外汇产品简介详解

1、外汇产品简介（资金(zjn)营运部）2014年7月共三十二页目录(ml)外汇业务基础知识1即期外汇交易2远期外汇交易3掉期外汇交易4外汇(wihu)拆放与拆借5外汇结构化组合产品案例6共三十二页（1）有关(yugun)法规第三条本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：（一）外币现钞，包括纸币、铸币；（二）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；（三）外币有价证券，包括债券、股票等；（四）特别提款权；（五）其他外汇资产。第二十七条人民币汇率实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。第二十八条经营结汇、售汇业务的金融机构和符合国务院外汇管理部门

2、规定条件的其他机构，可以按照国务院外汇管理部门的规定在银行间外汇市场进行外汇交易。第二十九条外汇市场交易应当遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则(yunz)。第三十条外汇市场交易的币种和形式由国务院外汇管理部门规定。第三十一条国务院外汇管理部门依法监督管理全国的外汇市场。第三十二条国务院外汇管理部门可以根据外汇市场的变化和货币政策的要求，依法对外汇市场进行调节。中华人民共和国外汇管理条例20081、外汇业务基础知识共三十二页1、外汇业务基础知识直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位（1、100、1000、10000）的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。就相当于计算购买一定单位外币所

3、应付多少本币，所以叫应付标价法。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法。例如：美元对日元：USD/JPY=79.80而不是JPY/USD=0.0125间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位（如1个单位）的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。在国际外汇市场上，欧元(u yun)、英镑、澳元、纽元等均为间接标价法。例如：EUR/USD，注意EUR/USD与USD/JPY中USD位置不同（2）汇率(hul)标价法共三十二页1、外汇业务基础知识外币对人民币：境内中国外汇交易中心（CFETS)+离岸市场（香港、新加坡,ND

4、F+CNH）外汇交易中的价格术语(shy)“点”：1点=标准计价法中小数点最后一位的1个单位，EUR/USD=1.2237,1点就0.0001，USDJPY=79.28,1点=0.01。常用货币代码：人民币(CNY)、美元(USD)、欧元（EUR)、日元（JPY)、英镑（GBP)、港币（HKD) 、澳元（AUD) 、加元（CAD) 、瑞士法郎（CHF) 、新加坡元(SGD)、纽元(NZD)（3）外汇市场和货币(hub)代码共三十二页1、外汇业务基础知识（4）世界主要汇市(hu sh)交易时间表外汇业务基础知识共三十二页1、外汇业务基础知识（5）国际市场(shchng)外汇牌价表基础知识共三十二

5、页1、外汇业务基础知识（6）中国外汇交易中心介绍中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（以下简称“交易中心”）于1994年4月18日成立，是中国人民银行总行直属事业单位。银行间市场(shchng)已经成为我国金融市场(shchng)中交易量最大的一个市场(shchng)，涵盖外汇市场(shchng)、货币、债券、衍生品市场(shchng)。2008年本币市场交易总量超过110万亿人民币，2009年交易总量达138万亿人民币。共三十二页人民币汇率形成(xngchng)机制人民币对美元汇率中间价的形成方式为：交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向外汇市场做市商询价，并将全部做市商报价作为人民币对美

6、元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均，得到当日人民币对美元汇率中间价，权重由交易中心根据报价方在银行间外汇市场的交易量及报价情况等指标综合确定。人民币对欧元、港币、加拿大元汇率中间价由交易中心分别(fnbi)根据当日人民币对美元汇率中间价与上午9时国际外汇市场欧元、港币、加拿大元对美元汇率套算确定。人民币对日元、英镑、澳大利亚元、新西兰元、马来西亚林吉特和俄罗斯卢布汇率中间价的形成方式为：交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向银行间外汇市场相应币种的做市商询价，将做市商报价平均，得到当日人民币对日元、英镑、澳大利亚元、新西兰元、马来西亚林吉特和俄罗斯卢布汇率中间

7、价。共三十二页1、外汇业务基础知识网址：/汇率中间价每个工作日早上9点15分公布，一日公布一次，美元对人民币每日汇率波动(bdng)幅度不得超过中间价的上下百分之二。共三十二页1、外汇业务基础知识（7）XIB外汇交易的优势:(a) 直接面对国际外汇市场(b) 同时拥有多台最先进交易系统(c)可以限价委托交易(d)直接面对市场主要做市商，从中寻找最优价(e)经验丰富的外汇交易团队我行境外机构：XIIL（香港）和LIB（澳门），可以充分发挥境内外机构在资金和外汇交易方面的联动(lin dn)优势，为客户提供更加高效和多样化的服务水准。例如，客户可以通过在境内叙做远期结售汇，其离岸公司在境外通过LI

8、B叙做NDF实现套利。共三十二页1、外汇业务基础知识（8）牌价(piji)：厦门国际银行人民币对外币牌价编号：126D场次:4.000000 生成时间：07/04/14-15:07:45货币代号货币名称变动日期基准价汇买价汇钞卖价钞买价中间价市场参考价*2港币2014.07.0479.532000 79.841600 80.322000 79.281000 80.081800 7.750700 3美元2014.07.04616.420000 619.448600 621.931400 614.483100 620.690000 1.000000 4日元2014.07.046.042000 6.

9、059150 6.101710 5.858490 6.080430 102.079952 5新加坡元2014.07.04497.866400 495.874900 499.857900 479.943200 497.866400 1.246700 7英镑2014.07.041058.780000 1060.967300 1069.489100 1026.880000 1065.228200 1.716200 8澳大利亚元2014.07.04576.880000 578.332900 582.978100 559.751900 580.655500 0.935500 9瑞士法郎2014.07.0

10、4694.594900 691.816500 697.373300 669.589500 694.594900 0.893600 10加拿大元2014.07.04579.510000 581.131000 585.798800 562.460200 583.464900 1.063800 12新西兰元2014.07.04542.296900 540.127700 544.466100 522.774200 542.296900 0.873700 14瑞典克郎2014.07.0490.835800 90.472500 91.199100 87.565700 90.835800 6.833099

11、15丹麦克郎2014.07.04113.227400 112.774500 113.680300 109.151200 113.227400 5.481800 19挪威克郎2014.07.04100.198600 99.797800 100.599400 96.591500 100.198600 6.194598 20欧元2014.07.04838.730000 841.307600 847.217400 813.446900 844.262500 1.360200 共三十二页1、外汇业务基础知识每天第一次牌价，于上午8：30在 “网上邻居Public利率和汇率”上的每日外汇牌价，供各部门及分

12、支机构查询。每天第二至四次（上午9：40、下午(xiw)13：40和15：10）录入牌价美元对人民币现汇买入价、汇钞卖出价的浮动比率为0.2，现钞买入价的浮动比率为1非美元货币对人民币的现汇买入价、汇钞卖出价及现钞买入价的浮动比率具体如下表：非美元货币 现汇买入价、汇钞卖出价浮动比率 现钞买入价浮动比率 港币 0.3 1 日元、欧元 0.35 3.65 其他货币 0.4 3.6 共三十二页1、外汇业务基础知识在 “网上邻居Public利率和汇率”上的每日远期结售汇牌价，供各部门及分支机构查询。由资金部提供数据，计财部负责更新更新时间(shjin)：早上10点半左右，下午1点半左右牌价含标准手续

13、费，仅供参考，以实际成交为准。挂牌日期：2014/7/4（第2场）结汇价售汇 价7天619.63 622.47 1个月620.83 623.70 2个月621.83 624.92 3个月622.78 625.87 4个月623.36 626.59 5个月623.61 627.19 6个月624.61 627.84 7个月625.01 628.40 8个月625.48 628.88 9个月625.94 629.41 10个月626.33 629.90 11个月626.78 630.34 12个月627.23 630.77 共三十二页2、即期(j q)外汇交易（1）定义：即期外汇交易又称为现汇交易

14、，是指银行与其客户之间的外汇买卖成交之后，原则上于当日或在两个交易日内办理交割（即收付）的外汇业务。在两个交易日间，如果出现节假日，则交割日期顺延。外币对人民币的即期交易称为即期结售汇，外币对之间的即期交易称为即期外币兑换。（2）业务受理时间：外币兑换：上午9时至下午16时30分，超出业务受理时间的交易须经资金(zjn)营运部确认后方可操作。结售汇：上午9时至下午16时，超出业务受理时间的交易须经资金营运部确认后方可操作。关系到本行每日向外管报送的外汇综合头寸是否合规。（3）询价机制：如果是小额即期兑换业务（等值USD100万以下），营业部直接按照小型机牌价操作；大额兑换外汇交易（等值USD1

15、00万及以上）和代客外汇买卖形式（起点资金USD30万），营业部须经外汇专员通过outlook向总行资金营运部交易员询价并电话确认。共三十二页2、即期(j q)外汇交易（4）注意事项：对公即期结售汇业务须审核客户贸易背景是否真实或资本项下结售汇是否合法(hf)合规，个人结售汇须审核该客户是否超限额。（5）每日汇率的波动幅度：即期结售汇汇率日内波动幅度受限。根据规定，中国允许美元兑人民币汇率在中间价上2%的范围内波动。（6）案例：结汇：A客户收到一笔信用证款项USD100万美元，客户选择将该笔款项结汇成人民币。当前CFETS美元结汇报价6.2303，客户按照标准手续费0.2%，则这时候客户可以6

16、.2303*（1-0.2%）=6.2178的价格结汇。购汇： A客户需要支付一笔信用证款项USD100万美元给境外客户，客户用人民币购汇。当前CFETS美元购汇报价6.2305，客户按照标准手续费0.2%，则这时候客户可以6.2305*（1+0.2%）=6.2430的价格进行购汇。共三十二页2、即期(j q)外汇交易（7）市场分割：境内结售汇报价和境外是不一样的，客观上存在境内外跨市场套利的可能。境内的外币对交易报价和境外基本是一样的，因为境内外外币对市场是连通的，不存在市场分割。（8）客户可以对外币对交易实行限价委托。当前市场EUR/USD=1.3660，A企业手上持有1 MIO EUR，假

17、设A企业认为欧元对美元(miyun)目前处于下降趋势通道，且未来仍有进一步下跌可能，A企业想把手中的1 MIO EUR 卖掉，但是A企业认为欧元短线会再小幅走高至1.3750，这时候A企业可以向我行提出限价委托，要求银行在汇价（含手续费）达到1.3750时卖出EUR 1 MIO，委托时间为1周。 一旦未来一周EUR/USD汇率走势如客户预测，则客户可以比现在更好的价格卖掉EUR。 风险：汇率走势可能与客户预测相反，造成汇率损失 共三十二页3、远期(yun q)外汇交易（1）定义：远期外汇交易又称期汇交易，是指交易双方在外汇买卖成交后并不立即办理交割，而是事先约定汇率、交割时间等交易条件，到期才

18、进行实际交割的外汇交易。一般来说，远期外汇交易最长可以做到1年，超过1年的叫做(jiozu)超远期交易。外币对人民币的远期交易称为远期结售汇，外币对之间的远期交易称为远期外币兑换。业务受理时间与即期外汇交易相同。（2）如何使用远期外汇交易：通过适当的运用远期外汇交易，出口企业和进口企业可以锁定汇率，从而有效避免了汇率波动造成的损失，实现有效的套期保值。客户也可以通过远期外汇交易方式进行外汇投资套利。当企业对某一汇率走势有自己之看法并想从中获利时，例如对未来某一货币汇率看升则买进该币别远期；相反的对未来某一货币汇率看跌则卖出该币别远期。共三十二页3、远期(yun q)外汇交易共三十二页3、远期(

19、yun q)外汇交易（3）保证金比例：远期结售汇的初始保证金比例根据远期交易期限长短决定，原则上6个月以内的交易保证金比例不得少于远期结售汇合约金额的10；12个月以内的交易保证金比例不得少于远期结售汇合约金额的20；其它更长期限的交易保证金比例不得少于远期结售汇合约金额的25。符合规定的优质客户(k h)保证金比例可以有所优惠，具体为6个月以内保证金比例3%，6-12个月保证金比例5%。（4）手续费标准：远期结售汇手续费按照期限的不同而有所不同，其中期限1个月的手续费为0.21%，1-3个月为0.22%，3-6个月0.23%，6-9个月为0.24%，9-12月为0.25%。（5）外管规定：办

20、理远期结售汇业务须按照外汇管理规定，对境内机构的外汇收支进行真实性和合规性审核。远期结售汇合约到期时，应审核境内机构提供的符合外汇管理规定的有效凭证后，方可办理履约手续。共三十二页3、远期(yun q)外汇交易（6）其他注意事项：非海外代付和汇利通项下的一般远期结售汇手续费优惠权限属于分行。与即期结售汇业务不同，远期结售汇业务开始受理时间为上午9时30分，一般10时以后交易才开始比较活跃(huyu)。下午一般15时30分以后交易就开始平淡，16时后做市商几乎不交易，因此营业部向资金部询价尽量在15时30分以前提交。远期结售汇交易客户可以选择一个具体的时间进行交割，也可以选择一个区间交割，即择期

21、结售汇。（7）案例：当前美元对人民币即期结汇价6.2310，A客户3个月后将收回一笔信用证款项USD300万。该客户担心3个月后人民币升值带来损失，于是与银行签订了远期结售汇协议。目前市场最优3个月远期结汇报价+360点，则客户可以叙做的远期结汇价是：（1-0.022）*（6.2310+0.036）=6.2532。共三十二页4、掉期外汇交易（1）定义：掉期外汇交易是指客户与银行进行买进或卖出一种期限、一定数额的某种货币的同时，卖出或买进另一种期限、相同数额的同种货币的外汇交易。即，客户与银行按照约定的汇率将A货币转换成B货币，并在第一个起息日交割；在第二个起息日，客户和银行按照另一汇率将A、B

22、两种货币进行反向转换。掉期的货币对可以是外币对人民币，也可以对外币对外币。（2）案例：A客户是一家同时经营进出口贸易的公司，假设A当前收到一笔USD500万的出口货款，而A在3个月后将付出一笔USD500万原材料进口款项。这时客户可以有两个选择：1、即期结汇USD500万，3个月后再即期买入等值USD500万美元；2、做一笔S/B USD500万美元的掉期交易（1笔交易）；3、即期结汇USD500万美元，同时做一笔远期买入美元远期（2笔交易）。第一种客户需要承担(chngdn)3个月后美元的汇率风险，而第二种方法客户可以直接锁定3个月后付款汇率风险。共三十二页5、外币(wib)拆放与拆借当我行

23、外币资金富余时，可以将多余的外币资金拆放给有额度的金融机构以获取利息；当我行外币资金存在缺口时，可以向其他对我行有拆借额度的金融机构拆借外币资金。拆借对手可以是境内金融同业，也可以是境外的金融同业。但是，向境外金融同业拆借外币资金需要有足够的外债指标，而向国内金融同业拆借则没有这个限制(xinzh)。一般来说，与境外金融同业的拆借利率以libor为计价基础，与境内金融同业拆借则一般参考货币中介报价（见下表境内美元拆借利率），明显与libor（1Ylibor=0.69%）存在差异。境内外币拆借市场 美元收盘价格共三十二页5、外币(wib)拆放与拆借境内外币拆借市场(shchng) 美元收盘价格共

24、三十二页6、外汇结构化组合(zh)产品案例资产负债产品(chnpn) 即期 远期掉期 期权目前市场多数的创新产品就是在原有基础产品上的结构化组合。共三十二页案例(n l) 客户为一家国内客车生产厂商，客车的大部分零部件（如发动机等）均进口，产品主要至国外。车辆的生产销售(xioshu)周期（从零部件采购、组装生产到销售(xioshu)）约为一年。目前客户自有资金充裕，基本无银行贷款。 当前金融市场的部分利率汇率数据（假设）如下：人民币一年期定存利率：3.3% 人民币一年期贷款基准利率：6%美元一年期贷款利率：LIBOR+2%（约2.5%） 美元一年期存款利率：1%即期美元结汇汇率：6.1300

25、 即期美元购汇汇率：6.1310一年期美元-人民币远期汇率：-1300点 请问： 根据客户的经营情况，我行可向客户提供哪些金融服务组合方案？每种方案的优势、劣势在哪里？共三十二页案例(n l)1、人民币-美元即期结汇、即期售汇业务2、即期购汇、远期结汇业务3、掉期业务4、即期结汇，人民币存款+美元贷款+远期购汇业务以USD1000万的对外零部件采购为例：将等值人民币存放银行一年：1000*6.1300*3.3%=202.29以人民币存款质押向银行申请(shnqng)一年期美元贷款：1000*2.5%*6.1300=153.25远期购汇所带来的收益：1000*6.1310-1000*6.0010

26、=130客户的收益=202.29-153.25+130=179共三十二页6、外汇(wihu)结构化组合产品案例：汇利通对于我行而言，可以获得客户保证金存款，可以获得远期结售汇的手续费，同时发放外币贷款(di kun)方面可以获得外币贷款(di kun)收益。 大家可以多多动脑筋，将这些产品与我行其他资产负债产品组合，推出具有我行特色的新产品共三十二页随堂测验1、银行的三性是指：（ ）、安全性和盈利性A:稳定性 B:流动性 C:逐利性 D:收益(shuy)性2、资金营运部是交易的前台，负责对外交易。（ ）是交易的中台，负责对风险的评估和计量。A:风险评估部 B:计划财务部 C:风险管理部3、 中华人民共和国商业银行法规定，商业银行资本充足率不得低于（ ）A:7% B:8% C:9% D:10%4、当前美元对人民币即期结汇价6.1310，A客户3个月后将收回一笔信用证款项USD300万。该客户担心3个月后人民币升值带来损失，于是与银行签订远期结售汇协议。目前市场最优3个