汉鼎咨询发布拟上市公司财务规划

1、汉鼎咨询发布“拟上市公司财务规划分析报告”近几年拟IPO企业越来越多，凡是有点知名度的企业几乎都在筹备上市。根据证监会 的数据披露，截至9月13日，证监会在审待发企业共计754家，其中主板455家，创业 板299家。但上市是一个漫长的过程，一般要1-3年，甚至更长，并且需要证券公司、会 计师事务所、律师事务所和咨询公司等中介机构的通力配合，公司和任何一家中介机构任何 一个环节的瑕疵都可能给上市造成重大影响，其中重要的一环就是拟上市企业需及早进行财 务规划和疏理，汉鼎咨询在这方面经验丰富。汉鼎咨询认为IPO财务规划具体可分为八个部分内容：1、合理选择会计政策和会计估 计；2、企业盈利五年规划；3

2、、资本负债结构筹划；4、税收筹划；5、企业内部控制设计 与完善；6、股权激励方案；7、关联交易规避；8、股权架构疏理。一、合理选择会计政策和会计估计。在选用会计政策方面，注册会计师审计重点关注其 选用的合法性；在选用会计估计方面，注册会计师审计重点关注其选用的合理性。拟上市公 司在选用会计政策和会计估计中的常见问题主要体现在：收入确认随意，没有严格的符合会 计准则的收入确认时点；投资性房地产核算方法不合规；存货计价方法随意性大；没有制定 合理的资产减值准备的计提方法；长期股权投资核算方法不合规，特别是涉及到非同一控制 下的企业合并时操纵资产的公允计值；不同会计年度随意变更折旧方法和年限；在建工

3、程结 转固定资产时点滞后；借款费用资本化；无形资产长期待摊费用年限不符合实际情况；合并 会计报表中特殊事项处理不当等。二、五年盈利规划。盈利规划中需要合理运用各种方法，平滑过渡过各期的收入成本费 用等。盈利规划目标不能过于激进，要留有余地，并充分考虑各种市场风险。财务规划的方 法主要有会计政策的合理选择和运用；收益费用入账期间的合理选择；财务契约和购销合同 的合理安排；关联关系人的合理交易安排；销售方式的合理安排。盈利规划过于激过容易导 致管理层的道德与法律风险，容易发生管理层舞弊。管理层舞弊手段主要集中报表层次，主 要手段有：隐瞒具有风险的交易；实现不公平收益分配；确认不实的资产价值甚至虚构

4、交易 等。三、资本负债结构规划。适当的资产负债结构不仅显示了管理层的经营水平，而且对外 也显示了公司的融资需求。资本负债规划主要解决几个问题：权益资本与债务资本构成；股 权结构的集中与分散；负债比例控制与期限的选择；负债风险与负债收益的控制等。需要注 意的是，一些低负债比例的公司也不一定能顺利通过发行审核。因为证监会会认为你不需要 通过资本市场来融资。适度负债有利于约束代理人道德风险和减少代理成本、债权人可对当 前所有者保持适度控制权。四、税收筹划。税收筹划包括税收减免与政府补贴和税收补缴。税收减免与政府补贴主 要存在两种形式：一种是法律和行政法规明确规定或根据行政法规授权的部门规章明确规 定

5、，另一种是主要根据地方性法规或地方政府规章的规定。对于通过第一种方式获得的税收 减免和财政补贴，证监会是予以认可的；对于通过第二种方式获得的税收减免和财政补贴需 要省级人民政府或省级税务局的书面批文，证监会才予以认可。许多拟上市公司在上市前都存在两套账的问题，会所进场后基本上予以审计调整，这就 涉及到补税的问题。税务审计调整主要体现在：固定资产购置发票缺失补税、土地增值税、 营业收入增值税、企业所得税等项。上市前依法补缴少纳税款并由税务局确认没有违法行为。 若地方政府出于各种原因，在企业实际缴税完成指标性任务后，规定可以不交或少交税，税 务机关可不追缴。这种情况也需要税务机关确认没有税务违法行

6、为。查补以前年度所得税处 理的会计方法在国际会计准则和企业会计制度与会计准则均有说明。查补以前年度 流转税金额较小可记入当期“主营业务税金及附加；金额较大时记入以前年度损益调整。 因偷税而按规定应补交的以前年度所得税，按重大差错规定进行会计处理，在IPO税务规 划中要注意会计制度与税法制度处理差异。五、企业内部控制设计与完善。企业内部控制规划是也是审核时关注的重点之一。内部 控制主要分为六大循环：生产与仓储循环、采购与付款循环、销售与收款循环、融资与筹资 循环、人事与薪资循环与固定资循环等。汉鼎咨询认为：企业完善内部治理与平衡股权结构 后，通过咨询公司协助企业建立六大循环体系后，基本上可以通过

7、证监会的审核。六、股权激励。现在的拟上市公司在上市前相当部分会引入战略投资者，同时也会对公 司管理层特别是高管层进行相应的股权激励。股权激励可以激发高管层的斗志，改善经营业 绩，有利于公司长远发展。由于员工持股成本远低于战略投资者的持股成本，两者的差额在 财务处理上需要冲减当年的利润，所以汉鼎咨询认为与企业盈利能力相匹配的激励份额与适 当的激励时点至关重要。七、关联交易的规避。关联方主要包括控股股东；其他股东;控股股东及其他股东的控 制或参股的企业；对控股股东及主要股东的有实质影响的法人或自然人；发行人参与的合营 企业；发行人参与的联营企业；主要投资者个人、关键管理人员、核心技术人员、或与上述 关系密切的人士控制的其他企业；其他对发行人有实质影响的法人或自然人。关联交易主要 包括购销商品；买卖有形或无形资产；兼并或合并法人；出让与受让股权；提供或接受劳务； 代理；租赁；各种采取合同或非合同形式进行的委托经营等；提供资金或资源；协议或非协 议许可；担保；合作研究与开发或技术项目的转移；向关联方人士支付报酬；合作投资设立 企业；合作开发项目；其他对发行人有影响的重大交易。由于关联交易存在过多的复杂性问 题，有条件