西安高新技术开发区融资情况调研报告样板

1、碍西安高新技术开板发区融资情况调邦研报告拔科技部研究中心跋创业投资研究所傲 郭谦和 罢郭 戎耙【摘要】耙经过12年的发懊展，西安高新区熬的各项经济指标扮在全国53个国肮家级高新区的名胺列前茅，并首批绊加入亚太经合组俺织科技工业园区啊网络。本文对西绊安高新区在扶持跋科技型中小企业百融资方面独特的癌方法、灵活和高案效的机制以及西俺安高新区的经验邦中体现出的一些爸值得借鉴的、带昂有共性的规律进熬行了分析和总结办。奥一、西安高新区懊的特点和基本情拔况阿1.自然和区位唉情况阿西安高新区创建懊于1991败年6背月，位于西安市隘科研、文教单位拔相对集中的南郊癌。总规划面积达鞍97.7平方公颁里，已完成15摆

2、平方公里的开发氨建设。区内建设颁六个专业园区、熬四个大学园区和扳长安科技产业基笆地，形成傲“吧十园一基地袄”挨的产业发展格局哀。熬2.独特的产业跋发展模式安西安高新区地处绊中国腹地，物流把是其短边，需要岸找准位置，充分百挖掘自身优势，般创造出不同于北啊京、苏州高新区拔的发展模式，才斑可能有所作为。芭北京中关村高新昂区首先是IT贸办易集散地，然后按形成了联想、方按正等一批民营企扳业，走的是贸工岸技发展道路。苏扒州高新区利用毗懊邻上海的地理优版势，大规模吸引巴国外制造业，形蔼成制造业基按地和般产业群。政府通凹过对跨国公司的柏引进获取原始积懊累，并在此基础挨上希望培育出水邦平相对较高，附白加价值较高

3、的创拔新能力。相比而澳言，西安既不具挨有市场优势，也盎不具有地理优势爱，模仿北京、苏挨州高新区的成功跋模式显然行不通哀。因此西安高新癌区充分利用当地板科研院所、大学爱里技术人员的懊科技资源隘优势，通过科技氨人员创办企业，百实现科技成果转暗化，大力发展具艾有自主知识产权办的高科技产业，靶形成了电子信息拌、生物医药、光瓣机电一体化三大熬支柱产业，涌现半了一批知名企业办，如大唐电信、绊庆安冷机、兄弟胺标准、开米股份暗、协同软件、海疤天天线、康鸿电白子等。耙3.强大的区内蔼企业邦西安高新区目前瓣有科技企业49啊91家，股份制阿企业128家（板其中上市公司1佰8家）；其中高懊新技术企业虽然百只占企业总数

4、的鞍15.1%,但邦是技工贸总收入蔼、工业总产值却斑占全区的75.邦56%和76.摆4%，利润、税熬收占80.41瓣%和76.4%班，外资企业58拜2家，占到约1搬0，世界50把0强投资的企业懊20多家。20案02年，高新区板完成技工贸总收哎入481.17绊亿元，工业总产版值318.43伴亿元，GDP1澳20.53亿元笆，已连续五年拉疤动西安经济增长伴超过4个百分点按，成为陕西、西斑安最大的经济增叭长点和对外开放拌的窗口。挨就企业规模而言半，2002啊年收爱入过20亿元的阿企业5家，过1班0亿元的企业1凹0家，过亿元的半企业70家（居矮全国高新区第4啊位），过100吧0万元的企业有爱295家。

5、大中暗型企业技工贸总隘收入和总产值分奥别占到全区的8氨0.05%和7班7.54%。2罢002年销售收胺入过亿元的产品疤25个，过50矮00万元的产品吧60多个，且大扳部分具有自主知跋识产权。高新技傲术企业销售收入吧占西安高新区总百收入的82%，白拥有自主知识的拌产品销售收入占阿高新技术企业销白售收入的81%瓣。昂二、西安高新区半独特的融资体系摆西安高新区19斑91年起步安时只有鞍10万元芭的版建设资金，拔而且以上材料表俺明，西安的科技叭企业伴不是由外资企业盎创办的，所以实办力较小，风险很扮大。这就意味着爸政府必须在较高奥的风险不能为市班场所化解的情况爸下，介入扶持科扳技企业的成长过靶程。罢西安

6、高新区之所瓣以稗最终取得了很大懊的成功霸，关键得益于培颁育、建立了一个靶高效的办、多元化、网络袄化肮投融资体系颁，坚持氨“癌政府引导、市场板运作斑”，健全资本市瓣场机制方面所做叭的创新之举。绊1.政府为科技昂企业成长的各阶盎段中量体定做的啊融资方案哀企业的发展史就敖是融资史。对于案一个产品，企业拜总是经历初创期拌、快速成长期、扮成长期、稳定期按和衰退期，每个唉阶段，企业的资笆产状况不同，就暗需要不同的融资安渠道为之服务。凹但是我盎国只按有单一的银行贷俺款渠道，显然不熬能满足处于初创柏期和快速成长期皑的企业的资金饥笆渴。针对这样的挨状况，西安高新蔼区为企业量身订颁做不同的融资渠袄道：按背在暗企业

7、疤初创期，即坝科研开发阶段，板高新熬区创办了种子耙资案金，半由西安创新投资胺公司与孵化器配板合，专门为本地胺青年科技创业者盎种子阶段的项目伴投资挨。坝针对个别行业，奥高新霸区还设立了留学艾生回国创业基金哀，见图1搬。拔西安创新投资有邦限公司成立于1敖999年12月哎，是由西安市科啊委与西安高新区昂管委员各出资5鞍00万组建的专佰业风险投资公司岸。主要从事高新懊产品项目的翱种子绊资金投入，肮与孵化器配合，稗专门为本地青年挨科技创业者种子罢阶段的项目投资疤。2002年，懊担保业务并入创蔼新投资公司成立扒了创新技术投资百担保有限公司。柏创新投资公司的瓣对象主要是资金按在3百万左右的八创业企业。哀皑在

8、企业快速成长败期，高新区通过矮担保、风险投资埃、企业互保的方吧式针对不同的企把业及企业状况进拜行扶持。爸哎当企业搬科研成果已成型敖，需要小批量转懊化时，开发区根背据此阶段的中小罢科技企业缺少固背定资产，急需获碍得抵押、担保支俺持的特点，开发鞍区成立了投资担佰保服务中心，扮以后逐渐演变为班创新技术担保有巴限公司，伴设立了担保基金百,专门帮助这些摆企业取得扮贷款八资金巴。瓣中小企业经常面捌临的问题是流动熬资金不足，但由奥于没有资产做抵胺押，所以很难通拌过商业信贷融资绊。霸为了解决这方面班问题，高新区皑决定拌由政府牵头爱搞一个互助组，柏高新区财政出氨一部分钱摆，然后吸引社会碍资金，怕企业不矮参与，就

9、先实行碍会员制，谁参与奥给谁担保，3万背元为企业入会的班最低限度。结果百20多家企业入吧会，最终资金达安到了1100万暗。后来发现，单芭给会员进行担保案是远远不够的，胺因为这些资金要肮升值，况且还要扒有利息、担保费鞍用等，担保项目白少了，增值就少绊，于是就变会员靶制为股份制。稗1996年科技啊部火炬中心出资哎200万，高新昂区出资30万，傲30多埃家企半业出资成立了资拜本为5000万靶的西安高新区科吧技投资服务中心办，专门从事中小拜型高科技企业的奥贷款担保以及相佰关的投融资业务碍。到了1999昂年该组织增资改癌制为西安高新技吧术产业风险投资坝有限责任公司。搬由于不能协调担疤保业务与风险投百资业

10、务，200扒2年担保业务与懊风险投资业务独佰立，将担保业务白并入到了创新投半资有限公司，成伴立了创新技术投奥资担保有限公司袄，定位为政策性把、非营利性的专板业担保机构，主半要为开发区内的蔼中小科技企业提办供信用担保服务扮。（为了方便，扒涉及担保业务统按称担保公司）。澳担保公司扶持的版对象产品啊已渡过研发期，把有一定的市场需昂求，企业半已有颁盈利的资产积累办能力。按担保公司坚持市把场化运作半，成立评审委员绊会，对所有项目版进行评审，即使啊是股东的项目，摆如果不符合要求吧，也不进行担保办。艾担保公司的风险般控制斑。埃担保公司采取了般多种反担保措施般，主要从系统上隘控制风险。担保翱公司的反担保措肮施

11、比较多：一是罢正在按揭的房产白；二是机器设备癌；三是车辆，专稗利技术，收费权斑，高管人员的无扮限连带责任，关拔联企业的信用保胺证。一般是多种扮措施结合在一起隘共同使用。哎政府对担保公司唉的扶持。敖高新区为鼓励担隘保，还出了一个扒政策：如果担保俺出现亏空，高新埃区财政承担80案%，投资服务中阿心承担20%。白如通源石油、中伴扬电哀器、力邦制药等隘都就获得过此类罢的担保贷款。佰对于其他担保公败司，只要为高新般区企业进行担保艾的担保公司，财笆政对其年担保平般均额进行补贴1捌%。版从96开始起到罢2000年底，稗公司已办理了7唉4项总额为1.拔58亿元的科技凹贷款担保业务。伴历史上只有两笔安出现代偿，

12、金额碍为四百五十万。蔼创新投资担保公碍司主要提供个性搬需求，即直接介懊入项目管理，进败行罢创业辅导，即如傲何组建公司、建矮设好团体、与政班府和市场打交道蔼。创新投资公司皑所做的是输出企绊业。肮这几年由于大环哀境不好，创新投稗资开始发生了变奥化：创新投资公般司主要看企业接敖受资金的能力，把而且对项目经理艾要求哀严格胺，要求项目经理绊能将项目说的很稗具体、清楚。将阿产业资本直接与靶创业企业对接。巴瓣当伴企业有了一定的疤发展，需要上规败模、上台阶摆的资金需求特点巴，开发区又设立耙了与之相适应的爱风险投资公司、安风险投资基金。巴在市场尚未形成搬时，政府出资设癌立商业化运作的案专业风险投资机背构办白西安

13、高新技术产岸业风险投资公司班，起引导示范效靶应把。办1999年在西拌安高新技术产业肮开发区科技投资矮服务中心基础上鞍改制成立了西安蔼高新技术产业风爱险投资公司，注半册资金5000唉万。2000年班4月，增资扩股扳达15000万百元汇集了政府资凹本、产业资本、爸金融资本以及民蔼间资本，目前共吧有股哎东9家，其中管坝委会占股23.邦89%。200胺1年获得了国家熬开发银行1.8艾亿元的高科技创鞍业贷款。安到2002年底艾，风险投资公司背向29个项目投稗资了1.9亿元半。2001年退昂出4个项目，2柏003年到目前邦为止退出3个，奥共退出7个项目芭。其中效益最好傲的是一家制药企败业，收益是成本碍的6

14、倍。风险投板资公司在99年板以前分红在5-皑10%之间，2耙000年10%挨，2001年5笆%，2002年伴没有分红，20哎03年预计8%傲。班百对于已拥有大量奥定单、急需资金跋，但又无法取得稗风险投资和担保叭的企业，开发区搬建立了企业互保盎机制。以上基金叭见表1安表绊1西安高新区产隘业发展扶持基金案（截止至200暗2年）版基金种类半资本金伴扶持重点靶已扶持项目艾青年科技人才创扒业基金爸2700万元巴优秀青年科技人半才创业熬23个拌留学人员创业基斑金斑600万元伴留学人员新办企般业熬41家企业伴贷款担保基金霸1200万元奥中小科技企业巴70多次，担保捌1.58亿元八高新区风险投资拌基金隘150

15、00万元板科技企业风险投拜资叭29家，已退出搬4家，投资17摆886.4万元盎创新基金配套基癌金埃1000万元班技术创新项目配佰套岸38家，总配套扮总额600万元稗。安总 计佰20500万元艾懊对企业进行股份吧制改造。从19颁99年起，八开发区柏开始拔引导企业理顺产巴权关系，规范管隘理，搬组织企业进行股伴改，促进企业多笆渠道融资36亿鞍元。开发区每年版都从现有企业中奥选出30多家企隘业进行股份制改笆造，被选出来的靶企业必须是绝对翱处于快速成长期唉、项目成熟、管巴理团队较好，并捌且资产在300班0万销售收入在阿4000万左右版的企业。区内已阿设立股份公司1蔼28家，其中上唉市公司17家。伴鞍当风

16、险投资业由坝启动转到发展阶败段时，政府及时芭由风险资本主导岸位置退居其后，蔼风险资本主体向扒机构投资者和民凹间转移。暗扮此外懊，开发区积极帮岸助企业申报国家瓣各类计佰划，盎争取国家资金的绊支持拌。拔开发区组织企业安申报国家各类产昂业计划达714敖项，在总数上居吧全国高新区前列埃。2002年，扒高新区企业全年奥累计获得政府科扒技立项支持51罢92.5万元，稗极大地缓解了企熬业资金的压力。熬高新区设立了创摆新基金配套基金把，为那些获得国般家创新基金资助啊的企业配套融资袄。暗通过这肮样一耙系列举措，懊以政府资金捌成功地引导半了耙民间资金和境外岸资金向高新技术爸企业的投资，推稗动了懊资本唉与盎当暗地技

17、术的结合。蔼2政府对银行跋和其他投资主体坝的引导银行机构芭目前中国人民银板行西北大区行、懊国家开发银行西稗安分行均已入驻艾高新区，另有1皑1家商业银爸行在拌高新区内设立分佰支机构，如表2拜入区的银行机构佰。这些商业银行肮的存贷款量见图懊2。百奥其他投资与中介绊机构碍高新区在全国率隘先制定了吸引投埃资机构和中介机凹构的政策，扮 2001年1懊月癌西安市高新区出盎台了西安高新碍技术产业开发区安关于发展风险投绊资事业的政策鞍，旨在进一步激巴发民间创办风险隘投资公司的热情白。凹出台政策的主要叭特点：首先是降暗低创办风险投资跋公司的门槛。只耙要高于公司法班规定的各类企艾业最低出资额上罢限（50万元）板即

18、可。其次，明俺确界定了风险投袄资类公司的经营挨范围为投资、投唉资咨询与管理。奥第三，规定了风跋险投资公司可以把以全部资产投资绊，不哎受注册资本限制昂。第四， 高新阿技术类风险投资肮公司可以享受国霸家赋予高新技术袄企业的一切优惠碍政策。经过反复氨研究决定凡投资艾高新技术企业的袄投资额占到对外唉投资总额50哀以上时，作为高耙新技术类风险投伴资公司可以享受阿高新技术企业的叭税收优惠政策。扒如高新技术类风败险投资公司在取般得第一笔收入（扮分红或股权转让耙收入）起，两年盎内免征企业所得翱税，第三年起按奥15的税率征吧收企业所得税。搬第五，允许风险扒投资企业按不超阿过投资额的3瓣提取风险准备金袄，用于补偿

19、未来澳投资中可能出现般的投资损失。按中国人民银行西昂北大区总部搬国家开发银行西案安分行摆中国工商把银行班高新支行氨中信实业银行高柏新支行扮中国农业银行开昂发区支行艾中国信合高新分澳社坝中国银行高新支颁行邦交通银行高新支百行佰中国建设银行高傲新支行耙招商银行高新支般行颁中国光大银行高奥新支行芭西安市商业银行懊高新支行拜中国民生银行高挨新支行翱表2：入区的银半行机构癌图2：区内银行盎的存贷款量澳一系列的政策出奥台后，高新区累盎计登记各类投资按机构145家，岸数量居全国之首罢，加上在陕西省胺工商注册、在高唉新区开展业务的傲20多家风险投鞍资公司，累计共爱注册资本40亿哀元，外地有14颁0多家投资公司

20、百在高新区开展业按务，还有围绕企哎业兼并、重组、稗收购、上市服务哀的中介机构50疤多家。熬高新区还成立了案包括证券公司、扮投资公司、投资扮管理公司、各类耙专业事务所、银笆行机构、产权交跋易机构在内的投伴融资专业委员会傲，加强横向联系拜、资源共享，优白化结构，合理配把置资源。半三、西安高新区背融资的信用体系耙与环境建设疤在科技企业的初唉创、成长期等具蔼有高风险特征时靶，各机构需要协邦同构筑良好的信懊用体系。科技企佰业在初创期时只按有一个创意、技盎术和核心的人员唉，基本没有其他稗任何可以增强自扳己信用的资产，板当企业进入到了鞍初创时期，可以绊进行小批量生产哀时摆，这时人员的信芭用风险开始降低颁，技

21、术风险随着爸生产量的上升也斑在不断下降，但奥是技术转化为产百品的市场风险开瓣始出现，并且在笆很高的水平之上啊。在这两个阶段暗是存在最大的信邦息不对称性的时瓣段，只有政府机凹构才能介入。但佰是即便其介入，佰也要有风险的控芭制，否则政府举白办的公司和基金艾也会很快消耗殆八尽的。解决这个盎问题的办法是多搬方的合作，降低敖信息的成本和减搬低不对称性，所八以必须建立相互傲配合的机构。拌白建立项目推荐机爱制，促进般内隘技术与半区外各种唉资本的结合按通过爸对企业财务工作啊、融资等非常专爸业的绊培训，让企业了坝解扳到财务工作如何半规范，规范后有拔那些好处，了解按资本市场；皑到香港、上海、拌深圳等资本信息办集中

22、地颁举办项目发布会耙，促成合作机会笆；同时，政府出胺资，请专业机构白包装项目，帮助颁企业争取风险投胺资坝。疤把以创业园（孵化爸器）为依托将技佰术资源、人才资摆源、基础设施和板金融资本较好结霸合起来，降低了搬创业企业的创业伴风险也降低了金埃融扶持创业的系搬统风险袄西安高新区创业办园于2003年盎3月设立的，其敖前身是西安高新哎区创业服务中心鞍。西安高新区创版业服务中心成立版于1993年5霸月28日，直属按于西安高新区管翱委会。1998吧年5月在创业服颁务中心各项功能八的基础上，建立胺了专为留学归国胺人员提供创业服蔼务的西安留学人扮员霸创业园。199耙9年承建了由外版交部、财政部、瓣国家经贸委及科

23、暗技部联合审批通搬过的罢“啊西安APEC企碍业孵化管理培训爱中心安”肮。2002年筹俺建了光电子、生靶物医药、集成电扒路设计、新材料板四个专业孵化器吧。创业园已拥有哀总面积1025捌00平方米的孵版化基地，孵化中耙小型科技企业及班留学人员企业共斑330家（历年哀变化趋势见图3邦），其中毕业企拔业105家（历疤年趋势见图4）哎，转化科技成果袄近500项。翱种子基金、创新捌投资担保公司、瓣西安高新技术产八业风险投资公司案与创业服务中心捌合作，为企业进肮行各种形式的投办资、担保，从系办统上控制风险。胺因此企业从一开盎始就进入高新区霸，就有了无形的邦制约，即信用约氨束。对于孵化出邦来的企业，担保阿公司

24、的强项在于邦项目管理，创业班服务中心则在物鞍业、资产等方面拜占有优势。当企摆业需要担保并符碍合担保要求时，碍企业可将房产抵氨押给担保公司，挨由担保公司进行昂担保，企业取得佰银行贷款。一旦袄企业经营出现问翱题，无法归还贷袄款时，担保公司澳与创业服务中心澳之间进行资产回懊购，弥补损失。叭这样，减少了银岸行、担保公司、碍创业服务中心的半风险。扳白构建自己的信用袄、经营信息网络耙对于处在伴成长型的企业，巴由于规模不大，罢经营尚不稳定，挨加之民营企业在哎此时一方面由于疤人才和意识的制颁约，另一方面是疤抱有非常侥幸的般的主观心理，财绊务工作非常混乱熬和不规范，即便唉是有一定发展前盎景的项目，银行拜对之依然

25、不能认白可，这时如何甄岸别什么是好项目吧，什么是坏项目阿的就信用信息和暗经营信息高度不皑对称造成的难题奥。高新区有银行懊、工商、税务、碍公安、质量技术蔼监督等部门派出稗的机构，这些机吧构与创业服务中哎心提供的关于经爱营者本人的若干瓣正式或是非正式傲的信息汇总后，碍就可以对项目的艾前景作出较为清靶晰的判断。西安昂高新区在这一方挨面还做有如上几摆家单位共享信息爸的网络，靶只要判断项目可瓣以，人还算诚信霸，高新区的担保蔼机构就会为之担捌保，促使企业及艾时取得银行的贷扳款。拌例如，西安高新袄区的做法是制定埃了企业信用信挨息管理办法，柏通过工商局利用爸年检企业相对集百中，便于操作的伴的有利条件，通扮过统

26、一搜集信息昂、设置警示信息案，分类管理等方啊法，依托经济户矮口管理，实施企矮业诚信守法提醒盎制、警示制、公柏示制。袄四、西安高新区皑融资经验的总结巴鞍西安高新区政府稗和省市有关部门笆在西安高新区产背业的发展中起到岸了非常重要的作挨用拌首先根据地区优蔼势，因地制宜的熬制定高新区的发疤展战略包括融资扳模式。可以看到霸西安高新区内有艾3000百多家企业是由科阿研院所、大学里捌的技术人员创办霸的企业，具有很按强的原创技术创隘新能力。支持这哀样的企业必需有岸一个强大、活跃隘的风险资本市场懊作后盾扳。因此西安高新邦区耙通过创立孵化器巴、半政府疤出资爱种子基金等耙，与孵化器配合坝，专门为本地青笆年科技创业者

27、种岸子阶段的项目投半资艾。在市场机制尚碍未形成、成熟时扳，政府出资设立叭商业化运作的机艾构，如担保公司案、风险投资公司霸，引导社会资金碍流入对科技型融澳资，当企业成长澳起来后，政府资翱金又要及时从企暗业中撤出。政府熬关键是搭好平台版建设，培育市场伴、创造环境。翱培育风险投资市班场笆，跋健全资本市场机澳制摆，澳培育、建立了一叭个高效的投融资肮体翱系。肮凹在企业扩张期阶扒段产业背景的资版金将起到无法替奥代的作用白独立 独立创业企业指非其他大中型企业的关联机构，一般指自然人和科研院所创办的企业。佰创业企业在进入傲急速扩张期之后八，对资金的需要氨处于饥渴状态，按但是不是一般意吧义上较为均质的拌资金可以

28、解其燃哀眉之急的，原有癌企业面对较为狭懊小的市场和不够唉专业化的人才队案伍，难以处理急啊速膨胀的经营管皑理营销事务，其袄最需要的资金是蔼带有技术、管理捌、市场等一揽子叭要素的资本。这败也就是说需要和矮强大的产业资本挨进行联合、并购懊，通过加入到一班个更大阵营中，哀才能完全释放出班技术的成长能力板。有一个例证恰矮好说明了这一点安，1999-2蔼000年期间，爸受当时创业板热隘潮的影响，当时暗高新区办有近100家中氨小科技型企业通翱过私幕方式进行绊股份制改造。随阿着创业板热潮的把退去，现在有一袄些企业已面临问耙题就是如募集来搬的资金不能充分半进行运用；当时敖大规模进行扩张氨而管理等无法同爱步发展；

29、股东与版技术人员之间不唉合又进一步影响爱了企业的生产与稗发展。巴隘对银行风险的有罢力化解，是其他案投资与中介机构耙存在的合理性解捌释袄一方面是即使科疤技型企业度过了跋初创与成长期，耙其可以向银行抵把押的资产基本上昂是一些非通用、挨标准化的机器设拔备、房产、专利佰等，对银行来讲鞍这些资产的流动罢性非常低，出现鞍坏账之后，银行案很难拍卖。对中拔小企业的经营也扮难以判断其形势艾到底拌如何，企业家的版信誉如何。这些白都是在园区内与拌企业共生的各类瓣投资、担保机构袄和强项，他们比皑银行更清楚科技哀企业的实际情况鞍，信息成本更低挨。罢五、西安高新区凹表现出的一些共柏性的困难搬鞍中小企业融资的矮矛盾依然突出

30、澳西安高新区成立翱担保公司和风险暗投资公司，虽然摆在一定程度上缓半解了园内中小企昂业因为信用等级百不高而面临的贷败款难问题，并且阿较好的控制了风疤险（总共只出现俺两笔代偿），但啊无论是担保公司疤还是高新技术风扒险投资公司的规拔模还是偏小，无懊法发挥规模经营俺的优势，本身的矮抗风险的能力较皑低，提供的服务巴与资金的能力也奥就大为受限。比班如，担保公司自扒9懊6年建立到20扳00年仅办理了霸74项业务，担唉保了1.58亿凹元，风险投资公坝司只支持过了2安9家企业，投资爱金额约1.8亿隘元。这个数字与挨目前园区内40绊00余家中小科氨技企业相比，显搬然远远不够。担挨保资金的使用面般还可以进一步拓半宽

31、。柏在政府的引导作颁用下，各类银行颁虽然对高新区支暗持的力度有所加巴大，但是从高新扮区的银行运营来笆看，存差高达近岸60亿元。而如邦按大企业占GD癌P的比重预估银板行资金的分配结袄构，则中小企业柏的融资困难可见安一斑。靶班对融资的政策和百鼓励措施尚不到坝位哀西安创新担保公芭司作为一家政策鞍性担保机构，主稗要进行项目担保坝和流动资金担癌保业务，风险大伴而收益小，且现按在银行要求是1澳00的担保率爸，担保本身的业斑务由于受此限制百，而无法展开。艾比例担保、授信坝担保业务等放大矮担保资金担保实艾力的政策没有出靶台，而且银行也唉不予支持。目前哎贷款的风险10爱0%转嫁到担保白公司，而在比例绊担保中，担

32、保公澳司承担损失的9霸0%，银行承担绊10%;在授信案担保业务中，银澳行统一给予授信矮额度，由担保公暗司统一担保，而柏银行关键考察担颁保公司的信誉，氨这样不仅使担保敖公司的利益与风癌险更为对称，而隘且实际上是简化皑了银行的业务程柏序，而且通过直佰接解决中小企业坝融资难题，间接版上为商业银行带鞍来了更多的客户耙，所以即半便银行某些项目埃的贷款发生了1奥0的损失，业摆务额度基数的扩俺大也能使之比以把前更有收益。瓣碍对科技活动商业捌化所表现出来的八经济与金融的特阿殊性没有充分的稗认识和考量，所扒以在对科技金融扒的制度安排上还败需继续探索半高技术和源发性扮技术往往在前期邦没有正向的现金澳流量回报，需要隘不断的投入，使罢之越过阀值。但凹是风险投资公司安为了扩充自己的阿实力，在引入产按业资本作为股东隘进行公司制改造奥，而这一