LPR不变之后的影 响

1、中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2021 年 7 月 20 日贷款市场报价利率（LPR）为：1 年期 LPR 为 3.85%，5 年期以上 LPR 为 4.65%。虽然本次 LPR 报价并未调整，但贷款利率走低的趋势会因此受到干扰吗？贷款利率的变动又将对信贷投放量有何影响？下半年社融能否筑底回升，宽信用格局又能否形成？货币政策是否还有进一步宽松的必要性？我们该如何看待短期和长期的债市走向？本文将逐一进行分析。 LPR 未降不影响实际贷款利率下行降准之后金融机构贷款利率相较于 LPR 的加点程度都会出现一定的下滑，代表了实际贷款利率有所降低。我们统计了自 LPR 改革后，每月金融机构

2、贷款利率相较于 LPR 加点或减点的占比情况，一般来说贷款利率在 LPR 基础之上会有所上调，LPR 加点的占比基本在 70%以上。但是一旦降准之后，无论 LPR 报价有无变化，贷款利率加点的占比都会有所下降，对应的，贷款报价等于 LPR 或在 LPR 基础上减点的占比则有所上升。2019年 9 月、2020 年 1 月和 2020 年 4 月的三次降准，LPR 加点的占比分别下降了 1.09、3.98和 2.06 个百分点。图 1：金融机构贷款利率相较于 LPR 的加减点数情况（%）LPR加点:占比LPR减点:占比（右轴）等于LPR:占比（右轴）2019-09全面降准2020-01全面降准2

3、020-04定向降准90.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.00资料来源：Wind，从加点部分的贷款内部来看，加点的幅度整体也会也有所降低。把贷款利率按照相较于 LPR 加点的幅度进行划分，从下表可知，2019 年后的两次全面降准，加点在 1.5 个百分点以上的贷款占比整体减少。而 2020 年 4 月的降准效果相对较弱，加点在 3%以上的占比增加，但加点不足 0.5%和 1.5-3%区间的占比下降。此次效果不及前两轮降准，主要系 2020 年 4 月降准为中小机构

4、定向降准所致。表 1：金融机构贷款利率相较于 LPR 的加点情况贷款利率较 LPR 加点占比情况变化准备金率变化加点不足 0.5%加点 0.5%到 1.5%加点 1.5%到 3%加点 3%到 5%加点超过 5%2019-09全面降准 0.5%增加 0.85%减少 0.29%减少 0.44%减少 0.31%减少 0.90%2020-01全面降准 0.5%减少 0.14%增加 0.09%减少 2.73%减少 0.80%减少 0.40%2020-04中小机构定向降准 0.5%减少 2.55%增加 0.65%减少 1.92%增加 0.93%增加 0.84%资料来源：Wind，MPA 点差考核制度设计下

5、，LPR 维持不变，银行依然有动力控制贷款利率下行。企业贷款利率=LPR 报价+加点，央行将全国性银行贷款利率与 LPR 之间的点差纳入 MPA 考核进行利差约束，可以在 LPR 不变的情况下鼓励银行压降贷款利率点差，让利实体经济。实际上，LPR 已经连续 15 个月没有调整，但金融机构贷款加权平均利率却有所下行，也侧面证明了 MPA 考核确实发挥了一定的作用。 实际贷款利率下降刺激信贷增加实际贷款利率下行将会刺激企业对于资金的需求，银行信贷投放规模料将有所释放。实体经济出于恢复发展、扩大规模、增厚利润等动机，对于资金的需求一直不弱，但面对较高的贷款利率往往会“望而却步”，此次政策引导实际贷款

6、利率下行，预计将会进一步刺激企业对于贷款的需求，银行也会因此增大贷款的投放。从历史数据来看，贷款加权平均利率与新增人民币贷款的同比增速往往走势背离，而这在一般贷款加权利率（不含票据融资、融资租赁和垫款的贷款，也不包括委托和信托贷款）和中长期贷款同比增速上体现更为明显。2014 年底至 2015 年中、2019 年底至 2020 年中，两次贷款加权平均利率的下行均有带动中长期贷款余额同比增速的提高。图 2：贷款平均利率与新增规模同比（%）图 3：一般贷款平均利率与中长期信贷规模同比（%）6.005.605.204.80贷款加权平均利率新增人民币贷款:同比(右轴）35.0030.0025.0020

7、.0015.0010.005.000.00-5.00-10.00-15.009.008.00 7.006.005.004.00一般贷款加权平均利率中长期贷款余额:同比(右轴）25.0020.0015.0010.005.00资料来源：资料来源：除了一般企业贷款投放增加，在政策的积极引导下，普惠金融贷款和绿色贷款的规模预计也将继续上升。今年 2 月 21 日发布的中央一号文件关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见要求：大力开展农户小额信用贷款、保单质押贷款、农机具和大棚设施抵押贷款业务；鼓励开发专属金融产品支持新型农业经营主体和农村新产业新业态，增加首贷、信用贷；加大对农业农村基础设施投融资

8、的中长期信贷支持；加强对农业信贷担保放大倍数的量化考核，提高农业信贷担保规模。绿色贷款方面，中国碳排放权市场即将开始交易，未来可以将碳排放权作为有效抵质押品，为银行扩大融资提供重要质押基础，绿色信贷资产仍有很大潜力。图 4：普惠金融贷款余额及同比增速（亿元，%）图 5：绿色贷款余额及同比增速（亿元，%）普惠金融普惠金融:同比（右轴）绿色贷款绿色贷款:同比（右轴）250,000.00200,000.00150,000.00100,000.0050,000.000.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.00140,000.0030120,000.0025100,000.

9、002080,000.001560,000.0040,000.001020,000.0050.000资料来源：Wind，（2019 年末数据缺失）资料来源：Wind， 宽信用渐现，货政无需过度发力预计实体的贷款融资将保持在较理想的状态，对于实体经济的提振作用将在下半年逐渐显现，考虑到下半年财政发力空间较大，有望进一步支撑经济。从公共财政支出与预算的占比来看，今年上半年财政支出的节奏偏慢，低于 2017-2019 年的水平，如果今年的公共财政支出按照预算执行，那么下半年财政支出力度较往年会有明显增加，比 2019 年高出约 1.4 万亿元。从地方政府专项债来看，发行已经开始提速，下半年剩余额度充

10、足，基建投资或将有小幅回升。财政的作用预计将在下半年有更大的发挥，对全年经济形成支撑。图 6：近年公共财政支出节奏对比（亿元）图 7：近年地方政府债券净融资额节奏对比（亿元）前5个月累计支出预算剩余额度累计支出占比（右轴）300,000250,000200,000150,000100,00050,00040.0038.0036.0034.0032.0040,000.0035,000.0030,000.0025,000.0020,000.0015,000.0010,000.005,000.001-6月新增专项债累积值全年剩余额度02015 2016 2017 2018 2019 2020 202

11、130.000.002019年2020年2021年资料来源：Wind，资料来源：Wind，当前货币政策维持稳健中性取向，考虑宽信用格局渐现、财政蓄势待发，后续转向宽松的必要性较低。本月 MLF 缩量续作，且维持操作利率不变。作为政策利率，MLF 操作利率不调整证明了货币政策未改稳健中性的取向，央行有关负责人此前也在答记者问上表示，降准是货币政策回归常态后的常规流动性操作，稳健货币政策取向没有发生改变。结构显著向好的二季度经济数据降低了人们对于未来经济增速下行的担忧，随着宽信用格局渐现，通过宽货币来支持经济的必要性下降，在当前相对稳定的流动性环境下，预计短期内货币政策不会转向。 后市展望“宽信用

12、”预期升温，短期来看，利率仍有下降可能，但长期来看债券收益率面临上行压力。在目前一系列调控措施下，贷款规模有望持续增长，社融增速料将筑底回升，然而在这一过程中并不意味着债市行情立刻结束。在初期货币向信用传导存在时滞，利率仍可能下行或在低位震荡，资金面宽松对债市的支撑作用仍存；随着宽信用传导机制逐渐畅通，投资者对资金面利好的反应钝化，资金开始进入实体经济，流动性将会边际转紧，债券收益率上行的确定性较高。从 10 年期国债收益率与社融同比增速走势看，“宽信用”阶段基本伴随着利率先下行或震荡，然后反弹的局面，印证了上述逻辑。图 8：社会融资存量与 10 年期国债收益率（%）10年期国债收益率社融存量

13、同比（右轴）5.50005.00004.50004.00003.50003.00002.50002.000035.0030.0025.0020.0015.0010.005.00资料来源：Wind，（由于 2017 年社融口径调整，当年同比增速不具可比性）综上，虽然本次 LPR 报价并未调整，但并不影响在降准叠加存款基准利率改革等一系列控银行负债成本的举措下，实际贷款利率走低的趋势。下半年社融可能将以贷款放量以及小微企业、绿色金融融资回暖的方式筑底回升。信贷放量、社融企稳，利率债上涨的“资产荒”逻辑遭到挑战，后续或将面临调整风险。目前宽信用格局尚未形成，资金面宽松对债市的支撑作用仍存，但利好有所

14、钝化；考虑到下半年财政发力、货币政策宽松的必要性减弱，预计都会给长端利率添加新的压力，后续宽信用传导渠道打通，那么利率债将会面临进一步的利空冲击。 资金面市场回顾2021 年 7 月 20 日，银存间质押式回购加权利率涨跌互现，隔夜、7 天、14 天、21天和 1 个月分别变动了 7.07bps、2.61bps、-41.95bps、-53.93bps 和 21.27bps 至 2.18%、 2.17%、2.81%、2.78%和 2.50%。国债到期收益率全面下行，1 年、3 年、5 年、10 年分别变动-4.86bps、-2.68bps、-1.97bps、-2.25bps 至 2.21%、2.

15、60%、2.75%、2.93%。7月 20 日上证综指下跌 0.07%至 3536.79，深证成指上涨 0.12%至 15011.35，创业板指上涨 0.41%至 3463.79。央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7 月 20 日以利率招标方式开展了 100亿元 7 天期逆回购操作。当日央行公开市场开展 100 亿元逆回购操作，100 亿元逆回购到期，实现流动性完全对冲。本周三至周五共有 300 亿元逆回购到期。【流动性动态监测】我们对市场流动性情况进行跟踪，观测 2017 年开年来至今流动性的“投与收”。增量方面，我们根据逆回购、SLF、MLF 等央行公开市场操作、国库现金定存等规模

16、计算总投放量；减量方面，我们根据 2020 年 12 月对比 2016 年 12 月 M0累计增加 16010.66 亿元，外汇占款累计下降 8117.16 亿元、财政存款累计增加 9868.66亿元，粗略估计通过居民取现、外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场操作到期情况，计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。图 9：2019 年 6 月 10 日至 2021 年 7 月 20 日公开市场操作和到期监控（亿元）资料来源：Wind，图 10：2017 年 1 月 1 日至 2021 年 7 月 20 日流动性投放和回笼统计（亿元）资料来源：Wind，图 11：2

17、021 年 7 月 20 日人民币对各币种汇率当前值相对于前一日值变化百分比1.00%0.80%0.60%0.40%0.20%0.00%-0.20%-0.40%-0.60%-0.80% 资料来源：Wind， 市场回顾及观点可转债市场回顾7 月 20 日转债市场，中证转债指数收于 390.93 点，日下跌 0.03%，可转债指数收于1595.11 点，日上涨 0.29%，可转债预案指数收于 1322.93 点，日上涨 0.21%；平均转债价格 134.47 元，平均平价为 106.89 元。371 支上市交易可转债，除英科转债、华菱转 2和卫宁转债停牌，154 支上涨，4 支横盘，210 支下跌

18、。其中聚飞转债（11.58%)、火炬转债（9.93%）和斯莱转债（9.29%）领涨，蓝盾转债（-9.32%）、维格转债（-5.55%）和新凤转债（-4.24%）领跌。366 支可转债正股，179 支上涨，19 支横盘，168 支下跌。其中聚飞光电（20.00%)、斯莱克（12.21%）和航新科技（11.60%）领涨，锦泓集团（-10.02%）、九典制药（-8.44%）、美联新材（-5.32%）领跌。可转债市场周观点上周转债市场虽然迭创新高，但是市场的波动进一步放大。近期强势板块多数遇到了一定调整。我们在前几周周报中判断当前宏观背景属于流动性充裕但盈利进入高点的阶段，这一背景下我们建议重点配置在

19、下半年景气度有望持续维持在高位的板块，制造业仍旧是主要的配置方向。随着部分行业的估值水平在近期显著扩张，成长背后的分化开始逐步出现。转债层面则建议坚守高弹性标的，但配置方向上可以适当均衡，在成长制造之外可以逐步增加消费方向的配置。随着通胀开始回落，顺周期板块的超额收益也接近尾声，周期已非市场未来的主要配置方向，仅推荐保留少部分需求景气持续、供给端约束较强的板块个券。前期我们已经建议增加在消费方向的布局力度，上周这一方向已经有所表现，这一部分仓位可以填补部分回落的周期仓位。随着经济增长动能的回落，近期调整颇多的消费板块可能会再次展现出稳健的特性，可以逐步增加关注。从业绩成长性的角度出发，我们过去

20、数周周报反复从成本叠加需求的角度关注到高端制造业板块。当下全球疫情的结构性不均衡可能会进一步提升制造业的盈利弹性，海外部分发展中国家的疫情控制效果远弱于发达国家，会冲击这些经济体在全球产业链分工中的地位，而作为“全球工厂”的中国制造业可能会迎来更多的转移需求，主要逻辑方向建议从国产替代与技术升级两大角度去考察，重点关注军工、半导体、汽车零部件、新能源、 TMT、医药工业等板块。我们重申即使这一方向出现波动则是提供了进一步参与的机会。高弹性组合建议重点关注东财转 3、精达转债、彤程转债、金诚（旗滨）转债、奥佳转债、火炬转债、嘉元（恩捷）转债、林洋转债、比音（仙乐）转债、长汽（银轮）转债。稳健弹性

21、组合建议关注苏银转债、捷捷（石英）转债、海澜转债、骆驼转债、旺能转债、斯莱转债、永冠转债、美诺转债、运达（天能）转债、凤 21 转债。风险因素市场流动性大幅波动，宏观经济增速不如预期，无风险利率大幅波动，正股股价超预期波动。123050.SZ聚飞转债133.0011.583,453.03113582.SH火炬转债342.579.931,031.00123067.SZ斯莱转债200.009.291,313.63113502.SH嘉澳转债128.018.431,675.78128095.SZ恩捷转债402.006.571,203.97123074.SZ隆利转债169.505.731,866.16

22、股票市场表 2：市场概况代码简称收盘价日变化（%）成交额（亿）000001.SH上证指数3,536.79-0.074,226.50399001.SZ深证成指15,011.350.125,440.72399300.SZ沪深 3005,108.99-0.092,835.43399005.SZ中小板指9,703.750.36754.17399006.SZ创业板指3,463.790.412,201.50000016.SH上证 503,378.63-0.20769.37资料来源：Wind，表 3：行业涨跌幅榜每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）国防军工(中信)1.76石油石化(中

23、信)-1.37电子(中信)1.40纺织服装(中信)-1.29综合(中信)1.31银行(中信)-1.25电力设备及新能源(中信)0.98钢铁(中信)-1.14机械(中信)0.97计算机(中信)-0.92名称日涨跌幅（%）名称日涨跌幅（%）大盘价值-0.99大盘成长0.22中盘价值-0.81中盘成长0.58小盘价值-0.23小盘成长0.47资料来源：Wind，表 4：规模风格指数涨跌幅资料来源：Wind， 转债市场表 5：可转债市场名称收盘价日变化（%）中证转债指数390.93-0.03等权可转债指数1,595.110.29可转债预案指数1,322.930.21资料来源：Wind，表 6：可转债个

24、券涨跌幅情况名称简称收盘价（元）成交额涨跌幅（%）（百万）名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额123061.SZ航新转债127.994.85（百万）2,120.05128094.SZ星帅转债136.554.80231.01123092.SZ天壕转债122.504.61296.30127030.SZ盛虹转债177.004.56457.82123094.SZ星源转 2200.194.401,078.57113615.SH金诚转债158.934.28247.62128050.SZ钧达转债185.004.163,676.96123086.SZ海兰转债123.554.04453.48128026.SZ

25、众兴转债134.983.893,140.77123114.SZ三角转债148.903.76409.10113509.SH新泉转债225.513.62222.73127038.SZ国微转债150.803.54469.49123079.SZ运达转债157.003.43276.10128085.SZ鸿达转债112.303.01632.27123035.SZ利德转债141.042.95561.14128053.SZ尚荣转债132.662.691,668.42113525.SH台华转债124.702.2531.44113016.SH小康转债416.402.242,158.57110055.SH伊力转债1

26、92.682.121,544.22113585.SH寿仙转债147.082.08139.87123007.SZ道氏转债195.902.08658.75113621.SH彤程转债152.411.91166.89128108.SZ蓝帆转债122.801.72160.44123048.SZ应急转债119.521.6873.87128014.SZ永东转债109.601.6133.46128041.SZ盛路转债332.001.531,677.68128122.SZ兴森转债121.701.5072.29111000.SH起帆转债114.171.3612.58110043.SH无锡转债115.781.364

27、8.94128106.SZ华统转债111.811.356.28113548.SH石英转债186.161.32151.57123023.SZ迪森转债102.601.2811.32128072.SZ翔鹭转债106.721.2853.84123100.SZ朗科转债134.401.28127.10123080.SZ海波转债120.201.2019.54128036.SZ金农转债121.501.1745.28113550.SH常汽转债157.701.1495.22123062.SZ三超转债117.201.1338.19123018.SZ溢利转债220.901.10115.18113528.SH长城转债1

28、24.081.0717.89113009.SH广汽转债114.991.0545.30110076.SH华海转债109.961.0349.01123033.SZ金力转债149.501.001,108.06113549.SH白电转债110.540.9511.88名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额113047.SHN 旗滨转192.400.93（百万）105.27128091.SZ新天转债125.200.90557.27128135.SZ洽洽转债114.760.899.49123049.SZ维尔转债109.920.873.10118000.SH嘉元转债138.570.8757.21128145.

29、SZ日丰转债115.200.8512.74113611.SH福 20 转债180.540.84249.42128082.SZ华锋转债139.700.79905.65128070.SZ智能转债113.430.79146.08113618.SH美诺转债125.000.7832.10123073.SZ同和转债116.800.734.35110074.SH精达转债234.580.73491.17128051.SZ光华转债152.500.73169.00123087.SZ明电转债109.790.7213.65123065.SZ宝莱转债111.290.7163.92123042.SZ银河转债145.600

30、.69648.26123084.SZ高澜转债115.290.6833.57123115.SZ捷捷转债139.800.6648.53128136.SZ立讯转债119.780.6629.10128143.SZ锋龙转债112.600.6215.04113026.SH核能转债106.860.6251.40123011.SZ德尔转债112.060.5920.37128130.SZ景兴转债115.790.5913.81128057.SZ博彦转债127.970.5943.40128079.SZ英联转债134.200.5844.08123076.SZ强力转债101.750.575.26123056.SZ雪榕转

31、债107.910.57209.78128025.SZ特一转债116.800.56109.71113619.SH世运转债103.460.551.75113566.SH翔港转债110.090.532.01123093.SZ金陵转债122.600.5242.70127025.SZ冀东转债108.110.524.11123085.SZ万顺转 2117.140.5024.15128023.SZ亚太转债106.380.508.70113040.SH星宇转债136.380.49123.69110064.SH建工转债100.000.4916.16123070.SZ鹏辉转债135.500.48220.90113

32、563.SH柳药转债110.900.4826.94128039.SZ三力转债106.580.4514.53123052.SZ飞鹿转债127.900.4338.23123045.SZ雷迪转债116.600.4318.36113012.SH骆驼转债134.680.4126.19127032.SZ苏行转债113.500.408.82113572.SH三祥转债121.340.404.15名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额113536.SH三星转债115.450.39（百万）3.56123108.SZ乐普转 2127.700.3811.86123053.SZ宝通转债107.900.3711.3812

33、8119.SZ龙大转债118.060.3312.45113567.SH君禾转债110.050.321.68128142.SZ新乳转债119.580.321.02123099.SZ普利转债124.190.304.33123078.SZ飞凯转债126.900.2944.84113573.SH纵横转债107.270.294.17123028.SZ清水转债102.300.281.67128124.SZ科华转债100.810.2811.43113042.SH上银转债102.910.25386.00123051.SZ今天转债114.160.234.07128078.SZ太极转债123.970.2215.7

34、0113039.SH嘉泽转债116.620.2140.26128141.SZ旺能转债115.000.2015.30128034.SZ江银转债106.550.195.25127024.SZ盈峰转债110.500.1810.96128105.SZ长集转债107.490.184.64110060.SH天路转债113.430.189.82128035.SZ大族转债110.860.173.19128121.SZ宏川转债113.500.1716.03123068.SZ弘信转债126.200.1683.73113036.SH宁建转债101.380.162.95113044.SH大秦转债103.080.168

35、1.59128137.SZ洁美转债131.400.1513.93113588.SH润达转债109.030.1510.04113021.SH中信转债106.460.1415.62128074.SZ游族转债115.860.1437.01113516.SH苏农转债111.480.1213.36110059.SH浦发转债103.520.12119.65113037.SH紫银转债103.690.1289.77113602.SH景 20 转债123.720.117.99128134.SZ鸿路转债129.890.1177.09128013.SZ洪涛转债106.910.1115.48128073.SZ哈尔转债

36、110.380.107.10128116.SZ瑞达转债101.400.106.71128063.SZ未来转债108.090.109.21123077.SZ汉得转债105.000.0915.10127018.SZ本钢转债104.090.09239.33113045.SH环旭转债112.800.084.05123110.SZ九典转债128.600.08591.47113598.SH法兰转债108.000.074.90128069.SZ华森转债106.230.0714.04名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额113013.SH国君转债113.970.06（百万）32.28128049.SZ华源转债

37、102.700.060.79123047.SZ久吾转债233.130.061,794.42110034.SH九州转债109.100.067.58113589.SH天创转债94.520.043.05128044.SZ岭南转债96.130.035.28128037.SZ岩土转债107.560.024.05113049.SH长汽转债150.890.02106.24123090.SZ三诺转债121.000.012.64128118.SZ瀛通转债104.160.011.14113561.SH正裕转债110.900.015.04110057.SH现代转债112.830.019.76110053.SH苏银转

38、债123.500.01151.24128076.SZ金轮转债107.610.004.41127028.SZ英特转债108.340.007.75128030.SZ天康转债204.190.008.33123059.SZ银信转债109.000.006.28113535.SH大业转债103.900.003.58127003.SZ海印转债105.620.005.91128093.SZ百川转债174.000.00796.79127006.SZ敖东转债102.450.002.85113030.SH东风转债112.00-0.013.68113024.SH核建转债102.24-0.0111.63113620.S

39、H傲农转债100.97-0.013.25113579.SH健友转债120.15-0.023.73128129.SZ青农转债106.80-0.0225.63128015.SZ久其转债101.25-0.024.24113542.SH好客转债109.94-0.034.91113017.SH吉视转债98.82-0.035.98113614.SH健 20 转债122.07-0.039.69113577.SH春秋转债119.11-0.032.11113624.SH正川转债102.89-0.0417.21127005.SZ长证转债116.75-0.0465.96128117.SZ道恩转债101.46-0.0

40、52.31113574.SH华体转债109.00-0.061.99110080.SH东湖转债105.73-0.0719.40123072.SZ乐歌转债130.91-0.0767.29123004.SZ铁汉转债102.45-0.071.89110067.SH华安转债107.62-0.0720.16113575.SH东时转债132.28-0.0814.71113505.SH杭电转债105.62-0.0814.02128114.SZ正邦转债103.82-0.0810.02128100.SZ搜特转债76.15-0.0813.37128138.SZ侨银转债104.39-0.082.03名称简称收盘价（元

41、）涨跌幅（%）成交额128132.SZ交建转债96.02-0.09（百万）29.32113576.SH起步转债91.64-0.097.56128021.SZ兄弟转债104.93-0.094.17113600.SH新星转债104.57-0.1014.54128131.SZ崇达转 2103.90-0.100.57127007.SZ湖广转债101.00-0.1011.33128127.SZ文科转债97.93-0.1110.58110038.SH济川转债106.08-0.112.41113625.SH江山转债115.32-0.126.69123082.SZ北陆转债112.26-0.134.661280

42、56.SZ今飞转债110.80-0.131.99127026.SZ超声转债108.30-0.146.22113530.SH大丰转债104.15-0.144.20128107.SZ交科转债108.60-0.156.05113605.SH大参转债113.29-0.1741.96127037.SZ银轮转债133.81-0.17128.53127019.SZ国城转债92.09-0.175.00113606.SH荣泰转债118.88-0.1817.22110041.SH蒙电转债106.32-0.185.08113584.SH家悦转债98.71-0.181.89128062.SZ亚药转债79.87-0.1

43、95.30110052.SH贵广转债101.23-0.1913.43113033.SH利群转债100.84-0.198.56128139.SZ祥鑫转债100.63-0.204.02113541.SH荣晟转债121.78-0.203.94123002.SZ国祯转债109.00-0.210.37113050.SH南银转债119.40-0.21137.89113597.SH佳力转债112.68-0.2131.66127013.SZ创维转债106.37-0.2225.54113609.SH永安转债116.12-0.2260.59123088.SZ威唐转债107.63-0.238.03128083.SZ

44、新北转债105.00-0.2410.58110058.SH永鼎转债107.70-0.247.42113616.SH韦尔转债151.42-0.24353.60113604.SH多伦转债106.40-0.248.26113595.SH花王转债85.83-0.244.38123111.SZ东财转 3150.58-0.25361.64113011.SH光大转债114.50-0.2647.99123081.SZ精研转债106.00-0.2614.22110056.SH亨通转债107.06-0.276.78127012.SZ招路转债107.70-0.2817.76127017.SZ万青转债112.78-0

45、.280.37128048.SZ张行转债112.48-0.2910.43113569.SH科达转债98.69-0.292.33名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额128096.SZ奥瑞转债128.45-0.29（百万）6.04127016.SZ鲁泰转债101.00-0.300.33127014.SZ北方转债110.20-0.306.44113043.SH财通转债107.15-0.3116.69127027.SZ靖远转债102.76-0.3135.59123101.SZ拓斯转债109.00-0.328.89123014.SZ凯发转债135.59-0.3254.53128040.SZ华通转债10

46、9.52-0.347.24123024.SZ岱勒转债109.61-0.343.62113596.SH城地转债91.86-0.354.20113591.SH胜达转债104.75-0.355.84127020.SZ中金转债113.50-0.3511.24123063.SZ大禹转债117.24-0.3528.13113526.SH联泰转债260.80-0.3616.75128120.SZ联诚转债106.10-0.372.82128125.SZ华阳转债103.10-0.3911.58123096.SZ思创转债112.56-0.3914.02128066.SZ亚泰转债102.91-0.394.84113

47、622.SH杭叉转债112.89-0.403.21123097.SZ美力转债117.53-0.4013.95113578.SH全筑转债103.06-0.414.93113519.SH长久转债103.44-0.411.25128087.SZ孚日转债103.16-0.427.30123071.SZ天能转债118.80-0.4221.09128022.SZ众信转债104.20-0.435.13113603.SH东缆转债117.52-0.4311.24123089.SZ九洲转 2137.94-0.44162.88113532.SH海环转债101.75-0.441.01128090.SZ汽模转 2111

48、.00-0.458.20127011.SZ中鼎转 2133.00-0.45110.15127021.SZ特发转 2105.52-0.464.47113524.SH奇精转债108.61-0.4610.15110079.SH杭银转债114.09-0.4675.02128123.SZ国光转债103.02-0.460.83113565.SH宏辉转债106.39-0.4711.06123112.SZ万讯转债115.43-0.476.86128042.SZ凯中转债111.96-0.486.39123106.SZ正丹转债119.41-0.4828.77123075.SZ贝斯转债113.40-0.494.59

49、113546.SH迪贝转债107.91-0.491.32123116.SZ万兴转债124.80-0.4915.86113534.SH鼎胜转债190.15-0.50634.17123064.SZ万孚转债116.04-0.5229.07127033.SZ中装转 2105.60-0.5218.23名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额123039.SZ开润转债105.85-0.53（百万）3.79127036.SZ三花转债132.90-0.5337.45113601.SH塞力转债100.88-0.5513.98110068.SH龙净转债104.37-0.5812.41123117.SZ健帆转债124

50、.82-0.6219.87110051.SH中天转债117.21-0.6416.01128071.SZ合兴转债106.20-0.653.43123102.SZ华自转债185.44-0.651,287.48123012.SZ万顺转债133.98-0.6553.17110073.SH国投转债107.37-0.67102.38123025.SZ精测转债136.81-0.69122.26123113.SZN 仙乐转125.91-0.7137.10123030.SZ九洲转债226.95-0.72883.05123066.SZ赛意转债147.40-0.7438.87123054.SZ思特转债152.80-

51、0.78709.92123083.SZ朗新转债126.00-0.808.10123060.SZ苏试转债137.88-0.8140.90110062.SH烽火转债112.50-0.8124.97128046.SZ利尔转债146.70-0.81159.36128109.SZ楚江转债122.00-0.8113.17128133.SZ奇正转债115.06-0.8135.49110063.SH鹰 19 转债120.00-0.826.90123038.SZ联得转债118.62-0.829.76128081.SZ海亮转债114.13-0.8428.63123107.SZ温氏转债106.00-0.8425.2

52、4113593.SH沪工转债107.59-0.863.09123109.SZ昌红转债114.20-0.8620.47113610.SH灵康转债117.79-0.9026.71128144.SZ利民转债108.80-0.905.62127035.SZ濮耐转债110.00-0.9020.80110072.SH广汇转债92.35-0.9036.05128075.SZ远东转债121.39-0.919.50113568.SH新春转债125.27-0.9129.88128097.SZ奥佳转债193.20-0.9227.73128018.SZ时达转债125.80-0.9310.70127015.SZ希望转债

53、106.30-0.935.82110071.SH湖盐转债113.52-0.9361.71113570.SH百达转债107.96-0.944.97128128.SZ齐翔转 2164.99-0.94115.07128032.SZ双环转债184.20-0.9769.56110075.SH南航转债123.18-0.9842.92113580.SH康隆转债243.72-0.9927.26128064.SZ司尔转债140.40-0.99216.65113537.SH文灿转债171.29-0.9978.61名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额113594.SH淳中转债108.29-1.00（百万）3.52

54、123044.SZ红相转债105.60-1.037.85123031.SZ晶瑞转债397.80-1.05781.75113504.SH艾华转债174.82-1.0678.55127034.SZ绿茵转债106.25-1.0720.86128103.SZ同德转债165.70-1.0761.29110045.SH海澜转债117.30-1.1524.25123022.SZ长信转债150.49-1.1863.47113025.SH明泰转债225.92-1.20210.65113612.SH永冠转债134.93-1.2024.89110047.SH山鹰转债119.05-1.2119.53123034.SZ

55、通光转债182.90-1.28142.90123069.SZ金诺转债168.76-1.311,075.38123103.SZ震安转债157.00-1.32134.36123027.SZ蓝晓转债327.30-1.33300.19123010.SZ博世转债103.32-1.3423.82113607.SH伟 20 转债124.12-1.4216.07113608.SH威派转债113.11-1.4728.15113014.SH林洋转债119.17-1.5041.15110044.SH广电转债242.07-1.5372.56127031.SZ洋丰转债125.00-1.5438.38127029.SZ中

56、钢转债165.10-1.56323.52113599.SH嘉友转债107.41-1.5713.40123057.SZ美联转债113.40-1.5931.76128017.SZ金禾转债164.16-1.6326.59110077.SH洪城转债122.35-1.706.04123091.SZ长海转债128.30-1.716.06128140.SZ润建转债120.88-1.7234.33113046.SH金田转债105.44-1.7913.50127022.SZ恒逸转债127.53-1.9064.28110061.SH川投转债131.44-1.9517.60113048.SH晶科转债112.72-1

57、.9744.83123098.SZ一品转债151.71-2.10427.46113027.SH华钰转债112.17-2.11262.18128029.SZ太阳转债165.30-2.1922.27128033.SZ迪龙转债138.12-2.22236.29128113.SZ比音转债170.00-2.2735.68123043.SZ正元转债157.50-2.31290.92123046.SZ天铁转债248.20-2.32114.65110066.SH盛屯转债185.69-2.32501.37127004.SZ模塑转债170.36-2.37304.70128111.SZ中矿转债416.30-2.39

58、713.34110033.SH国贸转债118.50-2.5388.71113623.SHN 凤 21 转141.79-2.9183.01123013.SZ横河转债379.80-3.01（百万）270.10110070.SH凌钢转债119.80-3.0238.30128101.SZ联创转债148.88-3.04283.19113545.SH金能转债166.64-3.1450.22113034.SH滨化转债182.76-3.67106.20123105.SZ拓尔转债117.40-3.77615.85110048.SH福能转债150.96-3.93334.79113508.SH新凤转债136.52-

59、4.24425.97113527.SH维格转债183.81-5.55936.20123015.SZ蓝盾转债301.97-9.322,444.86123104.SZ卫宁转债000127023.SZ华菱转 2000123029.SZ英科转债000名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）300303.SZ聚飞光电6.1820.0011.80300382.SZ斯莱克18.8412.213.78300424.SZ航新科技18.0911.605.45002446.SZ盛路通信6.7710.084.96603822.SH嘉澳环保36.5210.002.9460367

60、8.SH火炬电子82.219.9911.90002812.SZ恩捷股份258.128.6827.75300332.SZ天壕环境6.047.861.63300752.SZ隆利科技31.186.344.04002860.SZ星帅尔19.085.711.71300296.SZ利亚德9.675.6820.11600521.SH华海药业22.985.619.03601127.SH小康股份66.625.3915.20300065.SZ海兰信8.675.353.71300568.SZ星源材质40.605.3512.04300775.SZ三角防务40.355.227.09300511.SZ雪榕生物9.274.