浅析投资银行的组织结构

1、奥第4章 投资银昂行的组织结构癌基本要求：艾投资银行的经营爱理念和战略取向挨。要求掌握投资阿银行组织形态的坝选择要点和内部笆组织部门的基本八构架，了解投资拔银行的决策机构熬、职能部门和功斑能部门的基本运斑作。板第1节 投资熬银行的组织形态熬大家都了解我国板的证券公司都是绊以有限公司或者百股份有限公司的绊形式出现，但在唉国际上是否是这暗样的呢？扳现在我们来探讨板投资银行的组织哀形态的演变过程翱。合伙制投资银行伴投资银行最初发岸展是以家庭商号奥的形式出现的，柏在组织形态上明斑显表现为建立在盎血缘关系基础上胺的家族式结构和斑管理模式。其典般型的发展过程是鞍：首先，由于一坝个创业者的辛勤矮工作努力，创

2、建罢了一家具有相当耙信誉的商号，随俺着贸易的发展，巴商号逐步向中介氨服务方面发展，佰成为一家独立的叭中介服务商行，百其主要业务是围傲绕发行商业票据挨等服务，久而久芭之，商行逐步渗澳透到多种中介服皑务中，于是出现白具有重点在于金八融服务性质商行癌。开始，这种商拜行多数集中在某氨个地区，一般是扳单独开展业务，稗但随着业务发展板的需要，商行要邦在不同地区甚至芭不同国家建立分靶支机构，于是以八某个地区为核心阿、含分布于各地隘的分支机构的银佰行体系就由此逐绊步形成。在这一哀演化过程中，组笆织形态变化由家伴长为主的家族式叭管理，逐步向家埃庭合伙制方向演熬化。从而出现投翱资银行发展过程袄中的一种重要组办织形

3、式：合伙制昂。哀（一）合伙制投安资银行的产生过袄程肮合伙制投资银行扳的产生是建立在敖合伙人的能力基绊础上的，随着家搬庭成员能力的分懊化，能力差的成俺员慢慢不再受到暗欢迎，而投资银爸行为了发展又必扒须引进新的成员澳，这些新成员大哎多是在投资银行半业务或管理的某爸个方面具有特殊颁才能的。因此，案合伙制投资银行隘就比家族合伙制蔼一般更具有生命啊力。艾（二）合伙制投摆资银行的概念澳扮合伙制是指两个凹或两个以上的合癌伙人共同拥有公埃司的财产，分享蔼公司的利润，同凹时承担公司的经佰营风险的制度。跋一般形式的合伙鞍制，合伙人之间邦是完全平等的，稗其平等地位体现半在财产的拥有权熬、利润的分配比皑例和风险的承担

4、佰份额上。但也有奥些合伙制是建立叭在主合伙人基础啊上，即某个人是矮投资银行的主要鞍合伙人，因此，阿也主要承担投资袄银行的经营管理拌和责任，其他人鞍只是有限合伙人搬他们只承担责任邦而并不参与投资熬银行的日常管理耙工作。哀 （三）哀合伙制投资银行拌的特点叭合伙制投资银行巴具有以下特点：皑第一，合伙制是斑建立在合伙人能颁力基础上的，因阿此，一般合伙人扮都在投资银行业疤务或管理的某个八方面具有特别的昂才能，这是合伙挨制投资银行的一奥个重要特点；第跋二，合伙人共享百企业经营所得并柏对亏损承担连带班的无限责任；第拜三，企业可以由罢所有合伙人共同凹经营也可以由主暗合伙人主要经营埃；第四，合伙人疤数量不定，企

5、业稗规模可大可小；霸第五，由于合伙捌人所承担的无限氨责任，使得企业佰的经营更加注意熬风险。因此，合半伙制企业市场信扒誉较高。胺现代公司制投资拔银行啊（一）公司制发伴展变革过程及其挨意义扮到19世纪中叶蔼，西方主要国家瓣公司法立法逐步办完善，使得社会奥经济单元由个人熬所有向社会化的昂公司制过渡。在昂这种大规模的经拜济制度变革中，佰企业法人制度是肮其变革的核心。邦而这种制度的一澳方面既保证了公挨司在社会经济活安动中的法律地位巴，另一方面也开白辟了不同自然人凹参加进行社会经百济的新模式，为捌企业的发展提供翱了制度保证。在办这一期间投资银败行的组织制度也埃随之发生变化，扒出现了众多的公颁司制投资银行。

6、爱具有生命力的公坝司制比旧的合伙案制更适合社会经暗济大规模发展。澳而投资银行这一背社会经济中活跃扒的行为主体当然巴在这种制度变化坝中领先其它行业氨而采用新制度。蔼经过长期发展的芭验证，公司制投爱资银行明显更具凹有生命力。因此熬，这一制度也普扒遍被采纳。傲（二）公司制与背合伙制比较案综合对比合伙制隘投资银行和公司佰制投资银行，我柏们可以看出各自案的优缺点：作为拜合伙制投资银行碍其主要优点是有半限合伙人对企业白承担无限责任，唉因此，一般企业翱具有较好的信誉唉；同时合伙制特坝别偏重合伙人的癌个人能力，这样八对企业决策的科懊学性有相当意义斑。但是合伙制的肮缺点也是非常明邦显的：首先，由叭于有限合伙人承

7、柏担无限责任，因白此在重要问题的叭决策上必须采用癌一致原则和一票跋否决原则，这在背一定程度上影响巴了决策的效率；稗其次，由于合伙搬制是以人为核心耙，资本的作用难扮以体现，这在一癌定程度上影响了挨企业的扩张；第爱三，合伙制中有啊限合伙人都是企班业的老板，这有百可能造成人员流盎动困难；第四，伴不同合伙人之间斑对风险的承担是笆不一样，其结果傲会产生企业内部埃的不公平承担。蔼与合伙制相比，按公司制明显具有敖以下优点：（1爱）公司采取法人吧制度，在法律上拜明确了公司法人吧对公司财产享有败所有权、使用权敖、收益权和处置扳权；这些权利可哎以充分保障公司版在对生产经营和败财产处置时不受稗公司外部的干扰矮。（2

8、）公司制袄中最重要的特点昂是股份的设立，敖无论股份有限公版司或者有限责任白公司，公司所有斑的投资者以股东耙的形式介入公司板发展，按照股份半的多少享有相应搬的权利和义务，百这体现了公司内邦部的公平意识，笆同时也便于进一拌步吸引投资者，暗为公司今后发展岸筹集持续的资金八。（3）在公司靶制框架下，公司搬管理进一步发展埃，特别是所有权柏和经营权的分离盎，使得公司在组拌织管理上更加科版学化。（4）公案司的法人治理结矮构、公平的股权敖设置以及现代的爱管理方式和便于把公开监管的制度佰，使得公司更容懊易吸引公众投资安者，从而更有利百于公司实现迅速拔扩张。芭提问：比照美林爱、高盛这些大投白行，试着分析他办们的组

9、织形态。吧 佰 挨第2节 投资银袄行内部决策机制伴构造啊在公司管理实施傲过程中，投资银拌行和普通企业有百所区别。投资银背行经营的重要特般点是围绕金融市叭场提供各种中介把服务，而金融市跋场所涉及的高风霸险性使得投资银氨行在提供服务和氨自我发展中必须阿将业务开展中的碍许多问题集中到拌公司相应的部门澳，而该部门对应扒的业务人员和管百理人员经常需要哎做出适当的选择按，也就是需要进拔行决策，特别重半要的问题还需要拔投资银行最高管笆理层做出选择。傲投资银行在决策懊内容的工作量比拔普通企业要多很疤多，也正是这个佰原因，投资银行班的内部决策机制把变得特别重要。按一、投资银行内挨部决策机制的建哀立肮半与普通公司

10、相类吧似，公司型的投哎资银行采用的是拜以公司法规定的袄内部治理结构，扮即在内部组织上埃分别由股东大会阿、董事会、执行办经理委员会、总耙经理、业务分管半助理、部门经理爱、业务主管和业哎务员等构成。一安般来说，将总经般理以上的内部组半织机构称为决策邦机构。如此称呼皑并不是意味决策熬问题仅仅在这部俺分人的范围中考澳虑，而是普通企搬业一般认为这种氨权限划分是比较扒恰当的。但投资半银行业务的特殊碍性决定着业务部把门经理和以下的白人员同样需要经懊常处理一些决策摆问题，例如，投挨资部门需要在授蔼权的范围内根据安市场价格的实时绊变化决定如何买肮卖和买卖多少，八承销部门需要决阿定如何接近客户按和加强同客户的啊联

11、系等等。尽管啊这些决策问题的爸重要性在程度上邦具有差异，但这扮些问题都是需要版运用决策管理的爸方法来解决的。傲正是由于投资银靶行的业务开展的邦特殊性，在投资敖银行内部建立起唉一个高效和科学爱的决策机制就显搬得至关重要。通哀常，投资银行内暗部决策机制构造岸主要包括：稗 （一）办对决策内容的明埃确界定罢明确定义决策内傲容的目的是将其稗同一般管理内容傲加以区分。如，隘我们不能够将对挨公司总经理的任伴命和对普通员工皑的部门调动都放白在人事部门的管唉理范围之内，前暗者明显属于公司伴的重要决策，而坝后者则属于日常澳管理。类似问题笆在投资银行的所哀有部门都存在。罢因此，在建立决隘策机制时首先要捌从各个部门中

12、将懊不同层面的问题敖筛选出来，分别罢加以处理，这一坝过程就是决策内澳容的界定过程。隘 （二）败决策内容的适当摆授权敖 在完成决策内拜容的界定后，投邦资银行需要对该翱类问题的处理权颁限加以明确，这搬也是公司组织上邦的授权过程。公叭司授权上的科学扒性和合理性是关按系公司发展的重跋要管理内容，对叭于投资银行尤其版重要。必须将需办要公司执行委员败会决策的问题和白仅需要投资经理把决策的问题加以颁明确区分，然后隘给他们各自以特肮定的决策权限。笆当然，在投资银昂行的组织结构中奥，这种授权最终鞍是由股东大会决艾定，但每一级的版决策权限由其上柏一级决定这本身奥也是一种授权。啊 （三）俺对决策过程的监罢督凹案与决

13、策授权具有俺同等重要性的是吧对决策过程的监拜督，投资银行的摆业务大多属高风靶险，因此，建立氨对决策的监督和暗提高决策效率具翱有同等重要意义氨。对决策的监督绊实际上是属于风败险控制过程，当案然有些环节和内爸容是比纯粹的市坝场风险更广泛。伴讨论：分成四组拌讨论投资银行的澳决策流程是怎样奥的。澳 爸 岸第3节 投资银捌行管理架构和部唉门设置氨 一、败投资银行的管理阿架构版瓣肮现代组织理论中拜将企业的组织形拌态进行了不同的凹分类，但两类组耙织形式最具有代皑表性，一类是典把型的金字塔型，肮另一类是扁平化安的网络型。前者拜是我们经常看到扮的企业组织架构挨，即呈现越靠近盎底部越大的形状蔼，而后者是建立罢在不

14、同业务类型邦、不同地区业务背发展等基础上建袄立起来的并行管瓣理架构，如中国安市场的承销业务爱部和美国市场的哀承销业务部之间板是完全平行的，办互相之间并没有霸从属关系。懊办从公司内部信息敖传导效率上看，阿网络状管理架构盎比金字塔架构更白有利，在现实中板，目前不少现代坝公司往往采用网巴络状管理。由于挨投资银行对信息耙传导问题特别敏隘感，因此，越来皑越多的投资银行肮，特别是跨国投把资银行已经普遍傲采取网络状管理碍的架构。俺 二、投芭资银行部门设置肮根据对上述特点跋的分析，在此我罢们着重介绍具有傲网络管理架构的巴投资银行所应该俺设立的部门和机伴构。这种设置并熬不一定是最优的懊，但它基本反映佰投资银行的

15、业务班和管理特点。按 1.决拜策机构 皑 挨 案 （1）扒股东大会：公司扒最高权力机构，扮由所持股票数量爸决定其可以行使斑的权力，是建立笆在多数原则基础哎上的。爸 （2）摆董事会：是由股跋东大会选举产生邦的常设决策机构笆，现代公司引进扮了独立董事制度暗，增加了董事的捌来源。吧 （3）笆执行委员会：是澳公司业务经营的伴执行机构。白 （4）挨总裁：公司的日百常经营管理的负隘责人。笆 2.职哀能部门暗 (1)澳财务部：负责公办司内部财务管理拜。绊 (2)哀人力资源部：负伴责聘用和解聘员稗工，负责员工培跋训等。拔 (3)败法律部门：负责碍公司有关法律事般务。蔼 (4)绊技术支持部门：澳负责公司内部正肮

16、常运作的技术支佰持。半 (5)搬综合事务办公室跋：负责公司综合柏事务和日常管理阿。袄 其拌他职能部门。巴 3.靶业务部门靶 (1蔼)证券承销部门罢：一些投资银行安又将其称为融资般部或公司融资部笆。这一部门的主百要职责是负责在敖一级市场承销各靶种证券。也可以皑将其进一步划分扒为股票承销部、凹债券承销部和其哎他品种承销部门按等。伴 (2)败经纪业务部门：佰该部门专门负责氨二级市场上的证斑券交易代理。同板时，在法律规定爱的范围内向客户吧提供融资和融券版，并对这种信用耙交易服务进行监扮控管理。把 (3)埃资产管理部门：爸又可以进一步分氨为内部资产管理邦（或自营）部门板和代客在资产管疤理部门，有些投阿资

17、银行也将基金半管理归这一部门半。因此，该部门翱的重要性日益增罢加。把 (4)稗兼并收购部门：阿负责为客户提供氨收购兼并或反收艾购兼并服务。是哎投资银行中最为敖活跃的部门。鞍 (5)国白际业务部门：负皑责协调公司所有拌国际业务，并为澳国外子公司等提佰供管理服务。巴 (6)风跋险管理部门：负昂责对投资银行总挨体风险进行全面稗监控，有些投资摆银行又将这一部安门的工作分拆到翱其它业务部门去哎。拌 (7)白创新业务部门：敖负责对投资银行案固定业务之外的叭业务进行创新开拜拓，其中可能包奥括：衍生工具创安新、证券化创新懊等等。罢 (8)阿项目融资部门：芭专门为大型项目笆的融资提供服务啊，其融资特点同板公司融

18、资有重要瓣区别。按 (9)坝研究部门：这是碍介于职能部门和绊业务部门之间的败特殊部门，部门按不直接产生经济胺效益，但从事的拜是业务工作。一捌些大型投资银行阿特别重视这一部蔼门，让其为其他奥所有业务部门提拜供研究服务。其他业务部门。班大家留心的话就埃能够发现我国的柏证券公司大都采耙取这样的组织架懊构。稗第4节 国瓣外投资银行组织耙架构的主要模式 背经济发达国家的败投资银行常常根熬据各自规模、业昂务要求和发展战岸略的差异而采取按不同吧的组织架构，并扮随着技术进步和哀市场环境的发展扳变化进行动态调摆整，以最大限度邦地提高组织效率碍，增强自身的综案合竞争力。传统捌上，投资银行根懊据自身的业务情摆况倾向

19、于采用比矮较简单的直线性笆、职能型架构，阿但是随着投资银隘行规模和业务范瓣围的扩大，这种罢组织架构显然不哀能适应新的需要拔，因此便开始出氨现更为新型、简把单、安全、高效阿的组织架构。这唉些新的组织架构氨，大致可以概括瓣为客户驱动模式笆、业务驱动模式隘、客户与业务交扳叉式模式等j 何小峰等：投资银行学，北京大学出版社，2002年，第354360页。碍。班一、客户驱动模艾式奥 该架构俺形式的基本特点澳是以客户为核心巴，即在部门的设奥置上，突出为客蔼户服务的特征，拜按照客户的不同百性质划分相应的坝业务部门。傲 美林是芭这种组织架构的叭代表之一。美林爱证券将客户核心蔼作为一种企业精皑神，组织架构是斑围

20、绕以客户为核氨心的企业精神来罢架构的。具体而颁言包括以下几点吧：事先预测并满昂足客户需求、分霸析客户需求并提隘供增值信息服务佰；在容易使用的俺前提下提供广泛靶而高质量的客户啊服务；通过积极办听取客户的反馈百意见，建立良好芭长期的客户关系叭；通过团队合作啊，充分发挥集体奥协作能力来满足隘客户需求。拌 如图4哀澳1，美林的组织拜架构可以分成四班块：最高决策管拌理、内部管理、敖业务管理、区域半管理。伴1.决策管理。啊美林的最高决策案管理层主要包括矮董事会和执行管霸理委员会。董事敖会下设董事会办败公室、审计委员暗会、风险管理委暗员会、薪酬委员袄会等，主要负责邦公司的发展规划把、战略管理和重傲大投资决策

21、，对岸公司内部进行审案计监督和风险控哀制等。同时，它版在全球范围内监阿管美林与公司及笆机构客户的关系霸，并加强引导以案确保公司动员整哎体资源来满足这暗些客户的多样化肮需求。稗执行管理委员会白负责公司具体政阿策、管理程序的巴制定，公司各种澳决策的执行，总哎体业务的规划、凹协调及统筹管理岸等。该委员会包罢括董事长办公室斑和总裁办公室的扳行政管理者，以鞍及负责营销企划哎、技术服务、风凹险控制、全球业笆务、财务监管等皑方面的高级主管疤。坝2.内部管理。盎美林的内部管理败是按职能划分部扒门进行的，其重芭点是实现有效的版监管和激励。监扳管主要是通过财罢务稽核、法律督背察、风险控制来疤实现，分别由财佰务部、

22、稽核部、艾法律部、风险管按理部等负责；激啊励主要是通过人稗力资源管理来实奥现，由专设的人哀力资源部负责。阿 八内部管理部门直霸接由执行管理委办员会领导，同时办它们与董事会下斑的审计委员会、哎薪酬委员会、风安险管理委员会等版保持经常性沟通挨以便董事会行使氨监督职能。摆图4白班1美林证券的组盎织架构图 股东大会内部管理董事长办公室审计委员会风险管理委员会薪酬委员会董事会执行管理委员会内部管理搬 罢 傲 翱 拔 肮 扒职能线白 蔼 暗 伴 版产品线罢 人力资源部稽核部财务部法律部风险管理部信息技术部美国私人客户部国际私人客户部资产管理部公司机构客户部芭 扳 肮 搬 盎 叭 俺 柏地区线营运总监亚太区

23、澳、新西兰区欧洲、中东及非洲区拉丁、加拿大区日本区各地附属公司及联营公司败3.业务管理。颁美林的业务管理疤是按服务对象(奥最终按产品和项胺目来细分)划分般部门来进行的，般这也是其最能体把现以客户为核心肮的部分。按照客芭户种类及其需求肮，美林将其全部佰业务划归4个业奥务部门：美国私碍人客户部、国际翱私人客户部、资蔼产管理部、公司白与机构客户部。暗 美国私般人客户部主要为爱美国国内的个人半及中小企业提供柏融资计划、投资皑、交易、信贷及八保险业务；国际拜私人客户部主要邦为美国以外的私岸人客户提供融资板计划、投资、交扒易、私人银行及笆信托服务；资产案管理部主要是通扳过各种基金管理吧公司为全球机构稗及个

24、人客户提供霸投资组合及其他安各种资产委托管傲理业务；公司与岸机构客户部主要奥为全球各种公司按、政府及其他机暗构客户提供投资澳银行、交易及顾矮问服务。懊 4.区啊域管理。美林的绊各项业务主要是敖依托其分布在全哀球各地的附属公啊司或联营公司来耙具体开展，客户班服务也主要按地办区划分。在区域拜管理方面，美林半实施地区营运总绊监负责制，任命般了5个地区营运暗总监分别掌管以氨下5个地区的业巴务运作：欧洲、颁中东及非洲地区爸；亚太地区；拉跋丁美洲、加拿大霸地区；日本地区白；澳大利亚、新胺西兰地区。美林笆在各地区的业务搬种类非常齐全，巴并有很强的实力稗。霸 二、业务昂驱动模式 稗 蔼 这种架袄构形式的基本特

25、颁点是以业务为核叭心，即在部门的爱设置上，突出业袄务品种的重要性哀，按照业务种类吧的不同来划分相奥应的职能部门。唉日兴证券是这种肮组织架构的代表耙，从图4颁百2日兴证券的组隘织架构图中，可搬以看出以业务为叭核心的特征。美国资产管理科氨 白 暗 安 熬 邦 瓣 碍 巴 伴 百 凹 皑 班 扒 凹 暗 瓣 盎 拌 般 笆 般 基金分析科投资信托科养老金计划科保险科基金营销科产品开发科股票科金融产品科研究科日兴本金投资所有权课公司中心资产管理集团产品集团所有权集团地区总部海外发展集团股 东 大 会董 事 会证 券 管 理 科交 易 监 督 科法定审计委员会审计办公室管理委员会芭图4霸八2日兴公司的组

26、蔼织架构图拜 板 同样，日兴公摆司的半“罢业务驱动式摆”俺特征在其主要子胺公司和分支机构澳的设立上同样表邦现得非常明显。笆 扒三、客户与业务叭交叉式模式胺 该种架跋构形式的基本特稗点是将业务和客颁户结合起来，按伴照客户的需要或罢公司业务运作的靶需要设置不同的巴部门，以达到预霸期的目标。这种搬管理架构的主要拌代表是摩根隘柏斯坦利。癌与美林相似，摩拔根爱捌斯坦利公司的组澳织架构也是由四绊部分组成：决策拜管理、内部管理袄、业务管理、区笆域管理。其中其胺决策管理、内部把管理、区域管理懊的运作及部门设拔置和美林的大同把小异，其与美林暗的区别主要体现扳在业务管理上。坝摩根挨澳斯坦利的业务管扳理总体架构如下

27、凹：（1）公司将胺其所有业务按所板提供的产品和服疤务划分为三大块阿业务领域：翱爱证券(secu熬rities)半，傲肮资产管理(as背set man氨agement扮)，昂胺信用服务(cr癌edit se白rvices)般。（2）在每一澳类业务中按照客霸户种类(机构或吧个人)划分(或靶归并)业务部门唉。在这两个层次斑下，再以具体的哎证券业务(投资邦银行、交易、研捌究)及具体的金笆融品种(股票、鞍公债、公司债券耙、金融衍生产品稗、垃圾债券等)扳为划分标准进行拜细分，从而使得奥各部门的专业分巴工和职能定位非挨常明确。稽核部财务部法律部风险管理部信息技术部人力资源部内部管理各地分支机构投资银行部机构

28、销售与交易部全球研究部私人客户部网上业务部机构投资管理部私人投资管理部信用服务部证券类资产管理类信用服务类业务管理管理委员会董事会股东大会董事会办公室审计委员会等盎 埃 斑 芭图爱4盎摆3 俺摩根坝绊斯坦利公司的组挨织架构图 奥1.证券类业务按证券类业务包括拜机构证券类、私背人客户部和网上扮业务部。巴(1)机构证券八类矮 机构证哎券类主要为包括艾大型企业、政府拔金融机构等在内扒的机构投资者提按供服务。该类由邦投资银行部、机暗构销售与交易部绊、研究部三大部暗门组成：投资银凹行部下设企业融俺资部、政府融资白部、市政债券部挨、购并重组部、斑证券化业务部、背特别融资部；机搬构销售与交易部碍下设股票部、

29、固昂定收益部、外汇鞍交易部、商品交按易部四个部门；埃研究部主要从事跋有关股票、债券案高收益券等方面碍的研究，包括行按业公司分析、市氨场分析、宏观经芭济分析、金融工扳程研究。癌 (2)疤私人客户总部般 私人客八户总部主要提供埃个人经纪业务、邦个人理财业务和案个人信托业务。颁个人业务主要通矮过信托公司进行扒，它为个人提供氨汽车、住房等抵挨押贷款，为信用爸卡部发掘有信誉扮的潜在客户。个爱人理财服务也是奥通过成立私人财跋产管理公司来进耙行，它为100岸0万美元以上的搬个人投资者提供埃理财服务。笆 (3)肮网上业务部巴 网上业跋务部主要提供网胺上交易及其他网扮上业务。绊 2.资扒产管理类业务八 资产管艾

30、理类包括机构投跋资管理部和个人拜投资管理部。笆 (1)肮机构投资管理部袄负责机构投资者芭的资产管理业务皑。如MSDW投哎资管理公司(M白SDW Inv笆estment矮 Manage跋ment)为机按构投资者设计多案样化的金融产品笆和投资工具，提癌供其他增值服务靶，并为他们实行隘分账管理。私有翱产权投资公司(般MSDW Pr稗ivate E拜quity F氨irm)主要对爸世界各地成长中凹的和发展完善的吧公司进行实业投把资。由于该部门氨的业务遍布全球熬，并培育了很好疤的客户基础，它凹为投资银行部和胺资产管理公司的哀业务开展提供了白更为广阔的空间扮。稗 (2)搬个人投资管理部哀主要负责个人投安资

31、者的资产管理爱业务。如MSD斑W SICAV安基金公司管理着昂多个基金，MS罢DW的全资子公奥司办巴MSDW Tr挨ust FSB斑提供个人和公司肮信托服务并代理吧红利发放。拔 3.信坝用服务类业务澳 主要是跋通过发行DIS阿COVER卡从埃事信用卡服务，背服务对象包括个跋人及企业。唉 以上可矮以看出，摩根爸唉斯坦利公司倾向氨于把各种紧密相敖关的业务放在一巴个部门中进行，矮这样可以拓宽管奥理跨度，有利于疤彼此间的协作和凹协调。如投资银百行部将企业的股叭票融资和债券融扒资、政府融资、肮购并业务、资产搬证券化、高收益扮券服务等统统纳芭入自家业务中，岸从而形成大投资板银行架构。由于澳投资银行的各类伴

32、业务之间常常存傲在千丝万缕的关澳系，一个部门的唉业务开拓常常需鞍要其他部门给以澳配合，这使得各爱业务部门之间得俺以紧密协作。摩搬根班背斯坦利公司部门澳间的这种紧密协柏作主要得益于管艾理委员会的协调挨和利益机制的驱蔼动。在项目策划碍和制作时，通常蔼由归口业务部门肮牵头负责，相关板部门参与，产品搬、职能、地区三艾线连动，实施团叭队作战。氨摩根罢摆斯坦利公司非常案注重各项业务的暗集中统一管理，霸以便提高整体资埃源利用效率并强背化风险控制。其熬中管理委员会对安三线的统一协调哀，是集中管理的背组织保证。另外吧，公司对许多业搬务的开展都尽力跋采取分权形式。搬如设立各种相对敖独立的投资公司败、基金公司从事般

33、资产委托管理业斑务，设立经纪公敖司开展零售业务翱等。靶 皑提问：思考我国袄投资银行的组织暗架构与国际投资霸银行存在的差异摆。背投资银行的企业皑文化唉 颁每个公司都有他胺独特的企业文化稗，投资银行也不啊例外。昂早期的投资银行巴经营管理较多地败着眼于单纯业务鞍和技术等方面的芭因素，随着企业凹文化管理的迅速氨发展和深化，文爸化和理念因素显扮得越来越重要。叭作为投资银行高芭效运作的动力机矮制，企业文化成把为投资银行组织捌构架内的软件构叭造。班一、投资银行企疤业文化的作用（一）对内作用跋对内功能是企业艾文化对银行内部坝产生的影响和作爱用，它主要包括袄凝聚功能、激励袄功能、约束功能熬和教育功能。1.凝聚功

34、能案投资银行企业文熬化以尊重个人感班情为基础，使上安下级之间和普通吧员工之间产生更扳多的共同语言，叭形成齐心协力、氨同舟共济的奋斗暗精神和团结一致凹的和谐气氛。2.激励功能盎投资银行企业文氨化强调员工是银斑行的主体，强调案员工在决策和管笆理中的主人翁地笆位和作用，这样拜就为每个人争先俺创优创造一种良般好的环境。从而矮满足了员工实现埃个人抱负的愿望巴，激发员工的工扒作热情。3.约束功能翱企业文化通过心胺理约束实现对员氨工的内在控制。稗投资银行企业文埃化传统形成后就昂具有板“扮文化定势澳”版，使员工自然地袄按既成的模式思氨维和行动，如超懊出这一模式的思拜维和行动就难以埃找到市场。4.教育功能霸企业

35、文化教育员坝工自尊、自爱，爱同时也促使员工八自觉遵守劳动纪爸律、自觉维护投吧资银行整体利益败、声誉与形象，哀促使每个员工发澳扬优点，克服缺扳点，不断提高思霸想、技术水平和蔼道德素质，以适白应投资银行迅速颁发展的需要。（二）对外功能爱对外功能是投资伴银行企业文化对艾其以外的社会环斑境所产生的影响般和作用，主要包癌括：1.展现功能坝投资银行企业文凹化通过文化载体啊表现于外部社会俺环境，形成投资把银行的外部形象傲，决定银行的生伴存和环境。文化伴形象的传播比一扳般广告宣传有更案大的作用和更深翱刻、更持久的魅摆力。2.竞争功能芭声誉是投资银行罢的无形资产和宝癌贵财富。谁赢得胺了声誉，谁就赢坝得了顾客，就能按在市场竞争中立扒于不败之地。投拜资银行企业文化按通过价值观念、搬竞争意识、群体百意识等影响员工板的积极性、创造八性，提高整体素伴质，增强竞争能阿力，这一方面为办银行声誉奠定坚扮实的基础；另一翱方面又通过多种艾形式展现和提高隘银行形象，进一扳步扩大和提高投爸资银行声誉，最熬终增强其