从金融IT产业链公司最新业绩预告看行业的高景气度

1、内容目录 HYPERLINK l _TOC_250008 写在前面：解析金融 IT 产业链公司最新业绩预告，看行业景气度如何？ 3 HYPERLINK l _TOC_250007 先看产品：积极拓展战略合作伙伴，各公司新产品有哪些？ 3 HYPERLINK l _TOC_250006 再看业绩：多家公司业绩表现出色，行业恢复如何？ 53.1. 整体情况：2020 年净利润中值约为 2.34-2.74 亿元，同比增长 49.04%-74.52% 5 HYPERLINK l _TOC_250005 3.2. 亮点情况：安硕信息全年净利增长 86.58%-118.74%，恒生电子毛利率较高 6 HY

2、PERLINK l _TOC_250004 艾融软件：互联网银行 IT 解决方案供应商，积极拓展新客户+持续与老客户深度合作 9 HYPERLINK l _TOC_250003 二级市场：全市场行情回顾及行业估值分析 11 HYPERLINK l _TOC_250002 一级市场：国内外科技产业投融资回顾 14 HYPERLINK l _TOC_250001 重点公告：全市场科技产业上市公司重要公告 15图表目录图 1：2020Q1-Q3 银行 IT 行业营业收入中值与同比、环比增速 5图 2：2020 各季度银行 IT 行业净利润中值与同比增速 6图 3：2019-2020Q3 银行 IT

3、行业综合毛利率 6图 4：2020Q1-Q3 银行 IT 行业代表公司营业收入金额（亿元） 7图 5：2020Q1-Q3 银行 IT 行业代表公司营业收入同比增长率 7图 6：2020Q1-Q4 银行 IT 行业代表公司净利润金额（亿元） 8图 7：2020Q1-Q4 银行 IT 行业代表公司净利润同比增长率 8图 8：2019-2020Q3 银行 IT 行业代表公司综合毛利率 8图 9：公司 SQUARE 平台 9图 10：艾融软件营收及增速 9图 11：艾融软件归母净利润及增速 9图 12：主要指数周涨跌幅 11图 13：周涨跌幅与成交额环比情况 11图 14：安信新三板科技产业本周个股涨

4、跌幅前十名（%） 12图 15：安信A 股科技产业本周个股涨跌幅前十名（%） 12图 16：安信 H 股科技产业本周个股涨跌幅前十名（%） 12图 17：安信美股科技产业本周个股涨跌幅前十名（%） 12图 18：大盘指数历史市盈率情况（动态市盈率，整体法） 13图 19：A 股科技板块历史 PE 估值（TTM，整体法） 13表 1：银行 IT 行业代表公司最新情况 3表 2：银行 IT 行业代表公司年度业绩预告情况 5表 3：2019-2020Q3 银行 IT 行业代表公司营业收入同比增速 7表 4：公司服务金融客户的典型案例 10表 5：全市场主要指数情况 11表 6：上周科技产业一级市场投

5、融资追踪 14表 7：新三板科技公司公告 15 HYPERLINK l _TOC_250000 表 8：A 股科技公司公告 15写在前面：解析金融 IT 产业链公司最新业绩预告，看行业景气度如何？ 从中观行业规模来看，根据 IDC中国银行业 IT 解决方案市场份额，2019研究报告，2019年中国银行业 IT 解决方案市场总规模约为 425.8 亿元人民币，预测到 2024 年，中国银行业 IT 解决方案市场规模将达到 1273.5 亿人民币，预计未来五年年复合增长率达到 24.50%。 再看微观公司业绩情况，目前银行 IT 行业主要上市公司已经发布 2020 年度业绩预告，本文通过分析银行I

6、T 行业代表公司的业绩表现，来分析行业当期的景气度以及未来的发展趋势。 2020 年，京北方、宇信科技、科蓝软件、安硕信息、长亮科技归母净利润比上年同期有较大增长，安硕信息净利润增长最多，同比增长 86.58%-118.74%。整体来看，银行 IT 行业整体 净利润中值约为 2.34-2.74 亿元，同比增长 49.04%-74.52%，行业呈现高增长态势。此外，在政策方面，2018 年底，央行、发改委等六部委联合发布金融科技试点工作通知，2019 年 8月央行发布金融科技（Fintech）发展规划（2019-2021 年），政策极大鼓励银行 IT 行业发展。2020 年 11 月，央行发布并

7、实施分布式数据库技术金融应用规范系列标准，规范分布式数据库技术，加强对银行 IT 行业的监管。 完善银行 IT 行业监管，促使银行 IT 行业公司 提高产品标准，促进行业朝高质量方向发展。先看产品：积极拓展战略合作伙伴，各公司新产品有哪些？ 银行 IT 行业多家公司持续研发新产品和新技术，积极拓展外部战略合作伙伴。在信贷管理系统方面，宇信科技 2020 年 12 月新中标多个信息系统项目，同月发布新一代分布式综合信息管理系统；在核心系统方面，2020 年 11 月长亮科技携手河南资产打造国内首个国产化微服务架构核心系统，2020 年 12 月，神州信息承建的宁夏银行新一代核心业务系统获“年度优

8、秀金融科技解决方案”奖；互联网支付平台产品方面，科蓝软件与奇安信达成战略合作，在电子支付平台等产品与服务方面深入合作；在客户分析系统方面，安硕信息的“智能大数据智准营销引擎服务项目”荣获“中国数字普惠金融典型案例”奖，凌志软件成功开发出 MOT智能推荐引擎、大数据标签计算引擎等技术平台；在供应链金融平台方面，科蓝软件于 2020年 12 月与用友融联达成战略合作，将在企业支付结算、理财及供应链金融方面展开深入合作，同月，高伟达旗下睿民公司多个供应链金融平台项目顺利上线。公司时间事件表 1：银行 IT 行业代表公司最新情况京北方2020.11京北方 RPA 企业级流程自动化平台助推企业迈向大规模

9、人机协作的未来。京北方基于多年金融 BPO 领域从业经验，提出了一种基于用户需求驱动的 RPA 机器人快速开发平台，从敏捷开发理念出发，首先以用户基本需求为目标，设计并实现 RPA 机器人基本功能平台，包括用户元数据及操作活动采集解析功能，流程自动化模型自动生成功能，图像元数据匹配识别功能及键盘鼠标模拟操作功能等。同时，RPA 平台提供大量内臵 AI 技能，实现更多业务场景的自动化。入选“2020 年度软件和信息技术服务竞争力百强企业”，位列“北京软件和信息服务业综合实力百强企业”榜单 41 名。新中标某农商行新一代信贷系统项目、某股份制银行个贷项目、某股份制银行普惠信贷项目、某城商行推单系统

10、项目。宇信科技 2020.12发布新一代分布式综合信贷管理系统。新一代分布式综合信贷管理系统是基于宇信科技自研的统一开发平台 YUDP，构建的一套涵盖对公、同业、零售、中小及微小企业等全流程业务的综合信贷系统。宇信科技戴士平表示海外市场是公司看好的市场，是潜在的业务增长机会。目前，新加坡宇信与某中资国有银行签署合同为其提供监管报表报送平台系统，由此实现了公司海外业务零的突破；印尼宇众与当地客户签署了合作意向书，双方将在印尼开展数字银行合作，该项目目前推进顺利，预计明年上半年正式上线并运营。与此同时，东南亚其他多个项目也正在积极推进中，并与华为、NTT DATA、新加坡华侨银行等合作方继续整合资

11、源，将公司在国内市场积累的先进产品和服务输出到东南亚市场。未来五年，海外市场的拓展将是公司整体发展战略的重要组成部分之一。科蓝软件2021.01科蓝软件与奇安信达成战略合作，助力金融科技安全融合创新发展。在银行系统、CRM 系统、电子支付平台等产品与服务方面展开深度合作，并合作共建金融科技安全创新实验室，联合发布行业应用解决方案，在研究、技术、市场、服务等方面协同并进。2020.12科蓝软件与用友融联达成战略合作，为银行及企业客户提供智慧便捷的金融服务。将企业现金管理、企业支付结算、企业理财及供应链金融等方面展开深入的合作，实现渠道互通，业务护互补。安硕信息 2020.11安硕信息的“智能大数

12、据智准营销引擎服务项目”荣获“中国数字普惠金融典型案例”奖。引擎奖智能化、精准化、全链化的信息服务与云计算等最新技术相结合，充分利用机器学习技术及模型加工技术等前沿技术，实现了智能化筛选和推送式获客。长亮科技 2020.11长亮科技携手河南资产打造国内首个国产化微服务架构核心系统。长亮科技结合河南资产需求现状与架构规划及市场先进的技术手段，构建了符合河南资产业务发展的核心系统解决方案，方案支持业务组件微服务化，具有强扩展性、稳定性、业务适应性，可快速响应业务创新或变更，全面赋能河南资产数字化转型发展。恒生电子和东北证券合作成立的高性能实验室研发的UST 新一代极速交易系统、极速行情在东北证券双

13、双上线，UST 具有低2021.01延时、高可用、易扩展、高安全、软硬结合等特点，助力东北证券提供机构服务能力，为高频量化市场提供优质服务。恒生电子恒生电子助力浙商证券信创项目上线。该项目基于恒生电子新一代 JRES 分布式框架中间件，并在此全新架构基础上建设用户2020.12中心系统，助力浙商证券以用户中心场景为驱动，运用分布式微服务架构技术，消除集中架构的不足，完成统一用户的共享共治。凌志软件 2021.01凌志软件张宝泉表示，凌志软件在国内主要以创新业务为主，以新技术和新产品支持和引领证券行业 IT 系统发展，形成有效的差异化竞争。目前公司的产品已从券商的销售与服务两大需求切入市场，成功

14、开发出MOT 智能推荐引擎、大数据标签计算引擎、资产配臵引擎等一系列公司特有的技术平台，已有 60 多家券商使用公司为其深度定制开发的软件产品。外延式的发展是凌志未来发展的发动机，一方面，我们会利用资本力量积极推动收购并购项目；另一方面，通过参与创投基金，与相关基金公司合作，投资与公司主业形成协同效应的创新型企业。神州信息与中国科学技术大学国际金融研究院联合成立“数字智能决策联合实验室”，与中科大国金院和合肥滨湖科学城管理2021.01委员会成立华东地区最大规模的金融软件研发交付总部基地。战略协议成为神州信息推动金融科技战略布局及支撑业务发展的重要举措，并形成“一中心两基地”的能力支撑体系。神

15、州信息神州信息承建的宁夏银行新一代分布式核心业务系统荣获“年度优秀金融科技解决方案奖”，实现了对客户精细化服务、差异2020.12化定价、灵活快速创新产品等目标，并能积极响应利率市场化、互联网业务发展和金融安全等新形势下的发展需求。高伟达2020.12高伟达旗下上海睿民公司中标的多个供应链金融平台项目顺利上线。绵阳商行供应链融资平台结合当地产融协同类核心企业客户集群优势，首次实现买房协议付息、OA 多段计息等创新服务模式。创新银行线上供应链金融平台成功落地，为核心企业上下游提供全线上融资、应收应付账款管理、支付结算等一系列综合金融服务。资料来源：各公司微信公众号，官网，再看业绩：多家公司业绩表

16、现出色，行业恢复如何？整体来看，随疫情影响逐渐消除，宏观经济迎来复苏，银行 IT 行业公司在 2020 年度业绩表现良好，9 家有代表的公司中有 7 家已经发布年度业绩预告，包括 5 家创业板公司、1 家主板公司和 1 家中小板公司，年度业绩预告情况如下表。表 2：银行 IT 行业代表公司年度业绩预告情况证券代码版块证券简称市值归母净利润（亿元）上年同期（亿元） 比上年同期增减002987.SZ中小板京北方69.78 亿2.67-2.851.7553.03%-63.18%300674.SZ创业板宇信科技129 亿4.33-4.672.7457.92%-70.33%300663.SZ创业板科蓝软

17、件58.16 亿0.55-0.660.511.09%-33.31%300380.SZ创业板安硕信息27.19 亿0.58-0.680.3186.58%-118.74%300348.SZ创业板长亮科技125 亿2.01-2.621.3845.78%-89.91%600570.SH主板恒生电子1116 亿12.3714.16减少 12.66%300465.SZ创业板高伟达36.59亿亏损 5.32-6.881.34减少 497.41%-614.05%行业中值2.34-2.741.5749.04%-74.52%资料来源：choice， 数据截止到 20210203 行业中值计算排除高伟达公司数据影响

18、银行 IT 行业中代表公司归母净利润普遍比上年同期有较大增长，尽管各公司在 2020 年受到疫情影响，但多家公司净利润比上年同比增长较多，行业整体业绩表现较好。其中安硕信息净利润增长最多，预计归母净利润比上年同期增长 86.58%至 118.74%。整 体 情 况 ： 2020 年 净 利 润 中 值 约 为 2.34-2.74 亿 元 ， 同 比 增 长 49.04%-74.52%选取银行 IT 行业 9 家代表公司，其中，7 家公司已发布业绩报告，此外，高伟达由于旗下子公司快读科技、尚河科技和坚果技术所在的移动营销行业受疫情影响严重，高伟达计提商誉减值，使得 2020Q4 数据无法客观反映

19、其在银行 IT 行业的表现，因此，本文在计算中剔除 2020Q4 高伟达的异常数据，采用银行 IT 行业 6 家代表公司的相关数据进行计算。行业整体营业收入方面，2020 年 Q1 受疫情影响，银行 IT 行业营收下滑明显，仅为 2.175亿元，同比下降 10.68%，环比下降 59.76%。行业营业收入在第二季度得到改善，2020 年 Q2 银行 IT 行业营业收入中值为 3.98 亿元，同比增速 11.80%，环比增速为 82.99%。在第三季度行业营收中值进一步提高，实现营收 4.13 亿元，同比增长 25.72%。图 1：2020Q1-Q3 银行 IT 行业营业收入中值与同比、环比增速

20、营业收入（亿元）环比增速同比增速1210864202020Q12020Q22020Q32020Q1-Q3-230%25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%资料来源：choice，在净利润方面，公司的年度业绩预告中给出归母净利润预计区间，此处数据取区间平均值作为年度净利润。2020 年一季度，银行 IT 行业净利润中值为 141 万元，同比下降 70.81%， 环比下降 98.74%，一季度受到疫情影响较大。在 2020 年二、三、四季度行业净利润有明显改善，2020Q2 行业净利润中值为 4650 万元，同比增速为 173.53%，2020Q3 行业净利润中值为 2565.5 万

21、元，同比增长 111.94%，2020Q4，行业净利润中值约为 1.60-1.99 亿元，同比增长 43.25%-78.51%。全年行业净利润中值约为 2.34-2.74 亿元， 同比增长 49.04%-74.52%。除了银行 IT 行业在第四季度有明显的季节效应外，疫情后行业也有明显改善，有上升态势。图 2：2020 各季度银行 IT 行业净利润中值与同比增速净利润（亿元）同比增速3200%2.5150%2100%1.550%10%0.5-50%02020Q12020Q22020Q32020Q42020Q1-Q4-100%资料来源：choice，在毛利率方面，用行业毛利中值除以行业营业收入中

22、值作为行业综合毛利率。2019Q4 行业综合毛利率最高，达到 53.81%，2020 年一季度和二季度毛利率有所下降，分别为 40.25%和 38.65%，2020Q3 毛利率略有提高，为 40.51%。行业中值行业中值图 3：2019-2020Q3 银行 IT 行业综合毛利率60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%2019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q3资料来源：choice，亮点情况：安硕信息全年净利增长 86.58%-118.74%，恒生电子毛利率较高2020 年上半年，受新冠疫情影响，整体业绩表现不佳

23、，但在第三季度均有改善，比上年同期有较大增长。各主要公司已从疫情影响中恢复过来，并且在原有业务上有所拓展，全年业绩预期较好。表 3：2019-2020Q3 银行 IT 行业代表公司营业收入同比增速公司名称2019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q3京北方15.03%44.95%39.40%宇信科技35.81%42.56%56.68%2.84%-13.41%6.42%14.40%安硕信息-4.04%22.87%21.97%23.99%-18.95%-17.17%31.29%长亮科技24.37%17.40%15.19%23.31%-5.95%-27.22%3

24、1.71%恒生电子11.17%12.49%28.42%21.15%-13.28%18.69%-7.06%高伟达8.64%-3.58%8.59%21.47%-31.75%30.53%-18.33%资料来源：choice，营收方面，恒生电子和宇信科技的营业收入较高，恒生电子 2020Q1-Q3 的营业收入为 23.43亿元，比上年同期增长2%；宇信科技2020Q1-Q3 的营业收入为16.22 亿元，同比增长5.12%。图 4：2020Q1-Q3 银行 IT 行业代表公司营业收入金额（亿元）Q1Q2Q3121086420京北方宇信科技安硕信息长亮科技恒生电子高伟达资料来源：choice，京北方 2

25、020 年前三季度营业收入持续增长，分别为 4.09 亿元、5.58 亿元和 6.17 亿元，2020年前三季度共实现营业收入 15.84 亿元，同比增长 33.78%。安硕信息前三季度共实现营业收入 3.87 亿元，虽然营业收入金额不高，但比上年同期增长 165.07%，增长速度最高。图 5：2020Q1-Q3 银行 IT 行业代表公司营业收入同比增长率京北方宇信科技安硕信息长亮科技恒生电子高伟达2020Q12020Q22020Q32020Q1-Q3200%150%100%50%0%-50%资料来源：choice，净利润方面，根据各公司业绩预告计算，推测出 2020 年四季度，京北方在实现净

26、利润 0.83亿元至 1.01 亿元，宇信科技净利润为 2.96-3.3 亿元，科蓝软件净利润为 0.75-0.86 亿元，安硕信息为 0.37-0.47 亿元，长亮科技为 1.39-2.00 亿元，恒生电子为 8.11 亿元，高伟达因大规模计提减值，亏损 5.721-7.281 亿元。以下数据取各公司 2020Q4 净利润区间平均值作为 2020Q4 净利润估计值。2020 全年，除高伟达亏损约 6.1 亿人民币外，其余公司均实现盈利。恒生电子、宇信科技的归母净利润较高，分别约为 12.37 亿元和 4.5 亿元。京北方各季度净利润持续上涨，分别为 0.24 亿元、0.68 亿元、0.92

27、亿元和 0.92 亿元，全年净利润约为 2.76亿元，同比增长约 58.62%。图 6：2020Q1-Q4 银行 IT 行业代表公司净利润金额（亿元）Q1Q2Q3Q4平均值Q1-Q4京北方宇信科技科蓝软件安硕信息长亮科技恒生电子高伟达151050-5-10资料来源：choice，长亮科技在 2020 年二季度净利润相比上年同期有较大提升，实现 0.25 亿净利润，同比提高1149.96%。高伟达在 2020 年四季度净利润相比上年同期有较大下滑，2020 年 Q4 亏损约5.32-6.88 亿元，同比下滑 497.41%-614.05%。图 7：2020Q1-Q4 银行 IT 行业代表公司净利

28、润同比增长率京北方宇信科技科蓝软件安硕信息长亮科技恒生电子高伟达2020Q12020Q22020Q32020Q4（平均）2020Q1-Q41500%1000%500%0%-500%-1000%-1500%资料来源：choice，在毛利率方面，恒生电子、长亮科技三家公司的毛利率水平高于行业中值。其中恒生电子在 2019 年和 2020 年的毛利率水平始终高于其他公司，但 2020 年毛利率水平有所下降，但仍在各家公司中位列第一，2020 年 Q3 毛利率为 63.06%。长亮科技 2020 年毛利率水平高于其 2019 年毛利率水平，2020 年前三季度的毛利率分别为 49.73%、58.54%

29、和 52.09%。图 8：2019-2020Q3 银行 IT 行业代表公司综合毛利率京北方宇信科技科蓝软件安硕信息1.210.80.60.40.20长亮科技恒生电子高伟达行业中值2019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q3资料来源：choice，艾融软件：互联网银行 IT 解决方案供应商，积极拓展新客户+持续与老客户深度合作公司是致力于互联网与金融业务整合的品牌企业，专注研究新一代电子银行业务模式及产品创新，推动互联网金融智能化，主要产品是自主知识产权的金融应用平台软件产品，是互联 网金融领域的金融 IT 解决方案供应商。图 9：公司 SQUARE 平台

30、资料来源：艾融软件公开发行股票说明书， 从收入来看，公司 2020 年 1-9 月实现营收（1.76 亿元，+30.29%），主要原因是公司与中国工商银行、上海银行等已有客户合作持续深入，并新增浦发银行等新客户，导致营业收入增加。从利润来看，公司 2020 年 1-9 月归母净利润（2,539 万元，+2.23%），总体涨幅小于营收涨幅，主要是受疫情影响，结项速度减缓，净利润并未同步增加；2020Q3 归母净利润（1,340万元，+109.02%），较上年同期增加主要由于本期较上年同期中介机构费用减少 700 多万。从经营活动产生的现金流量净额来看，2020 年 1-9 月经营活动产生的现金流

31、量净额（-276.5万元，+95.58%），主要由于 2020 年销售收入增加，且应收账款收回力度加大；2020Q3 经营活动产生的现金流量净额（2,791 万元，+221.75%），主要由于本报告期销售回款增加。图 10：艾融软件营收及增速图 11：艾融软件归母净利润及增速250200150100500营业收入（百万）收入同比(%，右轴)201 6201 7201 8201 9202 0Q1-Q 380.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00归母净利润（百万）归母净利润同比(%，右轴)6050403020100201 62017201 8201 9

32、202 0Q1-Q 3180.00160.00140.00120.00100.0080.0060.0040.0020.000.00-20.00-40.00资料来源：wind， 资料来源：wind，在金融企业进行 IT 解决方案招标时，大多对投标企业设立资质门槛，要求投标单位具备类似项目的成功实施案例。此外，大型金融客户 IT 系统用户数量多、适用面较广，对于系统的有多样化的定制需求，项目实施过程中的复杂性较高，在开发过程中对项目实施管理和协调能力要求也较为严苛。公司在向主要服务的金融客户及其他大型企业项目实施过程中，积累了丰富的案例和大型项目实施经验，均为业内具有影响力的范例。表 4：公司服务

33、金融客户的典型案例客户名称项目内容项目特点项目影响力工商银行工商银行“融e 购”电子商务平台上海银行上海银行直销银行系统“上行快线”交通银行 该平台作为链接个人客户和企业客户的桥梁纽带，依托“商业+金融”特色场景，打通交易与融资、金融与非金融、线上与线下、境内与境外，实现了商品流、资金流、信息流“三流合一”。借助互联网并完善移动端服务应用，加快线上业务布局。从金融产品来看，覆盖支付、汇款、理财、融资等多元化的服务；从生活场景来看，提供个人用户进行商城购物、海外退税、出国翻译、娱乐游戏等多种需求。包括移动互联新平台、移动互联金融板块、移动互联生活板块、移动互联获客板块、信用卡中心运营系统、人工智

34、能、云上卡系工商银行四大 APP“三融一活”之一，注册客户超过 1.3 亿人，服务企业 6 万余家，综合电商排名跻身行业前十，银行系电商排名首位。个人客户数已超 2,000 万户，在线存款、在线支付、在线贷款总金额已超 1 万亿元。信用卡中 心上海农商 银行交通银行信用卡中心“积分乐园”互联网金融平台中心运营系统、话务平台、e 办卡智能营销系统、信用卡中心内部办公类系统、电子渠道系统模块、商管 4.0 建设、分行收单建设等各个子系统的全年迭代的需求分析，系统设计，代码开发，需求测试，系统投产，系统运维等全流程工作。包括银企直连系统、集中处理平台、鑫 e 购网上商城、村镇银行网银系统、短信平台、

35、企业集团现金管理平台、金融 e 云平台、互联网金融平台、互联网支付平台、互联网融资平台、移动业务平台、统一认证平台、集成生物认证平台、供应链融资平台等 IT 系统。金融 e 云平台是国内第一批互联网直销银行。遵循“集中建设、资源共享”和“前台多样化、后台一体化”原则，以农村电子商务和农产品电子商务为重点，通过交易、系国内首家积分消费网上商城。在册卡量突破7,000 万，官方 APP 绑卡客户突破 5,400 万。系上海农商银行体系内首个分布式微服务平台，打破多年来行内渠道各系统形成的长期信息孤岛的局面，首次将行内多个渠道服务整合。系全国供销合作社统一的综合性电商平台，完成中国供销“供销 e 家

36、”电子商务平台服务两大功能板块，形成网上交易、仓储物流、终端配送一体化经营，实现线上线下融合发展，从而把供销合作社传统经营网络优势融入到互联网，再把互联网优势转化到成供销合作社现代经营网络优势。线上交易额 105 亿元，注册商户数达 1.5 万个。资料来源：艾融软件公开发行股票说明书，二级市场：全市场行情回顾及行业估值分析量价：上周上证综指上涨 0.38%，成交额环比下跌 8.42%；深证综指上涨下跌 0.11%，成交额环比下跌 10.04%；沪深 300 指数上涨 2.46%，成交额环比下跌 6.87%；中小板指数上涨 0.60%，成交额环比下跌 11.62%；创业板指数上涨 2.07%，成

37、交额环比下跌 12.53%；智能制造（中证）指数下跌 3.99%，成交额环比下跌 15.28%；新三板做市指数上涨 0.65%，成交额环比下跌 4.97%；整体而言，本周各大盘指数整体上涨。图 12：主要指数周涨跌幅图 13：周涨跌幅与成交额环比情况3.0%2.0%1.0%0.0%-1.0%-2.0%-3.0%-4.0%-5.0%4%周涨跌幅成交额环比2%0%-2%-4%-6%-8%-10%-12%-14%-16%-18% 资料来源：Wind、 资料来源：Wind、A 股科技指数电子元器件（中信）下跌 5.05%，通信（中信）下跌 5.23%，计算机（中信）下跌 4.14%，传媒（中信）指数下

38、跌 5.21%；港股大盘指数恒生指数上涨 3.55%，科技指数恒生资讯科技业上涨 6.94%；美股大盘指数标普 500 上涨 4.65%，纳斯达克上涨 6.01%，道琼斯工业上涨 3.89%，科技指数道琼斯美国科技上涨 5.94%。表 5：全市场主要指数情况股指分类周初点位当前点位周涨跌幅（ %）年初至今涨跌幅（ %）上证综指3,483.073,496.330.380.67大盘指数A 股计算机（中信）6,048.645,798.26-4.14-7.07传媒（中信）2,567.872,433.97-5.21-5.70大盘指数恒生指数28,283.7129,288.683.557.56科技指数恒生

39、资讯科技业23,934.8525,595.556.9421.83标普 5003,714.243,886.834.653.48大盘指数纳斯达克13,070.6913,856.306.017.51道琼斯工业29,982.6231,148.243.891.77科技指数道琼斯美国科技3,523.213,732.625.946.72科技指数深证成指14,821.9915,007.301.25 3.71中小板指9,992.6410,052.680.60 5.32电子元器件（中信）8,366.397,944.08-5.05-4.02通信（中信）3,926.853,721.45-5.23-11.08创业板指3

40、,128.863,193.712.07 7.67港股美股资料来源：wind， 新三板科技产业个股最高周涨幅为 110.00%；涨幅前十名的个股分别为：嘉一高科、微诺时代、身临其境、西部泰力、普适导航、航宇荣康、随锐科技、鸿辉光通、易建科技、雷腾软件。 新三板科技产业个股最高周跌幅 50.00%；跌幅前十名的个股分别为：飞田通信、纵横宝盈、金日创、思银股份、云端网络、机科股份、火柴互娱、东创科技、华燕房盟、兴和云网。A 股科技产业个股最高周涨幅为 24.29%；涨幅前十名的个股分别为：皖通科技、同花顺、高升控股、长城动漫、天润数娱、光环新网、麦迪科技、富瀚微、凯瑞德、依米康。A 股科技产业个股最

41、高周跌幅为 26.94 %；跌幅前十名的个股分别为：万集科技、艾格拉斯、游族网络、电魂网络、德生科技、冰川网络、亚联发展、联创互联、佳云科技、方直科技。图 14：安信新三板科技产业本周个股涨跌幅前十名（%）图 15：安信 A 股科技产业本周个股涨跌幅前十名（%）12010080604020嘉一高科微诺时代身临其境西部泰力普适导航航宇荣康随锐科技鸿辉光通易建科技雷腾软件兴和云网华燕房盟东创科技火柴互娱机科股份云端网络思银股份金日创 纵横宝盈飞田通信0-20-40-60302010皖通科技同花顺 高升控股长城动漫天润数娱光环新网麦迪科技富瀚微 凯瑞德 依米康 方直科技佳云科技联创互联亚联发展冰川网

42、络德生科技电魂网络游族网络艾格拉斯万集科技0-10-20-30资料来源：Wind, 资料来源：Wind,H 股科技产业个股最高周涨幅为 219.28 %；涨幅前十名的个股分别为：倢冠控股、新维国际控股、飞鱼科技、万裕科技、映美控股、浪潮国际、高阳科技、嘉利国际、美图公司、阜博集团。H 股科技产业个股最高周跌幅为 17.35 %；跌幅前十名的个股分别为：维太移动、神州数字、升华兰德、金宝通、光控精技、国安国际、坚宝国际、海航科技投资、南方通信、金力集团。 美股科技产业个股最高周涨幅为 238.95%；涨幅前十名的个股分别为：CPS Technologies Corp、BSQUARE Corp、猎

43、豹移动、维视图像、Digital Turbine Inc、阿维亚网络、TSR Inc、 SuperCom Ltd、高平电子、极光。 美股科技产业个股最高周跌幅为 19.40%；跌幅前十名的个股分别为：太阳电力、Document Security Systems Inc、科力斯、凌云逻辑、亚太交换中心、DXC Technology Co、Iteris Inc、 TransAct Technologies Inc、诺基亚、Check Point Software Technologies Ltd。图 16：安信 H 股科技产业本周个股涨跌幅前十名（ %）图 17：安信美股科技产业本周个股涨跌幅前十

44、名（ %）25020015010050030025020015010050CPS Tech nologie sBSQ UARE Corp猎豹移动维视图像Digital Tur bine Inc阿维亚网络TSR Inc Sup erCom Ltd高平电子极光Check Poi nt诺基亚TransActIteri s Inc DXC Technol ogy Co亚太交换中心凌云逻辑科力斯Document Secur ity太阳电力0-50倢冠控股新维国际控股飞鱼科技万裕科技映美控股浪潮国际高阳科技嘉利国际美图公司阜博集团金力集团南方通信海航科技投资坚宝国际国安国际光控精技金宝通 升华兰德神州数字

45、维太移动-50资料来源：Wind, 资料来源：Wind,注：A 股为证监会行业分类的信息传输、软件和信息技术服务公司，港股和美股的科技公司 为 GICS 行业分类的信息技术。估值：大盘指数：上证 A 股 PE 为 16.00X，高于历史均值；深证 A 股 PE 为 48.25X，高于历史均值；创业板 PE 为 69.73 X，高于历史均值；恒生指数 PE 为 16.56X，高于历史均值。科技指数：电子元器件（中信）PE 为 55.75X，高于历史均值；通信（中信）PE 为 37.42X，低于历史均值；计算机（中信）PE 为 62.91X，低于历史均值。图 18：大盘指数历史市盈率情况（动态市盈

46、率，整体法）上证综指深证综指沪深300中小板创业板指恒生指数1601401201008060402002010/6/12012/6/12014/6/12016/6/12018/6/12020/6/1资料来源：Wind,图 19：A 股科技板块历史PE 估值（TTM，整体法）电子元器件（中信）通信（中信）计算机（中信）1401201008060402002019/4/252019/7/252019/10/252020/1/252020/4/252020/7/252020/10/252021/1资料来源：Wind,一级市场：国内外科技产业投融资回顾根据 IT 桔子的数据，上周一级市场投融资追踪情况

47、如下表所示，我们统计 15 起投融资情况，其中，企业服务大类下的项目 15 起。其中云服务企业Databricks 获投金额最高，获投 10亿美元。表 6：上周科技产业一级市场投融资追踪行子行业时间公司名称简介融资业轮次融资额投资方最新估值（估算） Valor Capital Group、Greycroft、企业 IT 服务2021/2/4Rocket.Chat安全虚拟通信服务提供商A 轮1900 万美元Monashees、NEA 领投，e.ventures、Graphene Ventures、ONEVC、DGF 跟投6.17 亿人民币数据服务2021/2/4Leadspace企业大数据分析服

48、务提供商Jerusalem Venture Partners(JVP)（领投）14.95 亿人民币轮万美元D4600B2D开发者服Salesforce 全球测务前沿技术2021/2/4一流科技试自动化平台 深度学习整体解决方案提供商A 轮5000 万人民币高瓴创投（领投）民币2.5 亿人民币2021/2/4ProvarA 轮1700 万美元Kennet Partners5.53 亿人销售营销2021/2/4Tealium企业标签管理服务公司人力资源2021/2/3Oyster分布式人才支持平台供应商英国能源情报提供G 轮9600 万美元Georgian、Silver Lake Waterman领投A 轮2000 万美元Emergence Capital 领投，SlackFund、Connect Ventures 跟投Monashees 领投，Notion Capital、31.2 亿人民币6.5 亿人民币6.17 亿人数据服务2021/2/3Vortexahoneycomb.i商B 轮1900 万美元提供云服务帮助公Mosaic Ventures、Metaplanet Holdings 跟投e.ventures 领投，Merian Ventures、Industry Ventures、民币6.5 亿人民云服务2021/2/3企业o司监视运行应用所必需的各