海外市场FOF策略概述与ETF实践

1、目录 HYPERLINK l _TOC_250010 市场概况：2021Q1 指数基金规模减小 639 亿元 1 HYPERLINK l _TOC_250009 QDII 指数基金规模增长 170 亿元增幅最快，债券指基则赎回近千亿 1 HYPERLINK l _TOC_250008 被动指数基金规模缩减 71 亿元，增强指基则增长 54 亿元 2 HYPERLINK l _TOC_250007 指数下跌导致 658 亿元规模缩减，资金申购和新产品成立则贡献 677 亿元 3 HYPERLINK l _TOC_250006 宽基指数基金净流出 262 亿元，军工和光伏则净流入超百亿 4 HYP

2、ERLINK l _TOC_250005 光伏产业、银行和红利指数对应工具最受资金青睐 5管理人格局：前十大指基管理人规模集中度提升 2.4% 6 HYPERLINK l _TOC_250004 产品布局：股票指数基金新成立 78 只，新上报 61 只 8 HYPERLINK l _TOC_250003 发行成立：一季度新成立 78 只股票指数基金，合计募集 640 亿元 8 HYPERLINK l _TOC_250002 募集审批：一季度共上报 61 只基金，其中 21 只已经获批 11行情绩效：银行板块领涨，25 只增强超额收益大于 2% 12 HYPERLINK l _TOC_25000

3、1 主流指数纷纷下跌，创业板领跌 7% 12 HYPERLINK l _TOC_250000 被动指数：钢铁及银行涨幅领先 13指数增强：2021 一季度共有 25 只规模以上指数增强基金超额收益大于 2% 14风险因素 16附录 17插图目录图 1：全市场不同资产类型的指数基金规模变化（单位：亿元） 1图 2：2021 年一季度各类型指数基金存量规模分布 1图 3：2021 年一季度各类型指数基金增量规模贡献 1图 4：股票指数基金季度数量和资产管理规模(单位：亿元) 2图 5：全市场股票指数基金在股票仓位 60%以上基金中的规模占比 2图 6：被动、增强指数基金季度资产管理规模（单位：亿元

4、） 3图 7：被动、增强指数基金季度资产管理规模占比 3图 8：普通开放式指数基金、ETF、分级指数基金、LOF 季度资产管理规模（单位：亿元）. 4图 9：普通开放式指数基金、ETF、分级指数基金、LOF 季度资产管理规模占比 4图 10：宽基、主题、行业、策略、风格股票指数基金季度资产管理规模（单位：亿元）4图 11：宽基、主题、行业、策略、风格股票指数季度资产管理规模占比 4图 12：跟踪沪深 300、上证 50、中证 500 和创业板指的基金规模（单位：亿元） 6图 13：跟踪沪深 300、上证 50、中证 500 和创业板指的指数基金数量 6图 14：指数基金季度发行数量和募集金额（

5、单位：亿元） 8图 15：2021Q1 股票指数基金分类发行情况 9图 16：2021Q1 上报募集审批的基金受理获批情况 11图 17：2021Q1 上报募集审批的股票指数基金产品类型 11图 18：A 股不同标的类型指数基金上报情况 11图 19：A 股行业/主题型指数基金上报情况 11图 20：A 股市场主流宽基指数最近四个季度涨跌幅（数据截至 2021-03-31） 12图 21：中信一级行业指数 2021 年度涨跌幅 13图 22：跟踪数量排名前十位的指数增强基金标的指数统计（数据截至 2021-03-31） 14表格目录表 1：2021 年一季度全市场各大类资产公募基金中指数基金的

6、数量和规模统计 1表 2：不同指数类型股票指数基金 2021 年一季度资产管理规模变化（单位：亿元） 3表 3：不同投资目标指数基金 2021 年一季度资产管理规模变化（单位：亿元） 4表 4：指数基金资产管理规模前 20 名的标的指数（单位：亿元） 5表 5：全部资产类型指数基金管理规模前 10 名的基金公司统计 6表 6：2021 年一季度股票型指数基金管理人集中度 7表 7：2021 年一季度股票型指数基金管理规模前 10 名的基金公司统计 7表 8：2021 年一季度新成立指数基金名单 9表 9：A 股市场主流宽基指数 2021 年一季度表现 12表 10：2021 年度 ETF 涨幅

7、前十名和后十名 13表 11：2021 年度普通指数基金年化净值涨幅前十名和后十名 14表 12：2021 年度指数增强基金业绩表现 15表 13：股票指数基金募集审批情况（截至 2021 年 03 月 31 日） 17 市场概况：2021Q1 指数基金规模减小 639 亿元QDII 指数基金规模增长 170 亿元增幅最快，债券指基则赎回近千亿截至 2021 年 3 月 31 日，全市场 94 家机构管理 1185 只不同资产类别的指数基金，资产管理规模合计 1.56 万亿元（不计 ETF 联接基金），在全市场非货币型开放式公募基金中数量占比 30%，规模占比 22%。分资产类型看，2021Q

8、1 股票型指数基金规模减小 17 亿元至 1.14 万亿元，小幅缩减 0.2%，净值下跌与净申购+新基金成立规模相当；债券型指数基金规模减小 816 亿元至 3301 亿元，大幅缩减 20%，主要来自资金净赎回 934 亿元。一季度海外主流股指收涨并且基金公司积极布局新产品，使得 QDII 指基在一季度获得了 170 亿元规模增长，增幅 32.5%，是所有大类指数基金中增长最快的品种。图 1：全市场不同资产类型的指数基金规模变化（单位：亿元）1800016000140001200010000800060004000200001400股票型债券型QDII商品型数量(右轴）120010008006

9、004002002005-03-312005-09-302006-03-312006-09-302007-03-312007-09-302008-03-312008-09-302009-03-312009-09-302010-03-312010-09-302011-03-312011-09-302012-03-312012-09-302013-03-312013-09-302014-03-312014-09-302015-03-312015-09-302016-03-312016-09-302017-03-312017-09-302018-03-312018-09-302019-03-3120

10、19-09-302020-03-312020-09-302021-03-310资料来源：Wind，图 2：2021 年一季度各类型指数基金存量规模分布图 3：2021 年一季度各类型指数基金增量规模贡献2% 4%21%73%股票型债券型商品型QDII型4002000-200-400-600-800-1000指数基金规模变化（亿元）指数基金数量变化170.3224.00-17.43-816.309080706050403020100股票型债券型商品型QDII型资料来源：Wind，资料来源：Wind，表 1：2021 年一季度全市场各大类资产公募基金中指数基金的数量和规模统计资产类别公募基金数量公

11、募基金规模（亿元）指数基金数量指数化数量占比指数基金规模（亿元）指数化规模占比指数基金数量变化指数基金规模变化（亿元）规模变化比例金数量（亿元）金数量数量占比（亿元）规模占比量变化变化（亿元）化比例股票型1,38619030.1393968%11356.5360%77-17.43-0.2%债券型2,40049951.791587%3301.317%1-816.30-19.8%商品型28278.5328100%278.53100%024.009.4%QDII 型1701591.786035%693.6544%4170.3232.5%合计（非货币）398470852.22118530%15630.

12、0122%82-639.42-3.9%资产类别公募基公募基金规模指数基指数化指数基金规模指数化指数基金数指数基金规模规模变资料来源：Wind， 注：规模变化数据为 2021 年 3 月 31 日相比于 2020 年 12 月 31 日，基金规模剔除 ETF 联接基金，此处指数化数量和规模占比指指数基金在对应类型公募基金中的比例被动指数基金规模缩减 71 亿元，增强指基则增长 54 亿元截至 2021 年 3 月 31 日，全市场共有 939 只股票指数基金，涉及标的指数 328 个，资产管理规模合计 1.136 万亿元（不计 ETF 联接基金），其中被动指数基金规模减小 71亿元至 1.02

13、万亿元，增强型指数基金规模增加 54 亿元至 1174 亿元。股票指数基金在股票仓位 60%以上的股票型和混合型基金中规模占比为 20.24%，相比 2021Q4 下降了 0.76pct，主要来自主动管理股票基金规模的快速增长及指数基金一季度规模的回落。图 4：股票指数基金季度数量和资产管理规模(单位：亿元)1200010000800060004000200001000股票指数基金净资产沪深300数量_右轴9008007006005004003002001002003-03-312003-09-302004-03-312004-09-302005-03-312005-09-302006-03-

14、312006-09-302007-03-312007-09-302008-03-312008-09-302009-03-312009-09-302010-03-312010-09-302011-03-312011-09-302012-03-312012-09-302013-03-312013-09-302014-03-312014-09-302015-03-312015-09-302016-03-312016-09-302017-03-312017-09-302018-03-312018-09-302019-03-312019-09-302020-03-312020-09-302021-03-

15、310资料来源：Wind，图 5：全市场股票指数基金在股票仓位 60%以上基金中的规模占比40%35%30%25%20%15%10%5%0%6,000股票仓位60%以上基金中规模占比沪深300（右轴）5,0004,0003,0002,0001,0002005-03-312005-09-302006-03-312006-09-302007-03-312007-09-302008-03-312008-09-302009-03-312009-09-302010-03-312010-09-302011-03-312011-09-302012-03-312012-09-302013-03-312013-

16、09-302014-03-312014-09-302015-03-312015-09-302016-03-312016-09-302017-03-312017-09-302018-03-312018-09-302019-03-312019-09-302020-03-312020-09-302021-03-310资料来源：Wind，图 6：被动、增强指数基金季度资产管理规模（单位：亿元）被动增强 12000 1000080006000400020002005-03-312006-03-312007-03-312008-03-312009-03-312010-03-312011-03-312012

17、-03-312013-03-312014-03-312015-03-312016-03-312017-03-312018-03-312019-03-312020-03-312021-03-310图 7：被动、增强指数基金季度资产管理规模占比被动增强100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%2005-03-312006-03-312007-03-312008-03-312009-03-312010-03-312011-03-312012-03-312013-03-312014-03-312015-03-312016-03-312017-03-312018-03-312019-

18、03-312020-03-312021-03-310%资料来源：Wind，资料来源：Wind，指数下跌导致 658 亿元规模缩减，资金申购和新产品成立则贡献 677 亿元一季度股票指数基金资产管理规模相比上季度减小了 17.31 亿元（-0.15%），其中指数下跌导致指数基金净值规模减小 658 亿元，是各类指数基金规模缩减主因，资金则整体净申购 84.84 亿元，新成立基金贡献增量规模 592 亿元，基金公司产品布局热情不减。分产品形式看，ETF 规模占比最高，同时也是资金申购和新成立基金的主要产品形式，分别带来 105 亿元和 456 亿元的增量规模。表 2：不同指数类型股票指数基金 20

19、21 年一季度资产管理规模变化（单位：亿元）指数类型数量资产管理规模（亿元）规模占比规模变化（亿元）变化比例规模变化原因（亿元）净值变化申赎新成立分红ETF3657669.9868%103.201%-441.16105.84456.1117.59ETF 联接1891869.7316%-84.45-4%-87.52-44.3347.930.53LOF128799.707%-16.80-2%-49.8333.200.000.17普通指数基金2572886.8525%-103.71-3%-167.21-54.20136.0518.35合计93911356.53100.00%-17.31-0.15%-

20、658.2084.84592.1536.11资料来源：Wind， 注：数据截至 2021 年 3 月 31 日，变化数据相比于 2020 年 12 月 31 日，规模统计剔除了 ETF 联接基金图 8：普通开放式指数基金、ETF、分级指数基金、LOF 季度资产管理规模（单位：亿元）普通ETFLOF120001000080006000400020002005-03-312005-12-312006-09-302007-06-302008-03-312008-12-312009-09-302010-06-302011-03-312011-12-312012-09-302013-06-302014-

21、03-312014-12-312015-09-302016-06-302017-03-312017-12-312018-09-302019-06-302020-03-312020-12-310图 9：普通开放式指数基金、ETF、分级指数基金、LOF 季度资产管理规模占比普通ETFLOF100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%2005-03-312005-12-312006-09-302007-06-302008-03-312008-12-312009-09-302010-06-302011-03-312011-12-312012-09-302013-06-302014-0

22、3-312014-12-312015-09-302016-06-302017-03-312017-12-312018-09-302019-06-302020-03-312020-12-310%资料来源：Wind，资料来源：Wind，宽基指数基金净流出 262 亿元，军工和光伏则净流入超百亿宽基（-262 亿元）是一季度资金净流出主要板块，资金继续净流入行业指数基金（+292亿元），宽基和主题类指数则是新产品布局主要方向。其中行业主题中军工（+184.67 亿元）、光伏（+109.23 亿元）和白酒（+88 亿元）净流入前三，而芯片（-41 亿元）和生物医药（-38 亿元）则获得较多净赎回。表

23、3：不同投资目标指数基金 2021 年一季度资产管理规模变化（单位：亿元）投资目标数量资产管理规模（亿元）规模占比规模变化（亿元）变化比例规模变化原因（亿元）净值变化申赎新成立分红宽基指数基金3925050.8744.48%-234.03-4.43%-155.44-262.60210.1026.09行业指数基金1883693.0632.52%17.030.46%-378.43292.53102.930.00主题指数基金2612113.1418.61%160.748.23%-135.1622.02273.880.00策略指数基金87467.504.12%41.369.70%9.0837.045.

24、2510.01风格指数基金1131.950.28%-2.41-7.00%1.75-4.150.000.00合计93911356.53100.00%-17.31-0.15%-658.2084.84592.1536.11资料来源：Wind， 注：数据截至 2021 年 3 月 31 日，变化数据相比于 2020 年 12 月 31 日，规模统计剔除了 ETF 联接基金图 10：宽基、主题、行业、策略、风格股票指数基金季度资产管理规模（单位：亿元）图 11：宽基、主题、行业、策略、风格股票指数季度资产管理规模占比120001000080006000400020000100%宽基行业主题策略风格 90

25、%80%70%60%50%40%30%20%10%2005-03-312005-12-312006-09-302007-06-302008-03-312008-12-312009-09-302010-06-302011-03-312011-12-312012-09-302013-06-302014-03-312014-12-312015-09-302016-06-302017-03-312017-12-312018-09-302019-06-302020-03-312020-12-312005-03-312005-12-312006-09-302007-06-302008-03-312008-

26、12-312009-09-302010-06-302011-03-312011-12-312012-09-302013-06-302014-03-312014-12-312015-09-302016-06-302017-03-312017-12-312018-09-302019-06-302020-03-312020-12-310%宽基行业主题策略风格资料来源：Wind，资料来源：Wind，光伏产业、银行和红利指数对应工具最受资金青睐截至 2021 年一季度末，939 只股票指数基金共覆盖标的指数 328 只。在对应跟踪基金规模排名前 10 的标的指数中，6 只为宽基类指数，4 只为行业指数。

27、其中跟踪沪深 300指数的基金数量最多共 93 只，对应产品规模减少 147 亿元至 1903 亿元，减少最多。中证全指证券公司指数共有 23 只跟踪指数基金规模合计 805 亿元，一季度规模共减小 55亿元。从规模变化看，前 20 名指数中光伏产业指数绝对规模增量（+132 亿元）和相对规模增速（+767%）都最高，中证银行（+94 亿元，+49%）和上证红利（+48 亿元，52%）等在下跌行情中具有估值优势、相对抗跌的指数工具更受资金青睐。表 4：指数基金资产管理规模前 20 名的标的指数（单位：亿元）排名代码标的指数基金数量资产管理规模规模变化市场占比变化比例1000300.SH沪深 3

28、00931903.35-146.9016.76%-7.16%2399975.SZ证券公司23804.95-55.197.09%-6.42%3000016.SH上证 5021755.44-140.536.65%-15.68%4000905.SH中证 50080733.99-73.056.46%-9.05%5399997.SZ中证白酒1499.1413.884.40%2.86%6000688.SH科创 508319.1930.372.81%10.52%7399006.SZ创业板指33319.0411.132.81%3.61%8399986.SZ中证银行19286.1994.162.52%49.03

29、%9399967.SZ中证军工9284.1048.942.50%20.81%10000010.SH上证 1803242.19-9.192.13%-3.66%11980017.CNI国证芯片4229.41-43.252.02%-15.86%12931079.CSI5G 通信4229.30-27.722.02%-10.79%13000860.CSI结构调整6174.37-37.851.54%-17.83%14399976.SZCS 新能车7167.16-20.571.47%-10.96%15931151.CSI光伏产业6148.96131.781.31%766.82%16399673.SZ创业板

30、504142.2017.771.25%14.28%17000015.SH上证红利1138.9947.701.22%52.25%18399441.SZ生物医药3135.71-22.951.19%-14.47%19399330.SZ深证 10014116.73-24.491.03%-17.34%排名代码标的指数基金数量资产管理规模规模变化市场占比变化比例20930997.CSI新能源车2111.755.200.98%4.88%资料来源：Wind，值得注意的是，主流宽基指数中跟踪规模较高、数量最多的沪深 300、上证 50、中证 500 和创业板指对应基金总规模为 3712 亿元，占全部股票指数基金

31、规模的 33%，较 2020年四季度规模减小 349 亿元，但跟踪 4 个指数的基金产品数量增加 6 只。图 12：跟踪沪深 300、上证 50、中证 500 和创业板指的基金规模（单位：亿元）上证50沪深300中证500创业板指450040003500300025002000150010005002005-03-312006-03-312007-03-312008-03-312009-03-312010-03-312011-03-312012-03-312013-03-312014-03-312015-03-312016-03-312017-03-312018-03-312019-03-31

32、2020-03-312021-03-310图 13：跟踪沪深 300、上证 50、中证 500 和创业板指的指数基金数量上证50中证500沪深300创业板指9080706050403020102005-03-312006-03-312007-03-312008-03-312009-03-312010-03-312011-03-312012-03-312013-03-312014-03-312015-03-312016-03-312017-03-312018-03-312019-03-312020-03-312021-03-310资料来源：Wind，资料来源：Wind， 管理人格局： 前十大指基

33、管理人规模集中度提升2.4pcts2021 年一季度末，94 家指数基金管理人中，管理规模前 10 名的基金公司指数基金规模合计 9523 亿元，占全部大类资产指数基金规模的 61%，相比于 2020 年四季度占比上升 2.4pcts。从产品布局结构看，前十大管理人中有 5 家基金公司在股票、债券和商品指数基金方面均有布局，产品更趋多样化。前十名中，总规模前 4 名与 2020 年四季度保持一致，其中华夏基金以 2111 亿元排名第一，其次分别为易方达基金 1292 亿元和国泰基金1122 亿元。名次提升最多的为华泰柏瑞基金（8 进 5，规模增加 176 亿元）。表 5：全部资产类型指数基金管

34、理规模前 10 名的基金公司统计基金公司数量2021Q1 规模（亿元）股票型（亿元）QDII 型（亿元）债券型商品型（亿元） （亿元）2021Q1 规模（亿元）规模变化（亿元）2021Q1规模排名2020Q4规模排名华夏基金722046.271660.01212.19170.193.882110.68-64.4011易方达基金691335.46963.46210.57118.6242.811291.6343.8322国泰基金471057.09968.9727.3555.535.231122.03-64.9433南方基金53973.34698.791.69272.860.00936.8836.4

35、644华泰柏瑞基金23820.79820.790.000.000.00644.64176.1558基金公司数量2021Q1 规模（亿元）股票型（亿元）QDII 型（亿元）债券型商品型（亿元） （亿元）2021Q1 规模（亿元）规模变化（亿元）2021Q1规模排名2020Q4规模排名招商基金34758.20737.760.0020.440.00803.40-45.2065富国基金50673.82581.280.0090.991.55762.67-88.8576广发基金61659.41380.5653.26223.711.88653.615.8187华安基金34603.99424.8034.873

36、0.48113.84623.65-19.6699华宝基金34594.55531.1658.335.060.00564.7329.811011前 10 合计4779522.917767.59598.26987.88169.189513.928.99全部总计118515630.0111356.53693.653301.31278.5316269.43-639.42资料来源：Wind，股票指数基金管理人方面，2021 年一季度前十大管理人规模合计 7897 亿元，占比 70%，相比 2020 年四季度规模集中度增加了 0.3pct，而前三大、前五大股票指数基金管理规模集中度则分别下降了1.9pcts

37、 和 0.9pct，说明指数基金规模的头部化趋势相对放缓，或与一季度行情下跌、基金公司差异化的布局思路有关。从管理基金规模排名看，前三名名次不变，名次提升最多的为天弘基金（13 进 10，规模增长 139.45 亿元），其次分别为华泰柏瑞基金（6 进 4，规模增长 176.15 亿元）和汇添富基金（11 进 9，规模增长 83.55亿元）。表 6：2021 年一季度股票型指数基金管理人集中度2021 年一季度股票指数基金规模（亿元）规模占比金规模（亿元）前 3 名14215%3592.4432%3813.46-1.9%前 5 名19621%5150.9945%5264.85-0.9%前 10

38、名37740%7896.5770%7873.380.3%前 20 名63568%10296.9391%10296.680.1%全部管理人939100%11356.53100%11373.830.0%管理人排名数量数量占比2021 年一季度2020 年Q4 股票指数基规模占比变化资料来源：Wind，表 7：2021 年一季度股票型指数基金管理规模前 10 名的基金公司统计模（亿元）（亿元）（亿元）（亿元）模（亿元）（亿元）排名排名华夏基金561660.011630.9213.2215.871834.16-174.1511国泰基金40968.97780.6461.87126.461029.71-6

39、0.7422易方达基金46963.46606.5446.42310.50949.5913.8633华泰柏瑞基金23820.79820.790.000.00644.64176.1546招商基金31737.7637.632.25697.88777.56-39.8054南方基金44698.79652.454.9341.42673.8224.9765富国基金43581.28166.3958.80356.09631.52-50.2377华宝基金29531.16473.6820.8236.67505.0626.1088汇添富基金34487.22236.99143.28106.95403.6783.5591

40、1天弘基金31447.13267.510.00179.62307.68139.451013前 10 合计3777896.575673.54351.581871.447757.41139.16基金公司数量2021Q1 规ETFLOF普通2021Q1 规规模变化2020Q4 规模2021Q1 规模基金公司数量2021Q1 规模（亿元）ETF（亿元）LOF（亿元）普通（亿元）2021Q1 规模（亿元）规模变化（亿元）2020Q4 规模排名2021Q1 规模排名全部总计93911356.537669.98799.702886.8511373.83-17.31资料来源：Wind， 产品布局：股票指数基金

41、新成立 78 只，新上报 61 只发行成立：一季度新成立 78 只股票指数基金，合计募集 640 亿元2021 年一季度共成立 78 只股票指数基金（不包括 ETF 联接，子份额合并计算为 1只），募集规模合计 640 亿元，其中 ETF 有 65 只，共募集 456 亿元。从产品类型看，71只为被动指数基金，7 只为增强型基金；从指数类型看，65 只为 ETF，13 只为普通开放式指数基金；从标的指数类型看，15 只为宽基指数基金，40 只为主题指数基金，22 只为行业指数基金，1 只为策略指数基金。从标的指数看，2021 年一季度发行的宽基型指数基金中跟踪沪港深 500 指数最多，有 4

42、只共募集 36 亿元，其次为沪深 300 指数，2 只 ETF 共募集 98 亿元。从募集规模看，一季度基金募集规模分化较大，汇添富沪深 300 基本面增强 A 募集 97 亿元，国寿安保中证沪港深 300 募集 40 亿元排名靠前，另有 2 只沪港深 500ETF 超过 10 亿元，其余募集规模均小于 10 亿元。从行业和主题来看，2021 年一季度发行的指数基金中化工行业规模最大，4 只基金共募集 65 亿元。光伏和生物科技紧随其后，分别募集了 35 亿元和 34 亿元。其余募集规模均小于 30 亿元。图 14：指数基金季度发行数量和募集金额（单位：亿元）股票指数基金发行规模（亿元）股票指

43、数基金发行数量（右轴）1000.00800.00600.00400.00200.000.00资料来源：Wind，90.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00图 15：2021Q1 股票指数基金分类发行情况6005004003002001000发行规模（亿元）发行数量（右轴）512456258274128136103059080706050403020100被动增强ETF普通LOF宽基行业主题策略资料来源：Wind，产品指数投资募集规模代码名称类型成立日类型目标季末规模（亿元）（亿元）表 8：2021 年一季度新成立指数基金名单515400.

44、SH富国中证大数据产业 ETF被动ETF主题2021-01-075.314.22515910.SH中金质量 ETF被动ETF策略2021-01-215.254.56159837.SZ易方达中证生物科技主题 ETF被动ETF主题2021-01-1428.1425.20010769.OF天弘中证农业主题 A被动普通行业2021-01-220.342.85516880.SH银华光伏 50ETF被动ETF主题2021-01-0520.0027.10010854.OF汇添富沪深 300 基本面增强 A增强普通宽基2021-01-2097.1089.85010955.OF天弘中证智能汽车 A被动普通主题2

45、021-01-191.075.76517300.SH国寿安保中证沪港深 300ETF被动ETF宽基2021-02-0439.3639.70516050.SH工银瑞信中证科技龙头 ETF被动ETF主题2021-01-2112.2410.61159843.SZ招商国证食品饮料 ETF被动ETF行业2021-01-257.022.98010673.OF兴全中证 800 六个月持有指数增强 A增强普通宽基2021-02-0925.0228.77011102.OF天弘中证光伏产业 A被动普通主题2021-01-282.9811.40516660.SH华安中证新能源汽车 ETF被动ETF主题2021-02

46、-035.725.73516800.SH华宝智能制造 ETF被动ETF主题2021-01-298.556.90516160.SH南方中证新能源 ETF被动ETF主题2021-01-2220.3922.76011040.OF天弘国证生物医药 A被动普通行业2021-01-270.313.86159839.SZ汇添富国证生物医药 ETF被动ETF行业2021-02-014.734.82159841.SZ天弘中证全指证券公司 ETF被动ETF行业2021-01-283.724.81517000.SH银华中证沪港深 500ETF被动ETF宽基2021-02-0414.8314.30159856.SZ工

47、银瑞信中证沪港深互联网 ETF被动ETF主题2021-01-227.415.76517050.SH华泰柏瑞中证沪港深互联网 ETF被动ETF主题2021-01-2514.3211.05517200.SH嘉实中证沪港深互联网 ETF被动ETF主题2021-01-253.102.20159849.SZ招商中证生物科技主题 ETF被动ETF主题2021-02-082.272.16516080.SH易方达中证创新药产业 ETF被动ETF主题2021-02-035.625.63517080.SH汇添富中证沪港深 500ETF被动ETF宽基2021-02-0110.8910.92516600.SH工银瑞信

48、中证消费服务 ETF被动ETF主题2021-02-093.533.51517100.SH富国中证沪港深 500ETF被动ETF宽基2021-02-097.877.80009981.OF万家创业板指数增强 A增强普通宽基2021-01-262.773.60产品指数投资募集规模代码名称类型成立日类型目标季末规模（亿元）（亿元）159852.SZ嘉实中证软件服务 ETF被动ETF主题2021-01-295.694.39159857.SZ天弘中证光伏产业 ETF被动ETF主题2021-02-044.174.21515230.SH国泰中证全指软件 ETF被动ETF主题2021-02-034.504.49

49、516060.SH工银瑞信中证创新药 ETF被动ETF主题2021-02-092.902.82516680.SH建信中证细分有色金属产业主题 ETF被动ETF行业2021-02-182.602.52010992.OF西藏东财中证 500A被动普通宽基2021-01-202.673.89159845.SZ华夏中证 1000ETF被动ETF宽基2021-03-182.292.26517060.SH华宝中证沪港深 500ETF被动ETF宽基2021-03-052.232.21516300.SH华泰柏瑞中证 1000ETF被动ETF宽基2021-03-152.232.23159848.SZ国联安中证全

50、指证券公司 ETF被动ETF行业2021-02-092.532.53516000.SH华夏中证大数据产业 ETF被动ETF主题2021-02-093.053.03159855.SZ银华中证影视主题 ETF被动ETF主题2021-02-093.303.33516180.SH平安中证光伏产业 ETF被动ETF主题2021-02-093.313.01516520.SH华泰柏瑞中证智能汽车 ETF被动ETF主题2021-02-093.243.21159863.SZ鹏华中证光伏产业 ETF被动ETF主题2021-02-224.694.57159867.SZ鹏华中证畜牧养殖 ETF被动ETF行业2021-

51、02-253.733.73159870.SZ鹏华中证细分化工产业主题 ETF被动ETF主题2021-02-2320.0019.98010253.OF兴银中证 500 指数增强 A增强普通宽基2021-03-011.212.64159869.SZ华夏中证动漫游戏 ETF被动ETF行业2021-02-2510.009.99516010.SH国泰中证动漫游戏 ETF被动ETF行业2021-02-258.488.48516120.SH富国中证细分化工产业主题 ETF被动ETF主题2021-03-0122.5622.58516770.SH华泰柏瑞中证动漫游戏 ETF被动ETF行业2021-02-256.

52、326.32159835.SZ建信中证创新药 ETF被动ETF主题2021-03-113.053.08159842.SZ银华中证全指证券公司 ETF被动ETF行业2021-03-034.924.88159851.SZ华宝中证金融科技主题 ETF被动ETF主题2021-03-042.542.54516020.SH华宝中证细分化工产业主题 ETF被动ETF主题2021-02-2610.9710.98516200.SH华安中证全指证券公司 ETF被动ETF行业2021-03-092.562.56516220.SH国泰中证细分化工产业 ETF被动ETF主题2021-03-0211.4211.43516

53、500.SH华夏中证生物科技主题 ETF被动ETF主题2021-03-043.073.02516780.SH华泰柏瑞中证稀土产业 ETF被动ETF行业2021-02-2620.0020.03159865.SZ国泰中证畜牧养殖 ETF被动ETF行业2021-03-015.135.13516090.SH易方达中证新能源 ETF被动ETF主题2021-03-112.672.67516760.SH平安中证畜牧养殖 ETF被动ETF行业2021-03-042.252.25159873.SZ天弘中证全指医疗保健设备与服务ETF被动ETF主题2021-03-162.322.32011630.OF东财中证有色

54、金属指数增强 A增强普通行业2021-03-160.951.43159871.SZ银华中证有色金属 ETF被动ETF行业2021-03-102.772.65159876.SZ华宝中证有色金属 ETF被动ETF行业2021-03-122.712.71159880.SZ鹏华国证有色金属行业 ETF被动ETF行业2021-03-082.472.46516850.SH华夏中证新能源 ETF被动ETF主题2021-03-092.662.66516150.SH嘉实中证稀土产业 ETF被动ETF行业2021-03-096.446.43516670.SH招商中证畜牧养殖 ETF被动ETF行业2021-03-1

55、82.952.95010908.OF大成沪深 300 增强 A增强普通宽基2021-02-231.184.30159858.SZ南方中证创新药 ETF被动ETF主题2021-03-123.623.62010953.OF天弘国证 A50A被动普通宽基2021-03-020.341.28010749.OF浙商创业板指数增强 A增强普通宽基2021-03-190.120.12516550.SH嘉实中证大农业 ETF被动ETF主题2021-03-302.622.63159861.SZ国泰中证环保产业 50ETF被动ETF主题2021-03-192.262.26159890.SZ招商中证云计算与大数据

56、ETF被动ETF主题2021-03-252.332.33516330.SH华泰柏瑞中证物联网 ETF被动ETF主题2021-03-312.462.46516510.SH易方达中证云计算与大数据 ETF被动ETF主题2021-03-293.853.85资料来源：Wind，注：此处剔除 ETF 联接基金募集审批：一季度共上报 61 只基金，其中 21 只已经获批从股票指数基金受理审批的数量上来看，2021 年一季度延续了高上报基金数量的趋势，共申请上报了 61 只股票指数基金，其中 21 只已经获批。图 16：2021Q1 上报募集审批的基金受理获批情况图 17：2021Q1 上报募集审批的股票指

57、数基金产品类型20610404605550403020100增强型被动型ETF普通481913240406050403020100上报个数获批个数发行个数成立个数上报个数获批个数发行个数成立个数产品指数投资募集规模代码名称类型成立日类型目标季末规模（亿元）（亿元）资料来源：中国证监会官网，资料来源：中国证监会官网，在上报募集审批的股票指数基金中，从产品类型看，被动指数基金有 55 只，其中 20只已获批，4 只已发行；6 只上报审批的增强型指数基金中有 1 只已获批，未有发行。从指数类型看，48 只上报审批的 ETF 中有 19 只已获批但只有 4 只已经发行；13 只上报的普通股票指数基金只

58、有 2 只获批。从标的指数类型看，在上报审批的 61 只股票指数基金中，9 只为宽基指数基金，其中 3 只已获批；上报审批的宽基指数基金中，有 2 只追踪沪深 300 指数，是追踪最多的标的指数基金，其他分别跟踪中证 500、深证 100 等指数。上报审批的 A 股行业、主题型股票指数基金中，最热门的主题是教育（5 只）和智能汽车（4 只）。另外，从整体来看，科技发展类主题备受瞩目，上报审批的 12 只主题股票指数基金中包括航空航天、光伏等领域。图 18：A 股不同标的类型指数基金上报情况图 19：A 股行业/主题型指数基金上报情况3533302520151050宽基行业主题 65433335

59、181493 4440 00 043210上报个数获批个数发行个数成立个数资料来源：中国证监会官网，资料来源：中国证监会官网， 行情绩效：银行板块领涨，25 只增强超额收益大于2%主流指数纷纷下跌，创业板领跌 7%国家统计局 4 月 16 日公布的数据显示，一季度国内生产总值 249310 亿元，按可比价格计算，同比增长 18.3%，国民经济整体呈现持续稳定恢复态势，中上游顺周期行业受益于量价齐升，新能源汽车、光伏、TMT 等行业也呈现高景气。不过 2020 年 A 股市场的 “抱团”行情也在春节过后面临调整，一季度上证综指整体微跌 0.9%，各大主流指数也较去年纷纷转跌。其中创业板领跌 7%

60、，中小 100 和中证 1000 紧随其后，其余指数跌幅小于 5%。图 20：A 股市场主流宽基指数最近四个季度涨跌幅（数据截至 2021-03-31）2020Q22020Q32020Q42021Q135.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%-5.00%-10.00%资料来源：Wind，表 9：A 股市场主流宽基指数 2021 年一季度表现指数代码指数名称季度末点位年度涨跌幅日均成交量(亿股）日均成交额(亿元）000001.SH上证指数3441.91-0.90%326.224236.61000905.SH中证 5006254.07-1.78%1