对国内商业银行构建内部资金转移体系的探讨

1、.：.；对国内商业银行构建内部资金转移体系的讨论资金是商业银行最重要的资源，资金管理那么是商业银行最重要的业务之一。而实现平安性约束前提下的整体盈利最大化是每一个商业银行需求对直接影响分权商业银行的整体资产质量和运营效益的内部资金流通进展必要的约束管理与鼓励管理，而内部资金转移价钱那么是一种有效的调控工具。内部资金转移定价机制造为商业银行系统内部确定与调整内部资金价钱的载体，其优劣程度直接影响着内部资金转移价钱的合理性，较大程度上影响着其对分支机构的运营管理程度和运营绩效考评结果的准确性、公平性和公正性。因此，建立合理的内部资金转移和运用机制，对于商业银行在利率市场化的运营环境中提高资金运用效

2、率、降低资金运营隐性风险意义艰苦。一、我国商业银行内部资金管理现状我国商业银行目前主要实行总分行制的组织构造。内部资金往来主要包括调拨资金和联行汇差资金两方面。总、分行根据各自的资金情况，以中央银行公布的规范利率或同业市场利率为根底，分别制定辖内资金划转价钱，即通常所说的调拨资金利率和辖内联行利率。这种管理方式存在很多弊端：1、利率风险管理分散化。一方面，各分行迫于完成存贷款新增目的、利润目的等的压力，在大力吸收存款的同时，还必需争先放贷，为资金寻觅出路。其结果是，总、分行均在不同程度上承当了利率风险，从而导致利率风险管理过于分散化。由于商业银行多数资产和负债的价值主要是由利率决议的，所以，过

3、于分散的利率风险管理，大大加强了商业银行运营的不稳定性。另一方面，利率风险管理的难度较大、要求较高，需求相关人员对市场主导利率的变化及其趋势具有较强的敏感度、洞悉力和判别力。因此，过于分散的利率管理显然又呵斥极大的浪费，与商业银行资源优化配置目的相违背。2、内部资金价钱的非市场化构成机制制约了资金价钱传导渠道发扬有效作用。近年来，我国利率的改革获得了很大进展，但是利率市场化进程主要表如今外部的货币市场与资本市场上，对于国有商业银行内部资金市场发扬中心作用的依然是控制利率，各商业银行经过内部资金市场引导其分支机构之间资金流动的价钱并调理社会资金运转的机制并未真正构成，这阐明商业银行经济运转中经过

4、市场化的价钱传导货币政策的渠道并不通畅。尤其各国有商业银行以行政方式直接决议的内部资金价钱机制不能反映真正的资金供求情况，难以灵敏有效地带动经济主体行为进展调整。3、资金市场相互割裂，价钱配置资源效率低下。我国目前商业银行所处的外部市场仍存在国内市场与国际市场、资本市场与货币市场、同业拆借市场与债券回购市场的人为分割。同样，商业银行的内部资金市场也存在人民币市场与美圆和港币市场、系统内存借款市场与网上资金买卖市场，而且内部资金市场与外部资金市场在价钱上更是相互割裂，不同的外部资金市场价钱程度的明显差别和各自主体资历的限制，使得内部资金市场难以选择一个准确的外部市场作为其定价基准，内部资金市场的

5、供求情况无法反映市场原貌，制约了内部资金价钱配置资源的效率。4、商业银行内部资金价钱机制缺乏发扬作用的微观根底。商业银行的内部资金价钱能否可以发扬作用，不仅在于各银行总行如何调理，更主要地在于各分支机构的反响。各经济主体对内部价钱坚持比较高的弹性是价钱政策发扬作用的根底，也才干在总行价风格整后做出相应的反响，并使内部价钱政策的调整效果分散到经济中去。我国目前各国有商业银行分支机构是资金的主要运用者，由于受上级行利率控制与内部价钱行政约束，因此其对价风格整的敏感性并不强。同时，各国有商业银行资金供求情况差别较为明显，一些分支机构资金较为富余，受其内部政策约束，节余资金只能上存总行，难以接受价钱变

6、动过大呵斥的影响；另一些分支机构那么表现为不良资产较多，资金流动性差，资金缺口也只需靠从总行借入，在内部资金价风格整中利差的变化对运营的影响更大。此外，信息的不对称性导致各分行对资金做出的运用安排，对全行而言，往往并非是最好的安排，从而使全行丧失获取更高收益的时机。可见，当各商业银行运营政策调整使内部资金价钱变化时，各分支机构往往从本身的利益出发，并不能完全按照上级行运营政策的意图调整其行为。价钱变动频率、动摇幅度以及对价钱预期难度的加大将提高价钱的风险系数，加剧分支机构间在资金市场上的竞争，竞争猛烈有能够扭曲价钱的市场信号，呵斥资源的低效配置和浪费，不利于商业银行提高整体盈利程度，实现利润最

7、大化目的。随着我国金融市场开放程度的逐渐提高，利率市场化进程不断推进，利率风险管理的难度和要求也随之提高。为此，我国商业银行亟须在深化改革的过程中，树立科学的开展观，加快推进内部资金管理方式改革，以有效加强利率风险管理。二、国际商业银行内部资金转移定价的方法与方式目前国际商业银行架构内部资金管理体系时，其立足点都是建立优良的内部资金转移定价机制，充分发扬内部资金转移价钱在政策导向、利益分配和资源配置上的作用，促进分支机构的目的与全行整体目的相一致，引导内部资金向有较好效益的业务流动，鼓励分支机构继续地向更高的运营管理程度努力，提高分支机构的决策自主权，并提供公平合理评价运营业绩的规范。从国际商

8、业银行内部资金转移定价方式的演化来看，内部资金转移定价主要有单资金池方式、多资金池方式和期限匹配方式三种方式。单资金池方式也即单池单利率方法，是商业银行内部资金转移定价方式的最初方式，它将银行所筹集的全部资金集中起来，建立一个资金池，假设资金池中一切资金都具有一样的属性，并赋予一个一样的内部资金转移价钱，而不思索不同资金的到期日、筹资本钱、流动性等差别。在单池单利率方法中，内部资金转移价钱确实定可采用平均本钱法和边沿本钱法。单池单利率方法简单易懂、容易实施。该方法缺陷是由于没有思索资金的期限构造，无法躲避由于利率动摇呵斥的缺口风险，并且容易呵斥部门绩效考核的不公平。这种方法普通适用于具有稳定现

9、金流、分支机构和业务量较少的小银行。多资金池方式也即多池多利率方法，该方法以为资金具有不同属性，应根据到期日、利率敏感性和流动性等规范对资金进展划分并赋予不同的内部资金转移价钱。因此，该方法普通根据银行资产、负债的不同特征，建立各自对应关系，每类资产和负债都有一个资金池与其相对应，并赋予一个内部资金转移价钱，资金池中的资产和负债的期限、利率动摇特征根本一样。一家银行究竟需求多少资金池，其资金池的内涵如何，普通以能反映银行资产负债表的主要期限特征为宜，详细由该行资产负债管理委员会来确定。多资金池中的资金可采用平均本钱法，也可采用边沿本钱法进展定价。多池多利率方法比单池单利率方法更贴近实践，减少了

10、利率动摇带来的风险，有利于银行的资产负债管理。但是，该方法比较复杂，实施费用也较高。另外，在这种方法下，资金池中的资金不能够完全匹配，容易呵斥资金的多余或缺乏。期限匹配方式是目前最复杂也最有效的内部资金转移定价方式，多数国际商业银行都在采用这种方法。与单资金池和多资金池方式不同的是，期限匹配法中资金的转移价钱不采用平均本钱法，而采用边沿本钱法，因此，期限匹配法也称期限匹配边沿本钱法。期限匹配边沿本钱法将资金池中新发生的资金变动与老的资金变动区分开来进展处置，新的资金运用新的转移价钱而老的资金仍按过去价钱计算它的利润率。这使得对单笔业务收益的准确分析成为能够。在期限匹配方式下，总行资金部将资金进

11、展集中管理，可以在总行层面掌握各业务单元资产与负债的不匹配情况，并可以利用外部资本市场对这些不匹配的部分进展对冲，也可以根据他们对未来利率走势的预测持有这些不匹配的资产负债额来获得收益。对于分支机构和部门来说，经过内部资金转移定价方式，可以使各业务部门的资产和负债数额和期限到达了匹配，大多数的利率风险被消除了。总的来说，期限匹配边沿本钱法可以有效提高银行的资产负债管理才干；将信誉风险与利率风险分别；有益于银行对部门的绩效考核，并能对产品或客户的奉献度进展分析。不过，期限匹配边沿本钱法较为复杂，实施费用较高，要求银行具有较高的技术实力。三、对商业银行内部资金价钱市场化机制的想象随着商业银行业务的

12、不断开展，内部资金转移体系必需得到优化，才干充分发扬内部资金管理促进全行业务运营的作用。笔者以为商业银行的内部资金转移体系的优化取向应着眼于以下方面：一优化系统内资金转移机制。根本思绪是以“全额集中、存借分支、逐笔按期计价的原那么，改造系统内部资金转移机制的实现方式和内容构造。1、内部资金全额集中。总行把下属分支行除备用头寸外的一切资金来源包括各项存款、同业存放、系统外汇入款项等全额集中实行管理，经过以支行为单位设立的“上存资金账户进展计缴核算，按照存放期限确定合理的上存利率。2、存借分支，逐笔按期计价。分支机构向总行上存资金时，要根据本机构的流动性期限缺口和信贷投放进度，合理选择上存期限，上

13、存定期资金到期后自动转为流动资金存款。每笔上存资金按照存入期利率单独计算分支机构的利息收益。对于分支机构的资金需求，总行首先从上存的流动资金划拨，流动资金存款为0后那么按期限由短到长的顺序从上存的定期资金划拨，上存的定期资金如提早被划拨那么该笔上存资金分支机构没有上存利息收益，一切上存资金为0后才可以向总行恳求系统内借款。因此，分支机构要维持一定量的上存流动资金保证短期资金需求。同时，分支机构的系统内借款也按照借款期限和借款期利率单独计收分支机构的系统内借款利息支出，借款到期后分支行要用上存资金归还。分支机构也应该合理规划借款的期限构造。二优化系统内部资金转移定价机制。根本思绪是将总行、净上存

14、资金分支行、净借用资金分支行作为一个经济利益即一致又有差别的整体，以这三个行为主体的本钱-收益为切入点，分析内部资金转移的供求方向：在内部资金存借利率的杠杆作用下，分支机构扩展净借用资金旨在追求比添加融入资金等负债或减少不添加贷款更多的效益，分支机构扩展净上存资金旨在追求比添加贷款等资产或不添加负债更多的效益，总行一致调剂资金在系统内部的转移，旨在经过资金供求价钱关系的理顺和协调，追求全行整体效益的最大化。根据这三者的寻利行为特征进展整合，确定合理的内部资金价钱，以到达既能妥善兼顾净上存资金行和净借用资金行的合理经济利率，又能确保全行整体效益的最大化的效果。1、实行差别利率政策。差别利率政策主

15、要表达在两方面：一是根据期限长短和供求关系对不同期限的存借资金实行差别利率，二是根据分支机构贷款的风险-效益比较对不同的分支机构实行有差别的存借利率。一方面，以市场同期限资金供求价钱为参照，参考全行资金余缺、流动性期限缺口和政策倾斜等情况，对不同期限存借资金制定差别利率，各期限档次的利率要遵照合理的比价关系。另一方面，将分支机构划分为贷款低效高风险行和高效低风险行。对贷款低效高风险行的内部资金存借价钱实行“双高利率，鼓励这类行努力添加资金融入并紧缩低效贷款，进而扩展净上存资金或者减少净借用资金；对贷款高效低风险行的内部资金存借价钱实行“双低利率，鼓励这类行努力扩展有效贷款规模，进而添加净借用资

16、金或者减少净上存资金。从而，建立一个全面反映筹资本钱、贷款收益、目的利润程度，具有调控高效有力和顺应市场客观需求的内部资金转移价钱体系。2、建立内部资金转移定价及调整规程。为加强内部资金转移定价及调整的制度化、规范化和有序化，应以规范文件的方式明确：内部资金转移价钱的种类和档次，各种转移价钱制定和调整的根据、操作程序、审批程序和权限。根据制度规定按季对内部资金存借价钱做出调整，假设遇到市场利率大幅变动等情况，可进展特殊调整。3、根据外部金融环境构建合理的基准收益率曲线并进展调整。边沿本钱法能反映当前的市场情况，并具有前瞻性，能反映真实的资金价钱，在内部资金转移定价中经常采用。因此，当实施一个内

17、部资金转移定价系统时，银行普通会首先确立一个基准收益率曲线，国际商业银行通常会利用银行间拆借利率(如，LIBOR)或互换利率或是一个普通利率指数(如，美国国债利率)等来构建。然后对基准收益率曲线进展调整得出能反映机构或产品特性的资金转移价钱收益率曲线，这些调整主要包括：机构信誉风险调整、买卖价差调整、流动性调整、隐含期权调整等。最后，银行会选取调整后的收益率曲线上最能反映被转移定价产品特性的点来为产品定价。在这个过程中，基准收益率曲线确实定与调整是最中心的技术任务。在我国，虽然利率市场化进程曾经启动，但是基准利率尚未市场化，加之市场分割等要素，目前还没有公认的人民币市场收益率曲线。因此，各银行

18、可自创香港市场未开放前各家银行的做法，先利用不完好的信息构建一个基准收益率曲线，随着市场的开展不断调整，逐渐完善。4、积极利用金融衍消费品对冲和管理不匹配的利率风险。建立商业银行内部资金转移定价体系的重要意义之一是将各业务单元或产品的利率风险集中到总行层面进展一致管理。由于国外金融衍消费品市场较为活泼，对于不匹配的利率风险，国际商业银行的资金部门通常会利用金融衍消费品进展对冲，或根据本人对利率走势的预测持有这些不匹配的头寸来获益。2006年2月我国推出了银行间市场人民币利率互换业务，虽然由于利率市场化不彻底等要素导致了目前的买卖并不活泼，但随着改革的进一步深化，金融衍生品市场不久将会成为国内商业银行对冲市场风险的一个宽广空间。四、优化内部资金转移体系过程中需处理的配套问题一加强信息系统建立上述管理想象依赖于先进、强大的计算机信息系统。分支机构对本行内部存借资金期限构造的监控、流动性期限缺口的预测、本钱效益的核算，总行对分支机构存借款项的计结息、全行负债构造的监控和利率风险的管理、内部资金转移价钱的制定调整等，都依赖于先进的数学模型和庞大的金融数据库，这需求利用先进的管理软件。而对于多数商业银行来说，引进成熟的专业软件是迅速提升技术和管理程度的重要途径。就目前常见的风险管理类软件来看，多数风险管理软件中都有资产负债管理模块，内