战略分析报告(汇报版)课件

1、项目第一阶段文件2003年9月22日浙江紧水滩管理咨询项目 发展战略分析报告机密北京新华信管理顾问有限公司浙江 丽水重要说明 本报告是基于新华信对紧水滩的内部访谈、管理问卷调研、内部资料的审阅、行业分析以及政府有关政策、规划的研究，而提出的紧水滩发展战略分析和管理问题诊断。 报告中所提出的一些初步结论是新华信进行后续工作的分析起点。在继续工作的过程中，新华信可能会不断检验、修正初步的结论，并最后逐渐形成切实可行的适合紧水滩的系统方案。 本报告所涉及到的紧水滩管理上存在的问题，不针对任何部门和个人，旨在为形成科学的方案服务。2003年9月22日2项目进程 周 1 2 3 4 5 6 7 8 9

2、10 项目启动紧水滩电厂流程分析战略分析阶段一阶段二阶段三第一次报告终期报告启动会8月25日9月22日11月9日集中访谈管理问卷调查及分析管理诊断实际进度下步安排组织设计流程优化与制度设计第二次报告10月20日人力资源体系设计信息化评估与需求分析信息架构设计实施规划与系统选型2003年9月22日3为了迅速了解紧水滩，项目组共访谈紧水滩水力发电厂、关联总公司以及瓯能、瓯龙公司中高层领导35人次高层人员中层人员总计合计 12关联总公司紧水滩电厂 1 89 13251 13 21 35注：由于厂长助理和瓯能总经理为同一人，因此计算时只计入一次瓯能瓯龙 1 112003年9月22日4样本数比例合计23

3、普通员工中高层63 73% 27% 86100%为了进一步对紧水滩做出全面客观分析，新华信在紧水滩电厂内组织了管理问卷调查，共计发放问卷120份，有效回收86份，有效回收率达到71.7%，为下一步工作提供了坚实的数据基础。新华信专门撰写了管理问卷调查报告（附件）提交给紧水滩，作为领导了解员工思想状态和电厂管理现状的第一手宝贵资料。2003年9月22日5 上述数据的采集过程中，紧水滩电厂各位领导及有关部门给予大力支持，有关人员以极大的热情、主动的精神积极合作，保障了项目的顺利高效开展。我们与紧水滩电厂高层、中层、基层频繁地沟通，交换意见，获得了大量有价值的信息和良好的建议，获取了很多真知灼见，受

4、益匪浅。我们深切感受到了紧水滩电厂的企业素质以及队伍团结奋发向上的精神。 在过去的3周时间里，项目组以高度的责任心，努力工作，力争为紧水滩电厂提供满意的项目成果。在不太长的时间跨度里，项目组尽最大力量多做工作，交流汇报、积极引导，为紧水滩的发展尽一己之力。 在此，新华信项目组对紧水滩上上下下的员工对我们工作的支持与帮助表示深深感谢。2003年9月22日6整体思路框架房地产行业分析参考业内最佳实践差异分析房地产业务价值链分析使命/愿景/目标电力行业分析水电业务价值链分析内部战略能力评价/比较下一阶段工作2003年9月22日7整体内容框架紧水滩发展战略总体陈述 外部环境与 行业分析紧水滩理念体系宏

5、观环境分析电力行业分析房地产行业分析水电业务内部能力评价房地产业务内部能力评价 内部能力评价 下一阶段工作紧水滩战略陈述战略实施风险分析2003年9月22日8目录紧水滩发展战略陈述宏观环境分析电力行业分析与内部能力评价房地产行业分析与内部能力评价下一阶段工作2003年9月22日9从1987年首台机组投入运行至今，紧水滩电厂的发展可以归纳为以下四个阶段，每个阶段的战略支撑点可以分别用生产、运行、效率以及规模表述规模创业阶段稳定阶段提升阶段多元化阶段先生产后生活先生产后管理理顺管理抓安全生产设备技改实现网内一流实现国内一流多元产业创国际一流19861990199419982002生产运行效率规模紧

6、水滩电站紧水滩、石塘电站电厂主业、关联总公司电厂主业、关联总公司、控股公司2003年9月22日10在上述发展历程中，从价值链的角度来看，紧水滩的核心业务发展可以归结为两大特点：前端延伸，后端外包，关注增值点，发挥核心竞争力水资源规划预可行研究可行性研究电厂建设运行维护水电厂投资生产运行设备管理水工管理后勤服务行业利润率高低前端延伸后端外包核心竞争力强弱2003年9月22日11非核心业务的发展可以归纳为三大特点：分散性、依附性、非持续非核心业务三大特点分散性业务内容分散，与核心主业相关性差，缺乏充分的战略支撑非持续业务动力为了满足一时需要，由于缺乏核心能力的支撑，造成只能是一种短期发展依附性主要

7、依靠主业支撑，缺乏足够面对市场竞争的能力2003年9月22日12在战略与业务演变过程中，紧水滩由单一的电厂主业走向多元业务，由完全计划体制转向面对市场经济，首先要解决的问题就是发展步骤与战略重点，以此为基础来设计相应的组织体系、管控模式以及激励机制等协同效应运作风格组织人员资金技术品牌,战略控制计划管理财务控制业绩考核,市场体制下的多经水电投资房地产商贸酒店纯净水,计划经济体制下的紧水滩电厂主业如何协调?2003年9月22日13在战略发展的方向上，我们认为紧水滩高层的战略眼光前瞻性很强，内部共识度高，这为具体的战略规划与战略实施奠定了一个良好基础数据来源：紧水滩管理调查报告2003年9月22日

8、14但是通过对目前紧水滩可持续战略规划的研究以及内部访谈，我们发现企业战略层面三个比较突出的问题，首先是战略愿景与使命的缺失，其次是战略步骤与重点不明确，再次是缺乏具体的保证战略实现的配套措施配套措施步骤与重点战略目标 使命 愿景一体化程度具体化程度紧水滩现状愿景与使命： 无具体陈述战略目标： 创建国际一流水电厂，实现多经与主业的协调发展战略措施： 企业标准化建设规划 科技发展规划 多种经营发展规划 企业文化建设规划 信息化发展规划 人力资源发展规划 资料来源：紧水滩内部战略规划2003年9月22日15企业价值观与使命是将企业凝聚在一起的无形的凝固剂，是激励企业不断发展的源动力。企业的愿景与经

9、营理念是企业在一定时期内对于未来长期目标的设定和憧憬，是可变的愿景与经营理念1.价值观是企业的核心准则，不以外部的影响而变化，它回答的问题是：-我们通过什么而存在价值观与使命企业使命企业价值观企业愿景企业经营理念企业理念体系3. 企业愿景是企业对于未来的大胆憧憬，它回答的问题是：-我们渴望成为什么样的企业2. 使命是企业最基本的存在原因，它回答的问题是：-我们为了什么而存在4. 经营理念是企业为实现愿景而采取的手段与方式，它回答的问题是：-我们通过什么来实现愿景2003年9月22日16紧水滩的发展是一个不断创新、不断攀登新高的历史，力争一流是这一过程中的典型特征，围绕这一点，我们将企业价值观提

10、炼为六个词，每个词的第一个英文字母连缀起来组成“Tiptop_一流”人力观People团结Team Spirit正直Integrity主人翁精神Ownership诚信Trust积极进取Passionate to win2003年9月22日17紧水滩的愿景、使命与经营理念愿景创国际水平，成为国内水电行业的领先者，水力发电企业的成功典范使命提供高质量的电能，致力于电力生产的全面革新，自觉承担经济发展、社会进步和环境保护的责任经营理念以战略揽全局，以安全为基础，科学管理，完善机制，勇于创新，持续改善，做实主业，做强辅业，实现整体效益最大化2003年9月22日18企业的理念体系对于企业的发展提供推动、

11、激励、方向和内部组织的协同，战略在理念体系支撑下将企业的现在和未来连接起来推动性: 良好的愿景应当能够推动组织勇敢面对挑战，并超越现实激励性: 良好的愿景描述应当清晰表达企业领导者对于未来的观点并用来激励员工方向性: 愿景应当能够指引内部和外部组织的未来努力方向 协同性: 愿景应当能使同一企业的内部的各个部分向一致的方向努力“没有行动的愿景是白日梦，没有愿景的行动将是恶梦” 企业的愿景应具有的特点企业现状未来愿景企业战略价值观使命经营理念2003年9月22日19紧水滩总体战略陈述紧水滩要成为什么样的企业？为了创国际一流，积极担负起社会责任，成长为电力行业的企业典范，紧水滩必须创新发展模式，即从

12、一主变为一主两翼，在国家经济体制和电力体制改革的大环境下，在保证已有主业安全生产前提下，充分利用好现有品牌和电力资产，把握机遇，逐步明确业务组合，稳步扩大融资规模，实现战略转型、能力转型，实现优良资产的上市经营。第一步，利用1年的时间，实现主业国际一流的要求，理顺主业与多经的产权关系，划清两套管理体系，构建瓯能集团与瓯龙集团的组织架构与制度体系，加强内部管控，提高面向市场的综合业务运营能力。此阶段建议采取“相辅相承”的搭车策略。第二步，用3年的时间，做强紧水滩的战略两翼，其中瓯能集团完成围绕以小水电投资业务为核心的战略重组，组建股份公司，完善法人治理结构，为上市奠定基础 ；瓯龙集团进一步培育核

13、心竞争能力，完善内部管理体系，初步达到可以大项目运作、全过程开发、业务链完整的中型地产公司规模，此阶段建议采取“能力整合”的握拳策略。第三步，水电投资业务通过上市辅导，实现上市融资，达到水电投资业务成为浙江省内龙头的目标；同时房地产业务积极挺进，实现国内房地产行业知名企业目标；通过水电投资业务的上市，带动整个集团业务由产品运营发展为资本运营，进入有潜力的行业领域，寻找新的战略增长点。此阶段建议采取“资本运营”的扩张策略。因此，应充分尊重紧水滩主业与辅业相依存的现实，大的体制环境的现实，解决好产权和管理体制的矛盾，解决好产业经营能力不足的问题，完善管控模式，实现制度创新，不断培养和凝聚公司的产业

14、经营能力和资本运营能力，完成公司管理与经营能力的升级；大力加强产品规划和品牌管理，确立企业的核心产品和服务；通过管理模式的提升、信息化的实施，提高主业的运行质量与效率；同时建立以经营绩效为导向的考评体系，完善激励约束机制，吸引高素质人才，实现适应多经业务运作需要的人力资源结构的多元化，提升人力素质； 另外，要特别注意大规模投资项目投资前的市场评估工作，规避盲目投资造成的财务风险。企业转型未来紧水滩的特征和战略重点是什么？目标体系紧水滩将如何达到企业的战略目标？战略重点紧水滩战略陈述2003年9月22日20战略阶段充分利用好政策与体制环境，利用好电厂主业品牌、技术与资源方面的优势，促进瓯能与瓯龙

15、的发展理清主业与多经的管理关系，构建瓯能与瓯龙组织体系，完善多经业务运作模式通过信息化实施，一方面提高主业运营质量，另一方面借助信息工具，加强对多经业务的管控能力 瓯能集团将核心水电投资业务注入到新的股份公司，集团层面完成向投资中心过渡，根据不同的业务类型，选择合适的管控模式，完善母子公司治理结构；股份公司从产权、组织、经营以及财务等各方面完成上市准备瓯龙集团重点培养业务链的关键能力，基本形成全过程开发水电业务实现上市融资考虑择机进入新能源、公共事业和基础设施、医药等领域；相辅相成搭车能力整合握拳资本运营扩张2004年-2005年2006年-2008年2009年-2011年2003年9月22日

16、21战略目标体系组织发展能力构建关键事件业务目标2004年-2005年电厂实现国际一流目标瓯能集团收入实现1.12亿元，资产规模达到2.06亿；瓯龙集团收入实现5千万，资产规模达到1.44亿；2006年-2008年2009年-2011年安全运营能力战略规划能力计划控制能力业绩管理能力项目管理能力瓯能与瓯龙集团市场化运作模式建立主业内部流程优化理顺主业、关联总公司与多经业务集团之间的管理关系与组织体系；理顺多经集团公司内部管理关系母子公司管控能力董事会治理能力组织变革能力市场运营能力品牌管理能力组织扩张能力资本运营能力以瓯能集团公司为主，联合其他法人公司成立股份公司，完善公司治理模式，清晰产权关

17、系，完善运作机制，为上市奠定基础根据整体业务链能力提升的需要，进一步完善瓯能集团组织体系股份公司设立股份公司上市通过上市，进一步促进集团化运作的组织架构与治理模式的完善2008年末，水电业务股份公司资产规模3亿以上，净资产1.5亿以上，净利润3000万，营业收入达到1.2亿，年均净资产收益率达到10%瓯龙集团收入实现9千万，打造2-5个精品项目，树立品牌形象小水电业务成为浙江省内龙头房地产业务成为国内行业知名2003年9月22日22影响上述战略目标实现的关键因素主要来自两方面，一方面是体制改革因素，另一方面是上市规范问题，首先从电力体制改革角度来进行分析电力改革难度电力改革风险国外经验电力产品

18、特殊，市场特征界定难度大电力行业属于国家基础行业，关系经济发展大局中国电力体制改革涉及资产达上万亿，人员上百万，关系社会稳定大局电力体制改革涉及部门多、利益群体关系复杂还缺乏相应的经验积累相关技术保障与信息通讯等基础设施还非常缺乏发展风险：我国才刚刚达到电力供需总体平衡，新的体制有可能会限制各方的投资热情 价格风险：由于电力短缺还经常发生，竞价制度存在实施风险厂网协调运转的风险：在过去厂、网一体的统一结构中，厂和网的协调是在公司内部完成，当厂和网成为两个独立的主体之后，怎么协调是一个风险问题 环境风险：厂商为了降低成本，可能会以牺牲环保为代价美国：1978年至1996年，18年时间，完成批发市

19、场竞争模式英国：1990年至2000年，10年时间，完成完全竞争模式中国电力体制改革必然以稳定、安全生产为前提，局部试点，逐渐推广，专家估计2010年前完成发电市场的竞争，实现竞价上网难度很大。紧水滩的战略推进事实上是走在了前面2003年9月22日23从主板上市角度来看，紧水滩面临如下问题和机会问题机会内部职工持股主业不突出关联交易众多资本额与销售收入过低内部产权关系复杂管理不规范水电行业受国家支持，前景好水电行业收入稳定水电业务资本扩张速度快政府关系主业依托首先，通过公司设置绕过政策壁垒其次，理顺产权关系，完善治理结构，规范运作模式再次，突出水电业务，加速资产健康扩张2003年9月22日24

20、对于第一战略阶段而言，重点关注三个层面的问题明确业务组合梳理管理关系提升管理素质水电业务（电厂投资、规划、工程、运行维护）与房地产业务是紧水滩的两大主营业务按照业务链分析以及内部能力分析，水电业务应该重点放在投资与运行维护，房地产业务应该重点加强土地开发与产品规划两个环节的管理明确划分主业、关联总公司、多经之间的产权关系围绕核心业务，进一步理顺瓯能集团、瓯龙集团内部管理关系加强瓯能集团、瓯龙集团内部的财务、人事、计划、投资等纵向垂直管理职能，提高管控能力，规范横向的项目管理；关联总公司资产放在主业内部进行管理，水电相关业务由瓯能集团托管，房地产相关业务由瓯龙集团托管；瓯能与瓯龙集团的部分职能通

21、过委托主业托管的方式，来达到现阶段资源共享的目的；配套的组织机构、岗位设置、职能界定，流程优化与设计，管理制度建设以及信息工具支撑2003年9月22日25对于第二战略阶段而言，重点关注三个层面的问题资产优化重组选择管控模式股份公司完善瓯能集团进行资产优化配置，业务重新组合，发起设立股份公司，瓯能公司将主要水电业务注入到新的股份公司中，集团总部主要完善投资中心地位保留部分优质资产，集中持股结构，为将来的MBO做好必要铺垫瓯能集团与瓯龙集团根据业务扩张的需要，对下属子公司选择合适的管控模式：操作型、财务型、战略型，完善集团化运作模式对于上市股份公司严格采取董事会治理模式股份公司与母公司做到五分开：

22、财务、人员、办公场所、资产以及经营符合上市要求的公司治理结构与股权关系主业清楚，前景看好，关联明晰，管理规范，财务健全，披露完整保证净资产收益率在10%以上，主营业务收入呈平稳增长态势2003年9月22日26目录紧水滩发展战略陈述宏观环境分析电力行业分析与内部能力评价房地产行业分析与内部能力评价下一阶段工作2003年9月22日27经过21年的经济改革、对外开放，我国经济取得长足进步，特别在世界经济普遍不景气的时候，更是显得一枝独秀宏观经济分析 宏观政策分析数据来源：中国国家统计局2003年9月22日28到2002年末，人均GDP962 美元，标志我国经济正处于起飞阶段的中期，各行业的发展处于一

23、个良好的大环境工业发展阶段人均GDP（美元）工业特征经济起步阶段300劳动密集型，轻纺工业为主经济起飞阶段3001500资金密集型，重化工业为主经济加速阶段150010000技术密集型，高度加工化经济成熟阶段10000以上知识密集型，高附加值化宏观经济分析 宏观政策分析2003年9月22日29我国宏观政策主要由四个政策：“财政政策+货币政策+产业政策+地区发展政策”组成，一般都是多种政策综合配套应用宏观经济管理目标在一定意义上是矛盾抉择。例如在满足就业方面，一方面要满足宏观经济管理的就业目标，政府要创造新的就业条件，拓宽就业渠道，保证适度就业；另一方面，政府又要加大企业改革的力度，推动企业加快

24、减员增效、下岗分流。宏观经济政策的目标财政政策：主要是涉及到国家的投资政策、收入政策货币政策：主要涉及外汇政策、信贷政策等产业政策：产业发展的引导和调控地区政策：地区开发的鼓励措施宏观经济政策我国的宏观经济管理目标既多元又复杂,例如公平分配与社会稳定、公共福利与社会保障、环境保护与可持续发展等。按照西方经济学理论，市场经济国家的宏观经济管理目标通常是：促进经济增长、满足充分就业、控制通货膨胀和平衡国际收支。宏观经济分析 宏观政策分析2003年9月22日30过去五年宏观调控的主要手段是积极的财政政策和稳健的货币政策强化中央银行宏观调控能力，中央银行停止向财政透支，中央银行的货币政策目标是稳定币值

25、、支持增长，对内保持物价稳定，对外保持汇率稳定。通过取消贷款规模限额管理，代之以资产负债比例管理，注重运用存款准备金、再贴现、再贷款等多种手段对货币供应量的调节。灵活运用利率手段，积极试点公开市场业务；发行特别国债充实银行资本金，降低不良资产，防范金融风险。核心内容是增发长期建设国债，扩大政府支出，加强基础设施建设。调整收入分配政策，提高低收入者的生活水平，增加机关事业单位职工工资和离退休人员的养老金；提高部分产品出口退税率，加大退税力度，支持出口投资向中、西部倾斜，支持西部大开发等等。分税制和税制改革，加强预算外资金的管理，加快“费改税”步伐，扩大中央财政收入，强化转移支付制度，加大对社保基

26、金的支持。积极的财政政策稳健的货币政策宏观经济分析 宏观政策分析2003年9月22日31为保持经济稳定发展，我国积极的财政政策将维持一段时间，有效拉动需求，为企业的经营环境创造有利条件 积极的财政政策是中国经济保持较快增长的重要因素。 2002年高达3098亿的预算赤字表明积极财政政策的力度在继续加大。 同时国家通过转移支付等手段调整了不同地区的可支配收入，扩大了社会的有效需求。中国目前经济发展对国债投资的依赖程度在逐年下降，但是为实现国民经济持续稳定增长，中国政府将继续采取积极的财政政策，继续发行长期建设国债，保持必要的投资拉动力度。宏观经济分析 宏观政策分析2003年9月22日32我国货币

27、政策通过公开市场，充分利用利率杠杆，加强金融监管，防范金融风险，增强货币的透明度 1、加大公开市场操作力度，保持基础货币和货币供应量稳定增长2、充分发挥利率杠杆的作用，合理确定本外币利率水平3、制定和实施信贷政策，引导商业银行贷款投向，发挥调整经济结构的作用4、加强金融监管，防范和化解金融风险5、增加货币政策透明度，继续发挥窗口指导作用虽然从总体上来讲，中国的金融环境对企业的发展来讲是有利的，但是为了防范金融风险，迎接WTO外资银行的进入，国家对有关高风险产业提高融资门槛，而且这一趋势正在进一步加强 对紧水滩房地产业务将会带来较大影响宏观经济分析 宏观政策分析2003年9月22日33产业政策主

28、要是为了经济结构调整：产业结构、所有制结构、区域结构、市场主体结构。现阶段我国目前有五种不同的产业政策：倾斜、鼓励、竞争、限制、保护紧水滩水电投资业务处于一个非常有利的国家支持的产业政策环境中倾斜性政策这类政策的支持对象是，对提高国家竞争能力、对产业升级起重要作用的特定产业、企业及特定的产品。国家将通过注入资本金、财政贴息、发行债券、债转股等手段来支持这些行业、企业的发展。在市场经济条件下，这个面会不断缩小，但支持力度将会加大。鼓励性政策对于国家鼓励的传统产业改造，以及成长性的战略产业、成长性的战略产品，在一定时期内，国家将给予减免税收的办法，鼓励其发展。可以采取减免税收、先征后返的方法扶持其

29、发展。竞争性政策除了涉及国家安全、骨干企业外，大多数行业、企业、产品都属竞争性产业。对于竞争性产业，国家将从公平的投资税收政策、严格的技术质量标准、规范的反垄断法规和快速的市场信息服务等四个方面创造公平、公正和透明的政策环境，实现优胜劣汰。限制性政策对污染环境、技术水平落后、严重供大于求的产品，就实行限制性产业政策，坚决予以淘汰。保护性政策针对农业和服务业这两个国际竞争能力较弱的产业，特别是针对一些幼稚产业，就可以实施既不违背世贸组织法律框架，又能适度保护我国产业安全，又有利于加快幼稚产业以及农业和服务业发展的保护性产业政策。宏观经济分析 宏观政策分析2003年9月22日34中国的地区政策是以

30、东部沿海先行，分阶段分层次逐步向内陆地区推进。在继续推进西部大开发的同时，新一届中国政府又将振兴东北经济提上日程，形成中国经济发展的“三极论”， 中国的对外开放首先以东部沿海地区先行，分阶段，分层次逐步向内陆地区推进的。东部地区的投资环境比较优越，优惠政策比较多，绝大部分改革措施率先在东部地区进行。5个经济特区、14个沿海开放城市、上海浦东新区都在东部地区。因此到目前为止，绝大多数外商投资企业设在此地区，外商到中国中、西、东北部地区的投资项目较少。中国政府对中西部地区制定了相应的扶持政策，大大加强了对这一地区的投资，加快了水利、交通、通讯等基础设施的建设；在支持东部地区积极发展资金、技术密集型

31、产业和出口型产业的同时，积极引导和鼓励外资投向中西部地区。加快西部地区发展并率先实现全面小康和现代化的同时，支持东北地区等老工业基地加快调整、改造，实行东西互动，带动中部以前的地区政策现行的做法和趋势西部发展面临提速，东北发展将受到政策支持宏观经济分析 宏观政策分析2003年9月22日35总结宏观经济稳步快速增长有利于企业的发展；国家宏观政策为企业发展提供了良好的政策基础；外界环境的逐步变化给企业带来了机会，也带来了威胁；企业发展应优先选择政策倾斜和扶持的产业；企业应该关注优先支持地区中所酝酿的市场机会。2003年9月22日36目录紧水滩发展战略陈述宏观环境分析电力行业分析与内部能力评价电力行

32、业分析小水电行业分析内部能力评价房地产行业分析与内部能力评价下一阶段工作2003年9月22日37根据新华信的“中国产业竞争发展四阶段”模型，电力行业处于“管制垄断竞争阶段”企业经营侧重点- 品牌推广- 扩大有效需求代表行业证券，保险金融，汽车，电信，电力，石化，媒体入世对行业影响最大- 专业- 规模房地产化工品一般- 综合- 资本运营消费电子品日用化妆品家电最小 管制垄断 竞争阶段 有限竞争阶段 充分竞争阶段 市场竞争 垄断阶段- 产业资源- 新技术软件商、系统集成商大2003年9月22日38改革开放以来，电力工业持续高速发展，不断跨上新台阶，有利支撑了国民经济和社会发展的需要 装机容量与发电

33、量均居世界第2位，进入了世界电力生产和消费大国的行列。长期严重缺电局面得到了根本缓解，国民经济和社会发展对电力的需求基本得到满足。全国装机总容量（万千瓦）全国发电量（亿千瓦时）数据来源：中国统计年鉴2003年9月22日39电力工业作为国民经济重要的基础工业，已经成为国家经济发展战略中的重点和先行产业中国的电力工业已经从大机组、大电厂、大电网、超高压、自动化发展时期进入跨大区联网和推进全国联网的新阶段，己初步建立起适应市场经济和改革发展需要的比较完整的工业体系。 0.850.840.740.580.270.921.371.151.4500.20.40.60.81.01.21.41.61994年1

34、995年1996年1997年1998年1999年2000年2001年2002年电力生产弹性系数数据来源：中国统计年鉴2003年9月22日40电力工业发展的过程中，也面临着一些问题，主要归结为以下四点企业管理弱化电力企业管理弱化，冗员突出，市场经济条件下的企业家队伍尚未形成。上述问题的存在，既有发展中客观条件制约的因素；也有受投资体制、管理体制等主观认识制约的因素。随着电力结构调整力度的加大，电网建设步伐加快，特别是城乡配电网建设与改造的全面推进，电网发展中的问题将会逐步得到解决。 结构性矛盾突出 一是电网建设滞后电源建设，电网结构薄弱，特别是城乡电网老化，电能损耗大，农村电价高，出现了“有电用

35、不上”和“有电用不起”现象；二是电源结构不合理三是电网负荷率普遍持续下降，峰谷差越来越大，调峰能力不足，或是调峰的技术和经济性差。 资源优化受限一些地方从本地区短期利益出发，把“省为实体”与资源优化配置对立起来，封闭市场、限制竞争，限制甚至拒绝区外价廉的电力，造成了电力市场的割据，严重阻碍了电网的经济调度运行，既不利于资源的优化配置，也增加了用户的电价负担，违背了电力事业公用性的原则。 人均电气化很低我国人均占有装机只有024千瓦，人均发电量只有979千瓦时，不到世界平均水平的一半，为发达国家的1/61/10；全国至今仍有6000万人左右没有用上电。1998年电能在终端能源消费中的比例为9.3

36、5%，远低于世界平均水平的17%；电力消费能源在一次能源中的比重1999年为348%。 2003年9月22日41为了解决以上问题，国家积极推进电力体制改革进程，改革推进的速度与具体内容将深刻影响到紧水滩今后的发展引发行业大重组。国家电力公司电力资产将从产权上彻底实行“厂网分开”，完全不同于以往形式上的“厂网分开”。国家电网公司除保留约20的发电企业作为调峰使用，其余的发电企业将要重组为四至五家跨区域全国性的发电公司；电价形成机制发生变化。电价的统一趋势必然导致发电企业盈利水平出现较大分化；发电环节引入竞争机制。发电企业管理水平的提高与发电成本的降低，将是发电厂今后竞争的关键。留在网内，继续在计

37、划经济体制范畴内运作留在网外，面临市场竞争无论哪种情况，今后成本领先将是获得竞争优势的关键2003年9月22日42从电力生产情况来看，还是以火电为主，电力工业已成为我国最大的污染排放产业之一。因此国家正在积极调整发电结构，采取“限制火力发电，积极发展水力发电，鼓励发展核能发电”的方针，努力降低火力发电比重我国是煤炭大国，火电所占比例远远超过其他的发电方式，这样的电力生产结构在短期内还将继续保持数据来源：中国统计年鉴2003年9月22日43从电力需求情况来看，98年达到低谷（年增长量2.28%）,以后几年持续增长数据来源：中国统计年鉴2003年9月22日44在建规模与投产容量之对比02,0004

38、,0006,0008,00010,00019711974197719801983198619891992199519982001在建规模投产容量正是从98年开始，国家错误判断用电需求形势，开始限制电源的建设，以至于2003年全国16省份电荒的发生数据来源：中国资讯银行2003年9月22日45据预测，按照我国今后三年GDP年均增长7%左右计算，用电量仍会保持高速增长的趋势2005比重悲观方案“十五”增长率正常方案十五”增长率乐观方案十五”增长率全国100.0157394.5164355.3167175.6一产4.16373.06663.86774.1二产58.8108213.5112994.31

39、14934.6三产12.719997.420878.321238.6居民生活14.522827.823838.624249.0“十五”期间第一产业用电增长速度低于“九五”期间，到2005年第一产业用电所占比重在4%左右，基本为发达国家八十年代的水平第二产业用电增长的幅度应该高于“九五”，但增速也不会很快。到2005年第二产业用电所占的比重将低于70%第三产业用电增长速度会略低于“九五”，“十五”末期及“十五”之后第三产业用电会以较快速度增长居民生活用电增速将高于全社会平均增长速度，在全社会用电中所占比重也会逐年增加数据来源：国家电力公司2003年电力行业分析报告2003年9月22日46从用电量

40、的区域分布来看，以南方与华东的年均用电增量最快，超过13%，东北增速最慢只有4.2%我国电力需求形势良好，用电增长速度稳步加快。用电结构将有所变化，但不会发生根本改变，工业用电占主导地位的格局不会发生改变。随着生活水平的提高，制冷、采暖、热水供应等用电设备的。数量逐年增加，气候对电力需求的影响日益显著，从而导致电力需求的不确定性增强。电力短缺现象还有可能在局部地区不同程度出现，但全国范围内的严重缺电局面出现可能性较小。数据来源：中国资讯银行2003年9月22日47就电力行业企业经营状况来看，由于行业进入壁垒高，利润率普遍高于其他行业中的企业对电力板块的45家上市企业分析表明，尽管受大市影响净资

41、产收益率在不断下跌，但是远好于整体平均水平数据来源：上市公司2002年度报表2003年9月22日48目录紧水滩发展战略陈述宏观环境分析电力行业分析与内部能力评价电力行业分析小水电行业分析内部能力评价房地产行业分析与内部能力评价下一阶段工作2003年9月22日49我国水资源情况主要有三大显著特征，首先是水资源丰富，不论是水能资源蕴藏量，还是可能开发的水能资源，中国在世界各国中均居第一位据统计，中国河流水能资源蕴藏量6.76亿kW，年发电量59200亿kWh；可能开发水能资源的装机容量3.78亿kW，年发电量19200亿kWh。中国河流众多，水系庞大而复杂全国降水分布不均，由东南向西北递减 地表径

42、流的分布与降水相应，亦是东南多，西北少 中国地势西高东低 ，河流落差巨大 水能资源蕴藏量极其丰富， 2003年9月22日50其次，水资源在各地区的分布极其不平衡，西南地区占有全国水资源的70%，而华东、华北以及东北之和，才仅仅占到8%东北1212.66千瓦占全国1.8%华北1,229.93千瓦占全国1.8%西北8,417.69千瓦占全国12.5%西南47,331.18千瓦占全国70.0%华东3,004.88千瓦占全国4.4%中南6,408.37千瓦占全国9.5%2003年9月22日51另外，各水系的水资源蕴藏量也是差异巨大数据来源：中国统计年鉴2003年9月22日52小水电及其电网建设。“十五

43、”期间新增小水电装机600万kW，总装机达到3100万kW，年发电量达到1000亿kWh，均占全国水电总量的1/3；“十一五”期间新增小水电装机800万kW，总装机达到3900万kW，年发电量达到1250亿kWh。在开发小水电的同时，加强配套电网建设。建成一批小水电基地。 电气化县建设。“十五”建设400个水电电气化县“十一五”再建设400个水电电气化县。水电电气化县建设，每5年上一个台阶，不断提高水平。 我国小水电资源十分丰富。据80年代初普查，可开发量8700万kW；居世界第一位，分布在全国1600多个山区县；西部地区小水电可开发量为5828万kW，占全国的67%。正是由于水资源蕴藏量极其

44、丰富，这使得我国的水电开发前景广阔，而大河流水电开发难度大，资金投入高，小水电成为我国电力资源的有效补充小水电资源丰富国家规划重点电气化县建设2003年9月22日53小水电市场应用重点主要集中在农村，这主要有四方面因素决定农村电力建设乡镇企业发展政策支持继续大力开发农村水电，每年新增农村水电装机都近200万千瓦正式启动小水电代燃料生态保护工程 继续搞好农村水电电网改造 抓紧边境地区、少数民族地区、革命老区和贫困山区 无电乡村光明工程建设 开展农村水电现代化建设 小水电运行电压低、运行质量不稳定，一般不会被大电网所吸纳遵循“自建、自管、自用”原则以电养电农村水电企业执行6增值税 西部大开发和可持

45、续发展战略的实际需要，出台了一系列 更优惠的扶持政策，如提高西部地区、少数民族地区 和革命老区农网改造资本金的比例、延长还贷期等 技术原因2002年全国乡镇企业产值达到3万多亿，截至2003年头两个月全国乡镇企业经济增长速度为.，比上年末提高了.个百分点。 2003年9月22日54因此我们认为小水电开发的重点区域应该集中于两湖与西南区域小水电开发重点区域全国水力资源分布不均，而且各地经济发展各不相同：东北三省由于经济结构问题，近几年对电力需求的增长缓慢，同时水力资源相对贫乏，所以不作为小水电开发重点区域分析；而地处中国经济发展需求三极的华北各省（包括河南），同样由于水力资源相对贫乏，电力供应主

46、要以火电为主，所以不作为小水电开发重点区域分析西北地区水力资源丰富，但经济发展落后，所以小水电开发需求量不高西藏地区是我们国家水力资源最为丰富的省份，但自然条件恶劣，所以不作为小水电开发重点区域分析华东地区和华南地区是我国经济发展最具活力的地区，对电力需求最为旺盛，但水力资源有限，现有可开发资源余地不大所以小水电开发的重点区域锁定为两湖和西南地区2003年9月22日55对重点区域水资源经济开发量分析表明，最高的是四川、云南与湖北，而重庆最低数据来源：中国资讯银行2003年9月22日56从小水电可开发电力角度看，四川、云南开发潜力巨大，贵州、湖北同样具有可观开发前景，而重庆、湖南可开发潜力不足数

47、据来源：中国统计年鉴2003年9月22日57从各地区的电力需求量来看，需求量最大的是四川、湖北与湖南，贵州最低GDP增长率第一产业（亿元）第二产业（亿元）第三产业（亿元）四川10.6%1027.6 1982.4 1865.1 重庆10.3%315.78 826.45 828.87 贵州9.1%280.52 474.45 425.03 湖北9.1%707 2446.05 1822.58湖南9.0%847.29 1737.2 1756.45 云南8.1% 469.94 955.99 805.95 由于电力行业的特性决定当地电力的增长是高于GDP的增长，而工业对电力的需求是最为旺盛的，从这点出发四川

48、、湖北、湖南的电力需求最大，而从95年开始云南连续多年GDP增长不断下滑，只是2002年有所反弹，电力市场并不旺盛。2002年各地区GDP情况数据来源：中国国家统计局2003年9月22日58从电力供给的角度来分析，重庆与贵州人均装机容量最低，湖北与四川最高数据来源：中国电力年鉴，第五次全国人口普查统计2003年9月22日59一个地区的水电市场吸引力很大程度上决定于该地区电力供需矛盾的状况，再结合地区水电资源开发潜力进行综合判断，我们认为小水电投资开发关注的重点应该放在四川、湖北、湖南以及重庆四川：2002年四川省电源装机容量达到1799.5万KW，用电最大负荷为1200万KW，总体上四川电力是

49、供大于求；而出现的供需矛盾主要为四川电源结构不合理造成，所以下阶段四川的电源建设重点是大型火力发电站的建设。重庆：2002年重庆电力最高负荷374万KW，最大峰谷差达158万千瓦，由于自身电源建设有限，重庆出现了严重的供需矛盾，并且这种情况会随着重庆经济和居民消费的快速增长而加剧。云南：云南在西电东送背景下，大力建设一批火电项目，同时由于水力资源十分丰富，成为南方电源输出基地，因此长时间内本地电力需求矛盾不突出贵州：同样在西电东送背景下，大力建设一批火电项目，成为南方电源输出基地，因此长时间内本地电力需求矛盾不突出湖北： 2002年湖北省电源装机容量达到 1536.2万KW，用电最大负荷为91

50、5.2万KW,总体上湖北电力需求矛盾并不突出，供需矛盾主要因素为气候和煤源影响湖南： 2002年湖北省电源装机容量达到 1111万KW，用电最大负荷为649.1万KW;湖南省电力结构主要以水电为主，所以受来水量影响较大，湖南省电力需求基本平衡。资源开发潜力高低高低小水电市场吸引力重庆四川湖北湖南云南贵州2003年9月22日60综合分析，我们建议紧水滩小水电投资近期最先关注的地区应该是重庆，其次是湖南、湖北与四川经济发展迅速，电力需求矛盾突出，煤源不足导致火电发展受限，水头小导致大型水电建设不具备，中小水电条件充裕高中低近期关注程度因素分析重庆重点区域经济总量较大，对电力需求长期旺盛水资源丰富农

51、业比重较大，中小水电市场广阔电力需求基本平衡，但受气候和煤源影响局部电力紧张湖南湖北四川经济发展滞后，对电力需求不旺都属于能源大省，是国家规划的大型电能基地，对中小水电 建设热情不高云南贵州高中低2003年9月22日61小水电行业价值链主要包括四个大的阶段，投资、建设、生产维护以及销售，每个阶段的特点与关注要点又存在较大区别生产企业个人建设维护销售用电企业国家电网地方小电网投资企业个人自有资金银行贷款安全监督财务管理人力资源管理项目管理信息管理2003年9月22日62对于投资环节，需要从多个角度进行投资决策分析，不确定因素多，资金需求量大主体：多元投资，适合企业、个人投入，市场化程度较高，但国

52、有出资人缺位融资：小水电规模适中、投资省、工期短、见效快，有利于调动多方面的积极性，融资较为容易，如银行贷款、多人参股等 水电资源条件开发技术含量建设条件电量销售价格市场竞争力投资要素是否投资2003年9月22日63实践证明：在流域开发过程中，集中资金，滚动开发，会产生更好的经济效益 对于建设环节，要注意建设方式与建设目标的协调性资源分布广选址容易建设难度低选择一些中小河流进行梯级开发选择一些资源比较丰富的地区进行集中连片开发充分发挥滚动效应规模建设建立小水电基地建设方式建设目标2003年9月22日64对于生产运行环节要重点关注核心增值点价值链上增值较为明显的环节生产成本低运行成本低运行技术容

53、易掌握，在该环节上提供外包服务的空间不大直接生产电力管理成本低2003年9月22日65对于维护阶段，要适当将不增值的维护部分外包，以有效降低成本，突出优势对内维护对外维护运作模式是否增值不增值增值由于小水电数量较多，但大多小水电运营商缺乏电站维护能力，因此需要外包维护电站，因此提供维护服务变该价值链环节为增值环节电站安全生产是一切工作的基础和保证因此维护环节是必不可少，但应处理好生产安全和维护费用之间的关系2003年9月22日66对于销售环节，要重点把握客户特点，以采取更有效的销售手段价格由电网主导，价格较为稳定，依然为产品导向的经营模式；面对国家电网，小水电由于发电能力弱，调峰能力差等原因，

54、进入门槛高，电价受到挤压，小电厂较多利润被截流在电网环节销售对象特点分析地方小电网价格由发电企业主导，市场较为稳定，通常一电一网；该种模式电厂容易形成小区域垄断，企业利润最大化的较佳方式；如果同地域存在国家和区域电网并存的方式，可通过低价策略进行竞争销售方式采取直销方式，直接与用电企业签署用电协议，发电企业主导价格，价格波动较大，但针对不同客户采取不同的价格策略，利润不损失在电网环节上是利益获得的最佳方式，实行客户导向的经营模式国家电网地方小电网用电企业2003年9月22日67结论与建议机会威胁电力行业属于国家基础工业，国家重点投资重点关注水力发电符合国家大的政策环境支持未来几年电力需求还将持

55、续增长，特别是华东地区电荒的发生必将导致国家重新加大对电源的建设电力行业的高利润率将会在较长时间内存在电力体制改革的不确性多元投资兴办水电，水力资源争夺日趋激烈影响小水电投资的不可预测不可回避的风险较多，资金需求量高，资金回收周期相对较长地方政策保护建议一：加大小水电业务的投资力度建议二：提高对水电投资的决策分析的科学性与项目管理水平建议三：扩宽融资渠道2003年9月22日68目录紧水滩发展战略陈述宏观环境分析电力行业分析与内部能力评价电力行业分析小水电行业分析内部能力评价房地产行业分析与内部能力评价下一阶段工作2003年9月22日69水电业务价值链核心要素分析市场调研水资源获取规划设计施工管

56、理运行管理可行性研究利 润人才 融资 组织 技术 项目管理政策研判水资源分布调研市场定位竞争对手分析政府资源获取地方政府公关能力水资源交易（购买、租借）电站购买地质条件 工程任务和规模 水库淹没处理与环境评价 坝址选择及枢纽建筑物 机电与金属结构 施工组织设计工程管理与劳动安全保护 工程预算估算 经济分析与评价 技术先进、经济合理、安全适用、确保质量 前期河流(河段或地区)规划和地方电力规划信息的获得水文、气象、地形、地质、地震、建材及地方工农业和淹没、移民以及其他国民经济综合利用要求等项基本资料和数据的获得工程进度施工质量项目分包承包商管理设备供应商管理工程管理与劳动安全保护安全生产设备维护

57、设备维修生产自动化快速响应电网下达的指令2003年9月22日70价值链分析表明：紧水滩市场调研工作未能很好开展市场调研水资源获取规划设计施工管理运行维护可行性研究利 润人才 融资 组织 技术 项目管理关键能力现状分析评价政策研判对国家电力政策认识清晰水资源分布调研对全国水资源分布调研不足，但对华东和福建的水资源已有充分认识市场定位全员尚对电厂市场定位没有达成共识竞争对手分析缺乏对竞争对手系统全面的分析政府资源获取政府资源获取不足强弱2003年9月22日71价值链分析表明：紧水滩在水资源获取上能力不足市场调研水资源获取规划设计施工管理运行维护可行性研究利 润人才 融资 组织 技术 项目管理关键能

58、力现状分析评价地方政府公关能力虽然电力开发向多种资本放开，但地方政府在小水电开发上尤其是好的水力资源向本地资本倾斜，紧水滩维护当地政府关系的投入和周期较长，从而导致公关能力不足水资源交易（购买、租借）能力水资源获得可以采取现有水力资源交易方式，但该方式存在量较少和交易成本较高，最终导致紧水滩在该处能力不足电站获得（购买、租借）能力水资源获得可以采取已有电站收购的的方式，但该方式同样存在量较少和交易成本较高，最终导致紧水滩在该处能力不具备强弱2003年9月22日72价值链分析表明：紧水滩在电站的可行性研究上需要加强该方面的能力市场调研水资源获取规划设计施工管理运行维护可行性研究利 润人才 融资

59、组织 技术 项目管理关键能力现状分析评价地质条件勘测能力紧水滩电站不具备地质勘探能力水库淹没处理与环境评价能力同时水库的淹没及对环境的影响不能有效评估坝址选择及枢纽建筑物设计能力紧水滩不具备专业的电站设计能力机电与金属结构设计能力同时紧水滩也不具备专业的机电与金属结构设计能力施工组织设计能力对电站的施工组织有一定的参与能力工程预算估算可有一定的工程预算估算能力经济分析与评价有十几年的电站运行经验，对电站的经济分析有一定经验强弱2003年9月22日73价值链分析表明：紧水滩缺乏电站的规划设计能力市场调研水资源获取规划设计施工管理运行维护可行性研究利 润人才 融资 组织 技术 项目管理关键能力现状

60、分析评价电站设计前期信息的获得前期河流(河段或地区)规划和地方电力规划信息的获得能力有限电站建设基本数据的获得水文、气象、地形、地质、地震、建材及地方工农业和淹没、移民以及其他国民经济综合利用要求等项基本资料和数据的获得能力较差电站设计能力设计技术先进、经济合理、安全适用、质量优良的电站的能力不具备强弱2003年9月22日74价值链分析表明：紧水滩需要提升自己的施工建设能力，这是保证项目成功的关键市场调研水资源获取规划设计施工管理运行维护可行性研究利 润人才 融资 组织 技术 项目管理关键能力现状分析评价工程进度具备一般的工程进度管理能力施工质量能严格保证项目施工质量承包商管理具有一定的电站承