哪些股票基金更能获得资金关注

1、目录TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _TOC_250007 公募基金 1 年一季度总规模再度提升 4 HYPERLINK l _TOC_250006 主动股票基金：头部集中度继续上升，新老产品呈现冰火两重天 5 HYPERLINK l _TOC_250005 哪些股票基金更能获得资金关注？ 5 HYPERLINK l _TOC_250004 行业持仓有所分散，但个股抱团程度上升 8 HYPERLINK l _TOC_250003 F 和指数基金：行业和主题新发行产品贡献股票 F 主要增量资金 HYPERLINK l _TOC_250002 E：货币和股票EF 净流入居前

2、，行业和主题发行依然火爆 HYPERLINK l _TOC_250001 普通指数：季度新发行规模超百亿元，科创板联接产品占比接近 HYPERLINK l _TOC_250000 指数增强：基本面指数增强产品成为新增长点 图表图表1: 总规模再度提升，集中度基本持平 4图表2: 基金公司非货币产品规模排名 4图表：普通股票与偏股混合基金净流入 6图表：新发基金在本季度发行后仍有较大净流入规模 6图表：普通股票型存量基金与新发基金净流入 6图表：偏股混合型存量基金与新发基金净流入 6图表：普通股票与偏股混合基金规模前十大公司 6图表：普通股票与偏股混合基金规模前十大基金经理 6图表：期初规模前存

3、量基金净流入相对较高 7图表：期初规模前存量基金净流出明显 7图表：不同收益率存量基金净流入情况 7图表：不同收益率存量基金累计净流入情况 7图表：不同波动率存量基金净流入情况 7图表：不同波动率存量基金累计净流入情况 7图表：不同回撤存量基金净流入情况 7图表：不同回撤存量基金累计净流入情况 7图表17: 股票型基金集中度（公司层面） 8图表: 股票型基金累计集中度（公司层面） 8图表19: 被动股票型基金集中度（公司层面） 8图表20: 被动股票型基金累计集中度（公司层面） 8图表21: 主动股票型基金集中度（公司层面） 8图表22: 主动股票型基金累计集中度（公司层面） 8图表23: 被

4、动股票型基金集中度（产品层面） 9图表24: 被动股票型基金累计集中度（产品层面） 9图表25: 主动股票型基金集中度（产品层面） 9图表26: 主动股票型基金累计集中度（产品层面） 9图表27: 主动股票型基金前十大重仓股占比 9图表28: 主动股票型基金行业集中度 图表29: 主动股票型基金个股集中度 图表30: 主动股票型基金个股集中度 图表31: 主动股票型基金行业内集中度 图表32: 主动股票型基金风格变化 图表33: 主要行业市值分位数变化 图表34: 主要行业估值分位数变化 图表35: 主要行业成长分位数变化 图表：EF 产品规模近几年规模稳步增长 图表：大类资产EF 规模相比于

5、202Q4 变化 图表：制造EF 一季度获得最大净资金流入 图表：EF 发行审批明显提速 图表：非货币EF 整体呈现净资金流入，新发行产品贡献主要增量资金，存量产品则呈现小幅净流出 图表：股票EF 净资金流入情况 图表：债券EF 净资金流入情况 图表：货币EF 净资金流入情况 图表：另类EF 净资金流入情况 图表：宽基EF 净资金流入情况 图表：行业EF 净资金流入情况 图表：主题EF 净资金流入情况 图表：策略EF 净资金流入情况 图表：普通指数基金规模较202Q4 明显下滑 图表：普通股票指数基金季度发行破百亿元 图表：普通债券指数基金发行放缓 图表：普通QDII 股票指数基金发行停滞 图

6、表：股票联接指数基金规模和占比仍较大 图表：QDII 股票联接指数基金占比继续上升 图表：股票指数基金规模前十大公司 图表：股票指数基金规模前十大基准 图表：债券指数基金规模前十大公司 图表：债券指数基金规模前十大基准 图表：QDII 股票指数基金前十大公司 图表：QDII 股票指数基金规模前十大基准 图表：1 年一季度普通指数基金新成立产品 图表：股票指数增强基金规模小幅上升 图表：新产品发行规模创过去几年新高 图表：汇添富的产品规模上升较快 图表：沪深0 仍是主要业绩基准 图表：沪深0 指数增强季度平均超额收益1.2% 图表：中证0 指数增强季度平均超额收益2.2% 图表：1 年一季度股票

7、指数增强基金新成立产品 公募基金1 年一季度总规模再度提升图表: 总规模再度提升，集中度基本持平股票型混合型债券型货币型QDII其他类型公司集中度（右轴）（万亿（万亿）0.060.050.04.30.0250.01MarMar10 J-0 Se-10 De-10 Mar11 Ju-11 Se-11 De-11 Mar12 Ju-12 Se-12 De-12 Mar13 Ju-13 Se-13 De-13 Mar14 J-4 Se-14 De-14 Mar15 Ju-15 Se-15 De-15 Mar16 Ju-16 Se-16 De-16 Mar17 Ju-17 Se-17 De-17 Ma

8、r18 J-8 Se-18 De-18 Mar19 Ju-19 Se-19 De-19 Mar20 Ju-20 Se-20 De-20 Mar21图表: 基金公司非货币产品规模排名排序01234567890Q112345678910111213141617181920资料源万资，（至01 年3 底）主动股票基金：头部集中度继续上升，新老产品呈现冰火两重天哪些股票基金更能获得资金关注？一季度新发行基金超过 500 亿元存量产品则净流出近千亿元整体上看普通股票与偏股混合基金一季度总净流入5419 亿元，占期初规模的5.2。近几年，量基金以净赎回为主，1Q1 存量基金净流出915.12 亿元。相较存

9、量基金而言，新基金发行依然火爆，1 年一季度新基金净流入6 亿元，其中首发认购规模达1.7 亿元，超过Q3 的高点。新基金在发行后热度不减，维持较高净申购水平：不同于存量基金的净赎回，新基金在发行后的该季度中仍维持较高的净申购水平且该金额呈现出增长的趋势年一季度新基金发行后的净申购规模约为8 亿元。存量产品中头部明星基金仍录得净流入：不同于存量基金整体的净流出状况，头部前的存量基金在一季度仍有0 亿元左右的净流入一定程度表明资金有向头部明星基金集中的趋势。高收益和高风险基金长期更能获得资金关注：从收益维度看，我们发现在本季度涨幅越高的基金整体上有着更大的净流入规模；从风险维度看，波动率与回撤最

10、高的前的产品反而有相对更大的净申购规模。同时，波动率在最低的产品有着最大的净赎回规模。反映出在主动股票基金的选择上，投资者更看重产品的收益率水平而非风险。图表：普通股票与偏股混合基金净流入图表：新发基金在本季度发行后仍有较大净流入规模 图表：普通股票型存量基金与新发基金净流入图表：偏股混合型存量基金与新发基金净流入 图表：普通股票与偏股混合基金规模前十大公司图表：普通股票与偏股混合基金规模前十大基金经理排名基金公司总规模相比2020Q4市占率上季度排名排名基金经理总规模相比2020Q4市占率上季度排名（亿元）规模变化（亿元）（亿元）规模变化（亿元）1易方达基金.9.3.%11张坤.5.4.%1

11、2汇添富基金.2.2.%22刘彦春.8.5.%23广发基金.4.6.%43葛兰.7.5.%4富国基金.1.8.%34刘格菘.8.7.%35中欧基金.5.3.%55胡昕炜.0.4.%56景顺长城基金.5.2.%76冯波.4.6.%7嘉实基金.0.0.%67萧楠.3.2.%48华夏基金.6.4.%98周应波.8.3.%89南方基金.0.7.%89归凯.7.6.%9工银瑞信基金.0.4.%劳杰男.5.0.%7资料源万资（至01 年3 底）图表：期初规模前存量基金净流入相对较高图表：期初规模前存量基金净流出明显图表：不同收益率存量基金净流入情况图表：不同收益率存量基金累计净流入情况 图表：不同波动率存

12、量基金净流入情况图表：不同波动率存量基金累计净流入情况 图表：不同回撤存量基金净流入情况图表：不同回撤存量基金累计净流入情况资料源万资（至01 年3 底）行业持仓有所分散，但个股抱团程度上升图表: 股票型基金集中度（公司层面）图表: 股票型基金累计集中度（公司层面）100%90%80%0%60%50%40%30%20%10%5C10C15C100%90%80%0%60%50%40%30%20%10%图表: 被动股票型基金集中度（公司层面）图表: 被动股票型基金累计集中度（公司层面）100%90%80%0%60%50%40%30%20%10%5C10C15C20其他集中度（右轴0.100.090

13、.08.70.060.050.040.030.020.010.00100%80%60%0%20% 202Q1 202Q4 201Q4 201Q4%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%图表: 主动股票型基金集中度（公司层面）图表: 主动股票型基金累计集中度（公司层面）100%90%80%0%60%50%40%30%20%10%5C10C15C20其他集中度（右轴0.040.04.30.030.020.020.010.010.00100%80%60%0%20% 202Q1 202Q4 201Q4 201Q4%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%资

14、料源万资（至01 年3 底）图表: 被动股票型基金集中度（产品层面）图表: 被动股票型基金累计集中度（产品层面）5101520其他集中度（右轴100% 202Q1 202Q4 201Q4 201Q4100%90%80%100%90%80%70%60%0%40%30%20%10%60%0%20%图表: 主动股票型基金集中度（产品层面）图表: 主动股票型基金累计集中度（产品层面）5101520其他集中度（右轴100% 202Q1 202Q4 201Q4 201Q450%45%40%50%45%40%35%30%5%20%15%10%60%0%20%图表: 主动股票型基金前十大重仓股占比%10%20

15、%30%40%50%60%70%80%90%100%4.03.53.0.52.01.5值值（亿（亿）50%45%40%.00.535%0.030%资料源万资（至01 年3 底）图表: 主动股票型基金行业集中度图表: 主动股票型基金个股集中度 图表: 主动股票型基金个股集中度图表: 主动股票型基金行业内集中度2021Q1 202Q40.090.080.070.06.50.040.030.020.010金融材料工业日常消费可选消费信息技术医疗保健图表: 主动股票型基金风格变化图表: 主要行业市值分位数变化图表: 主要行业估值分位数变化图表: 主要行业成长分位数变化资料源万资（至01 年3 底）F

16、和指数基金行业和主题新发行产品贡献股票F 主增量资金：货币和股票 F 净流入居前，行业和主题发行依然火爆图表：EF 产品规模近几年规模稳步增长图表：大类资产EF 规模相比于4 变化图表：制造EF 一季度获得最大净资金流入图表：EF 发行审批明显提速401201000图表：非货币EF 整体呈现净资金流入，新发行产品贡献主要增量资金，存量产品则呈现小幅净流出亿元亿元)Ja-19 Mar19 Ma-19 Jul19 Se-19 No-19 Ja-20 Mar20 Ma-20 Jul20 Se-20 No-20 Ja-21 Mar21非货币TF新发行流入 非货币TF存量净流入8006004002000

17、-0-40-60-0-100资料源万资（至01 年3 底）中金公司研究部: 1 年 4 月 3 日图表：股票EF 净资金流入情况图表：债券EF 净资金流入情况图表：货币EF 净资金流入情况图表：另类EF 净资金流入情况图表：宽基EF 净资金流入情况图表：行业EF 净资金流入情况图表：主题EF 净资金流入情况图表：策略EF 净资金流入情况资料源万资金司部（至01 年3 底）请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明普通指数：季度新发行规模超百亿元，科创板联接产品占比接近 图表：普通指数基金规模较4 明显下滑图表：普通股票指数基金季度发行破百亿元股票指数基金发行情况图表：普债券指数基金发行放缓图表：普通

18、I 股票指数基金发行停滞债券指数基金发行情况QDII股票指数基金发行情况图表：股票联接指数基金规模和占比仍较大图表：I 股票联接指数基金占比继续上升股票联接指数基金规模QDII联接指数基金规模资料源万资（至01 年3 底）图表：股票指数基金规模前十大公司图表：股票指数基金规模前十大基准排名基金公司总规模（亿元）相比2020Q4规模变化（亿元）市占率排名基准总规模（亿元）相比2020Q4市占规模变化（亿元）1招商基金.5.7.%1沪深300.2.52天弘基金.0.3.%2中证白酒.1.93华夏基金.5.3.%3证券公司.7-4南方基金.5.5.%4中证500.75富国基金.3.0.%5中证银行3

19、6广发基金.8.2.%6创业板指7国泰基金.4.8.%7中证军8易方达基金.4.0.%89汇添富基金.4.0.%9鹏华基金.5.1.%图表：债指数基金规模前十大公司图表：债券指数基金规模前十大基准市占率相比202市占率相比2020Q4规模变化（亿元）总规模（亿元）基金公司排名2国寿安保基金.0.5.%排名基准总规模（亿元）2国寿安保基金.0.5.%排名基准总规模（亿元）相比2020Q4规模变化（亿元）市占率1中债-1-3年国开行债券全价(总值)指数.1.3.%2中债-1-3年政策性金融债全价(总值)指.4.5.%3中债-1-3年农发行债券全价(总值)指数.9.4.%4中债-1-3年农发行债.9

20、.2.%券财富(总值)指数53华夏基金.2.8.%544中银基金.2.4.%5广发基金.2.9.%中债-1-3年国开行券财富(总值)指数.9.0.%6工银瑞信基金.1.8.%6中债-1-5年国开行债券全价(总值)指数.2.0.%7民生加银基金.8.0.%7中债-3-5年国开行债券全价(总值)指数.0.5.%8兴业基金.7.1.%8中债-0-2年国开行债券财富(总值)指数.1.7.%9易方达基金.6.5.%9中债-1-5年政策性金融债财富(总值)指.9.9.%农银汇理基金.9.4.%中证兴业中高信用债.6.4.%图表：I 股票指数基金前十大公司图表：I 股票指数基金规模前十大基准排名基金公司总规

21、模（亿元）相比2020Q4规模变化（亿元）市占率排名基准总规模（亿元）相比2020Q4规模变化（亿元）市占率1易方达基金.1.9.%1恒生指数.7.42华宝基金.3.8.%2纳斯达克100.0.13广发基金.0.5.%3标普石油天然气上.0游股票全收益指数4华夏基金.4.0.%4纳斯达克100全收益.75华安基金.1.2.%5中国互联网56交银施罗德基金.2.4.%6恒生中国企业指数7大成基金.0.1.%7中国互联8博时基金.3.7.%8标9国泰基金.7.5.%9南方基金.6.8.%资料源万资（至01 年3 底）图表：1 年一季度普通指数基金新成立产品类型代码名称发行规模（亿元）基金成立日.F

22、易方达科创板EF联接C.0/1.F华夏科创板EF联接C.6/4.F工银科创板EF联接A.5/5.F华夏科创板EF联接A.3/4.F易方达科创板EF联接A.5/1.F天弘中证光伏产业C.6/8.F天弘中证智能汽车C.9/9.F华泰柏瑞科创板EF联接A.5/4.F工银科创板EF联接C.0/5.F天弘中证光伏产业A.8/8.F天弘国证生物医药C.2/7.F华泰柏瑞科创板EF联接C.0/4股票.F西藏东财中证.7/0.F天弘中证农业主题C.7/2.F西藏东财中证.9/0.F天弘中证智能汽车A.7/9.F天弘国证AC.4/2.F天弘国证AA.4/2.F天弘中证农业主题A.4/2.F天弘国证生物医药A.1/7.F银华巨潮小盘价值EF联接.4/3.F国泰上证综合EF联接A.1/2.F国泰上证综合EF联接C.1/2.F银华中证通信主题EF联接C-/4.F民生加银中证内地资源C-/9.F广发