财务管理章节练习题第3章

1、凹财务管理章节练捌习题 第3章 邦 一、单熬项选择题 办1、下列不属于跋直接筹资的是（阿）。 爸A、利用商业票把据 B、发行股袄票 C、发行债按券 D、向银行鞍借款 答案:D 摆解析:向银行借懊款是典型的间接捌筹资，而不是直拌接筹资 啊2、利用留存收版益属于（）拔。 拜A、表外筹资 败B、间接筹资 澳C、内源筹资 挨D、负债筹资 答案:C 扳解析:内源筹资吧，是指企业利用啊自身的储蓄转化扮为投资的过程，笆如折旧和留存收扳益。 版3、下列属于直埃接表外筹资的是拜（）。 奥A、融资租赁 罢B、来料加工 艾C、发行股票 澳D、母公司投资绊于子公司版 答案:B 柏解析:直接表外办筹资是企业以不敖转移资

2、产所有权隘的特殊借款形式佰直接筹资，最为拌常见的有租赁（皑融资租赁除外）白、代销商品、来摆料加工等，而发安行股票属于表内颁筹资，母公司投挨资于子公司属于跋间接表外筹资。疤 哎4、某企业产销伴量和资金变化情把况见下表： 疤年度 产销量（拔万件） 资金占摆有（万元） 蔼1997 58澳 50 澳1998 55跋 46 捌1999 50熬 48 佰2000 60熬 53 半2001 65斑 54 碍则采用高低点法唉确定的单位变动案资金为（ ）元埃。 跋A、0.40 背B、0.53 奥C、0.42 盎D、0.55 答案:A 昂解析:单位变动暗资金=（54-背48）/（65懊-50）=0.矮40。注意高

3、低挨点的确定应以自八变量为依据。 暗5、吸收直接投盎资有利于降低财班务风险，原因在捌于（ ）。 拌A、主要来源于办国家投资 懊B、向投资者支绊付的报酬可以根癌据企业的经营状巴况决定，比较灵摆活 靶C、投资者承担啊无限责任 佰D、主要是用现扒金投资 答案:B 傲解析:本题的考八核点是吸收直接鞍投资的优缺点。捌对于企业而言，瓣筹资风险主要来隘自两个方面：一熬是支付报酬是否班固定（报酬固定胺的风险大）；二版是偿还时间是否百固定以及偿还时绊间长短（偿还时案间固定的风险大办，偿还时间短的敖风险大）。 昂6、丧失现金折蔼扣机会成本的大阿小与（ ）。 爸A、折扣百分比拌的大小呈反向变蔼化 捌B、信用期的长挨

4、短呈同向变化 佰C、折扣百分比案的大小、信用期挨的长短均呈同方般向变化 扮D、折扣期的长隘短呈同方向变化办 答案:D 肮解析:本题的考办核点是商业信用白筹资。由于放弃阿现金折扣成本八折扣百分比/懊（1折扣百分埃比）唉办360/（信啊用期折扣期）隘澳疤100% , 埃可见，丧失现金矮折扣的机会成本隘与折扣百分比的白大小、折扣期的斑长短呈同方向变癌化,同信用期的袄长短呈反方向变傲化。 唉7、下列各项不跋属于普通股股东扒权利的是（ ）白。 艾A、公司管理权傲 B、分享盈余瓣权 C、优先认芭股权 D、优先捌分配剩余财产权昂 答案:D 颁解析:本题的考袄核点是普通股。敖优先分配剩余财笆产权属于优先股稗股

5、东的权利，普扒通股对剩余财产把分配权处于最后昂一位 爸8、相对于普通拜股股东而言，优皑先股股东所拥有版的优先权是（ 安）。 班A、优先表决权袄 B、优先购股哀权 C、优先分罢配股利权 D、百优先查账权 答案:C 柏解析:本题的考敖核点是优先股。百优先股的笆“伴优先摆”拔主要体现在两个俺方面：一是优先暗分配股利；二是百优先分配剩余财拜产，选项C符合靶题意 案9、下列优先股矮中，对于股份有癌限公司有利的是爸（ ）。 吧A、累积优先股案 B、可转换优捌先股 C、参加翱优先股 D、可颁赎回优先股 答案:D 罢解析:本题的考哀核点是优先股。俺可赎回优先股是袄指股份公司可以板按照一定价格收搬回的优先股票，

6、伴至于是否收回，安以及什么时侯收哀回、由发行公司芭决定，故可赎回碍优先股对发行公矮司有利，选项D唉符合题意。 懊10、反抵押条霸款主要应用于（昂 ）。 把A、抵押债券 挨B、担保债券 拌C、信用债券 翱D、可转换债券哎 答案:C 板解析:本题的考熬核点是债券。信坝用债券凭债券发邦行人的信用发行氨，一般有较多限笆制，反抵押条款扒是其中之一，选白项C符合题意。般 案11、下列不属皑于杠杆收购筹资把特点的是（ ）胺。 坝A、财务杠杆比八率非常高 班B、银行贷款的疤安全性高 敖C、主要用于公碍司收购兼并 皑D、要以本企业搬的资产作抵押 答案:D 扮解析:本题的考暗核点是杠杆筹资拔。进行杠杆收购啊筹资主

7、要用于公斑司收购兼并，其板向银行的贷款，扒主要以被收购企斑业的资产和将来阿的收益能力作抵耙押，而不是以本矮企业的资产作抵肮押，故选项D 霸不符合题意。 耙12、甲股份有蔼限公司发行认股啊权证筹资，规定懊每张认股权证可胺按10元认购1俺 股普通股票。板公司普通股票每半股市价是12元爸，则该公司认股澳权证理论价值为俺（）元。 稗A、1 B、2敖 C、3 D、邦5 答案:B 隘解析:V (吧PE)俺八N(121俺0)暗版12（元）。阿 岸13、希望公司唉需借入500万吧元资金，银行要艾求将贷款数额的鞍20% 作为补鞍偿性余额，则该扮公司应向银行申敖请（）元的贷熬款。 鞍A、600万 案B、700 万

8、袄 C、625万般 D、555万挨 答案:C 矮解析:500/胺（120）颁625（万元版）。 笆14、大华公司邦与银行商定的周捌转信贷额为30啊00万元，承诺霸费率为0.4霸，借款企业年度吧内使用2000隘万元，则大华公霸司应向银行支付罢（ ）万元承诺笆费。 阿A、4 B、8埃 C、12 D稗、6 答案:A 爸解析:承诺费哎（30002昂000）唉哎0.44（熬万元） 扳15、某股份有捌限公司2004绊年净资产额为5矮000万元，2拔003后该公司颁已发行600万瓣元债券，则该公瓣司2004年最艾多可再发行（ 埃）万元债券。 傲A、2000 半B、1400 傲C、4400 啊D、800 答案

9、:B 爸解析:我国公隘司法规定，发八行债券，股份有按限公司的净资产般额不低于300隘0万元，累计债笆券总额不超过公颁司净资产额的4柏0。 班16、某公司拟巴“蔼2/20，N/按60埃”搬的信用条件购进啊原料一批，则公叭司放弃现金折扣疤的机会成本率为笆（ ）。 佰A、2 B、翱18.37% 皑C、18% D靶、36% 答案:B 扳解析:企业放弃蔼现金折扣的机会邦成本率20%霸/1-20笆白360/60-吧201瓣盎00%=18.摆37% 般17、某公司按艾年利率10向班银行借入200捌万元的款项，银版行要求保留15笆的补偿性余额笆，该项借款的实肮际利率为（ ）耙。 拔A、15% B凹、10% C

10、、翱11.76% 袄D、8.50%芭 答案:C 澳解析:10/1柏-15%安瓣100%=11肮.76% 肮18、下列（ 凹）属于不变资金把。 蔼A、必要的成品昂储备 拌B、构成产品实颁体的原材料占用班的资金 颁C、最低储备以摆外的存货 阿D、外购零件占罢用的资金 答案:A 懊解析:BCD为疤变动资金。 摆19、可转换债叭券的转换价格越叭高，债券能转换熬为普通股的股数爸（）。 背A、越多 B、哀越少 C、不变俺 D、不确定 答案:B 鞍解析:因为转换敖比率债券面值背/转换价格，从盎公式中可以看出盎，转换价格越高伴，债券能转换为按普通股的股数越芭少。 叭20、股份公司八申请股票上市，半其股本总额不

11、应案少于人民币（败）。 百A、1亿元 B袄、5000万元背 C、3000昂万元 D、10捌00万元 答案:B 澳解析:股份公司隘申请股票上市的胺条件之一是公司哀股本总额不少于巴人民币5000埃万元。 鞍21、企业为实罢施兼并而产生的办追加筹资的动机颁是（）。 奥A、设立性筹资班动机 芭B、扩张性筹资叭动机 耙C、调整性筹资敖动机 哎D、混合性筹资扮动机 答案:B 笆解析:企业为扩疤大生产经营规模颁或增加对外投资芭而产生的追加筹稗资的动机是扩张傲性筹资动机。 敖二、多项选择题癌 瓣1、直接筹资方阿式的优点有（哀）。 哎A、资金供求双鞍方联系紧密 啊B、资金在数量癌、期限等方面不吧受限制 伴C、有

12、利于资金笆的快速合理配置鞍 D、灵活便利 答案:AC 耙解析:直接筹资跋的优点在于资金暗供求双方联系紧跋密，有利于资金版的快速合理配置爱和提高使用效益捌。它的局限性主班要表现在：资金昂供求双方在数量翱、期限、利率等爱方面受的限制比昂间接筹资多，所翱以B不正确；此扒外，灵活便利是捌间接筹资的优点唉，所以D也不正爱确。 阿2、内源筹资的隘特点有（）暗。 敖A、自主性 B扳、原始性 C、爱高效性 D、抗疤风险性 答案:ABD 昂解析:内源筹资案具有原始性、自矮主性、低成本性捌和抗风险性，而阿C高效性属于外般源筹资的特点 百3、下列（百）方式可以将企扳业的表内筹资转岸化为表外筹资。扒 瓣A、应收票据贴

13、背现 唉B、出售有追索案权的应收账款 熬C、签订产品筹八资协议 D、代销商品 答案:ABC 扒解析:企业可以瓣通过应收票据贴班现、出售有追索把权的应收账款、哎产品筹资协议等般把表内筹资转化靶为表外筹资，而疤代销商品本来就斑是直接的表外筹矮资。 敖4、银行借款按吧借款的条件可以阿分为（）。败 坝A、信用借款 癌B、担保借款 俺C、抵押借款 啊D、票据贴现 答案:ABD 肮解析:按借款的背条件分类，银行皑借款可以分为信挨用借款、担保借颁款和票据贴现。熬 版5、下列选项中爱，属于认股权证凹的特点的是（氨）。 昂A、认股权证本霸身含有期权条款暗 傲B、用认股权证坝购买普通股票，坝其价格一般高于隘市价

14、拜C、认股权证具岸有价值和市场价翱格 盎D、对发行公司板而言，发行认股绊权证是一种特殊啊的筹资手段 答案:ACD 拜解析:在认股权百证的特点中，用凹认股权证购买普昂通股票，其价格按一般低于市价，摆而不是高于市价般，所以B选项不熬正确 白6、影响认股权柏证理论价值的因霸素主要有（扳）。 翱A、换股比率 俺B、普通股面值斑 C、执行价格挨 D、剩余有效盎期限 答案:ACD 版解析:影响认股翱权证理论价值的拔主要因素有：换碍股比率、普通股岸市价、执行价格八和剩余有效期限摆，不包括普通股扮面值，所以B选扒项不正确。 邦7、在企业借款袄利息的支付方式坝中，会使企业所盎负担的实际利率办高于名义利率的把利息

15、支付方式有办（）。 拔A、贴现法 B艾、补偿性余额 摆C、收款法 D柏、加息法 答案:ABD 搬解析:收款法会埃使名义利率等于绊实际利率。 罢8、下列关于融扳资租赁筹资的说叭法正确的是（爱）。 靶A、财务风险大敖 B、税收负担肮轻 C、筹资速办度慢 D、限制捌条款少 答案:BD 皑解析:融资租赁班筹资的优点：筹矮资速度快、限制哀条款少、设备淘吧汰风险小、财务翱风险小、税收负埃担轻。 颁9、普通股筹资碍成本高，原因在白于（）。 翱A、股利要从税澳后净利中支付 班B、发行新股分皑散公司控制权 啊C、发行费用较扒高 耙D、发行新股导柏致每股收益降低肮 答案:AC 叭解析:一般来说懊，普通股筹资的埃成

16、本要大于债务巴资金。这主要是唉股利要从净利润芭中支付，而债务傲资金的利息在税罢前扣除，另外，坝普通股的发行费肮用也比较高。 啊10、对于借款跋企业来说，补偿巴性余额会给企业懊带来（）影癌响。 办A、降低借款风伴险 昂B、减少了实际矮可用的资金 拌C、增加了企业颁的利息负担 芭D、提高了借款耙的实际利率 答案:BCD 碍解析:补偿性余霸额有助于银行降凹低贷款风险，但柏对借款企业来说唉，补偿性余额则懊提高了借款的实跋际利率，加重了癌企业的利息负担奥。 哎11、下列属于爸商业信用的是（按）。 哎A、应付账款 绊B、应付工资 熬C、应付票据 办D、预收货款 答案:ACD 挨解析:商业信用鞍的主要形式有

17、应霸付账款、应付票拜据和预收货款，拔应付工资不属于啊商业信用。 皑12、股票上市斑可以为公司带来版的好处有（奥）。 笆A、有助于改善扮财务状况 颁B、利用股票市邦场客观评价企业版 爸C、提高公司的百知名度 俺D、利用股票收隘购其他公司 板答案:ABCD肮 肮解析:股票上市哀可以为公司带来背的益处有：（1八）有助于改善财哎务状况；（2）八利用股票收购其扮他公司；（3）隘利用股票市场客半观评价企业；（般4）利用股票可皑激励职员；（5盎）提高公司知名叭度，吸引更多顾坝客。 绊13、企业发行艾优先股的动机包胺括（）。 熬A、防止公司股岸权分散化 百B、改善公司的爸资金结构 邦C、维持举债能坝力 搬D、

18、减少筹资的搬风险 答案:ABC 艾解析:企业发行稗优先股的动机包熬括：防止股权分绊散化；调剂现金袄余缺；改善资本隘结构；维持举债稗能力。 哀14、下列关于熬各类优先股的说隘法中正确的是（霸）。 暗A、累积优先股邦如果公司营业状按况不好，无力支癌付固定股利时，凹可由以后营业年巴度的盈利一起支懊付 巴B、可转换优先爸股的转换比例是斑事先确定的，其八数值大小取决于凹优先股与普通股埃的现行价格 耙C、参与优先股板可以取得固定股拌利，但不能象普百通股一样参与利拔润分配 啊D、可赎回优先碍股对股东有利 答案:AB 氨解析:参与优先半股是指不仅能取拌得固定股利，还盎有权与普通股一袄同参与利润分配胺的股票，所

19、以C爱不正确；累积优瓣先股、可转换优稗先股、参与优先拜股均对股东有利哎，而可赎回优先岸股则对股份公司笆有利，所以D不吧正确。 懊15、我国公岸司法规定的发伴行公司债券的条傲件包括（）柏。 芭A、股份有限公半司的净资产额不翱低于6000万摆元 叭B、累计债券总背额不超过公司净胺资产的40 板C、最近3年平罢均可分配利润足翱以支付公司债券扳1年的利息 熬D、公司在最近阿3年内无重大违埃法行为，财务会岸计无虚假记载 答案:BC 摆解析:债券发行扮的条件中要求股鞍份有限公司的净半资产额不低于3败000万元，有哀限责任公司的净哎资产额不低于6芭000万元，所盎以A不正确；发案行债券的条件中胺并无D选项所

20、述伴的内容，所以D巴也不正确。 背16、下列关于案可转换债券的说版法不正确的是（敖）。 耙A、可转换债券懊从发行起就属于隘发行公司的所有跋权资本 唉B、可转换债券背的转换价格一般哎高于发行当时相拔关股票价格 八C、可转换债券办的利率高于普通暗债券 蔼D、可转换债券傲增强了对管理层吧的压力 答案:AC 隘解析:可转换债案券在转换权行使罢之前属于公司的邦债务资本，权利瓣行使之后则成为把发行公司的所有蔼权资本，所以A稗不正确；可转换霸债券可节约利息拔支出，其利率低扮于普通债券，所肮以C不正确。 稗17、下列有关皑公司债券与股票皑的区别有（ 笆）。 版A、债券是固定敖收益证券，股票吧多为变动收益证捌券

21、 跋B、债券风险较般小，股票风险较白大 案C、债券到期必板须还本付息，股邦票一般不退还股败本 叭D、债券在剩余哀财产分配中优于俺股票 拔答案:ABCD吧 绊解析:公司债券拌与股票的区别有笆：（1）债券是袄债务凭证，股票昂是所有权凭证；拜（2）债券是固氨定收益证券，股罢票多为变动收益熬证券；（3）债爱券风险较小，股皑票风险较大；（百4）债券到期必碍须还本付息，股啊票一般不退还股扮本；（5）债券搬在剩余财产分配凹中优于股票。 芭18、债券提前懊偿还又称提前赎笆回或收回，是指艾在债券尚未到期埃之前应予以偿还扒，它包括（ 扒）。 扳A、通知赎回 伴B、强制性赎回罢 C、定期赎回扳 D、选择性赎案回 答

22、案:ABD 百解析:赎回有三碍种形式，强制性捌赎回、选择性赎颁回、通知赎回。翱 三、判断题 败1、定性预测法耙是十分有用的，皑它可以揭示资金氨需要量与有关因柏素之间的数量关般系。（） 答案: 坝解析:定性预测埃法不能揭示资金吧需要量与有关因隘素之间的数量关奥系。 阿2跋、认股权证的剩暗余有效期间越长袄，市价高于执行盎价格的可能性就跋越大，认股权证奥的理论价值就越搬小。（） 答案: 盎解析:认股权证柏的剩余有效期间奥越长，市价高于翱执行价格的可能搬性就越大，认股奥权证的理论价值扒就越大。 靶3、可转换债券靶在转换权行使之摆前属于公司的债班务资本，权利行邦使之后则成为发凹行公司的所有权爱资本。（

23、）挨 答案: 袄解析:可转换债扒券赋予持有者一搬种特殊的选择权傲，即按事先约定阿在一定时间内将绊其转换为公司股把票的选择权，在摆转换权行使之前板属于公司的债务板资本，权利行使柏之后则成为发行扳公司的所有权资巴本。 澳4、在债券面值暗和票面利率一定蔼的情况下，市场懊利率越高，则债跋券的发行价格越哀低。（） 答案: 袄解析:在债券面稗值和票面利率一昂定的情况下，市阿场利率越高，则案债券的发行价格罢越低。 氨5、由于优先股拌股东在公司的股安东大会上通常没八有表决权，所以般优先股股东在讨按论公司任何问题柏时都无权参加表胺决。（） 答案: 版解析:通常，在胺公司的股东大会摆上，优先股股东翱没有表决权，但

24、柏是，当公司研究叭与优先股有关的埃问题时有权参加搬表决。 肮6、可转换债券半中设置赎回条款岸，主要是为了促疤使债券持有人转颁换股份，同时也伴能使发行公司避跋免市场利率下降绊后，继续向债券瓣持有人支付较高安的债券票面利率把所蒙受的损失，绊锁定发行公司的班利率损失。（芭 ） 答案: 敖解析:可转换债埃券中设置赎回条拔款，主要是为了捌促使债券持有人伴转换股份，同时叭锁定发行公司的八利率损失。 岸7、企业发行收拌益债券的主要目鞍的是为了对付通扒货膨胀。（蔼） 答案: 斑解析:浮动利率碍债券是指利息率笆随基本利率变动摆而变动的债券。佰企业发行浮动利哀率债券的主要目哎的是为了对付通跋货膨胀 敖8、通过发行

25、股隘票筹资，可以不爱付利息，因此其敖成本比借款筹资安的成本低。（扳） 答案: 罢解析:普通股筹爸资的成本较高，瓣它的股利在税后罢支付，且一般发佰行费用较高。 吧9、某企业计划暗购入原材料，供碍应商给出的付款伴条件为1/20稗，n/50。若背银行短期借款利扒率为10，则叭企业应在折扣期岸内支付货款。（耙） 答案: 阿解析:放弃现金蔼折扣的成本1隘%/1-1%叭伴 360/50凹/20 12办.12，大于柏借款利率10稗，所以应该在折肮扣期内支付货款盎。 氨10、杠杆收购案筹资的财务杠杆败比率非常高，十艾分适合资金不足肮又急于扩大生产捌规模的企业进行艾融资。（）蔼 答案: 鞍解析:这是杠杆白收购筹

26、资的优点胺之一。 哀11、如果没有巴现金折扣，或企哀业不放弃现金折背扣，则利用商业胺信用筹资没有实笆际成本。（班） 答案: 芭解析:商业信用跋筹资的优点之一拌是筹资成本低。叭如果没有现金折胺扣，或企业不放拌弃现金折扣，则熬利用商业信用筹搬资没有实际成本办。 败12、融资租赁爱筹资的资金成本搬较低，所以财务啊风险小。（俺） 答案: 搬解析:融资租赁绊的租金在整个租半期内分摊，不用把到期归还大量本阿金，所以财务风颁险小；但是一般隘来说，其租金要阿比举借银行借款矮或发行债券所负吧担的利息高得多霸，所以它的资金疤成本较高。 岸13、从出租人办的角度来看，杠奥杆租赁与售后租按回或直接租赁并吧无区别。（

27、）矮 答案: 霸解析:从承租人肮的角度来看，杠安杆租赁与售后租傲回或直接租赁并敖无区别。 版14、债券的偿按还时间包括到期澳偿还、提前偿还笆与滞后偿还，滞捌后偿还包括转期氨和转换两种形式唉，其中直接以新胺债券兑换旧债券巴属于转期，用发袄行新债券得到的邦资金来赎回旧债颁券属于转换。（氨） 答案: 奥解析:题目所说鞍的这两种情况都半属于转期，转换俺通常是指股份有熬限公司发行的债哎券可以按一定的颁条件转换成本公拜司的股票。 挨15、认股权证盎有理论价值和实袄际价值，一般情敖况下，理论价值芭通常高于实际价瓣值。（） 答案: 败解析:一般情况芭下，认股权证的佰实际价值通常高岸于理论价值。 疤16、某企业

28、从摆银行取得借款1胺00万元，期限稗1年，名义利率挨10，按贴现岸法付息，则企业肮该笔借款的实际背利率为11.1按1。（）笆 答案: 暗解析:贴现贷款白实际利率10胺/（110叭）11.1佰1。 耙17、信贷额度袄是借款人与银行胺在协议中规定的安允许借款人借款癌的最高限额。在胺这个限额内，不隘论企业的情况如邦何，银行都必须氨将款项借给企业癌，否则要承担法霸律责任。（熬） 答案: 背解析:即使银行伴曾经同意按信贷稗限额提供贷款，啊但如果企业信誉芭恶化，企业也可班能得不到借款。俺这里，银行不会俺承担法律责任。背 办18、与长期负跋债融资相比，流阿动负债融资期限拔短、成本低，偿芭债风险相对较大版。（

29、） 答案: 艾解析:与长期负爸债融资相比，流爱动负债融资期限奥短、成本低，由白于偿债期限较短霸，所以，偿债风氨险相对较大。 四、计算题 颁1、某公司20八03年1月1日芭发行5年期债券唉进行筹资，债券俺票面金额为10翱00元，票面利鞍率为10。要笆求：（1）假设鞍当时市场利率为扒12，单利计暗息，到期一次还拜本付息，债券发吧行价格应为多少扒？（2）假设当胺时市场利率为1败2，每年付息扒一次，到期还本挨，债券发行价格稗应为多少？（3奥）假设债券以1版200元发行，阿在分期付息的情拜况下市场利率应艾为多少？（4）按假设现在为20巴05年1月1日捌，债券每年末付笆息一次，现市场爱利率为14，袄则债券

30、的价值为绊多少？ 霸答案:（1）债爱券发行价格1俺000白隘（110盎皑5）盎坝（P/F，12鞍，5）15捌00版伴0.5674罢851.1（元瓣）（2）债券发傲行价格100扮0百拌（P/F，12搬，5）10跋00柏懊10癌颁（P/A，12爸，5）氨1笆000瓣坝0.5674般100岸颁3.6048半927.88（安元） 办（3）1200澳1000哀按（P/F，i，皑5）1000蔼扳10阿吧（P/A，i，摆5）查表，当i搬6时，发行懊价格为1000皑捌0.7473搬100熬绊4.2124哎1168.54稗（元）当i5哀时，发行价格蔼为1000版蔼0.7835挨100岸版4.3295爱1216.

31、45扒（元）所以，当版发行价格为12懊00元时，市场靶利率51背216.45-霸1200/12斑16.45-1绊168.54埃巴(6%-5%)伴 5.34矮。（4）债券的巴价值1000凹昂（P/F，14拔，3）10把00扳败10熬傲（P/A，14皑，3）10案00绊凹0.6750蔼100坝稗2.3216瓣907.16（捌元） 扒2、某企业采用氨融资租赁方式从鞍某租赁公司租入办一台设备，该设唉备买价为550斑00元，运杂费岸和保险费等为3鞍000元，租赁白手续费为200扒0元，租期5年稗，到期设备归企扒业所有，双方商扒定的折现率为1俺0。要求：（靶1）如果年末支傲付租金，则每期笆租金数额是多少败

32、？（2）如果年蔼初支付租金，则背每期租金数额是背多少？ 爸（1）租金总额办55000埃300020斑006000挨0元每年末应付霸的租金数额6板0000/（P伴/A，10，版5）6000隘0/3.790氨815827白.79（元） 按（2）每年初应安付的租金数额办60000/懊（P/A,10肮，4）1霸60000/哀4.1699矮14388.8伴3（元） 柏3、天利公司2鞍000年至20半04年各年产品疤销售收入分别为把200万元、2板40万元、26半0万元、280斑万元和300万肮元；各年年末现捌金余额分别为5俺5万元、65万扮元、70万元、胺75万元和80阿万元；在年度销盎售收入不高于5巴

33、00万元的前提搬下，存货、应收扳账款、流动负债俺、固定资产等资埃金项目与销售收办入的关系如下表把所示： 唉资金项目 年度拜不变资金（a）搬万元 每万元销扳售收入所需变动澳资金（b） 现金 拜流动资产 应收矮帐款净额 30隘 0.14 按存活 50 0吧.22 按应付帐款 30背 0.10 碍流动负债 其他按应付款 10 哀0.01 哎固定资产净额 皑255 0.0霸0 颁已知该公司20叭04年资金完全吧来源于自有资金安（其中，普通股稗50万股，共5八0万元）和流动安负债。2004安年销售净利率为按10，公司拟坝按每股0.2元拜的固定股利进行按利润分配。公司鞍2005年销售熬收入将在200佰4年

34、基础上增长哎40。要求：傲（1）计算20氨04年净利润及叭应向投资者分配拌的利润；（2）挨采用高低点法计岸算袄“扳现金懊”百项目每万元销售案收入的变动资金扳和不变资金；（澳3）按y=a+懊bx的方程建立唉资金预测模型；佰（4）预测该公拜司2005年资柏金需要总量及需皑新增资金量。 百（1）净利润颁销售收入白盎销售净利率3奥00扮按1030（昂万元） 向翱投资者分配利润败50柏瓣0.210（扒万元） 奥（2）采用高低绊点法计算：每万吧元销售收入的变吧动资金80-百55/300-肮200 0.挨25（万元）不按变资金80办0.25佰爱3005（万鞍元） 澳（3）建立资金班预测模型：a绊53050疤

35、（3010奥）2553扮00（万元）b肮0.250氨.140.2瓣2（0.10败0.01）靶0.50（万元安）y300鞍0.5x 艾（4）预测20隘05年资金需要捌量及新增资金量邦资金需要量3扳000.5班挨300阿八（140）斑510（万元哀）需新增资金伴300拜扒40扒摆0.560（阿万元） 办4、星海公司准疤备购买一批产品鞍，初步确定了两罢家供应商。甲供耙应商的付款条件扮为（2/10，靶n/30），乙佰供应商的付款条安件为（1/20扳，n/30），肮其他条件完全相安同。要求：（1叭）计算该公司对半甲、乙两供应商氨放弃现金折扣的霸成本；（2）如胺果该公司准备放办弃现金折扣，应熬选择哪家供应

36、商蔼？（3）如果该叭公司准备享受现艾金折扣，应选择霸哪家供应商？（癌4）如果短期借隘款利率为35盎，该公司应放弃佰现金折扣，还是傲享受现金折扣？邦 唉（1）放弃甲供疤应商现金折扣的拔成本2%/1胺-2%柏般360/30-俺10 36.皑73 按放弃乙供应商现八金折扣的成本扮1%/1-1%袄隘360/30-皑20 36.拌36（2）如笆果星海公司准备百放弃现金折扣，般应选择放弃现金搬折扣成本较低的俺供应商，即乙供伴应商。（3）由敖于放弃现金折扣爱的成本就是享受拜现金折扣的收益昂，所以，如果公颁司准备享受现金般折扣，应选择放熬弃现金折扣成本按较高的供应商，般即甲供应商。（柏4）如果短期借斑款利率为

37、35岸，均低于放弃现凹金折扣的成本，般如果企业现金不耙足，应取得借款般，享受现金折扣癌。 五、综合题 哀1、某公司向银翱行借入短期借款皑10000元，癌支付银行贷款利伴息的方式同银行罢协商后的结果是啊：（1）如采用稗收款法，则利息埃率为13；（熬2）如采用贴现扒法，利息率为1翱2；（3）如瓣采用补偿性余额绊，利息率降为1隘0，银行要求肮的补偿性余额比按例为20；请跋问：公司应选择爱哪种支付方式？扮（4）假设公司板与银行商定的周碍转信贷额为16佰000元，承诺摆费率为1，由肮于公司年度内只袄借了10000安元，则公司应向佰银行支付多少承盎诺费？（5）如熬果采用补偿性余盎额方法借入款项罢，公司实际

38、需要芭使用的资金是1拜0000元，则皑公司应该向银行百借款的金额是多搬少？（6）公司傲采用（1）、（斑2）、（3）中隘最有利的方式借班入款项后，是为芭了支付货款，此版时卖方提供的信背用条件为爸“熬1/10，N/袄30版”霸，请问公司是否唉应该借入款项支背付货款？ 答案: 板（1）采用收款懊法的实际利率为坝13； 罢（2）采用贴现伴法时的实际利率摆为：12/（耙1-12）拌13.6； 吧（3）采用补偿爱性余额实际利率氨为：10/（阿1-20）伴12.5.几跋种办法相比较，摆第（3）种方法暗采取补偿性余额办的实际利率最低唉，应选择这种方背式。 肮（4）承诺费岸（16000跋10000）耙爸160元（案5）需要向银行芭借款的金额1俺0000/（1唉20）1凹2500元（6坝）放弃现金折扣氨的成本1捌/（11）疤摆巴360/（3凹010）绊18.18由隘于放弃现金折扣唉的成本大于借款般的利率，所以应矮该借入款项，享笆受现金折扣。 案2、甲公司20蔼04年12月3笆1日的资产负债昂表如下：