我国中小企业融资难的成因及对策分析

1、题目：我国中小企业融资难的成因及对策分析论文作者：穆宏伟2010年10月目录原创性及知识产权声明 错. 误！未定义书签。 TOC o 1-5 h z 中文摘要及关键词 I.V.英文摘要及关键词 V.一、绪论 1.（一）研究背景与意义 1.（二）文献综述 2.二、融资难是我国中小企业面临的主要困境 2.（一）中小企业的融资通道过于狭窄 5.（二）非正规金融机构发挥重要作用 6.（三）直接融资（股权融资、债权融资）规模小 6.（四）中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源 6. HYPERLINK l bookmark6 o Current Document 三、中小企业融资难的成因分析 7.（一）中小

2、企业自身的经营管理不完善 7.（二）缺乏可用于抵押担保的资产 7.（三）中小企业的信用度不高 8.（四）现行银行贷款体制不利于中小企业贷款融资 8.（五）中小企业融资需求频率高，时间短增加了银行的流动性管理困难 8（六）国有商业银行放贷习惯对中小企业不利 9.（七）金融危机、信息不对称导致银行对中小企业实施信贷配给 9（八）金融危机下的政府经济增长偏好加大了中小企业融资难度 9四、解决我国中小企业融资难的对策 1.0（一）加强政府有关法律、法规及政策的 “法力 ”力度 1. 0（二）加快建立完善中小企业征信制度 1.0（三）进一步完善担保体系建设，规范担保机构的业务经营 11（四）深化金融体制

3、改革，消除金融抑制 1. 1（五）加强金融创新，拓宽信贷渠道 1.2（六）中小企业应注重 “修炼内功 ”，提升综合素质 1. 2（七）努力拓展融资渠道，开辟融资新方式 1. 3结束语 1.3.参考文献 1.4.致 谢错. 误！未定义书签。摘要改革开放以来，我国的中小企业迅猛发展， 为地区经济发展， 增加就业岗位， 缓解就业压力，实现科技创新与成果转让等方面发挥出越来越重要的作用。 然而， 大多数中小企业都面临着融资难的困境， 严重阻碍了中小企业的发展， 更为严重 的是， 2008 年以来，由美国次贷危机引发的金融危机席卷全球，并逐渐向实体 经济蔓延，至使世界经济增速减缓， 外部需求减弱， 我国

4、中小企业发展面临着更 为严峻的形势。 在此背景下， 探讨缓减中小企业融资难的路径成为摆在我们面前 的一个现实而紧迫的问题，对于促进中小企业的健康发展、振兴国民经济、 构建 和谐社会等方面意义重大。 本文就我国中小企业融资难问题的成因及对策进行分 析研究， 提出了要加快建立完善中小企业征信制度和担保体系； 深化金融体制改 革，消除金融抑制，加强金融创新； 中小企业提高综合素质， 努力拓展融资渠道， 开辟融资新方式等相关策略来解决中小企业的融资问题， 为解决我国中小企业融 资难问题提供一些新的思路。关键词： 中小企业 融资难 对策AbstractSince the reform and open

5、policy, our countrys small and medium-sized enterprise swift and violent development, for the local economy development, the increase employment post, the alleviation employment pressure, realization aspects and so on science and technology innovation and achievement transfer has played the more and

6、 more vital role. However, the majority small and medium-sized enterprises all face are financing the difficult position, has hindered the small and medium-sized enterprise development seriously. More seriously, since 2008, by the U.S. sub-loan crisis of the financial crisis sweeping the globe, and

7、gradually spread to the real economy to slow down the world economic growth, weakening external demand, Chinas SME are faced with more severe situation. In this context, to explore mitigation financing small and medium enterprises to become the path before us a real and pressing issues, and to promo

8、te the healthy development of SME, the revitalization of the national economy, and so on to build a harmonious society of great significance. This article on the issue of Chinas small and medium enterprises financing difficulties for the causes of and countermeasures analysis, put forward to speed u

9、p the establishment of SME credit information system and improve the security system; to deepen reform of the financial system, the elimination of financial repression, strengthen financial innovation; to improve the overall quality of small and medium-sized, efforts to expand the financing channels

10、 and open up new ways of financing and other related strategies to solve the financing problem of SME, in order to solve the difficult problem of financing small and medium-sized to provide some new ideas.Keywords: Small and medium-sized enterprise Finances difficultly Countermeasure银行 惜贷”和 慎贷”一一信贷配

11、给。我国中小企业融资难的成因及对策分析一、绪论（一）研究背景与意义1. 研究背景2008年12月 1日，深圳交易所主办了第七届中小企业融资论坛 ，该论 坛的主题是服务实体经济， 讨论金融危机下的中小企业融资。 中小企业融资问题 不仅是我国经济发展的一大难题， 也是世界性的一大难题， 尤其在金融危机的大 背景下更是难上加难。改革开放以来， 我国中小企业得到了迅速发展， 它不仅为市场提供了动力机 制，而且在创造社会财富、吸纳就业、构建和谐社会等方面扮演着重要角色，成 为国民经济中的一支重要力量。据统计， 目前，我国在工商注册的中小企业占全 部注册企业数量的 90以上，中小企业创造的最终产品和服务价

12、值相当于国内 生产总值的 60左右，个别省市达到 70以上，中小企业提供了 75以上的城 镇就业岗位。然而， 融资难问题却一直困扰着广大中小企业的发展， 并且随着宏 观经济环境的恶化而愈演愈烈，成为制约中小企业健康发展的重要“瓶颈” 。2007 年底，为应对经济过热转化为通货膨胀，我国十年来首次实行从紧的 货币政策，金融监管部门严格控制商业银行信贷规模，以缩紧货币供应的口子， 抑制物价上涨过快的势头。但货币政策是一把“双刃剑” ，它在斩断货币供应来 源的同时也斩断了中小企业的资金来源， 导致中小企业融资难问题凸显， 部分中 小企业资金链断裂，甚至出现倒闭现象。更为严重的是， 2008 年以来，

13、由美国 次贷危机引发的金融危机席卷全球， 并逐渐向实体经济蔓延， 致使世界经济增速 减缓，外部需求减弱， 我国中小企业发展面临着更为严峻的形势。据国家发改委 中小企业司 2008 年 8 月 3 日发布统计结果显示 ,在国际经济形势增速放缓 ,国内 宏观调控结构调整等因素影响下 ,相当部分中小企业面临资金链断裂等困难 ,今年 上半年全国约 6. 7 万家规模以上的中小企业倒闭 ,约十分之一的规模以上中小企业工业增加值增长率接近 30 %，较去年同比减少15 %2意义在此背景下，探讨缓解中小企业融资难的路径成为摆在我们面前的一个现实且紧迫的问题，对于促进中小企业健康发展、 提振国民经济、构建和谐

14、社会等方面意义重大。（二）文献综述以下是文献资料的准备、收集综述情况。国外对中小企业融资困难的原因以 及实证分析研究主要集中在两个方面， 一是关于信息不对称和信贷配给问题 对于中小企业融资问题的影响；二是从银行结构方面寻找和中小企业融资之间的 关系。我国理论界对中小企业问题的研究主要包括：著名经济学家、国务院发展研究中心研究员吴敬琏指出中小企业的发展对经济增长方式的转变起着决定性 的作用，各地应大力发展中小企业以促进生产效率的提高、自主创新的实施、农村剩余劳动力的转移，最终实现经济增长方式的转变。樊纲、梁文玲对中小企业经营困难，尤其是融资难问题的理论探索和政策建议； 国家计委财金司调查组和 国

15、务院发展研究中心中小企业发展对策研究课题组对中小企业的融资状况的调 查分析；林志远、毛晋生对中小企业融资方式选择的分析，借鉴各国成功经验， 并以此促进我国中小企业的融资事业发展与完善；林毅夫、张迎维讨论中小金融机构与中小企业之间的关系。这些研究极大的促进了我们对中小企业问题的认 识，并在政策面上产生了积极的影响。二、融资难是我国中小企业面临的主要困境据国家发改委中小企业司发布的2006年中小企业发展情况和2007年工作要信息不对称是指市场经济的现实远非建立在完全信息条件下的瓦尔拉斯均衡状态，信息在多数交易双方之间是不对称分布的，在这种情况下交易双方博弈的结果往往是逆向选择”。银行只能非常审慎的

16、依据某些特定的非市场化标准来发放贷款，导致只有部分贷款客户的部分贷款要求 可以得到满足，即所谓的 信贷配给”。信贷配给的产生机制：信息不对称一一 银行放贷环境恶化 点所统计的数截止到 2006年10月底，我国中小企业数已达到 4200多万户， 占全国 企业总数的 99.9%，中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的 58% ，生产的商品占社会销售额的 59%.上缴税收占 50.2%。中小企业快速发展， 形成了巨大劳动力需求， 吸纳了绝大部分劳动力的增量和存量转移， 缓解了就业 压力。 2006年个体私营等非公有制企业新增 900多万个工作岗位，占新增就业岗 位的 3/4以上;在二、三

17、产业的就业人数增长到 4.3亿人 :城镇非公有制经济的就业人 数增长到 2.6亿人。同时，中小企业在调整经济结构，推进改革开放，建立市场 体制，构建和谐社会等方面发挥越来越重要的作用。然而，中小企业所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用 却是极不相称的， 中小企业获得的贷款比重偏低。 我国大型企业的总数占全国企 业总数的 1，可以通过发行债券、股票等方式较容易地融资，同时得到国家政 策性支持。而我国中小企业的总数占全国企业总数的99，融资渠道主要是通过银行的间接融资， 但在银行信贷资金的贷款结构中， 中小企业却处于弱势地位。 目前，我国以银行性机构为中介的间接融资，占到了整个社会

18、融资总额的 75% 左右，通过资本市场进行的融资仅占 25%。其中， 银行融资占到了我国银行性金 融机构融资总额的 90%以上，而国有银行基本上处于垄断地位。 央行统计资料表 明:2006年 12月底，金融机构各项存款余额为 36.5万亿元，其中居民储蓄存款 年末余额约为 16万亿元。截至 2007年 4月底，护深两市的流通市值已突破 16 万亿元。据调查， 60.5%的企业没有 1-3 年的中长期贷款，即使能获得，仅 16% 能满足需要， 52.7%部分满足需要， 31.3%不能满足需要。据统计，我国中小企 业融资中通过银行货款的占 58%，而只有 11%的企业进行过内部集资， 8%的企 业

19、利用过民间贷款。 而短期资金的获得 40%来自于供应商或合资、 合作伙伴的商 业信用。中小企业通过资本市场，特别是通过债券和股票融资的比例则非常低。 中小企业的融资远远无法满足需要。目前中小企业融资困难可分为大致三种不同的情况： 一是具备信贷条件的中 小企业， 银行与企业之间沟通不够， 无法获得贷款； 二是不具备信贷条件的中小 企业，向非正规金融机构融资； 三是需要政策支持的弱势企业由于无政策支持机 制，而无法获得贷款。属于第一种情况的企业， 其融难是由于现代金融制度要求和传统中小企业治 理结构特点不吻合造成的。如信贷通则要求从大银行一直到小金融机构，如陈乃醒.中国中小企业发展与预测.224-

20、235.陈乃醒.中国中小企业发展与预测.224-235.信用社、小额贷款公司和村镇银行等，都要执行贷款原则，而许多中小企业是家 族企业，内部信息不透明，无法得到银行的贷款。有的中小企业条件很好，愿意 去贷款，银行要求有报表、有抵押，企业难以达到，无法贷到款。属于第二种情况的中小企业，基本符合信贷条件，有贷款需求，但银行无法控制其风险，因 为市场风险分担机制发育不完善，整个社会的融资风险、企业风险的分担以及专 业化分工体系或信用担保体系没有形成，不能得到银行贷款。属于第三种情况的弱势中小企业，在解决就业、促进科技创新和社会发展方面有积极作用，有贷款需求，但是没有形成政策扶持体系，缺乏有效政策的支

21、持，无法得到银行贷款。长期以来，国有大中型企业一直是我国国民经济增长的支柱，几乎所有的重点产业和行业都是由大中型企业为主导， 政府的各项相关宏观经济政策也多是围 绕大中型企业制订的。因此，我国客观上仍存在着国有企业一一城镇集体企业一 乡镇集体企业一一民营（私营）企业这一所有制等级序列（姜长云，2000）。这一重大轻小的观念也明显体现在我国中小企业的融资状况上，表现在绝大部分中小企业都面临着融资困境的难题。根据 IFC提供的相关数据, 1998年我国中 小企业的外源性融资比例中，银行贷款占到了97%、股票融资约1.3%、债券融资0.3%。可见，中小企业外部融资主要都是依靠银行贷款，但我国银行却普

22、遍 存在对大企业“争贷”和对小企业“惜贷”的现象。尽管央行的信贷政策鼓励商 业银行增加对中小企业的贷款，但出于安全性和成本因素考虑， 各商业银行往往 集中力量抓大客户而不愿向小企业放贷，由此导致大企业锦上添花有余、 小企业雪中送炭不足的现象。据中国人民银行南京分行统计资料显示，截至2002年6月底，江苏全省各项人民币贷款余额为 7412.30亿元，比年初增加706.04亿元， 比2001年全年贷款增量还多3.74亿元；但2001年省内乡镇企业的贷款余额仅 有669.85亿元，只相当于金融机构各项贷款余额的零头；形成反差的是，江苏 省财政收入的65%都来自中小企业。在中小企业内部，各企业间的融资难易程度也不相同。按企业规模划分，中 小企业中融资最困难的是年销售额不足 500万元的小企业和个体工商户 。按企 业所处地理位置划分，东部地区的中小企业贷款满足程度明显高于中西部地区的 企业，统计表明，东部企业的贷款申请满足率为 74%,而中部和西部地区的满足国际金融公司（IFC）网站.21世纪经济报道.2002.8.12.率分别仅有64.7%和61.6%。按企业所处的行业划分，我国对中小企业的贷款 主要集中在批发和零售贸易、餐饮、社会服务业等第三产业，以及以农、林、牧、 渔为主的第一产业，而对结构调整比较缓慢的传统制造业的贷款比例相对较低。虽然我国中小企业的融资难问题依然严峻， 但政府