《证券投资学》课程试卷B及答案

1、10/10证券投资学课程试卷B适用于考试时间120分钟，总分100分，闭卷考试一单项选择题（共10小题，每题2分，共20分） 1.以下哪一项特征，不是普通股票所具有的:A.决策上的参与性B.责任上的无限性C.期限上的永久性D.清偿上的附属性 2.以下哪一项说法是正确的:A.资本资产定价模型（CAMP ）的提出者是史蒂芬罗斯B.马柯维茨的资产组合理论就是利用分散投资原理，从而解决收益与风险的矛盾C.有效边界上的组合不一定是有效组合D.马柯维茨的资产组合理论的主要特点是资产的预期收益率与值相关 3.以下说法中，哪一项是错误的: A.人民币普通股又叫A 股B.A 股不能由台、港、澳投资者购买C.B

2、股是指境内上市外资股D.B 股以外币标明面值，以外币认购4.关于外国债券、欧洲债券，以下哪种说法是错误的：A.外国债券是指发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值B.欧洲债券是佛发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国以外的第三国货币为面值C.外国债券最大的特点是游离于任何国家的货币金融管制之外D.“武士债券”、“扬基债券”都是外国债券 5.以下关于基金的说法中，哪一项是错误的：A.公司型基金可分成封闭型和开放型两种B.契约型基金是基于一定的信托契约原理成立的C.封闭型基金是指基金宣告成立，加以封闭，在一定时间内不再追加发行新份额D.契约型基金具有法人资格6.承购包销，又叫全额包销，

3、关于它的说法哪一项是错误的： A.它是由承销商一次性的把准备发行的证券买下B.承购包销适合于那些筹资金额不大、知名度不高的发行人C.发行人与承销商之间是代理关系D.对于发行人而言，发行费用高于其他发行方式7.根据CAPM ，一项收益与市场组合收益的协方差为零的风险资产，其预期收益率： A. 等于0 B.小于0 C. 等于无风险收益率 E.等于市场组合的收益率8. 某投资者拥有资金100万元，投资于三只股票，投资金额分别为30万、30万和40万，三只股票的预期收益率分别为10%、15%和20%，求该投资组合的预期收益率: A.10% B. 15% C.14% D. 9% 9. 以下关于值的说法中

4、，哪个是错误的:A.如果一个证券组合的值等于1，则说明它的总体风险与市场证券组合相同B.一个证券组合的值等于该组合中各种单项证券值的加权平均数，权数为各证券的市场占整个组合总市值的比重C.贝塔值为零的股票的预期收益率为不为零D.值决定了承担非系统性风险所获得的回报 10.关于期货、期权的说法以下哪个是错误的:A.期权费是指期权买方买入在约定期限内按协议价买卖某种资产的权利而付出的价格院系： 专业班级： 姓名： 学号：装 订 线B.欧式期权可以在期权到期日或到期日之彰的任何一个营业日执行C.基差随着交割期的不断接近会变小，这称之为“收敛性”D.基差为负值，代表现货价格低于期货价格二判断题（共10

5、小题，每个2分，共20分）注意：只要求判断正误，不要求改正1.私募发行的优点是可以节省发行时间和发行费用。2.通过将65%的投资预算投入到国库券，其余投入到市场组合，可以构建贝塔值为0.65的资产组合。3.已发行过的证券经过证券交易所批准在交易所内公开挂牌买卖，叫发行上市。4.价格优先原则是指价格最高的买方报价与价格最低的卖方报价优先于其他一切报价而成交。5.我国上海、深圳证券交易所的价格决定采取集合竞价和连续竞价方式。6.利率期货报价的特点是利率上升，期货价格下降；利率下降，期货价格上升。7.看涨期权是指，作为取得期权的代价，看涨方要向看跌方付出期权费。8.限价买入委托价格一般在当时的市场价

6、格以上，限价卖出委托价格一般在当时的市场价格以下。9.反收益率曲线实际上并不少见。10.CAPM模型表明如果要投资者持有的是高风险证券，相应地也应获得更高的回报。三.名词解释(共4个，每个5分，共20分)1.市场组合2.看跌期权3.流动性偏好假说4.银货对付（DVP）制度四计算题（共2个小题，每个10分，共20分）注意：要计算出最终结果，只写公式或者只写计算式子要扣分。1. 某上市公司上期每股股息（0D）是1元，投资者预期股息每年以6%的速度增长，预期收益率为14%，问一：该股票的内在价值是多少？问二：如果该公司目前的市场价格是18元，问该公司股票是被高估还是被低估？你该买进还是卖出该股票。2

7、.某投资者拥有资金100万元，投资于两只股票，投资金额分别为60万和40万，两只股票的方差分别为18%和26%，其相关系数为0.62。求该投资组合的方差。五回答题(共2个，每个10分，共20分)1.股票按股东的权益分类，可以分为普通股与优先股。请回答，什么是普通股、优先股；它们各自的特点或者权利是什么；比较普通股、优先股的相同与不同之处。2.什么是系统性风险、非系统性风险；它们两者与分散性投资的各自关系；用什么来衡量系统性风险。证券投资学课程试卷B 答案一、单项选择题（共10小题，每题2分，共20分）1.B2.B3.D4.C5.D6.C7.C8.B9.A 10.B 二、判断题（共10小题，每个

8、2分，共20分）1对 2.错 3.错 4.对 5.对 6.对 7.错 8.错 9.对 10.错 三名词解释(共4个，每个5分，共20分)1、市场组合：是指证券市场上的所有种类的证券按照它们各自在整个证券市场总额中所占的比重所组成的证券组合2、 看跌期权：是指期权购买者可以在规定期限内按协议价格卖出一定数量金融资产的权利3、 流动性偏好假说：认为投资者的最初兴趣在于购买债券，即使有能力进行长期投资的投资者也愿意连续做几期短期投资。想让投资者接受长期债券，就要使其收益必须比短期债券高，即，加上一定的流动性补偿，期限越长，补偿越高。4、 银货对付（DVP ）制度：当且仅当资金交付时给付证券，证券交付

9、时给付资金。 四、计算题（共2个小题，每个10分，共20分）1.13.256%-14%6%)(1*1p =+=2.方差等于其的平方=0.26*0.18*0.62*0.4*0.6*20.26*0.418%*0.622+=0.17077 五、回答题(共2个，每个10分，共20分)1、股票按股东的权益分类，可以分为普通股与优先股。请回答，什么是普通股、优先股；它们各自的特点或者权利是什么；比较普通股、优先股的相同与不同之处。股票的定义：股票是股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应财产所有权的证书 优先股与普通股的比较 优先：优先领取固定股息 优先按票面清偿 不足：不能参与经营决策不能享受公司利润增长的收益 优先股的作用对优先股东：安全、收益稳定 对公司：不分散对公司的控股权 筹集低成本长期稳定资金 不构成破产依据 对普通股东：财务杠杆作用2.什么是系统性风险、非系统性风险；它们两者与分散性投资的各自关系；用什么来衡量系统性风险。系统风险是由某种全局性、共同性因素引起的证券投资收益的可能性变动。这些因素以同样方式对所有证券的收益产生影响，无法通过证券多样化组合消除或回避，又称为不可分散风险或不可回避风险。非系统风险是由某一特殊因素引起，只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险。非系统风险对整个证券市