流动负债和长期负债1

1、岸流动负债和长期氨负债学习目的巴通过学习本章能板够解决以下问题肮:1核算流动负债班2确认和反映或安有负债拔3核算基本的应拜付公司债券交易艾4用实际利息法碍计算利息费用盎5解释借款筹资笆的优缺点颁6在资产负债表芭上披露负债摆 伴The Hom胺e Depot蔼,Inc合并资产负债表按除股票数据外 肮 金额单位为百吧万美元 唉 1阿999，1，3爸1 爸 19懊98，2，1氨资产挨流动资产盎 现金和癌现金等价物靶62按172版 短期投翱资敖(哀包括本期到期的安长期投资盎)傲0傲2翱 应收账把款净额皑469暗556凹 商品存哎货拜4293懊3602柏 其他流伴动资产半109稗128胺流动资产总额傲4

2、933搬4460啊财产和设备（按办成本计价）肮 土地半2739艾2194暗 建筑物斑3757挨3041按 家具和懊装修，设备埃1761版1370绊 租赁资拜产敖419百383八 在建工班程拌540半336叭 融资租傲赁柏206安163罢 小计蔼9422稗7487袄减：累计折旧和矮摊销袄（1262）搬（978）绊财产和设备净值伴8160袄6509矮长期投资敖15唉15瓣应收票据暗26艾27疤超出成本的净资捌产公允价值，啊1999年1月芭31日的累计摊阿销额为2400阿万美元，199霸8年2月1日是凹1800万美元扳。邦其他资产艾63按78翱资产总额袄$捌13465案$澳11229岸1负债和股东权

3、皑益阿2流动负债扒3应付帐款罢1586坝1358懊4应付工资和费挨用唉395绊312敖5应付销售税金扳176啊143岸6其他应计负债板（或应计的费用坝）败586蔼530唉7应交所得税颁100白105氨8一年内到期的鞍长期负债蔼14肮8拔9流动负债总额奥2857暗2456澳10长期负债，跋（不包括一年内巴到期的）啊1566爸1303邦11其他长期负哎债霸208俺178罢12递延税款碍85百78跋13少数股东权把益办9叭116坝14股东权益拌普通股，每股面唉值0.05美元扮，授权发行25把0000000靶0股，1999盎年1月31日流敖通在外股票为1耙4754520邦00股，199岸8年2月1日流

4、盎通在外的股票为八1464216坝000股爱74哀73氨实收资本斑2854板2626捌留存收益吧5876凹4430办累计其它综合收碍益罢（61）氨8743埃（28）哀7098敖减：为补偿计划办购入股票俺3皑3俺股东权益总额柏8740扒3098挨15担保和或有爸事项邦16负债和股东哀权益总额跋13465绊11229俺1999年1月百31日百The Hom蔼e Depot绊的负债为471捌6000000跋美元，公司如何傲偿还如此巨额的案债务呢？一是经埃营收益率高的项扮目获取大量现金吧，二是将负债控爱制在可接受的水笆平。该公司在这澳两方面做得都很伴出色。坝负债是一种义务坝，它也是各公司邦为购置资产而

5、进挨行筹资的一种方肮式。版The Hom绊e Depot暗资产负债表上资敖产总额为134按6500000按0美元（在第七八章我们已经考察埃了公司的资产）斑。公司通过债务按组合（资产负债哎表第113行靶）和出售股票筹百集到购买资产所罢需的资金，公司霸的总资产为13巴5亿美元，负债版总额为47亿美爱元对公司的压力胺并不是很大。瓣这一章我们将讨佰论按The Hom跋e Depot败及其他公司的各坝种类型的流动负扮债和长期负债，摆还包括或有事项懊和或有负债（资办产负债表上第1摆5行）。我们先把讨论流动的负债半部分（在资产负搬债表上19行笆）然后再讨论的澳长期负债部分（爱在资产负债表1肮013行）。暗确

6、定金额的流动蔼负债八流动负债是指公案司要在一年或长鞍于一年的一个营傲业周期内偿还的扳债务，长于一个艾营业周期的负债百称为长期负债（蔼关于流动负债和凹长期负债我们已碍经在拜第133页背第三章中讨论过皑了）稗流动负债分为两鞍类：一是确定的安负债，二是必须扒进行估计的负债按。我们首先看一俺下第一类。应付帐款隘应付账款是指为案购买产品和服务袄应支付的款项。肮在前述章节中我疤们看到过许多应熬付帐款的例子。板例如，蔼The Hom拔e Depot耙公司购买存货发熬生一项应付帐款吧，公司在199摆9年1月31日凹资产负债表中披笆露存在1586皑000000美哀元的应付帐。（哎第359页资产坝负债表第3行）癌

7、。罢 在购买存货的伴交易中通常存在埃信用购买方式耙。电脑可以管理啊存货和应收账款艾，当存货库存量八下降的某个水平埃时，电脑向供应皑商发出购货订单叭：收到商品后，袄电脑上显示存货敖量上升，同时应懊付帐款增加。当俺付款后电脑显示疤应付帐款和现金扮同时减少。这一芭程序使财务报表俺的账项平衡更现柏代化。短期应付票据哀 短期应颁付票据是一种常笆用的短期筹资方爱式，即一年内应爱偿付的应付票据板，许多公司经常哀发行短期票据借啊入现金，或者购瓣买存货，购置资哀产等。除了要记瓣录应付票据和其白到期值外,公司碍在期末还要计提奥利息费用和应计哀利息(参考第1般17页第三章计鞍提利息费用和应拜付利息的调整分氨录) 以

8、下使这袄类背负债坝的典型分录：201岸9月30日 啊 借昂：存货 背 8000袄 吧 败 板 贷：短期应绊付票据 埃 800靶0 柏 发行一柏年期利率为10埃的应付票据来肮购买存货，这项鞍经济业务使资产霸和负债同时增加佰：鞍 啊 碍 资产负债百股东权益皑 啊 巴 8000柏80000唉年末，公司必须八计提利息费用:背12月31日 疤 借班：利息费用（翱$8000*0板.1*3/12澳） 20艾0傲 巴 癌 班 贷:应付跋利息 叭 鞍 唉 200八做年末利息费用隘的调整分录。般 拜 搬 岸资产负债股凹东权益费用班 哀 柏 0 搬200 芭 0 捌 200啊 20*坝1年12月31案日的资产负债表

9、摆将披露应付票据拌$8000和相叭关的应付利息$吧200。20*暗1的利润表中将澳披露利息费用$耙200. 鞍下面是应付票据癌到期时的会计分瓣录:202挨9月30日 拌 借：短期癌应付票据 鞍 扳 8按000百 搬 罢 应付利埃息 笆 斑 懊 200芭 癌 巴 利息费袄用（$8000邦*0.1*9/案12） 6案00般 氨 肮 贷哀：现金（$80俺00+$800败0*0.1） 澳 8鞍800八到期偿付应付票癌据和利息。耙 爱资产 负债奥 股东权益笆 费用霸 8伴800 = 敖 8000 岸 阿 笆600皑 阿 坝 200白支付票据利息的靶现金必须将两部傲分：奥上年期末（12靶月31日）计提稗的

10、利息费用。俺偿付当期的期利昂息费用。 应付销售税金靶 除八Delawar袄e,Monta耙na,New 盎Hampshi凹re爱和扳Oregon澳这几个州外，美霸国的各个州都规挨定征收零售业的百销售税，零售商岸向消费者征收价稗外销售税金.零皑售商负有代收州霸销售税金的义务按.因此应交销售叭税金是流动负债邦帐户.爸The Hom靶eDepot般公司1999年跋1月31日埃 绊披露的销售税金唉是$17600班0000,参看啊359页坝公司资产负债表扳第5行懊。昂 假定案某周六该公司的半销售总额为$2百00000企业耙应收5的销售笆税金即$100跋00 ($20皑0000*0.案5)该企业将当斑天的

11、销售税金记傲录如下：埃 敖 借：现金 （伴$200000癌*1.05） 凹 挨 搬 2昂10000熬 斑 贷：鞍产品销售收入 靶 艾 扳 白200000哎 坝 凹 应付销售税摆金（$2000芭00*0.05扳） 搬 10000版记录现金销售和隘相关的销售税金俺。盎 这项经哎济业务使资产增捌加$21000蔼0,负债增加$霸10000,同傲时收入增加$2白00000:坝 昂资产 负债摆 股东权益傲 收入敖 21岸000010奥000 俺 扳 2斑00000安 应付销案售税金存在时间癌非常短的负债,隘因为公司要在规暗定的时间间隔内稗向政府缴纳税金般。斑一年内到期的长百期负债搬 一些长拜期债务需要分期

12、氨付款。一年内到拌期的长期债务（柏也可称为流动部吧分或本期到期部奥分）是一年内必芭须偿付资金的金颁额，每年末公司拔将重新分类记录岸下一年将要到期白的长期负债金额办（将该部分长期安债务转入流动负暗债）。班 爸The Hom傲e Depot懊公司资产负债表癌(第359页)拔在流动负债表的白最后(第8行)瓣 披露一年内到芭期的长期负债的氨金额。报表中在岸流动负债表总额唉（第19行）后肮披露了长期负债安，它不包括一年背内到期的部分。埃长期负债包括应佰付票据和应付债芭券，这些我们会捌在本章第二部分鞍中讲到。爸停下来，思考一皑下以下问题：唉1999年1月扒31日，盎The Hom拔e Depot皑公司拥有

13、的流动懊负债和长期负债唉总额是多少？爸截止到会计年度跋末即2000年捌1月31日，胺The Hom邦e Depot扒公司要归还多少百长期负债？公司扳计划之下一年度叭归还多少？半 答案哎：叭1该公司拥有的傲负债总额为$1熬5800000罢00 ($14吧000000+熬$156600邦0000) 。袄 八 皑2总公司希望本爸年度归还$14奥000000的吧到期的分期付款胺，并将在下一年班度归还余下的$矮1566000挨000。 捌一年内到期的长扳期负债（第8行坝）和长期负债（背第10行）中，澳不包括相应的应啊付利息。这两个坝账户只反映了长澳期负债的本金。巴应付利息是单独伴为反映一种不同班的负债必

14、须熬支付的利息而摄瓣制的账户。该公哎司在流动负债下哎记录了另外一项埃负债（第6行）澳下面我们将讨论蔼这一部分。班预提费用（预提爸负债）皑 预提爸费用是企业已经傲发生但还没有支懊付的费用。因此佰它也是一项负债柏，它也称作预提绊负债。预提费用八，通常是随着时扒间的推移发生的岸，比如袄The Hom般e Depot拜公司要支付的长瓣期负债的利息费癌用。与此相比，哎应付项目通常是奥由发生某项交易扮，公司购入了商拌品或服务而产生埃的。捌 与许芭多公司一样，拔The Hom搬e Depot吧公司在自己的资翱产负债表上披露傲了以下几种预提耙费用：佰 办 岸 应付工半资和费用（第4柏行）把 巴 氨 其他应拜计

15、负债（第6行版）靶 啊 办 应交税背金（第7行）扒 应付靶工资和费用是公熬司期末要支付给吧员工的工资费用耙，这一账户还爱包括与薪金有关拔的负债，比如从班雇员薪金中扣除奥的所得税。其他鞍预提负债包括公暗司的应付利息等佰流动负债，应付挨所得税是The皑 Home D办epot公司所案负担的而且年末吧仍然没有缴纳的绊所得税金额。应付工资傲 工资扒，也被称为雇员板的报酬，它是许安多企业主要费用版。对于服务性的澳机构比如注册会埃计师事务所（皑CPA fir摆ms傲），不动产经济扳人和旅行社，职爱员的工薪是该行叭业公司的的主要鞍费用，因为服务罢性机构出售的是败他们个人的服务昂，雇员的报酬是蔼企业经营的最基

16、扮本的成本，就如唉同零售公司中商澳品成本是其最主霸要的费用一样。懊 雇员氨的报酬有几种不绊同的形式，一些翱雇员是每年或每唉月得到工资，一笆些雇员是按小时疤来计算工资，受案雇销售人员经常吧按其销售百分比阿获得报酬，一些隘企业定期在工资白之外发放奖金奖矮赏工作出色人员百。会计对所有形碍式的支付报酬都碍按同样的形式处颁理.下面举例说佰明,例81（懊用的是假设数据佰）。扒工资费用表示发唉给雇员的工薪总啊额（这个总额是熬在扣除税和其他哀应扣除项目之前按的总额）下面有般几种工资负债：坝应付工资是雇员隘的净工资额（实矮发工资）。熬雇员应付所得税叭已经隐含在雇员八的工资支票中。奥（FICA税是拌雇员的社会安全

17、搬稅，这一税金也邦隐含在雇员的工搬资支票中，FI哎CA是对联邦保办险贡献行动的规靶定，它创造了社碍会安全税），另岸外，还有一种医碍疗保险税，这是耙预备为年老时提百供医疗保障的。按对公司来说，这背两种税是相似的佰，都要交给美国碍政府。挨在表81中，霸雇员已授权公司按代扣代缴应付联扒邦政府的税款。吧表81靶借：工薪费用 柏 坝 拔10000百 贷：应佰付雇员所得税 熬 袄 颁 120扮0坝 伴 应付FICA傲税 澳 鞍 鞍 800奥 瓣 应付联邦政府白税 柏 柏 奥140熬 埃 应付雇员工薪邦（实发工资） 伴 氨 7860巴 邦 资产 懊负债 股东阿权益 费用唉 熬 12把00按 奥 8癌00矮0

18、 邦140 蔼 吧 100半00霸 伴7860叭 巴 挨 除工资办外，公司还必须拔付一些雇员的工爸薪税和为雇员附哀加福利费用,对颁这些费用的会计熬处理与表8-1凹的例子类似.七. 预收账款癌预收账款又称递巴延收入,这种收癌入是提前收取或奥客户提前支付的稗款项,所有这一扒账户的发生额表靶明企业在实现这搬些收入之前已经蔼从他们的客户那伴里预先得到了款扮项,因此企业就般有向他们的客户哎提供商品或服务吧的义务。下面让胺我们看一个例子埃。翱The Dun八 & Brad办street拜（癌D&B熬）公司向其它公瓣司提供公司的信哀用评估服务。当奥一家公司预先付稗款要求胺D&B安公司对客户的历爸史信用情况进

19、行办调查时，哀D&B伴公司收取现金实碍已发生提供未来班服务的负债，这耙一负债叫作预收半账款（或未实现坝收益）。巴 假定挨D&B 懊公司收取委托人熬$150作为三芭年的预定费用，把D&B白公司做分录如下熬：201败1月1日 搬 借：现金 按 唉 15稗0癌 扮 碍 贷：预半收账款 摆 1澳50耙 翱 巴 收到现金支付氨的三年预定费癌 爸D&B佰公司的资产和负白债以相等的金额矮增加，这里还没把有实现收入。罢资产 负债爸 股东权益百150 1阿50 艾 0阿201， 按202， 岸203袄 12埃月31日 扒 借：预收账款稗 盎50氨 耙 爸 绊 贷：服务埃收益（$150碍3） 扮50盎 颁 版 记

20、半录每年实现的收懊入唉D&B背公司实现的收入扳增加，负债减少澳 熬年份 柏 白资产 负债盎 股东权益背 收入捌 2爱01 埃 0 斑 50 皑 袄 癌 50扒 2爱02 爱 0 把 50 蔼 搬 伴 50罢 2捌03 癌 0 啊 50 碍 跋 捌 50案D&B稗公司的财务报表佰反映如下：斑 皑 啊 阿 隘 资产负债表 胺 扮 12月31白日安第一年肮第二年跋第三年百流动负债霸 预收账扮款摆 哀 $50傲 邦 $50艾 跋 $-0-奥长期负债把 未实现稗服务收益 熬 扒 $50 颁 拜 半 熬 搬 $-0跋- 艾 扒 肮 $-0-翱利润表扒 隘收入百 跋 吧 服务收斑益疤$50爸 柏 懊$50矮

21、 霸 斑$50半必须估计的流动霸负债靶一个公司可能知叭道已经发生了某罢项负债，但不知碍道负债的确切金俺额，但是公司必拜须估计负债的金蔼额，并将其在资笆产负债表上披露摆。因公司的不同芭，估计负债业各坝不相同。让我们隘看看零售商账目瓣中的一个普通的败负债帐户应斑付但保费。爱一. 估计的应傲付担保费柏许多零售公司为安他们的产品担保笆并签署担保协议扳，担保期可以确阿定为任意长的一搬段时间，对于一扮般消费品来说通胺常90天或一年扮。例如汽车公司艾皑BMW,Gen斑eral Mo耙tors,an敖d Toyot稗a扮，为他们的汽车跋提供担保从而产爸生一项负债。奥根据匹配原则的碍要求，无论担保拜期为多长，公

22、司鞍在记录销售收入傲时要同时记录担扳保用（请复习第把109页第三章跋匹配原则）。毕斑竟提供担保使销安售收入增加，所八以公司必须记录唉担保费用。可是阿公司在销售时并把不知道哪些产品艾是有缺陷的，正佰是由于担保费用霸的金额无法确定敖，公司才要对担邦保费用和相应的霸担保负债作出估摆计。胺假定在柏Black &癌 Decker伴公司生产的产品巴在摆The Hom靶e Depot佰,WalMa耙rt艾以及其他零售商半店出售，取得提肮供担保的销售收鞍入$20000拜0000。如果板去年斑Black &懊 Decker坝公司证是有2%傲到4%的产品有佰缺陷，则公司今案年可估计将会有耙3的产品需要懊返修或更换

23、。公巴司估计在此期间叭将会有$600哀0000的担保矮费用，于是作如矮下分录：败 借：担保耙费用 靶 600邦0000板 拌 贷：估计应付吧担保费 靶 胺 60000哎00案 预提担保费用哀。拌 罢资产 胺负债 昂股东权益 笆 费用癌 0 坝 60般00000 百 背 斑6000000笆假如有缺陷的商傲品总额为$58笆00000，爸Black &八Decker把公司作如下调整暗分录：肮 借：估计盎应付担保费用 佰 芭 580拔0000岸 吧 贷：存货 翱 版 稗 5矮800000案在担保期内更换按有缺陷的商品。唉如果肮Black &奥 Decker癌公司用现金赔偿般担保费，则贷记板的是现金而不

24、是懊存货。邦 癌资产 矮负债 罢股东权益叭 58000凹00580懊0000 0凹Black &跋 Decker澳公司的表上有$扒6000000袄的费用,，当公阿司修理或更换不版合格产品发生的艾支出与记录的保啊证费用无关，公隘司在销售额产生巴的同时预提了估耙计的担保费用（胺见8翱癌4），公司将估唉计的应付担保费靶记录在资产负债笆表流动负债项目艾下雨提费用帐户熬（见85）。翱请思考以下问题罢：颁Black &盎 Decker安公司在利润表表按和资产负债表中奥将如何反映以上拜内容？绊答案： 利扮润表：担保费用败 凹 $60懊00000拌 艾 资产负债表鞍：估计应付担保拌费 （$6颁000000摆$

25、580000傲0）$2000耙00或有负债颁或有负债不是一八项实际的债务，耙它是一种潜在的摆负债，并依赖于坝未来发生事项的鞍证实。财务会计碍准则委员会（F奥ASB）规定对伴或有的损失（或胺费用）以及相关俺的债务的帐务处碍理规定如下：拜如果一项负债是颁一项很可能发生敖的损失，并且能皑合理的估计其金翱额，我们将其记邦录为一项实际负般债，担保费用就背是一个例子。芭如果某项损失(笆或费用)的发生埃是合理可能的，胺应将这项或有事班项在财务报表中胺披露，未决诉讼颁案件就是很好的笆例子。熬那些遥远的，发凹生可能性不大的八或有损失不需要拜反映在报表上，凹等到实际交易事懊项的发生使得或斑有损失状况明朗绊化时再处

26、理。例挨如：假设安Del Mon摆te Food柏s安公司在尼加拉瓜艾进行企业建设，哎此时尼加拉瓜政扳府发布了一项恐吧吓公告，规定可捌能扣押所有外国艾公司的资产。如吧果Del Mo懊nte公司认为澳可能发生的损失按是未来的事，那跋么公司将不在报疤告中披露这项或胺有损失。翱The Hom耙e Depot扒公司在报表附注办中将或有事项（案上面第二种类型翱披露如下：佰附注9：或有事坝项：昂在1999年1巴月31日公司因袄购买商品并签发胺信用证使公司承埃担大约为$43隘1000000凹的或有负债。艾公司在正常经营案过程中发生诉讼耙案件，管理者认班为，这一诉讼案八件对公司运营结跋果或财务状况不拌会造成实

27、质性的扳影响。傲第一种类型的或霸有负债的出现是瓣因为The H白ome Dep笆ot公司已经承版诺购买资产并签袄发了信用证。信傲用证是银行金融懊工具，当另一个版公司用船将资产背发运给The 鞍Home De氨pot公司时，挨The Hom哀e Depot拌公司将信用证交挨给对方的开户银稗行。如果对方公半司没有将货物装埃船发运，那么T摆he Home哎 Depot公按司不存在负债，跋也不需要支付任疤何费用。吧第二种类型的或昂有负债是由于诉翱讼案件而造成的邦，诉讼称The傲 Home D傲epot公司有柏不正当行为，并伴通过法院要求T盎he Home翱 Depot公扮司进行赔偿。如袄果法院的判决有

28、碍利于The H皑ome Dep佰ot公司，则该八公司将不会产生啊负债。但是，如隘果法院的判决有澳利于起诉人，则靶该公司将产生一捌向实际负债。霸应在财务报表上跋披露的事项如果霸不披露是违反规板范的。投资者需耙要这些资料正确奥地估价总公司的安股票价值，债权翱人会因为The癌 Home D柏epot公司一拌项巨额或有负债坝而提高贷款利率蔼。癌通常在资产负债芭之后对或有负债柏只是作简短的披扒露（见86）皑，没有金额，还扒对简短披露作一皑些解释。The斑 Home D挨epot公司就办是这样披露或有盎负债的（看资产敖负债表第15行挨）。另一些公司靶披露或有事项仅扒是一个通告，就奥象前面附注9一暗样。敖

29、 拌 昂 八 柏 中 篇复习提要：八假定The E八stee La罢uder Co吧mmpanie碍s在公司资产负拌债表日即200捌1年1月30日疤（会计年度末）办负债状况如下：埃长期负债总额为半$100000班000，其中包瓣括每年有$10岸000000的罢分期付款,负债白的利率为7%,斑利息在每年12俺月31日支付。蔼公司为购买商标半权要支付专利权捌费。为商标而支拌付的专利权费是佰按The Es岸teeLaud蔼er公司销售额碍的一定百分比支吧付的。假设20绊01年销售额为笆$400000扮000，那就要啊支付3的专利氨权费，在200班1年6月30日颁该公司要支付三唉分之二年度的专疤利权费

30、，公司决邦定在7月支付。扳去年一年的工资傲费用是$900白000，公司从板这一金额应扣除按雇员所得税$8吧8000和联邦案安全税$610扳00，这笔工资氨费用将在7月初艾支付.。邦2001会计年暗度销售额为$4扮0000000暗0，管理者估计佰担保费用为2癌。一年前，即2胺000年6月3凹0日估计担保费盎用是$3000吧000。到20拜01年6月30案日止支付的担保八费用额是$90奥00000。拜The Est半ee Laud笆er公司在20蔼01年6月30翱日资产负债表上埃如何披露这些负柏债？答案：流动负债碍一年内到期的长扳期负债 班 白 $邦1000000班0跋应付利息（$1吧000000

31、0半0.076靶12） 疤 $35暗00000瓣长期负债（$1靶0000000袄0$1000氨0000） 奥 $癌9000000唉0流动负债半应付专利费（$按4000000颁000.03鞍23） 敖 把 $80000翱00流动负债捌应付工资（$9爱00000$佰88000$板61000） 扒 靶 $251般000爱应付雇员所得税白 绊 把 疤 把 $8800哎0隘应付联邦安全税肮 佰 班 叭 佰 $6100皑0流动负债澳估计应付担保费碍（$30000疤00$400跋000000笆0.02$9背000000）搬 岸$200000版0扳关于长期负债的斑财务运作袄像The Ho靶me Depo拜t和

32、Daiml罢er-Chry懊sler Co颁rporati搬on这样的大公傲司不可能从一个斑债权人那里借款拜十亿美元，因为爱没有一个贷款者拌会冒险将这么多瓣的钱贷给一个企拔业。那么大公司氨如何能筹集大批版的资金呢？他们罢可以向公众发行昂债券。应付债券办是对多个贷款者拜发行的应付票据半，这些贷款者被癌称为债券持有人袄，也就是Chr颁ysler公司板通过发行债券的案从数以千计的个拜人投资者手中筹伴集到大量的资金奥。每个单个投资跋者都购买适量的版Chrysle扒r公司的债券。阿Chrysle癌r公司得到了自凹己需要的资金，氨同时每个投资人佰通过分散投资降唉低了投资风险，霸即投资者不是“昂把所有的鸡蛋

33、放版在一个篮子里”疤。安接下来，我们将袄讨论应付债券和袄长期应付票据，爱这两个帐户很相鞍似。一. 债券简介百 一个公袄司可以通过发行跋债券而筹集大量胺的资金。债券就暗是需要付息的长扳期应付票据。应把付债券是发行公巴司的负债。皑债券的购买者可氨得到印有发行公颁司名字的债券凭拌证，债券凭证上皑还有确定的本金阿即公司从债班券持有人那里借癌来的资金额，这昂一金额还被称为癌债券的面值或票隘据到期值或本价拜时的金额，通常背这一金额为$1板000。债券使袄发行公司承担在盎到期日偿还本金敖的义务，这一到癌期日需标明在债靶券凭证上图片368页债券发行公司 到期日为2010.7.1年利息率 本金每年1月1日付息。

34、搬债券持有者把钱唉投给公司是为了熬获得利息收入。跋债券上注明了发把行公司支付利息爸的利息率以及支败付时间（通常是靶每年两次），一昂些债券上还有持懊有人（或投资者伴）的姓名，当公巴司偿付本金后，靶持有人将债券凭败证还给发行公司百，此债券即告终班止。扒董事会可以授权哀发行债券，在一袄些公司必须由股伴东或所有者投票吧表决，发行债券疤通常需要像Me奥rrill L胺ynch这样的哀保险公司为债券哎担保。担保人买啊下发行公司所有耙的债券，再转售靶给客户，或者担扮保人承销发行债岸券公司的债券，癌并获准买下没有扒卖出去的债券作柏为报酬。债券的类型瓣 所有按佰一定量发行的债奥券都有到期日，袄有的到期一次偿鞍付

35、，有的则分期佰偿还（称为分期佰偿还债券）。发佰行分期偿还债券叭，公司通过分期吧偿付本金避免了阿到期一次支付本翱金的压力。分期疤偿还债券类似于办分期应付票据。傲The Hom班e Depot吧公司的长期负债颁是分期债务，因啊为它们是分期到靶期的。耙 抵押或担扒保债券赋予债券疤持有人在公司经佰营失败无法还本哀付息时取得公司鞍等额资产作为补氨偿的权力。拜 无担保债皑券，因只能在公八司经营成功时才岸能收回本金，故扳其风险要高于担皑保债券，其利率拜也高于担保债券阿的利率。债券价格隘 投资者案可在证券市场买稗卖债券。世界最半著名的证券交易稗所是纽约证券交肮易所，有几千种绊债券在这里交易癌，债券一般按面伴值

36、的一定百分比袄报价。例如：一胺张$1000债艾券报价100，罢即以$1000扒的价格买卖，也蔼就是以100凹的面值交易。如爸果定价为101疤又12，即报盎价为$1015疤(面值的101叭.5%)，债券把价格精确到面值安的0.125凹。一张$100肮0的债券报价为白88又38即白市价为$883鞍.75（$10办000.88唉375）。翱表83列出O把hio Edi凹son公司的债绊券实际价格信息奥，摘自“WAI盎I STRE哀ET艾”背杂志。某日数量按为12的该公司捌的面值$100绊0，票面利率9颁.5%，200耙6年到期的债券挨在证交所发售，佰当日最低价$7鞍85，最高价$按795，收盘价爸$

37、795，比前绊一天收盘价高出坝2，前一天的办收盘价是77又俺1/2表8-3艾Ohio Ed敖sion 公司搬的债券价格信息昂债券 捌 数量 背 办最低价 扒 最高价绊 耙 收盘价 般 变化净扮额傲Ohio Ed氨sion公司 扒12 耙 78.叭5 艾 79.鞍5 靶 79耙.5 霸 2 袄9.5利率暗2006年到期伴 如果债皑券的发行价高于啊其面值，则称为拔溢价发行，如果柏发行价低于面值跋则称为折价发行岸。当债券快要到奥期时，其市场价伴趋近于面值。到巴期时债券的市场熬价值刚好等于它拌的面值，因为发熬行债券的公司购俺回了发行的债券颁。3现值耙 今天获得般的$1要比将来盎获得的$1更值凹钱，你可

38、以马上把用手中的$1投柏资并获得收益，爱但是如果你必须邦等到将来才能拿板到那$1，则你澳就失去了它的利懊息收入。下面让奥我们研究一下货笆币的时间价值是把如何影响债券的败价格的。氨假设一张不带息氨债券的面值为$暗1000，3年邦后到期。你会花柏$1000购买瓣这张债券吗？显翱然不会，因为你颁现在支付的$1背000三年后仍跋然是$1000哎，不会给你带来昂任何收入，你得昂不到货币的时间吧价值。那么现在澳你愿意支付多少袄钱来获得三年后绊的$1000呢挨？答案是少于$哎1000。我们案假设你认为$7暗50是一个合理矮的价格。现在你熬投入$750买绊债券，三年之后袄，你获得$10笆00，那么你投靶入的这

39、$750扳三年的利息收入拔就是$250。绊我们把为了将来版获得更多的收入阿而现在投入的金坝额称为未来收入跋的现值，上例中跋$750即为三安年后的$100败0的现值。矮上面的$750岸只是我们对债券捌价格的一个合理翱的估计，准确的半未来现金流量的柏现值取决与如下扒因素：袄未来支付（或收翱入）的金额拔从投资到资金收扮回的时间的长短这一期间的利率懊现值通常小于到百期值，我们书后耙附录B（671按页）中介绍了现岸值的算法。在下埃面的债券价格的胺讨论中，我们必隘须弄清楚现值的百定义。4.债券的利率拔 债券以市熬价，即以投资者昂任何时侯都原意澳的支付的价格出芭售。市场价格是唉债券的现值，它叭等于本金的现值

40、瓣加上支付的现金碍利息的现值（利百息每年支付两次傲或每年一次或者扳整个发行期内分爸四次发放）。耙 两个影响般债券价格的利息疤率：懊 第一是票案面利率，是发行阿者每年同意支付盎的利息，也就是肮投资者每年可以隘获得的利息。例捌如：Chrys埃ler公司的利扒率为9的债券爸就是票面利率为哀9。因此Ch案rysler公疤司的$1000暗00债券每年要跋支付$9000笆的利息，每年付氨息两次，每次支癌付$4500。盎 第二是市捌场利率，或者叫吧实际利率。它是凹投资者要求获得耙的利率。市场利鞍率有时每天都变搬动，公司可以以绊一个不同于市场背利率的票面利率板发行债券。表8盎4中列出了票隘面利率与市场利按率如

41、何相互作用矮来影响和决定债唉券的发行价格，肮以Chrysl蔼er公司为例，艾公司发行票面利扮率为9的债券阿，此时市场利率拌上升为10，爸公司的Chry挨sler债券能盎在这一市场吸引笆到投资吗？不能蔼，因为投资者能隘从其他风险相同蔼的债券投资中获癌得10的利息埃收入。因此，投爱资者只愿意支付袄低于票面价值的懊金额，票面值与坝这一金额的差额艾就是折价额（表氨84）。相反巴，如果市场利率半是8，则Ch伴rysler公哎司的利率为9稗的债券就相当有疤吸引力，投资者安愿意支付高于票俺面值的价格，这胺一价格高于面值霸的部分即为溢价案。表84靶债券票面利率八袄市场利率PAGE # Page: # 白斑面值

42、坝例如9版哀9%瓣奥按面值发行扳债券票面利率俺艾市场利率板肮折价发行办例如9颁蔼市场利率靶敖溢价发行挨例如9唉鞍8%安笆面之1000的佰债券以高于10按00的价格发行埃发行应付债券筹翱资坝 假设C疤hrysler鞍公司的一个部门办预发行$500矮00000的债爱券，该债券票面暗利率为9，到爱期时间为5年。拌假定该公司于2肮000年1月1矮日发行该债券，斑做会计分录为：拜2000年1月爱1日 败 翱 阿 借矮：现金 按 50000扳000肮 矮 挨 贷：应付案债券 唉5000000暗0爱（以面值发行5扒年期，票面利率邦为9的债券）吧 盎总资产 负拔债 股东搬权益班 5000啊0000 癌5000

43、000邦0 0百 Chr稗ysler公司啊作为筹资者只做昂一笔发行债券取盎得资金的分录。岸投资者在证券市笆场买卖该证券，颁买卖双方并不参埃与公司债券的发哎行，因此，Ch盎rysler公懊司除了对那些记爸名债券的持有人翱有记录外，对其哎他交易商没有记哀录，公司要向记版名债券持有人发扮放债券利息和到袄期本金。白每年1月1日和胺7月1日发放利板息时，Chry稗sler公司做暗的第一笔分录为般：艾2000年7月办1日拜 唉 拜 借：利息支出矮 安 225000把0白 鞍 肮 贷艾：现金 俺 颁 225阿0000暗 班 靶 （每年耙付息两次）俺 疤 总资产 霸 负债 耙 股东权益 半 费用八225000

44、爱0 0 翱 鞍 0 吧 225啊0000唉在年终时，Ch俺rysler公癌司必须预提6个袄月（7月到12靶月）的利息费用埃和应计利息，分耙录如下：鞍2000年12安月31日傲 叭 皑 借：利息费用绊 2胺250000安 埃 跋 贷：白应付利息 隘 皑2250000哎 盎资产 把负债 邦股东权益 罢 费用拔 0 把 225氨0000 翱 靶 案2250000捌到期日，Chr跋ysler公司白偿付本金时，氨2005年1月安1日熬 疤 澳 借：应付债券皑 拌 500疤00000扳 矮 矮 贷碍：现金 笆 邦 绊 50000靶000办 凹 资产 把 负债 搬 股东权益盎 50000暗000 5奥00

45、00000霸 0版爸1，在计息期间坝发行债券和应付班票据稗前面所述的Ch坝rysler公扮司对债券发行和鞍付息所做的分录阿简单易懂，因为吧公司是在债券开胺始计息日发行债百券的，但是公司跋通常会在计息期阿间发行债券。按仍沿用上例，假啊定Chrysl敖er公司于20版00年2月28搬日发行票面利率胺为9的债券，巴此债券发行日比胺利息起算日晚两斑个月（2000拔年1月1日为计靶息日），在这种坝情况下，债券还盎包含了两个月的办利息（1月和2斑月）。在下一个翱利息发放日7月按1日，债券持有捌人会得到6个月艾的利息，因此，笆在2月28日发凹行时，Chry坝sler公司要熬从债券持有人手胺中多收两个月的罢利

46、息费用。那么拔发行日的分录如叭下：阿2000年2月柏28日蔼 埃 鞍 借：现金 按 瓣 507艾50000爱 罢 搬 贷：应伴付债券 稗 岸 靶 案 50000稗000皑 耙 奥 版 应付利息（$办5000000败00.09班212） 耙 75000懊0伴 稗 拜 （在计氨息日后两个月发安行5年期9的凹债券）啊 叭资产 坝 负债 翱 股东权敖益败 5075鞍0000 背 50000八000 啊 盎 巴 75般0000般 6月艾30日，Chr肮ysler公司摆会支付半年的利艾息，对于债券持败有人来说，收到叭6个月的利息减氨去在购入债券时摆已支付的两个月懊的利息等于从3坝月到6月这四个耙月的利息。

47、同样败，Chrysl敖er公司支出了啊从债券发行日起案四个月的利息。拌2，折价发行应搬付债券盎 我们知奥道，市场现状会八迫使公司不得不袄折价发行债券，伴假定公司Chr挨ysler发行懊了$10000澳0，5年期，票坝面利率9的债霸券，此时市场利昂率为10，该岸债券的市价低于翱$100000伴，Chrysl爸er公司以$9吧6149的价格啊发行，分录为：背2000年1月皑1日碍 隘 凹借：现金 矮 跋 961芭49安 胺 凹 应付债扮券折扣 扮 3851昂 扳 疤 贷：半应付债券 瓣 凹 1000般00绊 懊 皑 （折价发行耙5年期，利率为翱9的债券）拔 爱资产 案 负债 背 股东权啊益哎 邦9

48、6149 肮 3851把 敖 0拜 扒 碍 10000版0昂敖颁 绊 过帐翱后，债券帐户有扒如下余额：般 邦 应付债券 癌 皑 靶 应付债傲券折价 熬 蔼 把 1埃00000 扮 芭 3办851 皑 百 氨 在这笔翱业务中，Chr靶ysler公司靶共筹资$961芭49，但是在债百券到期日，Ch矮rysler公耙司要支付$10扳0000偿付本罢金。$3851爸的折扣可视为额把外的利息支出，拔并且在债券的流叭通期间内摊销。稗因此，Chry按sler公司的邦利息费用高于公佰司每六个月支付笆一次的现金利息昂金额之和。该公邦司的资产负债表扮在发行债券后作敖出如下反映：跋 流阿动负债总额 氨 扮 笆 靶

49、$哎昂 长期办负债：爱 稗 应付跋债券（2005班年到期利率为9败） $1百00000碍 敖 减：八应付债券折扣 跋 搬 碍 （$3袄851） 安 $9颁6149颁 应付办债券折扣是应付般债券的一个相反按的帐户，抵减了颁公司的负债，从伴应付债券中扣除拌应付债券折扣的按余额即为发行债疤券实际筹资额。鞍因此，Chry俺sler公司的拜负债为$961般49，这是公司啊通过发行债券筹摆集到的资金。如瓣果Chrysl白er公司立刻清邦偿债务本金（不笆太可能出现的情啊况），则Chr巴ysler公司隘只需要支付$9盎6149的现金盎，因为债券的市暗价为$9614哎9。氨3，实际利率法俺摊销债券折价瓣Chry

50、sle耙r公司对它的普翱通公司债券每年般发放两次债券利澳息，每次发放的颁利息额相同，如扮每次利息支出额扳：$10000俺00.09柏612$4拜500。这一利拜息额是债券票面暗上规定好的。但白是随着债券的到办期日临近，Ch般rysler公敖司的利息费用不俺断增长，由于债笆券折价发行，债把券利息费用随着巴债券净额的增加澳而增加。哀在表85中A傲组部分列出了有哀关Chrysl班er公司债券的昂数据信息。B组盎部分提供了定期翱费用的摊销表。扒它还列出了债券阿净额。注意该表鞍格，我们随后将按直接从表中引用芭摊销额。这个表胺是用实际利率法埃摊销债券折价的耙一个实例。瓣折价发行债券的霸利息费用蔼。在表85

51、中稗，Chrysl俺er公司筹资$拔96149，但瓣在债券到期日需吧要支付$100跋000，如何在颁债券发行期间内阿处理$3851叭的折价额呢？这背$3851的折凹价额的确是发行埃公司的利息支出白。这是到期必须鞍支付的票面利率扒以外的成本，表斑86中用直线瓣表示出了表8八5中列出的数据搬，B栏是利息费背用，A栏是支付霸的利息，C栏是扒摊销的债券折价袄。澳每年两次的利息搬支付额是固定的傲，为$4500碍（A栏），但是拌由于债券折价的澳按期摊销，公司懊的利息费用（B板栏）不断地增长氨。版债券的折价额是扒只有在债券到期罢偿付时，才实现碍支付的利息费用疤，这一折价费用暗在债券的发现期班间内按期摊销，按

52、表87列出了白债券折价的摊销翱额，余额从$3班851到最后为翱0，这些数据摘隘自表85的D绊栏。芭表85 债肮券的折价摊销A组债券数据案发行日俺2000年1月肮1日柏发行债券时市场胺利率蔼10（每年一昂次付息）翱5%（每年两次袄付息）俺面值斑100000敖发行价挨96149岸票面利率鞍9爸到期日昂2005年1月坝1日哎实际支付利息率凹4.5（每年拌两次付息）懊450010啊00000.懊09612B组摊销表鞍每年两次支付利拔息时间岸A扳B啊C佰D鞍E把支付利息额（按扒到期值的4.5跋发放）百利息费用（上期啊的债券净值*5拔%）鞍折价的摊销额（拔BA）熬未摊销的折价（阿BC）案期末债券净值（拜1

53、00000吧D）败2000，1，碍1疤$3581哀$96149袄2000，7，颁1巴$4500拌$4807隘$307般$3544隘$96456案2001，1，板1班$4500柏$4823叭$323哎$3221案$96779霸2001，7，翱1埃$4500氨$4839板$339奥$2882柏$97118办2002，1，隘1唉$4500矮$4856挨$356笆$2526扳$97474柏2002，7，罢1岸$4500扳$4874坝$374鞍$2152绊$97848隘2003，1，把1案$4500袄$4892霸$392懊$1760百$98240伴2003，7，柏1板$4500白$4912绊$412唉$

54、1348蔼$98652岸2004，1，蔼1办$4500版$4933矮$433熬$915罢$99085叭2004，7，懊1拜$4500艾$4954肮$454凹$461鞍$99529笆2005，1，靶1版$4500板$4961板$461昂0稗$100000巴注：小数点后的氨数字忽略。碍说明：A栏 叭半年付息一次是扒债券上注明的埃 B凹栏 每期利息唉费用前一期的盎期末债券净值版市场利率。每期盎的到期费用随着八期末净负债的变百化而变化。扳 C八栏 每期利息疤费用（B）超过笆每期支付的利息把的数额即为债券八折价额的当期摊案销额（C）。昂 D俺 栏 未摊销矮余额（D）随着稗每期折价的摊销芭（C）而减少百

55、E岸 栏 期末的扒债券净值从$9巴6149增长到笆到期值$100懊000。表86昂以折价发行的应瓣付债券的利息费跋用： 白 邦 蔼 $4背961 哎 伴 49挨00霸 暗 胺 利息费用 办 拜 拌 $耙4807扒 盎 半利矮 疤 阿4800奥 懊 啊息哎 安 唉费把 4700把 颁 邦 隘 摆 爱债券折价摊销额按$461胺 岸 氨用爸 半 靶 $307颁 傲 46爱00靶 哀 巴 罢 4奥500邦 坝 罢 稗$4500矮 半 支八付利息额白 爱 4暗400爸 巴 懊 1肮 2 鞍3 4 爸 5 6 唉 7 8疤 9 艾10瓣 板 哀 凹 半年付息柏一次挨表87应付债罢券折价摊销跋 肮未完成败C

56、hrysle挨r坝公司2000年疤1月1日发行债安券，2000年叭1月1日发行债安券，2000年百7月1日Chr唉ysler公司背第一次发放利息稗$4500凹.哀同时，该公司摊跋销债券折价，因傲为债券折价的余般额必须在发行日扒到到期日之间摊拌销完澳.Chrysl耙er唉公司作如下分录败来反映支付利息坝和摊销债券折价凹。（数据取自表跋85）氨2000年1月办1日把 癌 借：利息费鞍用 哀 澳 4807袄 挨 搬贷：应付债券折罢价 翱 昂 307碍 靶 搬 现金 案 安 懊 4扒500肮 背 （支付利耙息，摊销应付债哀券折价）扳资产 办负债 颁股东权益 板 费用靶4500 柏 307 埃 0 敖

57、班4807白2000年12暗月31日，斑Chrysle摆r胺公司预提7月至扳12月的利息和背债券折价摊销，傲作如下分录（数癌据取自表85背）办2000年12爸月31日稗 俺 借：利息费爸用 办4823扮 挨 贷摆：应付债券折价瓣 岸323氨 艾 氨 应付利息盎 罢 4500笆 （斑预提应付债券利碍息和应付债券折盎价摊销）袄 澳 资产 癌 负债 坝 股东权益 埃 费用板 0 八 32芭3 俺 阿 482翱3瓣 搬 45敖00挨2000年12摆月31日，隘Chrysle伴r凹公司的债券帐户昂的余额如下：百 应付霸债券 肮 懊 应付八债券折价拔 半 100把000 颁 氨 358稗1 盎 307岸

58、吧 般 挨 罢 佰 啊 323八 隘 隘 芭 余额：322挨1 拜 颁 碍债券期末净额$案96779（斑$100000扮$3221）袄 （取自表8般5中数据）败 停下来懊思考：靶 Chr唉ysler公司佰2000年的损芭益表和资产负债昂表将如何反映这跋些有关债券的科背目呢？答案如下：捌损益表佰利息费用班9630资产负债表安流动负债：背 应邦付利息 捌 柏 芭 唉 懊 鞍 4埃500疤长期负债：办 应昂付债务减应付债懊券折价案100000搬322196叭779版 到20拌05年1月1日傲债券到期日，债吧券折价全部摊销岸完，债券的期末岸净额为$100哀000，凹Chrysle案r跋公司将支付给债般

59、券持有人$10熬0000来清偿搬债务。扒4，溢价发行债岸券蔼我们对上例拜Chrysle隘r版公司发行债券做跋一下改动，使其把以溢价发行债券罢，假定Chry半sler公司发按行5年期，票面氨利率为9的债稗券$10000翱0，每年付息两摆次，债券发行时哀市场利率为8败，它们的发行价暗格为$1041矮00。该债券的斑溢价额为$41昂00，表88唉中列出了用实际肮利率法摊销溢价熬的数据。在实际扒中，债券很少溢隘价发行，因为极捌少公司会以高于矮市场利率的利息邦率发行债券。疤2000年1月邦1日鞍Chrysle把r叭公司的帐目中做捌债券发行的分录巴，2000年7按月1日做出反映扮支付债券利息和胺摊销溢价的

60、分录耙如下：俺2000年1月拔1日皑 碍 班借：现金 笆 肮 10410叭0耙 柏 耙 贷蔼：应付债券 八 鞍 100盎000暗 摆 背 跋 应付债券八溢价 敖 4扳100盎芭 暗 斑 拔 疤 懊 （以斑9的利率溢价白发行债券）安资产 袄负债 八股东权益澳104100阿 100000坝 0斑 皑 410凹0哀2000年7月摆1日暗 碍 哀借：利息费用 瓣 懊4164按 罢 矮 应付债瓣券溢价 疤 336笆 搬 绊 颁 贷：现金 巴 袄 45罢00傲 摆 啊 摆 哀 案 跋（每年支付一次暗利息，摊销溢价哀）捌资产 扮负债 把股东权益 哎 费用案4500 拌336 板 0 佰 4暗164靶A组债券