联邦准备系统课件

1、美國金融市場與投資銀行銀行意思銀行一詞最早見于意大利語“”，意為椅子，因為過去在意大利的港口城市，貨幣兌換商是坐在這種長凳子上為來來往往的商人進行錢幣兌換的。英語將這個詞轉化為“”，原意為儲錢櫃。在中國，由于以“銀”為通用貨幣，經商的店鋪又稱“行”，故譯為“銀行”。 最早的銀行1170威尼斯銀行成立 1609阿姆斯特丹銀行最早的股份銀行1694英格蘭銀行銀行種類中央銀行工業銀行一般商業銀行拓殖銀行殖民銀行興業銀行投資銀行農業銀行世界銀行投資銀行投資銀行是主要經營證券業務的金融機構，按照嚴格的定義，並不屬於銀行的範疇反而較像金融事務代辦事務所，因此這個稱謂具有較強的誤導性。投資銀行一詞的具體內涵

2、，根據國家和時代的不同有所差別 來源投資銀行往往有兩個來源：一是由商業銀行分解而來，典型的例子如摩根史坦利；二是由證券經紀人發展而來，典型的例子如美林證券。 美國投資銀行發展美國投資銀行與商業銀行的分離發生在1929年的大股災之後，當時聯邦政府認為投資銀行業務有較高的風險，禁止商業銀行利用儲戶的資金參加投行業務，結果一大批綜合性銀行被迫分解為商業銀行和投資銀行，其中最典型的例子就是摩根銀行分解為從事投資銀行業務的摩根史坦利以及從事商業銀行業務的摩根大通。 在歐洲，各國政府一直沒有頒布這樣的限制，投資銀行業務一般都是由商業銀行來完成的，所以形成了許多所謂的全能銀行（Universal Bank）

3、或商人銀行（Merchant Bank），如德意志銀行荷蘭銀行瑞士銀行瑞士信貸銀行 美林集團前身創辦於1885年，1914年美里爾(Charles E. Merrill)在紐約市華爾街7號開始營業。幾個月後，美瑞爾的朋友，林奇(Edmund C. Lynch)加入公司，因此公司改名為美林證券。1920年代，美林集團紐約辦公室坐落於百老匯120號，並且它在底特律、芝加哥、丹佛、洛杉磯和都柏林都有辦公室。 美林成立初期，也是一家僅僅專註於投資銀行業務的證券公司，1960年代開始轉型成為一家以經紀業務為主的證券公司，成為全美經紀人最多的證券公司。在1970年代，美林也開始涉足資產管理和投資領域。美林

4、集團1976年在紐交所上市，1980年代美林花重金挖來大批研究員和投資銀行業務人員，使得美林的購併和研究業務蒸蒸日上，在業內享有盛譽。1997年11月24日，美林投資管理公司（MLIM）以53億美元收購英國水星資產管理公司，使美林投資管理（MLIM）成為全球最大資產管理機構之一。2006年9月26日，美林投資管理公司（MLIM）與著名的貝萊德合併，不再作為一個單獨業務單元存續，在合併前美林投資管理公司（MLIM）管理資產規模將近6000億美元（見附錄），而目前貝萊德管理的資產規模超過1萬億美元。2008年9月14日美國金融海嘯風暴被美國銀行以440億美元併購，從此世界最大之券商步入歷史。200

5、9年1月1日美國銀行併購美林證券完成。目前美林集團的業務包括：證券經紀、交易及承銷，投資銀行、資產管理、私營企業股權投資及保險承銷。 形式：投資銀行、破產保護成立時間1850年沿革：賣牛商人之子亨利雷曼（Henry Lehman） 以乾貨起家後涉及棉花貿易。早在1883年，雷曼已成為咖啡交易所成員之一，到了1887年公司還加入紐約證券交易所。1899年，則開始首筆公開招股生意，為國際蒸汽泵公司招募優先股和普通股。 高盛銀行形式：銀行控股公司集團 創立：1869 在全球23個國家和地區（含美國）設有代表處；包括紐約、芝加哥、法蘭克福、倫敦、東京、台北、北京、上海和香港。 高盛銀行的特色首次公開募

6、股。高盛還成為了當時最喜歡招聘名牌商學院MBA學位學生的公司之一。最先開始發明了類似現在對沖基金使用的投資風險管理。紐約洋基隊投資顧問高盛在2007年夏天通過大量賣空次級抵押貸款券中獲利。高盛在美國的次貸危機中獲得巨額利潤的決策人。高盛提出了高達40億美元賭注在可能要崩潰的主要市場，賣空抵押貸款相關的證券。到2007年夏天，高盛說服同業相信自己的觀點並對持懷疑態度和周圍的風險管理人員交談。最終這一決定避免了公司遭受次級抵押貸款的巨大損失，具然在證券及主要市場投資大幅虧損的情況下，依靠賣空次級抵押貸款債券而使公司在2007年仍然獲得了不可思議的淨利潤。 中央銀行是一個政府銀行的代表，因此各國對於

7、央行的稱謂不盡相同，例如：臺灣稱中央銀行、日本稱日本銀行、美國稱連準會、新加坡金融管理局 ；但是其職責接相同。中央銀行中央銀行聯邦準備系統聯邦準備系統（Federal Reserve System），是美國的中央銀行體系。由美國國會通過1913年的聯邦準備法案而創設，以避免再度發生類似1907年的銀行危機。聯邦準備系統包括：聯邦準備系統理事會（Board of Governors of the Federal Reserve System）、聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee）、聯邦準備銀行（Federal Reserve Banks）、約三千家會員銀行、及三個諮詢委員會（Advisory Councils）。美國聯邦準備系統是以私有形式組織的行使公共目的的政府機構。美國政府雖不擁有美聯