项目融资的类型

1、项目融资的类型一、融资租赁又称金融租赁，是相对于实物租赁的另外一种租赁方式，目前运 用较多。主要是投资者购置设备资金匮乏时，由设备出租方购（或租） 进设备，再出租给项目投资者使用，项目投资者按照约定时限、额 度及范围给付设备价款、贷款利息及手续费，租赁期满，项目投资 者取得设备所有权。二、BOT融资BOT是“建设经营转让”英文（BUILD-OPERATE- TRANSFOR）编写，在我国称为“特许权融资方式”，其涵义是我国或 地方政府（及所属机构）通过特殊权协议，授予签约方的外商投资企 业（包括中外合资、中外合作、外商独资）承担公共性基础设施项目 的融资、建造、经营和维护;在协议规定的许可期限

2、内，外商投资企 业拥有所建造设施所有权，并可向设施使用方收取合理的费用，由 此收回投资成本并获取合理回报;特许期届满，外商投资企业将设施 无偿交给签约方的政府或所属机构。三、ABS融资方式ABS是英文ASSETBACKEDSECURMEATION的缩写。它是以项目所属 资产未来预期收益为基础和保证，通过在资本市场发行债券而募集 资金的一种证券化的项目融资方式。四、境外基金方式这种方式的运作都是汇集众多个人投资者的资金，交由专门的投 资机构进行管理和运作，投资、理财专家根据设定的目标，将资金 分散投向特定的资产组合，投资收益归还个人投资者，管理机构只 收取一定的服务费用。随着国内资源企业走出去的

3、步伐加快，项目融资的多元融资和风 险分担优势越发显现出来，因此企业有必要尽快了解项目融资的特点、优势，并不断摸索、掌握项目融资的流程和步骤，提高融资能 力，为境外矿产资源的顺利开发及自身的迅速发展获取资金保障。项目融资用来保证贷款偿还的依据是项目未来的现金流量和项目 本身的资产价值，而非项目投资人自身的资信，具有以下特点。1、有限追索或无追索在其它融资方式中，投资者向金融机构的贷款尽管是用于项目， 但是债务人是投资者而不是项目，整个投资者的资产都可能用于提 供担保或偿还债务;也就是说债权人对债务有完全的追索权，即使项 目失败也必须由投资者还贷，因而贷款的风险对金融机构来讲相对 较小。而在项目融

4、资中，投资者只承担有限的债务责任，贷款银行 一般在贷款的某个特定阶段（如项目的建设期）或特定范围可以对投 资者实行追索，而一旦项目达到完工标准，贷款将变成无追索。无追索权项目融资是指贷款银行对投资者无任何追索权，只能依 靠项目所产生的收益作为偿还贷款本金和利息的唯一来源，最早在 上世纪30年代美国得克萨斯油田开发项目中应用。由于贷款银行承 担风险较高，审贷程序复杂，效率较低等原因，目前已较少使用。2、融资风险分散，担保结构复杂由于项目融资资金需求量大，风险高，所以往往由多家金融机构 参与提供资金，并通过书面协议明确各贷款银行承担风险的程度， 一般还会形成结构严谨而复杂的担保体系。如澳大利亚波特

5、兰铝厂 项目，由5家澳大利亚银行以及比利时国民银行、美国信孚银行、 澳洲国民资源信托资金等多家金融机构参与运作。3、融资比例大，融资成本高项目融资主要考虑项目未来能否产生足够的现金流量偿还贷款以 及项目自身风险等因素，对投资者投入的权益资本金数量没有太多 要求，因此绝大部分资金是依靠银行贷款来筹集的，在某些项目中 甚至可以做到100%的融资。由于项目融资风险高，融资结构、担保体系复杂，参与方较多， 因此前期需要做大量协议签署、风险分担、咨询顾问的工作，需要 发生各种融资顾问费、成本费、承诺费、律师费等。另外，由于风 险的因素，项目融资的利息一般也要高出同等条件抵押贷款的利息， 这些都导致项目融

6、资同其它融资方式相比融资成本较高。4、实现资产负债表外融资即项目的债务不表现在投资者公司的资产负债表中。资产负债表 外融资对于项目投资者的价值在于使某些财力有限的公司能够从事 更多的投资，特别是一个公司在从事超过自身资产规模的投资时， 这种融资方式的价值就会充分体现出来。这一点对于规模相对较小 的我国矿业集团进行国际矿业开发和资本运作具有重要意义。由于 矿业开发项目建设周期和投资回收周期都比较长，如果项目贷款全 部反映在投资者公司的资产负债表上，很可能造成资产负债比失衡， 影响公司未来筹资能力。因融资主体的排他性、追索权的有限性，决定着作为项目签约各 方对各种风险因素和收益的充分论证。确定各方

7、参与者所能承受的 最大风险及合作的可能性，利用一切优势条件，设计出最有利的融 资方案。项目信用的多样性将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点，从而规避和 化解不确定项目风险。如要求项目“产品”的购买者签订长期购买 合同（协议），原材料供应商以合理的价格供货等，以确保强有力的 信用支持。项目融资程序的复杂性项目融资数额大、时限长、涉及面广，涵盖融资方案的总体设计 及运作的各个环节，需要的法律性文件也多，其融资程序比传统融 资复杂。且前期费用占融资总额的比例与项目规模成反比，其融资 利息也高于公司贷款。项目融资虽比传统融资方式复杂，但可以达到传统融资方式实现 不了的目标。是有限追索的条款保证了项目投资者在项目失败时，不至于危机投资方其他的财产；二是在国家和政府建设项目中，对于“看好”的大型建设项目， 政府可以通过灵活多样的融资方式来处理债务可能对政府预算的负 面影响；三是对于跨国公司进行海外合资投资项目，特别是对没有经营控 制权的企业或投资于风险较大的国家或地区，可以