证券投资基金第三章重点

1、.2021年证券业从业考试辅导证券投资基金 ：.； 第9页第三章基金的募集、买卖与登记大纲要求：掌握开放式基金的认购步骤、认购方式、收费方式，掌握开放式基金认购份额的计算。掌握封锁式基金的认购，ETF与LOF份额的认购, QDII基金份额的认购。掌握封锁式基金折溢价率的计算。掌握开放式基金申购、赎回的概念，掌握开放式基金申购、赎回的原那么，掌握开放式基金申购份额、赎回金额的计算方法。掌握开放式基金份额的转换、非买卖过户、转托管与冻结的概念。掌握ETF份额的买卖规那么；掌握ETF份额的申购和赎回的原那么。掌握上市开放式基金的买卖规那么，掌握上市开放式基金份额转托管的概念。掌握QDII 基金申购赎

2、回与普通开放式基金申购赎回的区别。掌握开放式基金份额的登记的概念。本章由2021年的7节变为如今的3节只是内容重新梳理和修正，没有新增知识点第一节 基金的募集与认购第二节 基金的买卖、申购和赎回第三节 基金份额的登记基金的募集是指证券投资基金投资的起点，买卖活动为基金投资提供流动性，注册登记那么确保了基金募集与买卖活动的平安性。运作方式不同的基金在募集和买卖上也存在较大的差别。 第一节基金的募集与认购一、基金的募集程序基金的募集是指基金管理公司根据有关规定向中国证监会提交募集恳求文件、出卖基金份额、募集基金的行为。普通分为恳求、核准、出卖、基金合同生效四个个步骤。原来是备案、公告五个步骤。一基

3、金募集恳求恳求募集基金应提交的主要文件包括：基金恳求报告、基金合同草案、基金托管协议草案、招募阐明书草案等。二基金募集恳求的核准国家证券监管机构该当自受理基金募集恳求之日起6个月内作出核准或者不予核准的决议。三基金份额的出卖基金管理人该当自收到核准文件之日起6个月内进展基金份额的出卖。基金的募集期限自基金份额出卖日开场计算，募集期限不得超越3个月。四基金的合同生效1.基金募集期限届满，封锁式基金份额总额到达核准规模的80%以上；基金份额持有人人数到达200人以上；开放式基金满足募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币，基金份额持有人的人数不少于200人。基金管理人该当自募集期限

4、届满之日起10日内聘请法定验资机构验资。自收到验资报告之日起10日内，向国务院证券监视管理机构提交备案恳求和验资报告，办理基金备案手续。证监会收到验资报告和备案恳求之日起3个任务日内以书面确认；确认之日起，备案手续办理终了，基金合同生效。基金收到确认文件次日，发布基金合同生效公告。基金募集失败，基金管理人应承当责任：1固有财富承当因募集行为而产生的债务和费用；2在基金募集期限届满后30 日内返还投资者已交纳的款项，并加计银行同期存款利息。二、基金的认购在基金募集期内购买基金份额的行为基金的认购一开放式基金的认购1.开放式的认购步骤经过基金管理人、管理人委托的商业银行、证券公司办理投资者参与认购

5、开放式基金，分开户、认购、确认三个步骤。1账户的开立基金账户和资金账户的开立。基金账户是基金注册登记机构为基金投资人开立的、用于记录持有基金份额及其变动情况的账户；资金账户是投资者在基金代销银行、证券公司开立的用于基金业务的结算账户。2认购。填写认购恳求表，并全额缴款。可以多次认购，普通情况，认购恳求不得撤销。3确认。销售机构对认购恳求受理不代表恳求一定胜利，要以注册登记机构确实认结果为准。投资者T 日提交认购恳求后，可于T+2 日后到办理认购的网点查询认购恳求的受理情况。认购恳求无效的，认购资金将退回投资人资金账户。认购的最终结果要待基金募集期终了后才干确认。2.开放式基金的认购方式。金额认

6、购开放式基金的认购采取金额认购的方式，即投资者在办理认购恳求时，不是直接以认购数量提出恳求，而是以金额恳求。基金注册登记机构在基金认购终了后，再按基金份额的认购价钱，将恳求认购基金的金额换算为基金份额。3.认购费率和收费方式规定，开放式基金的认购费率不得超越认购金额的5%。目前，我国股票基金的认购费率普通为1%1.5%，债券基金通常在1%以下，货币基金普通为不收取认购费。基金份额的认购通常采用前端收费方式与后端收费方式两种方式。前端收费方式是指在认购基金份额时就支付认购费用的付费方式；后端收费方式是指在认购基金份额时不收费，在赎回基金时才支付认购费用的收费方式。后端收费主要是为了鼓励投资者长期

7、持有基金。持有时间越长，认购费率普通递减，一定时间后可降为零。4.开放式基金认购份额的计算净认购金额=认购金额/1+认购费率认购费用=认购金额认购费率认购份额=净认购金额+认购利息/基金份额面值二封锁式基金的认购封锁式基金出卖的方式主要有网上出卖经过与证券买卖系统联网的营业部和网下出卖经过基金管理人指定的营业网点和承销商的指定账户两种。封锁式基金的认购价钱普通采用1元基金份额面值加计0.01元出卖费用的方式加以确定。拟认购封锁式基金的投资人必需开立深沪证券账户或者深沪基金账户以及资金账户，以份额为单位提交认购恳求。认购恳求普通受理就不能撤单。三ETF和LOF份额的认购1.ETF份额的认购。ET

8、F份额可以现金认购，也可以证券认购。现金认购是指用现金换购ETF 份额的行为，证券认购是指用指定证券换购ETF 份额的行为。我国的投资者普通可选择场内现金认购、场外现金认购及证券认购等方式。场内认购是指投资者经过基金管理人指定的基金出卖代理机构，运用证券买卖所的买卖网络系统进展的认购。场外认购是指投资者经过基金管理人或其指定的出卖代理机构进展的认购。证券认购是指投资者经过基金管理人及其指定的出卖代理机构以指定的证券进展的认购。要具有沪深证券账户。投资者进展场外现金认购时需求具有开放式基金账户或沪深证券账户，进展证券认购时需具有沪深A股账户。2.LOF份额的认购。目前我国只需深圳证券买卖所兴办上

9、市开放式基金业务。LOF的募集分为场外募集与场内募集两个部分。场外募集的基金份额注册登记在中国结算公司开立的开放式基金注册登记系统。场内募集的基金份额注册登记在中国结算公司开立的证券登记结算系统。基金募集期内，投资者可以经过具有基金代销业务资历的证券运营机构营业部场内认购LOF份额，也可以经过基金管理人及其代销机构的营业网点场外认购LOF份额。投资者场内认购LOF基金，应该持有深圳人民币普通股票账户或证券投资基金账户。场外认购LOF份额，应运用中国结算公司深圳开放式基金账户。四QDII基金份额的认购新增与普通开放式基金的认购程序根本一样。开户、认购和确认。认购渠道与普通开放式基金类似。由于QD

10、II基金主要投资于境外市场，在募集认购的详细规定上有如下特点：1.出卖QDII基金的基金管理人必需具备合格境内机构投资者资历和运营外汇业务资历。2.基金管理人可以根据产品特点确定QDII基金份额面值大小。3.QDII基金份额除可以用人民币认购外，也可以用美圆或其他外汇货币为计价货币认购。【例题】根据有关规定，我国基金的募集期限为内。A.一个月B.二个月C.三个月D.四个月答疑编号1162021101正确答案C【例题】基金募集不胜利，必需承当基金募集费用。A.基金发起人B.基金持有人C.基金托管人D.基金管理人答疑编号1162021102正确答案D 第二节基金的买卖、申购和赎回一、封锁式基金的买

11、卖一上市买卖条件重点掌握，常以多项选择标题出现1.基金的募集符合的规定。2.基金合同期限为5年以上。3.基金募集金额不低于2亿元人民币。4.基金份额持有人不少于1000人。5.基金份额上市买卖规那么规定的其他条件。二买卖规那么投资者买卖封锁式基金必需开立深沪证券账户或者深沪基金账户及资金账户。基金账户只能用于基金、国债及其他债券的认购及买卖。每个有效证件只允许开设1个基金账户，已开设证券账户的不能再反复开设基金账户。每位投资者只能开设和运用1个资金账户，并只能对应1 个股票账户或基金账户。封锁式基金的买卖时间为每周一至周五，每天上午9:3011:30、下午1:003:00。买卖原那么：封锁式基

12、金的买卖服从“价钱优先、时间优先的原那么。封锁式基金的报价单位为每份基金价钱，申报价钱最小变动单位为0.001元人民币，买入卖出数量为100份或整数倍，单笔最大数量应低于100万份。封锁式基金的交收同A 股一样实行T+1交割、交收。三买卖费用按照收费规范，我国基金买卖佣金不得高于成交金额的0.3%深圳证券买卖所特别规定该佣金程度不得低于代收的证券买卖监管费和证券买卖经手费，上交所无此规定，起点5元，由证券公司向投资者收取。目前，封锁式基金买卖不收印花税。四折溢价率折溢价率=市场价钱基金份额净值/基金份额净值100%二、开放式基金的申购和赎回一 申购、赎回的概念申购：投资者在开放式基金募集期终了

13、后，恳求购买基金份额的行为。赎回：投资者要求基金管理人赎回基金份额的行为。二申购和认购的区别认购是指在基金设立募集期间，投资者恳求购买基金份额的行为。申购指在基金合同生效后，投资者恳求购买基金份额的行为。普通，认购期购买基金的费率要比申购期优惠。认购期购买的基金份额普通要经过封锁期才干赎回，申购的基金份额要在申购胜利后的第二个任务日才干赎回。在认购期内产生的利息以注册登记中心的记录为准，基金合同生效时自动转换为投资者的基金份额，利息收入添加了投资者的认购份额。购买中，无论认购还是申购，可以多次提交恳求，注册登记机构对投资者认购/申购费用按照单个买卖账户单笔分别计算。不过，普通，投资者在份额出卖

14、期正式受理的认购恳求不得撤销。对于在当日基金业务办理时间提交的申购恳求，投资者可以在当日15点前提交撤销恳求。15点后无法撤销。三申购、赎回原那么1.“未知价买卖原那么即投资者在申购、赎回时并不能即时获知买卖的成交价钱。申购、赎回价钱只能以申购、赎回日买卖时间终了后，基金管理人公布的基金份额净值为基准进展计算。这与股票、封锁式基金等大多数金融产品按“知价原那么进展买卖不同。2.“金额申购、份额赎回“原那么即申购以金额恳求，赎回以份额恳求。四申购、赎回的费用及销售效力费1.申购费用。开放式基金申购时，普通需求交纳申购费，但申购费率不得超越申购金额的5%。与基金份额的认购费一样，申购费可以采用在基

15、金份额申购时收取的前端收费方式，也可以采用在赎回时从赎回金额中扣除的后端收费方式。基金产品同时设置前端收费方式和后端收费方式的，其前端收费的最高档申购费率应低于对应的后端收费的最高档申购费率。基金管理人可以对选择前端收费方式的投资者根据其申购金额适用不同的前端申购费率规范。基金管理人可以对选择后端收费方式的投资人根据其持有期限适用不同的后端申购费率规范。对于持有期低于3年的投资人，基金管理人不得免受其后端申购费用。基金销售机构经过互联网、挪动通讯等非现场方式实现自助买卖业务的，经与基金管理人协商一致，可以对自助买卖前端申购费用实行一定的优惠，货币市场基金及中国证监会规定的其他种类除外。2.赎回

16、费用基金管理人办理开放式基金份额的赎回，该当收取赎回费，但中国证监会另有规定的除外。赎回费率不得超越基金份额赎回金额的5%。赎回费总额的25%归入基金财富。1对于继续持有期少于7日的投资人，收取不低于赎回金额1.5%的赎回费。2对于继续持有期少于30日的投资人，收取不低于赎回金额0.75%的赎回费。新增按上述规范收取的基金赎回费应全额计入基金财富。基金管理人可以根据持有基金份额的期限适用不同的赎回费规范。通常，持有时间越长，适用的赎回费率越低。3.销售效力费基金管理人可以从开放式基金财富中计提销售效力费。例如不收取申购赎回费的货币市场基金。五申购份额、赎回金额的计算1.申购费用及申购份额的计算

17、净申购金额=申购金额/1+申购费率申购费用=净申购金额申购费率申购份额=净申购金额/申购当日基金份额净值当申购费用为固定金额时，申购份额的计算方法如下：净申购金额=申购金额固定金额申购份额=净申购金额/T日基金份额净值申购金额含申购费前端申购费率100万元以下1.2%100万元以上含100万元500万元以下0.9%500万元以上含500万元1 000万元以下0.6%1 000万元以上含1 000万元每笔1 000元2.赎回金额确实定赎回总额=赎回份额赎回日基金份额净值赎回费用=赎回总金额赎回费率赎回金额=赎回总金额赎回费用六申购、赎回的登记与款项的支付投资者申购基金胜利后，注册登记机构普通在T

18、+1日为投资者办理添加权益的登记手续，投资者在T+2日起有权赎回该部分的基金份额。投资者赎回基金份额胜利后，注册登记机构普通在T+1 日为投资者办理扣除权益的登记手续。基金管理人可以在法律法规允许的范围内，对登记办理的时间进展调整，并最迟于开场实施前3个任务日内在至少一种证监会指定的信息披露媒体公告。基金申购采用全额缴款方式。假设资金在规定的时间内未全部到账，那么申购不胜利，申购不胜利或者无效，款项退回投资者资金账户。投资者提交赎回恳求成交后，基金管理人应经过销售机构按规定向投资者支付赎回款项。对普通基金而言，基金管理人该当自受理基金投资者有效赎回恳求之日起7个任务日内支付赎回款项。七巨额赎回

19、的认定及处置方式净赎回恳求超越基金总份额的10%时，为巨额赎回。巨额赎回的处置方式：1.全部接受2.部分延期兑付有困难时，或者兑付能够会使得基金份额净值发生较大动摇时，基金管理人可以在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额10%的前提下，对其他赎回恳求延期办理。对于单个基金份额持有人的赎回恳求，按照比例确定份额。未受理部分，除非投资者撤销，延迟到下一个开放日办理。转入下一开放日的没有赎回优先权，并按照下一个开放日的基金份额净值为基准计算赎回金额。基金延续2个开放日以上发生巨额赎回，假设基金管理人以为必要，可以暂停接受赎回恳求，曾经接受的，可以延缓支付赎回款项，但不得超越正常支付时间20个任务日

20、，并至少一种公告。三、基金份额的转换、非买卖过户、转托管与冻结一开放式基金份额的转换指投资者将其持有的一种基金份额转换为另一种基金份额的行为。所涉及的基金必需是同一基金管理人管理的、在同一注册登记机构处注册登记的基金。转出和转入，基金转换转入的基金份额可赎回的时间为T+2日。综合费用时间本钱和买卖费用都较低。二开放式基金的非买卖过户指不经过申购、赎回的方式，将一定数量的基金份额按照一定规那么从一个投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为。三开放式基金份额的转托管开放式基金份额转托管是指基金份额持有人恳求将其托管在某一买卖账户中的全部或者部分基金份额转出并转入另一买卖账户的行为。基金持有人可

21、以办理其基金份额在不同销售机构的转托管手续，实现变卦基金业务渠道或网点的需求。新增目前，国内开放式基金转托管业务的办理有两步转托管和一步转托管两种方式。两步：基金持有人在原销售机构办理转出后，还需求到转入机构办理转入手续。一步：在原销售机构同时办理转出、转入手续。四基金份额的冻结 四、ETF份额的上市买卖与申购、赎回一ETF份额折算与变卦登记基金合同生效后，ETF应在不超越3个月的时间内建仓。建仓后，基金管理人选定一个日期作为基金份额折算日，以标的指数的1作为份额净值，对原来的基金份额进展折算。ETF基金份额折算由基金管理人办理，并由登记结算机构进展基金份额的变卦登记。基金折算后，基金总份额以

22、及基金份额持有人持有的基金份额发生调整，但比例不发生变化。基金份额折算对基金持有人的收益无本质影响。ETF基金份额折算的方法：折算比例=计算当日的基金资产净值/基金总份额/标的指数的收盘值/1000以四舍五入的方法保管小数点后8位。折算后的份额=原持有份额折算比例二ETF份额的上市买卖ETF的基金合同生效后，基金管理人可以向证券买卖所恳求上市，上市后要遵照以下买卖规那么：1.上市首日的开盘参考价为前一任务日的基金份额净值；2.实行价钱涨跌幅限制，涨跌幅设置为10%，从上市首日开场实行；3.买人申报数量为1000份及其整数倍，缺乏100份的部分可以卖出；4.基金申报价钱最小变动单位为0.001元

23、。证券买卖所在开市后根据申购、赎回清单和组合证券内各只证券的实时成交数据，计算并每15秒发布一次基金份额参考净值IOPV，供参考。三ETF份额的申购与赎回投资者可办理申购赎回业务的开放日为证券买卖所的买卖日，时间和开盘时间一致。此时间之外不办理。投资者申购赎回的基金份额须为最小申购赎回单位的整数倍。普通最小单位为50万或者100万份。基金管理人有权对其进展更改，并更改前3个任务日公告。申购和赎回的原那么：1.采取份额申购、份额赎回的方式。2.申购和赎回的对价包括：组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。3.恳求提交后不得吊销。申购和赎回的程序：投资者根据ETF基金管理人每日开市前公布的申购和赎回清单内容，在开放日将成份股股票交付ETF的基金管理人以获得“证券申购基数或其整数倍的ETF。使得ETF份额总量添加，叫证券申购。证券赎回是相反程序。对于上证50指数的ETF，申购是指用一篮子指数成份股股票换取一定数额的ETF份额。赎回相反。ETF的证券申购和赎回普通以证券交付。但为了在相关成份股停牌等情况下便利投资者，提高基金效率，也会采用现金替代的方式。四申购、赎回清单1.申购、赎回清单的内容2.组合证券相关内容3.现金替代相关内容现金替代分为三种类型：1制止现金替代：不允许运用现金。2可以现金替代：允许全部或部分替代，3必需现金替代。4.预估现金部分相关内容5