某公司财务报表分析

1、某公司财务报表分析【摘要】随着市场经济的不断发展完善，监管部门越来越严格的要求上市公司必 须顶起向投资者公开披露真实、完整的经营财务信息。财务报表就是这类信息的 重要载体。本文首先阐述了财务报表分析的基本含义、意义以及分析方法，并以 深圳市xx科技股份有限公司为例，简明扼要的分析了公司的偿债、盈利、成长 和综合能力等财务指标，深刻揭示了公司的财务状况以及影响公司财务状况的主 要因素，从而发现公司经营过程中存在的问题，并研究其中存在的不足以及提出 意见和建议。【关键词】：上市公司；财务报表分析一、财务报表分析的意义与方法（一）财务报表分析的意义财务报表分析的本质是搜集与决策有关的各种财务信息并对

2、搜集到的信息 进行分析和解释的一种技术也有人认为财务分析是一个判断企业过去和现在的 经营成果的判断过程，目的是对企业未来的发展状况和经营成果的预测。财务报表分析主要有以下几个方面的意义首先从分析资产负债表中，能够了 解到企业的财务状况，企业的资金流动充足与否、资本结构是否合理和经营效率 偿债能力等作出判断。其次分析利润表可以明了企业的盈利情况判断企业未来的 发展能力和竞争地位。最后分析现金流量表可以了解企业获得现金的能力，并对 企业未来的现金流量作出一定预测。从财务报表的使用者来看，企业内部管理人员可以通过分析企业财务报表来 了解企业的现状以及发现问题，从而逐渐改进企业的经营管理，提高上市公司

3、经 营及决策者们的管理与运营水平。债权人可以通过分析企业财务报表来了解企业 的短期偿债能力和长期偿债能力，来了解上市公司的资金状况与偿债能力等，从 而决定要不要进一步的担保或者抵押，是否要提前收回债权，投资者通过分析上 市公司发布的财务报表，就可以评价企业风险收益等，了解上市公司的经营状态， 从而了解到企业的竞争力和发展趋势，以便确定自己所投入的资金能否给自己带 来收益，选择在什么时候加大资金的投入或抽出，以便保障自身的利益。由此可 见，对上市公司的财务报表信息分析对其判断风险水平和评价未来收益来说有这 十分重要的意义。（二）财务报表分析的方法从目前来看对财务报表的分析方法主要有一下几种方法方

4、法。比率分析法比率分析法是财务分析最基本的方法，它可以用来评价与分析企业经营活动 和企业当前的历史情况。比率分析法是通过比较同一时期的财务报表若干重要的 项目来求得比率。在财务报表的分析中主要有一下四种较常用到的财务比率：反应企业资产变现能力的比率，比如速动比率，流动比率流动资产构成比率 等来反应企业的短期偿债能力；反应企业长期偿债能力的比率有资产负债率股东 权益对比负债率等；反应企业盈利能力比率有资产收益率、股本报酬率、资本收 益率、主营业务利润率、总资产利润率、净资产收益比率等等。反应企业的资 产管理能力比率主要有资本周转率、总资产周转率、固定资产周转率、应收账款 周转率和存货周转率等。通

5、过将上述的比率进行分析可以用来比较准确的判断出企业的经营状况，并 通过不同时期之间的比率相互比较得到各个时期时比率的变化。趋势分析法趋势分析法是一种财务报表分析的重要方法，它按照企业连续的数年财务报 表，通过相互比较相关项目的金额来求出金额与百分比的增减与变化的程度与方 向，用以预测企业财务的状况和经营成果的变动趋势。趋势分析法不仅可以用来 分析整体的财务包边还可以分析一些主要指标的发展变化趋势。我们可以从趋势 分析法中掌握到引起变化的主要因素以及判断变化趋势是否有利，来预测各个指 标将来的发展趋势。趋势分析法的步骤是：先计算趋势比率或者说指数，一般计算指数有两种方 法，一是环比指数，一是定基

6、指数。环比指数即各个时期的指数以前一期为基期 计算。定基指数是各个时期指数均用某一固定时期为基期计算。趋势分析法一般 使用定基指数，根据指数来计算结果，判断并评价企业各项指标的变化趋势与合 理性，预测未来发展的趋势。从企业前期变动情况，研究其变化趋势，从而预测 企业未来的发展变动情况。杜邦分析法杜邦分析法是用几种重要的财务比率间的关系来综合的分析企业的财务状 况。具体来说它是一种用来评价公司盈利能力与股东权益的回报水平，从企业财 务的角度来评价企业效绩的一种方法。它的基本思想是将企业净资产收益率逐级 分解为多项财务比率乘积，来更加深入的分析比较企业的经营业绩。其以净资产 收益率为核心财务指标，

7、通过财务指标的内在联系，系统、综合的分析企业的盈 利水平，具体很鲜明的层次结构，是典型的利用财务指标之间的关系对企业财务 指标进行综合分析的方法。杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：净资产 收益率（ROE）二资产净利率（净利润/总资产）X权益乘数（总资产/总权益资本）。而: 资产净利率（净利润/总资产）=销售净利率（净利润/营业总收入）乂资产周转率 （营业总收入/总资产）。即：净资产收益率（ROE）二销售净利率（NPM）X资产周转 率（AU,资产利用率）X权益乘数（EM）。二、xx股份有限公司财务报表分析（一）xx股份有限公司概况xx股份有限公司主要为电子产品生产商的新产品研发、生产提供印

8、制电路 样板、小批量板。主营业务围绕着PCB业务、军品业务、半导体业务三大业务主 线开展，其中PCB业务包含样板快件小批量板的设计、研发、生产、销售以及表 面贴装；军品业务包含PCB快件版样和高可靠性、高安全性军用固态硬盘、以及 特种军用固态存储载荷的设计、研发生产和销售;上述产品广泛应用于通信设备、 工业控制及仪器仪表、医疗电子、轨道交通、计算机应用、航天航空、国防军工、 半导体等多个行业领域。深圳xx2009年、2008年、2007年营业收入分别是5.0 亿元2、4.42亿元、3.87亿元，2009年、2008年、2007年净利润7771万元、 6385万元、6231万元。（二）公司财务报

9、表分析短期偿债能力分析表一：XX科技有限公司短期偿债能力指标分析项目2017-12-312016-12-31同期变动率流动比率156%118%38%速动比率133%100%33%现金比率12%13%1.00%短期偿债能力是指企业短期偿还债务的能力。想要了解企业的短期偿债能力 首先需要了解企业的速动比率、流动比率、和现金比率这三个指标他们都能反应 企业的偿还短期借款的能力，换句话说就是企业将自身的资产变现的能力。从表 1可以看出深圳市XX科技股份有限公司短期偿债能力的大致指标。从表一可以看出XX科技的速动比率和流动比率在2016年到2017年间都有 所上升并且在1以上，除此之外，现金比率也在百分

10、之十以上。一般情况下我们 认为速动比率在1以上，流动比率在2以上比较安全，太高有效率低的情况出 现，过低则可能是管理不善导致的。从总体上可以看出该公司短期偿债能力比较 高。流动资金比较充足，短时间不需要进行短期融资来发展企业。长期偿债能力分析表二：公司长期偿债能力指标分析项目2017-12-312016-12-31同期变动率资产负债比率44.19%42.31%1.88%股东权益比率55.81%57.69%1.87%长期偿债能力是企业偿还长期本金和利息的能力。企业的长期负债主要用在 企业的长期投资中，用投资收益来归还本金利息，企业的长期偿债能力可以从企 业的股东权益比率和资产负债比率来看出，资产

11、负债比率又称为财务杠杆，它让 股东能用更少的资金来支配更多的财产并获得这些资产所产生的利润。企业的偿 债能力就是从这两个方面被反应，这两者相加等于1。一般认为，资产负债率在 百分之五十到百分之流失之间比较合适。过低说明企业融资能力差，而过高又会 导致财务风险太大。从表二可以看出在2016年到2017年间企业的资产负债率呈略微增加的趋 势在百分之四十到百分之四十五之间，略低于预期。由此可见，资产负债率有些 低，显得过于保守，适度的资产负债率对公司起到积极的作用。盈利能力分析表三：公司盈利能力指标分析项目2017-12-312016-12-31同期变动率主营业务利润率5.20%6.26%-1.06

12、%净资产收益率6.90%7.51%-0.61%总资产利润率3.85%4.33%-0.48%企业的盈利能力是指企业获取利润的能力。这是企业能否长期经营和经营状 况的重要指标之一。盈利能力可以通过企业的净资产收益率、总资产利润率和主 营业务利润率等来揭示。在这之中，企业的每股收益是反应上市公司最重要的指 标之一。一般被投资者重点关注的是它所反应的普通股获利能力。从表三可以看 出xx科技在2016年到2017年主营业务利润率、净资产收益率和总资产利润率均有小幅度的下降程度。从这里可以看出xx科技的盈利能力呈下降趋势，而且 一般制造企业的总资产利润率应该在5%到10%之间可以看出它的盈利能力并不 是很

13、好，有些偏低。成长能力分析表四：公司成长能力指标分析项目2017-12-312016-12-31同期变动率主营业务增长率11.67%13.66%2.01%净利润增长率4.21%6.45%-2.24%总资产增长率4.30%5.31%-1.01%企业的成长能力很可能表明企业日后的发展能力和发展潜力即企业日后扩 大经营规模和让利润增长的可能。通过主营业务增长率、固定资产扩张率、净利 润增长率、总资产增长率等可以看出企业的成长能力。整体来说与企业的扩张和 获取利润相关。从表四可以看出有限公司的成长能力。从表四可以看到主营业务增长率在16年和17年都超过了百分之十，表明公 司的产品正处于成长期，暂时没有

14、更新换代的风险。而净资产增长率和总资产增 长率都处于一个小幅度下降的情况。此外我们可以看到xx科技的几项指标都在 缓缓下降，这并不是一个好势头。综合能力分析通过对公司的财务报表数据进行分析可以得出以下结论，系列财务指标没有 较大的变动，成绩平稳。并且在报告期间内我们了解到2017年电子和装备制造 业增加值分别增长了13.8%和10.7%，国内经济温和增长，成现了稳中向好的发 展态势整体经济优于预期，但是与此同时又出现了行业市场竞争加剧、上游原材 料价格上涨、环保政策进一步趋严的情况。通过对往年xx科技的营业收入和净 利润数值观察发现xx科技的净利润数额在逐年稳定增长，表明了公司正处于一 个稳定

15、上升的时期。三、x财务报表分析结论通过对xx科技的财务报表进行分析，结合经营状况可以得到以下结论：（一）公司经营中存在的问题通过对上述财务报表的分析，发现企业存在以下的问题：应收账款风险在本报告期内，公司应收账款余额95369.65万元，占公司总资产的21.51%， 占营业收入的29.05%，占比较大；尽管公司的应收账管的账龄较短，但是由于应 收账款的绝对数额较大，一定程度上带来的是应收账款管理成本的增加与发生坏 账的风险。债务风险公司的短期偿债能力和长期偿债能力总体来说较为稳定，没有太大的风险， 但是较低的资产负债率表明的企业的经营过于保守。没有合理有效的利用资金。主营业务成本较高表五：公司

16、主营业务收入及成本指标项目2016-12-312017-12-31主营业务收入（万元）101,424.1992,475.79主营业务成本率84%81%注意该业务成本近年来居高不下，由16年的百分之84到17年的81%。与 此同时主营业务收入却在下降，在这种情况下，公司的成本费用表现也是逐年上 升，这直接导致降低了公司的盈利能力。企业的成长能力风险近几年国内公司的PCB小批量企业逐渐发展壮大，产能也迅速扩张，亦开始 不断抢夺样板和快件订单，因此，未来几年，公司PCB业务将面临市场竞争加剧 的风险。虽然近几年公司的收入实现了较快的增长，但是公司的增长方式并没有 发生质的变化，销售瓶颈也没有有效突破

17、。净利润增长率和主营业务增长率表现 的也并不好。公司的核心市场并不牢固，产品也没有技术创新和工艺改进，营销 的方式和营销的渠道仍然需要加强优化的力度。除此之外，由于公司的管理制度与业务流程不能适应业务发展的需要，这样 会对公司未来的发展产生不利的影响。（二）建议及措施针对公司所存在的上述问题，提出了以下几点建议和措施：控制应收账款风险我建议未在公司可以制定了适当的信用策略及管控政策，根据客户的动态财 务状况和履约情况，对新老客户的信用等级适时跟踪评估，对信用等级低的客户 实行淘汰制度，适时调整信用额度及收款期限，利用订单系统对部分客户实施锁 定订单等措施，并通过加强前端授信、事中监控、后端款项

18、清收，做好应收账款 风险管控工作；同时，进一步优化客户结构，打造能够抵御风险的优质客户群体。加强主营业务成本的控制并控制负债风险在当前的市场情况下PCB市场竞争日益加剧，原材料价格进一步上涨并且 没有终止的趋势，这会让公司面临一定的原材料成本上涨的压力并进一步增加 主营业务成本，公司可以通过优化订单结构、提升工艺能和技术创新等方式来应 对价格上升所带来的压力。在负债方面，该公司略有保守，近两年公司的资产负 债率较低，贷款偿还率都为1，现金比率也不低，可以用闲余资金来发展企业。 合理的资产负债率会使公司起到积极作用。提高公司整体的运营能力和经营管理能力随着公司的持续发展，资产规模、业务范围进一步扩大，经营地域进一步拓 展，对公司的经营管理提出了更高的要求和更新的挑战。公司应当实施有效的 激励和奖励机制及健全内部管理机制的方式加强对各子 公司、分公司的管理， 尽量消除由于规模快速扩大带来的管理风险。根据xx科技公司实际的发展