非零售风险暴露内部评级-20140428

1、第三节非零售风险暴露内部评级 第一部分 非零售风险暴露内部评级要求风险暴露分类按照新资本协议IRB发的要求，银行账户分为具有不同潜在风险的五大资产：公司、主权、银行、零售及股权。其中，公司、主权、银行三大类资产采用相同的风险加权资产计 算方法，并且内部评级要求等相关规定也类似。中国银监会2008年9月发布的商业银行信用风险内部评级体系监管指引将主权、金融机构和公司风险暴露称为非零售风险暴露c. 主权风险暴露主权风险暴露指的是主权国家或经济实体区域及其中央银行、非中央政府公共部门实体、以及多边开发银行、国际清算银行和国际货币基金组织等的债券开发银行、泛美开发银行、欧洲投资银行、北欧投资银行、加勒

2、比海开发银行、伊斯兰开发银行、欧洲开发银行理 事会。.金融机构风险暴露按照新资本协议的规定，银行暴露包括了银行和证券公司，在中国金融环境中，这与商业银行的相关暴露并不一致。为了合理地应用新资本协议，结合中国国情，中国银监会2008年9月发布的商业银行银行账户信用风险暴露分类指引将其扩充为金融机构 暴露。金融机构风险暴露指商业银行对经合法成立并受金融监管当局监管的机构的债权。根据金融机构的不同属性，商业银行应将金融机构风险暴露分为银行类机构风险暴露和非银行 机构风险暴露。其中，银行类机构包括在中华人民共和国境内设立的商业银行、城市信用合作社等吸收公众存款的金融机构，以及在中华人民共和国境外注册并

3、经所在国家或地区金融监管当局批 准的存款类金融机构。非银行类机构包括经批准设立的证券公司、保险公司、信托公司、财 务公司、金融租赁公司、汽车金融公司、货币经纪公司、资产管理公司、基金公司以及其他 受金融监管当局监管的机构。.公司风险暴露公司风险暴露指的是商业银行对公司、合伙制企业和独资企业及其他非自然人的债权。根据债务人类型及其风险特征，公司风险暴露分为中小企业风险暴露、专业贷款和一般公司风险暴露。中小企业风险暴露是商业银行对年销售额(金年销售额的算术平均值)不超过3亿人民币(新资本协议5000万欧元)的债务人开展的授信业务形成的债权。专业贷款 指的是公司风险暴露中同时具有如下特征的债权：(1

4、)债务人通常是一个特殊目的实体，创建者以实体专门为实物资产融资或者运作实务资产。(2)债务人基本没有其他实质性资产或业务，除了从被融资资产中获得的收入外，没有 独立偿还债务的能力。(3)合同安排给予贷款人对融资形成的资产及其所产生的收入有相当程度的控制权。按照新资本协议的规定，专业贷款分为五个子类，分别为项目融资、物品融资、 商品融资、产生收入的房地产和高变动性商用房地产。商业银行银行账户信用风险暴露分类指引结合国情，将专业贷款分为项目融资、物品融资、商品融资和产生 收入的房地产共四个子类。评级结构在新资本协议的评级体系中，特别强调其两维特性，一维是客户评级，即客户违约率；二维是 债项评级，即

5、违约损失率。 在第一纬度客户评级中，对于同一交易对手，无论 是作为债务人还是保证人，无论有多少债项，在商业银行内部只能有一个客户评级。在第二维度债项评级中， 无论债项是否属于同一债务人，还是由同一担保人担保，商业银行都 应该对每笔债项进行评级 。在两维评级中，新资本协议要求商业银行应设定 足够的债务人级别和债项级别，确 保对信用风险的有效区分，而且要求信用风险暴露应在不同债务人级别和债项级别之间合理分布，不能过于集中。例如债务人评级应最少具备七个非违约级别、一个违约级别。特别，中国银监会在其 商业银行信用风险内部评级体系监管指引中保留新资本协议第三次征求意见稿中的规定：若单个债务人级别风险暴露

6、超过所有级别风险暴露总量30%,商业银行应有经验数据向监管部门证明该级别违约概率区间合理并且较窄，该级别中所有债务人的违约概率都在该区间内。新资本协议提出了时点评级法、跨周期评级法两种评级哲学。如果评级模型主要使 用与债务人有关的当前信息进行评级，评级结果反映了债务人目前成本在未来一定时段内的履约水平，评级结果随贷款 /商业周期情况的变化而变化，则评级模型属于时点评级法。如 果评级模型主要使用与债务人有关的长期信息进行评级，特别是包括了经济衰退对于债务人履约能力的影响，评级结果在经济周期中保持相对稳定，则评级模型属于跨周期评级法。 中国银监会在其商业银行信用风险内部评级体系监管指引中允许商业银

7、行可以选择采取时点评级法、跨周期评级法或者介于两者之间的评级法。四大参数违约概率所谓违约概率(PD),也就是客户在未来一定时期内发生违约的概率，新资本协议规定未来时期为一年，同时鼓励银行估计未来更长时期内的违约概率。严格地说，描述客户违约情况应该区分为违约频率 (FD邢违约概率，违约频率是统计历史的违约情况，违约概率是 预测客户未来违约的情况。违约频率与不良率有着本质的区别，违约频率 项初正常客户中未来一年内的违约客户数/期初正常客户数不良率=时点不良余额/时点信贷余额债务人出现以下任何一种情况被视为违约：(1)债务人对商业银行的实质性信贷债务逾期90天以上。若债务人违反了规定的透支限额或重新

8、核定的透支限额小于目前的余额，各项透支将被视为逾期。(2)商业银行认定，除非采取变现抵押品等追索措施，债务人可能无法全额偿还对商业 银行的债务。出现以下任何一种，商业银行应将债务人认定为“可能无法全额偿还 对商业银行的债务”(2-1)商业银行对债务人任何一笔贷款停止计息或应计利息纳入表外核算(2-2)发生信贷关系后，由于债务人财务状况恶化，商业银行核销了贷款或已计提一定 比例的贷款损失准备。(2-3)商业银行将贷款出售并承担一定比例的账面损失。(2-4)由于债务人财务状况恶化，商业银行同意进行消极重组，对借款人合同条款做出非商业性调整。具体包括但是不限于一下情况：(2-4-1)合同条款变更导致

9、债务规模下降(2-4-2)因债务人无力偿还而借新还旧(2-4-3)债务人无力偿还而导致的展期(2-5)商业银行将债务人列为破产企业或类似状态(2-6)债务人申请破产，或已经破产，或处于类似保护状态，由此将不履行或延期履行 偿付商业银行债务(2-7)商业银行认定的其他可能导致债务人不能全额偿还债务的情况非零售敞口的违约定义特别强调基于客户层面，只要客户有一个债项违约，则认为客户违约，甚至如果内部评级基于整个企业集团，并根据企业集团评级进行授信，那么集团内人以债务违约应被视为集团内所有债务人违约的触发条件。用于估计非零售风险暴露债务人违约概率的数据的观察期不得低于5年，而且非零售风险暴露债务人违约

10、概率是内部评级违约概率和0.03%中较大的一个。如果商业银行能获得更长时期的历史数据，应采用更长的历史观察期。观察期越短，商业银行的估值就应越保守。特别，用于计算监管资本要求的违约概率估计必须反映经济周期的长期平均违约概率。违约损失率违约损失率指的是债务人对某一债项违约后导致的损失金额与暴露于违约风险下的所 有金额之间的比例，即损失占风险暴露总额的百分比。巴塞尔II强调必须比较会计损失和经济损失。银行应基于经济损失估计违约损失率的损 失。在计量经济损失时，应考虑所有的相关因素，包括重要的折扣效应，以及贷款清收过程 中较大的直接和间接损失或成本。直接损失或成本指的是能够归结到某笔债项的损失或成本

11、，包括本金和利息损失、抵押品清收成本或法律诉讼费用等。间接损失或成本指的是商业银行因管理或清收违约债项产生的但是不能归结到一笔具体债项的损失或成本，例如催收人员的工资支出，商业银行应采用合理方式分摊间接损失或成本。建立违约损失率模型时，商业银行应考虑影响违约损失率的所有因素：贷款优先级、贷款用途、抵质押品和对违约损失率有预测能力的债务特征。银行自身处置和清收能力会对清偿率产生重大影响， 必须反映在估计的违约损失率中，巴塞尔II要求银行根据自身处置和清收能力对违约损失率作的调整是保守的，指导银行有足够的内部经验数据证明其处置和清收能力对估计违约损失率的影响。银行必须估计每笔贷款的违约损失率。违约

12、损失率不能小于按照违约加权后的平均损失率，这一平均损失率是根据同类贷款数据源中所有观察的所有违约贷款得出的平均经济损失 计算得出的(违约加权)，不应是平均年损失率的平均数(时间平均)。例如，假定银行两年的损失历史为第一年共1000万元债务违约，平均损失为100万元,违约损失率为10%;第二年共100万元债务违约，平均损失 2万元，违约损失率为 2%。时间加权：(10%+2%)/2=6%违约力口权：(100+2)/(1000+100)=9.27%因为在经济困难时期，违约可能大批发生，违约损失率和违约率具有相关性，以时间加 权的违约损失率平均数，可能低估了每次发生违约的损失严重程度。这样，银行在计

13、算损失严重程度时，采用违约加权平均数就十分重要。违约损失率的估计必须反映经济衰退时期的损失严重程度，才能保证商业银行的违约损失估计值是在可以预见到的经济条件下都保持稳健和可靠。违约风险暴露违约风险暴露（Exposure at Default, EAD谴预期债务认为违约时表内和表外项目的风险 暴露总额，包括已经使用的授信余额、应收未收利息、未使用授信额度的预期提取数量以 及可能发生的相关费用等 。巴塞尔II规定违约风险暴露不能低于当前暴露值。违约风险暴露的估计也必须反映经济衰退时期的损失严重程度。用于估计非零售风险暴露违约风险暴露的数据观察期不得低于7年。如果商业银行能获得更长时期的历史数据，应

14、采用更长的历史观察期。观察期越短，商业银行的估值就应越保守。期限巴塞尔II在非零售风险暴露的资本要求计算公式中引入期限（M）参数，认为债项的期限越长，其包含的信用风险越大，因此监管资本需要覆盖期限带来的不确定性。巴塞尔II中有效期限的定义接近于金融学中常见的久期的概念，只是没有考虑金钱的时间价值利用利率对现金流进行折现。如果商业银行不能利用久期公式计算债项的有效期限，应保守地估计期限。期限应等于 债务人按照贷款协议全部履行合约义务（本金、利息和手续费）的最大剩余时间。一般情况下，债项的有效期限估计值不能低于1年，对于某些短期交易，有效期限不能低于1天。当商业银行采用触及内部评级法，所有非零售风

15、险暴露按照平均期限处理；除了回购类交易有效期限是 6个月外，非零售风险暴露的有效期限为2.5年。四、评级推翻与更新关于评级模型的使用，巴塞尔II强调专家作用模型计算出的评级结果补习有人工确认或推翻的过程，商业银行应该就评级确认和推翻制定专门的政策和操作流程，包括如何推翻、由谁推翻、多大程度上推翻、文档记录等。同时，商业银行应该持续监测和分析评级推翻的情况，检查评级推翻是否符合内部设定的容忍度。如果频繁出现评级推翻，商业银行应该检查评级模型或相关政策是否存在问题。由于评级结果具有一定的时效性，商业银行应该定期更新评级。信用评级结果覆盖的基 本时段是未来一年，即评级有效期是一年，所以商业银行对非零

16、售风险暴露的信用评级至少 每年更新一次，对风险较高的债务人和债项，商业银行应适当提高评级更新频率。同时，商业银行应监控债务人、债项特征的重要信息，如发生相关重大事件，应及时发起评级更新。商业银行应建立评级更新政策和流程，包括评级更新的触发条件、程序和评级有效期。 更新后，评级有效期重新开始计算。五、信用风险缓释工具巴塞尔II承认信用风险缓释工具对于风险的抵补作用，巴塞尔II所指的信用风险缓释工具包括可以转移或降低信用风险的抵质押品、净额结算、保证和信用衍生产品等。如果商业银行采用内部评级法计量信用风险监管资本要求，信用风险缓释体现为违约概率、违约损失率或违约风险暴露的下降。在计量信用风险缓释工

17、具对于风险的抵补作用时，巴塞尔II强调信用风险缓释工具的合规性和有效性，信用风险缓释工具是否符合国家法律规定，通过契约安排和内部管理保证其风险缓释功能的切实有效。由此，为了有效地应用信用风险缓释工具缓释风险，抵减监管资本，商业银行建立规范的信用风险缓释管理体系至关重要。实际操作中，必须符合中国银监会商业银行信用风险缓释监管资本计量指引认定标准的合格信用风险缓释工具才能计算其风险抵补作用。. 保证与信用衍生产品保证与信用衍生产品的风险缓释作用体现为违约概率估计值的减低。一般采用替代法，即采用在保证人违约概率和债务人违约概率之间的违约概率替代债务人的违约概率，同时采用保证人对应的风险权重函数。调整

18、后的风险权重未必小于保护着的直接暴露，如果这样做导致较高的资本要求，银行可以不认定这种信用保护。实施内部评级高级法的行业银行，可以采用债务人自身的违约概率和风险权重函数来估计与信用衍生产品对于违约损失率估计 的影响。银行在对违约概率和违约损失率的调整中不考虑双重违约的作用。双重违约指的是债务人和担保人同时发生违约的效应。.抵质押品合格抵质押品包括金融质押品、应收账款、商用房地产和居住用房地产以及其他抵质押 品。抵质押品的风险缓释作用体现为违约损失率估计值的减低 ，采用高级内部评级法的商业银行应根据自行估计的抵质押品回收率，对个抵质押品所覆盖的风险暴露分别估计违约损失率。对于采用初级内部评级法的

19、商业银行，违约损失率采用监管规定值，抵质押品对于违约损失率的调整也需要按照监管共识进行，金融质押品的信用风险缓释作用调整后的违约损失率为ID=LGDE其中，LGD代表考虑质押品之前、优先的无担保贷款的标准违约损失率E代表风险暴露的当前值；E,二丽:-C*Cl-Hc-Hfe)代表信用缓释后的风险暴露值;弋表风险暴露的调整系数；c代表金融质押品的当前价值；比代表金融质押品的折扣系数；代表处理金融质押品和风险暴露币种错配的折扣系数如果金融质押品为一揽子资产，该篮子资产的折扣系数按计算，其中，&代表该资产在篮子中的份额出代表适用于该资产的折扣系数对于折扣系数Hr H匚和商业银行可采用监管当局给定的标准

20、值，也可以报监管部门批准后自行估计。商业银行应逐一估计金融质押品或外汇错配的折扣系数，估计时不考虑为保护的风险暴露、抵质押品和汇率的相关性。应收账款、商用房地产和居住用房地产以及其他抵质押品的信用风险缓释作用对于违约 损失率的调整程度取决于抵质押品当前价值与风险暴露当前价值的比率与抵质押品水平.净额结算净额结算（Netting）主要存在于交易对手风险管理中，合格净额结算包括从属于有效净额 结算协议的表内净额结算、 从属于净额结算主协议的回购交易净额结算、从属于有效净额结算的场外衍生工具净额结算和交易账户信用衍生工具净额结算。净额结算的风险缓释作用体现在违约风险暴露的下降仪表内同险暴露-表内负债

21、串口 H其中，表内风险暴露和表内负债为商业银行对统一债务人在有效净额结算协议下的表内资产 和负债；比:代表表内风险暴露与表内负债存在币种错配时的折扣系数. 期限错配实际操作中，信用风险缓释工具和封信啊暴露的期限并不一致，即期限错配。当信用风险缓释工具的期限比当前风险暴露的期限长时，风险被覆盖；但是当信用风险缓释工具的期限比当前风险暴露的期限短时，商业银行就需要考虑期限错配的影响P = P*（t-025）/（1-0.25）其中，R代表将期限错配因素调整后的信用缓释价值；P代表期限错配因素调整前经各种系数调整后的信用缓释价值；t代表风险缓释工具的剩余期限与 T中较小的值，以年表示T代表风险暴露的声

22、誉期限与 5中较小的值，以年表示。如果信用风险缓释工具的原始期限不足1年，或剩余期限不足3个月，不具有信用风险缓释作用。第二部分公司和金融机构客户评级模型客户评级模型的开发过程可以分成 数据分析、业务定义和样本选择、模型分组、变量构造、变量分析、模型建立、模型校准、模型验证和主标尺等几大步骤。逻辑回归模型是目前业界最为常用的评级模型方法。数据分析评级模型的目标是利用历史数据建立客户基本情况以及行为特征（自变量）与客户违约（因变量）之间的函数关系，从而预测客户未来的违约行为，所以评级模型的数据准备可以分为两大部分，一是构造自变量的数据，二是构造因变量的数据。可能构造自变量的数据分为五类：客户的基

23、本面数据、客户财务数据、行为特征数据、经济环境数据和征信数据。客户基本面数据， 主要是公司客户当前的基本情况，包括公司历史、管理层情况、公司治理、财务管理技术、技术水平、人才队伍、对外担保情况 等。客户财务数据主要是三张财务报表，资产负债表、利润表和现金流量表，需要收集客户多年的财务报表，至少要最近两年的财务报表 。财务数据可行度差一直是中国企业的老问 题，相对而言，上市公司、大公司的经过审计的财务报表要可靠一些，中小企业的财务数据 一定要甄别使用。财务数据质量差的还有两个方面，一是现金流量表缺失严重，二是有些客户的财务报表无法通过基本的财务关系检验，按照基本逻辑，即使客户不提供真实财务报表，

24、其报表的平衡关系是肯定遵守的，但是很多时候，从国内商业银行IT系统中抽出的财务数据，相互之间的平衡关系并不成立，这反映了国内商业银行IT系统和数据质量管理水平较低。所以建模人员抽取财务数据后，一定要在数据的合理性、逻辑性等方面进行检查。客户行为特征主要针对模型观察期内的银行已有客户，如果客户与银行有信贷业务关系，银行就能掌握客户在本银行的信贷历史情况，如果客户在银行开列了相关账户（基本账户、一般账户、专用账户），银行就能掌握其相关账户的资金往来情况。这些数据（特别是银行负债类的相关账户）的质量好、真实性高、预测能力强，但是需要银行具有完善的数据仓 库系统和良好的单一客户视图管理能力。经济环境数

25、据包括了 宏观经济数据、宏观环境数据、所属行业相关情况、所属相关区 域情况。宏观经济数据主要是 GDP、工业增加值、固定资产投资、物价水平、社会零售总 额等指标；宏观环境数据主要是 宏观政策导向、政策法规、市场次序等数据；所属行业相关情况主要是客户在 本行业的经济地位和行业总体的政策、经营、盈利、竞争 等情况；所 属相关区域情况主要是客户在 本区域的竞争地位、政策支持和区域总体的宏观经济、市场 环境等情况。征信数据主要包括了公司以及法人的信用历史。 因变量数据主要是该客户在模型表现期的信贷历史。 关于数据收集的时间跨度的要求。业务定义和样本选择业务定义包括了违约、违约客户、以及观察期和表现期的

26、相关定义。关于违约的定义。在商业银行信用风险内部评级体系监管指引违约定义的基础上，商业银行可以通过违约数据的分析，审慎确定是执行信贷危机的标准、出发违约的贷款损失准备计提比例、贷款销售损失比例以及消极债务重组导致的债务规模下降比例等。例如规定超过该债务人所有未清偿（零售为应清偿）余额的5%（含）以上的债务为实质性信贷债务，若实质性债务违约则判定借款人违约。然而非零售敞口情况复杂，例如体制改革中遗留的历史问题、信息系统出错，即使给出了相关标准，总是存在一些技术性违约的例外情况，所以在明确规定的基础上，还要给客户经理一定的判断客户是否市值为月的自由裁定权，当然，自由裁定权需要谨慎使用，有变动的判断

27、结果（即由违约变成非违约，或有非违约变成违约）应该由管理人员确认。违约客户和正常客户。 对于曾经发生过违约的公司客户，如果经过其自身一定时间的努力，财务状况明显好转，公司经营再次步入正轨， 那么银行是可以继续和其开展信贷业务的， 直接来说，要允许已经违约的客户“复活”。如果客户当前满足违约的定义，则定义该客户处于违约状态，如果客户在过去的一段时间内（例如1年）曾经处于违约状态，则定义该客户为违约客户，反之，为正常客户。自变量是利用观察期内客户的基本情况和行为特征来构造的评价指标，而因变量是客户在表现期内的信贷表现。 对于费零售敞口的客户评级模型，表现期定义为1年，而观察期的长度不确定，与自变量

28、应用的信息的实际长度有关，例如对于客户基本面情况，只是需要观察期末的时点数据；而对于财务情况，就可能需要2-3年的财务数据才能够构造合适的财务指标；对于信用历史情况，数据有多长就用多长。实际建模过程中，要注意观察期和表现期之间的空档期问题。财务指标是客户评级的重要变量，企业规模越大，财务指标的权重占比约稿，一般评级模型采用的财务指标来自于一定滞后性的客户年报，例如 2009年初进行客户评级时，由于2008年报一般至少要到 2009年3月才能发布，因此在评级模型的实际应用中，在2009年3月之前的评级只能采用 2007年之前的年报，而 2009年3月份之后的评级才能采用 2008年报。为了保证模

29、型的有效性， 在建模样本观察期和表现期的安排上也应该类似评级模型实际应用时候的情况，例如当观察期利用的是2008年报，那么表现期就从 2009年3月开始。模型训练样本应该包括足够的正常客户样本和违约客户样本，首先，观察期内（不仅仅观察期末）的所有违约客户都应该排除在外，然而，在剩下的客户中，表现期内的正常客户为正常客户样本，表现期内的违约客户为违约客户样本。模型分组公司客户模型一般可以从 客户成立时间、行业、规模、区域、产品等维度进行分组，具体在各个维度如何分组的标准，应该包括经济学直觉、业务管理情况、数据来源、统计分析几个方面。在经济学直觉和业务管理方面，主要考虑从业务和风险本质 是否必须要

30、分组，例如专业贷款和一般公司客户贷款；如果数据来源差异非常大，也必须分组，例如新成立客户和老客户；在统计分析方面，主要考虑组与组之间的违约率的分布情况，以及组与组之间的模型是否存在结构性的差异 。按照客户的历史可以分为 新成立的客户模型、新客户模型和一般客户模型。所谓新成立客户，是指成立未满一年的，无完整会计年度财务信息的企业，需要建立专门的评级模 型。一般来说，商业银行并不是风险投资机构，对于新成立企业的信贷业务开展是相对谨慎的，有些银行都不把成立未满一年的企业计入客户营销范围，而新成立客户则规定为成立超过一年但是未满两年的企业。严格来说新成立客户应该是成立后开始实际生产未满一年（或两年）的

31、，因为有些公司成立后并没有立刻开始经营。所谓新客户是指第一次到本银行来办理信贷业务的客户，该客户可能已经成立了很多年，但是相对本银行来说是新客户。对于一般客户而言，新客户缺少其在本银行的信贷历史数据，需要建立专门的评级模型，或在一般评级模型应用是进行专门的处理。行业分组，按照国民经经济业分类 国家标准，总共具有20个行业门类，95个大类。 商业银行的信贷业务并不在行业间均匀分布，一般主要集中在制造业、能源、交通运输、房地产、建筑等行业，所以要根据商业银行的行业信贷规模情况，对于信贷规模小的行业要进行归并处理，而对于信贷规模大的行业要按照进行适当的拆分。一般按照金融机构、事业单位、房地产、制造业

32、、能源、交通运输、建筑、批发零售行业进行分组。国民经济行业分类国家标准的行业门类A农、林、牧、渔B米矿业C制造业D电力、燃气、水 的生产和供应业E建筑业F交通运输、仓储、邮政业G信息传输、计算机服务、软件业H批发、零售业I住宿、餐饮业J金融业K房地产业L租赁、商务服务业M科学研究、技术服务、地质勘察业N水利、环境、公共设施管理业O居民服务、其他服务业P教育Q卫生、社会保障、社会福利业R文化、体育、娱乐业S公共管理、社会组织T国际组织在企业规模方面，大型企业和中小企业的信用行为特征差异比较大，所以客户评级规模还需要按照企业规模进行分类。可以应用财务数据总资产、销售收入等作为规模划分的标准， 由于

33、这些财务数据在不同行业之间差异比较大，例如贸易公司相对于制造企业，总资产较少而销售收入较高，所以规模划分可以按行业分组结合起来考虑。一般来说，商业银行为了满足内部管理需要，都有明确的规模化粪标准，计量模型可以遵循行内相关标准。另外， 无论规模大小，对于集团客户也需要单独建模。中国银监会商业银行银行账户信用风险暴露分类指引规定中小企业风险暴露为商业银行对年销售（近3年销售的算术平均值）不超过3亿人民币的债务人开展授信业务形成的债 权，那么是不是3以人民币称为规模划分的必要标准？在这一点上，薪资本协议明确表示，这些规定（包括其他类型的规定）只是为了监管资本的计算，允许银行在规模计量和内部 管理中采

34、用不同的标准， 实际上由于评级模型的输入结果统一到违约概率的客观标准上，两者划分标准的不一致并不会带来什么问题，也不会违反新资本协议的应用测试原则。 中国地大物博，不同区域间，特别是经济发达和不发达地区之间，在经济和信用环境 方面差异比较大，在数据量允许的情况下，可以考虑建立区域差异化的评级模型。区域划分最为直接的单元是一级分行， 不过就目前国内数据情况来说，除了业务量领先的个别分行，大部分分行的数据量是不够建立模型的，而且如果每个分行都建立评级模型，模型管理量也非常大， 所以可以按照 经济圈建立区域差异化的评级模型，例如珠江三角经济圈、长三角经济圈、环渤海经济圈、东北三省、西南地区。在产品方

35、面，专业贷款是公司敞口一个特殊的子类，其项目融资、 物品融资、商品融资 和产生收入的房地产四个子类，都必须建立独立的模型。模型分组实际上是模型颗粒度的选择问题，从理论上来说，分组越多，模型越精细，越能反映该自信贷组合的特征， 对于风险的敏感性越强。 但是分组越多，对于数据量的要求就 越高，单模型的数据量越少，模型的稳定性就越差，所以实际操作中，并不是分组越多越好， 有个度的选择的问题。由于分组维度比较多，综合考虑后，分组数目是庞大的，例如假设在规模、行业、区域三个维度各分4组，那么也将有 4*4*4=64个模型。中国商业银行都处于风险计量的初步阶段，在保证一定的风险敏感性情况下，应强调模型的稳

36、健性。所以，对于本质差异的情况，例如新成立客户和一般客户、金融机构和房地产 企业，必须要建立独立模型，在规模、行业、区域和产品分组方面，宜粗不宜细。然后随着 数据量和数据质量的不断提高，持续地细化和优化计量模型，在保证模型稳定性的前提下， 不断替身模型精确性和风险敏感性。变量构建变量构造的目的是尽可能多地构造变量，以供统计模型选择，所以只要有可能成为风险驱动因子的变量，都应该加以构造。要结合中国的经济环境、征信数据环境、法律环境和客户情况，采用访谈客户经理、审批人、风险经理等业务人员和头脑风暴会议的方式来 充分地挖掘潜在变量。虽然统计模型只是用于定量指标，但是定量的财务和账户指标往往不能完全反

37、映公司的 信用风险，很多定性因素也是非常关键的，例如公司治理结构、经营者素质、行业政策等所以公司评级模型框架往往由定量和定性两部分指标构成。其中，财务比率变量和账户行为变量以定量为主；基本面变量和特例调整以定性指标为主；宏观经济、行业和区域变量包 括定量和定性的指标。对于定量指标，使用统计模型寻找和拟合风险驱动因子，对于定性指标，则保留专家打分卡的形式，当然，也可以使用统计技术帮助进行专家打分卡的设计。定性指标与定量指标定量指标定性指标基本面聿亚账务状况聿亚账户行为聿亚经营环境宏观经济聿亚聿亚行业聿亚聿亚区域聿亚 1川与聿亚 1川与特例调整聿亚变量构造要结合模型分组情况，应该根据每个模型的行业

38、、规模等特性进行专门的变量构造。以中小企业为例，其相对于大企业，具有如下特点：(1)客户数量大，信贷金额小，违约率高；(2)财务制度往往不够完善，财务报表的可信度较低；(3)实际控制人的个人资金活动同企业自身的资金活动没有严格区分，企业真实的资金活动较难被掌握；(4)经营的灵活性高，经常在不同行业之间进行转换，行业特征不明显；(5)实际控制人的个人诚信对于中小企业的信用水平影响较大；(6)经营发展具有很大的流动性。因此中小企业的变量构造要重点在账户行为特征、客户基本面、实际控制人的信用状况、区域特性等方面下功夫。相对来说，大型企业的变量构造则更加重于财务状况、垄断地位等。再例如新成立客户，由于

39、没有财务(或很短)和信贷历史，其评级自变量主要集中在基本面和外部环境方面。特别地，在构造定性指标时要尽量标准化、客观化和定量化， 其主要穆迪一是保证不同的评级人员应用评分模板的一致性和客观性，而是防止评级人员通过指标的选择故意抬高评级结果。1. 财务状况财务状况自变量构造可以包括偿债能力、资本结构、运营能力、盈利能力、现金流、成 长性、规模等方面。在构造时，需要注意以下几个方面：(1)构造变量要全面，各类可能的财务比率都要进行构造。(2)要分行业进行财务比率变量的构造，构造时要注意行业的特性，例如房地产企业要 特别关注其现金流的情况，可以构造在建开发产品占流动资金比率等指标。(3)最常用财务比

40、率不一定是个最合适的选择，对于同一个财务比率需要构造多个姓氏，例如资产负债率可以构造三个形式：a.总负债/总资产b.总负债/（总资产-少数股东权益）c.（总负债-或有负债）/总资产（4）注意缺值和分母为另的处理。.账户行为账户行为变量主要针对银行已有客户，可以在存款账户行为、 信贷账户行为、其他客户关系三个方面进行构造。账户行为变量构造变量分类举例存款账户行为最近1年内存款日均余额最近1年内存款月均贷方发生额最近1年内存款月均贷方发生次数最近1年内存款月均借方发生额最近1年内存款月均借方发生次数信贷账户行为已正常偿还的贷款避暑（或金额） 最舟-次逾期距现在的时间 最近3年内逾期次数最近3年内金

41、额加权逾期天数最近3年内最高逾期金额过去1年在某一银行的存贷比最近3年内贷款日均金额最近1年内贷款日均余额其他客户关系是否在本行开立基本账户 是否在本行开立专用账户 是否在本行开立一般账户 本行贷款额/所有银行融资总额 客户关系存续时间.客户基本面客户基本面指标可以从公司经营状况、公司治理、财务管理、发展潜力、对外担保、公 司管理层等方面进行构造。.宏观经济、行业和区域变量宏观经济、行业和区域变量用于放映客户的经营环境。 宏观经济变量可以利用宏观经济 数据直接构造，其中要注意增长率应该尽量使用直接收集到的数据，而收集绝对值进行计算而得，例如GDP增长率是在两年 GDP的基础上进行货币价值调整后

42、得到的。宏观经济变量构造所属行业相关数据可以构造定量和定性两部分数据,定量方面包括了行业财务风险、行宏观经济变量GDPK 率工业增加值增长率 固定资产投资增长率 物价水平社会零售总额增长率业信贷质量，定性方面包括了行业总体的政策、经营、竞争等情况。所属行业变量构造行业定性指标客户在行业中排名 相关宏观政策支持 行业景气程度 行业竞争情况 行业周期情况 行业进入壁垒行业定量指标行业净资产收益率 行业销售利润率 行业利润总额增长率 行业企业亏损情况 行业不良率 行业信贷扩张所属区域相关数据也乐意构造定量和定性两部分数据，定量方面包括了区域宏观经济指标，定性方面包括了客户在本区域的竞争地位、政策支持

43、、区域市场环境情况。所属区域变量构造区域定性指标客户区域地位 当地政府政策支持 趋于市场化情况区域定量指标GDPK 率区域GDP/全国GDP 工业增加值增长率 固定资产投资增长率 物价水平社会零售总额增长率 区域信贷资产质量.特例调整特例调整的主要原因是某些特殊或突发事件并不适合构造评级模型的直接指标并设置相关权重，但是其一旦发生会对客户信用风险产生重大影响。特例调整指标通过新用途级别调整来体现，从风险审慎性的角度出发， 一般来说，特例调整指标主要针对客户有重大不良 影响的特殊或突发事件，因此特例调整多为向下调整，或有级别上限的要求。特例调整指标属于模型的范畴，经过特例调整后的评级结果属于模型

44、输出结果，这和先问讲述的评级流程中评级人员根据自己的经验和掌握的信息对模型评级结果进行调整和推 翻不同。特例调整指标构造审计结果为否定意见或者拒绝发表意见 企业、主要股东或关联企业超能力对外担保 不正常的关联交易或资金往来 存在资本金抽逃、挪用的情况融资主体与还贷主体错位重大事故或经济纠纷五、变量分析.特殊情况处理数据特殊情况主要包括数据质量、缺值、异常值等情况。数据质量可以通体数据之间的内在逻辑进行校验(例如财务报表的平衡校验)，或可以通过分布情况检查其合理性。对于数据质量比较差的样本，要进行删除处理，但是如果删除比 率比较高，就要审慎处理，应该进一步分析删除行为会不会导致样本有偏。但是无论

45、如何， 在建模阶段处理都是亡羊补牢，数据质量本质还是需要从源头上来解决。如果数据缺值比较严重，可以选择合适的样本进行数据补录。应该选择熟悉客户的客户经理作为数据补录人员， 并要进行充分的培训， 避免因为理解原因导致补录数据错误，培训要注意强调不露历史试点的数据，而不是客户的当前状况。一般的数据缺值可以通过差值法或比类法填补(例如取消该客户同类的中位数，所谓同类，可以为同规模大小、同行业、同 区域、同违约情况)。另外，要注意零和缺值的区别。比率是一种比较常见的变量构造，但是如果坟墓分子为零或负值， 僵尸的比率出现异常值，例如，预收账款/销售收入比率，如果销售收入为零，则该比率无意义；再例如，资产

46、 负债率定义为负债/资产比率，该值应该越小越好，但是在负债为负值的情况下，资产越多，该值越大，该比率无效。所以在计算变量的时候，需要把其异常值进行专门的标记，例如：(1)分母为零时，标识为-99;(2)分母分子同时为零时，标识为 -88;(3)分母小于零时，标识为-77;(4)分子小于零时，标识为-66;(5)分母分子同时小于零时，标识为 -55.然后根据标识对指标进行适当的处理，有些情况建议直接删除样本，例如预售长宽/销售收入标识为-99或-88,有些情况可以根据比率的经济学含义利用极值替代，例如资产负债标识为-66,可以选择最小值替代；EBIT用J息支出比率标识为-99,也可以选择最大值替

47、代。分步处理有利于检查特殊值的情况，也方便未来重检和修订替代处理，这是模型建设和数据处理的经验之谈。更为广义的异常值是该指标取值远远偏离正常范围(但是可能实际请款该如此，即是合理，但是不正常的而取值 )，例如资产利润率取值为10000。这些异常值的存在会影响模型训练，需要进行适当的处理， 一般是采用极值替代法。 确定异常值的第一步是正常范围的确 定，可以采用直方图分布你和方法，选择合适的分位点(例如1涮口 99%)为正常范围的参考值，然后由专家结合经济学含义和财务本质，给出各个指标的正常范围(最大值和最小值)。极值替代法就是对于黛玉指标最大值的取值全部取最大值，对于小于最小值的取值全部取最小值

48、。.单因素初步筛选由于构造变量比较多，首先进行单变量初步筛选，以减少后续分析步骤的工作量。利用 逻辑分析单变量回归，分析个变量的回归结果，选择满足条件的自变量进入后续环节：(1)回归系数是否统计显著，一般判断统计是否显著的标准是P-value为5%,考虑到该项工作只是初步筛选，统计上显著的P值可以降低标准(例如20%)。(2)回归系数是否与经济学含义一致，所谓经济学含义，例如随着销售收入的增加，违约率 应该境地。根据经济学含义剔除变量时要小心分析，不要过于相信经验，也许以前的经 验是错误的。(3)模型应用时，数据获取是否具有特务可操作性。实际上，特殊值处理的工作量非常大，所以有时候建模人员甚至

49、将单因素初步筛选在特 殊值处理步骤之前进行，但是特殊值处理会影响单变量回归的结果，所以要审慎进行。3.标准化均值-方差方法:4.上下限方法:迷你模型逻辑回归假设似然比自然对数与解释变量之间是线性函数关系，但是实际中，线性函数 关系假设不一定成立。假设似然函数比的自然对数是 工=工/丁的二次项函数:其中，.Q为p*p的对称矩阵业界更多应用的是迷你模型， 建立单变量与因变量之间的模型，如下以财务指标销售收入为例样本分组分析样本数据，按照销售收入大小排序，利用各 10%分位数将样本分成10等份，每等 份中样本数是一样的，不是销售收入的间距一样。其中，等份数目根据样本树木确定， 要保证各等份中都有足够

50、的违约样本和非违约样本， 如果样本数据较多，可进一步细分。然后计 算每等份中的违约率。根据违约率分布，需要专家对样本等份的边界进行适当的调整。专家提哦啊正的基本原则是曲线形状要符合经济学解释。在建立评级模型是输入的变量不再是销售收入，二是迷你模型输出的结果，即违约率。被解释变量的选择平滑曲线六、模型建立评级初步结果特例调整评级结果定量模块多重共线性问题模型的经济学解释要从经济学角度观察模型的详细结构：例如是否合理地包括各方面的相关信息，在某个方面的变量是否过多，变量的系数大小和符号是否合理等。总之，变量选择过程要结合统计分析和专家经验。定性模块构建模型时，发现很多定性因素非常重要，例如公司治理

51、结构、经营者素质、行业政策等。一般的统计方法无法处理这些定性指标，而层次分析法为定性指标的决策和排序提供了一种简洁实用的建模方法。层次分析法（Analysis Hierarchy Process, AHP是美国运筹学家赛迪（T. L. Saaty教授于20世 纪70年代初期提出的一种多准则决策方法，特别适用于那些难以完全定量分析的问题。层次分析法的工作步骤可以分为定性指标结构构造、专家打分、一致性检验和权重计算四个步骤定性指标结构构造构建指标的层次结构层次结构将复杂问题分解成容易理解和分析的定性指标体系，是下一步工作的基础。层次结构的曾次数和各层的指标数与问题的复杂程度及需要分析的详尽程度有关

52、。但是曾系数和各层的指标数不宜太多，不然会给后续的两两比较判断带来困难。指标的甄别第一，定性治疗是否显著的风险驱动因子，在构造定性指标时，会发现很多定性指标都和风险有关，这就需要判断指标对于风险驱动的显著性。第二，定性指标数据的可获得性与可操作性。如果数据获取成本太高，可以考虑舍弃该指标。第三，定性指标的针对性。虽然从经济学意义上，某些指标可能是风险驱动因子，但是如果商业银行拿过的客户群在该指标取值都相同，则该指标没有区分能力，应该舍弃该指标。例如新成立客户评级模型指标：是否具备清 晰可行的盈利模式。第四，定性指标应该尽量标准化、客观化、定量化。一是保证不同的评级人员应用评分模型的一致性和客观

53、性，二是防止评级人员通过指标的选择故意地太高评级结果。专家打分致性检验一致矩阵：如果矩阵A二,满足a：ia：k=a:k所以要进理论上，判断矩阵都应该是一致矩阵。但是实际构造的判断矩阵不一定如此,行一致性检验，检验指标为其中，口 = 皿二 为矩阵A的一致性指标11-147三：二为平均随机一致性指标n-l丸工为矩阵A的最大特征根“ r为随机矩阵的最大特征根平均值（如 500）随机西欧哪个19及其倒数中抽取数字构造正互反矩阵，构造足够多样本矩阵，的最大特征根的平均值平均随机一致性指标阶数RI102030.5840.9051.1261.2471.3281.4191.45101.49111.52121.

54、54131.56141.58151.59理论上， CRD.L 认为判断矩阵具有满意的一致性。定量和定性的结合七、 模型校准模型校准包括样本校准和集中趋势校准两部分.样本校准类似于迷你模型按照分值进行你样模型建立后可得模型输出结果和其对应的违约表现, 本分组得到违约率直方图. 集中趋势校准由于建模样本和总样本的平均违约概率并不一致，需要集中趋势校准巴塞尔II监管的稳健性要求出发，模型结果应该校准到多年样本总体的平均违约概率狮总睡神蚪触解PD噜.=PD*?建模林历史平螭的率模型验证建立的评级模型，在建模样本的预测能力上表现可以，但是在实际环境应用中是否依旧稳健有效模型验证是建模过程中至关重要的步骤

55、， 有效的重要手段。评级模型的验证指标一般采用为了验证模型在实际环境应用中的预测能力, 样本验证。是控制模型风险、检验模型是否真的文件KS ROC AR等衡量模型有效性的指标。需要进行组外样本验证，最好是时间组外是是是是 性性性性 观立定效 客独稳时 12 3 4 /_k /_k /_k /_k九、 主标尺商业银行设立内部信用评级主标尺的基本原则是客观性、独立性、稳定性和时效性: 指标吃只是违约概率与信用等级之间客观对应指不同银行的主标尺可以不同指主标尺不宜频繁变动指环境和客户群的变化，主标尺要进行适当的跟进修正设立主标尺还要考虑如下：(1)满足监管当局指引的要求(2)不同级别之间要具有区分度

56、(3)不同级别的违约概率差异不能太大(4)客户在各个级别之间具有合理的分布(5)满足银行内部管理的要求(6)能与国际公认的评级机构的级别相对应，以便于同行进行比较和资产管理第三部分模型应用于跟踪一、模型应用流程客户评级的基本流程包括资信调查、信息录入、系统评级、登记确认等步骤。资信调查是指客户经理手机、整理客户资料(包括基本面情况、经营状况和财务报表等定量和定性信息)。客户经理必须对客户资料的真实性、准确性和完整性负责。信息录入是凭借人员录入客户定量和定性信息，并处罚系统评级计算。定量信息是客观标准的，但是定性信息的录入需要根据前期的资信调查综合判断，银行要制定性赢得细则保证定性信息判断的准确

57、一致。评级系统首先进行定性模块和定量模型的计算，得到出事违约概率和信用等级，进一步按照特例调整的计算规则，得到系统评级和对应违约概率。评价人员根据系统评级及所掌握的其他有效信息，对客户信用等级提出建议，生成客户信用评级报告并上报。登记建议可能和系统等级不同，也即等级推翻，包括上调或下调。商业银行应建立明确的评级推翻政策和程序，包括哪些岗位有权推翻、推翻的依据和条件、不同岗位的推翻程序、结果处理以及文档化等。客户信用评级报告的上报流程也会根据推翻情 况而有所不同。由审批任确认最终评级，确认等级可以使系统评级、 系统评价的推翻或建议等级的推翻。 同样，商业银行应该建立登记确认的政策、流程和权限。系

58、统等级等级建议等级确认二、模型跟踪在模型应用过程中，应该开发相关的跟踪报告对其使用情况和使用效果持续跟踪，一般包括整体分析、等级分布和转移分析、评级认定和推翻情况分析、模型指标检测分析等方面。第四部分主权敞口内部评级模型主权评级是对主权国家因偿债能力或偿债意愿的变化而可能导致的违约风险进行预测、 分析和评价。中央政府授权设立的特定公共部门实体和其他可比照主权国家处理的相关机构 也是用主权评级。主权评级和国家风险要区别开。主权风险的主体是国家政府，而国家风险 包括国家转移风险，例如伊拉克的有履约能力的公司因战争导致无法支付而发生的违约。国家风险评级可以在主权评级的基础上进行。内部评级的必要性有人

59、认为，既然国际著名评级机构都有主权国家评级，而且其掌握信息量也比商业银行 多，商业银行就没有必要建立主权内部评级系统，直接应用其成果就行了。对此，花旗银行副总裁的解释是：事实证明，1997年花旗银行通过内部评级模型预测到亚洲国家的潜在巨大风险，并调整了在那里的资产组合， 而穆迪和标准普尔都是事后才调整评级结果。应该说，就此事而言，在主权和国家评级方面， 花旗银行具有更完备的数据基础，其分析技术水平已经超过了国际著名评级机构。大多数国际先进银行倾向于采用内部评级，建立独立的内部评估模型对主权和国家风险进行分析，同时，将外部平级的结果作为检验其评级合理性的参考。即使国际著名评级机构的主权评级能力比

60、国内商业银行强，中国商业银行仍然有必要继续进行主权内部评级，其意义在于： 1.国际评级机构的主权评级视角更多地从发达国家的角度出发，而主权评级和国与国的双边关系联系紧密，对于中国而言，某些主权国家的风险与国际评级机构的主权评级不一 致。2.国际评级机构并没有对全球所有主权国际进行评级，而中国的商业银行有可能和这些国家发生信贷关系。数据收集和自变量构造主权评级要充分利用外部数据，一是手机银行客户的外部数据作为指标的补充；二是手机费银行客户的外部数据作为样本的补充。 外部数据可以从世界银行、国际货币基金组织等网站下载，也可以从数据公司、 国际评级机构购买，例如穆迪公司的国家信用统计 手册。数据项包