浅析安防上市企业2014年年报看行业发展特点

1、浅析安防上市企业2014年年报看行业发展特点根据证监会关于做好上市公司 2014年年度报告披露工作的通知，2015年4月份 是上市企业2014年年报密集发布最后一个月份，截止目前绝大多数上市企业都 已经公布了 2014年企业年报。年报是检验上市公司业绩的最好“窗口”， 虽然主营业务为安防的上市企业 并不多，但我们依然可以从安防上市企业报告中看出行业过去一年发展的大概情 况，同时可以预测接下来安防行业发展的新趋势。让我们共同解读安防行业2014 年上市企业年报，看安防上市企业发展呈现什么特点。一、安防主要上市企业2014年年报情况海康威视：报告期内，公司实现营业收入172.33亿元，同比增长60

2、.37%;实现利润总额52.06亿元，同比增长53.76%;经营活动产生的现金流量净额37.06 亿元，同比增长98.91%。公司紧抓视频产品IP化机会，IPC和NVF增长迅速， 依托完善的产品线和软硬结合的一体化行业解决方案，有效的提升了市场竞争力 公司提出向视频企业和互联网公司转型，通过与BAT京东和乐视等互联网公司和大型运营商的合作，开发平台互联，建立合作共赢的生态圈，以加快在互联网 业务方面的布局。大华股份：2014年，公司营业收入维持稳步增长，实现营业收入 73.32亿 元，同比增长35.52%；全年研发投入金额7.80亿，同比增长56.06%；营业成本 41.01亿，同比增长42.

3、35%；期间费用17.37亿，同比增长40.40%；实现经营 活动产生的现金流量净额-0.17亿，同比下降104.79%=报告期内，公司全年新 获专利98项，其中发明专利9项，公司在智能家居领域尝试推出了“乐橙”品 牌，全年实现海外销售22.37亿，同比增长69.18%大立科技：报告期内，公司实现营业收入3.62亿元，较上年同期增加38.54%； 营业成本1.95亿元，较上年同期增加60.84%；期间费用1.17亿元，较上年同 期减少2.05%0 2014年度，实现净利润5, 076.73万元，较上年同期增长49.89%。 2014年，大立科技研发投入4,102.84万元，占公司当年营业收入比

4、达到11.33%。公司核心技术非制冷焦平面阵列探测器国产化项目已取得成功， 中低分辨率非制冷探测器已实现批量生产，高分辨率非制冷探测器研制取得突破。高新兴：报告期内，公司实现营业收入 7.37 亿元，比上年增长 37.35%，营 业利润和净利润分别为 7，226.20 万元和 1.34 亿元，分别比上年增长 61.50%和 127.83%。归属于上市公司股东的净利润为 1.29 亿元，比上年增长 139.96%。2014 年报告可以看出公司顺利实现主营业务转型， 公司城市安防、 通信安防、 金融安 防业务的行业地位进一步加强佳都科技：公司实现营业收入 22.65 亿，归属于母公司所有者的净利润

5、 11， 482.14 万元，同比增长 26%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 9，103.77 万元，同比增长 657%。公司总资产达到 26.47 亿元，净资产 12.46 亿元。 2014年是公司完成重组后第一个财年，也是公司两大核心业务高速成长 之元年。公司继续专注在智能安防和智能化轨道交通领域的应用，研发投入为 8150.64 万元比上年增长 49.57%。东方网力： 2014年，公司营业收入稳步增长，实现营业收入 6.40 亿元，同 比增长 46.48%，完成年初计划制定的 6.24 亿元目标；全年研发投入金额 0.69 亿元，同比增长 33.92%；营业成本 2.9

6、5 亿元，同比增长 55.43%；期间费用 2.05 亿元，同比增长 33.50%；实现利润总额 1.58 亿元，同比增长 37.59%，归属于上 市公司普通股股东的净利润 1.36 亿元。中威电子：根据公司业绩快报 2014 年公司实现营业收入 20.93 亿元，比上 年增长 75.44%，营业利润为 3623.58 万元，比上年同期增长 395.78%，利润总额 4710.81 万元，比上年同期增长 176.02%。2014 年公司继续做深做精监控系统的 中间传输产品，同时努力向前、后端产品领域延伸，并积极开拓 WIFI 产品，拓 展互联网相关业务。 本期在新业务发展方面取得了较好业绩，

7、销售收入同比增加 75.44%，归属于普通股股东的净利润比上年同期增加了 146.84%。安居宝：报告期内，公司实现营业总收入 63，323.69 万元，较去年同期增 长 21.29%；实现营业利润 6， 312.70 万元，较去年同期下降 27.68%；实现利润 总额 9，430.45 万元，较去年同期下降 18.68%；实现归属于上市公司股东的净 利润 8，140.24 万元，较去年同期下降 19.78%。捷顺科技：公司 2014 年年度实现营业收入 5.4 亿元，较上年同期增长 19.06%； 实现营业利润 1.14 亿元，较上年同期增长 43.93%，实现利润总额 1.16 亿元， 较

8、上年同期增长 37.69%，实现归属于上市公司股东的净利润 9982.08 万元，较 上年同期增长 38.14%。实现基本每股收益 0.3385 元，较上年同期增长 37.99%。二、安防行业呈现特点上市企业作为安防行业先进技术、 产品， 行业发展趋势的代表， 透过安防上 市企业公告中数据，我们可以总结出 2014 年安防上市企业甚至整个安防行业呈 现出以下几个特点。一）安防行业发展处于转型期2014年，受国家经济进入缓中趋稳的增长新常态安防行业发展也受到了直接的影响。一是行业也进入了新的发展转型期，行业增速从前几年的20%逐步下降到目前的 15%左右；二是部分企业经营出现困难。此外，结合行业

9、当前态势， 安防行业已经步入了一个非常关键的转型发展时期。 在新城镇化发展提速、 “智 慧城市”建设加快、“平安城市”深度应用、民用安防市场逐渐升温的形势下， 安防行业转型及行业融合步伐将进一步加快， 市场需求和市场形态也正发生着深 刻的改变。从消费需求看，安防个性化、多样化消费逐渐兴起，保证产品质量安全、通 过创新供给激活需求的重要性显著上升用。 从生产能力和产业组织方式看， 传统 意义上的安防生产能力超出需求， 产业结构必须优化升级， 企业兼并重组、 战略 合作在行业中时有发生，安防服务业、民用安防更加凸显。从生产要素看，过去 安防行业仍属劳动密集型产业， 而目前安防行业发展将更多依靠人力

10、资本质量和 技术进步， 创新成为安防行业发展新引擎。 从市场竞争特点看， 过去主要是数量 扩张和价格竞争，现在正逐步转向质量型、差异化为主的竞争。我们从以上几家安防上市企业年报中可以看出了安防行业发展过程中的新 常态，尤其是出现的企业兼并重组多次上演， 企业研发投入日益增加以及民用安 防、互联网安防受重视都说明了安防上市企业正在拓展新的业务， 促进企业转型 发展。二）行业发展处于较景气区间虽然国内外经济形势出现趋稳下行趋势， 但主要安防上市企业依然取得较好 业绩，行业整体前景还是比较光明的。 行业内几大重点上市企业利润总额都有不 错的增长。海康威视 2014 实现营业收入 172.33 亿元，

11、同比增长 60.37%；实现 利润总额 52.06 亿元，同比增长 53.76%；大立科技 2014 年度实现净利润 5，076.73 万元，较上年同期增长 49.89%。东方网力 2014 年实现营业收入 6.40 亿元，同 比增长 46.48%，实现利润总额 1.58 亿元，同比增长 37.59%，归属于上市公司普 通股股东的净利润 1.36 亿元。（三）成为一体化行业解决方案提供商已成为企业发展共识随着“大安防、 大联网”的观念日益深入人心， 安防企业能够提供满足行业 化需求的解决方案越来越重要， 产品对方案的依赖程度越来越高， 用户对整体方 案的需求越来越迫切。尤其是金融、军队、校园、

12、监狱等关键行业将更加重视整 体解决方案的应用，实现跨地区、跨部门的图像信息资源整合日渐被接受。海康威视报告期内指出， 公司正是依托完善的产品线和软硬结合的一体化行 业解决方案促使公司七大细分行业继续向各细分子行业深入发展， 满足各细分行 业的客户需求， 有效提升了市场竞争力并形成了规模化效应， 取得了良好的市场 效果。大华股份也表示公司逐步实现了向整体解决方案商的转型， 推出了融合视 频采集、传输存储、平台控制、分析应用为一体的行业解决方案，另外公司运营 业务和保安业务不断积累运营服务经验， 提升行业解决方案和运营服务提供能力。（四）行业内科技研发投入继续加大随着市场竞争的加剧以及客户对产品个

13、性化需求的不断提高， 新技术、新产 品不断涌现，产品科技含量和持续创新能力日渐成为安防视频监控产品供应商的 核心竞争力中最重要的组成部分， 只有始终处于技术创新的前沿， 加快研发成果 产业化的进程，才能获得高于行业平均水平的利润和持续的盈利能力。 海康威视、 大华股份、 中威电子、大立科技、 东方网力在报告中都提出安防视频监控行业是 典型的技术密集型行业， 行业更新换代也极为迅速， 公司持续保持在研发方面的 投入。海康威视在报告期内持续保持研发的高投入， 2014年研发总投入达 13 亿元， 占营业总收入 7.55%，不断开发出全系列、高性能的视频产品和解决方案以满足 市场多样的需求。 其中公

14、司参与研发的“主动对象海量存储系统及关键技术”获 得 2014 年度国家技术发明奖二等奖。大华股份 2014 年，全年研发投入 7.80 亿 元，占公司全年营收的 10.64%，全年新获专利 98项，其中发明专利 9 项。大立 科技 2014 年研发经费投入 4103万元，占当期营业收入的 11.33%，公司正是凭 借非制冷红外焦平面探测器的研发，实现公司业绩持续向好。五）民用安防领域越来越受重视近几年随着生活水平的提高， 人们对安全的需求越来越强烈， 个人安全意识 也不断地加强， 因此，过去只有在特殊领域才出现的安防措施， 开始渐渐地进入 到寻常百姓的家里， 安防产品也开始从以往的专业化向民

15、用化过渡， 安防在老百 姓的日常生活当中扮演着越来越重要的角色。近两年来，安防行业有大量的公司开始涉足民用安防领域，比如视频监控、 智能家居、智能门禁等，并且行业内也一直认为民用市场存在巨大的发展空间， 海康威视在2014年陆续推出C2S F1和S1等产品以满足中小微企业、家庭和个 人不同的需求。同时公司进一步加强萤石云视频平台建设并推出了云存储服务。 紧随其后大华股份在 2014年发布智能家居品牌“乐橙”，此次推出的“乐橙” 家庭乐盒是大华股份转型互联网后的首批消费类产品。推出的产品有家庭乐盒、 智能插座、人体红外感应器、智能遥控器等产品。 20 1 4年东方网力与奇虎 360 合作推出“

16、360 家庭卫士”智能摄像机，面向家庭安防和智能家居行业。而高新 兴）参股尚云在线，拓展民用安防新业务。六）安防企业借助互联网拓展新业务谋求转型2014年，互联网思维盛行，在移动互联网、云计算、物联网等新技术的推 动下，传统行业与互联网融合的平台和模式都发生了改变。 与此同时安防行业网 络化的发展浪潮跌宕起伏， 网络化硬件设备的增多和硬件在线规模的增大， 使得 安防与互联网这两个行业的联系日益紧密， 尤其是民用安防与互联网、 移动互联 网发生着越来越多的亲密关系。安防企业也正借助互联网拓展新业务谋求转型。2014年海康威视依托具有优势的音视频处理技术、图像处理技术、云计算 和智能分析技术等领先

17、技术，通过与 BAT京东和乐视等互联网公司和大型运营 商的合作， 开发平台互联， 建立合作共赢的生态圈， 以加快在互联网业务方面的 布局。东方网力依托在行业市场积累的视频联网平台和应用的先进技术， 积极与 互联网公司合作，从产品、云平台和内容服务方面推动建设互联网 +视频的生态 圈。而大华股份借助智能家居品牌提出为家庭用户创造和提供丰富的智能预警和 视频娱乐服务业务。安居宝作为传统楼宇对讲企业， 在 2014 年成立了网络科技公司， 通过向 市场投放云可视对讲、 个人安防系列、 云停车场等移动互联网产品， 加快公司向 移动互联网及社区02O勺转型。报告期内，捷顺科技与支付宝（中国）网络技术有

18、限公司签署了合作框架协议。根据协议，双方约定以共同投入、共同分享的 方式，共同打造一个国内领先勺“车生活”服务平台， 捷顺科技探索移动互联网 转型。（七）安防两巨头差距拉大 各地涌现实力企业视频监控作为目前安防行业发展最快最重要勺领域， 一直以来呈现海康威视、 大华股份两大行业巨头竞相快速发展勺势头。从 2014 年两企业年报来看，虽然 这种趋势更加明显，但大华与海康勺差距被进一步拉大。海康威视 2014 年实现 营业收入 172.33 亿元，同比增长 60.37%，而大华股份 2014 年实现营业收入 73.32 亿元，同比增长 35.52%；在净利润方面，海康实现 52.13%勺增长，而大

19、华只增 长了 1.04%。而在第二梯队， 高新兴凭借在广东省平安城市建设中勺拿单能力， 成功向安 防实现转型勺，业务快速扩张。而在 2014 年初上市勺东方网力，凭借其在公安 业务方面技术积累及丰富勺产品线，实现公司预期增长目标。（八）企业加大海外市场拓展近年来， 中国安防企业普遍看好海外市场， 国内安防市场竞争勺白热化， 中 国本土安防企业所生产勺产品， 除了满足规模不断扩大勺国内安防市场勺需求外， 还远销到欧美、中东、东南亚、非洲等世界各地。为进一步拓展安防市场，纷纷 调整市场策略， 很多安防企业将眼光转向国外市场。 大华和海康威视两家企业勺 海外市场稳步扩大。海康威视持续国际化 2.0