就业问题的症结在哪里如何影 响政策逻辑

1、6 月就业数据显示年轻人就业压力显著上升。根据奥肯定律，失业问题或与经济的构性问题相联系，部分接触性行业以及中小微企业就是就业和经济的短板意料之外的准给市场的一个重要启示是不要忽视中小微企业以及就业等结构性短板对政府决策的响。下半年的政策组合可能会转向稳货币+宽信用，财政政策会发挥更大作用，缓解中小微企业以及就业压力的同时，对于经济也会形成较强的提振。年轻人就业成为经济的结构性隐忧月就业数据总体平稳，但年轻人就业压力显著上升。随着二季度劳动力市场逐渐回暖，调查失业率呈现下降趋势。6 月份失业率已降至%，比上年同月低7 个百分点。尽管总体就业向好但数据显示年轻人就业压力偏大考虑到高校毕业生集中就

2、业，历年年中均为年轻人就业压力较大的时期今年高校毕业生总量达到9万人再创历史新高，带动64岁城镇青年失业率达到%，比5月份上升6个百分点，显著高于往年同期。图：二季度体失率趋下%)图：4岁劳动力口调业率大上升（）6.36.15.95.75.55.35.14.94.7-8-0-2-2-4-6-8-0-2-2-4-6-8-0-2-2-4-6城镇调失业率个大城市镇调失业率 8年年年98月 2月 月 月 月 月 月 月 月 月月月资料来W，资料来W，住宿餐饮文化旅游等服务业行业修复不及预期可能对就业形成一定影响散点疫情和国内疫情防控措施的持续存在限制了部分线下接触型服务行业的修复二季度分行的GDP 数

3、据显示，住宿餐饮、租赁商服以及主要服务业以外的其他服务业（包括教育公共管理文化娱乐、旅游等行业还未恢复到疫情前的水平从就业的角度来看，这些线下服务业修复偏慢，景气和利润处于较低水平，可能会导致就业岗位数量的下降，对关行业的就业会有一定的负面作用，尤其体现在私营经济当中。图：近两来GP季度比现（）资料来W，注：1和2增速过以9年同期作基数几何均处理就业问题的症结在哪里？就业和经济的关系：奥肯定律就业和经济的关系奥肯定律是描述失业率和经济关系的传统理论反映的是失业率和经济增长之间的负相关关系在经济繁荣时期，当经济运行在自然增长率之上时，失业率往往会运行在自然失业水平之下。反之，在经济萧条的时期，经

4、济运行在潜在的增速水平之下时，失业率往往会有所上升并超过自然失业率。尽管奥肯定律仅仅反映了失业和产出之间的相关关系，但实际上经济产出是领先于失业率的。对应到当前中国经济的状态，经济增速略低于疫情前的潜在水平，导致了失业率水平略微高于疫情前的水平。 = 奥肯系数 ( )需求的修复是提振就业的根本途径从经济学的角度看在短期内技术和资本要素变动不大的情况下就业水平反映的是经济短期的供给能力如果短期需求增加超过供给能力，企业就会雇佣更多的工人。当前国内的经济和就业问题，不是一个总量的问题，而是结构的问题，部分行业已经处在相对较热的过程比如一些出口制造业以及信息技术等服务业，需求已经无需过度刺激，对劳动

5、力的需求也十分旺盛。问题主要出现在餐饮、旅游娱乐等接触性的服务业上面，需求不足导致的产出缺口和就业缺口同时存在。因此要解决就业问题，根本上还是要尽快使这些行业的需求得到修复。负产出缺口收敛的过程中经济增长对就业的作用是更加积极的国内外不少学（如nOwang和ekhosan等对奥肯定律以及奥肯系数进行了实证研究多数表明奥肯系数具有非对称的特征在经济低于潜在增速水平并向潜在水平回归时经济速的回升对就业的拉动，大于经济运行在潜在水平之上时经济增速上升对就业的拉动。种效应也说明我们无需过度担忧当前的失业状况更应该把精力集中在补足经济的短板上面。中小微企业是就业和经济的短板民营中小微企业提供了绝大多数的

6、就业岗位接触性服务业的占比相对较高根新华网报道，全国政协经济委员会副主任刘世锦在中国社科院举行的庆祝改革开放0 年系列智库论坛上表示中国的中小企业贡献了%以上的城镇就业从民营经济就业的统计数据来看，过去0 年来，私营经济的占比越来越高，城镇就业人口中私营企业就业人数和个体户的占比逐年上升，截至29年的占比已经接近城镇总就业人数的%。值一提的是私营企业的就业人员和个体户当中接触性行业的就业人数不在少数批发零售行业占比达%，住宿餐饮达。图：私营企就业个体占不断增（）图：私营企业业和体户业分布（）城镇个体私营企就业数占比其他服业其他行业 制造业建筑业6租赁商服08住宿餐饮1715538交运仓 3资料

7、来W，资料来W，注：数据至9年中小微企业经营压力较大的时期往往也是就业压力相对较大的时期近年来民营小企业经营压力上升逐渐成为政府和市场较为关注的问题其景气的变化也往往与就业状况相联系以-9年为例国内外多方面的因素导致中国经济增速下行压力增大中小企业景气度显著下滑，此时的调查失业率也呈现缓慢上行的态势。0 年疫情冲击波过后的情景亦是如此尽管中国经济的总量增长率在下半年迅速回暖并短暂回升到潜在水平之上，但失业率并没有马上恢复常态最重要的原因在于部分行业的中小微企业和个体户至今仍未能从疫情冲击中完全恢复。图：PI下行，且型业PI重回荣线以（）图：8年以来失业走势，次）PI:大型企业PI:中型企业PI

8、:小型企业-1-5-9-1-5-9-1-5-9-1-5-9-1-5-9-1-5.3.1.9.7.5.3.1.9.7.5城镇调失业率百度搜索数失业金取条周8900资料来W，资料来W，意料之外的降准，我们忽略了什么？意外降准之后的思考市场忽视了经济的结构性短板对政府决策的影响尽管中小企业和部分服务业的结构性短板自从0 年疫情冲击开始就一直存在，但债券市场对这个问题的关注度是在不断下降的这里面很重要的一个原因是市场已经有一段时间没看到央行采用总量宽松的方式来应对结构性问题了尤其是0年下半年紧货币宽信用的组合确实导致了利率长达半年的上行但是随着经济结构中绝大部分已经逐渐恢复正常这次降准以及相关的表态告

9、诉我们政府对经济中的薄弱环节中小企业经营结构性就业压力的关注度再次提升，这一点恰恰是市场所忽视的。解决结构性问题不能只靠货币政策。虽然本次降准未能使LR 松动，货币政策依然有办法从融资成本上给予中小微企业帮助小幅降低企业的成本压力起到潜移默化或锦上添花的作用但是要想让企业经营状况真正改善，还是要建立在订单和需求改善的基础之上。在这一方面，即便是结构性的货币政策，作用似乎也相对有限。财政的作用更为关键货币财政相互配合才能发挥更好的效果在散点疫情社交隔离等一些现实条件的约束下部分行业需求无法自发回到正常水平财政的支持措施就显得尤为关键财政的手段是多样化的，既可以通过更多失业保障支出来稳定失业人口的

10、入和消费，也可以依靠自身或者广义财政的支出能力来创造需求。如果今年的公共财政出按照预算执行，那么今年下半年与去年下半年不相伯仲，较9 年同期会有超过1 万亿的财政支出增量再加上以政府性基金和城投为代表的广义财政下半年财政发力的间会更加广阔。随着下半年宏观政策再度发力宽信用预计经济的走势也会发生变化观察经济或者金融市场的短期变化，我们常常把政策看成是外生变量。但是一旦拉长时间视角政策内生性就会体现出来因为宏观政策的思路总是逆周期、用来平滑经济波动的。因此旦政府和市场对于经济增速的下行压力形成一致的担忧那么政策的逆周期调节可能会得经济增速下行压力有所缓和甚至消失因此，政府对经济增速的下行担忧以及后

11、不论是财政层面还是央行层面的宽信用措施，对于实体经济而言都是积极信号，下半年货币宽信用的组合将为经济增速的回归再添助力。结论超预期降准给市场的一个重要启示是不要忽视中小微企业以及就业等结构性短板对政府决策的影响但是解决结构性问题不能只靠货币政策想要让企业经营状况真正善还是要建立在订单和需求改善的基础之上在这一方面，财政政策比货币政策更容发挥作用拉长时间维度就需要考虑政策的内生影响，一旦政府和市场对于经济增速的下行压力形成一致的担忧，那么下半年稳货币+宽信用的组合可能会使得经济增速下行压力有所缓和。对于债市而言，随着下半年债券供给放量，财政支出节奏加快经济增速下行预期逐渐消退，资产荒的逻辑也会逐

12、渐得到缓释。在降准带来的短期流动性利好过后，预计下半年0年期国债收益率可能会逐渐回升并维持在%以上。资金面市场回顾21 年7 月21 日，银存间质押式回购加权利率涨跌不一，隔夜、7 天、4 天、天和1 个月分别变动了-s、6s、9s、1.s 和-1.6bps 至、 %2.3%2.4%和%国债到期收益率全面下行1年3年5年0年分别变动-s-s-p-4p至8%2.92%7月 1日上证综指上涨%至36.66，深证成指上涨%至1512.60，创业板指上涨%至356.05。央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕1年7月1日中国人民银行以利率招标方式开展了0亿元逆回购操作当日央行公开市场开展0亿元逆回购操

13、作亿元逆回购到期，实现流动性完全对冲。【流动性动态监测】我们对市场流动性情况进行跟踪，观测7 年开年来至今流性的“投与收。增量方面，我们根据逆回购、LF、F 等央行公开市场操作、国库现金定存等规模计算总投放量；减量方面，我们根据0 年2 月对比6 年2 月累计增加100.66 亿元，外汇占款累计下降81.16 亿元、财政存款累计增加88.66亿元粗略估计通过居民取现外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场操作到情况，计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。图：9年7月1日至1年7月1日公开市操作到监控（元）资料来W，图：7年1月1日至1年7月1日流动性放和笼计（亿）

14、9126879126873085008773资料来W，图：1年7月1日人民对各币汇率前值对于一值变化分比.%.%.%.%.%.%.% 资料来W，市场回顾及观点可转债市场回顾月1日转债市场中证转债指数收于0点日上涨%可转债指数收于117.48点日上涨%可转债预案指数收于1点日上涨%平均转债价格7元平均平价为5元今日新上市一支转债为伯特转（1626.H2支上市交易可转债除英科转债华菱转2和卫宁转债停牌9支上涨3支横盘，7支下跌其中天铁转（4.03%)伯特转（%和久吾转（%领涨，盛路转债（-%、嘉澳转债（-%）和立讯转债（-%）领跌。7 支可转债正股3支上涨5支横盘9支下跌其中聚飞光（2.0%)久吾

15、高（%）和天铁股（%领涨九典制（-%昌红科（-%英科医（%）领跌。可转债市场周观点上周转债市场虽然迭创新高但是市场的波动进一步放大。近期强势板块多数遇到一定调整。我们在前几周周报中判断当前宏观背景属于流动性充裕但盈利进入高点的阶段这一背景下我们建议重点配置在下半年景气度有望持续维持在高位的板块制造业仍旧是主要的配置方向。随着部分行业的估值水平在近期显著扩张，成长背后的分化开始逐步出现。转债层面则建议坚守高弹性标的但配置方向上可以适当均衡在成长制造之外可以逐步增加消费方向的配置。随着通胀开始回落顺周期板块的超额收益也接近尾声周期已非市场未来的主要置方向，仅推荐保留少部分需求景气持续、供给端约束较

16、强的板块个券。前期我们已经建议增加在消费方向的布局力度上周这一方向已经有所表现这一分仓位可以填补部分回落的周期仓位。随着经济增长动能的回落，近期调整颇多的消费块可能会再次展现出稳健的特性，可以逐步增加关注。从业绩成长性的角度出发我们过去数周周报反复从成本叠加需求的角度关注到高端制造业板块当下全球疫情的结构性不均衡可能会进一步提升制造业的盈利弹性海外部分发展中国家的疫情控制效果远弱于发达国家会冲击这些经济体在全球产业链分工中的地位，而作为“全球工厂的中国制造业可能会迎来更多的转移需求主要逻辑方向建议从国产替代与技术升级两大角度去考察，重点关注军工、半导体、汽车零部件、新能源、 TT、医药工业等板

17、块。我们重申即使这一方向出现波动则是提供了进一步参与的机会。高弹性组合建议重点关注东财转、精达转债、彤程转债、金诚（旗滨）转债、奥转债火炬转债嘉（恩捷转债林洋转债比（仙乐转债长（银轮转债。稳健弹性组合建议关注苏银转债、捷捷（石英）转债、海澜转债、骆驼转债、旺能债、斯莱转债、永冠转债、美诺转债、运达（天能）转债、凤1转债。风险因素市场流动性大幅波动，宏观经济增速不如预期无风险利率大幅波动，正股股价超期波动。股票市场表：市场概况代码简称收盘价日变化（）成交额（亿）.SH上证指数,.6.3,.0.SZ深证成指,.0.4,.1.SZ沪深,.4.9,.6代码简称收盘价日变化（）成交额（亿）.SZ中小板指

18、,.5.7,.3.SZ创业板指,.5.8,.3.SH上证,.2.9,.1资料来W，表：行业涨幅榜每日涨幅前五板块日涨跌幅（）每日跌幅前五板块日涨跌幅（）有色金属中信).1消费者务中信).8电力设及新源中信).3农林牧渔中信).3基础化工中信).6家电中信).2汽车中信).6煤炭中信).5电子中信).0交通运输中信).5名称日涨跌幅（）名称日涨跌幅（）大盘价值.4大盘成长名称日涨跌幅（）名称日涨跌幅（）大盘价值.4大盘成长.4中盘价值.1中盘成长.3小盘价值.6小盘成长.4资料来W，转债市场表：可转债场名称收盘价日变化（）中证转指数.0.6等权可债指数,.8.0可转债案指数,.1.1资料来W，表

19、：可转债券涨幅情况.SZ天铁转债.0.3.SZ天铁转债.0.3（百万）.5.SH伯特转债.3.3.1.SZ久吾转债.0.7,.3.SZ聚飞转债.0.9,.0.SZ运达转债.0.5,.3.SH石英转债.0.8,.4.SZ中矿转债.0.8,.4.SZ盛虹转债.0.7.7.SH福0转债.8.4.8.SH长汽转债.4.8.1.SH精达转债.5.0,.7.SH新泉转债.5.8.8.SH嘉元转债.8.8.5成交额名称简称收盘价（元）涨跌幅成交额.SZ清水转债.9.2（百万）,.3.SZ隆利转债.9.9,.3.SZ蓝晓转债.0.1,.7.SZ震安转债.0.0.6.SZ金诺转债.8.8,.9.SZ利德转债.9

20、.6.4.SH彤程转债.5.4.9.SH新春转债.8.4.2.SH鼎胜转债.9.3.8.SZ双环转债.0.8.6.SZ恩捷转债.9.2.5.SZ斯莱转债.0.0.7.SZ朗科转债.0.4.4.SH明泰转债.3.2.4.SZ鹏辉转债.0.3.0.SZ东财转3.0.0,.8.SZ金力转债.5.8,.3.SZ弘信转债.6.3.6.SZ精测转债.0.6.3.SZ飞凯转债.0.2.9.SZ星源转2.0.0.3.SZ光华转债.0.4.6.SZ银轮转债.0.8.8.SH火炬转债.4.9.4.SZ万顺转2.7.8.6.SZ拓尔转债.0.5.0.SH福能转债.2.8.0.SZ海兰转债.0.0.7.SH星宇转债.

21、9.8.8.SH东缆转债.0.0.5.SZ九洲转债.3.0.5.SH韦尔转债.1.0.9.SZ赛意转债.1.9.2.SZ长海转债.1.7.3.SZ中鼎转2.0.3.4.SZ利尔转债.9.2.8.SZ今天转债.6.1.5.SZ凯中转债.0.1.4.SZ道氏转债.0.0,.6.SZ美联转债.5.0.6.SZ时达转债.9.4.7.SH长城转债.1.2.0.SH广汽转债.4.8.5.SH盛屯转债.5.6.8名称简称收盘价（元）涨跌幅成交额.SH林洋转债.8.4（百万）.6.SZ百川转债.0.6,.9.SH艾华转债.0.3.1.SZ楚江转债.0.0.5.SZ华自转债.7.8,.8.SZ万讯转债.5.8.

22、4.SZ三角转债.4.7.9.SZ众兴转债.0.6,.2.SH滨化转债.9.0.0.SH嘉泽转债.4.8.6.SZ联创转债.5.6.1.SH天路转债.7.6.8.SZ雷迪转债.7.3.7.SZ应急转债.1.0.2.SH永冠转债.2.9.4.SH晶科转债.5.8.4.SZ万顺转债.0.5.6.SH骆驼转债.7.2.5.SZ洁美转债.7.8.4.SH三祥转债.2.8.1.SZ中钢转债.4.4.3.SZ洋丰转债.8.2.4.SZ飞鹿转债.5.6.3.SZ国微转债.5.6.3.SZ苏试转债.6.3.4.SZN仙乐转.3.8.4.SZ同和转债.5.7.3.SH常汽转债.4.1.1.SZ捷捷转债.5.1.

23、1.SZ鸿路转债.6.9.1.SZ日丰转债.0.6.1.SZ九洲转2.1.0.4.SZ大禹转债.9.9.0.SZ银信转债.0.7.0.SH景0转债.4.7.0.SZ普利转债.0.5.6.SZ迪龙转债.1.4.1.SZ强力转债.0.2.5.SZ高澜转债.5.5.6.SH新凤转债.4.3.4.SZ晶瑞转债.9.3,.6.SH川投转债.8.2.5.SH金诚转债.3.2.1.SZ岱勒转债.3.9.4名称简称收盘价（元）涨跌幅成交额.SH东风转债.3.8（百万）.0.SZ中装转2.3.6.1.SH文灿转债.3.5.1.SH华钰转债.1.9.2.SHN旗滨转.5.7.2.SZ华锋转债.1.5.4.SZ威唐

24、转债.4.3.7.SZ思特转债.0.1,.5.SZ亚太转债.6.1.9.SHN凤1转.4.9.3.SZ三花转债.5.9.4.SH湖盐转债.4.7.5.SH伟0转债.4.6.6.SH沪工转债.0.3.3.SZ拓斯转债.0.1.4.SZ太极转债.0.9.9.SH正裕转债.0.9.6.SZ华源转债.0.7.1.SZ华阳转债.0.7.1.SZ崇达转2.1.7.5.SZ贝斯转债.0.7.7.SH东时转债.6.7.5.SZ万兴转债.0.6.1.SZ汉得转债.0.5.8.SH金田转债.4.5.8.SZ红相转债.0.5.5.SH荣晟转债.3.4.8.SZ濮耐转债.1.2.8.SZ恒逸转债.0.2.8.SZ齐翔

25、转2.0.1.7.SZ宏川转债.1.9.9.SH百达转债.2.9.6.SZ德尔转债.5.8.5.SZ中金转债.9.7.1.SH中天转债.2.6.1.SZ宝通转债.1.4.5.SZ银河转债.9.2.0.SZ万青转债.0.1.5.SH柳药转债.0.1.0.SZ朗新转债.2.1.3.SZ旺能转债.3.1.4.SH正川转债.1.0.9.SZ利民转债.6.9.3.SZ鸿达转债.8.8.3名称简称收盘价（元）涨跌幅成交额.SZ汽模转2.5.7（百万）.6.SZ超声转债.3.7.5.SZ美力转债.2.6.4.SH荣泰转债.8.6.5.SH苏农转债.1.4.4.SH海澜转债.7.4.8.SH美诺转债.2.4.

26、9.SH嘉友转债.0.4.1.SH傲农转债.1.3.1.SZ迪森转债.5.3.6.SH杭电转债.9.3.0.SH君禾转债.5.3.2.SZ联得转债.8.3.9.SZ正丹转债.8.2.6.SH财通转债.9.9.7.SZ本钢转债.0.8.1.SH无锡转债.5.7.1.SH洪城转债.5.5.2.SZ博世转债.9.5.9.SH现代转债.5.4.5.SH家悦转债.2.2.2.SH伊力转债.6.1.8.SH塞力转债.9.0.4.SH龙净转债.0.0.8.SH康隆转债.9.0.7.SH宏辉转债.3.0.4.SZ正元转债.1.8.2.SZ绿茵转债.5.6.4.SZ国光转债.0.6.4.SH世运转债.3.5.5

27、.SZ雪榕转债.0.5.0.SZ华统转债.1.4.0.SH紫银转债.5.4.3.SH新星转债.3.4.0.SH起步转债.3.3.6.SZ交建转债.2.3.8.SH维格转债.8.3,.4.SH蒙电转债.8.3.0.SH灵康转债.1.3.4.SZ铁汉转债.8.2.2.SH亨通转债.2.2.1.SZ奇正转债.5.2.5.SH国贸转债.1.1.2.SH春秋转债.2.1.0名称简称收盘价（元）涨跌幅成交额.SZ海波转债.0.0（百万）.0.SH华海转债.0.9.8.SH润达转债.5.8.4.SH健友转债.2.7.3.SZ新北转债.0.7.9.SH建工转债.7.7.8.SZ明电转债.0.6.5.SH金能转

28、债.1.6.3.SZ瑞达转债.6.5.2.SH烽火转债.1.5.7.SZ龙大转债.8.4.5.SH永安转债.2.3.5.SZ交科转债.5.2.1.SZ招路转债.5.2.3.SZ宝莱转债.5.1.1.SZ海亮转债.0.1.2.SZ远东转债.9.1.3.SZ创维转债.0.0.4.SZ三诺转债.9.0.3.SZ长证转债.0.9.0.SH大丰转债.5.8.6.SH核能转债.7.8.3.SZ道恩转债.5.8.4.SZ北陆转债.8.8.6.SZ张行转债.0.7.5.SH杭叉转债.1.7.2.SH永鼎转债.9.6.9.SH淳中转债.8.6.0.SH起帆转债.8.6.4.SZ冀东转债.0.6.6.SZ开润转债

29、.1.4.8.SZ星帅转债.0.3.3.SZ孚日转债.0.3.5.SH胜达转债.8.2.1.SH三星转债.1.1.8.SZ翔鹭转债.5.1.2.SH法兰转债.3.1.3.SZ健帆转债.0.0.7.SZ长集转债.0.9.7.SZ华通转债.3.8.2.SZ同德转债.5.7.5.SZ国祯转债.0.7.5.SZ北方转债.0.7.7.SH长久转债.2.7.1名称简称收盘价（元）涨跌幅成交额.SH杭银转债.9.6（百万）.0.SZ特一转债.0.6.7.SZ精研转债.7.6.4.SH好客转债.2.5.1.SH华安转债.9.5.2.SZ合兴转债.6.4.4.SZ乐歌转债.3.4.5.SH天创转债.5.4.0.

30、SZ锋龙转债.7.4.9.SZ思创转债.3.4.7.SH东湖转债.8.4.0.SH多伦转债.5.3.3.SZ亚泰转债.5.3.4.SZ维尔转债.4.0.9.SZ景兴转债.2.0.3.SZ乐普转2.5.0.2.SH全筑转债.6.9.5.SZ众信转债.0.9.0.SZ温氏转债.0.9.3.SZ华森转债.3.9.6.SH核建转债.3.9.9.SZ久其转债.3.8.8.SH利群转债.2.8.5.SH环旭转债.0.8.6.SZ金轮转债.0.8.5.SZ洪涛转债.0.7.0.SZ天能转债.0.7.3.SH国君转债.6.7.0.SZ祥鑫转债.0.7.9.SH广汇转债.0.6.5.SZ岭南转债.7.5.2.S

31、Z瀛通转债.0.4.8.SH大业转债.4.3.4.SZ联诚转债.4.3.8.SH贵广转债.5.2.3.SH宁建转债.0.2.4.SZ奥瑞转债.9.1.3.SZ侨银转债.0.0.0.SH健0转债.9.0.3.SZ海印转债.2.9.4.SH联泰转债.4.9.4.SZ哈尔转债.8.9.0.SZ今飞转债.0.9.7.SH浦发转债.1.9.8名称简称收盘价（元）涨跌幅成交额.SH山鹰转债.5.8（百万）.6.SH迪贝转债.0.8.0.SZ大族转债.5.8.7.SH光大转债.9.8.2.SZ文科转债.0.7.8.SZ兄弟转债.0.7.4.SZ三力转债.5.6.8.SZ英特转债.0.6.4.SH济川转债.4

32、.6.8.SH翔港转债.5.5.0.SZ三超转债.6.5.5.SH奇精转债.6.5.4.SH城地转债.0.4.7.SZ亚药转债.0.4.6.SZ游族转债.0.3.5.SH中信转债.9.3.5.SZ横河转债.0.3.5.SZ金禾转债.0.2.1.SH吉视转债.4.2.3.SH苏银转债.2.2.0.SZ天康转债.0.0.7.SZ特发转2.2.0.1.SH鹰9转债.0.0.6.SZ湖广转债.0.0.4.SZ盈峰转债.0.0.6.SZ鲁泰转债.0.0.0.SZ正邦转债.1.1.5.SZ国城转债.8.1.6.SZ希望转债.9.1.4.SH九州转债.8.2.1.SZ智能转债.0.3.8.SH海环转债.2.

33、3.2.SZ太阳转债.5.3.3.SZ江银转债.0.4.3.SH大秦转债.3.5.9.SZ敖东转债.0.5.1.SZ凯发转债.2.5.0.SZ蓝盾转债.0.6,.6.SH南银转债.2.7.1.SZ青农转债.2.8.1.SH佳力转债.9.8.5.SZ岩土转债.7.8.5.SH小康转债.6.8,.1.SZ未来转债.0.9.0名称简称收盘价（元）涨跌幅成交额.SZ永东转债.8.1（百万）.4.SH上银转债.7.4.8.SH纵横转债.2.4.2.SH国投转债.1.5.7.SZ英联转债.0.5.2.SZ九典转债.0.6.1.SZ洽洽转债.6.8.9.SZ模塑转债.2.0.9.SZ靖远转债.5.0.7.S

34、H南航转债.2.1.7.SZ长信转债.7.1.1.SZ搜特转债.9.1.6.SZ科华转债.9.2.7.SH广电转债.4.2.5.SH江山转债.6.3.3.SZ兴森转债.1.4.2.SZ天壕转债.0.4.6.SH凌钢转债.8.7.8.SZ博彦转债.0.9.0.SZ司尔转债.7.0.7.SH科达转债.9.0.7.SZ航新转债.0.0.1.SZ一品转债.9.4.9.SH花王转债.0.8.5.SZ新乳转债.1.9.5.SZ尚荣转债.2.0.6.SH华体转债.6.0.0.SH白电转债.9.1.1.SZ溢利转债.0.1.3.SZ钧达转债.1.3.6.SZ苏行转债.1.3.7.SH威派转债.0.5.7.SZ

35、万孚转债.1.6.4.SZ通光转债.0.9.2.SZ昌红转债.2.1.0.SH台华转债.0.6.8.SZ金农转债.0.8.8.SZ新天转债.5.0.4.SZ金陵转债.5.9.0.SZ蓝帆转债.0.3.7.SZ奥佳转债.2.7.1.SH寿仙转债.7.2.1.SH大参转债.5.3.9.SZ比音转债.9.6.1.SZ润建转债.0.7.SZ润建转债.0.7（百万）.8.SZ立讯转债.0.9.7.SH嘉澳转债.5.2.0.SZ盛路转债.7.9.8.SZ卫宁转债000.SZ华菱转2000.SZ英科转债000成交额名称简称收盘价（元）涨跌幅（）成交额（亿）.SZ聚飞光电.2.名称简称收盘价（元）涨跌幅（）成

36、交额（亿）.SZ聚飞光电.2.6.4.SZ久吾高科.0.0.2.SZ天铁股份.6.0.7.SZ清水源.9.8.2.SZ运达股份.8.4.9.SZ中矿资源.8.1.6.SH石英股份.6.0.9.SH长城汽车.7.0.9.SH福斯特.5.6.3.SH嘉元科技.6.0.9.SH精达股份.3.0.0.SZ蓝晓科技.6.5.9.SH新泉股份.3.7.8.SH彤程新材.8.5.8.SZ隆利科技.0.4.6.SZ川金诺.3.6.3.SZ飞凯材料.7.7.1.SH五洲新春.7.6.0.SZ海兰信.9.5.0.SZ东方盛虹.9.1.1.SZ联创电子.1.6.8.SZ金力永磁.6.7.9.SZ强力新材.0.5.8

37、.SH东方时尚.1.9.9.SZ拓尔思.9.2.0.SH鼎胜新材.0.9.6.SZ美联新材.9.9.9.SH康隆达.8.8.0.SZ万顺新材.0.5.1.SZ恩捷股份.1.4.2.SZ东方财富.9.0.2.SZ震安科技.9.4.4.SZ双环传动.0.2.1.SZ同和药业.0.6.7名称简称收盘价（元）涨跌幅（）成交额（亿）.SZ三角防务.0.3.5.SH艾华集团.5.0.0.SZ中船应急.7.2.2.SZ星源材质.5.6.1.SZ横河精密.4.1.8.SZ大禹节水.9.9.3.SZ雪迪龙.9.9.1.SZ光华科技.0.7.0.SH三祥新材.0.6.0.SZ雷迪克.2.5.9.SH永冠新材.4.

38、4.4.SZ德尔股份.0.1.7.SZ三花智控.4.6.0.SZ今天国际.2.7.1.SZ岱勒新材.9.3.8.SH晶科科技.0.3.3.SH西藏天路.3.6.4.SZ凯中精密.0.2.7.SHST起步.4.0.7.SZ众兴菌业.0.5.2.SZ利亚德.2.2.4.SZ银信科技.4.2.8.SZ弘信电子.9.1.3.SZ精测电子.0.9.6.SH嘉泽新能.6.9.7.SH百达精工.1.1.7.SH星宇股份.1.0.0.SZ精研科技.9.6.5.SH广汽集团.3.5.0.SZ晶瑞股份.7.2.8.SZ百川股份.2.0.0.SH东方电缆.2.9.4.SZ赛意信息.7.6.9.SZ新时达.6.2.9

39、.SZ贝斯特.2.8.1.SZ长海股份.2.8.2.SZ道氏技术.1.4.5.SZ思特奇.5.2.6.SZ飞鹿股份.2.2.6.SZ利尔化学.3.4.8.SZ华自科技.1.2.6.SZ亚太股份.7.2.6.SHST华钰.0.9.7.SZ万讯自控.9.9.6.SH盛屯矿业.3.8.4名称简称收盘价（元）涨跌幅（）成交额（亿）.SH林洋能源.4.7.0.SZ联得装备.0.2.3.SZ创维数字.8.0.2.SH伟明环保.7.0.1.SH嘉澳环保.6.7.5.SZ道恩股份.0.8.3.SZ朗科智能.5.7.8.SZ紫光国微.0.5.5.SZ凯发电气.5.4.8.SZ威唐工业.1.7.3.SH正裕工业.

40、2.6.3.SZ中金岭南.9.0.9.SZ侨银股份.3.4.7.SZ鹏辉能源.0.0.7.SH火炬电子.1.7.1.SZ洁美科技.4.6.8.SHST花王.2.3.9.SH塞力医疗.2.2.3.SZ溢多利.7.4.2.SH骆驼股份.6.4.9.SZ万兴科技.0.2.5.SZ苏试试验.9.0.4.SH奇精机械.2.9.3.SH杭叉集团.9.9.1.SH荣晟环保.9.8.7.SH东风股份.1.6.2.SZ汉得信息.2.4.1.SZ宝通科技.3.1.4.SH锦泓集团.9.9.3.SH滨化股份.4.8.5.SZ绿茵生态.2.6.1.SZ正元智慧.6.5.6.SH明泰铝业.0.1.0.SH金田铜业.4.

41、9.3.SZ崇达技术.2.5.1.SZ万年青.7.4.0.SZ久其软件.4.4.8.SZ普利制药.8.2.0.SZ太极股份.0.0.2.SZ银轮股份.8.0.3.SH韦尔股份.2.7.0.SH长城科技.2.5.9.SH美诺华.5.2.6.SZ新洋丰.2.9.8.SZ正邦科技.0.2.6名称简称收盘价（元）涨跌幅（）成交额（亿）.SZ楚江新材.9.1.2.SH长久物流.7.0.9.SH财通证券.5.8.6.SZ斯莱克.6.7.2.SZ美力科技.2.5.3.SZ冀东水泥.5.5.0.SZ齐翔腾达.6.4.8.SZ新北洋.2.1.8.SH洪城环境.2.0.5.SZ中鼎股份.9.9.3.SZ仙乐健康.

42、5.9.6.SZ高澜股份.1.9.7.SH海峡环保.0.8.7.SH景旺电子.0.3.8.SZ岭南股份.4.3.5.SZ九洲集团.3.2.7.SZ捷捷微电.0.2.0.SZ节能铁汉.1.1.4.SH文灿股份.7.0.2.SZ特一药业.9.9.7.SZ正丹股份.5.7.8.SZ华森制药.4.4.6.SH嘉友国际.3.4.8.SZ盈峰环境.9.2.2.SZ鸿达兴业.0.2.7.SZ大族激光.2.8.3.SH柳药股份.9.7.2.SZ三超新材.4.6.2.SZ宏川智慧.5.6.0.SZ健帆生物.0.5.8.SH城地香江.8.4.3.SZ洪涛股份.1.4.0.SH新凤鸣.8.3.1.SZ日丰股份.0.

43、9.3.SZ国光股份.0.8.8.SH宏辉果蔬.0.8.6.SZ同德化工.4.6.7.SZ龙大肉食.6.5.7.SZ华源控股.3.4.9.SZ奥瑞金.8.4.5.SZ联诚精密.0.3.0.SH世运电路.7.2.6.SH雪天盐业.2.2.0.SH广汇汽车.4.1.5.SZ搜于特.3.0.6名称简称收盘价（元）涨跌幅（）成交额（亿）.SZ文科园林.0.0.7.SZ天能重工.6.0.2.SH无锡银行.4.9.8.SH君禾股份.8.9.8.SZ节能国祯.8.8.5.SH国泰君安.6.5.1.SZ国城矿业.3.4.7.SZ金银河.3.3.3.SZ维尔利.3.2.8.SZ英联股份.8.1.8.SH华体科技

44、.5.9.1.SZ金轮股份.0.8.1.SZ鸿路钢构.3.8.6.SH白云电器.8.7.4.SH宁波建工.6.6.2.SZ博世科.0.6.3.SH吉视传媒.1.6.0.SZ华统股份.4.5.4.SZ通光线缆.7.3.8.SZ郑中设计.3.0.4.SZ天汽模.0.9.1.SZ思创医惠.7.9.5.SH正川股份.4.8.3.SZ孚日股份.2.8.1.SZ游族网络.6.5.7.SH内蒙华电.0.4.1.SH川投能源.7.3.6.SH浦发银行.5.2.9.SH福能股份.9.1.8.SZ吉林敖东.1.9.9.SZ今飞凯达.2.9.1.SH华安证券.4.8.0.SZ尚荣医疗.5.8.9.SZ司尔特.9.7

45、.4.SZ利民股份.2.5.1.SH东湖高新.2.4.5.SH大业股份.8.3.9.SH杭电股份.2.2.1.SH天创时尚.7.2.4.SZ恒逸石化.0.2.1.SH伯特利.6.2.8.SH华海药业.5.0.0.SH三星新材.9.9.5.SH紫金银行.9.9.9.SZ景兴纸业.8.7.0名称简称收盘价（元）涨跌幅（）成交额（亿）.SZ华锋股份.0.3.0.SZ濮耐股份.7.3.2.SZ北陆药业.6.2.8.SH贵广网络.6.1.4.SZ三力士.6.1.9.SH伊力特.7.0.6.SZ永东股份.5.0.7.SH淳中科技.9.9.3.SZ迪森股份.2.8.5.SZ模塑科技.7.8.0.SZ鲁泰A.

46、5.7.9.SH大秦铁路.3.7.8.SZ智能自控.8.5.6.SH中国核建.1.4.4.SZ润建股份.5.4.7.SZ长江证券.9.4.9.SZ招商公路.9.3.8.SH家家悦.1.3.8.SH济川药业.1.2.8.SZ浙农股份.9.1.0.SH灵康药业.1.0.1.SZ海亮股份.8.0.8.SH纵横通信.8.0.6.SZ翔鹭钨业.0.9.7.SZ中钢国际.6.9.5.SH大丰实业.1.9.6.SZ祥鑫科技.8.8.3.SH好莱客.1.8.2.SZ三诺生物.3.7.1.SH傲农生物.5.0.4.SH大胜达.7.0.0.SH凌钢股份.8.0.7.SZ金新农.7.0.5.SH常熟汽饰.3.0.0.SH上海银行.0.0.5.SZ乐歌股份.0.0.2.SZ卫宁健康.8.0.0.SH中信银行.3.0