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文档简介

1、第五章 行业分析第一节 上市公司行业划分 一、行业定义与作用 二、分类标准 三、上司公司主要类别定义 行业是指从事国民经济中同性质的生产或其他经济社会的经营单位或者个体的组织结构体系，如林业，汽车业，银行业等。作用 解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业的影响力度，预测并应引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业风向，为各组织机构提供投资决策或投资依据。发展规律 行业的发展必然遵循由低级的自然资源掠夺性开采利用和低级的人工劳务输出，逐步向规模经济、科技密集型、金融密集型、人才密集型、知识经济型，从输出自然资源，逐步转向输出工业产品、

2、知识产权、高科技人才等。上市公司行业划分标准（指引-2001）公司某类义务营业收入大于等于50%或者公司某类义务营业收入比重均大于其他业务不属于以上情况则归入综合类证监会，上市公司行业分类指引， 2001年4月4日分为：13个门类、90个大类、288个中类门类：农林牧渔业、采掘业、制造业、电力煤气及水的生产和供应业、建筑业、交通运输仓储业、信息技术业、批发和零售贸易、金融保险业、房地产业、社会服务业、传播和文化产业、综合类其中属于制造业的上市公司最多第二节 行业生命周期分析公司数量少增加减少少产品价格高下降稳定利 润亏损增加高减少亏损风 险高高降低增大每单位价格销售利润幼稚期成长期成熟期衰退期

3、行业生命周期各阶段特征销售收入幼稚期成长期成熟期衰退期太阳能遗传工程生物制药无线通讯大规模计算机石油冶炼超级市场电力煤炭开采钟表自行车行业生命周期阶段分布第三节 行业的周期性波动周期型行业与防守型行业2003年五朵金花：汽车、钢铁、银行、电力、石化投资品行业的波动性比消费品大第四节 行业市场结构分析不同的市场结构的行业，竞争的程度不同，如航空公司与机场行业垄断有政府垄断（如电力）、私人垄断（如微软计算机操作系统）和资源性垄断（如煤炭、原油和港口）一般而言，政府垄断不一定能获得超额利润，而私人垄断和资源性垄断有获得超额利润的优势第五节 影响行业兴衰影响因素分析一、技术进步技术进步催生新的行业或使已有的行业进入新一轮的发展周期，如网络游戏和数字电视；也可使一些行业进入衰退，如寻呼和丝绸二、产业政策基础产业、高新技术产业、先进制造业三、产业组织创新浙江产业集群（宁波服装、温州皮鞋、绍兴轻纺）面临转型四、社会习惯的改变消费升级其实质是市场需求的改变2002年小车迅速进入家庭，轿车生产企业出现爆炸式的增长；贵州茅台成为百元股票；哈磁股份戴上ST帽五、经济全球化第六节 行业分析报告分析报告的内容一般包括：行业现状、政策背景、市场供求、发展趋势、重点公司分

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