穿透算法下的ETF机构持仓行为分析哪类ETF的机构投资者占比在提升VIP

1、基于基金半年报/年报中公布的持有人结构数据，可以分析不同投资者的行为。但在计算 ETF 的机构投资者持有比例时，由于 ETF 一般会将其联接基金按照机构口径进行计算，而实际上联接基金并不全部由机构投资者持有，因此 ETF基金公布的机构投资者持有比例有一定的偏差。截至 2021 年 6 月 30 日，全市场共有 ETF 基金 512 只，其中有 256 只 ETF 有对应的联接基金，因此修正 ETF的机构投资者占比有助于我们更好了解投资者动态。ETF 机构持仓穿透算法本文采用“ETF 机构持仓穿透算法”计算 ETF 基金中机构投资者实际持仓的规模和占比。目前 ETF 基金在半年报、年报中公布的机

2、构投资者持有份额占比，一般是将 ETF 联接基金和其他机构都视作机构求得的。实际上，部分投资者由于达不到 ETF 的申购条件等原因，会通过 ETF 联接基金间接获取 ETF 收益，此时由于是 ETF 联接基金买入的 ETF 份额，一般会将其作为机构进行统计、公布，但是 ETF 联接基金中也有个人投资者，按照现有方法计算会高估机构投资者的占比。图 1：ETF 持有人结构资料来源: Wind， 整理为此我们基于ETF 和ETF 联接基金的年报/半年报数据对ETF 公布的机构投资者占比进行修正，我们所用到的数据如下。表 1：相关指标基金类别指标数据来源字母表示ETFETF 公布机构投资者持有份额占比

3、联接基金持有份额占比半年报/年报半年报/年报ETF 资产净值ETF 季报ETF 联接基金持有基金市值占资产净值比例ETF 联接基金资产净值(合并口径)ETF 季报ETF 季报机构投资者持有比例(合并口径)半年报/年报资料来源: Wind， 整理参考图 1，机构投资者实际持有份额来自于两部分：一个是联接基金持有的 ETF份额中的机构部分，另一个是其他机构直接持有的 ETF 份额。该数值也等于 ETF 公布的机构投资者持有份额扣减联接基金持有的ETF 中个人投资者持有的份额。修正后机构投资者持有份额占比的计算公式如下：ETF 实际机构持有份额占比 = Sinst + (Pinst )= (1 Si

4、nst)ETF 基金一般会在半年报/年报中公布联接基金持有份额占比，但也有个别基金、个别期数没有公布，或者由于公布时名称没有与联接基金完全对应，因而 Wind 没有收录相关数据。对于缺失的数据，我们使用联接基金数据进行反向推算， 其计算公式为： = /在以下分析中，本文均使用“ETF 机构持仓穿透算法”计算修正的 ETF 机构持仓数据，并按照修正后的数据分析机构和个人投资者的投资行为。由于投资者结构相关数据需要使用基金的年报/半年报公布数据，因此未公布年报/半年报的新发 ETF 未参与统计。ETF 市场投资者行为分析本部分基于国信金工ETF 四级分类体系进行相关分析，该分类体系参考 WIND、

5、中证指数公司、国证指数公司的相关分类和指数信息进行编制。一级分类主要按照资产类别进行划分（如股票、债券等），二级分类按照指数类别进行划分（如规模指数、风格指数等），三级分类主要按照板块、主题、市值风格等属性进行划分，四级分类具体细化到跟踪指数标的，并将相同/近指数进行小范围概括。本文使用的 ETF 分类信息详见附录。按资产类别分类截至 2021 年 6 月 30 日（以下使用H1代指6 月 30 日），股票型 ETF 总体规模为 7605 亿元，相比 2020 年 12 月 31 日（以下使用H2代指12 月31 日）7409 亿元的总规模上涨 196 亿元。2020H2 个人投资者持有 41

6、19 亿元的股票型 ETF，截至 2021H1，其持有规模已经上升至 4561 亿元，增长了 10.75%。2020H2 机构投资者持有了 3291 亿元的股票型 ETF，2021H1 机构投资者的持有规模小幅下降至 3043 亿元。从占比来看，自 2015H2 至 2019H2，股票型 ETF 中机构投资者的持有比例长期维持在60%以上，2020 年以来机构投资者持有比例连续降低，截至 2021H1，机构投资者持有比例已经降低至 40.02%，相比 2019H2 降低 24.78%。图 2：股票型 ETF 的机构和个人投资者持有规模（亿元）及占比80007000600050004000300

7、0200010000股票型机构持有规模股票型个人投资者持有规模股票型机构持仓占比（右轴）70%60%50%40%30%20%10%0%资料来源: Wind， 整理国内债券 ETF 起步较晚，第一只债券 ETF 在 2013 年成立。截至 2021H1，债券 ETF 总体规模为 178 亿元，相比 2020H2 的 193 亿元降低了 15 亿元。其中机构持有规模由 2020H2 的 185 亿元降低至 2021H1 的 171 亿元。自 2015H1以来，债券 ETF 市场的机构投资者持有比例就在 90%以上，2021H1 机构投资者持有比例为 95.94%。图 3：债券型 ETF 的机构和个

8、人投资者持有规模（亿元）及占比250200150100500债券型机构持有规模债券型个人投资者持有规模债券型机构持仓占比（右轴）100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%资料来源: Wind， 整理机构投资者是货币 ETF 的主要持有人。截至 2021H1，货币型 ETF 中机构投资者的持有规模为 2990 亿元，相比 2020H2 的 2211 亿元增长 779 亿元，机构投资者持有比例由 2020H2 的 85.47%上升至 2021H1 的 87.54%。个人投资者的持有规模由 2020H2 的 376 亿元上升至 2021H1 的 426 亿元。跨境 ETF 市

9、场规模较小，截至 2021H1 共有跨境 ETF 727 亿元，相比 2020H2的 359 亿元增长 368 亿元，其中机构持有 248 亿元，个人投资者持有 479 亿元，相比 2020H2 的 214 亿元，增长 124%。从持有比例来看，2019H2 机构投资者持有比例为 62.06%，而到 2021H1 该比例已经降低至 34.13%。图 4：货币型、跨境型 ETF 的机构和个人投资者持有规模（亿元）及占比400035003000250020001500100050002015H1 2015H2 2016H1 2016H2 2017H1 2017H2 2018H1 2018H2 20

10、19H1 2019H2 2020H1 2020H2 2021H1100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%货币型机构持有规模货币型个人投资者持有规模货币型机构持仓占比（右轴）8007006005004003002001000跨境型机构持有规模跨境型个人投资者持有规模跨境型机构持仓占比（右轴）80%70%60%50%40%30%20%10%0%资料来源: Wind， 整理国内商品 ETF 主要以黄金为主。截至 2021 年 6 月 30 日，在 14 只商品 ETF中有 11 只黄金ETF。2021H1 商品型ETF 的总体规模为 255 亿元，相比 2020H2的 23

11、8 亿元增长 16 亿元。其中个人投资者的持有规模由 2020H2 的 199 亿元增加到 2021H1 的 220 亿元，机构投资者的持有规模由 2020H2 的 40 亿元降低到 2021H1 的 35 亿元。从占比来看，商品 ETF 中机构投资者持有比例在 2017H2 之后基本处于下降趋势，2020H2 的机构持仓占比为 16.64%，2021H1 降低至 13.70%。图 5：商品型 ETF 的机构和个人投资者持有规模（亿元）及占比300250200150100500商品型机构持有规模商品型个人投资者持有规模商品型机构持仓占比（右轴）70%60%50%40%30%20%10%0%资料

12、来源: Wind， 整理按板块分类依据国信金工 ETF 分类，统计股票型 ETF 中周期、大金融、科技、消费四个板块 ETF 的规模和机构持仓变动情况，本篇涉及的四个板块所包含的 ETF 请参见报告附录。相比 2020H2，2021H1 周期板块 ETF 规模增长最多，由 2020H2 的 283 亿元增长至 2021H1 的 458 亿元，增长 175 亿元；消费板块 ETF 次之，由 2020H2的 306 亿元增长到 2021H1 的 455 亿元，增长 148 亿元。图 6：各板块内 ETF 规模 (亿元，2020H2vs2021H11026458455283

13、30616001400120010008006004002000周期板块大金融板块消费板块科技板块2020H22021H1资料来源: Wind， 整理按持有人类型来看，机构投资者持有规模增长幅度最大的是科技板块，由 2020H2 的 151 亿元增长到 2021H1 的 196 亿元，增长 30%；机构投资者对周期和大金融板块的持有规模小幅降低，周期板块持有规模由 2020H2 的 115 亿元降低至 105 亿元，大金融板块持有规模由 2020H2 的 244 亿元降低至 229 亿元。个人投资者持有规模增长幅度最大的是周期板块，2021H1 个人投资者对周期板块的持有规模为 353 亿元，

14、增长 110%，对消费板块的持有规模为 388 亿元，增长 61%。图7：机构投资者持有板块ETF 规模 (亿元，2020H2vs2021H1)图8：个人投资者持有板块ETF 规模 (亿元，2020H2vs2021H1) 3002502001501005014001184101279773135338824116812001000800600400200244229196151115 10566 670周期板块大金融板块消费板块科技板块0周期板块大金融板块消费板块科技板块2020H2 2021H12020H2 2021H1资料来源: Wind， 整理资料来源: Wind， 整理从机构投资者占比

15、的数据来看，2021H1 周期、大金融、消费、科技板块 ETF的机构投资者持有比例都处于 25%以下。周期板块的机构投资者持有比例在 2021H1 降低至 22.97%；大金融板块的机构投资者持有比例自 2018H2 开始持续降低，截至 2021H1，该比例已经下降至 22.33%；消费板块自 2017H2 开始基本处于 10%-16%的区间之内，在 2020H1 经历短暂上升后，2021H1 再次降低至 14.66%；科技板块 2021H1 机构投资者持有比例相比 2020H2 的 11.28%抬升至 16.20%。图 9：板块 ETF 内机构投资者持有比例57% 53%41%33% 36%

16、36%28%24%17%17% 14% 13%19% 18% 19%23%18%11%9%6%10%2011H12012H12013H12014H12015H12016H12017H12018H12019H12020H12021H167%60%63%55% 55% 56%60% 60%63% 63%45%46% 45%57%57%48%42%36%30%25% 22%2011H12012H12013H12014H12015H12016H12017H12018H12019H12020H12021H151%43% 42% 42%36%32% 29% 29% 30%24%27%21% 18% 19%

17、 16%21%13% 11% 11% 11%15%2011H12012H12013H12014H12015H144%2016H12017H12018H12019H12020H12021H127%28%17% 16%13% 11% 11%11%8% 9%10% 11%13%9%15%11%16%8%3%5%70%60%50%周期40%30%20%10%0%80%70%60%大金融50%40%30%20%10%0%60%50%消费40%30%20%10%0%50%40%科技30%20%10%0%2011H12012H12013H12014H12015H12016H12017H12018H12019

18、H12020H12021H1资料来源: Wind， 整理按热点主题分类统计股票型 ETF 中 5G、芯片、军工、医药、红利、证券、黄金、新能车等主题 ETF 的规模和机构持仓变动情况，各主题包含的 ETF 列表详见附录。相比 2020H2，2021H1 规模增长最多的是军工 ETF，由 199 亿元增长至 269 亿元。其次为红利 ETF，由 156 亿元增长至 218 亿元。芯片、5G、证券 ETF 的规模有所降低。图 10：各热点主题内 ETF 规模(亿元，2020H2vs2021H1)7236935264263213269199209156218156232 248146 1463880

19、070060050040030020010005G芯片军工医药红利证券黄金新能车2020H22021H1资料来源: Wind， 整理按持有人结构来看，相比 2020H2，2021H1 机构投资者对芯片 ETF 的持有规模增长 25 亿元，增长最多；对军工和证券 ETF 的持有规模下降最多，分别降低 31 亿元、23 亿元。相比 2020H2，2021H1 个人投资者对军工、红利 ETF 的持有规模增长最多，分别增长 100 亿元、68 亿元；对芯片、5G ETF 的持有规模下降最多，分别降低 167 亿元、50 亿元。图 11：机构投资者持有主题 ETF 规模(亿元，2020H2vs2021H

20、1)图 12 ： 个 人 投 资 者 持 有 主 题 ETF 规 模( 亿 元 ，2020H2vs2021H1)120100806040207006106034803122502001991821319819012221519695 976005004003002001001131019172705147483437 3325 272813 1305G芯片军工医药红利证券黄金新能车05G芯片军工医药红利证券黄金新能车2020H2 2021H12020H2 2021H1资料来源: Wind， 整理资料来源: Wind， 整理从占比情况来看，2021H1 机构投资者对医药、红利、黄金 ETF 的持

21、有比例分别为12.80%、12.72%、13.12%，相比2020H2 分别下降3.37%、8.82%、2.72%。图 13：医药、红利、黄金 ETF 内机构投资者持有比例70%48%47%27%18%17%20%23%22%13%11%13%11%16%13%2014H1 2014H2 2015H1 2015H2 2016H1 2016H2 2017H1 2017H2 2018H1 2018H2 2019H1 2019H2 2020H1 2020H2 2021H126%22%22%17%17%18%15%14%13%9%11%8%9%7%6%2014H1 2014H2 2015H1 2015

22、H2 2016H1 2016H2 2017H1 2017H2 2018H1 2018H2 2019H1 2019H2 2020H1 2020H2 2021H158%47%50%42%44%38%41%38%33%22%23%25%19%16%13%80%70%60%医药50%40%30%20%10%0%30%25%红利20%15%10%5%0%70%60%50%黄金40%30%20%10%0%2014H1 2014H2 2015H1 2015H2 2016H1 2016H2 2017H1 2017H2 2018H1 2018H2 2019H1 2019H2 2020H1 2020H2 2021

23、H1资料来源: Wind， 整理相比 2020H2，2021H1 机构投资者对军工 ETF 的持有比例由 50.54%下降至 25.99%，对证券 ETF 的持有比例有 15.64%下降至 13.07%。图 14：证券、军工 ETF 内机构投资者持有比例22%22%22%18%17%16%12%13%11%2017H12017H22018H12018H22019H12019H273%2020H174%2020H22021H151%33%24%26%31%23%26%25%20%证券15%10%5%0%80%70%60%军工50%40%30%20%10%0%2017H12017H22018H12

24、018H22019H12019H22020H12020H22021H1资料来源: Wind， 整理芯片、5G、新能车 ETF 由于发行较晚，因而机构持仓数据较短。对比来看，芯片 ETF 的机构持仓占比由 2020H2 的 8.84%上升到 2021H1 的 18.69%，5G ETF 的机构持仓占比由 2020H2 的 4.95%上升到 2021H1 的 6.14%，新能车 ETF 的机构持仓占比由 2020H2 的 34.97%下降到 2021H1 的 33.18%。按宽基分类统计上证 50、沪深 300、中证 500、创业板类和科创板 ETF 等主要宽基 ETF的规模和机构持仓变动情况。此

25、处的创业板类 ETF 指的是跟踪创业板内宽基指数的 ETF，包括创业板指、创业板 50 等，具体列表请参见附录。相比 2020H2，在以下参与统计的宽基 ETF 中，2021H1 科创板 ETF 的规模为 401 亿元，相比 2020H2 增长 112 亿元，增长最多；沪深 300ETF 的规模为 1370亿元，相比 2020H2 降低 60 亿元。图 15：主要宽基 ETF 规模 (亿元，2020H2vs2021H1564594 553362 36840128916001400120010008006004002000上证50沪深300中证500创业板类科创板202

26、0H22021H1资料来源: Wind， 整理按持有人结构来看，相比 2020H2，2021H1 机构投资者对科创板 ETF 的持有规模增长 24 亿元；对沪深 300、上证 50、中证 500、创业板类 ETF 的持有规模分别降低 96 亿元、54 亿元、25 亿元、2 亿元。相比 2020H2，2021H1 个人投资者对科创板、沪深 300、上证 50、创业板类 ETF 的持有规模分别上升 89 亿元、36 亿元、30 亿元、8 亿元，对中证 500ETF的持有规模降低 16 亿元。 图 16 ： 机 构 投 资 者 持 有 宽 基 ETF 规 模 ( 亿 元 ，2020H2vs2021H

27、1)图 17 ： 个 人 投 资 者 持 有 宽 基 ETF 规 模 ( 亿 元 ，2020H2vs2021H1) 10009008007006005004003002001000927831450395322 297101 9922 45上证50沪深300中证500创业板类科创板6005004003002001000539502356272 257261 269267169139上证50沪深300中证500创业板类科创板2020H2 2021H12020H2 2021H1资料来源: Wind， 整理资料来源: Wind， 整理从占比来看，机构投资者在上证 50、沪深 300、中证 500ET

28、F 中的持有比例较高，上证 50ETF 的机构投资者持有比例由 2020H2 的 76.40%下降至 2021H1的 70.07%，沪深 300、中证 500、创业板类 ETF 的机构投资者持有比例分别由 2020H2 的 64.87%、54.19%、27.77%降低至 2021H1 的 60.67%、53.65%、26.88%；2020H2 机构投资者持有 7.50%的科创板 ETF，2021H1 该比例上升至 11.29%。图 18：主要宽基 ETF 内机构投资者持有比例90%80%70%上证5060%50%40%30%20%10%0%59%57%60%69%74%78%78%79%81%

29、80%72%66%74%74%70%76%70%2013H1 2013H2 2014H1 2014H2 2015H1 2015H2 2016H1 2016H2 2017H1 2017H2 2018H1 2018H2 2019H1 2019H2 2020H1 2020H2 2021H180%70%沪深30060%50%40%30%20%10%0%43%36%44%57%56%63%62%58%59%58%62%65%66%69%66%65%61%80%70%中证50060%50%40%30%20%10%0%60%2013H1 2013H2 2014H1 2014H2 2015H1 2015H2

30、2016H1 2016H2 2017H1 2017H2 2018H1 2018H2 2019H1 2019H2 2020H1 2020H2 2021H170%69%65%66%65%70%65%54%61%58%59%54%32%13%18%18%11%2013H1 2013H2 2014H1 2014H2 2015H1 2015H2 2016H1 2016H2 2017H1 2017H2 2018H1 2018H2 2019H1 2019H2 2020H1 2020H2 2021H148%50%创业板类40%30%20%10%0%24%17%28%23%43%33%43%36%38%16%3

31、6%32%40%38%28%27%2013H1 2013H2 2014H1 2014H2 2015H1 2015H2 2016H1 2016H2 2017H1 2017H2 2018H1 2018H2 2019H1 2019H2 2020H1 2020H2 2021H1资料来源: Wind， 整理总结本文使用“ETF 持仓穿透算法”计算 ETF 中机构投资者和个人投资者的持有占比，并依据国信基金 ETF 四级分类体系对 ETF 进行相关分析。按资产类别来看，相比 2020H2，2021H1 个人投资者对股票型 ETF 的持有比例上升 4.39%，机构投资者持有比例降低至 40.02%。从板块上

32、看，机构投资者对周期、大金融、消费板块的持有比例有所降低，对科技板块的持有比例有所提升；按热点主题来看，相比 2020H2，2021H1 机构投资者对 5G 和芯片 ETF 的持有比例有一定的提升，在军工 ETF 中的持有比例下降较多；宽基方面，相比 2020H2，2021H1 科创板 ETF 中机构投资者的持有比例上升，上证 50、沪深 300 ETF 中的机构投资者持有比例有明显降低。附录本文计算板块 ETF 数据时，使用的 ETF 如下：表 2：板块 ETF 列表（截至 2021.06.30）代码基金简称类型，一级类型，二级类型，三级515860.SH科技 ETF 基金股票型策略指数科技

33、515960.SH医药健康 ETF股票型策略指数消费515870.SH先进制造 ETF股票型策略指数周期515060.SH房地产 ETF 基金股票型行业指数大金融512200.SH房地产 ETF股票型行业指数大金融159940.SZ金融 ETF 基金股票型行业指数大金融512640.SH金融地产 ETF 基金股票型行业指数大金融159931.SZ金融 ETF股票型行业指数大金融159933.SZ国投金融地产 ETF股票型行业指数大金融510650.SH金融地产 ETF股票型行业指数大金融510690.SH兴业金融 ETF股票型行业指数大金融510230.SH金融 ETF股票型行业指数大金融15

34、9887.SZ银行 ETF股票型行业指数大金融512730.SH中证银行 ETF股票型行业指数大金融512820.SH银行业 ETF股票型行业指数大金融515280.SH银行龙头 ETF股票型行业指数大金融516310.SH银行 ETF 易方达股票型行业指数大金融515290.SH银行 ETF 天弘股票型行业指数大金融512700.SH银行 ETF 基金股票型行业指数大金融515020.SH银行 ETF 华夏股票型行业指数大金融512800.SH银行 ETF股票型行业指数大金融510200.SH上证券商 ETF股票型行业指数大金融515850.SH证券龙头 ETF股票型行业指数大金融51620

35、0.SH证券行业 ETF股票型行业指数大金融512570.SH证券 ETF 易方达股票型行业指数大金融515560.SH证券 ETF 建信股票型行业指数大金融512900.SH证券 ETF 基金股票型行业指数大金融159848.SZ证券 ETF 基金股票型行业指数大金融159841.SZ证券 ETF股票型行业指数大金融512880.SH证券 ETF股票型行业指数大金融515010.SH券商 ETF 基金股票型行业指数大金融159842.SZ券商 ETF股票型行业指数大金融512000.SH券商 ETF股票型行业指数大金融159993.SZ龙头券商 ETF股票型行业指数大金融159939.SZ信

36、息技术 ETF股票型行业指数科技512330.SH信息技术 ETF股票型行业指数科技159899.SZ软件基金 ETF股票型行业指数科技515230.SH软件 ETF股票型行业指数科技515880.SH通信 ETF股票型行业指数科技512480.SH半导体 ETF股票型行业指数科技159801.SZ芯片龙头 ETF股票型行业指数科技159995.SZ芯片 ETF股票型行业指数科技159813.SZ半导体 ETF股票型行业指数科技159936.SZ可选消费 ETF股票型行业指数消费512600.SH主要消费 ETF股票型行业指数消费159928.SZ消费 ETF股票型行业指数消费510630.S

37、H消费 ETF 基金股票型行业指数消费159946.SZ广发中证全指主要消费 ETF股票型行业指数消费159996.SZ家电 ETF股票型行业指数消费512210.SH景顺长城中证 800 食品饮料 ETF股票型行业指数消费159883.SZ医疗器械 ETF股票型行业指数消费159873.SZ医疗设备 ETF股票型行业指数消费516610.SH医疗服务 ETF股票型行业指数消费159891.SZ医疗 ETF 基金股票型行业指数消费159938.SZ医药卫生 ETF股票型行业指数消费512610.SH医药卫生 ETF 基金股票型行业指数消费159929.SZ医药 ETF股票型行业指数消费5120

38、10.SH医药 ETF股票型行业指数消费510660.SH医药卫生 ETF股票型行业指数消费512230.SH景顺长城中证医药卫生 ETF股票型行业指数消费512300.SH南方中证 500 医药卫生 ETF股票型行业指数消费515210.SH钢铁 ETF股票型行业指数周期159944.SZ材料 ETF股票型行业指数周期510620.SH华夏上证原材料 ETF股票型行业指数周期512340.SH南方中证 500 原材料 ETF股票型行业指数周期159953.SZ广发中证全指工业 ETF股票型行业指数周期512310.SH南方中证 500 工业 ETF股票型行业指数周期516970.SH基建 5

39、0ETF股票型行业指数周期159745.SZ建材 ETF股票型行业指数周期516870.SH汽车龙头 ETF股票型行业指数周期516110.SH汽车 ETF股票型行业指数周期515220.SH煤炭 ETF股票型行业指数周期159945.SZ能源 ETF 基金股票型行业指数周期159930.SZ能源 ETF股票型行业指数周期510610.SH华夏上证能源 ETF股票型行业指数周期512110.SH华安中证细分地产 ETF股票型主题指数大金融512070.SH证券保险 ETF股票型主题指数大金融515630.SH证保 ETF股票型主题指数大金融159811.SZ5G50ETF股票型主题指数科技51

40、5050.SH5GETF股票型主题指数科技159994.SZ5GETF股票型主题指数科技515980.SH人工智能 ETF股票型主题指数科技159819.SZ人工智能 ETF股票型主题指数科技515070.SH人工智能 AIETF股票型主题指数科技159702.SZAIETF股票型主题指数科技512930.SHAIETF股票型主题指数科技159872.SZ车联网 ETF股票型主题指数科技516770.SH游戏动漫 ETF股票型主题指数科技159869.SZ游戏 ETF股票型主题指数科技516010.SH游戏 ETF股票型主题指数科技159855.SZ影视 ETF股票型主题指数科技159805.

41、SZ传媒 ETF股票型主题指数科技512980.SH传媒 ETF股票型主题指数科技515260.SH电子 ETF股票型主题指数科技515320.SH电子 50ETF股票型主题指数科技159997.SZ电子 ETF股票型主题指数科技512220.SH科技 ETF150股票型主题指数科技159725.SZ线上消费 ETF股票型主题指数科技159807.SZ科技 ETF股票型主题指数科技515580.SH科技 100ETF股票型主题指数科技515750.SH科技 50ETF股票型主题指数科技159987.SZ科技创新 ETF股票型主题指数科技515200.SH创新 100ETF股票型主题指数科技51

42、6050.SH科技龙头 ETF股票型主题指数科技515000.SH科技 ETF股票型主题指数科技159909.SZTMT50ETF股票型主题指数科技512770.SH战略新兴 ETF股票型主题指数科技510260.SH诺安上证新兴产业 ETF股票型主题指数科技516180.SH光伏产业 ETF股票型主题指数科技159863.SZ光伏 ETF 基金股票型主题指数科技515790.SH光伏 ETF股票型主题指数科技159857.SZ光伏 ETF股票型主题指数科技516880.SH光伏 50ETF股票型主题指数科技516700.SH大数据产业 ETF股票型主题指数科技515400.SH大数据 ETF

43、股票型主题指数科技516000.SH大数据 50ETF股票型主题指数科技512720.SH计算机 ETF股票型主题指数科技159998.SZ计算机 ETF股票型主题指数科技159851.SZ金融科技 ETF股票型主题指数科技159852.SZ软件 ETF股票型主题指数科技159897.SZ物联网 ETF 基金股票型主题指数科技516330.SH物联网 ETF股票型主题指数科技159709.SZ物联网 ETF 工银股票型主题指数科技512760.SH芯片 ETF股票型主题指数科技516390.SH新能源汽车 ETF股票型主题指数科技515700.SH新能车 ETF股票型主题指数科技159806.

44、SZ新能源车 ETF股票型主题指数科技515030.SH新能源车 ETF股票型主题指数科技516660.SH新能汽车 ETF股票型主题指数科技159824.SZ新能车 ETF股票型主题指数科技159890.SZ云计算 ETF股票型主题指数科技516510.SH云计算 ETF股票型主题指数科技516590.SH智能电动汽车 ETF股票型主题指数科技516380.SH智能电动车 ETF股票型主题指数科技516800.SH智能制造 ETF股票型主题指数科技515250.SH智能汽车 ETF股票型主题指数科技516520.SH智能驾驶 ETF股票型主题指数科技159888.SZ智能车 ETF股票型主题

45、指数科技515920.SH智能消费 ETF股票型主题指数科技515650.SH消费 50ETF股票型主题指数消费159986.SZ消费 100ETF股票型主题指数消费516600.SH消费服务 ETF股票型主题指数消费510150.SH消费 ETF股票型主题指数消费510120.SH非周期 ETF股票型主题指数消费512690.SH酒 ETF股票型主题指数消费159865.SZ养殖 ETF股票型主题指数消费516760.SH养殖 ETF股票型主题指数消费516670.SH畜牧养殖 ETF股票型主题指数消费159867.SZ畜牧 ETF股票型主题指数消费516550.SH农业 ETF股票型主题指

46、数消费159825.SZ农业 ETF股票型主题指数消费159827.SZ农业 50ETF股票型主题指数消费159843.SZ食品饮料 ETF股票型主题指数消费515170.SH食品饮料 ETF股票型主题指数消费515710.SH食品 ETF股票型主题指数消费516900.SH食品 50ETF股票型主题指数消费516820.SH医疗创新 ETF股票型主题指数消费159858.SZ创新药指 ETF股票型主题指数消费516060.SH创新药产业 ETF股票型主题指数消费516080.SH创新药 ETF 易方达股票型主题指数消费515120.SH创新药 ETF股票型主题指数消费159992.SZ创新药

47、 ETF股票型主题指数消费159835.SZ创新药 50ETF股票型主题指数消费515950.SH医药龙头 ETF股票型主题指数消费159849.SZ生物科技 ETF 招商股票型主题指数消费159837.SZ生物科技 ETF股票型主题指数消费516500.SH生物科技 ETF股票型主题指数消费512290.SH生物医药 ETF股票型主题指数消费159828.SZ医疗 ETF股票型主题指数消费512170.SH医疗 ETF股票型主题指数消费159859.SZ生物医药 ETF股票型主题指数消费159839.SZ生物药 ETF股票型主题指数消费512120.SH医药 50ETF股票型主题指数消费15

48、9861.SZ碳中和 50ETF股票型主题指数周期159885.SZ碳中和 ETF 基金股票型主题指数周期516070.SH碳中和 50ETF股票型主题指数周期512580.SH碳中和龙头 ETF股票型主题指数周期159755.SZ电池 ETF股票型主题指数周期516320.SH高端装备 ETF股票型主题指数周期510110.SH周期 ETF股票型主题指数周期516570.SH化工行业 ETF股票型主题指数周期516220.SH化工龙头 ETF股票型主题指数周期516020.SH化工 ETF股票型主题指数周期159870.SZ化工 ETF股票型主题指数周期516120.SH化工 50ETF股票

49、型主题指数周期516960.SH机械 ETF股票型主题指数周期159886.SZ机械 ETF股票型主题指数周期516950.SH基建 ETF股票型主题指数周期512710.SH军工龙头 ETF股票型主题指数周期512670.SH国防 ETF股票型主题指数周期512680.SH中证军工 ETF股票型主题指数周期512560.SH军工 ETF 易方达股票型主题指数周期512660.SH军工 ETF股票型主题指数周期512810.SH国防军工 ETF股票型主题指数周期516910.SH物流 ETF股票型主题指数周期516150.SH稀土 ETF 基金股票型主题指数周期516780.SH稀土 ETF股

50、票型主题指数周期516480.SH新材料 ETF 基金股票型主题指数周期159703.SZ新材料 ETF股票型主题指数周期516360.SH新材料 ETF股票型主题指数周期516090.SH新能源 ETF 易方达股票型主题指数周期516160.SH新能源 ETF股票型主题指数周期516850.SH新能源 80ETF股票型主题指数周期159876.SZ有色龙头 ETF股票型主题指数周期159871.SZ有色金属 ETF股票型主题指数周期159881.SZ有色 60ETF股票型主题指数周期159880.SZ有色 ETF 基金股票型主题指数周期512400.SH有色金属 ETF股票型主题指数周期51

51、6680.SH有色 ETF 基金股票型主题指数周期516650.SH有色 50ETF股票型主题指数周期510410.SH资源 ETF股票型主题指数周期510170.SH大宗商品 ETF股票型主题指数周期资料来源: Wind， 整理本文计算主题 ETF 数据时，使用的 ETF 如下：表 3：主题 ETF 列表（截至 2021.06.30）代码基金简称基准指数代码类型，一级类型，二级类型，四级515960.SH医药健康 ETF931166.CSI股票型策略指数医药510200.SH上证券商 ETF950105.CSI股票型行业指数证券515850.SH证券龙头 ETF399975.SZ股票型行业指

52、数证券516200.SH证券行业 ETF399975.SZ股票型行业指数证券512570.SH证券 ETF 易方达399975.SZ股票型行业指数证券515560.SH证券 ETF 建信399975.SZ股票型行业指数证券512900.SH证券 ETF 基金399975.SZ股票型行业指数证券159848.SZ证券 ETF 基金399975.SZ股票型行业指数证券159841.SZ证券 ETF399975.SZ股票型行业指数证券512880.SH证券 ETF399975.SZ股票型行业指数证券515010.SH券商 ETF 基金399975.SZ股票型行业指数证券159842.SZ券商 ETF

53、399975.SZ股票型行业指数证券512000.SH券商 ETF399975.SZ股票型行业指数证券159993.SZ龙头券商 ETF399437.SZ股票型行业指数证券512480.SH半导体 ETFh30184.CSI股票型行业指数芯片159801.SZ芯片龙头 ETF980017.CNI股票型行业指数芯片159995.SZ芯片 ETF980017.CNI股票型行业指数芯片159813.SZ半导体 ETF980017.CNI股票型行业指数芯片159883.SZ医疗器械 ETFh30217.CSI股票型行业指数医药159873.SZ医疗设备 ETFh30178.CSI股票型行业指数医药51

54、6610.SH医疗服务 ETFh30178.CSI股票型行业指数医药159891.SZ医疗 ETF 基金h30178.CSI股票型行业指数医药159938.SZ医药卫生 ETF000991.SH股票型行业指数医药512610.SH医药卫生 ETF 基金000933.SH股票型行业指数医药159929.SZ医药 ETF000933.SH股票型行业指数医药512010.SH医药 ETF000913.SH股票型行业指数医药510660.SH医药卫生 ETF000037.SH股票型行业指数医药512230.SH景顺长城中证医药卫生 ETF000933.SH股票型行业指数医药512300.SH南方中证

55、500 医药卫生 ETF000857.SH股票型行业指数医药159898.SZ医疗器械 ETF 招商h30217.CSI股票型行业指数医药515570.SH山证红利 ETFh30089.CSI股票型主题指数红利515690.SH股息龙头 ETF931373.CSI股票型主题指数红利512590.SH高股息 ETF930838.CSI股票型主题指数红利159905.SZ深红利 ETF399324.SZ股票型主题指数红利159708.SZ红利 ETF399324.SZ股票型主题指数红利515080.SH中证红利 ETF000922.CSI股票型主题指数红利515180.SH红利 ETF 易方达00

56、0922.CSI股票型主题指数红利515890.SH红利 ETF 博时000922.CSI股票型主题指数红利512530.SH沪深 300 红利 ETF000821.CSI股票型主题指数红利510880.SH红利 ETF000015.SH股票型主题指数红利159811.SZ5G50ETF931406.CSI股票型主题指数5G515050.SH5GETF931079.CSI股票型主题指数5G159994.SZ5GETF931079.CSI股票型主题指数5G512760.SH芯片 ETF990001.CSI股票型主题指数芯片516390.SH新能源汽车 ETF930997.CSI股票型主题指数新能

57、车515700.SH新能车 ETF930997.CSI股票型主题指数新能车159806.SZ新能源车 ETF399976.SZ股票型主题指数新能车515030.SH新能源车 ETF399976.SZ股票型主题指数新能车516660.SH新能汽车 ETF399976.SZ股票型主题指数新能车159824.SZ新能车 ETF399976.SZ股票型主题指数新能车516820.SH医疗创新 ETF931484.CSI股票型主题指数医药159858.SZ创新药指 ETF931152.CSI股票型主题指数医药516060.SH创新药产业 ETF931152.CSI股票型主题指数医药516080.SH创新

58、药 ETF 易方达931152.CSI股票型主题指数医药515120.SH创新药 ETF931152.CSI股票型主题指数医药159992.SZ创新药 ETF931152.CSI股票型主题指数医药159835.SZ创新药 50ETF931152.CSI股票型主题指数医药515950.SH医药龙头 ETF931140.CSI股票型主题指数医药159849.SZ生物科技 ETF 招商930743.CSI股票型主题指数医药159837.SZ生物科技 ETF930743.CSI股票型主题指数医药516500.SH生物科技 ETF930743.CSI股票型主题指数医药512290.SH生物医药 ETF9

59、30726.CSI股票型主题指数医药159828.SZ医疗 ETF399989.SZ股票型主题指数医药512170.SH医疗 ETF399989.SZ股票型主题指数医药159859.SZ生物医药 ETF399441.SZ股票型主题指数医药159839.SZ生物药 ETF399441.SZ股票型主题指数医药512120.SH医药 50ETF000814.SH股票型主题指数医药512710.SH军工龙头 ETF931066.CSI股票型主题指数军工512670.SH国防 ETF399973.SZ股票型主题指数军工512680.SH中证军工 ETF399967.SZ股票型主题指数军工512560.S

60、H军工 ETF 易方达399967.SZ股票型主题指数军工512660.SH军工 ETF399967.SZ股票型主题指数军工512810.SH国防军工 ETF399967.SZ股票型主题指数军工518890.SH中银上海金 ETFSHAU.SGE商品型商品型黄金518600.SH上海金 ETFSHAU.SGE商品型商品型黄金518680.SH金 ETFSHAU.SGE商品型商品型黄金518860.SH黄金 ETFAUSHAU.SGE商品型商品型黄金518800.SH黄金基金 ETFAu9999.SGE商品型商品型黄金159812.SZ黄金基金 ETFAu9999.SGE商品型商品型黄金1599