XXXX-XXXX年证券投资基金重点

1、.PAGE ：.；PAGE 13证券基金第一章证券投资基金概述第一节证券投资基金的概概念与特点证券投资基金是指经过出卖基金份额，将众多投资者的资金集中起来，构成独立财富，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进展证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。基金投资者、管理人、托管人是基金动作中的主要当事人。组织方式：契约和公司；动作方式：封锁和开放式。基金合同与招募阐明书是基金设立的两个重要的法律文件。证券投资基金是间接投资工具。各国称谓：美国：共同基金。英国和港单位信托基金。欧洲一些集合投资基金或集合投资方案。日本和台证券投资信托基金。证券投资基金的特点：集合理财、专业管理；

2、组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严厉监管、信息透明；独立托管、保证平安。基金管理人不参与基金财富的保管，托管人保管基金财富。证券投资基金与其他金融工具的比较：基金与股票、债券的差别：1反映的经济关系不同股票一切权，债券 债务债务，基金 信托，是一种受害凭证。2所筹资金的投向不同。股票和债券是直接投资工具，投向实业领域，基金间接投向有价证券等金融工具或产品。3投资收益和风险大小不同。股票高风高收；债券低风低收；基金风险适中、收益相对稳健。基金与银行储蓄存款的差别：1性质不同基金是一种受害凭证，银行储蓄表现为银行负债，是一种信誉凭证，银行对存款者负有法定的保本什息的责任。2收益与风险特性不

3、同。基金收益具有一定的动摇性，风险较大，银行存款利率相对固定3信息披露程度不同。基金定期披露，银行不需求。第二节 证券总投资基金的动作与参与主体基金的运作包括基金的市场营销、募集、投资管理、资产托管、份额登记、基金估值与会计核算、基金信息披露及其它基金动作活动在内的相关环节。管人角度：营销、投资管理、后台管理三部。基金市场的参与主体：基金当事人、基金市场效力机构、监管与自律机构三大类。基金当事人包括：基金份额持有人、基金管理人与基金托管人。基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的一切者、和基金投资报答的受害人。我国基金份额持有人享有以下权益：分享基金财富收益，参与分配清算后的剩余

4、基金财富，依法转让或者恳求赎回其持有的基金份额，按照规定要求召开 基金份额持有人大会以，对基金份额持有人大会审议事项行使表决权，查阅或者复制公开披露的基金信息资料，对管理人、托管人、销售机构损害其合法权益的行为依法诉讼，基金合同商定的其他权益。基金管理人：基金运作中具有中心作用。在我国，管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。托管人：保证基金资产的平安，基金资产由独立于管理人的托管人保管。托管人职责：资产保管、资金清算、会计复核、及对基金投资运作的监视。在我国，托管人只能由依法设立并获得基金托管资历的商业银行担任。基金市场效力机构：管理人和托管人既是当事人，又是基金的主要效力机构。除管理人和托

5、管人外，还有基金销售机构、注册登记机构、律师事务所、会计师事务所、基金投资咨询公司、基金评级机构等。通常只需机构客户可资金规模较大的投资者才可以直接经过基金管理公司直接买卖基金份额。销售机构：在我国，只需证监会认定的机构才干从事基金的代理销售，目前商业银行、证券公司、投资咨询机构、专业基金销售机构、及证监会规定的其它机构均可向监会恳求代销业务资历。注册登记：担任基金登记、存管、清算、交收的业务机构。详细业务包括：投资者基金账户管理、份额注册登记、清算及买卖确认、红利发放、基金份额持有人名册的建立与保管。我国承当注册登记任务的主要是基金管理公司本身的中证登记结算公司中国结算公司。基金监管机构：自

6、律机构：买卖所和由管、托、或销机构等行业组织的同业协会。第三节基金法律方式法律方式不同，契约型和公司型。我国均为契约，公司以美国的投资公司为代表。契约基金根据基金合同论文的一类基金。合同是规定基金当事人之间权益义务的根本法律文件。我国，契约基金根据管理 人和托管人之间所签署的基金合同设立。投资者获得份额后即成为当事人，享用权益义务。无独立法人位置。公司型基金：独立法人位置的股份投资公司。根据基金公司章程设立，投资者是公司股东，享有股东权，按所持有的股份承当有限责任，分享收益。设董事会，代表投资者的利益行使职权。不同于普通的股份公司，它委托基金管理公司 作为专业的财务顾问来运营与管理基金资产。契

7、约与公司基金的区别：法律主体资历不同：契约无法人资历；公司具有法人资历。投资者位置不同：基金营运根据不同：契约根据基金合同。公司根据基金公司章程。契约与公司型基金没有基金规模的区别。第四节 证券投资基金的运作方式运作方式不同分为封锁基金和开放封锁基金：合同期内，份额固定不变，可以在买卖所内买卖，但份额持有人不得恳求赎回的一种基金。开放式：基金份额不固定，可以在合同商定的时间和场所进展申购赎回的一种基金。开与封的不同：1期限不同：封锁式存续期应在5年以上，我国大多为15年。开放式无期限。2份额限制不同。封锁式是固定的，封期内未经法定程序认可不能增减；开放式不固定，份额会添加或减少。3买卖场所不同

8、。封锁式份在买卖所上市，投资者只能委托证公司在买卖 所按市价买卖，买卖在投资者之间完成。开放式基金份额不固定，买卖在投资者与管理人之间完成。、4价钱构成方式不同，封锁式买卖 价钱受二级市场供求关系的影响。需求旺盛，溢价买卖。需求低迷折价买卖 。开放式以基金净值为根底，不受市场影响。5鼓励约束机制与投资战略不同。与封锁式相比，开放式基金向基金管理人提供的更好的鼓励约束机制。开放式注重基金资产的流动性，一定程度上会给基金的长期经宫业绩带来不得影响。封锁式，管理人完全根据预先设定的投资方案进展长期投资和全额投资，并可投资于流动性相对较弱的证券上，一定程度上有利于基金长期业绩 的提高。第五节来源与开展

9、作为社会化的理财工具，来源于英国的投资信托公司。1868年英国海外及殖民地政府信托基金，其在许多方面为现代基金的产生奠定了根底，史学家视为证券投资基金的雏形。20世纪1924年马萨诸塞投资信托基金世界第一只公司型开放式基金。1940年，美国以法律方式明确基金的规范运作。全球基金业开展的特点与趋势：1美国占据主导位置，其它国家和地域开展迅猛。2开放式基金成为证券投资基金的主流产品3基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出4基金资产的资金来源发生了艰苦的变化第六节我国基金业的开展概略3 个阶段：20世纪80年代到1997年11月14早期探求阶段、暂行方法实施后到04年6，1实施前的试点开展阶段、实施以来

10、的快速开展 阶段。早期探求阶段：1992年11月经中国人民银行总行同意正式设立的淄博乡镇企业投资基金是第一家较为规范的投资基金，于93年8 月在上证所最早挂牌上市。97 年以前设立的基金称之为老基金。试点开展阶段：97年11。14初次公布规范证券投资基金运作的行政法规，为我国基金业的规范开展奠定了规制根底。由此，中国基金业的开展进入规范化的试点开展阶段。98年3。27封锁式基金开元和基金金泰。2001年9 月第一只开放式华安创新基金业实现从封锁到开放的跨越。由此，开放取代封锁成为开展方向。2002年8 封锁式基金54只。2002年8第一债券基金会南方宝元债，2003年3 第一只系列基金会招商安

11、泰系列基金，2003年5月具有保本特征 的南方避险增值基金， 2003年12月货币基金华安现金富利基金。快速开展阶段：04年61开场实施的为我国基金开展奠定 了重要的根底，标志着我国基金的开展进入了新的开展阶段。我国基金业开展的特点：法体日益完善；种类日益丰富：基公业务走向多元化；对外开放不断提高：市场营销和效力创新日益活泼。；投资者队伍迅速壮大，个人投资者取代机构投资者成为基金的主要持有者。、基金业在金融体系中的位置与作用：1为中小投资 者拓宽 了投资 渠道。2优化金融构造，促进经济增长。3有利于证券市场的稳定和安康开展4完善金融体系的社会保证体系。第二章 证券投资基金的类型第一节 证券投资

12、基金的分类概述一证券投资基金的分类根据2004年71施行的，初次将我国的基金，分为股票、债券、混合、货币等根本类型。根据运作方式，封锁、开放。法律方式，契约、公司。投资对象，股票、债券、货币、混合基金等。股票基金以股票为主要投资对象。历史最悠久，广泛采用。基金资产60%投资于股票。债券基金80%，货币100%。投资比例不符合股票、债券基金规定的为混合基金。投资目的，生长型、收入型和平衡型。生长追求资本增值为根本目的，少虑当期收入，以具有良好增长潜力的股票为对象。收入追求稳定的经常性收入为根本目的的基金，以大盘蓝筹、公司债、政府债等稳定收益证券为对象。平衡既流行资本增值又注重当期收入。生长型险大

13、收高平衡收入险小收低投资理念，自动弄与被动型指数型基金。自动力图超越基准组合表现的基金 ；被动试图复制指数的表现。募集方式，公募与私募 公特征：面向社会公众公司出卖和推行，募集对象不固定 ；投资金额要求低，适宜中小投资者参与；必需遵守基金法律和法规的约束，接受监管部门的。私募不能公开出卖和宣传推行，金额要求高，资历和人数严厉限制。美国不超越100人，资金来源和用途，在岸和离岸 在岸在本国募集并投资于本国证券市场的证券投资基金。离岸 一国的证券的投资基金组织在他国出卖证券投资基金份额，并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的基金。特殊类型基金 系列基金伞型基金9只；基金中的基金；保本基金多只；

14、ETF和LOFETF买卖型开放式指数基金特点：结合封锁和开放的运作特点。可在买卖 所二级市场买卖，又可他像开放式申购赎回。是一种在买卖所上市买卖的基金份额可变的一种开放式基金。申购是用一揽子股票换取ETF份额，赎回时那么是换国一揽子股票而不是现金。存在着一二级市场的套利。90 年多伦多证券买卖所TSE推出了第一只。2004年底，上证50ETF。上市开放式基金 LOF 是一种既可在场外申赎又可在买卖所买卖和基金份额申赎的开放基金。外乡化的创新，只在深圳。ETF与LOF的区别：1申赎标的不同。E与者交换份额与股票，L申赎是份额与现金对价。2申赎场所不同。E经过所，L既可在代销点也可在所。3申赎限制

15、不同。E只需大投资者才干参与E的一级申赎，而L没有特别要求。4投资战略不同。E完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目的；L那么是普通开放式基金添加了买卖所买卖的买卖方式，可是指数型，也可是自动管理型。5在二级市场的净值报价 E每15秒，L频率低，一天只一次或几次。第二节 股票基金追求长期的资本增值为目的，适宜长期投资。与房地产一样，股票基金是应对通货膨胀的最有效的手段。股基类型：一只股票型基金也可被归为不同的类型。投资市场，国内国外与全球。规模，小盘，中盘，与大盘。小于5亿元，小盘股。超越20亿的，大盘股。市值较小，累计市值占市场总市值一下20%以下的公司为小盘股。市值排名靠前，累计市值占市场

16、 误导市值50%以上的公司为大盘股。按股票性质，价值开与生长型。价值型票通常指收益稳定、价值被低估、平安性高股票，市盈，市净较低。生长型，收快、未来潜力大，两市高。留意与基金的区别26。按基金投资风格，九种类型。按行业分类，行业股票基金。股票基金投资风险，系统与非系统风险、管理运作风险。系统即市场风险，政策、经周、利率、购买力、汇率不可分散风险。非系统，个别特有的，企业信誉，运营财务等。管理运作风险，由于基金经理对基金的自动操作行为而导致的风险。股票基金的分析1反映基金的经荤业绩目的 净值增长率是最主要的分析目的，全面反映基金的运营成果。净值增长率的动摇程度可以用规范差来计量，按月计算。2反映

17、基金风险大小的目的 规范差、贝塔值、持股集中度、持股数量。用贝塔值的大小衡量一只基金 面临的市场风险的大小，还反映基金净值对市场指数变动的敏感程度。贝为1 与指数变化幅度相当，大于1活泼或激进，小于1 稳定或防御。持股集中度 持股数量越多，投资风险越分散，风险越低。反映基金组合特点的目的 平均市值、平均市盈率、平均市净率反映基金运作本钱的目的 费用率反映基金 操作战略的目的周转率。周转率的倒数为基金持股的平均 时间。年债券基金债券基金与债券的不同：1债券基金的收益 不如债券 的利息固定。2债券基金没有确定的到期日3债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测4投资风险不同单个债

18、券随着到期日的临近，所承当的利率风险会下降。债券基金的投资风险利率与市场利率成反方向变动、信誉指发行人没有才干按时支付利息、到期归还本金的风险。债券信誉等级下降导致价钱下跌、提早赊回市场利率下降时，持有附有提早赎回权债券的基金不仅不能获得高息收益，而且还会面监再投资的风险、通货膨胀风险。债券基金的分析：主要集中于对债券基金久期与债券信誉等级的分析。久期的作用：指明一只债券贴现现金流的加权平均到期时间。用以反映利率的微小变动对债券价钱的影响，是一个较好的债券利率风险稳衡量目的。久期越长，净值动摇幅度越大，所承当的利率风险越高。衡量利率变动对债券基金净值的影响，用久期乘以利率变化即可。信誉等级高的

19、债券收益率低。第四节 货币市场 基金 具有风险低、流动性好的特点。是厌恶风险、对资产流动性和平安性要求较高的投资者进展短期投资的理想工具。不适宜长期投资。货币市场工具指到期日缺乏一年的短期金融工具。货币市场基金不得投资于以下金融工具1股票；可转换债券；剩余期限超越397天的债券；信誉等级在AAA级以下的企业债券；国内信誉 评级机构评家的A1级或相当于A-1级的短期信誉级别及该规范以下的短期融资券；流通受限的证券。货币市场基金分析： 货币市场基金份额净值固定在一元人民币，基金收益率通常用日每万份基金净收益率和最近7日年化收益率表示。最近7日年化收益率是以最近 7个自然日日平均收益率折算的年收益率

20、。这两个目的都是短期目的。公式：风险分析： 目的有：投资组合平均剩余期限、融资比例、浮动利率债券投资情况。第五节混合投资基金了解风险低于股票基金，预期收益高于债券基金。较适宜较为保守的投资者。根据资产配置的不同将混合基金分为偏股型、偏债型、股债平衡型、灵敏配置型。混合基金的投资风险主要取决于股票与债券配置的比例大小。第六节 保本基金最大的特点是在其招募阐明书中明确规定了相关的担保条款，即在满足一定的持有期限后，为投资者提供本金或收益的保证。为可以保证本金平安可实现最低报答，保本基金的投资目的是在锁定风险的同时力争有时机获得潜在的高报答。保本基金本质上是一种混合基金。比较适宜那些不能忍受投资亏损

21、、比较稳健和保守的投资者。保本基金方式多样： 本金保证、收益保证、红利保证。普通本金保证比例为100%但也有低于100%或高于100%。保本基金的投资风险：1保本基金有一个保本期，投资者只需持有到期后才干获得本金保证或收益保证。保本期通常是3到5年。也有7到10年。保本基金的分析：主要包括保本期、保本比例、赎回费、平安垫、担保人等。较长的保本期使基金经理有较大的操作灵敏性，即在一样的保本比例下经理人可适当提高风险性资产的投资比例。其他条件一样下，保本比例较低的基金投资于风险性资产的比例较高。第七节 买卖型开放式指数基金 重点ETF特点：定义在281被动操作的指数基金 是以某一选定的指数所包含的

22、成分证券为投资对象，根据构成指数的股票种类和比例，采取完全复制或抽样复制进展被动投资。2 独特的实物申购赎回机制 指投资者向基金管理公司申购ETF，需求使这只ETF基金指定的一揽子股票来换取；赎回时得到的不是现金，而是相应的一揽子股票；要变现，需求再卖出这些股票 。最小申购、赎回份额 的规定，只需大投资者才干参与ETF的一级市场实物申赎。3实行一级市场与二级市场并存的买卖制度 一级市场 上大者在买卖时间内可随时票换份、份换票买卖，中小投资者被排斥在一级市场之外。在二级市场上ETF与普通股票一样在市场挂牌买卖。ETF二级市场买卖价钱与基金份额净值总是比较接近。不能够相等。由一二级市场的差价所引致

23、的套利属于一种派生需求。ETF的套利买卖 二级市场买卖价钱低于其份额净值，即发生折价买卖，ETF担风险：受供求关系影响，二级市场价钱经常会高于可低于基金份额净值，抽样复制、现金留存、基金分红及基金费用等都会导致跟踪误差。用于分析ETF运作效率目的主要有折溢价率、周转率、费用率、跟踪偏离度、跟踪误差等。第八节 QDII基金不得有以下行为：购买不动产、房地产抵押按揭、贵重金属或代表贵重金属的凭证、实物商品。除应付赎回、买卖清算等暂时用途以外，借入现金。不得超越基金、集合方案资产净值的10%。利用融资购买证券，但资金融衍生品除外。参与未持有根底资产的卖空买卖。从事证券承销业务，其他行为。第三章 基金

24、的募集、买卖与登记募集是起点，买卖提供流动性，注登确保募集与买卖的平安性。运作方式不同，差别较大。第一节 封锁式基金的募集与买卖程序：恳求、核准、出卖、备案、公告；恳求募集应提交文件：募集恳求报告、合同草案、托管协议草案、招募阐明书草案。募集恳求的核准：6个月内。封基份额的出卖：6 个月内进展出卖，募集期限为3 个月，管人应在份额出卖有3 日前公布招募阐明书、基合、及其他文件。1元加0。01元出卖费用的方式加以确定。封基募集期间募集的资金存入专门账户，不得动用。封基合同生效条件：份额总额到达核准规模的80%以上，并且基金份额持有人人数到达200人以上。募集期限届满后10日内验资。募集失败，管人

25、承当责任：1以固有资产承当因募集行为而产生的债务和费用；2届满后30日内返还投资者的款项，加计银行同期利息。封基上市买卖条件：1份额总额到达核准规模的80%以上；2 合同期限为5年以上；3募集金额不低于2亿元；4份额持有人不少于1000人；5其他条件 买卖规那么：9：30-11：30 13：00-15：00 价优时优 最小申报价变动单位0。001元 数量为100份，单笔最大100万份，10%板上市首日除外同A股一样T+1交割、交收。采用电脑集合竞价和延续竟价两 种方式。买卖费用：佣金不高于效果金额的0。3%，缺乏5 元按5 元收。上证按成交面值的0。05%收登记过户费。深沪不收印花税。基金指数

26、：派许指数计算公式，以基金总份额为权数。上证基指以2000。5。8为基日，基金市价总值为基值，1000点，2000。6。9起正式发布。深基指以2000。6。30为基日，1000点，2000。7。3起发。折溢价率：二级市价高于基金份额净值时，为溢价买卖；二级低于份净时为折价买卖。折价率较高时未必是购买的好时机。第二节 开基的募集与认购程序：恳求、核准、出卖、备案、公告；募集恳求的核准：6个月内；开基份额的出卖：6 个月内进展出卖，募集期限不得超越3 个月；管人应在份额出卖有3 日前公布招募阐明书、基合、及其他文件；开基合同生效条件：份额总额不少于2亿份，金额不少于2亿元；持有人数不少于200人。

27、募集失败，管人承当责任：1以固有资产承当因募集行为而产生的债务和费用；2届满后30日内返还投资者的已款项，加计银行同期利息。认购步骤：开户、认购、确认。开基认购上前后端收费。费率：开基认购费率不超越认购金额的5%。我国的股基认购费率多在1%-1。5%债基通常在1%以下，货基为0 。开基最低认购金额为1000元。开基申购赎回原那么：未知价买卖原那么和金额申购、份额赎回原那么股债基。货基：确定价原那么和金额申购、份额赎回原那么。申赎的费率：开基申购费率不超申购金额的5%。赎回费率不超越赎回金额的5%，赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的25%，并该当记入基金财富。货基从基金财富中计提比例

28、不高于0。25%的销售效力费。申赎款项的支付：管人该当自受理基金投资者有效赎回恳求之日起7个任务日内支付赎回款项。QD在T+10日含该日内支付。开基申购赎回的登记：登记机构在T+1日为投资者办理添加权益的登记手续；投资者于T+2日起有权赎回该部分基金的份额。开基巨额赎回的认定与处置方式：单个开放日净赎回恳求超越基金总份额的10%时。处置方式：接受全额或部分延期赎回。部分延期赎回的，管人可以在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额10%的前提下，对其他赎回恳求延期办理。当发生巨额及部分延期赎回时，管人应立刻向会报。并在3个任务日内在至少一种指定的信披媒体上公告，处置方法。基金延续2 个开放日发生

29、巨额赎回时，管人以为有必要，可暂停赎回恳求。已接受赎回恳求可以延期支付，但不得超越20个任务日。转入下一开放日的赎回恳求不享有赎回优先权。第四节 开放式基金份额的转换、非买卖过户、转托管与冻结开放式基金份额的转换：同一管理人的的基金。开放式基金的非买卖过户：包括承继、司法强迫执行等。接受主体要是个人投资者或机构投资者。持有人可以办理其基金份额在不同销售机构的转托管手续。第五节 买卖型开放式指数基金ETF的募集与买卖ETF的认购场内和场外。场内指者经过管人指定的基金出卖代理机构，运用所的网络进展认购。场外指者经过管人或其指定的出卖代理机构进展的认购。ETF建仓期不超越3 个月。ETF买卖规那么：

30、1上市首是的开盘参考价为前一任务日的基份净；2涨跌幅10%，首日实行。3买入申报为100份，缺乏的可以卖出4申报价最小变动单位0。001元。ETF份额的申购和赎回：基金自合同生效日后不超越3个月的时间起开场腧赎回。买卖时间：9301130 1300。1500。申赎最少单位50万或100万份。申购赎回的原那么：申购对价和赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。场外申赎时，申购对价赎回对价为现金。第六节 LOF的募集与买卖场外和场内募集。场外募集：基金份额注册登记在中国结算公司的开放式基金注册登记系统内；场内登记在中国结算公司的证券登结算系统。封锁期与开放期：合同生效后进入封锁期，封锁

31、期不超3 个月。封期内不受理赎回。LOF在所的买卖规那么与封锁式基金根本一样，详细内容如下：1买入LOF申报数量该当为100份或，申报价钱最小变动单位为0。001元。2深圳所对涨跌限10%，首日执行。3者在T日卖出基金份额后的T+1日即可到账可做回转买卖，赎回的资金至少在T+2日到账。LOF金额申购、份额赎回原那么。LOF份额跨系统转托管只限于在深圳证券账户和以其为根底注册的深圳开放式基金账户之间进展。第七节 开放式基金份额的登记开基的登记业务可由管人办理，也可委托会认定的其他机构办理。代办登记业务的机构可以接受管人的委托：兴办以下业务：1建立并管理者户2负份登记3确认买卖4代理发放红利。5建

32、立并保管基金投资者名册6合同或者登记代理协议规定的其他职责。第四章 基金管理人管人是组织者和管理者，起中心的作用。第一节 市场准入管理公司注册资本不1亿元，主要股东出资客占注册酱的比例最高且不低于25%的股东，具备以下条件：从事证经、咨询、信托资管或者其它资管2注资不3亿元3较好业绩；4 3 个以上完好会计年度；5近3 年没有。6 7 8 管理人的职责：只能由依法设立的基金管理公司担任：1募集、出卖、申购、赎回和登记事宜。2备案手续3资产分别管理记账，证投。4收益分配方案。5会计核算编制报告。6编制中期和年度报告7计算并公告净值申赎价钱。8办理与基金财富有关的信披。9召集持有人大会。10保管业

33、务活动记录11以管人的名义代者行使诉讼权益 12其他规定。基金管理公司的主要业务：1证券投资基金业务2受托资产管理业务投资效力4社保基金管理及企业年金业务5QD业务恳求QD业务资历：1净资产不2亿元，证券投资管理2年以上最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人币或等值的外汇资产。2具有5年以上境外证市投资管经和专业资质的中级以上管员不1 名，具有3 年以上境外证市不少于3 人，治理构造和制度完善。；4近3 年没有艰苦处分，5其他条件。管理公司业务特点：1普通不进展负债运营，比其他金融机构要低的多。2 收入主要管理费3投资管理才干是中心竞争力，知识密集型。4管理公司的业务对时间与准确性的要求

34、很高。第二节 基金管理公司机构设一专业委员会投资决策会、风险控制会二投资管理部门投资部、研讨部、买卖部三风险管理部门监察稽核部、风险管理部四市场营销部市场部、机构理财部基金运营部门、后台支持部行政管理部、信息技术部、财务部第三节 基金投资运作管理是中心业务。投资部门详细担任基金的投资管理业务。我国基金管理公司的普通投资程序：1公司研讨开展部提出研讨报告2投资决策委决议基金总体投资方案3基金部制定投资组合的详细方案4风险委提出风险建议。投资研讨内容：宏观与战略研讨；行业研讨；个股研讨。投资买卖：买卖是实现基金经理投资指令的最后环节。基金经理不得直接向买卖员下达投资指令或者直接进展买卖。投资指令应

35、经风险控制部门审核，确认其合法、合规与完好后方可执行。每个投资管理人员鳘接受合规培训的时间不得少于20个小时，披露基金经理变卦情况自公司做出决议之日起2 日内对外公告。公司不得聘用从其他公司离任未满3个月的基金经理从事投资、研讨、买卖等相关业务。基金经理管理基金未满一年，公司不得变卦基金经理。基金从业人员可以购买开放式基金，持有的开放式基金期限不得少于6个月。基金管理公司该当在基金合同生效公告、上市买卖公告书、及相关 基金半年报和年报中披露本公司基金从业人员持有基金份额的问题及所占比例。第四节 基金管理公司治理构造与内部控制我国基金管理公司均为有限责任公司。基金管理公司建立组织机构健全、职责划

36、分明晰、制衡监视有效、鼓励约束合理的治理构造。份额持有人利益优先原那么。独立董事制度：应建立。独立董事不少于3人，且不得少于董事会人数的1/3。董事会审议以下事项该当经过2/3以上的独立董事经过：1公司及基金投资运作中艰苦关联买卖，2聘请或者改换会计师事务所3半年报和年报4其他事项。督察长制度：由总经理提名，董事会聘任，经全体独立董事赞同。薪酬由董事会决议。内部控制指公司为防备和化解风险，通达建立组织机制、运用管理方法、实施操作程序与控制措施而构成的系统。包括内部控制机制和内部控制制度两个方面。内控四个层次：1员工自律2部门各级主管检查监视3公司总经理及其指点的监察部对各部门和各项业务的监视控

37、制4董事会指点下的审计委员会和督察长检查。；公司内部控制制定由内部控制大纲、根本管理制度、部门业务规章、业务操作手册四部分组成。内部控制的总体目的：1证公司营运严厉守法等2防备和化解风险，提高运营管理效益3确保基金，公司财务和其他信息真实、完好、准确、及时。基金管理公司内部控制原那么：健全性、有效性、独立性、相互制约、本钱效益原那么。制定内部控制制度应遵照以下原那么；合法、合规性原那么；全面性原那么；谨慎性原那么；适时性原那么前瞻性原那么，及时修正或完美。基金买卖业务 控制主要内容：买卖实行集中买卖制度，将投资者管理职能和买卖执行职能相隔离，基金经理不得直接向买卖员下达投资指令或者直接进展买卖

38、。建立科学的买卖绩效评价体系。等等等等。第五章 基金托管人第一节 基金托管人概述基金托管业务或者托管人承当的职责主要包括：资产保管、资金清算、资产核算、投资运作监视等。托管费收入与托管规模成正比。基金托管人资历由商业银行担任，经证监会和银监会核准。1净资产和资本充足率符合有关规定。2设有专门的基金托管部门3获得基金从业的专职人员到达法定人数4有平安保管基金财富的条件5有平安高效的清算、交割系统、6营业场所等7内核制度和风险制度8其他条件。详细规定：最近3 个会计制度和年末净资产均不低于20亿元；执业人数不少于5 人，并具有基金从业资历；有平安保管基金财富的条件。第三节 基金财富保管基金财富保管

39、的根本要求：1保证基金资产的平安托管人的首要职责：保证基金资产的平安，独立、完好、平安地保管基金的全部资产。2贪污处分基金财富没有单独处分基金财富的权益3严守基金商业4对基金财富的损失承当赔偿责任承当连带赔偿责任。基金托管人担任开立并管理基金资产账户。基金资产账户主要包括银行存款账户、结算备付金账户和证券账户3 类。基金银行存款账户指以基金名义在银行开立的用于基金名下资金往来的结算账户。结算备付金账户：是以托管人名义 在中国结算公司上海分公或深圳分公分别开立的。基金的证券账户包括：买卖所证券账户和全国银行间市场债券托管账户。所的账户以托管人和基金联名的方式在中国结算公司开立，用于登记存管基金持

40、有的在买卖所买卖的证券。包括沪深2个。银行间的以基金名义在中央国债登记开立的乙类债券托管账户。基金财富保管的内容：1保管基金印章2基金资产账户管理3重要文件保管4核对基金资产第四节 基金资金清算根据买卖场所的不同分为买卖所买卖资金清算、全国银行间市场买卖资金清算、和场外资金清算3 个部分。场外资金清算指基金在所和间市场之外所消防 的资金清算包括申购、增发新股、支付基金相关费用及开放式基金的申购与赎回等的资金的清算。第五节 基金会计复核对于国内基金的会计核算，管人和托管人分别独立进展账簿设置、账套管理、账务处置及基金净值计算。托管人按规定对管人的会计核算进展复核，管人担任将复核后的会计信息对外披

41、露。第六节 基金投资运作监视托管人对管人监视的主要内容：1对基金投资范围、投资对象的监视；2对基金投资比例的监视；3对基金投资制止行为的监视；4对参与银行间同业拆借市场买卖监视；5对基金管理人选择存款银行的监视。监视与处置方式：1提示2书面警示3书面报告4定期报告编制持仓统计表每日 ；基金运作监视周报第七节 基金托管人内部控制内部控制目的：保证运作规范；防备化解风险；维护持有人权益；保证托管业务平安有效稳健。内部控制原那么：合法性；完好；及时；谨慎；有效；独立性原那么。内部控制的根本要素：环境控制；风险评价；控制活动；信息沟通。内部监控第六章基金的市场营销包括目的市场和客户确实定、营销环境的分

42、析、营销组合的设计、营销过程的管理4 方。销售可由基公的市场部门承，也可委托基金代销机构办理。第一节基金营销概述基金市场营销的含义是基金销售机构从市场和客户需求出发所进展的基金产品设计、销售、售后效力等一系列的活动。营销特征：效力性、专业、继续、适用性。营销的内容：1目的市场与客户确实定分析投资人2营销环境的分析各种内外部要素的一致称3营销组合的设计四大要素：产品、费率、渠道、促销4营销过程的管理第二节基金产品设计与定价基金产品线的布置基金产品线指一家基金管理公司所拥有的不同基金产品及其组合。产品长度，拥有基金产品的总数；产品线的宽度，基金产品的大类；产品线的深度，产品大类中的子类基金。产品线

43、类型有：程度式、垂直式、综合式。定价管理：定价思索的四个要素：1产品类型股混债货递减2市场环境3客户特征4渠道特征直销和代销的不同第三节基金销售渠道、促销手段与客户效力国际上开基销售主要直销和代销。代销经过银行、证券公司、保险公司、财务顾问公司等机构。6个渠道：银行欧洲大陆绝对份额、保险公司、独立理财顾问、直销、网上买卖和基金超市、机构销售美国是最多元化的道，但仍重依投资顾问渠道包括证券买卖商、获准银行和保险公司。我国基金销售渠道的现状：6个方面开基构成银代、证代、基公直商行、证公、咨询和专业销售公司、基公直销中心、网上买卖、利用买卖所平台系统。基金的促销手段：人员促销、广告促销、营业推行、公

44、共关系。营业推行包括网点宣传、鼓励手段、者交流、费率优惠、其他手段。基金的客户效力：7种方式。效力中心，邮寄效力，短信，一对一专人效力，互联网的运用，媒体和宣传手册的运用，讲座推介会。第四节销售机构的准入条件与职责销售机构准入条件：商业银行，证公、咨询机构、专业基销及其他机构可以向监会恳求代销业务资历。商业银行条件：3年。人数1/2具备2年以上基金业务或者5以上证券金融业务工经。最近2年没有挪用客户资产等行为。投资咨询机构：注册资本不低于2000万，且须为实缴资本资本，高管获得基金从业资历，熟习代销业务，具备2年或5年同上。继续从事证券投资咨询业务3 个以上完好会计年度。最近3 年没有代理投资

45、人从事证券买卖的行为。专业基金销售机构恳求基金代销业务资历：主要出资人是设立的继续运营3 个以上完好会计年度的法人，注册资本不低于3000万元。最近3 年没有因违法遭到行政处分。从业售人员不少于30 人，且不低于员工人数的1/2。基金销售机构的职责规范：管理人、代销机构该当建立健全档案管理制度保管期不少于15年。第五节基金销售行为规范宣传资料推介资料的制止规定：虚伪记载、误陈和重遗。预测基金业绩，承诺收益或承当损失，诋毁，夸张或片面宣传。登载引荐性文字，首只，净值归一等字样基金宣传推价资料报送基金管理公司或基金代销机构主要办公场所所在地证监局。该当在分发或公布基金宣传资料之日起5 个任务日内递

46、交资料。销售费用的规范：认购费申购费在出卖或申购时收取，也可在赎回时扣除，介费率不得超越认购和申购金额的5%，赎回费率不得超越基金份额赎回金额 的5%；赎回费在扣除手续费后余额不得低于赎回费总额的25%，并应归入基金财富。证券投资基金销售适用性：07年10月围绕投资人需求，从谨慎调查、产品风险评价、基金投资人风险接受才干调查和评价等方面对销售机构等行为进展规范。审调管人和代销机构相互审调。基金应经过本身或第三方对风险评价，低风险等级、中、高。投资人风险：应建立基金投资人调查制度，投资人分为保守，稳健，积极。第六节证券投资基金销售业务信息管理2007年3 月褥。初次对销售业务的信息管理进展了规范

47、。基金销售业务信息管理平台主要包括前台业务系统、后台业务系统、及运用系统的支持系统。系统数据该当逐月备份并异地妥善存放，系统运转数据中涉及基金投资信息和买卖记录的备份该当在不可修正的介质上保管15年。第七节基金销售机构的内部控制 履行健全性，有效性独立性谨慎改原那么。第七章基金的估值、费用与会计核算第一节基金资产估值概念经过对基金所拥有的全部资产及一切负债按一定的原那么和方法进展估算，进而确定基金资产公允价值的过程。GNNP公认会计准那么。资产净值=基金资产-基金负债 份额净值=基金资产净值/基金总份额 基金份额净值是投资者申购基金份额、赎回的根底，也是评价基金投资业绩的基金目的之一。估值频率

48、：开基每个买卖日估值，并于次日公告份额净值。封基每周披露一次，但每个买卖日也进展估值。投资基金自2007。7。1执行新的。资产估值的责任人：是基金管理人，但托管人对基金管理人的估值结果负有复核的责任。为提高估值的合理性和可靠性行业还成立了基金估值任务小组。估值的根本原那么：1活泼市场的种类。估值日有市价，按市价。无市价，最近买卖日无艰苦变化的，公允价值。估日无市价，且发生艰苦变化的参考类似投资种类的现行市价及变化要素调整最近买卖市价，确定公值。2 不存在活泼市场的种类。采用市场普遍认同且被以信市场验证的具有可靠性的估值技术确定公值。详细投资种类的估值方法：1买卖所上市 通常所上市的种类以其估值

49、日在所挂牌的市价收盘价估，债券按估值日收盘净价估值。不活泼的采用估值技术确定公值。大宗买卖方式转让的资支券采用估值技术定公允价值，估技术难以计量的按本钱进展后续计量。2买卖所发行未上市的种类：初次发行未上市的票债务证采用估值技术确定公值，难以可靠的按本钱计量。送、配、转增、公开发新等的按所上市的同一股票的市价估值。初次公开发行有明确锁定期的票，同一票在所上市后，按所上市的同一票的市价估值。非公开发行有明确锁定期的票估：估值日，初始获得本钱高于所上市的同一票的市价的，用所上市的票的市价作为估日该票的价值。估日非公开发行低于的按公式定。3所停顿买卖等非流通种类的估值 持票享有配股权，从配权除权日起

50、到配股确认日止，收盘价高于配股价，按收盘价高于配股价的差额估值。收盘价等或低于配股价的，估值为0。计价错误的处置：份额净值错误到达或超越基金资产净值的0。25%时公司应及时向监管机构报告，到达0。5%公司应公告并报监管机构备案。暂停估值的情形：1所遇法定节假日或其它缘由暂停的。2不可抗力或其它，3占基金相当比例的投资种类的估值出现艰苦转变的，而基金管理人为保证投资人的利益已决议延迟的估值4管理人以为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出卖或评价基金资产的。5会或基金合同认定的其它情形的。QD：管理人是会计核算和资产估值的责任主体，托管人仍负有复核责任。每周计算并披露一次，如投资衍生品该

51、当在每个任务日计算并披露。份额净值应在估值日后2 个任务日内披露。应以人民币或美圆等外汇单独或同时计算并披露。第二节基金费用两 大类：1基金销售过程中发生的由投资者承当的费用，申赎及基转换费。2基金管理过程中发生的费用，基金管理费、托管费、信披费。对于不收申赎费的基金可按不高于0。25% 的比例从基金资产中提一定的费用。用于基金的销售和对持有人的效力。从基金资产中列支的费用：管、托、销售效力费、合同生效后的信披费、生效后的会计师费和律师费、份额持有人大会费用、基金的证券买卖费、其它。费用计提规范及计提方式：管理费与规模成反比，与风险成正比。证券衍生工具基金管理费率最高。认股权证基金的管理费率1

52、。5-2。5，股基1-1。5债基0。5-1。5货基0。25-1。目前，我国股基大部分按1。5计提基金管费，债基普通低于按1%，货基管理费为0。33。基金规模越大托费越低。基金托费在国际上为0。2%我国封锁式基金按0。25的比例提，开基据基合同通常低于0。25%股基的托费要高于债和货基的托费。基金销售的效力费只需货基和一些债基收取，大约为0。25%。目前我国的基金管、托、及销售效力费是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。基金费用假设影响基金份额净值小数点后第5位的即发生的费用大于基金净值十万分之一，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。不列入基金费用的工程：管和托因未履行或未完全履行

53、义务导致的费用支出或基金财富的损失。管和托处置与基金运作无关的事项发生的费用。合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计费、律师费和信披费。第三节基金会计核算基金会计年度1。1到12。31，人民币为记账本位币，人民币元为记账单位。基金会计核算的特点：会计主体是证券投资基金基金会计那么以证券投资基金为会计核算主体。基金会计的责任主体是基公和基托，前者承当主要会计责任。会计分期细化到日。我国基金会计核算均已细化到日。基金持有的金融资产和承当的金融负债通常归类以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产和金融负债。基金会计核算对象包括：资产类、负债类、资产负债共同类、一切者权益类、损益类的核算。证

54、券投资主要投资于政策允许的有价证券和衍生金融工具，包括股票、债券、资产支持证券、权证、远期投资等有价证券和衍生金融工具的买卖及回购买卖等。基金会计报告包括资产负债表、利润表及净值变动表等报表。第四节基金财务会计报告分析基金财务会计报表包括资产负债表、利润表和净值变动表等。基金会计报表附注包括重要会计政策和会计估计、会计政策和会计估计变卦及过失更正的阐明、报表重要工程的阐明和关联方关联买卖等内容。基金财务会计报告分析目的：评价基金过去的运营业绩及投资管理才干：经过分析基金现时资产配置及投资组合情况来了解基金的投资情况；预测基金未来的开展趋势，为基金投资者投资决策提供根据。财务会计报表的分析包括：

55、1基金持仓构造分析在进展持仓分析时，票投资占基金资产净值的比例如发生少量变动，并不意味着基金经理一定进展了增仓或减仓的操作，由于市场的动摇也能够引起计算结果的变动2基金盈利才干和分红才干分析3基金收入情况分析4基金费用情况分析5基金份额变动分析基金持有人中个人投资者较多那么基金规模相对会稳定，反之，不稳。如基金中机构投资者较多，阐明机构比较认可。6基金投资风格分析持仓集中度分析；基金持仓股本规模分析；基金持仓生长性分析第八章 基金利润分配与税收基金运营活动所产生的利润是基金利润分配的根底，利润分配是投资者获得投资收益的根本方式。利息收入、投资收益及其他收入是基金的主要利润来源。基金税收涉及 基

56、金作为一个营业主体的税收、基管和托作为基金营业主体的税收及投资者买卖基金涉及的税收3 个方面。第一节基金利润基金利润来源：基金资产估值引起的资产变动作为公允价值变动损益记入当期损益。利息收入；投资收益；其他收入手续返还ETF替代损益；公允价值变动损益；基金的费用。与基金利润有关的几个财务目的：本期利润基金在一定时期内全部损益的总和，包括记入当期损益的公允价值变动损益；本期已实现收益本期利息收入、投资收益、其它收入不含公允价值变动收益扣除相关费用后的总和是将本期利润扣除本期公允价值变动损益后的余额；期末可供分配利润；未分配利润。第二节 基金利润分配进展利润分配会导致基金份额净值的下降。封基的利润

57、分配每年不得少于一次，年度利润分配比例不得低于基金年度已实现利润的90%。应领先弥补上一年度的亏损，然后再分红。应采用现金的方式。开基按规定需在合同中商定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例。开基：现金分红和分红再投资转换为基金份额。货币市场基金：每天按照面值进展报价，或在合同中将收益分配方式商定为红利再投资，并该当每日进展收益分配。当日申购的基金份额自下一个任务日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个任务日起不享有基金的分配收益。货基：周五分时，将同时分配六和日的利润；一到四，仅对当日的利润进展分配。周五申购或转换的份额不享有周五六的利润，五赎或转换的享有五六日的利润

58、。第三节 基金税收营业税买卖票和债的差价收入，免营业税。以发行基金方式募集资金不属于营业税的征收范围。印花税按1%。税率征买入买卖不再征收。所得税对证券投资基金买卖的差价、股息、红利、债券的利息收入及其他收入暂不征收企业所得税。对基金获得的股利、债利息收入、储蓄利息20%收个人所得税。管人和托人的税收：从事基金管理活动获得的收入，按照税法，征收营业税。征收企业所得税。机构投资者买卖基金的税收：金融机构银行与非银的买卖差价征收营业税，非金融机构不征收营业税。印花税企业投资者暂免征收印花税。所得税：企业投资者差价应征收企业所得税。从基金分配中获得的收入暂不征收企业所得税。个人投资者：印花税：暂免征

59、收。所得税：差价收入，暂不征收个人所得税。个人投资者从基金分配中获得的股利收入、企业债券的利息收、储蓄利息收入20%个人所得税。基金向个人投资者分配股息、红利、利息时不再缴个税。第九章 基金的信息披露真实准确完好及时是基石。信披制度的四个层次：国家法律、部门规章、规范性文件、自律规那么。信披包括：募集信息披、运作信息披、和暂时信披。管和托都是主要义务人。第一节 基金信息披露概述信息披露指基金市场相关当事人在基金募集、上市买卖、投资运作等一系列的环节中，按照法律法规规定向社会公众进展信息披露。基金信息披露的作用：1投资者的价值判别2防止利益冲突与利益保送3提高证券市场的效率4有效防止信息滥用。资

60、本市场的根底是信息披露。经过强迫性信息披露，能迫使信息得以公司，从而消除逆向选择和品德风险带来的低效无序情况，提高证券市场的有效性。基金信披的原那么：本质性原那么真实性、准确性、完好性、及时性、公平披露原那么；方式性原那么规范性原那么、易解性原那么、易得性原那么。基金信披的制止性行为：1虚伪记载、误导陈或艰苦遗虚伪：将不存在的现真实披露文件中予以记载；误导投资者对基金投资行为发生错误判别并产生艰苦影响的陈说；艰苦脱漏：还在应披而未披的，属于违法犯罪的行为。2对证券投资业绩进展预测3违规承诺收益或者承当损失。4诋毁其他管人、托人或者基销售机构。基金信息披露的分类：基金募集信息披露分为初次募集信息