认识融资租赁

1、认识融资租赁目录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc293763798 前言 PAGEREF _Toc293763798 h 1 HYPERLINK l _Toc293763799 什么是租赁？什么是融资租赁？租赁和融资租赁有什么区别？ PAGEREF _Toc293763799 h 1 HYPERLINK l _Toc293763800 我国融资租赁业的发展经历了哪几个时期？ PAGEREF _Toc293763800 h 3 HYPERLINK l _Toc293763801 我国融资租赁业的现状如何？ PAGEREF _Toc293763801 h 5 HYP

2、ERLINK l _Toc293763802 审批渠道不同的融资租赁公司有什么相同点，有什么不同点？ PAGEREF _Toc293763802 h 6 HYPERLINK l _Toc293763803 什么是企业融资？什么是项目融资？ PAGEREF _Toc293763803 h 6 HYPERLINK l _Toc293763804 什么是支持融资租赁的四大支柱？ PAGEREF _Toc293763804 h 7 HYPERLINK l _Toc293763805 什么是债权融资？什么是股权融资？分别适用于哪些情况？ PAGEREF _Toc293763805 h 7 HYPERLI

3、NK l _Toc293763806 什么是售后回租？开展售后回租要注意哪些问题？ PAGEREF _Toc293763806 h 8前言罢融资租赁在我国埃已经有颁27年的历史了靶。融资租赁并不稗神秘，但对于大把多数没有接触过扮融资租赁的人来巴讲，认识融资租敖赁可能不是一件拜轻而易举的事情罢。白要认识融资租赁颁，首先要分清融扒资租赁与租赁有爱什么联系？有什版么不同？其次，傲需要了解融资租俺赁在我国的发展颁大致上可以分为鞍几个时期？笆我国融资租赁业斑的现状如何，存摆在着怎样的挑战蔼和机遇？在了解氨了这些基本信息案以后，才有可能绊认识融资租赁。啊什么是租赁？什扮么是融资租赁？白租赁和融资租赁傲有什

4、么区别？鞍 百从基本交易规则暗来讲，租赁（r扳ental）是俺一种涉及两方的白简单交易，融资办租赁则是一种涉败及三方的综合性唉交易。这一点是柏租赁与融资租赁傲的根本区别。罢租赁的交易双方矮是出租人和承租爱人。租赁交易比鞍较简单，承租人跋对出租人已有的哀物件交付某种质癌押（居民身份证扳、押金等）和租俺金后，取回使用巴，租赁期满后将敖物件 完好地退扒还给出租人，并跋取回质押物或者摆押金。例如，租安自行车，租投影懊仪，租图书等。摆租赁交易的营业八税税目为服务业哎，涉及的业务内吧容比较简单，除澳某些特殊的 租翱赁物件以外，需把要协调的法律法俺规问题很少。笆融资租赁的交易爸一般有三方（出佰租人、承租人、

5、矮供货人）参与，颁至少要有两个合摆同（融资租赁合隘同、购买合同）柏，是融资与融物安为一体的综合交扳易。出租人根据胺承租人 对物件爸和供货人的选择暗，向供货人购买白租赁物件提供给罢承租人使用，承芭租人支付租金。胺租赁期限结束后胺，一般由承租人佰以象征性的价格靶购买租赁物件，唉租赁物件的所 按有权由出租人转懊移到承租人。阿购买合同的决暗策人是承租人，捌购买合同的伴买方则是出租人罢。供货人根据碍购买合同的约艾定，向承租人交稗货。碍在我国设立租赁柏公司按设立一般绊工商企业对待，办不需要特殊审批班，租赁公司的经板营也不需要特殊拌的监管。设立融敖资租赁公司则需罢要特殊审批，融摆资租赁公司的经捌营也需要特殊

6、的哎监管。耙融资租赁交易的鞍营业税税目属于捌金融保险业。融澳资租赁交易涉及瓣的专业知识非常办广泛，例如金融熬、贸易、与物件芭有关的专业等；伴需要的业务知识吧和专业技巧比较伴高，例如项目的耙前期策划与包装搬、结构设计、资疤金筹措、物件的叭管理等；需要协绊调的法律法规问案题和政策问题很俺多。胺表1，租赁与融蔼资租赁的区别罢白租赁昂融资租赁柏本交易特征八两方一合同，简芭单交易瓣三方两合同，综半合交易拜法律依据懊合同法第十靶三章巴合同法第十般四章袄物件的所有权班出租人拜出租人翱物件的购买选择氨权阿出租人绊承租人办物件的维修责任办出租人安承租人盎审批与监管袄服务业挨需要柏营业税税目芭不需要凹金融保险业般

7、关于期限问题。昂期限的长短不是把租赁与融资租赁翱的根本区别。租澳赁的期限可短可懊长，短的不到一百天，长的可以几凹年，例如租自行阿车的期限往往不艾到一天。而房屋阿的租赁合同败，房东一般是每蔼两年或每三年与肮租户签一次合同肮，考虑价格指数安的变动，两年或安三年以后，房租傲有可能提高，也邦有可能降低。融爸资租赁的期限可跋长可短，长 的百一般可以到5年肮（超过5年的实版际案例很少），斑短的不能低巴于一年。因为融瓣资租赁的物件均耙必须形成固定资啊产，而固定资产蔼必须计提折旧，啊一年期是固定资摆产与低 值易耗败品的分界线。案我国融资租赁业吧的发展经历了哪袄几个时期？傲 靶答：我国的融耙资租赁业是在特蔼殊的

8、年代，出于哎特殊的目的，以扮特殊的企业形式瓣从国外引进的一扒种特殊的交易方般式。罢特殊的年代癌20世纪80年颁代初期，整个国百民经济非常困难啊，企业的装备十碍分落后，社会的班物资异常匮乏，昂市场供应紧张，绊资金极度短缺，暗在引入融资租赁挨的前一年（19办80年），我国岸的外汇储备竟然斑为12.96佰亿美元。板特殊的目的邦引进外汇资金，暗用于购买国外的袄先进适用的设备蔼，支持国内企业叭的技术改造和装拌备更新。懊特殊的企业形式巴中外合资经岸营企业。按照我疤国的法律，中外翱合资经营企业可耙以自主地在国际唉金融市场上筹措奥资金。设立中外翱合资经营的融资佰租赁公司，主要熬由外方在国际金蔼融市场上筹措资捌

9、金，主要由中方岸在国内寻找业务爱。佰特殊的交易方式懊融资租赁。斑融资租赁是一种袄贸易与信贷相结按合，融资与融物埃为一体的综合性啊交易，是一种特坝殊的交易方式。矮在此之前，我国傲几乎无人知晓融捌资租赁为何物。袄我国融资租赁业阿的发展可以分为扳以下四个时期。耙（一）高速成长敖（1981年4摆月至1987年半）扳在这一时期，我肮国实行计划经济盎，经济行为的主熬体是各级政府部皑门。尽管当时我翱国还没有征信记瓣录和信用评估体安系，企业的财务版报表也和国际不伴接轨，但境外的捌投资人仍然蜂拥啊而来，国内合作把伙伴的响应也非版常积极。阿图4，国内融资捌租赁业的发展时皑期矮在这一时期的融埃资租赁交易中，敖租赁项

10、目由各级伴政府部门决策，坝归还租金由各级爸政府部门提供担爸保（包括外汇额版度担保），甚至伴具体管理也由各般级政府部门操劳邦。政府部门列入耙计划的租赁项目岸，肯定是安全可百靠的项目。蔼根据对1987柏年底成立的19挨家中外合资融资霸租赁公司的调查佰，1987年底芭累计引进外资1安7.9亿美元，熬没有不良债权发疤生。外方股东中摆不乏世界级的银拌行和 商社，例蔼如来自日本的东芭方（ORIX）埃租赁公司、三和艾银行、日本兴业霸银行、樱花银行唉、三菱信托银行奥、日本长期信用暗银行；来自美国扒的GATX；来背自德国的德 累懊斯登银行、德国半裕宝联合银行；袄来自法国的巴黎瓣巴银行；来自意阿大利的意大利商拌业

11、银行等。肮 俺（二）行业整顿按（1988年至班1998年）啊1988年6月俺20日公布了阿最高人民法院公埃报，指出“国碍家机关不能担任懊保证人”。19翱88年4月13肮日全民所有制芭工业企业法公绊布，我国经济行凹为的主体由政府拔部门转向企业。佰由于体制转换的疤原因，很快出现氨了全行业性的租颁金拖欠，当时的拜24家外商投资隘租赁公司的租金拌拖欠总额达3亿氨美元。肮在行业协会的不按懈努力下，解决敖租金拖欠问题得胺到政府部门的支岸持。1998年澳8月18日，会拌长宣布，经过1霸0年的努力租金搬拖欠问题已得到鞍解决。佰尽管如此，在行艾业处于整顿的1巴0年间并没有停爱止发展的步伐。案10年间新设立叭了1

12、4家中外合癌资融资租赁公司埃，共完成新签融按资租赁合同金额鞍46亿美元。敖 吧（三）法制建设巴（1999年至芭2003年）佰从1999年开八始，我国陆续完澳成了融资租赁法背律框架的建设。白 跋（1）合同法岸（1999年瓣9月15日生效颁）；伴 哀（2）企业会癌计准则租赁埃（2001年啊1月1日生效）唉，后修改为企白业会计准则21拜号租赁（蔼2006年2月扒15日生效）；跋 扮（3）金融租傲赁公司管理办法皑（2000年邦6月30日发布背），后经修改（搬2007年1月摆23日发布）；八 摆（4）外商投啊资租赁公司审批拌管理暂行办法案（2001年9案月13日发布）耙，后修改为外岸商投资租赁业管搬理办

13、法（20唉06年3月15胺日发布）；埃 肮（5）税收政策叭，不断完善中。背 八（四）恢复活力疤（2004年以把后）啊国际金融公司在八1996年提供稗的技术援助项目霸中，提出中国的熬租赁业迫切需要坝恢复活力。20癌04年以后发生巴的三件大事，标癌志着我国融资租把赁业已进入恢复佰活力时期。啊 爱（1）外商独资袄融资租赁的开放芭：2004年1扒2月11日，商氨务部外资司负责板人宣布自即日起笆开放外商独资融背资租赁。在此之盎前，商务部已批办准GE和卡特彼盎勒进行设立外商澳独资融资租赁的捌试点。胺 罢（2）内资融资皑租赁的试点：2澳004年12月懊，商务部和国家氨税务总局联合批柏准9家内资融资靶租赁公司

14、试点单拔位，2006年巴5月再次批准1案1家试点单位。邦 疤（3）金融租氨赁公司管理办法胺的修订：20八07年1月，中扮国银监会发布经败修订的金融租吧赁公司管理办法绊，重新允许国扮内商业银行介入隘金融租赁，并陆办续批准所管辖的百银行设立金融租扒赁公司。白我国融资租赁业哀的现状如何？挨 哀哎答：我国融资租班赁业的现状可以唉用五句话概括：搬法律框架已具备巴；有三类融资租瓣赁公司；有四种氨类型的业务；有岸五类外围产业；吧有两种不同的评昂价。拔（1）法律框架盎已经具备伴融 资租赁业最皑低限度的法律、蔼法规已经具备，矮开展融资租赁再碍也不会无法可依疤。例如，融资租唉赁业的基本交易袄规则和当事人的跋权利、

15、义务，已矮有合同法及败其第十四 章“蔼融资租赁合同”霸作依据。融资租把赁交易当事人的埃会计核算和信息敖披露，已有企阿业会计准则02捌1租赁作岸依据。在行业监霸管方面，商务部半发布的外商投吧 资租赁业管理昂办法适用于外白商投资的融资租拔赁公司；银监会岸发布的金融租般赁公司管理办法爸适用于金融租罢赁公司。融资租凹赁业的税务政策阿也基本完备。傲（2）有三类融奥资租赁公司罢由于历史的原因巴，我国存在三类昂融资租赁公司，背即商务部（继承啊外经贸部）审批背的外商投资的融吧资租赁公司；银拜监会（继承中国矮人民银行）审批板的金融租赁公司八；商务部和国家瓣税务总局联合试吧点的内资融资租昂赁公司。爱外 商投资的融

16、扳资租赁公司最早哀出现，曾经是我办国引进外汇资金办的窗口之一。几俺乎在外商投资的笆融资租赁公司设跋立的同时，中国安人民银行批准了巴一批内资的、非懊银行金融 机构癌的金融租赁公司胺。2004年1把2月，根据中国岸政府加入WTO拜的承诺，融资租扮赁对外商独资开扳放。与此同时，氨融资租赁对“内奥商独资”也开放懊，2004年 拜12月出现了试柏点的内资非金融斑机构的融资租赁哀公司。扮（3）有四种类扒型的业务般国 际通行的融按资租赁解决方案岸，在我国都已成爱功地付诸实践，把并且都有实际案扒例。目前我国的氨融资租赁公司通背行4种业务类型扒：直接融资租赁昂、厂商租赁、销奥售商租赁 和项凹目租赁。直接融哀资租

17、赁中的一些扮扩展方案，例如叭售后回租、联合唉租赁、跨境（转跋）租赁（包括进蔼口和出口）等，败也都有成功的案把例。唉（4）有五类外罢围产业。八由于融资租赁的半迅速发展，出现靶了一些服务于融板资租赁，依托于百融资租赁的外围矮产业，其中主要柏有：专业网站、盎培训公司、会展班公司、律师事务袄所、咨询公司（稗包括租赁经纪人奥）等。哀（5）两种不同跋的评价。阿国内的专业人士笆认为，我国的融癌资租赁业经历了扮四个发展时期，艾已经有了一定程皑度的发展。国外埃的专业人士则认袄为，我国的融资癌租赁业目前还不鞍能列入“新兴市爱场”，只能算做拜处于萌芽状态。伴审批渠道不同的巴融资租赁公司有拌什么相同点，有盎什么不同点

18、？芭 鞍 凹答：由于历史的昂原因，我国目前疤存在着三种类型俺的融资租赁公司霸。摆（疤1坝）外商投资的融半资租赁公司：由隘商务部（继承外爱经贸部）审批和暗监管。啊（颁2傲）金融租赁公司把：由银监会（继芭承中国人民银行八）审批和监管。扮（胺3邦）内资试点的融耙资租赁公司：由澳商务部和国家税艾务总局联合试点唉。拌最初为了引进外氨汇资金，缓解国百内外汇资金的短摆缺，我国出现了爸中外合资经营的笆融资租赁公司（八1981俺年鞍4矮月），此后外经埃贸部和商务部一奥直按正常程序审罢批中外巴 艾合资经营的融资俺租赁公司。比中挨外合资经营的融俺资租赁公司稍晚扳（碍1981半年颁7邦月），中国人民拌银行按非银行金澳

19、融机构为企业定挨位，先后批准设巴立了靶15鞍家融资租赁稗 扒公司（称为拌“扒金融租赁公司哎”傲）。唉2004拔年碍12靶月以后，根据中芭国政府的承诺，哀在中国加入氨WTO半以后瓣3邦年内，融资租赁奥业对外商独资开败放，因此将中外挨合资经营肮 案的融资租赁公司爸和外商独资的融肮资租赁公司，统班称为外商投资的斑融资租赁公司。俺与此同时，融资肮租赁业对内商独胺资开放，以体现胺公平。拌这三类融资租赁肮公司的相同点是隘：扒（百1皑）遵守同样的交拌易规则：合同搬法第十四章。瓣（暗2皑）遵守同样的会半计准则：企业唉会计准则绊021百租赁。盎（蔼3敖）按同样的方式耙纳税。绊因此，单从融资拔租赁的市场地位敖来讲

20、，这三类融版资租赁公司没有哎区别。但是，差袄异还是有的，这般三类融资租赁公伴司的不同点是稗（隘1摆）审批部门不同敖，参见表挨3哎。艾（奥2瓣）企业性质不同颁，参见表拜3半。隘（办3芭）其他不同，例半如外商投资的融哀资租赁公司可以懊引进外资等。矮把表3，三类融资邦租赁公司的异同皑点把外商投资 融资哎租赁公司皑摆金融租赁公司皑邦内资融资租赁公啊司按笆交易规则 摆按合同法第般14章 鞍按合同法第胺14章绊按合同法第耙14章拔会计处理 阿企业会计准则爸21租赁叭 挨企业会计准则傲21租赁熬 霸企业会计准则案21租赁跋税收 柏营业税，按利差碍 背营业税，按利差芭 奥营业税，按利差肮 扳审批部门扒商务部跋

21、银监会 邦商务部、国家税柏总盎企业性质蔼外商投资企业 翱非银行金融机构捌 吧商业中介服务机搬构把什么是企业融资昂？什么是项目融扮资？芭答：债权融资有阿企业融资和项目按融资两种类型，斑这两种类型的融哎资，构成了融资胺租赁解决方案的熬基础。白所谓企业融资是哀指融资活动以企叭业的经营状况和艾财务状况为基础爱，债务以企业的版综合效益偿还，俺企业要承担债务凹的全部风险，一澳般需要有某种抵霸押、质押或者由矮第三方提供担保昂。爱所谓项目融资是伴指融资活动以项跋目预期的收益为澳基础，所有的债拜务以项目产生的扒效益偿还，出资氨者共担风险，出绊资者只对项目保半留有限追索权。澳什么是支持融资邦租赁的四大支柱扒？啊答

22、：与融资租赁搬业有关的交易规办则、会计准则、拌行业监管和税收靶政策，业内习惯绊称其为支持融资版租赁的四大支柱扒。所谓四大支柱搬，实际上是指支蔼持融资租赁交易埃的最低限度的法艾律和法规。扒我国融资租赁业半的四大支柱在1啊999年以后已唉陆续建立并不断安完善。现对我国靶支持融资租赁业坝的四大支柱作一稗些简要说明。霸（1）交易规则凹：融资租赁的交案易规则体现在班合同法中，爱合同法第十三坝章是“租赁合同翱”，第十四章是氨“融资租赁合同八”。艾（2）会计准则邦：企业会计准稗则租赁于2捌001年1月1笆日由财政部发布岸，并于2001白年1月1日起实唉施。2006年蔼2月15日，财肮政部对企业会案计准则租赁

23、氨进行了修改，并艾发布了经修改的般企业会计准则案第21号租赁癌。跋（3）行业监管爸：作为外商投资霸的租赁公司的监捌管办法，外经贸霸部于2001年半8月13日发布拌了外商投资租叭赁公司审批管理八暂行办法，以碍后商务部（继承颁外经贸部）于2熬005年2月1颁7日发布了经试蔼行和修改的外柏商投资租赁业管鞍理暂行办法。办与此同时，作为爸金融租赁公司的肮监管办法，中国啊人民银行于20皑00年6月30胺日发布了金融盎租赁公司管理办拔法，以后银监颁会（继承中国人邦民银行）于20霸07年1月23班日发布了经修改半的金融租赁公把司管理办法。胺（4）税收政策叭：有关融资租赁爱的税收政策，国癌家税务总局和财绊政部自

24、1993扒年12月起，不袄断地发布有关融奥资租赁的税收政哎策。霸什么是债权融资肮？什么是股权融矮资？分别适用于按哪些情况？凹答：企业的目标爱是实现股东财富盎或企业价值的最邦大化。为了实现八企业的目标，必拌然会有资金需求白。融资即对资金阿的融通，是企业傲为满足对资金的霸需求而采取的措罢施。融资租赁则敖是一种融资技术案。岸按性质分类，有氨两种融资方式：爸债权融资和股权吧融资。债权融资疤即通常所说的借罢债，即融通的资蔼金构成企业的负傲债，债权人对债拔务不承担任何风白险，而企 业需邦要按约定到期偿按还。股权融资即笆通常所说的募集颁股本或增加新的疤股东，融通的资颁金不构成企业的般负债，不需要偿般还，但构

25、成企业岸的股权，持股者拔承担经营的风 斑险，享有按股分矮红的权利。唉企业借债的后果懊，首先是必须按笆期还本付息；企挨业的资产负债比背上升；企业的投案资利润率有可能跋下降；但原股东澳的权益份额不变把。下列情况适合邦采用债权融资：绊（1）企业的经耙营和发展缺乏资昂金；案（2）企业在市傲场营销、技术内啊涵和管理经验方伴面有一定的经验翱和水平；般（3）借债后，澳企业的资产负债皑比不会恶性上升澳； 罢（4）企业的投傲资利润率较好。办企业募集股本的搬后果：首先，对颁募集的股本金不矮需要还本付息；扒企业的资产负债搬比下降；企业的奥投资利润率可能板上升；但原股东斑的权益份额相对岸降低。下列情况懊适合采用股权融摆资：疤（1）企业的暗经验和发展缺乏扳资金；隘（2）企业在市哀场营销、技术内盎涵和管理经验上吧，需要新的股东颁的经验；埃（3）新股东加靶入后，原股东的哎权益份额不会恶霸性下降；安（4）企业的投艾资利润率较差，霸需要在管理上进鞍行调整。矮什么是售后回租扳？开展售后回租癌要注意哪些问题安？碍答：售后回租是隘指物件的实际所