融资融券业务介绍讲解课件

1、融资融券业务第1页，共41页。主要内容一、概述（一）融资融券基本概念（二）融资融券交易与普通证券交易的区别二、业务流程及业务规则三、客户须重点了解的合同条款（一）期限及费用（二）限制性约定（三）权益处理（四）特殊情形下的担保物处理四、提醒客户应关注的事项五、试点客户准入条件第2页，共41页。融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券、出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。融资融券交易又分为融资交易和融券交易两类。投资者向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；投资者向证券公司借入证券卖出，为融券交易。 一、概述（一）融资融券基本概念第3页，共41页。（二）融资融券交易与普通

2、证券交易的区别区别普通证券业务融资融券业务保证金机制不同足额保证金。买入证券时，必须事先有足额资金；卖出证券时，则必须有足额证券当预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券；预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出法律关系不同投资者与证券公司之间只存在委托买卖的关系投资者与证券公司之间存在：委托买卖关系资金或证券的借贷关系因借贷关系而产生的债权债务的担保关系承担风险不同风险完全由投资者自行承担风险是由投资者与券商共同承担的。如客户不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险第4页，共41页。（二）融资融券交易与普通证券交易的区别

3、区别普通证券业务融资融券业务账户体系不同一级账户体系看穿式二级账户体系，客户信用证券账户为证券公司客户信用交易担保证券账户的二级账户；客户信用资金账户为证券公司客户信用交易担保资金账户的二级账户交易机制不同客户自己把握情况证券公司逐日盯市，引入补仓、强制平仓机制交易范围不同所有的上市证券仅限于标的证券交易指令不同交易指令简单：买入、卖出交易指令复杂：买入、卖出、融资买入、卖券还款、直接还款、融资平仓、融券卖出、买券还券、直接还券、融券平仓收费不同佣金、印花税、过户费佣金及印花税过户费、融资利息、融券费用、违约费、逾期罚息、坏帐罚息等第5页，共41页。二、业务流程及规则资格初审确定其信用等级、初

4、始保证金比例、信用上限系数担保物提交逐日盯市信用评估三方存管签约及开户开立信用证券账户、信用资金账户签订风险揭示书及合同征信客户提交能证实其基本情况、财务状况、诚信情况等信息的征信材料。客户须开立沪、深信用证券账户客户可提交现金或可充抵保证金证券作为保证金授信融资融券交易了结融资融券业务终止合同销户（一）客户业务流程只能与一家证券公司签订融资融券合同第6页，共41页。二、业务流程及规则（二）客户需开立的账户投资者需新开专门的信用资金台帐、信用资金账户和信用证券账户。客户用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个；客户只能开立一个信用资金账户。账户的定义客户信用证券账户：是证券公司应

5、客户申请，为客户开立的实名信用证券账户，用于记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据。客户信用资金账户：指存管银行为客户开立的实名资金账户，即证券公司、公司和存管银行之间签署的三方存管协议中的资金存管帐户。客户信用资金台账 ：指证券公司为客户开立的，即证券公司、客户和存管银行之间签署的三方存管协议中的资金台帐，是证券公司为客户开立的实名信用证券资金账户，专门用于证券交易的资金台账，与客户在存管银行开立的客户信用资金账户一一对应。第7页，共41页。（三）提交担保物及融资（券）申请 可提交的担保物：现金、 可充抵保证金证券维持担保比例达到300%以上，可以申请提取担保物，且提取担保物后，维持担

6、保比例不低于300%。二、业务流程及规则客户须保证担保物的全部权益、产权及利益并且未就担保物向第三者提供任何形式的第三方权益。 客户提交的保证金、融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部资金及上述资金、证券所产生的孳息，整体作为客户对券商融资融券所生债务的担保物。定义第8页，共41页。二、业务流程及规则（四）授信额度确定因素：担保物价值（并非市值）、初始保证金比例授信额度=拟提交担保物价值/初始保证金比例，客户授信额度不得超过该客户的信用上限。公司根据授信制度评定客户的信用评级，根据客户的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化、公司财务安排等因素，综合确定或调整对客户的授信额度。客户的融资金额

7、及融入证券不得超出公司确定的授信额度。融资融券业务中，客户融资、融券实际可用额度受标的证券的折算率、市场状况（、）影响，可能小于公司授予的授信额度。第9页，共41页。二、业务流程及规则（五）保证金比例 指客户交付的保证金与其所能融入资金和证券金额的比例。包括初始保证金比例、融资保证金比例和融券保证金比例。初始保证金比例由证券公司确定并在券商与客户签署的每份海通证券融资融券授信确认书中确定。融资保证金比例X + (1 - Y)融券保证金比例X +Y其中：式中X为初始保证金比例，Y为客户买入标的证券折算率，、由券商根据市场趋势和风险状况评估确定并调整，公告后生效。第10页，共41页。二、业务流程及

8、规则例：投资者提交了价值200万元的担保物，假定初始保证金比例50%，可以计算出投资者最大可授信额度为400万元，计算过程如下：最大可授信额度=担保物价值/初始保证金比例=200/50%=400万元保证金比例的作用是控制资金的放大倍数。第11页，共41页。（六）融资融券交易前提-保证金客户进行融资融券交易前，必须缴纳一定比例的保证金。保证金可以是现金，也可以是可充抵保证金的证券。可充抵保证金证券的范围为挂牌交易的证券，由交易所确定可充抵保证金证券的名单。证券公司可在交易所公布的可充抵保证金证券的名单内进行调整。二、业务流程及规则交易所可充抵保证金的证券证券公司可充抵保证金第12页，共41页。（

9、七）融资融券交易前提-可充抵保证金证券可充抵保证金的证券的折算率充抵保证金的证券，在计算保证金金额时应当以证券市值按一定折算率进行折算。如下表所示：证券品种折算率（上限）深圳100（上证180）指数成份股 70%非深圳100（上证180）指数成份股 65%交易型开放式指数基金 90%国债95%其他上市证券投资基金和债券80%证券公司可以根据流动性、波动性等指标对可充抵保证金的各类证券确定不同的折算率，但公布的折算率不得高于交易所规定的标准。 二、业务流程及规则第13页，共41页。（八）融资融券交易的范围标的证券标的证券是指客户可融入资金买入和向证券公司融入卖出的证券。证券交易所确定标的证券范围

10、证券公司可在交易所标准内缩小标的证券范围二、业务流程及规则可充抵保证金的证券标的证券第14页，共41页。（九）保证金可用余额融资融券所使用的保证金不得超过保证金可用余额。 保证金可用余额直接影响可开仓的数量。 保证金可用余额的计算公式较为复杂，并且是随着客户账户内证券市值、证券折算率的变动而变动。 客户每次开仓时，将因其选择融资（券）品种的不同而影响融资（券）保证金比例。例：假设某客户信用账户内有现金100万，初始保证金比例50%，费用、盈亏不计，则：该客户最大授信额度=100/50%=200万，即该客户有100万的资金、200万的额度可供使用；若该客户融资买入证券20万，此时其保证金可用余额

11、=100-2050%=90万二、业务流程及规则第15页，共41页。（十）维持担保比例、补仓及平仓客户状态警示指标措施正常维持担保比例补仓维持担保比例可以继续向客户提供融资融券服务。补仓平仓维持担保比例维持担保比例补仓维持担保比例向客户发送补仓通知，要求客户在约定时间内将维持担保比例提高至补仓维持担保比例以上（含）；若客户未能按期补仓，则限制其信用账户的普通买入、融资买入和融券卖出。平仓维持担保比例平仓维持担保比例向客户发送平仓通知，要求客户在约定时间内将维持担保比例提高至补仓维持担保比例以上（含） ，如客户未在约定时间内将维持担保比例提高至补仓维持担保比例以上（含） ，公司进行强制平仓。（1）

12、维持担保比例：指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资金额+融券卖出证券数量市价+利息及费用总和）（2）公司将根据市场状况，对上述补仓维持担保比例、平仓维持担保比例的具体阀值进行调整，并提前向客户公告。三、融资融券业务概述第16页，共41页。附：示例例：投资者提交了证券市值50万（该证券折算率60%）、现金20万的担保物，假定初始保证金比例50%，各项佣金、手续费及利息费用忽略不计，补仓维持担保比例为150%，平仓维持担保比例为130%，各项数据计算如下：1、担保物价值=现金+可充抵保证金的证券市值折算率=20+5060%=50万；2、

13、该客户最大授信额度=担保物价值/初始保证金比例=50/50%=100万；3、若该客户以10元价格融资买入某股票10万股， 此时，该账户维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值)/（融资金额+融券卖出市值+利息及费用总和）=（20+50+100）/100=170% 保证金可用余额=现金+ 可充抵保证金的证券市值折算率+ （融资买入证券市值-融资买入金额）折算率- 融资买入证券金额融资保证金比例-利息及费用 =20+5060%+0-10050%-0=0， 即此时该客户已不允许再开新仓融资买入股票。第17页，共41页。附：示例续：3、若T+N日，该融资股票价格跌至7元，此时 ： 维持担保比例=（

14、20+50+70）/100=140%补仓线150% 该账户触发补仓，券商发送补仓通知，要求该客户在两日内及时补仓或减仓。4、若该客户仍未及时补仓，该股票继续下跌至5.5元，此时 ： 维持担保比例=（20+50+55）/100=125%平仓线130% 该账户触发平仓，券商发送平仓通知，要求该客户在两日内及时补仓或减仓至补仓线以上，否则券商将会进行强制平仓。第18页，共41页。二、业务流程及规则（十一）融资融券交易-交易类型普通委托申报指通过信用证券账户买卖担保物的申报。普通买入普通卖出第19页，共41页。二、业务流程及规则（十一）融资融券交易-交易类型融资买入券商用融资专用资金账户为客户垫付资金

15、，客户融资买入的证券直接划入券商信用交易担保证券账户，同时维护该账户下客户信用证券账户二级明细。融资还款融券卖出融券还券卖券还款。通过卖出信用证券账户内证券所得资金偿还融资款直接还款。从客户信用资金账户划款至券商融资专用账户，进行直接还款券商用其融券专用证券账户中的证券为客户垫付证券；客户融券卖出所得资金划入券商客户信用交易担保资金账户，同时维护该账户下客户信用资金账户二级明细。买券还券。通过其信用账户申报买券，买入证券直接记入证券公司融券专用证券账户。 直接还券。通过非交易过户指令完成，客户先将证券从普通证券账户转至信用证券账户，再提交直接还券指令，将相关证券划转至证券公司融券专用证券账户第

16、20页，共41页。二、业务流程及规则融资强制平仓融资还款的强制平仓申报由证券公司发起。卖出申报包含投资者信用证券账户代码，并注明“融资”和“强制平仓”标识。融资强制平仓卖出所得资金首先偿还投资者所欠证券公司资金，如不足，证券公司再向客户追索。（十一）融资融券交易-交易类型融券强制平仓融券还券的强制平仓申报由证券公司发起。买入申报包含投资者信用证券账户代码，并注明“融券”和“强制平仓”标识。融券强制平仓买入证券直接划入证券公司融券专用证券账户，如不足，证券公司再向客户追索。 第21页，共41页。二、业务流程及规则（十二）融资融券交易-融券卖出价格的限制性规定“卖出价格的限制”有利于抑制操纵市场行

17、为证券交易所融资融券交易实施细则规定：融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报。 融券卖出申报，在其进入交易所交易主机时，将进行价格检查。第22页，共41页。二、业务流程及规则客户普通证券帐户客户信用交易担保证券帐户融券专用证券帐户担保物提交还券划转担保物返还余券划转第23页，共41页。三、客户须重点了解的合同条款（一）期限及费用期限：融资融券最长期限不超过六个月。期限顺延的，应符合证券公司融资融券业务试点管理办法和证券交易所规定的情形；融资融券期限从客户实际使用融入资金和融入证券之日起计算。费用：融资利率不低

18、于中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率。融资利息和融券费用按照客户实际使用融入资金和融入证券的天数计算。第24页，共41页。三、客户须重点了解的合同条款（二）限制性约定1、账户触发补仓或平仓线时，约定如下：当客户信用账户触发补仓线，并且未按要求在两日内追加保证金或减仓的，公司有权限制客户进行普通委托买入、融资买入、融券卖出等操作。当客户信用账户触发平仓线或到期未偿还融资融券债务或发生本合同约定的其它需要强制平仓的情况时，有权采取强制平仓措施。公司向客户发出平仓通知后，客户不能进行普通委托买入、融资买入及融券卖出等操作。当公司开始对其执行强制平仓时，客户不能进行除查询、提交担保物之外的任何

19、操作，直至乙方执行强制平仓完毕。 2、提交担保物时，约定如下：公司接受单只担保股票的市值不超过该股票总市值的一定比例，客户不得超比例提交该股票作为担保物或融资买入该股票。客户信用证券账户不得用于买入或转入可充抵保证金证券范围以外的证券，不得用于从事债券回购交易。 第25页，共41页。三、客户须重点了解的合同条款（二）限制性约定3、信用账户内担保证券、标的证券暂停或预定终止交易的，约定如下：客户信用账户内的担保证券及融券标的证券暂停交易的，公司有权视情况对其在暂停交易期间重新进行估值且对其折算率和公允价值进行调整，并通过我方网站或营业部营业场所进行公告。客户信用账户内的标的证券暂停交易，且融资融

20、券债务到期日仍未确定恢复交易日或恢复交易日在融资融券债务到期之后的，客户应在暂停交易的前一交易日之前了结该证券的融资融券业务，或向公司提出书面申请，经我方同意后顺延融资融券期限。客户信用账户内的标的证券预定终止交易，且最后交易日在融资融券债务到期日之前的，融资融券期限缩短至最后交易日的前三个交易日。第26页，共41页。三、客户须重点了解的合同条款（二）限制性约定4、信用证券账户内担保证券、融入证券范围调整的，约定如下：客户信用账户内的担保证券被调整出可充抵保证金证券范围的，自调整生效日起，该证券的市值不再纳入维持担保比例及保证金可用余额计算范围，客户应在调整生效之日起5个交易日内提交不低于同等

21、价值的其他担保物，置换该被调出证券。如其信用账户维持担保比例达到或低于平仓维持担保比例，客户应在调整生效之日起两个交易日内及时追加保证金。融券期限内，客户所融入证券被调整出标的证券范围的，其应于公司公告生效之日起5个交易日内了结该调出证券的融券业务，偿还所欠该证券。第27页，共41页。（三）权益处理融资派发资产 证券发行人派发红利、红股、权证等资产时，该资产归客户所有。优先认购权 证券发行人向原股东配售股份、增发以及发行权证、可转债等原股东优先认购权由客户享有。三、客户须重点了解的合同条款第28页，共41页。三、客户须重点了解的合同条款（三）权益处理融资请求召开证券持有人会议、参加证券持有人会

22、议、提案、表决、请求分配投资收益等因持有证券而产生的权利的行使。 当客户需要行使上述权利时，由公司以自己的名义，为客户的利益，按公司客户信用交易担保证券账户记录的证券，行使对证券发行人的权利。公司事先征求客户的意见，客户应在投票截止日的前一交易日向公司表达投票表决权意向。 公司在具体行权时，以名义持有人的名义，按照参与投票股份的多数融资融券交易投资者意愿代替客户依法行使权利。第29页，共41页。三、客户须重点了解的合同条款(三)权益处理融券 客户融入证券后、归还证券前，证券发行人分配投资收益、向证券持有人配售或者无偿派发证券、发行证券持有人有优先认购权的证券的，客户在偿还债务时，应当按照合同约

23、定，向券商支付与所融入证券可得利益相等的证券或资金。派发资产 在融券期间，发行人派发的红利、红股等资产由客户偿还，客户应将派发的资金偿还券商，不足部分记入客户负债并随时优先偿还；证券发行人派发的证券由券商在证券发行人资产派发日记入客户负债，客户于融券到期日与融入证券一起归还券商。第30页，共41页。三、客户须重点了解的合同条款(三)权益处理融券优先认购权 证券发行人向原股东配售股份、增发等原股东优先认购权时，客户可以于股权登记日之前提前了结该笔融券业务。如客户未提前了结该融券业务，公司与客户约定有权选择是否行使优先认购权。如公司放弃优先认购权，客户在偿还债务时，不需要偿还优先认购权所生权利。如

24、公司需要行使优先认购权，客户应偿还优先认购权所生权利，客户按认购价支付公司相应款项，同时相应增加客户融券负债。证券发行人向原股东发行权证、可转债等原股东优先认购权时，客户应于股权登记日之前了结该笔融券业务。第31页，共41页。三、客户须重点了解的合同条款(三)权益处理要约收购客户信用证券账户内担保证券涉及要约收购情形时，客户不得通过信用证券账户申报预受要约。如客户希望其持有证券预受要约，应在要约收购终止日之前提前了结融资融券债务，归还所欠公司的资金或证券后，将涉及收购的证券转入其普通证券账户。或是在账户维持担保比例在证券转出前后均不低于300%的前提下，在登记日前将该证券转入其普通证券账户，通

25、过普通证券账户申报预受要约。当客户融入证券涉及要约收购情形时，如公司需要参与要约收购，客户应按合同约定了结该笔融券业务；如公司计划不参与要约收购，客户无需了结合约和进行权益补偿。第32页，共41页。三、客户须重点了解的合同条款(四)特殊情况下担保物处理财产保全或强制执行公司按合同约定了结融资融券交易，收回融出的资金或证券及有关利息或费用。将剩余证券划转至其普通证券账户，将剩余资金划转至其普通资金账户。按照公司规定协助执行。财产分割、继承或遗赠、捐赠相关权利人可以向公司申请了结客户的融资融券交易，在偿还客户的融资融券债务后，将剩余证券转回其普通证券账户，将剩余资金划转到其普通资金账户。按照公司规

26、定为客户办理有关财产划转手续。第33页，共41页。重要性 公司按约定的方式，向客户发送通知。以电子邮件方式通知的，公司电子邮件发送系统未显示发送失败提示视为已经通知。以手机短信方式通知的，公司向客户预留的移动电话发送短信，乙方手机短信发送系统未显示发送失败提示即视为已经通知。客户无论因何种原因没有及时收到有关通知，而导致担保物被强制平仓，都可能会给客户造成经济损失。预留多种联系方式 在开户资料中，正确填写手机号、电子邮箱、应急电话等内容，保证券商与其联系的畅通无阻。及时变更 联系方式如有变动，应及时通知券商进行修改。四、客户应关注的事项-联系方式 第34页，共41页。强制平仓的情形： 客户不能按时清偿债务；或触及平仓线，且不能按照约定追加担保物；或客户因自身原因导致其资产被司法机关采取财产保全或强制执行措施，或者出现丧失民事行为能力、破产、解散等情况时，都有可能面临被强制平仓。关注补仓线或平仓线： 收到补仓或平仓通知书时，客户在两日内必须采取行动（追加保证金或是减仓），否则可能会引发