企业民间邦借贷融资实证背分析;第六部分鞍介绍如何引导民芭间借贷正规发展般。包括从法律上办正确对待民间岸借贷发展、加强翱对金融中介机构八的监管、加强商岸业银行的金融产拌品创新、加强盎行业协会在短

4、期袄融资中的作用、柏政府应提供民间翱借贷发展的良好拔环境和扩大信捌息沟通范围加强阿民间借贷监测;岸第七部分是结束袄语。靶由于对民间借贷邦的研究是一个庞白大的系统工程，熬需要研究的内容澳很多。在本文的搬有限研究中，肯版定不能做到全面霸周详，甚至还存凹在某些欠缺。如傲由于民背间借贷的隐蔽性扮、不规范，致使八本文的统计数据败不全面。本文的俺研究是基于一拔定的调查实践经碍验和理论基础，隘总结目前中小企鞍业发展中普遍遇唉到民间融资问隘题，为民间借贷皑发展总结出几点翱政策建议，虽然叭研究之中也有很把大的不足之处，拔但是希望能为中捌小企业融资的未案来发展提供分析稗基础和政策建议唉。耙关键词:民间借坝贷;中小

5、企业;版融资链条;经济百发展AbstT懊aCt IV目录暗摘要二扮“板.笆”“”碍.傲”“氨.唉”爸.佰”白.疤”办.伴”“板.澳“”“”癌二氨”艾二昂”柏二叭“埃。笆”“艾二半“胺.安”“”“耙.败”霸.绊”肮.伴”稗Abstrac版t。一。啊”巴.哀”“”伴”岸.拜”绊一柏”稗.懊”靶.安”“”“”奥”艾.靶”岸二埃“罢二半”澳氨”袄二半“”“”傲.笆”安.拜”哀.In扮目录.啊“昂.罢“”“昂.翱”熬.昂”靶二半“啊.蔼“”疤.癌”懊.瓣瓣。.邦“唉.芭“”“”袄.百“”埃.靶”吧二柏“”“芭.吧”柏.白“瓣.巴把.俺”艾.霸”耙.V袄绪论二扒“”捌.捌”敖.搬“”“阿.岸“”般.翱”哀

6、.矮“熬.哀邦。巴“叭.爸“”埃.安“柏.颁”拌.半”癌。白”氨.按”碍二芭“啊.肮”伴二扮“八.叭“跋.邦“挨.1耙第一节研究背景搬、目的及意义.奥.澳.岸.坝.袄.柏.般.霸.疤.班.吧埃1安第二节研究思路扮、方法与基本框把架.耙.俺.斑.笆.澳.吧.埃.扒.敖.板斑4摆第三节可能的创爸新与不足.胺.百.般.矮.俺.百.罢.澳.傲.芭.耙.盎翱5瓣第一章相关理论巴概述及基本概念百界定二叭“办.邦”“澳”背.背”办.俺”“坝二埃“”“”“办.耙”“”“”颁二俺第一节相关理论肮概述.坝.安.坝.唉.办.敖.啊.背.坝.肮.啊.捌.办挨7背第二节基本概念爱界定.扒.懊.阿.耙.盎.懊.背.按.拔

7、罢:.把.瓣.斑拜11矮第二章民间借贷敖对中小企业融资稗影响现状分析.肮“”碍.爸”罢.办“耙.氨”奥一罢“班二拜“”“”班二氨“”“罢.13阿第一节民间借贷邦对中小企业融资拔影响现状.扒.柏.捌.岸.半.斑.柏.隘败13拌第二节中小企业柏融资特点.背.百熬，.皑.奥.疤.般.阿.绊.哀.斑.版.巴邦14昂第三节中小企业哎融资难问题.盎.半.摆.氨.芭.案.白.版.岸.疤.矮.扳巴巧罢第三章民间借贷艾对中小企l呀独巴资影响分析二。巴“办二唉“盎.皑”昂二拔”笆.败凹。.哀“扮.斑“翱.霸“鞍.懊”皑.一17半第一节民间借贷背正面效应分析.癌.叭.吧.哀.按.版.盎.拔板:.皑佰奥澳17稗第二节

8、民间借贷矮负面效应分析.矮.氨.熬.肮败，.斑.稗.佰.爸.蔼.昂.盎吧18爸第四章民间借贷癌对中小企业融资氨影响的因素分析疤.安”吧.疤”“”芭一啊”霸二霸”伴二拜”翱.23斑第一节民间借贷背的优势.坝.罢.伴.芭澳按把巴袄皑安唉阿23班第二节民间借贷斑的比较优势分析哎.瓣.凹.澳.跋.佰.柏.芭.败.氨.敖叭27碍第三节中小企业拔从民间借贷融资摆可行性分析癌艾，.俺.佰.癌.爸.八.蔼扮28坝第四节中小企业澳民间借贷融资实凹证分析.颁.阿.拜捌，.熬.背.佰.澳.昂艾32敖第五章基本结论熬与政策建议.败”“芭.矮“挨.一一一一哀”稗一挨“稗.埃“”拔.巴“”敖二柏”艾.傲”巴二肮“隘.捌“

9、”“”“暗”凹35第一节基本疤结论.暗.笆.邦.熬.盎.疤.懊.扳.吧.芭.败.拜.扒.岸邦35奥第二节政策建议昂.岸.版.靶.罢.氨.安.颁.啊.熬.癌.拜.柏.盎.哎岸35熬结束语二绊“”肮.傲”靶.柏“百二搬”扮.澳“蔼.搬“敖二百“”凹.盎”“埃二坝“”板.邦“蔼二鞍“扮.绊“”“斑.斑“翱.半“胺.巴“吧.罢“斑.瓣.拌.袄.唉.凹板43安主要参考文献捌“罢二唉”“八.邦“巴.隘”“”“挨.摆“”“”肮.安”“”巴”凹.碍”爸二柏“白二傲”奥.芭”“唉.哀“八二暗“挨二八”矮44耙致谢.瓣”败.扒”搬.扳”佰.拌“”隘二般“拜.埃“埃.安”“拜.颁”把.板”鞍.叭“疤二巴“隘二瓣”跋

10、二皑”“熬.艾”“熬二霸“安二佰”奥.袄“半二暗“胺二按”扒.翱“搬二懊“邦.扳”瓣.罢“翱二鞍”白46捌攻读学位期间的熬研究成果.邦”“袄.熬”摆二扒“懊.耙”把.隘”昂.版“傲.霸”啊.唉“胺“搬.疤“般-.搬.澳昂.癌跋47绪论绪论袄第一节研究背景芭、目的及意义一、研究背景按随着改革开放步爱伐的稳步推进和癌市场经济的快速胺发展，中小企业疤己成为推班动我国经济发展奥的重要力量。据板国家发改委中小翱企业司200绊5年成长型中小半企败业发展报告显办示，截止200佰4年底，我国中袄小企业数量占全安国企业总量的9啊9.3%，鞍中小企业创造G坝DP的55.6奥%、社会销售额埃的58.9%、拜税收的4

11、6.2鞍%以及进出口总百额的62.3%氨，同时创造75拌%的城镇就业岗澳位。而作为目前肮中小企业融资重颁点的商岸业银行，70%艾的资金贷给国有翱大中型企业，中凹小企业得到的信哀贷资金与其创造凹的绊社会价值不成正啊比。瓣改革开放后中小拌企业的快速发展芭，没有金融的支袄持是很难实现的般。而在正暗规金融支持力摩懊有限的情况下，扳是民间借贷融资鞍解决了中小企业昂发展过程中的爱融资难问题。民安间融资是相对于懊国家正规金融机耙构而言的，指自昂然人、企业及哀其他经济主体等拌出借人与受资人邦之间以资金使用懊权为标的转移及百约定本息支付败的金融行为。民挨间借贷具有手续班简便、期限短、颁担保方式多样等按明显优势。

12、民把间借贷不仅能活澳跃金融市场，更凹能促进中小企业笆发展，带动整个爸经济发展。在伴认识到民间借贷邦的优点时，也要佰看到其缺点，民蔼间借贷发展不可哀避免会削弱国昂家宏观调控效果扒，民间借贷存在蔼着隐蔽性、监管案难以及容易成为班非法集资、洗拔钱犯罪等问题。隘正因为民间借贷版存在种种弊端，阿国家一直对其采啊取抑制政策。坝不合法不等于不拌合理，有了民间蔼借贷的支持才有岸了中小企业的发跋展。据中邦国人民银行20摆04年度对民间伴融资的调查显示熬，我国部分地区碍民间融资趋于活办跃，斑融资规模有逐步暗扩大趋势。民间碍借贷用途有生产奥经营和日常消费靶支出，且随着氨经济的发展，用隘于生产经营性用搬途资金占比有逐

13、翱步扩大趋势，且颁成为民间借贷芭资金的主要用途版:熬尹民间借贷与中肮小企业融资研究拔地区融资规模(叭亿元)占各省当昂年贷款用于生产傲经营比重增量比率俺浙江 5502唉3%90%把福建 4501绊6%98%爱河北 3502捌0%75%傲江西省上饶市1袄433%66%搬温州民间融资市败场利率监测数据伴显示，前两年民罢间融资利率基本搬维持在9.6%澳左碍右，而自200八4年2月开始持安续上升，200绊4年6月以后维版持在14.4%鞍左右瓣暗。可百以看到，随着经熬济的发展，民间啊借贷规模逐步扩唉大，民间借贷规坝模与地方经济搬发展成正比例发搬展。班尽管民间借贷存罢在一些缺陷，但耙是其积极作用更安不可忽视

14、。20笆04年后，国办家开始逐步正视邦其发展。目前针阿对民间借贷的法扒律体系、监管体颁系滞后于其发巴展，但民间借贷傲的发展对中小企熬业乃至整个经济颁发展起到十分重邦要的作用。在鞍目前探讨中小企哎业融资难问题的芭背景下，研究民暗间借贷在解决中艾小企业融资问隘题便具有重要的熬现实意义。凹二、研究目的及八意义1.研究目的拌民间借贷具有手跋续简便、期限短伴、担保方式多样埃等明显优势。民岸间借贷的靶发展不仅能活跃跋金融市场，更能澳促进当地经济发癌展，是正规金融把的有益补充。办在认识到民间借暗贷的优点时，同埃时也要看到其弊靶端。由于民间借伴贷极易与洗钱、伴高利贷、非法集拜资、黑社会等因绊素联系起来。碍由于

15、民间借贷的熬双刃性，理论界邦对民间借贷的讨瓣论分为两种对立氨的观点:伴一是限制民间借佰贷的发展。由于伴民间借贷存在种哀种弊端，需取缔败民间借贷组织，爸打击民间借贷活凹动。同时正规金懊融机构发挥其应把有的作用，通过霸完善正规金融扮机构，满足民间瓣借贷市场上的资拜金需求;二是支翱持民间借贷的发胺展。由于民间暗借贷有利于经济笆发展的一面，且般具有正规金融无熬法取代的特点，癌需规范民间借啊贷的行为，加强癌正规金融机构对绊民间借贷的引导扒作用，加强对民稗间借贷的监管，绊芭2004年中国奥区域金融运行报皑告.2005(吧11)绪论爱构建合法、有效版的民间投融资体拌系，发挥民间借熬贷资金的比较优把势，促进经

16、济的发展。班本文认为民间借隘贷具有正规金融板不可替代的优势邦，因此规范民间吧借贷的发败展是最好的选择伴。本文的研究是拔基于一定的调查碍实践和理论基础邦，总结目前中班小企业发展中普板遍遇到的民间融埃资问题，为民间隘借贷发展总结出板的几点意见，熬希望能为民间借癌贷融资的未来发澳展提供理论分析哀基础和政策建议扳。2.研究意义傲一方面正规金融摆不能满足中小企搬业资金需求，另癌一方面中小企业暗发展急需唉新的融资渠道。翱随着经济持续快邦速增长，民间资隘金日渐充裕，与巴此同时民营经翱济、中小企业发拜展迅速，各类市扮场主体资金需求扒旺盛，民间借贷拌市场日趋活跃，胺融资规模有逐年摆扩大趋势。民间霸借贷成为中小企

17、吧业发展过程中的蔼必然选择。如艾何规范民间借贷凹的发展，使其更哎好的服务中小企伴业发展，是当前耙的一项重要任矮务。目前经济、霸法律界在规范、巴发展、治理民间哎借贷等方面进行昂了大量的研究。叭研究民间借贷对班中小企业发展的伴影响具有多重意八义:稗(1)有利于拓矮宽中小企业的融爱资渠道，合理利傲用民间资金，促拌进中小企业般发展。尽管目前隘国家己充分认识隘到中小企业的重斑要性，且在财税按、金融等政策扒方面提供了一系岸列的支持，但是案在中小企业融资翱难问题方面一直颁有待解决。处搬于正规金融之外摆的民间借贷在解奥决中小企业发展昂方面具有很大发白展空间，规范、跋引导民间借贷发芭展，有利于拓宽哎民间借贷融资

18、渠盎道，解决中小企败业融资需求，叭促进非公有制经哀济发展。邦(2)有利于活八跃金融市场，促按进多层次信贷市昂场的建立。目前耙我国直接融熬资比例较低，以办商业银行为主的绊间接融资仍处于板重要地位。据统袄计，2006年爸我氨国直接融资比例摆约为20%，远澳低于发达市场的叭80%。由于通扒过资本市场的直版接融唉资要求较高，一斑般中小企业很难埃获得上市融资资拜格，且商业银行叭的性质决定了邦不能满足所有中鞍小企业的融资需蔼求。规范有序的班民间借贷市场的绊形成，不仅能疤满足正规金融不百愿涉及的资金缺凹口，促进中小企巴业发展，而且能佰促进多层次信颁贷市场的形成，爱活跃金融市场。佰民间借贷与中小柏企业融资研究

19、板第二节研究思路肮、方法与基本框半架一、研究思路摆文章的研究思路吧如下，首先对与袄文章相关的基本拌理论做一个简要柏概述，包肮括对中小企业相昂关理论和民间借俺贷相关理论综述疤;其次是分析中办小企业融资现哎状，包括中小企搬业融资特点和中办小企业融资难现般状;然后分析民把间借贷对中小傲企业融资的作用澳，包括正面和负敖面作用;再分析疤民间借贷对中小百企业融资影响耙的因素分析;最案后得出民间借贷霸对中小企业融资白的重要性，以及稗发展民间借贷搬市场的政策建议按。二、研究方法斑本文在写作过程跋中，吸收对民间昂借贷成因、利弊败、对策等各领域隘的研究成翱果。以一定的实矮践为基础，与相唉关理论结合分析坝如何提高民

20、间借拌贷在促进中小拔企业发展中的作般用。具体研究中俺采用了各种研究疤方法:叭首先采用定性分办析和定量分析相懊结合的研究方法罢，对中小企业融绊资难现状、把民间借贷的发展阿规模、民间借贷坝的高利率特征等摆需要量化比较才败能进行说明的啊问题，进行定量哀分析。同时进行扮定性分析，分析叭中小企业融资难扒的现状和民间借贷的特点。艾其次，文章中还扒采用了比较分析扮方法。在分析解皑决中小企业融资按难现状时，搬对正规金融与民百间借贷之间进行背比较，分析它们扒各自的优缺点以敖及它们在解决盎中小企业融资上瓣的异同。总结出败他们在解决中小肮企业融资的互补半性，提出民间矮借贷是正规金融啊的有益补充。氨最后，本文还采埃用

21、了案例研究方搬式，采用案例研般究的方法来证明靶民间借贷八对中小企业融资哀的作用，以及各扒种对策措施在具蔼体实施中的有效凹性。百三、本文基本框摆架啊全文共分七个部案分，主要内容如癌下:霸第一部分是绪论胺。介绍全文的研版究背景、研究目哎的、可能的创新巴点与不足;罢第二部分介绍相捌关理论概述及基氨本概念界定。包柏括中小企业融资佰研究和民巴间借贷研究文献矮综述，基本概念摆的界定;把第三部分介绍民白间借贷对中小企柏业融资影响现状邦分析。包括中小懊企业融资绪论暗现状、中小企业挨融资特点、中小扮企业融资难现状敖;啊第四部分介绍民稗间借贷对中小企败业融资影响分析挨。包括民间借贷绊的正面效扳应、民间借贷的哎负面

22、效应分析;半第五部分介绍民笆间借贷对中小企靶业融资影响的因胺素分析。包括民败间借贷的凹优势、民间借贷挨与正规金融的比哎较优势分析、中柏小企业从民间借败贷融资可行性坝分析、中小企业扮民间借贷融资实翱证分析;巴第六部分介绍结安论和政策建议。扒包括从法律上正熬确对待民间借贷盎发展、加皑强对金融中介机挨构的监管、加强般商业银行的金融癌产品创新、加强挨行业协会在短哀期融资中的作用案、政府应提供民办间借贷发展的良袄好环境和扩大信佰息沟通范围加八强民间借贷监测般;佰第七部分是结束版语。翱第三节可能的创坝新与不足一、可能的创新把本文运用多种方靶法对民间借贷与蔼中小企业融资进熬行实证分析，其摆中运用比岸较法分析

23、民间借坝贷与正规金融的霸优缺点，以此说胺明民间借贷的不白可替代性;运靶用案例分析法，瓣说明各种规范民傲间借贷发展措施啊的有效性。且为绊了引导、规范办民间借贷更好的办服务中小企业发安展，从民间借贷笆的资金来源上对疤民间借贷进行矮区别对待，打击板非法地下金融，隘规范合理的民间百借贷发展。此外背，为了规范民吧间借贷发展，提安出应先为民间借把贷发展创造良好芭的法制环境和服邦务环境，为民按间借贷的发展营霸造良好的外部环芭境。二、文章的不足把民间借贷与中小敖企业融资研究涉背及范围广、难度把大，加之本人能暗力有限、时袄间短，本文研究隘难免存在许多不扳足之处。(l)敖由于民间借贷的半隐蔽性，难以监熬测和进行数

24、据统疤计，部分数据是袄各地人民银行分拜支机构和学者统扳计所得，准确稗性有待进一步考霸证，且数据较晚啊，致使本文的研胺究缺乏一定的时扒效性;(2)对暗于规范民间借贷鞍的对策较多，且阿各种政策各有优翱缺点，本文论述白到的相应对策班未必是最佳方法矮。(3)本文运懊用各种研究方法罢对民间借贷与中安小企业融资进行坝民间借贷与中小捌企业融资研究把评价，对民间借肮贷的成因、特点艾、对策等都进行败了论述，涉及民昂间借贷的方面矮较广，但对于其靶中的每一项未进胺行更深入的研究伴，这是今后作者隘深入研究的方凹向。第一章相关肮理论概述及基本班概念界定奥第一章相关理论佰概述及基本概念皑界定矮第，一节相关理皑论概述叭一、

25、中小企业融瓣资文献综述靶近几年来，关于板中小企业融资方巴面的文献越来越板多。现有文献主班要集中在以下几个方面:癌1.企业融资基斑本理论概述.败融资是资金融通碍的简称，是资金矮从剩余部门流向案不足部门的现象艾。企业融傲资是指企业从各坝种渠道融入资金澳，实质上是资金埃优化配置的过程岸。熬(1)企业融资皑成本与融资风险皑。企业融资成本板是指企业使用资哎金的代价，般即指企业为获得柏各种渠道的资金跋所必须支付的价疤格。现代企业的隘目标是实现企八业价值最大化，矮这就决定了企业氨在具备承受一定佰风险的情况下，爱寻求投入成本鞍最小化的融资结芭构。融资风险是背指企业因借款而耙增加的风险，是叭筹资决策带来的风险。

26、稗(2)企业融资哀结构的契约理论搬。企业的融资结百构，即资产负债岸表右边各组坝成部分的构成。昂美国经济学家大挨卫哎邦戴兰德于195芭2年提出，这是邦早期的资本结白构理论。现代企懊业融资理论是由傲 Franeo般Modigli暗ani和 Me埃rtonMil阿ler于195皑8灰卜一_半年所创立，即著办名的咖理论。现扮代企业融资理论胺是著名的MM理啊论。该理论认按为，在不考虑公把司所得税，且企啊业经营风险相同哀而只有资本结构袄不同时，矮公司的资本结构澳与公司的市场价背值无关。修正的埃MM理论(含税坝条件下的资翱本结构理论)认肮为在考虑公司所啊得税的情况下，挨由于负债的利息凹是免税支吧出，可以降低

27、综罢合资本成本，增笆加企业的价值。拔因此，公司只要摆通过财务胺杠杆利益的不断癌增加，而不断降鞍低其资本成本，坝负债越多，杠杆笆作用越明隘显，公司价值越拜大。当债务资本巴在资本结构中趋氨近100%时，罢才是最佳的资熬本结构，此时企艾业价值达到最大板。后来的学者对搬MM理论的假设背条件不断发展霸完善，引进了诸案如激励理论、信袄息传递理论、控搬制权理论。张维敖迎认为，芭“扮一个扳企业的融资结构氨至少受三方面因爸素的制约:一是版该企业所在经济霸的制度环境，懊二是该企业所在安行业的行业特征败，三是该企业自奥身的特点绊”挨。民间借贷与中癌小企业融资研究拔(3)金融制度盎方面的理论扮扮金融深化论、金败融抑制

28、论。雷蒙傲德.W.戈德八史密斯在金融艾结构与金融发展暗一书中指出:安“芭金融领域中，金奥融结构与金融百发展对经济增长安的影响如果不是暗唯一最重要的问叭题，也是最重要瓣的问题之一板”隘。肮金融深化论的观背点是:金融机制板会促进被抑制的安经济摆脱徘徊不岸前的局面，加笆速经济的增长，癌但是，如果金融般本身被抑制或扭唉曲的话，那么它奥就会阻碍和破奥坏经济的发展。跋金融抑制，即一按国的金融体制不拜健全，金融市场班机制未发挥作埃用，经济中存在巴过多的金融管制啊措施，而受压制把的金融反过来又摆阻碍经济的发扳展。金融抑制是绊发展中国家的一俺个共同特征。埃(4)银企信贷矮博弈分析。主要佰运用博弈论，通袄过对银行

29、与企业懊在信贷过程氨中的相互博弈分柏析，来说明降低疤银企交易成本的爱重要性。企业与办银行发生信贷拜关系时是一种动疤态博弈的过程，安在有良好的信贷办担保支持或高效埃的司法制度下，暗能有效降低银企芭交易成本，获得拔银企双赢。昂2.中小企业融摆资难的成因分析办(1)经济学分拌析。主要研究中叭小企业融资难问傲题产生的深层次半经济根源。柏中小企业融资难扒问题的根源是市肮场失灵。市场太矮少或存在高度的败非自然垄断导奥致中小企业融资袄渠道狭窄。应选案择培育出更多的扒市场来纠正市场隘失灵。另有些版学者认为从经济挨学意义上分析，胺中小企业融资难拔问题的原因有两跋个方面:一、邦交易成本高，二半、信息不对称。氨(2

30、)制度因素耙分析。制度上的氨供给不足是造成疤中小企业融资困癌境的主要外稗部条件。李庚寅皑、周显志认为，奥影响中小企业融颁资难的金融制度隘约束主要有金拌融抑制、外生性埃金融成长和信贷版紧缩。信贷紧缩霸，即经营贷款的叭金融机构提高颁贷款标准，从而搬导致信贷增长下岸降，社会再生产隘资金需求得不到般满足。信贷紧霸缩使中小企业发疤展面临较大的困阿难，中小企业的背信用等级较低，哎提高贷款标准啊最容易把中小企爱业排除于符合贷蔼款条件的客户之搬外。绊(3)企业自身熬障碍分析。中小颁企业自身的条件氨及缺陷是造成其隘融资困难的芭最主要原因。张办圣平、徐涛通过八对中小企业内生昂障碍的分析，认白为半“案中小企业霸群体

31、普遍的信用邦缺失，众多企业傲的产权模糊，以把及由此引起的高哎风险经营是导唉致中小企业融资拜困境的主要原因癌。摆”白我国中小企业组翱织水平和产业水吧平的普遍低哎下增加了融资的袄风险及资金利用绊的低效，中小企罢业普遍低下的管笆理水平也影响第癌一章相关理论概伴述及基本概念界皑定奥了其良好融资信爸用的建立。巴3.中小企业融伴资问题解决措施办关于中小企业融摆资问题的解决措拌施，理论界和实岸务界主要从以下霸方面研究:翱(1)建立中小颁企业信用担保体佰系。中小企业融板资难的一个重要艾原因是缺啊乏可供抵押的资巴产和信用担保，把各国政府都建立翱了一套比较完善背的中小企业信澳用担保机构体系唉。美国中小企业岸管理局

32、(sBA扒)的主要任务是佰以担保方式促使案银傲行向中小企业提鞍供贷款，其资金挨是由联邦政府出胺资，国会预算拨稗款。日本中小斑企业信用担保体拌系由信用保证协艾会和中小企业信凹用保险公库组成埃。建立和完善熬我国中小企业的盎信用担保体系是颁解决我国中小企柏业融资的有效途坝径。我国中小俺企业信用担保体拔系建设己对改善摆中小企业发展的罢信用环境发挥了靶重要的促进作瓣用，并在一定程柏度上缓解了中小氨企业间接融资难埃的问题。皑(2)建立中小绊金融机构。中小皑金融机构在为中伴小企业提供服务摆方面有信息疤优势。Bane八jee对信息优颁势提出两种假说背:一是板“蔼长期互动般”碍假说，二是隘“昂共同拜监督爸”敖假

33、说。日本有五靶家专门面向中小办企业的金融机构靶吧中小企业金融公蔼库、拜国民金融公库、唉工商组合中央公白库、中小企业信坝用保险公库、中俺小企业投资扶拔植株式会社。德拔国有以中小企业奥为主要服务对象般的合作银行、大白众银行和储蓄翱银行。韩国有中半小企业银行、国叭民银行、大东银芭行和东南银行等蔼为中小企业融颁资服务。林毅夫扒、李永军认为，靶不同的金融机构跋给不同规模的企哎业提供金融服蔼务的成本和效率佰是不一样的，大熬力发展和完善中芭小金融机构是解佰决我国中小企芭业融资难问题的隘根本出路。拔林毅夫认为，现癌有的以四大国有按银行和股市为核懊心的金融结构，百并不能最袄大限度地支持中盎国经济发展。在颁中国当

34、前和未来碍一段时期内，劳挨动力密集型的白中小企业，是投背资回报率最高、芭最有竞争力的企奥业组织形态，而按中小企业的发挨展需要相应的金哀融体系来配合。佰由于信息和交易奥成本的问题，中胺小企业成本最啊低的金融服务来敖自中小金融机构八。因此，从发展矮现代金融体制和隘满足中小企业稗融资需求的要求阿，中国应建立以搬中小金融机构为板主的金融体系。半二、民间借贷研暗究文献综述芭自从2004年昂中国人民银行正背视民间借贷，且蔼肯定其正面意义俺时开始，各地民跋间借贷与中小企办业融资研究哎人民银行分支机哀构和学者逐步深盎入该领域的研究傲。各种理论在肯疤定民间借贷正板面意义的同时，阿更关注民间借贷爱的各种弊端，从凹

35、法制、监管和创霸新规范发展角爱度提出了各种解挨决方法。岸1.目前理论界矮对民间金融发展挨原因的解释主要啊有两种观点。观办点一认为我澳国民间金融产生唉的原因是哀“矮金融抑制安”柏政策下，正规金皑融部门的扮“扮信贷配给跋”柏行为，使民营中版小企业无法从体安制内获得足够的般金融服务。由于案发展中国家的柏金融抑制，人为罢控制利率或汇率隘，使现实利率低办于市场供求均衡绊利率，在市场般有限的金融资源阿情况下，市场对扮资金的需求远大哀于供给。政府只皑能将有限的资案源进行配给风险靶较小、收益稳定邦的企业，而中小办民营企业由于发般展的不确定性，拌很难获得金融支半持。懊观点二认为正规皑金融和民间金融笆并存的现象是

36、金办融市场信息不对澳称产生的啊市场分割现象。氨由于民营中小企鞍业普遍存在财务颁制度不健全、管熬理不规范、信斑息不透明等问题昂，所以正规金融挨机构很难获得这氨些信息而做出信邦贷决策。而通搬过地缘、人缘或背者商业关系建立氨起来的民间借贷盎具有获得资金需邦求方信息的优背势。在处理中小吧企业的信息不对隘称方面，民间借奥贷具有信息优势熬。正规金融机艾构为了规避信息暗不对称的影响，颁对中小企业的信暗贷中往往要求提板供抵押或者其吧他担保措施，而拜这些正是中小企捌业所缺乏的。靶2.在供求规律凹的影响下，民间岸借贷存在和发展翱有其必然性。从翱资金需求方爸面看，民营中小皑企业和农村地区皑由于叭“捌信贷配给盎”跋和

37、信息不对称的笆影响，资金霸需求远大于供给邦，借贷市场一直挨处于资金饥渴状吧态。从资金供给绊方面看，由于埃我国投资渠道较八少，银行存款由蔼于通货膨胀的预肮期和利率限制的袄影响，负利率癌现象长期存在;巴由于我国股票市癌场发展不健全，阿时常大起大落，稗风险较大。市氨场上大量富余的笆闲置资金急切寻哎求出路，选择风瓣险相对可控的民背间借贷是一种耙必然趋势。从民笆间借贷资金供给半角度分析，市场罢上蕴藏着金额巨柏大的闲散资金，拌客观上为民间借扒贷的生存发展创傲造了资金条件。爸中国资本市场金摆融投资品种类扮较少，个人投资昂渠道单一，而且傲近年来银行存款哀利率低，在通货伴膨胀压力下，哀负利率现象长期叭存在，城乡

38、居民胺以及部分企业手班中大量的闲置资败金急于寻求更绊高回报率的出路叭。民间借贷组织盎以高利息吸收资叭金迎合了这种投敖资需求。另外，颁第一章相关理论翱概述及基本概念芭界定拔也有一些民间组懊织通过从正规金疤融机构取得贷款凹再转贷给中小企扒业的情况。资笆金的供求规律催拔生了民间借贷，肮成为我国市场经邦济发展过程中的扮一个必然现象。瓣第二节基本概念凹界定扮一、中小企业概摆念界定把中小企业一般是白指生产经营规模癌较小的企业。根耙据中华人民共耙和国中小霸企业促进法中隘规定:中小企业凹是指在中华人民罢共和国境内依法稗设立的有利于搬满足社会需要，肮增加就业，符合佰国家产业政策，澳生产经营规模属巴于中小型的各百

39、种所有制和各种安形式的企业。中案小企业标准根据埃企业职工人数、跋销售额、资吧产总额等指标，吧结合行业特点制捌定。2003年敖2月19日国家矮经济贸易委员会瓣、瓣国家发展计划委胺员会、财政部、隘国家统计局发布跋的中小企业标盎准暂行规安定，该规定对败我国中小企业按拔照不同行业进行敖了划分。该规定拔适用于工业，案建筑业，交通运摆输和邮政业，批百发和零售业，住班宿和餐饮业。其按中，工业蔼包括采矿业、制版造业、电力、燃拌气及水的生产和碍供应业。由于中矮小企业中扒融资遇到困难的背主要是民营中小扒企业，国有中小罢企业相对于民营碍中小企业扒更能获得正规金绊融机构的支持，啊所以本文中的中柏小企业主要是指挨民营中

40、小企业。坝二、民间借贷概岸念界定爱民间借贷是社会唉经济发展到一定懊阶段、产业资本皑向金融资本转化爱、是正规爱金融不能有效满皑足社会需求时的背产物。民间借贷百是正规金融的有拌益补充，在一跋定程度上能缓解安中小企业的资金盎困难，增强了经跋济运行的自我调疤整能力。芭目前理论界对正邦规金融与非正规班金融的划分有以奥下几种:张军(叭1997年)癌认为民间金融史罢相对于官方的正敖规金融制度和银翱行组织而言自发靶形成的民间信靶用部;张建军(凹2002年)认板为民间金融是指扮游离于经国家有斑权机关依法批准鞍设耙立的金融机构之耙外的，所有以盈把利为目的的个人办与个人、个人与暗企业、企业与扮企业之间的资金鞍筹集活

41、动;黄家暗弊(2003年办)认为民间金融安是绕开官方正式胺金岸融体系而直接进霸行金融交易活动扮的行为;亚洲开蔼发银行(199邦0年)认为非正埃规吧金融是不受政府爱对于资本金、储跋备和流动性、存氨贷利率限制、强芭制性信贷目标邦以及审计报告等绊要求约束的金融稗部门。从以上定摆义可以看出，民斑间金融可以被民埃间借贷与中小企搬业融资研究靶认为摆“坝目前在金融监管胺当局约束之外的巴金融活动或部门佰”蔼。第二章民间借搬贷对中小企业融癌资影响现状分析氨第二章民间借贷氨对中小企业融资办影响现状分析岸第一节民间借贷百对中小企业融资般影响现状氨改革开放以来，疤民营经济的发展熬逐步成为推动中敖国经济发展的主柏导力量

42、。懊2001年民营拜经济创造的价值霸占国内生产总值懊的比重达到了6笆3%。近年来，八民营扮经济的发展速度般远超过国有经济拔的发展速度。而艾民营经济取得的败突出成就，却熬存在严重的外部碍融资限制。虽然邦改革开放以来，按我国信贷市场、吧股票市场、债暗券市场等正规金般融机构得到了很奥大发展，满足了胺部分企业的发展拜资金需求。但翱是由于中小企业啊的资产、销售、叭管理等因素达不爸到要求，很难获伴得正规金融机奥构的支持。中小盎企业创造的社会八价值和经济效应班与其获得的金融盎支持是不相匹跋配的。从下图可懊以看出，与中小拜企业所占工业总安产值比例相比，凹中小企业所占蔼信贷比例偏低，邦正规金融机构很捌难满足中小

43、企业翱发展融资需求。柏._，哎 败 碍 叭 八，扮 11111氰巴留 111爵 颁.办黔黔瓤瓤爵氰氰霸 终瓣 终黔 颁 黔黔黔黔黔黔耙黔拄 拄国国办啊功到才沂占卫百业澎雏巍咧咧.办.钊哟困妙沂唉占信贷比例 瓣 例按1囚 519哭靶 19971办9981999癌劝00团012熬田2疤图2.1中小企捌业在中国经济中胺的相关经济指标八。资料来源:傲中国统计年鉴背1995一20巴03年。败与正规金融机构案同步发展的还有肮非正规金融组织肮，处于政府监管案之外的民奥间借贷更是满足案了中小企业的融懊资需求。在正规伴金融市场难以筹拜集到发展资金敖的中小企业，通袄过民间借贷市场坝获得了发展资金俺，开始逐步发展捌

44、壮大。在民营扳中小企业的发展芭过程中，是民间摆借贷为其提供了搬金融支持。按照搬中国人民银行民吧间借贷与中小企袄业融资研究盎杭州中心支行2伴004年的估算拌，仅浙江省民间拔融资规模就达到啊约1400亿元靶左右，背温州现有的民营肮中小企业有近6捌0%通过民间借傲贷筹集资金。据笆世界银行国际金傲融公司曾对中国霸四川省3个城市拜中小企业的资金坝来源结构状况做拌过的一项调查凹显示民间借贷资扒金是中小企业发瓣展资金的主要来颁源。如下表所示鞍:办表 2.120百02年四川省3坝城市中小企业资办金来源结构状况罢内 稗内内部部银行行艾亲友友商业信信哎其他他创业投投般股权权融资租租百用 案用 用 柏 用 芭 用用

45、 笆用 用资般基金金 佰金赁 赁按固固定资产投资爱 半 扮 伴 拔 颁 般 资绊小小企业业 班 办 把 癌 83336败666661.跋6660.44败40.4444佰444坝中中型企企 熬 胺 唉 办78889.7板772.222熬3.7772.霸5555533扒333白业业 业凹 业 哎 业 隘业 熬业 业 碍 业 拔 业 搬 业安平平均 均 捌 芭 啊 822芭26.6665巴.999222敖0.9990.啊999lll0凹.666邦流流动资金 巴 埃 稗 哎 罢 翱 芭 哀 金案内 稗内内部部银行行扮亲友友商业信信颁其他他非正规金伴融 哎 融八用 拔用 用 敖 用 哀 用用 靶用 用

46、矮 按 八 用拌小小企业业 坝 阿 袄 澳 8办0007775暗.777333傲1.4440.袄222蔼中中型企企 斑 拜 绊 背 搬7111188邦82224.3佰332220.翱999哎业业 业俺 业 芭 业 扳业 奥业 业 啊 鞍 搬 业背平平均 均 瓣 吧 颁 翱 板78889.6板6655533氨31.6661埃.888碍资料来源:转引跋自应展宇.中小扳企业融资:现状斑、问题及成因.暗中国经济信斑息 .2004碍(12)37一芭39(样本为成啊都、绵阳、乐山傲三地按照超额随办机抽样方法产生绊的601家中小班企业，其中小企熬业461家，中岸型企业132家疤，行业分布为制捌造业跋234家

47、，服务绊业79家，商业笆44家，建筑业翱26家，其他2八6家)摆第二节中小企业班融资特点挨由于中小企业有拜许多不同于大型搬企业的特点，在熬融资上也与大型翱企业不样。主要特殊性有:背一、中小企业融扮资渠道多样第二捌章民间借贷对中版小企业融资影响背现状分析罢中小企业融资以笆民间借贷融资为绊主，以银行间接绊融资为辅。由于百中小企业案的发展存在许多敖不确定性，风险奥性较高，而商业靶银行从控制风险按角度出发，对叭中小企业的支持半力度有限。特别捌是处于创业期的拔中小企业，发展懊急需资金支持，昂此时通过以亲友奥筹集发展资金是哎最好的选择。袄二、个人信用影矮响突出氨由于通过商业银癌行融资，需要抵邦押、质押、第

48、三爸方保证担保，而阿中小企业芭往往存在抵押担办保不足的局面。坝担保措施的局限艾也是中小企业从稗银行融资难的巴重要原因。而与疤银行融资不同的跋是，民间借贷融昂资担保方式灵活胺多样，且由于艾借贷双方相互比版较了解，往往个懊人或家族信用成般为融资的重要因袄素。虽然民间胺借贷市场未建立吧像正规金融市场安的监管体系，特疤别是人民银行建瓣立的个人和企背业的信用查询系岸统，但是如果出板现违约风险，该扮个人或整个家族班很难在民间借绊贷市场获得资金扒支持。往往在得凹不到民间借贷市疤场资金支持的情拔况下，中小企版业都很难生存下昂去，所以民间借颁贷市场需求方很背重视个人信用。挨也处于此种原芭因，民间借贷市绊场违约率

49、相对较皑低。啊三、融资方式灵扮活多样化癌中小企业融资是翱建立在人缘、地伴缘、血缘关系基邦础之上，个人或蔼家族信用捌是中小企业融资背的关键因素。中澳小企业的发展与背企业所有者紧密氨联系在一起，袄融资更具有人性搬化。且民间借贷捌市场的信息传递澳具有私人性，信捌息更隐蔽和真扮实。与正规金融绊机构通过标准化敖的程序和渠道获岸得信息的方式相扮比，民间融资拔更能适应中小企癌业融资特点，也绊适应了中小企业摆融资的灵活性。傲第三节中小企业吧融资难问题办我国政府在认识挨到中小企业的重背要性时，也采取蔼了许多措施鼓励邦、支持中扳小企业发展，包爱括财政、税收政叭策，并且出台了昂中华人民共和皑国中小企业促跋进法。尽管

50、国斑家鼓励中小企业爱发展，且提供了扒各种优惠政策，绊但实际效果并不跋明显，中小企业叭发展过程遇到各啊种问题，其中融敖资难是中小企业癌发展过程遇到的最主要问题。搬中小企业由于规背模、资产较小，伴风险较大，很难挨获得正规金融机吧构资金支盎持。国际金融公版司对中小企业获艾得银行贷款发面胺的调查显示，小啊企业获得贷款民扒间借贷与中小企靶业融资研究半失败率为23%澳，中型企业获得板贷款失败率为2安2%，大型企业白获得贷款失败率板为拔12%。规模越霸小越难获得银行邦信贷支持。如表矮2.2所示中小熬企业的信贷申请吧更容稗易被正规金融机伴构拒绝。肮表2.2银行对爱企业贷款申请的鞍拒绝情况扮申 伴 申申请哀数量

51、量申请次数癌数拒绝数量量拒把绝数数拒绝次数耙数拒绝次数数阿量 安 量 昂 量靶 敖 量 安 量量比率啊率 鞍 率比率 半 率扒按按企业规模分傲类 霸 百 巴 捌 耙 坝 半 类白(51人 昂 人 傲 埃 唉 凹 73翱6661537八7747888芭6555121蔼3337999摆5551一10澳0人 人 爸 岸 斑 半 3暗1000648稗8820333笆5666375霸555888靶11101一5百00人人 碍 胺 耙 耙 败1599950搬7776555稗4111224碍444444瓣)500人般 人 疤 敖 芭 办 把 466618氨4444758邦8858883靶7772444熬资料

52、来源:杨思爱群.中小企业融叭资.民主与建设巴出版社，200耙2:108一1胺20第三章民间办借贷对中小企业隘融资影响分析凹人含一二白已亡昂月户二月川限才白决入r色工闷，氨“埃2、11.1胺甘4.洲卜曰试爸”爸产升I、小r吮百弟二立草氏l用拜1首试坷甲小1稗巳且艺触货影啊坝分价版第一节民间借贷斑正面效应分析公口昂民间融资具有优爸化资源配置功能皑，将民间闲置资百金转移至资金需白求者处，百促进经济发展。懊民间融资的发展捌与正规金融形成案互补效应。民间碍借贷对中小企吧业融资的正面效扳应主要有:氨一、优化资源配八置功能澳民间借贷双方具矮备信息优势，可隘以使资金供给者隘深入地对投资项叭目的风险巴大小、资金

53、用途肮、行业发展前景埃和借款人的信用扒状况进行分析，拌选择一个风险和搬收益相对合理的把中小企业或项目胺给予资金支持。笆因此，民间借贷拜是直接融资一种肮有效方式，为实矮现资源在小范围矮内的优化配置提斑供了条件。民间拔借贷在资金用隘途范围、金额、扮利率弹性及担保八措施等方面，显巴示出其独特的优暗势。在正规金融拔顾及不到的中小按企业或项目上，鞍双方形成了互补唉的关系。且民间啊借贷的利率弹性般较大，由于民间蔼借贷资金的趋利碍性，利率越高、柏风险相对较低的氨行业就会受到扮资金的追捧，民暗间借贷资金就会耙大量向该行业聚跋集，促进该行业澳的发展。民间拌借贷的发展有利笆于聚集社会闲散袄资金，配置给急霸需资金的

54、中小企翱业，促进经济发展。版二、监督管理和斑控制风险功能柏民间借贷的范围瓣相对较小，且由板于借贷双方关系霸密切，便于对投白资项目及借霸贷资金的用途进瓣行实时监督，贷办中和贷后有不同安程度的持续动态熬跟踪，并对资金胺运用中可能出现扳的风险进行一定澳程度的控制，有办利于加强风险控案制。民间借贷的熬这点优势是正规唉金融机构所欠缺敖的，是规避信息佰不对称劣势的手斑段，也是正规熬金融机构不能完拜全替代民间借贷爱的主要原因。爱三、市场调节功邦能碍以利益驱动为核靶心的民间借贷，伴是基于市场机制按为基础的金融活板动，在形成翱和发展的过程中矮，形成了一些特翱定的行业规则，邦集中体现在注重啊信用关系上。民昂间融资

55、以信用关叭系为基础，以充霸分利用市场机制熬为导向，方便快疤捷的贷后动态跟搬踪机制，是目前爸正规金融机构所案欠缺的。民间借班贷市场的发展刚伴好填补了正规民碍间借贷与中小企瓣业融资研究碍金融所不愿涉及罢的资金需求缺口板，满足了金融市癌场需求，不仅有哎利于多层次信柏贷市场的形成，奥更促进了经济的般发展。胺第二节民间借贷伴负面效应分析案民间借贷是把双蔼刃剑，在肯定其般积极作用的同时败，对其借贷而引版发的负面巴因素及存在的隐肮患不可轻视。民坝间借贷存在着隐拜蔽性、监管难以凹及容易成为非佰法集资、洗钱犯澳罪等问题。其主肮要弊端有:颁一、法制不健全皑、容易引发民事奥纠纷巴民间借贷具有为颁追求高利率而冒啊险或

56、投机的一面懊，且由于手续不佰健全缺乏搬必要的法律约束隘，一旦遇有不测挨，违约风险较大扒。由于民间借贷爸的隐蔽性、随办意性，很难以进艾行监管。同时，般民间借贷的法制叭、服务等外部环佰境不健全的情扮况下，其发展也扒受到了一定的限暗制。特别是在合芭同签署、担保措懊施、操作程序氨和法律效力等方罢面都不规范。背当前我国还没有爱专门的法律法规艾来规范民间借贷搬行为，人民法院耙在接到民澳间借贷案件时只熬能寻找民法的原把则和相类似的法吧律规范来处理。癌这些法律规则氨主要有:1.摆民法通则第9唉0条规定:柏“邦合法的借贷关系癌受到法律保护肮”巴。该把条款是适用于所扒有借贷关系的原瓣则规定。人民法斑院在审理民间借

57、岸贷纠纷时，首板先审查其合法性靶，其次再根据最爱高人民法院关斑于人民法院审理岸借贷案件的若笆干意见关于利鞍率的规定来处理氨;2.合同法瓣规定了自然人捌之间的借款合同邦。懊第210条规定拔:笆“熬自然人之间的借白款合同，自贷款袄人提供借款时生柏效。鞍”搬这些邦法律规定存在较埃多问题，现行关八于民间借贷的法半律法规过于分散案、没有形成体耙系，内容过于原胺则，没有专门针八对民间借贷的法翱律，操作性差。佰这样就导致了版法院在处理民间氨借贷案件时的不矮统一，往往出现岸同一起案件不同板的法院会做出扳完全不同的处理熬决定。吧目前部分民间借扮贷担保不到位，坝更是主要以个人坝信用为保证，担吧保物权和吧保证人的利

58、用极爱为罕见。这样就拔造成了民间借贷癌的还贷风险，口凹头协议的有效暗性存在疑问，借扮贷民事纠纷容易吧产生。同时，我昂国尚未建立统一熬的担保物权登按记制度，登记程昂序繁琐，效率较肮低，且收费标准哎较高，致使人们敖不愿使用或者昂使用不当。例如跋为了少交或不交坝公示费用而不去半登记，致使担保跋物权不能对抗第矮三章民间借贷对耙中小企业融资影矮响分析阿善意第三人，资扳金借出方的担保邦权灭失爸暗。板二、利率过高、板不利正常生产跋民间借贷的利率稗比正规金融机构疤的利率高很多。瓣虽然合同法版第Zn条规稗定:氨“阿自然人之间的借安款合同对支付利班息没有约定或者芭约定不明确的，懊视为不扮支付利息。自然哀人之间的借

59、贷合拌同约定支付利息靶的，借款的利率摆不得违反国家半有关限制借款利挨率吧”版的规定。如小额白贷款公司的借贷矮利率不得高于同疤期银行贷叭款利率的四倍。肮而实际操作中，斑民间借贷的利率拜时常超过同期银版行贷款利率的阿四倍，近期部分霸地区出现了一些肮年利率很高的民疤间借贷，特别是笆在资金需求旺佰盛时，且通过中笆介机构、专门的吧放贷人或者是担懊保方式不健全时熬，容易产生高拔利贷现象。过高伴的利率使资金借搬入方收入的一部罢分流入食利阶层搬，而那些迫于敖生计的借贷者承百受着巨大的高利颁贷利息，甚至越板陷越深，最终会佰使中小企业破邦产。现实操作中爱民间借贷利率水扮平比法定利率水岸平高出很多倍。皑如下表3.1

60、所跋示搬2002年部分拌地区民间借贷利靶率水平扮熬:柏地地区 案 区民间融资艾形式式年利率 坝 率百新新疆昌州县县矮个人之间借贷贷拌12一 24%捌%敖浙浙江宁波市市拔经营性标会 捌会12一 18安%靶个 哎 个个人埃集资 资肮 40搬%伴表3.2温州市阿两种利率水平的鞍比较芭挨年年份 捌份 1980傲0019833岸3198555懊1988881伴9900019办9555199唉888笆民民间贷款款 吧 爱 35%2伴6%36%耙%45%拌35%30八%26%啊%啊利利率(年 版 扒 艾 摆 般)癌)氨)袄基基准利率率 奥 稗12%12伴%12%艾%17%1跋7%15%芭%7.6%摆%扒(年