现代财政政策原理

1、第五讲 现代(xindi)财政政策原理共二十九页就业水平取决于受总需求变动影响的产出水平，而利率高低又对投资水平，进而对产出水平发生重要影响，因此政府就可以借助财政政策(ci zhn zhn c)、货币政策的调整来对经济社会的总需求和市场利率施加影响，使它们发生合意的变化，实现稳定经济就业，稳定物价水平的政策目标。共二十九页1.IS曲线(qxin)YC+I+GCac（YtY） （0c1， 0t1 ）II0bR YAc（1t）YbR Y=（A-bR） A=a+I+G=1/1c（1t）共二十九页IS曲线(qxin)的函数式 R=A/b1/bYIS曲线表示，经济社会在投资等于储蓄条件(tiojin)

2、下（即产品市场均衡条件(tiojin)下），国民收入水平与利率水平对应关系的轨迹。RYIS0共二十九页2.LM曲线(qxin)及其函数式Md=kY-hR Ms/P= MdR=-1/h（Ms/P）+k/hYRYLM0共二十九页3.IS-LM模型(mxng)ISLM RY共二十九页均衡(jnhng)的Y共二十九页均衡(jnhng)的R共二十九页财政政策(ci zhn zhn c)乘数（h）/（hkb）为财政政策对国民收入(gumnshur)变动的乘数效应，或称财政政策乘数。表示政府财政政策变动（以A表示）对国民收入的影响程度。Y/ G=（h）/（hkb）共二十九页货币政策(hu b zhn c)乘

3、数（h）/（hkb）货币政策对国民收入变动的乘数(chn sh)效应，或称货币政策乘数(chn sh)。表示政府货币当局货币政策变动（以Ms表示）对国民收入的影响程度。Y/（Ms/P）= （h）/（hkb）共二十九页财政政策对利率(ll)的影响（k）/（h+kb）通常被视为财政政策(ci zhn zhn c)对市场利率变动的影响程度。在其他不变条件下，政府实行扩张性财政政策，会推动市场利率上升；实行紧缩性财政政策，会推动市场利率下降。共二十九页货币政策(hu b zhn c)对利率的影响-1/（h+kb）通常被视为货币政策对市场(shchng)利率变动的影响程度。在其他不变条件下，政府实行扩张

4、性货币政策会使市场利率下降；实行紧缩性货币政策会使市场利率上升。共二十九页4.财政政策(ci zhn zhn c)的运用财政政策目标财政政策之宏观经济调控目标是十分明确的-在保持充分就业与物价稳定状态下实现国民经济的长期增长。为实现这一基本目标，政府在财政活动方面就要针对不同经济形势，相应地对其财政收支进行必要的总量调整与结构调整以取得“逆商业周期(zhuq)而动”的效果。共二十九页长期(chngq)目标与短期目标宏观经济(hn un jn j)调控的短期目标是“充分就业”与“物价稳定”。连续的短期目标的实现就意味着创造了促使“国民经济稳定发展”-长期经济目标。共二十九页反经济衰退(jn j

5、shui tu)的财政政策RYLMISIS0共二十九页反通货膨胀(tnghu pngzhng)的财政政策RYLMISIS0共二十九页双扩张政策RYLMLMISISO共二十九页双紧缩(jn su)政策共二十九页5.财政政策(ci zhn zhn c)、货币政策的相对效果财政政策的有效性取决于LM曲线(qxin)的性质LM1LM2RYISIS0共二十九页货币政策效果取决于IS曲线(qxin)的性质LMLMIS1IS2RY0共二十九页几种(j zhn)极端情况B为0，财政主义状态(zhungti)H为0，货币主义状态h=， “流动性陷阱”b=， “投资替代”共二十九页B为0，财政主义(zhy)状态在

6、b为0时，总需求对利率变化无弹性，Y=A，财政政策(ci zhn zhn c)有效，而货币政策无效，ISLMLMRY0IS共二十九页H为0，货币主义状态(zhungti)H=0，Y=kMs/P货币政策有效(yuxio)，而财政政策无效。LMLMISISYR0共二十九页h=， “流动性陷阱(xinjng)”人们在货币(hub)资产与其他金融资产之间可以方便地进行完全性替代，从而导致经济社会的利率水平难以发生明显变化。在h=的时候，政府的货币政策完全失效，而财政政策特别奏效。在这种情况下，IS曲线的移动只会造成产出水平的变动，而不会造成利率变动。实际上，这是财政政策效力得以完全发挥的唯一场合。 共

7、二十九页b=， “投资(tu z)替代”表示人们在投资与其他经济活动之间可以方便地进行完全性替代，这样就导致经济社会的利率水平不能轻易发生变动。说明财政政策失去了调节国民收入的作用，此时政府的货币政策特别奏效。在这种情况下，LM曲线(qxin)的移动只会造成产出水平的变动，而不会造成利率变动。实际上，这是货币政策效力得以完全发挥的唯一场合。共二十九页6.价格变动(bindng)对政策效果的影响把IS-LM模型与AD-AS模型结合起来，有助于说明财政政策、货币政策对经济社会物价水平的影响。由于物价水平变动会影响经济社会总供给(gngj)与总需求的均衡，而这种均衡又会通过需求数量与供给(gngj)

8、数量的相反变动所进行的反复调整得以恢复。所以，有必要进一步检验价格变动对财政政策、货币政策对的实际影响。共二十九页对货币政策(hu b zhn c)的影响分析货币政策调整对经济社会的最终结果，可以得出基本结论，在其他不变条件下，扩张性货币政策对宏观经济至少发生(fshng)三种主要作用，即降低利率、提高物价，和增加产出，而紧缩性货币政策则会产生提高利率、降低物价，和减少产出的作用。共二十九页对财政政策(ci zhn zhn c)的影响在其他不变条件下，扩张性财政政策对宏观经济至少发生三种(sn zhn)主要作用，即提高利率、提高物价，和增加产出，而紧缩性财政政策则会产生降低利率、降低物价，和减少产出的作用。共二十九页内容摘要第五讲 现代财政政策原理。YC+I+G。A=a+I+G。=1/1c（1t）。R=A/b1/bY。为财政政策对国民收入变动的乘数效应，或称财政政策乘数。表示政府财政政策变动（以A表示）对国民收入的影响程度。货币政策对国民收入变动的乘数效应，或称货币政策乘数。表示政府货币当局货币政策变动（以Ms表示）对国民收入的影响程度。在其他不变条件下，政府实行扩张