现货入门知识荟萃

1、大宗商品电子现货交易概述：大宗商品电子交易是以商品现货仓单（一种交易的有价凭证）为交易标的，通过计算机网络组织的同货异地同步交易，市场统一结算的交易方式,是一种把有形市场和无形市场有机的结合起来的市场交易形式。特点有关专家告诉记者，现货电子交易采用互联网交易，投资者凭个人交易账号及交易密码可在任何一台有互联网的计算机上进行交易。交易时间不仅有日市，而且为满足上班族的需求还增加了夜市交易；一户一卡，资金相对安全。更主要的是，由于商品现货主要是白砂糖、玉米、油菜籽、小花生、大豆和大花生等，其价格具有一定的规律性、周期性，投资者把握起来较为容易。而且商品在交易中采取双向交易机制，不仅可以在涨势中先买

2、后卖，而且还可以在跌势中先卖后买，不管价格涨与跌，投资者都有机会获利。利用T+0这种结算方式，一天可以进行多次交易，不但可以降低投资者的风险，还可以大大提高投资机会，加大市场流动性。其结算方式是交易所与工商银行合作推出的银商转账”系统，投资者的交易资金利用工行网上银行实现资金在银行账户与交易账户之间的实时划转，并可直接入市交易，取消了中间环节，使交易资金更加安全、透明。电子现货优于期货大宗商品电子交易采用与股票、期货同样的K线表现方式，只要有过股票与期货投资经历的人都不会感到陌生。其交易与期货的区别在于：1.交收（交割）更灵活。作为最后的实物交割环节，大宗商品电子交易的交收方式灵活多样，既可以

3、提前交收，也可以即时交收，同时实物交收比重较大。而期货中，关于实物交割只能采用在合约到期后进行交割，而且实物交割的权重和比例在期货合约交易中微乎其微。2交易风险较小。大宗商品电子交易主要为了促进大宗商品流通，降低企业成本，实现方便、快捷、安全的物质流、信息流、资金流的统一，投机气氛不强。而期货交易中则是鼓励投机，因此，交易风险较大。3.资金管理更安全。大宗商品电子交易中，资金出入非常灵活，一户一卡的结算方式保证了客户资金的安全，纯电子化的交易模式又能使资金快捷、方便的划转和交易，充分发挥资金的效率。同时对于投资者的开户资金，要求较为灵活,完全可以根据自身的经济能力和兴趣爱好广泛参与。而期货市场

4、由于保证金水平较低，意味着风险较大，但同时收益也较高，因此对于投资者的开仓资金有较高的要求。正确投资正视风险有关专家指出，由于大宗商品主要是农副产品，由于农业生产的季节性、周期性及地区差异性，会导致价格在不同时期波动。而且大宗商品背靠我国的大宗现货市场，其现货价格还受供求关系影响。另外，还受一些人力不可抗因素，如气候、灾害等因素的影响。大宗商品电子交易作为一种新型的投资平台，投资者参与的目的是为了获取利润，由于商品本身的价值受客观因素影响，而导致风险是客观存在的，但商品的特性决定价格会在一个合理的范围内波动，所以这种风险又可以控制，投资者只要严格遵守操盘纪律，熟悉并掌握相关商品的特性，就一定能

5、有效规避风险，得到好的回报。简介：现货（Actuals）亦称实物（physicals），指可供出货、储存和制造业使用的实物商品。可供交割的现货可在即期或远期基础上换成现金，或先付货，买方在极短的期限内付款的商品的总称。与期货对称。现货交易中通行的是一手交钱一手交货的交易方式，或者采取以货易货的交易方式。现货交易一般适用于农副产品买卖、小额批发和零售交易。在中国，零售企业现货交易，一般采取一手交货一手收钱，银货两讫的方式；批发企业现货交易，除采取一手交货一手收钱的方式外，还采取通过银行托收承付的方式在限期内结算。现货交易与其它交易方式的不同点有：在交易的目的上，是为了获得商品的所有权。在交易方式

6、上，一般通过一对一的双方谈判进行，不必集中在特定的时间和地点。现货亦称实货。商品期货交易过程中具有物理属性、可以进行实际交割的产品，如黄金、大豆等。进行交易时，卖出方在期货合约到期日应向买入方交割。事实上很多可以交割商品的期货交易在交割日到来之前就已经平仓，很少存在实际意义上的现货交割。现货商品概念下的现货。即可以当即交付的货物，为市场上进行交易的一般商品。成交时卖方将其交付给买方，买方支付货款。与期货合约项下的交易商品相对。现货电子交易市场概念21世纪以前，贸易方式以传统贸易为主，买卖双方直接见面，就商品的买卖达成一致，然后成交，一手交钱一手交货，多采用合同的方式进行，买卖双方按签订合同的内

7、容在未来的时间进行商品交易。它存在如下缺点：（1）价格形成不规范，风险不能转移。由于合同价格签署是根据当时的供求情况等因素定出的，而执行合同中市场价格发生变化是必然的，有利于一方必然不利于另一方。同时价格的形成也很大程度上受到地域的限制，很难形成公平的价格。（2）信用风险。价格风险产生的必然性影响合同执行的有效性，信用风险在这种情况下不可避免。（3）买卖双方很少，难以形成集中的市场，买卖双方单独协商讨价还价达成协议，谈判技巧和技巧掌握的多少对形成价格影响极大。（4）合同规范程度低。每签合同都要重复寻找客户，询价，初步谈判，签约等一系列环节，都要就品种质量、时间、运输等因素争论不休，对大宗商来说

8、，这种签约和执行都很复杂，交易成本相应增加。随着互联网的出现，建立在信息化基础上的现货电子交易走上新经济的舞台。现货电子交易（也称为大宗商品电子交易，或现货仓单交易）是以现货仓单为交易的标的物，采用计算机网络进行的集中竞价买卖，统一撮合成交，统一结算付款，价格行情实时显示的交易方式。其本质就是现货商品的电子商务。大宗商品电子交易规范对大宗商品做了明确的规定：可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。现货仓单是货物所有人将货物运抵定点仓库后，由市场向货物所有人开据的代表商品所有权的一种凭证。现货仓单经交易市场注册后，即可通过互联网进入现货交易市场交

9、易系统进行交易。现货仓单可在市场内自由转让、买卖，也可进行现货实物交收。现货交易实际上是标准化的仓单交易。现货交易就是采用以网络为工具，以电子商务的模式进行交易，买卖双方不见面，以电子交易市场为交易平台，国家政府为裁判；是一种网上和网下相结合，现实与虚拟相结合，传统经济与网络经济相结合的双赢模式，充分解决了现货商品交易的住处源、客户源、在线结算、物流配送等众多难题的交易形式。现货电子交易市场的主要特征（一）电子交易合同的标准化：电子交易合同的标准化指的是除价格外，合同的所有其他条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。这种标准化的电子交易合同一经注册，便成为仓单。（二）双向交易：指的是投资者可以

10、通过对仓单的低价位买入，高价位卖出获利；也可以高价位卖出，低价位买入获利。交易方式更加灵活，增加交易机会。（三）对冲机制：对冲机制指的是对电子化合同采取反方向的操作，达到解除履约责任的目的。（四）当日结算制度：每日对投资者账户进行核算，避免债务纠纷，达到控制风险的目的。（五）保证金制度：保证金制度是指对交易双方冻结适当的保证金，以达到保证合同履行的目的，同时起到资金的杠杆作用，充分利用资金。（六）T+0交易制度：就是当天就可以对订立的合约进行转让处理，当日获利，当日就可以对冲平仓，充分利用资金，同时减轻长期持仓带来的风险，操作机动灵活。二、现货电子交易市场的功能1、投资功能：传统的现货交易由于

11、受到地域、货物质量、投资者的财力、专业水平的限制,对于普通的投资者来说，几乎没有什么投资的价值。现货电子交易市场由于交易的是标准化的电子交易合同，货物质量有保证；电子交易，没有了地域的限制；保证金交易，投入资金少，普通投资者可方便介入，从而获取经济利益。2、发现功能是指在现货电子交易市场通过公开、公正、高效、竞争的交易运行机制形成具有真实性、预期性、连续性和权威性的过程。传统交易模式由于受到地域的限制，加上参与的投资者少，形成的往往有着明显的地域性，而通过现货电子交易由于参与的投资者众多，其中包括众多的商品生产者、销售者、加工者以及进出口商等，他们的竞价可以代表供求双方的力量，有助于真实的形成

12、。同时，参与交易的投资者大都熟悉某种商品行情，有丰富的经营知识和广泛的信息渠道以及一套科学的分析、预测方法，这样形成的基本反映了供求变动趋势。3、规避风险规避风险功能是指生产经营者通过在现货电子交易市场上进行套期保值业务，有效地规避、转移或分散现货市场上波动的风险。套期保值之所以能有助于规避风险，其基本经济原理就在于某一特定商品的现货电子交易与现货在同一时空内会受相同经济因素的影响和制约，因而一般情况下，两个市场的变动趋势相同。以棉粕为例，棉粕上涨会给以棉粕为原料的经营者增加生产成本，如果大量存入现货，又会占用大量的资金，同时造成仓储的人力物力财力的极大浪费。在这种情况下，可以在现货电子交易市

13、场上买入仓单。随着棉粕的上涨，虽然现货采购的成本增加了，但是在现货电子交易市场当中买入的仓单会由于的上涨带来一定的盈利，从而弥补现货的亏损，达到规避风险的目的。三、大宗商品电子交易在现代经济中的作用杜绝假冒伪劣商品的出现以追逐利润为目的的传统的现货交易，为假冒伪劣产品的出现提供了滋生的土壤，而在现货电子交易市场当中，由于买卖的是标准化的合同，而标准化合同所代表的是规定质量标准的现货商品，同时这些现货商品在进行注册的时候要经过华东饲料原料交易市场指定的质量检查机构进行检查，不跟买卖双方发生任何利益上的冲突，因此，能够保证现货商品的质量，杜绝假冒伪劣商品的出现，保护买卖双方的利益。避免三角债买卖双

14、方在进行交易时，市场会冻结部分资金作为双方履约的保证金，而且随着现货电子交易合同履约日期的临近，保证金的比例会相应的提高，这样不仅能够保证合同的履行，也能够避免三角债问题，市场在其中起到了很好的裁判的作用，维护市场正常有序的发展。降低流通费用，稳定产销关系市场不仅提供给广大的投资者方便快捷的电子交易平台，而且发达的物流配送体系，也给众多的生产经营企业大大降低了流通的费用，减少不必要的支出，同时方便的交易模式，也为企业提供了一种全新的物流采购销售体系，使得可以及时销售或者采购相关商品，稳定产销关系。现货电子交易市场与相关市场的比较1、与传统现货交易市场的区别现货交易是指买卖双方根据商定的支付方式

15、与交货方式采取即时或在较短时间内进行实物商品交收的一种交易方式。主要区别在于：（1）交收时间不同：现货交易一般是即时或在很短时间内完成，而现货电子交易的交收日期是事先规定好的。（2）交易对象不同：现货交易的对象主要是实物商品，而现货电子交易的对象是标准化合约，是合同。（3）交易目的不同：现货交易的目的是让渡商品所有权；而现货电子交易的对象目的是获取差价或者是规避风险。（4）交易场所不同：现货交易不受交易时间、地点、对象的限制，随机性强，而现货电子交易的这些条件都是固定的。（5）结算方式不同：现货交易的结算方式有一次性结清、货到付款或分期付款，而现货电子交易市场实行每日结算制度。2、与证券市场比

16、较证券市场上流通的股票、债券、分别是股份公司所有权的标准化合同和债券发行者的债权、债务标准化合同。主要区别：（1）基本经济职能不同：证券市场的基本职能是资源配置和风险定价，现货电子交易市场的基本职能是规避风险和发现。（2）交易目的不同：证券市场的交易目的是让渡证券的所有权，获得差价；现货电子交易的目的是规避现货风险和发现或获取投资利润。（3）市场结构不同：证券市场分为一级市场和二级市场，现货电子交易市场没有这样的界定。（4）保证金规定不同：证券现货交易必须缴纳全额资金，现货电子交易只需缴纳一定比例的保证金。3、与期货的比较期货交易也是远期标准化合同的买卖，这点同现货电子交易有些类似，它们的主要

17、区别在于：（1）范围不同期货市场涉及商品的范围更广，参与交易的投资者更多，吸收的资金更大，从这个意义上来讲，泡沫的成份就更大，风险更大。（2）保证金比例不同：期货市场保证金比例在5%10%左右，保证金比例比较低，杠杆更大，这样就放大了投资的风险跟收益。对于初次接触市场的投资者来讲风险更大，一个没有学会游泳的人到大海里去冲浪，其结果可想而知。（3）交易单位不同：期货市场的最小交易单位是手，一般情况下，每手是10吨，也就是说，期货市场最小的交易单位是10吨，相对来讲进入的门槛比较高，而现货仓单电子交易市场最小的交易单位是1吨，进入门槛相对来说较低。电子现货交易中的专用术语1、电子交易合同：是指交易

18、商通过交易市场的电子交易系统签订的约定双方权利和义务的合同。可约定的内容有：标的、质量等级、规格、交收日、出厂日期、包装、交收地点、可否转让等。电子交易合同的交易、转让、报价等是指符合电子交易合同约定的标的物的交易、转让、报价等。2、批：交易单位，商品买进或卖出的数量。3、多方：交易中以买进为主的经营者。4、空方：交易中已卖出为主的经营者。5、开仓（建仓）：指投入履约金后签订的第一笔买进或卖出订货合同。6平仓：持有订货合同后，订立反向的同品种买卖合同，全部或部分抵消原合同责任，称平仓。7、持仓：订立合同后，并不及时平仓，在一定时期内拥有其所有权的交易方式。8、追仓（加仓）：指交易中买进或卖出现

19、货后。在同方向再增加的现货买9、货物交收：是指按照电子交易合同约定，交易双方对合同约定货物所有权转移手续的过程。10、涨跌停板（最高最低限价）：现货交易中为了控制市场风险由交易市场所规定的每日交易价格最大波动范围。11、履约金、保证金：交易商按照交易市场规定标准交纳的资金，用于现货交易的结算和保证履约。12、指令：交易商或其授权的交易代表下达的有关现货交易的具体要求。13、开盘价：某现货交易品种当日交易成交的第一笔价格。14、最高价：某现货交易品种当日成交的最高价格。15、最低价：某现货交易品种当日成交的最低价格。16、收盘价：某现货交易品种当日交易收盘时最后一笔成交价。17、成交价：交易过程

20、中经市场交易系统统一撮合已成交的价格。18、交易量：也称成交量，在一段时间内买进或卖出现货数量的综合。19、保证金：是指买方或卖方按照交易市场规定标准交纳的资金，专门用于订单交易的结算和履约保证。保证金分为结算准备金和交易保证金。20、交易保证金：交易保证金是指交易市场为了确保买方或卖方按其持有的合同履约而按一定标准暂扣的资金，是已被合同占用的保证金。买卖双方电子合同签订时买方交付的分期货款和定金，卖方交付的一定数额与买方等额的价款均为交易保证金，即合同履约金。21、结算准备金：是指买方或卖方为了交易结算和履约保证在交易市场指定账户预先存入的专用资金，是未被合同占用的保证金。22、交易报价：是

21、指符合本市场标准规定的个规格品级在本市场指定仓库交收的含包装物的含税价格。本市场的交易报价货币为人民币。23、限价要约：限价是指交易商进行交易委托时，由交易商输入委托价格，限价指令以价格优先原则排序。24、结算价：是指某电子交易合同在某一交易日所有成交的加权平均价。当日无成交时，以上一交易日的平均价作为该日结算价。25、结算：是指根据交易结果和交易商之间的合同约定以及本市场的相关规定，对交易商货款、交易保证金、转让收入、账面价差、交易费用等价款项进行资金计算、划拨的业务活动。26、指定交收仓库：是指根据交易需要，经本市场指定的，用于交易商履行在本市场签订的电子交易合同时进行货物交收的仓库。接受

22、本市场的监督管理。对现货新手入市的忠告如果你是一个新手？刚进入这个市场，你希望你的资金翻一倍或几倍！你是有一位高手带着你，否则盈利对于一个新手来讲是很困难的事，开门见山。我对新手建议：1、止损是你在这个市场生存的唯一法则2、一定要知道收益和风险是成正比的3、高手是知识+经验成就的，需要的是勤奋新入市应该学习哪些方面呢？1、移动平均线2、K线的一些组合形态8大定律，将K线与移动平均线结合。然后再学习一些什么呢？例如KDJMAC诸E是刚开始最基本的知识，可以上网查资料学习！新手入市做什么盘面比较好呢？1、波动比较温和2、交易保证金价格偏低3、先少量资金入市，就算全部赔光，对你来说根本不算什么！另外

23、，在交易的时候，一定要顺势开仓，轻仓交易，一般占用资金为全部资金的30-50%,切记不可满仓操作，要及时的获利了结，绝对不可以把盈利的单子变为亏损单，尽量不留隔夜仓，避免隔夜风险！以上忠告，是对新入市的投资者的，大家可以借鉴！推荐书日本蜡烛图克罗谈交易策略短线交易秘诀关于电子现货的浮动盈亏电子现货交易结算采取了每日无负债结算制度，又称逐日盯市制度，其定义，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏，交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。具体说来，就是现货交易所的结算部门在每日收市时计算出该交易日的结算价，然后再根据当日交易的结算

24、价，结算每一位会员所持头寸的盈亏，亏损的必须通知该会员及时追加，盈余的则由现货交易所的结算部门自动划入该会员的账户，由此做到每日无负债。股票市场与期货市场是不同的，假设某股民早先以20元的价格买入某支股票，而目前该支股票的价格仅为15元，从实质上看股民已经遭受了损失，但该股民可以这样安慰自己，这只是一种理论上的亏损，只要我不将股票卖出，永远不会变成实际亏损。股票市场上的浮动盈亏与现货交易的浮动盈亏”并不是同一概念，只要股票不被卖出，账户就不发生现金流动。因此，现货交易与股票交易的核心区别之一就是，现货交易没有浮动盈亏的概念（当然，严格说来，在具体的每一个交易日当中还存在账户的浮动盈亏变化）。客

25、户平仓之前的账面盈利或亏损并不是一种状态，而是有现金的流动，是实际发生的一种结果。关于现货该怎么做？有不少朋友，问过此问题，我就来以个人观点来回答一下：（1）投资者了解最起码的现货常识及保证金交易知识。（2）投资者应先理顺心态；在这个市场上，几乎所有投资者都是被“暴利”两个字吸引过来的。但是等你在这个市场熬过一年之后，就会明白：暴利是不可持续的。更多的是暴亏。（4）学习过程；简而言之就是：多看；多读；多练（如果开户，则轻仓。如果没有开户；则看盘即可。）技术分析是必须课，从k线到技术指标到各种投资理论都可以看看。基础分析对大势的判断有很高的要求；因为现货是每日结算，不可以像证券一直持有。如果持有

26、合约期间；价格反向移动，很容易暴仓。（6）般是投资者是通过合约的买卖价差获利。亦有通过利用现货；实现风险对冲；套期保值的企业。（7）再则是资金管理。在现货市场上稳定盈利的投资者都是资金管理的高手。资金管理在投资者决策发生失误的时候；会使投资者保留一定的本金；以东山再起。关于现货交易的一些基本知识一出现时间及历史背景最早是在1997年5月由国内贸易部批准，在98年01月22日经国家经贸委、国家计委、中国证监会、国家工商局、国务院发展研究中心、国家发改委、国内贸易部、全国供销合作社等八部委论证通过正式实施。为了响应江泽民主席提出的“实现虚拟经济与实体经济的完美结合，以信息化带动实物交易的现代化”的

27、指导方针。二现货电子交易简介现货电子交易（也称为大宗商品电子交易，或现货仓单交易）是以现货仓单为交易的标的物，采用计算机网络进行的集中竞价买卖，统一撮合成交，统一结算付款，价格行情实时显示的成交方式。本质就是现货商品的电子商务。主要由供应商，使用商，及投机商三方面构成。现在由证券（90年）期货（93年）现货三方面构成完整的金融体系。期货、现货实际上就是对货物仓单合约的中远期电子交易。现货仓单：是货物的所有人将货物运抵指定仓库后，由市场向货物所有人开据的代表商品所有权的一种凭证。现货仓单经交易市场注册后，即可通过物联网进入现货交易市场交易系统进行交易。现货仓单可在市场内自由转让、买卖，也可以进行

28、现货实物交收。现货交易实际上就是标准化的仓单交易。三现货电子交易的主要特征1、电子交易合同的标准化3、对冲机制：是指对电子化合同采取反方向的操作，达到接触履约责任的目的4、每日无负债结算制度：每日对投资者账户进行核算，避免债务纠纷，达到控制风险的目的5、保证金制度：是指对交易双方冻结适当的保证金，以达到保证合同履行的目的，同时起到资金杠杆的作用，充分利用资金。6、T+0交易制度：就是当天就可以对订立的合约进行转让处理，当日获利当天就可以对冲平仓，充分利用资金，同时减轻长期持仓带来的风险，操作机动灵活。四、大宗电子交易在现在经济中的地位及功能1、杜绝假冒伪劣产品的出现2、避免企业三角债3、降低流

29、通费用，稳定产销关系4、规避企业的风险：套期保值不可否认，我国的金融体系现在不完善，例如我们熟悉的股票市场现在单边交易，在熊市阶段我们如何去合理理财？像中石油、中石化这种国有垄断企业，他们的股价又怎么会下跌？这些问题虽然不是我们现在所要考虑的问题，但我们相信它也是在逐步完善过程当中的。买股票担心下跌，做期货门槛太高，风险太大；，把钱存银行，利息还不够通货膨胀的，社会的需求是我们要有一种介于这之间的东西，在未来的十年或几年的时间内，谁敢说自己和金融不沾边？当然任何一种东西都不会是尽善尽美的，都有它的利弊。这是顺应弱肉强食的社会因素。我们要做的是不断的去发现、去总结。只有接触它了，才有一定的资格去

30、评价它。不会游泳的人是永远体会不到游泳的乐趣的。我相信在未来的几年时间内现货交易会越来越多的引起人民大众的重视，路是坎坷的，我们需要信念。什么是做多？什么又是做空？什么是做多？什么又是做空？为什么今天给大家说这个话题，是因为听起来简单，但实际操作过程中往往就比较迷茫了。所以今天特此以此话题作为引子，来具体讲讲什么是做多，什么又是做空。做过股票的人应该都比较明白什么是做多，就是我看这只股票要涨了，我赌它涨，如果走势跟我预期的一样，那样我就会得到胜利的奖励。这一点大家都应该会明白，但在理解什么是做空的问题上，就比较糊涂了。（做单技巧）做多，做空本身是双向市场的专业名词，像现货交易、期货交易、外汇交

31、易均可以进行做多做空交易买卖。双向市场跟股票的单向市场不同一点就是，股票只能上涨赚钱，而其他的交易品种在能上涨赚钱的同时，下跌也可以赚钱。想想，我们做股票，为什么要卖，是因为我们认为到了高位该跌了，所以才出局，如果真的跌了，那么我们就算对了。下跌的这几天，我们就应该保持空仓。所以,股票交易就是你做上涨赚钱了，在高位卖了，你也知道要跌，结果也是真的跌了，但下跌的那段尽管你看对了，但不能赚钱罢了。（）具体讲，什么是做空？因为在做空是双向市场里的名词，所以，在此必须给大家引入一个新的名词，那就是开仓（订立）和转让。（开仓跟期货的开仓同义，转让跟期货平仓同义）。（订立）就是将钱转为合约的过程，通俗上讲

32、，就是进场的过程而转让就是将合约转为钱的过程，通俗上讲，就是出场的过程。所以，要想进场交易，必须先邀约或叫订立（将钱转为合约），然后在选择我是赌上涨，还是下跌。如果赌上涨，就选择买入，就表示我看涨做多；如果赌下跌，就选择卖出，就表示我看跌做空。同样，如果要出场，必须先转让（将合约转为钱），然后方向选择上跟前边相反就可以了。简单说明一下交易方式：看涨，做多，开仓（买入，订立），平仓（卖出，转让）看跌，做空，开仓（卖出，订立），平仓（买入，转让）什么是做空机制?（以实际生意为例讲解）老王是个非常聪明的生意人，有件货物涨到了300元，这价格太高了，这时候进货不划算。于是，老王想了个好办法，他向隔壁的

33、店铺先借了这件货物，以300元的价格卖给了客户。一周后如老王所料，这件货物的市场价大跌，这时候老王再从市场上以200元的价格买回这件货物，还给隔壁店铺。这样一卖一买，老王净赚了100元。这就是做空机制，又称买跌或者卖空。目前股票市场上没有这个功能。而在期货市场上，一直以来都有做空机制。最近上市的股指期货具有双向交易的功能。做多就是当价格低的时候我们买进指数，等价格高了，再把指数卖掉，赚取中间的差价。做空呢，以现货市场普洱茶为例，普洱茶每手230元时，您估计茶价要下跌，便可在现货市场上先卖出100手茶，由于保证金是20%你就可以用230*20%*100=4600元成交，等一个星期过后，茶真的下跌

34、了，价位跌倒210元一手，你就可以把这100手的空单（做空的单子）平仓，这时你每手茶就有20点的盈利，你的盈利为（230-210）*100=2000元，去掉交易的手续费你的纯利润是2000-100=1900元。当你预测普洱茶价格今后会涨，230元的价位是比较低的，你可以买入100手多单，以后真的涨到了250元，一手茶你的盈利就有20元，这时你平仓可以获利：（250-230）*100=2000元（毛利），很简单吧！由于现货交易是保证金交易，用20%勺资金就可以买卖100%勺货品，真正的以小博大，所以，学会做空机制变得更为简单，只需在高时做空单，等价格回落时平仓就可以盈利了。无形市场、有形商品的大

35、宗商品现货电子交易大宗商品现货电子交易是以商品现货仓单（一种交易的有价凭证）为交易标的，通过计算机网络组织的同货异地同步交易，市场统一结算的交易方式，是一种把有形市场和无形市场有机的结合起来的市场交易形式。现货电子交易采用互联网交易，投资者凭个人交易账号及交易密码可在任何一台有互联网的计算机上进行交易。交易时间不仅有日市，而且为满足上班族的需求还增加了夜市交易；一户一，资金相对安全。更主要的是，由于商品现货价格具有一定的规律性、周期性，投资者把握起来较为容易。而且商品在交易中采取双向交易机制，不仅可以在涨势中先买后卖，而且还可以在跌势中先卖后买，不管价格涨与跌，投资者都有机会获利。利用T+0这

36、种结算方式，一天可以进行多次交易，不但可以降低投资者的风险，还可以大大提高投资机会，加大市场流动性。其结算方式是交易所与指定银行合作推出的“银商转账”系统，投资者的交易资金利用网上银行实现资金在银行账户与交易账户之间的实时划转，并可直接入市交易，取消了中间环节，使交易资金更加安全、透明。大宗商品现货电子交易采用与股票、期货同样的K线表现方式，只要有过股票与期货投资经历的人都不会感到陌生。其交易与期货的区别在于：1、交收（交割）更灵活。作为最后的实物交割环节，大宗商品电子交易的交收方式灵活多样，既可以提前交收，也可以即时交收。而期货中，关于实物交割只能采用在合约到期后进行交割，而且实物交割的权重

37、和比例在期货合约交易中微乎其微。2、交易风险较小。大宗商品电子交易主要为了促进大宗商品流通，降低企业成本，实现方便、快捷、安全的物质流、信息流、资金流的统一，投机气氛不强，杠杆比例适中。而期货交易中则鼓励投机，杠杆倍数高，因此，交易风险较大。资金管理更安全。大宗商品电子交易中，资金出入非常灵活，一户一卡的结算方式保证了客户资金的安全，纯电子化的交易模式又能使资金快捷、方便的划转和交易，充分发挥资金的效率。同时对于投资者的开户资金，要求较为灵活，完全可以根据自身的经济能力和兴趣爱好广泛参与。而期货市场由于保证金水平较低，意味着风险较大，但同时收益也较高，因此对于投资者的开仓资金有较高的要求。正确

38、投资正视风险有关专家指出，由于大宗商品的季节性、周期性及地区差异性，会导致价格在不同时期波动。而且大宗商品背靠我国的大宗现货市场，其现货价格还受供求关系影响。另外，还受一些人力不可抗因素，如气候、灾害等因素的影响。大宗商品电子交易作为一种新型的投资平台，投资者参与的目的是为了获取利润，由于商品本身的价值受客观因素影响，而导致风险是客观存在的，但商品的特性决定价格会在一个合理的范围内波动，所以这种风险又可以控制，投资者只要严格遵守操盘纪律，熟悉并掌握相关商品的特性，就一定能有效规避风险，得到好的回报。大宗商品电子交易与传统商品现货交易的区别传统交易必须有场地或购买费用、人工费用、运输费用、购销费

39、用、税金及其他固定投入费用成本，然后才是流动资金；而大宗商品电子交易则是金额流动资金，发生交易时产生手续费，不发生交易则是金额流动备用资金，且资金进出自由，由投资人自身决定。2、交易对象不同传统商品现货交易买卖的直接对象是商品本身，有样品、有实物，看货定价；而大宗商品电子交易买卖的直接对象是商品的仓单合约，是商品的所有权而非商品本身，其商品本身为符合国市标准的且进入国市定点仓库的货物，交易者只考虑买卖的数量。3、交易成本不同传统商品现货交易其价格因地理环境、各地区局部供需关系等原因而存在地区差价。如某人从甲地到乙地买入某地货物运回甲地，其间将会产生生活费用、运转费用、税金、场地租赁费用等购买成

40、本；而大宗商品电子交易采用同货异地，同步集中竞价，最后在离购买者最近的定点仓库提货，这就大大降低其交易成本。4、资金结算不同传统商品现货交易一般情况是买卖双方签定购销合同，然后双方按合同逐步完成货物的交换和资金的结算；而大宗商品电子交易由于运用货物履约金制度，买卖双方均受其约束，交易完结的同时计算机网络系统就马上结清双方的资金。5、保障制度不同传统商品现货交易有合同法等法律为保护，合同不能兑现必然诉诸法律，由有关部门进行仲裁的方式来解决，最终双方是否按仲裁机关的条文执行还是未知数。大宗商品电子交易除了执行国家的法律，法规和行业交易规则以外，主要运用经济杠杆来平衡制约买卖双方，即买卖双方均以履约

41、保证金为保障，约束双方交易兑现。6、商品范围不同交易品种要受国家标准的限制。现货概念一、现货行业基本概念现货：现货是指可供出货、储存和制造业使用的实物商品，亦称实物。可供交割的现货可在即期或远期基础上换成现金，或先付货，买方在极短的期限内付款的商品的总称。期货的对称。现货电子交易：现货交易就是采用以网络为工具，以电子商务的模式进行交易，买卖双方不见面，以电子交易市场为交易平台，国家政府为裁判；是一种网上和网下相结合，现实与虚拟相结合，传统经济与网络经济相结合的双赢模式，充分解决了现货商品交易的住处源、客户源、在线结算、物流配送等众多难题的交易形式。仓单：指交易商将货物运抵交收仓库并提出申请由交

42、收仓库出具并经现货电子交易市场认定的标准化提货凭证。交收：指现货电子合约到期时，根据现货电子交易市场的交易规则和程序，交易双方进行商品所有权的转移、了结到期未转让订单的过程。多单：买涨的单子，看好涨的单子。空单：买跌的单子，看好跌的单子。现货电子交易市场的主要特征1、电子交易合同的标准化：电子交易合同的标准化指的是除价格外，合同的所有其他条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。这种标准化的电子交易合同一经注册，便成为仓单。2、双向交易：指的是投资者可以通过对仓单的低价位买入，高价位卖出获利；也可以高价位卖出，低价位买入获利。交易方式更加灵活，增加交易机会。3、对冲机制：对冲机制指的是对电子化合

43、同采取反方向的操作，达到解除履约责任的目的。4、当日结算制度：每日对投资者账户进行核算，避免债务纠纷，达到控制风险的目的。5、保证金制度：保证金制度是指对交易双方冻结适当的保证金，以达到保证合同履行的目的，同时起到资金的杠杆作用，充分利用资金。6、T+0交易制度：就是当天就可以对订立的合约进行转让处理，当日获利，当日就可以对冲平仓，充分利用资金，同时减轻长期持仓带来的风险，操作机动灵活。三、一笔完整的交易入金后，在里面做买卖是把金钱转换为仓单，再把仓单转换为金钱的过程。开仓就是买入仓单，平仓就是卖出仓单。每一笔买卖都是先开仓后平仓。开仓都是订立，平仓都是转让。买入订立开仓YI卖出订立卖出转让平

44、仓Y买入转让看涨做多看跌做空看好涨的趋势，开仓的看好跌的趋势，开仓的看好涨的趋势，平仓的看好跌的趋势，平仓的进场单子买入订立卖出订立出场单子卖出转让买入转让“卖出转让卖出订立买入订立买入转让以上我做的三个图，可以理解做一笔完整的买卖所选择项。四种行情与锁仓锁仓分为三种：内锁（即是锁盈）、外锁（即是锁亏）、原点锁（快乐无忧）。锁仓为你同时持有多空两单。价格无论变化（1:1是相对于户主来说，具有相对性。1内锁:310元做多单5批A怕有下降趋势，在320匕元多空单/锁仓情况下），对于你的盈亏状况保持一致不变，因此为锁亏提前锁住盈利内锁使用的较少，一般在盈利的情况下，不会开相反的仓。趋势不妙,不如平仓

45、，另开新仓。单边行情使用比较多。做空单320元做多单310元一般锁仓会是2:1，就是有利单是不利单的2倍，使用对冲公式可以算出那个价位全部出掉不会亏损。如果仓单使用有限是用1:1锁仓原点锁一般用在震荡行情上。三、解锁以盈利为目的，不盈利不出局。1、单边行情解锁：2:1锁仓使用对冲公式，算出什么价位出不会亏损，1:1锁仓的话，先出掉不利单，后出有利单。2、，震荡行情解锁：分析出支持压力位，找出中心轴，锁仓后，有机会出掉，上出多单，下出空单。四、锁仓与解锁严格按1/4概念开仓，亏损3-5个点锁仓，盈利3个点内平仓，一盈利就出局。一般找出压力支撑位，控制好仓单个人认为：盘面里有两个规律，马太效应和物

46、极必反，这两个相互矛盾又有相辅相成，同时存在，主要看你的洞察力和盘感还有对于主力的研究。马太效应：指强者愈强、弱者愈弱的现象。用在盘面上是，高价位会越高，有下降趋势但往往会是诱饵，会套空单；低价位也是如此，价格低了，会更低，不过，价格低到一定程度，主力会上下起伏，震出多空单，其主要目的还收套空单，上走，所以逢低做多就行，做空易被套。物极必反：物极则反，事极则变。在盘面上就是，价格短时间内变得太高或太低，达到一定度，易出现咱说的跳水，价格会突然回拉，所以还是做好止损，盈利后及时出局。4分之1概念开仓一、法则：保持有利单是不利单的倍数开仓批数顺序1,2,3,6,12一般允许连续错5次，有资金可以达

47、到7次，最后还错肯定震荡行情，1:1锁仓。多空多空多可以连续错5次，这是开仓1批开的，所以是1,2,3,6,12,总共是24批。一般开仓是2批开仓的，至少是48批。如果还错，肯定是震荡行情，就1:1锁仓。二、资金使用1、80%的资金当做100%用厂保仓防止亏损至爆仓的地步20%y补仓在盈利情况，为获更大的利益继续买有利单2、首次开仓不超过1/8，是总资金80%的1/8，单边持仓不超过1/4,总持仓不要超过1/2。三、对冲公式这个公式适用于外锁也就是锁亏情况下，有利单是无利单2倍情况下，需要几个点就可以赢取利益，不是亏损的Z=6Y+xN-6Ym乙对冲成本Y:单边手续费x:外锁区间n：最小变动价位

48、m：返还比例310元307元加入310元5批多，价格降低了到307了，那在307元做10批空，返还是60%吧，变动价位是1元。Z=6*1+3*1-6*1*60%=5.4按整数算是6,就是到301就不亏钱，还盈利了。四、外锁区间外锁区间三3一般会排队，在2时就做五、7*9=63数据1234567891123456789224681012141618336912151821242746121824303642485451224364860728496108这是分别用1-9开仓，允许错5次所使用的批数，所以一般开仓用2批。现货电子交易与传统现货交易的区别问：中远期现货电子交易与传统现货交易有什么区别

49、答：区别如下：1、资金配置不同传统交易必须有场地或购买费用、人工费用、运输费用、购销费用、税金及其他固定投入费用成本，然后才是流动资金；而中远期现货电子交易则是全额流动资金，发生交易时产生手续费，不发生交易则是全额流动备用资金，且资金进出自由，由投资人自身决定。2、交易对象不同传统现货交易买卖的直接对象是商品本身，有样品、有实物，看货定价；而中远期现货电子交易买卖的直接对象是商品的所有权而非商品本身，其商品本身为符合国家标准的且进入指点仓库的货物，交易者只考虑买卖的数量。3、交易成本不同传统现货交易其价格因地理环境、各地区局部供需关系等原因而存在地区差价。如某人从甲地到乙地买入某地货物运回甲地

50、，其间将会产生生活费用、运转费用、税金、场地租赁费用等购买成本；而中远期现货电子交易采用同货异地，同步集中竞价，最后在离购买者最近的定点仓库提货，这就大大降低其交易成本。4、资金结算不同传统现货交易一般情况是买卖双方签定购销合同，然后双方按合同逐步完成货物的交换和资金的结算；而中远期现货电子交易由于运用货物履约金制度，买卖双方均受其约束，交易完结的同时计算机网络系统就马上结清双方的资金。5、保障制度不同传统现货交易有合同法等法律为保护，合同不能兑现必然诉诸法律，由有关部门进行仲裁的方式来解决，最终双方是否按仲裁机关的条文执行还是未知数。中远期现货电子交易除了执行国家的法律，法规和行业交易规则以

51、外，主要运用经济杠杆来平衡制约买卖双方，即买卖双方均以履约保证金为保障，约束双方交易兑现。6、商品范围不同传统现货交易的交易品种是一切进入流通领域的商品，而中远期现货电子交易的交易品种要受国家标准的限制。现货交易的基本规则：先学习、后行动由于现货交易市场自身的特点，一些新手常犯的错误，就是在进入市场时不知道他们要干什么他们对市场不甚了了。他们从不肯花点时间观察一下市场是如何动作的，然后再拿他们的钱去冒险。通常人们做一件事情，总要先观察，后行动。如果你要学跳舞，你就得先看看人家是怎样跳的，然后你再去试一下。但是进入市场的人，有百分之八十在2个月以后都会停止交易。根本的原因是，他们不是从第一步开始

52、的。交易员应该认真地审视他们的交易系统的每一个细节，要明白这个系统可能出现的错误，或可能成功的各种方式。这一受教育的过程应该包括确定的交易动机、策略、如何执行交易、交易频率和交易成本。因为要付佣金，交易频率越高，你盈利的消耗越快。在交易的内容和交易的方法上，也要考虑你自己的个性特点。动机是十分重要的。一些成功的交易员之所以能在现货行业中长期坚持下来，是因为他们喜欢交易。他们不让赚大钱的欲望搅乱他们的交易决断。一些成功的现货交易员认为，一心想赚大钱不是现货交易的好动机。如果使用交易系统进行交易，就应该对交易系统进行反复的测试，以便确定有多大的赔钱的概率。他们必须知道他们在方法论上的优势，工作习惯

53、上的优势以及专业化方面的优势。假如他们无法知道这些优势，他们将冒极大的风险。现货交易中什么时候会自动平仓？这是一个很现实的问题，当客户的仓位较重，备用金出现负值时，市场就开始提示客户追加保证金，如果次日开盘后，你的备用金还依然是负值，到交易时间的10:30为止，如果你的备用金还依然是负值，市场就根据需要，降低风险，将你的仓位适当的平仓，直到你的备用金为正为止。由此可见，在交易的过程中，客户一定要控制风险，开仓占用资金为全部资金的30-50%比较适宜，要顺势开仓，避免逆势开仓，及时盈利了结，避免亏损扩大。现货盘面中用到的专业术语解释成交额=成交价X手数X交易单位成交量是指某一期货合约在当日交易期

54、间所有成交合约的双边数量。持仓差=此合约当日持仓数-此合约昨日持仓数持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。换手率=今天成交量/今持仓结算价是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。当日无成交的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和制定下一交易日涨跌停板额的依据。经加权后的成交价。7今开仓：此合约当日所有新开仓的手数开盘价开盘价是指某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。开盘集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行，其中前4分钟为期货合约买、卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。量比=（买盘卖盘

55、）/（买盘+卖盘）内盘：以买入价成交的交易，买入成交数量统计加入内盘。外盘：以卖岀价成交的交易。卖岀量统计加入外盘。内盘，外盘这两个数据大体可以用来判断买卖力量的强弱。若外盘数量大于内盘，则表现买方力量较强，若内盘数量大于外盘则说明卖方力量较强。通过外盘、内盘数量的大小和比例，投资者通常可能发现主动性的买盘多还是主动性的抛盘多，并在很多时候可以发现庄家动向，是一个较有效的短线指标。前结价：指前一交易日的结算价格。见结算价12.升贴水又称基差，有正值，负值，或是零。基差是由众多因素组成，如：运费、芝加哥谷物期货价格、运输距离、当地的供求关系以及其它贸易的杂费/利润等。简单而言，它代表的是不同物理

56、位置间的价格差。由于基差反应的是局部各地的价格水平，因此，它直接受以下几个因素的影响：运输成本、当地的供给与需求条件、谷物的质量数量需求、天气、利息及仓储成本等。例如：中国油厂订购美国11月装船期大豆，美国海湾大豆的报价为正40+SX3（或称40美分/蒲式尔+CBOT11月期货大豆），+40就是11月船期的离岸基差。这是离岸报价如果对中国到岸报价就要加上海运费及其它费用。每一个基差都不是独立存在的，它必须与相应的期货合约对应。在买卖双方成交基差的一瞬间，理论上，当时的基差加相应的期货，应该等于当时实价的报价。例如：现11月船期美国大豆到中国口岸价格210美分对应芝加哥11月份大豆期货，210加

57、上526，乘以0.367437，即得岀实价为270美元。外盘：以卖岀价成交的交易。卖岀量统计加入外盘。内盘：以买入价成交的交易，买入成交数量统计加入内盘。内盘，外盘这两个数据大体可以用来判断买卖力量的强弱。若外盘数量大于内盘，则表现买方力量较强，若内盘数量大于外盘则说明卖方力量较强。通过外盘、内盘数量的大小和比例，投资者通常可能发现主动性的买盘多还是主动性的抛盘多，并在很多时候可以发现庄家动向，是一个较有效的短线指标。委比-是用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标，其计算公式为：委比=（委买手数-委卖手数）+（委买手数+委卖手数）X100%委买手数：现在所有个股委托买入下三档之手数相加之总和。

58、委卖手数：现在所有个股委托卖岀上三档之手数相加之总和。委比值变化范围为+100%至-100%。当委比值为正值并且委比数大，说明市场买盘强劲；当委比值为负值并且负值大，说明市场抛盘较强；委比值从-100%至+100%,说明买盘逐渐增强，卖盘逐渐减弱的一个过程。相反，从+100%至-100%,说明买盘逐渐减弱，卖盘逐渐增强的一个过程。15.委差：委买手数：现在所有个股委托买入下三档之手数相加之总和。委卖手数：现在所有个股委托卖岀上三档之手数相加之总和。委差=委买手数-委卖手数；反映买卖双方的力量对比。正数为买方较强，负数为抛压较重。对于市场中所有股票的委买委卖值的差值之总和，却是一个不容易被任何人

59、干扰的数值。它是一个相对真实的数据。因为任何一个单独的主力都不能影响它，散户更加不能。它是所有主力和散户的综合反映，确实能够反映市场真实的买卖意愿。我们根据这个数据，可以判断大盘的短期方向以及大盘的是否转折了。数值为正，表明买盘踊跃，大盘上升的可能性大，反之，说明卖盘较多，下跌的可能性则较大。道理清楚了，根据具体的情况，需要作具体的分析。比如，有的时候，指数的委差居高不下，但是指数却下滑。这种情况说明，接盘的量很大，且是有计划的。而卖盘的力量，是主动的抛岀。有可能是散户的行为。16现手：现手数是说明计算机刚刚自动成交的那次成交量的大小17与股票不同，国内期货的成交量都是双边计算，因此成交量中即

60、包含了买入量，也包含了卖岀量，是单边计算的两倍。每笔成交都伴随着成交量的增加，但持仓量却有可能岀现增加、不变和减少三种情况。在没有合笔的情况下，我们定义了双开仓、双平仓、多换手、空换手四种基本状态。双开仓是指某笔成交中，开仓量等于现量，平仓量为零，持仓量增加，差值等于现量，表明多空双方均增仓；双平仓是指某笔成交中，开仓量等于零，平仓量为现量，持仓量减少，差值等于现量，表明多空双方均减仓；若某笔成交中，开仓量和平仓量均等于现量的一半，持仓量不变，则表明多头仓位和空头仓位都未发生变化，只是部分仓位在多头之间或空头之间发生了转移，结合内外盘的状态，我们定义外盘时该笔成交的状态为多换手，内盘时为空换手