期货交易手册11版

1、膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃艿芃蚅螆膅莂螈羂肁莂蒇螅羇莁薀羀袃莀螂螃芁荿蒂肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿莆蝿衿芈蒆蒈蚂膄蒅薀袈肀蒄蚃蚁羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃蒀葿羃罿蕿薁螅芇薈蚄羁膃薇螆螄腿薆薆聿肅膃蚈袂羁膂螀肇芀膁蒀袀膆膀薂肆肂艿蚄衿羈芈螇蚁芆芈蒆袇节芇虿蚀膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃艿芃蚅螆膅莂螈羂肁莂蒇螅羇莁薀羀袃莀螂螃芁荿蒂肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿莆蝿衿芈蒆蒈蚂膄蒅薀袈肀蒄蚃蚁羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃蒀葿羃罿蕿薁螅芇薈蚄羁膃薇螆螄腿薆薆聿肅膃蚈袂羁膂螀肇芀膁蒀袀膆膀薂肆肂艿蚄衿羈芈螇蚁芆芈蒆袇节芇虿蚀膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃艿芃蚅螆膅莂螈羂肁莂蒇螅羇莁薀羀袃莀螂螃芁荿蒂肈膇莈薄袁肃莇蚆肇

2、罿莆蝿衿芈蒆蒈蚂膄蒅薀袈肀蒄蚃蚁羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃蒀葿羃罿蕿薁螅芇薈蚄羁膃薇螆螄腿薆薆聿肅膃蚈袂羁膂螀肇芀膁蒀袀膆膀薂肆肂艿蚄衿羈芈螇蚁芆芈蒆袇节芇虿蚀膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃艿芃蚅螆膅莂螈羂肁莂蒇螅羇莁薀羀袃莀螂螃芁荿蒂肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿莆蝿衿芈蒆蒈蚂膄蒅薀袈肀蒄蚃蚁羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃蒀葿羃罿蕿薁螅芇薈蚄羁膃薇螆螄腿薆薆聿肅膃蚈袂羁膂螀肇芀膁蒀袀膆膀薂肆肂艿蚄衿羈芈螇蚁芆芈蒆袇节芇虿蚀膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃艿芃蚅螆膅莂螈羂肁莂蒇螅羇莁薀羀袃莀螂螃芁荿蒂肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿莆蝿衿芈蒆蒈蚂膄蒅薀袈肀蒄蚃蚁羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃蒀葿羃罿蕿薁螅芇薈蚄羁

3、膃薇螆螄腿薆薆聿肅膃蚈袂羁膂螀肇芀膁蒀袀膆膀薂肆肂艿蚄衿羈芈螇蚁芆芈蒆袇节芇虿蚀膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃艿芃蚅螆膅莂螈羂肁莂蒇螅羇莁薀羀袃莀螂螃芁荿蒂肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿莆蝿衿芈蒆蒈蚂膄蒅薀袈肀蒄蚃蚁羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃蒀葿羃罿蕿薁螅芇薈蚄羁膃薇螆螄腿薆薆聿肅膃蚈袂羁膂螀肇芀膁蒀袀膆膀薂肆肂艿蚄衿羈芈螇蚁芆芈蒆袇节芇虿蚀膈芆螁羅肄芅蒁螈羀芄薃羃艿芃蚅螆膅莂螈羂肁莂蒇螅羇莁薀羀袃莀螂螃芁荿蒂肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿莆蝿衿芈蒆蒈蚂膄蒅薀袈肀蒄蚃蚁羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃蒀葿羃罿蕿薁螅芇薈蚄羁膃薇螆螄腿薆薆聿肅膃蚈袂羁膂螀肇芀膁蒀袀膆膀薂肆肂艿蚄衿羈芈螇蚁芆芈蒆袇节芇虿蚀膈芆螁羅

4、肄芅蒁螈羀芄薃羃艿芃蚅螆膅莂螈羂肁莂蒇螅羇莁薀羀袃莀螂螃芁荿蒂肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿莆蝿衿芈蒆蒈蚂膄蒅薀袈肀蒄蚃蚁羆蒃蒂袆羂蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃蒀葿羃罿蕿薁螅芇薈蚄羁膃薇螆螄腿薆薆聿肅膃蚈蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀

5、衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄

6、螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿

7、薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃

8、袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀

9、蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄

10、袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈

11、螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃

12、薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇

13、螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁

14、蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈

15、袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂

16、螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇

17、薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁

18、螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅

19、蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿

20、袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆

21、蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁

22、薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅

23、螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿

24、薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃

25、袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈

26、蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节

27、羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿

28、螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃

29、蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀薃蕿腿膂莆羈膈莄蚁袄膈蒇蒄螀膇膆蚀蚆螃艿蒃薂螂莁蚈袀袂肀蒁螆袁膃蚆蚂袀芅葿薈衿蒇节羇袈膇薇

30、袃袇艿莀蝿袆莂薆蚅袆肁荿薁羅膄薄袀羄芆莇螆羃莈薂螂羂膈莅蚈羁芀蚁薃羀莃蒃袂羀肂虿螈罿膅蒂蚄肈芇蚇薀肇荿蒀衿肆聿芃袅肅芁蒈螁肄莃莁蚇肄肃薇薃肃膅荿袁肂芈薅螇膁莀莈蚃膀肀 目 录第一章 QDBOT简介1第二章 交易概述3第三章 与其他投资方式的区别5第四章 专业术语7第五章 企业套期保值交易8第六章 投资交易11第七章 套利交易模式12第八章 交易前的准备14第九章 交易策略要领15第十章 分析方法16第十一章 品种知识33第十二章 常见客户问题解答36第十三章 入市流程38第十四章 资金管理模式介绍39第十五章 交易系统介绍39附件：交易系统使用帮助附件第一章 QDBOT简介一、QDBOT简介青

31、岛国际商品交易所(英文简称“QDBOT”)是由青岛保税区管委发起、经青岛市人民政府批准并报商务部备案的专业化电子交易市场，是在2005年成立的青岛国际橡胶交易市场的基础上发展起来的。青岛国际商品交易所利用中国保税区“境内关外”的特殊政策及港口优势，充分发挥青岛国际橡胶交易市场成功的运作经验，通过先进的电子商务技术，改变传统的商品流通模式，实现即期现货交易、中远期现货交易和竞买竞卖交易的完美结合，形成集交易、结算、信息、融资、物流等全程式服务于一体的大宗商品电子交易市场，为广大会员提供一个全新的国际商品交易平台。二、QDBOT大事记1、2005年5月，青岛保税区管委成立“青岛国际橡胶交易市场筹委

32、会”,拉开了青岛国际橡胶交易市场筹建的帷幕。2、2005年7月，由全国人大法工委、青岛市人民政府组成“青岛国际橡胶交易市场可行性专家论证委员会”。3、2005年10月，青岛国际橡胶交易市场有限公司注册成立。4、2005年11月，青岛保税区管理委员会会同海关、国检、工商、税务、外汇管理部门及有关专家成立市场监督管理委员会。5、2006年2月，国家外汇管理总局批准市场8亿美元特殊调汇政策。6、2006年3月3日，青岛国际橡胶交易市场正式开业，推出TSR 20品种的中远期交易。7、2007年6月，组织召开“中国国际橡胶交易暨贸易交流会”，世界三大橡胶交易市场东京工业品交易所、新加坡商品交易所和青岛国

33、际橡胶交易市场首次聚首。8、2007年8月，量子基金创始人、世界著名投资家吉姆罗杰斯先生到青岛国际橡胶交易市场调研，对橡胶市场的运作模式给予了充分肯定。9、2008年8月，青岛国际橡胶交易市场推出RSS3的中远期交易。10、2009年1月，由中央政策研究室、国家发改委、财政部、商务部等相关部门领导和专家参加的“青岛国际橡胶交易市场战略发展高层研讨会”在北京召开，拟定了青岛国际商品交易所发展蓝图。11、2009年3月，青岛国际商品交易所正式成立。12、2009年3月6日，尿素品种开始试运行。三、QDBOT的优势 区位优势青岛保税港区是目前我国对外开放层次最高、政策最优惠、功能最齐全、区位优势最明

34、显的特殊经济功能区。青岛是中国重要的经济中心城市和黄河流域的发展龙头，已发展成为环太平洋西岸重要的对外贸易口岸和海上运输枢纽。青岛特殊的地理优势成为了青岛国际商品交易所腾飞的基础。 特殊外汇政策青岛国际商品交易所拥有国家外汇管理总局给予市场的8亿美元的调汇额度。可代会员购汇付汇，极大的方便了国内外客商的参与。青岛国际商品交易所拥有多币种报价方式，国内首创美元挂牌交易。 保证金封闭运行青岛国际商品交易所的会员交易保证金在青岛保税区市场监督管理委员会的监督下，在中国工商银行封闭运行与管理。会员可通过交易系统网上自由、免费划转其结算账户内的可用资金。 商务平台优势建立全国首家国际商品交易平台，改变传

35、统流通模式，减少流通环节，降低流通成本，推出保证金履约担保和仓单履约担保机制，保障交易合同的顺利执行。 金融服务青岛国际商品交易所采取多种方式为会员提供融资便利，创造良好的金融服务环境。接受会员利用电子仓单、银行保函等权利凭证向青岛国际商品交易所办理的抵押、质押业务；接受买方会员通过青岛国际商品交易所指定银行开出的即期或远期的美元信用证、人民币信用证(需承兑和贴息)。 市场监管青岛保税区管委会会同海关、国检、工商、税务、外汇管理部门及有关专家成立市场监督管理委员会，对青岛国际商品交易所运作中的政策、法律法规等方面进行监督，规范青岛国际商品交易所的运作行为，确保青岛国际商品交易所沿着持续、稳定、

36、健康的方向发展。第二章 交易概述一、大宗商品中远期交易发展背景大宗商品的中远期交易最早萌芽于古希腊时期的欧洲，现代意义上的中远期交易产生于十九世纪中期的美国芝加哥。1865年，中远期市场推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，这是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的大宗商品中远期交易的诞生。上世纪九十年代中期，各大中央直属企业、地方政府纷纷筹建大宗商品电子交易市场，中国大宗商品的中远期电子化交易进入快速发展轨道，目前我国有各类大宗商品交易市场200余家。2002年国家质检总局发布大宗商品电子交易规范；2007年，商务部联合国务院发展研究中心、财政部、国家工商管理总局、公安部等七部委起草大

37、宗商品电子交易市场管理规定，正式确立中华人民共和国商务部为大宗商品交易市场的主管部门，这为中远期交易的发展与壮大奠定了坚实的基础。一些品种经过期货交易所讨论，在大宗商品电子交易市场经过三至五年的市场培育，最终成为成熟的期货品种，例如我国已经上市的钢材期货，即将上市的稻米期货。二、大宗商品中远期电子交易的特征大宗商品中远期电子交易是以现货仓单为交易标的物，采用计算机网络进行的集中竞价买卖，自动撮合成交，到期交割的交易方式。其本质就是商品中远期交易的电子商务方式。大宗商品电子交易市场具体特征如下：标准化合约：除价格外，合约的所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。双向交易：交易商可先低价位买入

38、，后高价位卖出获利，也可先高价位卖出，后低价位买入获利。交易方式更加灵活，增加交易机会。对冲机制：对冲机制是指对电子化合同采取反方向的操作，达到解除履约责任的目的。保证金制度：保证金制度是指对交易双方冻结适当的保证金，以达到合同履行的目的。采用20%履约保证金制度，随着实际交收日的临近，为了保证交易双方的权益，履约保障金逐步提高到100%。交易商可以利用这一制度优点，放大资金使用效率，在交易过程中使用20%的资金做100%的生意，提高资金收益率。T+0交易制度，当天可以多次交易，增加交易机会，降低交易风险。每日无负债结算制度：在每个交易日结束后，对交易者当天的盈亏状况进行结算，在不同交易者之间

39、根据盈亏进行资金划转，如果交易者亏损严重，保证金账户资金不足时，则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金，以做到“每日无负债”。三、大宗商品中远期电子交易的功能（一） 投资功能 传统的现货交易由于受到地域、货物质量、投资者的财力、专业水平的限制，对于普通的投资者来说，几乎没有什么投资的价值。大宗商品电子交易市场由于交易的是标准化的电子交易合同，货物质量有保证；电子交易没有了地域的限制；保证金交易，投入资金少，普通投资者可方便介入，从而获取经济利益。（二）发现价格 在市场经济中，价格机制是调节资源配置的重要手段，价格是在市场中通过买卖双方的交易活动而形成的，价格反映了产品的供求关系，于此同时，价

40、格变化又影响供求的变动。在市场经济中，企业具有自主的经营决策权，为了实现利润最大号，需要时刻关注相关商品的价格信息，以此来调整产品结构、数量以及营销策略。如果所收集到的价格信息失真或者不全面，则容易导致决策失误，利润下降，丧失市场竞争力。既然价格信号是如此重要，企业应该从哪里收集价格信号呢？在没有大宗商品电子交易市场之前，价格信息只能从现货市场收集。但是现货市场的交易大多是分散的，其价格是由买卖双方私下达成的。企业决策者所能收集到的价格信息不仅十分零散，而且其准确程度也比较低。更为重要的是，现货价格只反映某个时点的供求状况，不能反映未来供求变化及价格走势，因此可预测能力差。大宗商品电子交易市场

41、中聚集了众多的买方和卖方，通过公开竞价，把自己所掌握的对某种商品的供求关系及其变动趋势的信息集中到盘面上，从而使价格透明并且可以实时反应未来的价格走势。（三）规避风险 在市场经济中，供求因素的变化、市场竞争程度的加剧使商品生产经营者活动不可避免地会遇到各种各样的风险，如信用风险、经营风险、价格风险等，其中经常面临的风险就是价格波动的风险。对于价格风险，商品生产经营者与商品的投机者的态度是截然不同的。投机者是通过预期价格走势试图以低价买入高价卖出的方式来获利，可以说有价格波动风险就有投机者，价格没有波动也就不会吸引投机者加入，从这个角度看，投机者是“风险的偏好者”。对于商品的生产经营者来说，活动

42、的主要目的是通过各种要素的投入生产出产品，再通过销售来获取持续稳定的利润，而不是通过有意识承担价格风险来获取投机收益。因此，与投机者相对比，商品的生产经营者应属于“风险厌恶者”，他们希望尽可能避免价格的波动来获得预期的稳定的利润。在大宗商品电子交易市场上，企业可以采取套期保值的方法，在电子市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制，有效地规避、转移或分散现货市场上波动的风险。第三章 与其他投资方式的区别一、中远期交易与期货交易的区别1、中远期交易与期货交易的产业基础不同。现代商业贸易分为三个层次，一是现货近期交易，二是现货中远期交易，三是期货交易。实际上期货交易经过多年发展现在已经成为完全意义上

43、的商品衍生品交易，几乎脱离了商品交易的范畴。中远期交易实际上是现货即期交易和现货远期交易在现代网络技术基础上的延伸，交易的产业基础仍然是实际的商品现货交易。2、中远期交易与期货交易的目的不同。现在期货交易本身作为商品的衍生品交易的最大的目的在于规避现货价格波动风险以及为承担此风险而获取超额风险收益的投机；中远期交易尽管也有规避价格波动风险和投机获取风险利润的功能，但仍然是以现货为基础、以最后进行商品交收为目的。 3、中远期交易和期货交易的组织形式不同。期货交易是以会员制的期货交易所来进行组织交易的，期货经纪公司一般作为期货交易所的会员开展经济业务，一般交易商不直接同交易所进行直接结算；中远期交

44、易一般是以公司制形式建立中远期交易市场，其代理商仅仅从事简单的代理和咨询业务，不参与交易商与市场之间的结算，交易商直接同市场进行结算。 4、中远期交易与期货交易的方式也有许多不同。中远期交易包括中远期电子交易、现货网上挂牌交易、现货网上拍卖交易、现货网上招标交易等多种形式；其中只有中远期交易在形式上同期货交易相类似，但仍然有许多不同；期货交易只有一种交易方式。5、中远期交易与期货交易的交收方式不同。中远期交易在交易和最后实物交收的整个过程中都是在买卖双方之间发生的，中远期交易市场是不参与实际交易的，仅仅是为了交易双方搭建一个安全可靠的网上交易平台，保证买卖双方的交易顺利实现，特别是在交收时买卖

45、双方需要见面才能完成最后的交易，货物是从卖方手里直接转移到买方手里，同时中远期交易可以根据交易商的要求提前交收；而期货交易在交收时买卖双方不需要见面，货物的转移过程实际上是通过期货交易所的制定交收仓库作为过渡而实现的。 6、中远期交易与期货交易虽然都采用保证金交易方式进行交易，但保证金的比例不同。根据国家相关规定，中远期交易的保证金比例不得低于20%，而期货交易的保证金比例一般不高于15%。 7、中远期交易与期货交易面临风险不同。中远期交易因为保证金比例高、更重要的中远期交易以现货为基础以实物交收为目的从而规避价格受机构大户操纵而大幅波动的风险；期货交易由于主力合约距离交收时间很长而且很少以现

46、货交收为目的从而价格容易被资金大户操纵，形成很大的市场风险。 二、中远期交易、股票交易及期货交易对比比较范围中远期交易股票交易期货交易交易对象现货仓单股票远期合约交易时间9：30-11：309：00-11：309：00-11：301：30-15：3013：30-15：0013：30-15：00投资金额按仓单总价值的20%交付保证金按每股价值的100%支付全额资金按合约价值的5%-10%支付保证金交易手续费低高中等交割及限定随时交割（T+0）第二日交割（T+1）按指定月份交割（T+0）交易方式双边开仓单边开仓双边开仓主力操控基本不存在现象较严重现象较严重收益大小大风险中大大第四章 专业术语多头：

47、买方空头：卖方订立买入：指建立多头仓位。交易商认为价格可能上涨，以限价买入交易合约。订立卖出：指建立空头仓位。交易商认为价格可能下跌，以限价卖出交易合约。转让卖出：指交易商已拥有多头仓位，为了规避价格下跌风险而卖出已有合约。转让买入：指交易商已拥有空头仓位，为了规避价格上涨风险而买入已有合约。开市价：当日第一笔成交价作为开市价。收市价：某一交收商品当日收市前的最后一笔成交价。最高价：某一交易商品的当日成交最高价格。最低价：某一交易商品的当日成交最低价格。结算价：某一交易商品当日成交价格，按成交量计算的加权平均价，当日无成交的，沿用上一交易日结算价。申买价：当前所有买入和约指令中的最高价格。申买

48、量：买进价对应的买进合约数量的总和。申卖价：当前所有卖出合约指令中的最低价格。申卖量：卖出价格对应的卖出合约数量的总和。最新价：当前最新的一笔成交价。成交价：指电子交易系统根据交易商买卖指令按照“价格优先，时间优先“的原则自动撮合的成交的价格，当买进价大于等于卖出价，则自动撮合成交，成交价等于先入指令的价格。涨跌：最新价与上一交易日结算之差；正为涨，负为跌。成交量：某一交易商品当日累计成交的数量。订货量：已签订电子交易合同且为交收的合同标的的数量，交易所根据交易双方交易指令类型的不同确定订货数量。保证金：按照规定协议缴纳的，用于结算和保证履约。履约保证金：为确定履行和约而由合约买卖双方存放于交

49、易账户的押金。结算：根据交易结果和交易所的规定对会员履约保证金，贷款及其它有关款项进行计算，划拨业务活动。持仓量：某一合约所有未转让亦未交收的订单总数量。交易量：也称成交量，在某一时间内买进或卖出现货合约数量的总和。强制平仓：是指当客户的交易保证金不够并未在规定时间内补足的、客户持仓超出规定的持仓限额的、因客户违规收到处罚的等其他根据交易所的紧急措施应予强行平仓的情况发生时，为了防止风险更进一步扩大，实行强行平仓的制度。仓单：指交易商将货物运抵交收仓库并提出申请由交收仓库出具并经交易所认定的标准化提货凭证。交收：指现货电子合约到期时，根据交易所的交易规则和程序，交易双方进行商品所有权的转移、了

50、结到期未转让订单的过程。多头开仓：指持仓量增加，但增加量小于现量，且为主动买单。空头开仓：指持仓量增加，但增加量小于现量，切为主动卖单。双开：指某笔成交中，开仓量等于现货，平仓量为零，持仓量增加，差值等于现量，表明多空双方均增仓。双平：指某笔成交中，开仓量等于零，平仓两为现量，持仓量减少，差值等于现量，表明多空双方均减仓。涨跌停板：合约在某一个交易日中，交易价格不得高于和低于规定的涨跌幅度，超出该涨跌幅度，将视为无效，不得成交。第五章 企业套期保值交易（以尿素品种为例）一、对于尿素消费企业（复合肥企业）多一条采购渠道：QDBOT中尿素每天的价格都是不断波动的，在一天内最高价和最低价可能差二三十

51、元，消费企业可以根据自己的成本估算选择合适的价位购买，并且只需要交纳20%的货款。下图为尿素0907合约一天内的走势图价格发现功能 QDBOT的价格形成是所有参与的交易者（包括企业和投资者）对尿素在该月份价格的预期，比如有人感觉尿素价格在五月会下跌，因此按1800元/吨卖出CN0905，有人感觉1800元/吨可以买入，双方成交形成价格。消费企业可以参考这个价格进行采购，并且该价格走势可以反应出市场对未来的预期。规避风险 消费企业担心尿素价格上涨，复合肥价格上涨速度跟不上，利润缩小，更担心一个月前的原材料尿素采购价过高，一个月后生产出复合肥，市场价格已经下跌。通过QDBOT可以解决这个问题。时间

52、现货QDBOT5月份现货市场价格为1800元吨，但由于资金和库存的原因没买尿素以1800元吨的价格买进1000吨CN09066月份以2000元吨的价格买入1000吨以2000元吨卖掉原来的1000吨CN0906结果多支付200元吨的成本盈利200元吨二、对于尿素生产企业在淡季多一条销售渠道：企业生产成本为1600元/吨，3月是尿素销售旺季，CN0905盘面价格为2000元，企业判断尿素价格在5月将要下跌，如果等到5月现货销售，很显然企业少赚了。企业此刻就按2000元/吨的价格卖出尿素，等到5月20日交货。需要支付的成本为400元在5月20日之前的银行利息。当企业交货完毕，保证金如数退回。尿素企

53、业基本是“全年生产、季节性销售”，QDBOT做到了让企业以旺季价格销售淡季货物。价格发现功能 价格对生产企业来说十分重要，如果价格制定过高，那么可能失去了销售机会，如果制定的过低，又可能使利润缩小，企业中价格的决策者的地位至关重要，QDBOT是企业判断价格走势的很好的工具。规避风险 企业通常都要备足1个月的煤炭供应生产，在这时如果买到高价煤，生产出尿素时价格已经下跌对企业不利。时间现货QDBOT3月份现货市场价格为2000元吨，计算成本为1600元，其中利润为400元/吨2000元吨卖出1000吨CN09055月份在现货市场上以1800元吨的价格卖出1000吨以1800元吨买进1000CN09

54、05结果少赚200元吨盈利200元吨从上表我们可以看出，企业即便在淡季也能够得到旺季的利润值400元/吨。三、对于尿素经销商尿素厂直接采购从QDBOT采购1000元/吨订金20%货款订金当价格上涨时，厂家可能不按时发货或者不遵守当时约定的价格厂家不按时发货视为违约，违约金为交货当日价格的20%厂家很少代为储存，要求经销商将货拉走，自己储存在交货日之前不需要承担仓储费用当价格下降或当地销路不好时，已经买的货，没办法反悔判断自己消化不掉前期购买的尿素或者判断尿素价格要下跌时，可以选择将前期购买的尿素按此刻的价格转让尿素行业不比复合肥，复合肥价格不透明，附加值高，经销商常常是赔本卖尿素，从复合肥上赚

55、钱弥补。只有赌行情（比如说冬季储肥，开春销售）、囤货，才有大的利润，一边进货一边卖，利润很低。通过QDBOT的投资功能，还可以让经销商们仅用20%的保证金就可以把自己多年来对尿素行情的把握变为实实在在的金钱。第六章 投资交易一、QDBOT的投机概念在交易中，通过价格发现以谋取利润为目的而进行买卖交易的行为，称为投机。投机交易产生的基础主要是交易中制度灵活，交易者投入资金少，商品价格波动非常频繁，获利机会多，回报率高。交易者以此来寻求获取最高额利润的机会。因为对参与者有很强的吸引力。投机商利用所掌握的高层信息，对市场价格进行预测判断，在市场行情看涨时买入或市场价格较高时卖出，然后观察趋势，待价格

56、有利时了结交易。二、投机者的类型1、从交易仓位区分，分为买方投机者和卖方投机者。在交易中，投机者根据对未来价格变动的预测确定其交易仓位，无论是买方投机能否获利和获利的大小只能取决于其预测价格变动的能力和技巧，而与其所持交易仓位无关。2、从交易大小区分，可分为大投机商和小投机商。大投机商拥有较多的交易仓位，小投机商拥有较少的交易仓位。3、从所应用的价格趋势预测方法来分，可分为基本分析派和技术分析派。基本分析派是通过分析商品供求因素来预测价格趋势的；技术分析派是通过借助图形和技术指标来对商品的价格趋势进行分析。4、从投机者的交易态度分，可分为长线交易者、短线交易者、“抢帽子”者、现货套利者。长线交

57、易者通常持有订单几天、几周、甚至几月，待价格变至对其有利时再进行订单转让或参与交收获利；短线交易者一般是当天下单，当天了结交易，甚至一天几次进出市场；“抢帽子”者利用微小的价格波动来赚取微小利润，他们频繁进出，利润小，亏损也小，但交易量很大，在投机中占有很大比例，现货套利是利用自身拥有现货商品的优势或另有现货买卖渠道，在不同市场进行现货套利，来获取差价利润。三、现货交易投机的功能和作用1、承担风险的同时也是赚取利润，交易者进行投机交易的目的为了谋求高额利润，投机者凭借自己的资金，信息研判等对未来价格作出预测，低买高卖或高卖低买，以投入较少资金获取较高的价差收益。2、提高市场流动性，投机者频繁进

58、行交易，增加了现货交易的交易量，减少了由于少数交易者进入市场所可能引起的价格波动。3、保持价格体系稳定，由于投机者的参与，促进了相关市场和相关商品的调节，不仅有利于改善不同地区间价格的不合理状况及改变商品不同时期的供求结构，使商品价格趋于合理化，从而保持价格体系的稳定。4、形成合理化的价格水平，投机者在价格处于低水平时买进仓单，使需求增加，导致价格上涨，在较高的水平卖出仓单，使需求减少，这样就平抑了价格，使价格波动趋于平稳，从而形成合力的价格水平。5、现货商品的需求商和供应商，可以利用现货交易的投机功能，减少现货商品交易后的价格损失，通过跨市套利和套期保值等操作来规避现货商品的价格风险。四、投

59、机交易应注意事项1、不要寄希望在价格最低时买进，价格最高时卖出。2、切忌盲目在没有妥善的交易计划或对价格预测有疑问时进行投机，应静观行情发展。3、切忌听信谣传，贸然行动，入市时不要被别人所说的话或未经证实的消息所左右而改变自己的想法。4、使用各种交易技巧，以降低投资风险。5、不固执己见，要做好承担小额亏损的心理准备，当市场价格趋势与自己的预测相反时，要及时承认错误，以最快的速度了结交易，另寻良机。第七章 套利交易模式一、套利的概念套利也叫价差交易，套利指的是在买入或卖出某种电子交易合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约。套利交易是指利用相关市场或相关电子合同之间的价差变化，在相关市场或相关电子

60、合同上进行交易方向相反的交易，以期望价差发生变化而获利的交易行为。二、套利与普通投机交易的区别1、普通投机交易是利用单一合约价格的上下波动来赚取利润，套利是从不同的两份合约彼此之间的价格差异套取利润。2、普通投机交易在一段时间内只做买或卖，而套利则是在同一时间买入并卖出合约，同时扮演多头和空头双重角色。3、套利的优点A 风险较小 B 成本较低 C 价差比价格更容易预测 D 收益稳定4、套利的方式买进套利：如果套利者预期不同交割月的电子合约的价差将扩大时，则套利者将买入其中价格较高的一边，同时卖出价格较低的一边，我们称这种套利为买进套利。如果价差变动方向与套利者的预期相同，则套利者就会通过同时将