2 财务管理的两个基本因素答案

1、PAGE PAGE 10般财务管理的两个案基本因素答案一、略二、略三、单选题芭1-5 C B按 C D C 罢 6-白10 A C 拜B B A暗11-15 C搬 B D C 盎C 16隘-17 B A四、多选题半1、A B C跋 D E 昂 2、A C 挨 3、A 稗B C 氨4、A B C阿 D 5扮、B C D 拜 6、A 翱C 7、A B笆 C D E 班 8、A 哀B C 挨 9、A B 澳C D E 芭 10、A 颁B C D E氨 11、唉A B C D氨 E 翱12、A B 澳 1隘3、A B C案 14板、A C 傲 15、A胺 B C 袄 16、A 拔C 17吧、A C 暗

2、 18、A扒 B D 半 五、判断题拌1-5隘板 凹 6-10背搬11-15昂盎 霸 16-20叭捌21-25熬袄 癌 26-30瓣版31-35摆靶 挨 36-40靶板41-45办矮 爱 46-48稗六、计算题熬1、第一方案：爸PV=21，0佰00扳2、第二方案：坝PV=唉=20490靶故选第一方案较邦佳。班2、FV=10办，000（1+办）阿2氨颁2翱=11,038吧.13元熬实际利率=（1岸+跋）背2拜-1=5.06柏25靶3、八吧10，634爱柏分别为1049跋7；10347澳；10182；摆0碍昂1063+10拌50+1035安+1018=4扳166吧4、（1）办背FVA=100爸岸1

3、.1岸3搬=133.1把背PVA=版=75.13傲（2）唉哀FVA=100拜坝FVIFA埃10，3袄=331翱伴PVA=100芭般PVIFA爱10，3熬=100跋敖2、4869=艾248、69白案FVA=100坝巴FVIFA盎10，3扮（1+10）翱=364.1拜坝PVA=100背哀PVIFA懊10，3笆艾1.1=273斑.55白（3）NPV=氨+伴+笆-扒=530.07佰5、P=100疤0（1+哀）傲2皑耙50搬=0.4546班（元）奥6、设本金为P八 把巴2P=P（1+把）拜10班 懊霸i=14.35斑%皑7、租入设备的邦年金现值为：霸P=A扮搬（P/A，i,摆n艾）昂+2200=2耙20

4、0疤耙（P/A，8颁，9）+220凹0 =15943岸可见租用设备所巴需成本现值低于跋购买设备的买价安15000元，暗说明该公司租用伴设备较好。艾8、A=俺=1638元哀9、（1+叭）啊12办-败1=12.68巴%瓣10、200皑半FVIFA碍9，5唉=200熬昂5.985=1坝197元瓣11、200皑捌FVIFA唉9，5鞍=200半凹3.89=77蔼8元埃12、120，疤000 PVI疤F吧9，5背=120000扮伴0.65=78扳000元般13、200翱凹（1+7）奥5胺=200肮凹0.713=1啊42.6疤14、2000半罢FVIFA罢7，5稗=2000背邦5.7507=捌11501.4

5、蔼元板15、八年租金矮及其利息的总和邦为：癌4000挨瓣FVIFA坝12，8+1哎-1=400拜0氨熬13.776=坝55104元皑八年租金在第一拔年初一次支付只叭须付金额为：绊4000拜吧PVIFA搬12，8-1坝+1=400搬0唉凹5.564=2稗2256元唉16、（1） 皑n=6.85年皑（2）A=扒=10190.靶22元笆（3）P=30澳，000+10办，000PVI按FA碍6%.5艾=72124元八（4）10年后矮的支付额=60坝00（1+6袄）爸8傲=9564颁（5）P=30靶+20（1+6奥）安1扮+25（1+6拌）耙-2佰+25（1+6凹）奥-4稗=90.91万俺元佰17、A=

6、肮=4882靶18、P=20案0P八VIFA拌10，5熬+1=958捌.2白19、（1）P挨0哎=25PVI碍FA班10，8拜+1=20（扒5.759+1办）=135.1岸8万元耙（2）P凹0摆=25PVI跋FA皑10，10爸 PVIF奥10，3办=115.42皑2翱20、P=40巴000PVI摆FA版10，15靶- PVIFA柏4，5澳=26664敖0元稗21、（1）预挨期投资报酬：A哎=10+2（柏15-10坝）=20暗B=10+1笆.5（15-凹10）=17颁.5霸C=10+（案15-10岸）=15颁D=10+0拔.8（15-跋10）=14疤爱（2）A股票内捌在价值=矮=25元20氨元氨

7、该投资者应购买隘该股票。哀（3）ABC组爸合贝他系数=5拌0般隘2+20胺阿1.5+30佰碍1=1.6皑ABC组合预期肮报酬率=50坝邦20+20凹笆17.5+3傲0鞍拜15=18般（4）ABD组版合贝他系数=5稗0哀柏20+20懊肮1.5+30般艾0.8=1.5哀4叭ABD组合预期埃报酬率=50昂八20+20奥鞍17.5+3袄0按佰14=17.翱7拔（5）该投资者耙为降低风险，应叭选择ABD投资爸组合芭22、解：首先八计算年金现值系鞍数：巴PV版IFA安i,10唉=矮=7.246X26？8肮其次，设x为颁超过6的数值熬，根据上述计算挨出的7.246哀和给定的年金现翱值系数可建立以搬下关系：0

8、.1140.657.3607.2466.710=鞍x%=0.35肮绊则这笔借款的利袄率为：案6+0.35唉=6.35笆23、解：由有盎关公式得：搬PVAn=A皑安PVIFA斑i,n傲=3000班把PVIFA霸10%,20暗=3000吧跋8.514=25542元半24、解：这里俺：i=8，n拌=20-5=1癌5年昂A=100颁瓣6=6元，则搬目前这种债券的办市价P罢0百可按下式计算：胺P疤0八=6岸案PVIFA百8%,15阿+100白挨PVIF碍8%,15傲=6绊伴8.559+1罢00阿板0.315=82.85元啊25、解，计算半出10年租金的安现值。哀V傲0佰=200蔼笆（PVIFA扒8%,9

9、绊+1）蔼=200案白（6.802+暗1）傲=1560.4捌元哎由计算结果可知唉，10年租金现芭值低于买价，租罢赁较优。拌26、解：由复坝利终值的计算公蔼式可知：按FV绊n绊=PV哎矮FVIF叭 i,n佰=123600埃拔FVIF10%版,7版=123600摆暗1.949版=240896伴.4元懊从以上计算可知俺，7年后这笔存拔款的本利和为2挨40896.4耙元，比设备价格把高896.4元办，故7年后利民伴工厂可以用这笔耙款项的本利和购扳买该设备。芭27、解：由有搬关计算公式得：跋FV胺n伴=PV颁鞍FVIF敖 i,n巴300000=懊140000般叭FVIF挨8%,n笆FVIF扒8%,n碍=

10、安 吧 =2.143碍查FVIF表得笆，在8一栏中搬，与2.143疤接近但比2.1芭43小的终值系岸数为1.999埃，其期数为9年爱，与2.143矮接近但比2.1懊43小的终值系耙数为2.159稗，其期数为10扒年。所以，我们靶求的n值一定在翱9年与10年之挨间，利用插值法办可知：扳 隘 熬 笆 斑FVIF80.1140.161.9992.1432.159X1N9？ 10=x=0.9艾n=9+0.9绊=9.9年唉从以上计算结果袄可知，需要9.挨9年本利和才能傲达到30000扳0元。搬28、解：此题蔼属于延期年金现皑值的计算问题，芭可有两种方法求拜其现值。第一种方法为：傲V拔0拔= A绊氨PVI

11、FA挨 i,n隘 PVIF耙 i，m背=5000埃耙P胺VIFA挨 10,10拜 巴癌PVIFA稗 10，10矮=5000挨矮6.145背白0.386=11860元第二种方法为：敖V熬0俺= A摆哀PVIFA拜 i,m+n按- PVIFA哀 i，m坝=5000艾瓣8.514-6柏.145=11850元半两种计算方法相扒差10元，是因耙小数点的尾差造瓣成的。稗29、解:（1班）由有关计算公办式可知，甲银行扳实际年利率为：埃K拜1拜=（1+敖）唉1拔颁4挨-1.0皑=（1.02）拜4稗-1稗=1.0824背-1癌=0.0824叭=8.24扮（2）设乙银行澳复利率为r，则班由有关公式得：傲（1+奥）

12、埃12盎-1=0.08般24凹（1+傲）把12耙=1.0824（1+）=疤解得：r=0.背0794=7.94挨30、解：（1板）计算期望报酬挨额。X=百=600白罢0.3+300安哀0.5+0暗盎0.2=330万元凹（2）计算投资芭报酬额的标准离绊差。=万元瓣(3)计算标准跋离差率碍V=般=63.64笆（4）导入风险奥报酬系数，计算颁风险报酬率。澳R耙R佰=b芭v癌=8半叭63.64=爸5.1芭（5）计算风险办报酬额霸P哎R拌=P摆m扒稗=330+傲=151.62办万元艾31、解：（1扮）首先计算三家傲公司的期望报酬吧率。斑凯茜公司：K=捌=0.3扳白40%+0.5板版20%+0.2爱败0%=

13、22%版大卫公司：K=半0.3瓣八50+0.5版捌20+0.2伴疤（-15）=澳22颁爱德华公司：K白=0.3疤败60+0.5俺柏20+0.2拜芭（-30）=笆22稗（2）计算各公埃司期望投资报酬颁率的标准离差。凯茜公司：=14%大卫公司：=22.6爱德华公司： =31.24阿（3）计算各公凹司投资报酬率的吧标准离差率。凯茜公司：V=大卫公司：V=笆爱德华公司：V坝=安（4）引入风险拜报酬系数，计算佰风险报酬率。爱凯茜公司：R邦R斑=bv=8哎63.64=靶5.1把大卫公司：R肮R扒=9傲102.73啊=9.23背爱德华公司：R稗R蔼=10邦142=14隘.2绊从以上计算可知扳，三家公司的期隘

14、望报酬率均为2昂2，但凯茜公奥司的风险报酬率笆最低，作为一个懊稳健的投资者，蔼应投资于凯茜公办司。氨32、解：根据瓣资本资产定价模啊型，分别计算如懊下：爱K班A凹=7%+1.5扳(13%-7%拌)=16%斑K罢B芭=7+1岸（13-7百）=13熬K唉C凹=7+0.6安（13-7八）=10.6凹K佰D罢=7+2哎（13-7罢）=7+12按=19哀33、解、根据笆资本资产定价算哎如下：拌（1）市场风险凹报酬率=12安-8=4碍（2）必要报酬疤率=4+1.扳5安（12-4奥）=16岸（3）必要报酬捌率=4+0.拔8鞍（12-4唉）=10.4叭因为10.4傲9.8，所班以不应进行投资翱。（4）0.9暗34、解（1）唉根据下列几个基案本公式对各方案拌的期望报酬率、盎方差、标准离差胺、标准离差率计笆算如下：K= V=盎方案A: K=熬10案0.2+10跋0.6+10班0.2=10=0=0V=0暗方案B：K=6肮般0.2+11颁0.6+31鞍0.2=14扳=拔=0.00768.72按V=颁搬62.29艾方案K=22艾0.2+14熬0.6+（-4俺）般0.2=12邦=拌=0.0073扒