2022年新形势下企业融资渠道创新知识讲座

1、新形势下企业融资渠道创新知识讲座目录2011年企业所面临的金融环境第一部分如何解决企业的真实需求第二部分交通银行发展战略简介第三部分2011年企业所面临的金融环境第一部分2011年企业所面临的经济环境物价指数继续走高企业经济前景不确定性信贷规模趋紧人民币持续升值CPI、PPI持续走高2010年7月至今，CPI一直在3%以上，PPI持续走高。人民币持续升值2008.012008.062010.072011.042008年以来，人民币对美元汇率经历了两次快速上升利率上升通道开启2010年10月20日至今，央行已连续四次加息，共加息100个基点。银行准备金率不断提高2010年11月16日以来，央行连

2、续上调金融机构存款准备金率，大型金融机构存款准备金率达到20.5%的历史最高水平。银行信贷投放增速明显放缓银行信贷投放受到规模限制，增速明显放缓。2011年企业所面临的金融环境第一部分如何解决企业的真实需求第二部分对企业需求的解读资金融通资产管理取得足额融资降低融资成本优化财务结构增强资金流动性提升管理效率提高资金收益如何解决您的融资需求？如何解决融资难问题？四大渠道之一：债务融资工具信贷规模趋紧拓宽融资渠道债务融资工具我国债务融资工具发展历史2004200520062007200820092010证券公司短期融资券短期融资券（CP）资产支持票据（ABCP）金融创新产品备案管理办法含权、信用衍

3、生产品交易商协会成立银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法中期票据中小企业集合票据信用风险缓释工具（CRM）超短期融资券（SCP）债务融资工具基本操作结构发行人交易商协会机构投资者主承销主承销商律师事务所会计师事务所评级机构中央国债公司债务融资工具比较公司债 企业债 中期票据 短期融资券 银行贷款 审批部门证监会发改委交易商协会银行内审融资主体通常为上市公司通常为央企、非上市企业、地方企业 通常为央企、上市公司以及非央企、非上市企业、地方企业、中外合资企业无限制盈利要求 近三年年均可分配利润不少于公司债一年利息无 银行内审 净资产要求股份有限公司的净资产不低于人民币 3000万元，有限责

4、任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元无银行内审债务融资工具比较公司债 企业债 中期票据 短期融资券 银行贷款 融资期限 5-10年5年以上3-5年 1年 无限制 融资成本发行成本：根据企业评级情况及市场利率浮动发行费用：一般在0.4%-2%（按期限不等）基准5.31%融资上限 低于净资产的40%-发行效率 4个月内给予答复，效率一般不需审核，3个月左右，效率高视银行流程 交易场所 交易所市场银行间市场、交易所市场银行间市场无债务融资工具融资用途融资工具融资用途公司债中期融资，补充营运资金、购买设备、优化债务结构等企业债长期项目融资。用于固定资产投资项目原则上累计发行额不得超过该

5、项目总投资的60%，用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%。中期票据 中期融资，补充营运资金、购买设备、优化债务结构、收购兼并等短期融资券短期融资，补充流动资金债务融资工具融资成本利率随行就市，但总体来说低于银行同期贷款利率债务融资工具案例 浙江中大集团短期融资券，分行本部待偿还余额6亿元，注册期限2年，主体评级AA-， 北京 七星华创中小企业短期融资券 上海 闵行中小企业集合票据集合票据中小企业债务融资已成为新的热点!具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券主要可以分为短期融资券（2年滚动）和中小企业集合票据（一般1-3年）银行间市场债务融资工具

6、待偿还余额不超过企业净资产的40%集合票据操作流程图发行人（多家）申请注册评级交通银行（主承）募集资金担保法律意见资金备用授信偿付资金本息兑付发行发行评级机构会计师事务所律师事务所担保机构审计中国银行间市场交易商协会接受注册偿债账户中央国债登记公司机构投资者本息兑付集合票据操作要点发行主体非金融中小企业主体数量2 个（含）至10 个（含）四个统一产品设计、券种冠名、信用增进、发行注册方式发行方式一次注册、一次发行发行额度任一发行人不得超过其净资产的40%，且不超过2 亿元，单支集合票据不超过10亿元偿债保障措施信用增进措施、资金偿付安排以及其他偿债保障措施其他事项注册有效期内，对于已注册但尚未

7、发行的集合票据，债项信用级别低于发行注册时信用级别的，集合票据发行注册自动失效约定投资者保护机制，包括应对可能影响投资者利益情况（如发行人和担保人信用资质恶化）的有效措施集合票据发行成本发行利率按市场情况招标确定，预计略高于同期限、同债项评级短券及中票发行利率其他费用担保费视担保机构及反担保措施等，由双方协商确定承销费发行期限不超过1年，按0.4%/年；超过1年的，按0.3%/年信用评级费由发行人与评级机构协商确定律师费由发行人与律师事务所协商确定发行登记服务费及代理兑付费中央国债登记结算公司收取交易商协会会员费中小企业免收关于费用的其他事项地方政府统筹协调及贴息贴费支持案例：前九单中小企业集

8、合票据发行情况名称发行日金额(亿元)年限票面利率(%)评级发行人家数发行人评级评级机构担保人主承销商09顺义SMECN12009-11-232.65 1 4.08%A-17BB+A新世纪首创担保(AA)北京银行09诸城SMECN1 09诸城SMECN22009-11-233.002.00 3 1y+2.2%1y+3.75%AAA AA-8BBBA-新世纪中债增进(AAA)中信证券中信银行09寿光SMECN12009-11-235.00 2 5.10%AA-8BBBA新世纪寿光金财(AA-)农业银行10闵行SMECN12010-2-255.00 34.45%AA+7BBBA+新世纪闵行城投(AA

9、+)工商银行10中高SMECN12010-2-260.90 1 3.60%A-13BBB+A新世纪中关村担保(AA-)交通银行10广州SMECN12010-5-141.5031y+1.3% (3.55%)AAA5BB+BBB+联合中债增进(AAA)光大银行10诸暨SMECN110诸暨SMECN22010-6-216.000.601优先:3.8%普通:5.699%优先A-1普通B8BBB-A+联合东方资产优先级远期收购承诺浙商银行10潍坊SMECN12010-8-247.4021y+0.9% (3.15%)AAA7BBB + A大公中债增进(AAA)兴业银行10江苏SMECN12010-9-27

10、3.3031y+1.85% (4.10%)AA+4BBB-BBB+联合江苏信用再担保南京银行其他债务融资工具（1）蕴通电子供应链系统(SFC)应收账款融资产品1. 定义2. 业务模式及流程3. 优势SCF应收账款融资定义 SCF应收账款融资指：零部件供应商将其对整车厂一定期限内的所有应收账款质押给交行，在系统对接的基础上，交行定期从整车厂处批量获得零部件供应商对整车厂的应收账款信息，自动形成应收账款池，供应商可在该应收账款池基础上申请融资的产品。 应收账款到期，整车厂可通过现金转账或电子银行承兑汇票的方式进行支付。若通过现金转账方式支付的，在保证应收账款最低质押率要求的情况下，整车厂的支付资金

11、可自动进入零部件供应商在交行的结算账户。若通过电子银行承兑汇票方式进行支付的，在保证最低质押率要求的情况下，零部件供应商可通过网银申请提取票据；银票到期，在保证最低质押率的情况下，银票托收资金可自动进入零部件供应商在交行的结算账户。 SCF应收账款融资产品业务模式及流程（2）批量上传应付账款信息（4）付款或支付电子银行承兑汇票整车厂SCF交行最低质押率溢出资金（1）电子订单应收账款+现金+银票（3）融资零部件供应商SCF应收账款融资产品优势SCF应收账款融资产品应收账款认电子化供应商关系维护网上申请融资应收账款信息传输电子化，轻松便捷 省去纸质确认流程，提高效率 电子签名，安全度高 电子凭证，

12、防伪度强 融资申请网上提交，操作简便 应收账款池系统管理，快速放款 收款资金自动溢出，经营周转有保障其他债务融资工具（2）经营性物业抵押贷款1. 产品定义2. 适用对象3. 产品特点经营性物业抵押贷款产品定义经营性物业抵押贷款是指我行向经营性物业的法人发放的,以其所拥有的物业作为贷款抵押物,还款来源包括但不限于经营性物业的经营收入的贷款。经营性物业是指完成竣工验收并投入商业运营，经营性现金流量较为充裕、综合收益较好、还款来源稳定的商业营业用房和办公用房，包括商业楼宇、星级宾馆酒店、综合商业设施（如商场、商铺）等商业用房。期限最长原则上不超过8年。经营性物业抵押贷款适用对象1、在我行开立基本账户

13、或一般账户, 具有贷款证(卡),且无不良信用记录；2、在我行的信用评级在BB以上（含），资产负债率原则上不高于70；3、经营和财务状况良好，具有还本付息能力；4、拥有经营性物业全部产权,持有合法、有效的土地使用权证和房产所有权证；获得土地使用权证的方式为国有出让土地；5、董事会或有权决策机构同意将其拥有的经营性物业作为贷款抵押物；6、书面承诺物业经营所产生的资金结算、代收代付等中间业务在我行办理，接受我行对物业经营收入、支出款项的监管经营性物业抵押贷款产品特点1、用于抵押的经营性物业必须是借款人自己拥有的、位于商业繁华地段的、用于对外出租并以所收取的租金作为还款来源的的贷款。2、贷款可用于公司

14、经营范围内合法合规的资金需求，包括但不限于置换负债性资金和超过项目资本金规定比例以上的资金。3、抵押物的价值必须由具有建设部发布的房地产估价机构管理办法中具有二级（含）以上房地产估价机构资质条件的房地产评估公司平谷。四大渠道之二：金融租赁信贷规模趋紧拓宽融资渠道金融租赁债务融资工具融资租赁概况分 类按租赁物来源直接租赁（直租）售后回租（回租）按租赁性质融资租赁（基于全额清偿的融资租赁）经营租赁（基于非全额清偿的融资租赁）混合租赁优 点租赁期限长价格（成本）合理标的物范围广资金性质属非信贷类租赁金额高还款方式灵活优化企业财务结构租赁物融资成数高于设备抵押率融资租赁操作要点操作要点：项目合法合规行

15、业政策银行授信销售收入和盈利能力成本构成偿债能力股东背景或担保措施客户准入要求：当地有影响力的优质客户专用设备价值高、技术先进，且易于处置购置年限在3年以内，设备总价值在1亿左右融资租赁案例 吉利汽车：1单租赁项目，融资租赁金额1.30亿元，期限3年 南方水泥： 7单租赁项目，融资租赁金额11.81亿元，期限5年 浙江海运： 4单租赁项目，融资租赁金额5.32亿元，期限10年 物产国贸： 1单SPV，融资租赁金额1.08亿元，期限5年四大渠道之三：信托融资信贷规模趋紧拓宽融资渠道金融租赁信托融资债务融资工具信托融资的意义不占用客户信贷规模融资额度可实现，融资成本可控资金用途广泛，无强制限制结构

16、灵活，操作便捷，满足客户多元化、时效性要求信托贷款基本结构到期支付本金收益信托资金信托计划A公司信托(信托帐户)B公司信托贷款交通银行托管商业银行到期偿还贷款本息反担保信托贷款案例企业信托贷款操作结果：信托贷款总额2.5亿元，期限1年操作要点：拓宽资金来源渠道，在信贷规模紧张局面下解决大规模资金额度问题根据监管要求，银行并不设立发行银行理财产品，由子公司交银国信发挥平台功能设立发行信托计划，我行担任财务顾问角色信托股权收益权融资基本结构融资标的非流动法人股、限售流通股、流通股、拟上市公司股份融资期限一般不超过12个月折价率 上市公司限售流通股、流通股3-4折；上市公司非流通法人股、拟上市公司股

17、份每股净资产的4-8折风险控制第三方担保；股票等预设止损价格，融资方应及时缴纳止损保证金或追加质押股票信托贷款案例企业股权受益权投资信托计划操作结果：信托发放贷款2亿元，期限1年操作要点：根据信托管理办法，债权投资方式由于企业手续欠缺无法操作股权受益权投资在信托计划中可操作性强（如：办理抵质押登记手续）信托公司有良好的风险控制措施或预案，确保信托计划安全性四大渠道之四：发行上市信贷规模趋紧拓宽融资渠道金融租赁信托融资债务融资工具发行上市交通银行IPO全过程配套服务酝酿上市阶段上市方案比较咨询股份公司改制重组/并购财务顾问引入战略/财务投资人过桥融资/并购贷款上市启动阶段推荐紧密合作券商推荐其他

18、中介机构并购重组/引入战略投资人顾问过桥融资及股权转让中介服务过会审核阶段开立募集资金专户销配售顾问上市后跟踪阶段募集资金理财服务持续跟踪服务选择我行为主清算行及往来行私募股权投资业务发展迅速46过去十年来，中国直投行业发展迅速，资金不断踊入融资困难一直是制约国内中小企业发展的瓶颈，直投正有助解决这难题中国资本市场的逐渐完善并丰富，特别是中小企业板和创业板的推出打通退出渠道、经济快速增长、投资环境改善、国有企业私有化、以及相关法规的出台，都为直投行业迅速发展创造了有利条件根据清科集团的统计资料，中国的创业投资和私募股权投资基金数量从十年前的几十家已经增长到了2009年的1200多家；截至200

19、9年底，中国私募股权投资基金(包括内外资)的总规模约为7400亿元人民币，其中创业投资基金的总规模为1900亿元人民币，其它类型的私募股权投资基金的总规模为5500亿元人民币在投资模式方面，直投行业大致可分为早期创业投资和中后期私募股权投资基金 直投行业竞争环境 目前国内有规模的私募直投基金大致分为以下三类:外资私募直投基金，例如凯雷集团、 KKR集团、美国德太投资集团私人背景的中资私募直投基金，例如鼎晖投资、九鼎资本、红杉、复星国企背景的中资私募直投基金，例如深创投、建银国际虽然目前在内地开展直投业务的主要是外资私募直投基金，但金融海啸后，这些大品牌即使未倒下，实力及商誉也大减，为中资带来发

20、展机遇，尤其是具中资银行背景的直投基金拥有独特优势。由于企业资金在母行系统流通，令直投对于企业财政状况了如指掌，有利准确投资及进行尽职调查相当多的企业处于上市初期，已经确定了私募计划，通过信息的及时汇总掌握丰富的项目资源 客户端我们和私募机构合作寻找客户，主要服务于我们行的优质客户，实现融资项目和投资人的资源匹配 交通银行以交银国际作为内部直投平台；其他私募投资机构，包括平安资产管理、太海联基金、方源资本、汇丰直投、东方富海基金、华登国际、硅谷银行等建立合作关系合作机构银行系直投优势显著赴港上市全过程服务案例案例背景： A公司为中国领先且成长迅速的儿童消费品开发商及零售商，公司2009年的总收

21、入在中国中高端儿童消费品市场中排名第一。操作结果： 2010年9月29日，A公司在香港联交所主板成功挂牌交易，成为香港第一家上市的儿童消费品开发商及零售商。配售期间，A公司广受国内外机构投资者好评，国际配售部分超额认购近150倍。在公开发售期间，又获得国内外投资人士的热捧，广受传媒关注，获得约485倍超额认购。公司上市募集资金约28亿港元，冻结资金逾1200亿港元。赴港上市全过程服务案例香港交行A公司交银国际内地交行主收款行跨境结算直接投资境内外联动外币贷款上市保荐路演灵活调整授信内保外贷公司理财现金管理跨境结算内地收款行并购贷款案例案例背景： 我行某客户（A+H上市公司）下属B公司拟与其实际

22、控制的C公司(注册在维尔京群岛)协同在港买壳上市。B公司与C公司签署战略合作协议，通过收购境外矿产资源形成D公司。同时B公司选定的香港某上市壳公司反向收购D公司，并通过转赠等协议方式使B公司成为上市公司的大股东。操作结果： 交通银行B分行联合C分行为企业设计实施了结构性融资方案，我行通过B公司提供反担保措施，为C公司在海外分行贷款1.2亿美元提供担保，为企业提供一年期过桥资金。PE直投及财务顾问密切关注有上市计划的优质企业，协助企业顺利引入战略投资者，协助企业进行过桥融资 客户端于私募机构合作寻找客户，实现融资项目和投资人的资源匹配 交通银行以交银国际作为内部直投平台；其他私募投资机构，包括平

23、安资产管理、太海联基金、方源资本、汇丰直投、东方富海基金、华登国际、硅谷银行等建立合作关系合作机构如何解决您的资产管理需求？如何实现企业资产增值？解决之道之一：提高资金使用效率资产管理提高使用效率蕴通供应链经销商保兑仓厂商银法人帐户透支商品融资动产池融资核心企业资金收支票据池L/C、银承保理供应商A/R质押融资应收账款池商票保贴保理银票贴现全产业链产品覆盖蕴通供应链电子化管理客户信息传递银行监管公司网上银行供应链系统仓库管理系统 网上出质 网上提款 网上还款 网上提货网上出质审查网上提款审查网上提货审查网上入库确认网上审核提货国内信用证概念：在国内商品贸易活动中，开证行依照开证申请人的申请开出

24、的、凭符合国内信用证条款的单据进行付款的书面承诺优势：可规避承兑汇票规模限制较低的保证金比例业务内容：买方部分：信用证开证/修改、信用证来单/承兑/付款、撤证 、代付、买方押汇；卖方部分：信用证通知、委托收款、议付（贴现）、卖方押汇、卖方福费廷）国内信用证操作流程国内保理卖方企业买方企业应收账款转让应收账款催收提供融资坏帐担保收款管理转让通知保理银行 保理银行应卖方申请，受让其在国内贸易中以赊销方式向买方销售货物或提供服务所产生的应收账款，并为其提供贸易融资、应收账款管理及催收、信用风险担保等金融服务。集团客户现金管理融资账户票据账户分（子）公 司总（母）公 司投资账户现金池账户虚拟头寸户定期

25、存款通知存款基金流动资金贷款贴 现应收票据应付票据资金归集户现金池账户其他横向组合账户账户纵向组合账户横向组合账户其他活期存款账户解决之道之二：企业资产管理资产管理提高使用效率提高收益率现有理财产品理财产品期限产品设计生息“365”T+0投资于我国债券市场信用级别较高、流动性较好的金融工具稳得利7天-1年不等，固定期限投资于银行间债券市场信用等级较高的债券以及拆借、回购等信托理财产品固定期限，根据产品不同由信托公司设计发行，优先选择将我行自身的优质客户作为信托产品的投资对象，确保产品风险私募股权理财产品3-5年利用客户资源优势，筛选优质目标客户，满足3-5 年内可实现上市的条件，实现中长期投资

26、理财个性化定制理财产品资产池业务背景：企业理财需求旺盛金融监管要求不断变化具体操作：建立在我行资产池基础之上优选融资客户设立入池门槛：融资资金规模、期限、还款来源等业务特点：高安全性、较高收益率起点较低、期限灵活、可滚动发行个性化定制理财产品案例案例背景： X 企业资金达5亿元，闲置时间约3个月，要求收益率高于市场固定期限理财产品的普遍收益率，并且要求资金安全性有一定保障。解决方案： 依托我行综合化经营平台优势，与子公司交银国信合作，设计个性化信托计划，突破固有理财模式，通过结构设计将客户理财资金作为信托资金投放给我行优质授信客户，确保风险可控，保障理财资金安全，实现较高收益率。产品到期顺利兑

27、付，客户很满意。市值管理概念：通过一系列的专业化运作，使股价正确反映其内在价值，并最终实现公司(或股东持股)价值最大化服务内容：大小非减持方案设计（二级市场、大宗交易、协议转让等）融资方案设计（私募融资、发行股票债券、股权质押融资等）投资管理和组合管理（股票投资、专户理财、参与增发、PE等）发展战略规划（并购重组、引进战略投资者、股权激励等）投资者公共关系管理各类咨询服务（研究报告、企业价值或者股权价值评估等）具体操作：引入专业机构，如交银国际、交银国信、海通证券等如果我的业务涉及国际贸易？外币融资途径内保外贷内保外贷业务简介 “内保外贷”指由借款人境内公司向交行境内分行申请开立融资性担保函，

28、为借款人在海外分行或离岸金融部申请的借款提供担保，让融资打破地域限制。该项业务无需外管局逐笔审批、操作简便，借助境内公司实力，支持境外公司发展。外币融资途径内保外贷解决方案： -内保外贷境 内 企 业交行浙江省分行提供反担保境 外 企 业交行离岸金融部离岸授信融资性担保离岸授信可以采用流动资金贷款、贸易融资等多种方式进行外币融资途径内保外贷交行内保外贷业务的特色高效、专业的服务团队完善的 “内保外贷”业务操作流程在同业中我行获得 “内保”的额度最多对走出国门企业的资产业务支持力度最大外币融资途径四方协议四方协议业务简介：NDF +进口保付基本流程：1、公司境内外经营机构与我行、香港分行签定四方

29、协议（如境外公司在香港交行已有进口开证授信额度则无需签定）、NDF协议。2、境外公司利用四方协议冻结境内公司在我行的开证额度，在香港交行开立信用证，用于向海外进口货物。（境外开证无需使用银行短期外债）3、利用香港交行押汇额度将单据转为D/A 180天通过我行向境内公司托收。4、境内公司对单据进行承兑，并将全额人民币资金以保证金定期半年形式存省交行，由我行进行保付加签。境外融资成本较低，境外公司可在香港交行叙做出口托收项下融资。外币融资途径四方协议NDF +进口保付基本流程：5、同时境外公司在港交行叙作NDF，期限为半年。6、到期后,境内释放人民币保证金,通过我行购汇支付D/A项下货款。7、到期

30、后，境外公司与港交行根据到期即期汇率确定NDF交收金额，并进行差额交收。8、综合境内外交易，集团将体现为降低付汇成本。国际贸易结算方式先收款，风险小或无银行付款承诺，单证风险银行保管单据，买方商业风险收款风险大预付货款跟单信用证跟单托收赊销（货到付款）先付款，货物风险大货到付款，单据和货物匹配风险货到付款，风险较小先收货，风险小或无出口商进口商国际贸易结算产品快速汇款 通汇捷特点：利用交行网络以及汇丰银行亚太地 区网络，传递客户汇款指示，从而实现我行客户与汇丰/恒生银行客户间资金的快速汇划解付。目标客户：境内客户在我行开有账户； 境外客户在汇丰银行亚太10国或恒生银行香港地区开有账户。适用币种

31、： 美元、港币* 亚太10国和地区包括：台湾、香港、澳门、日本、新加坡、韩国、印度、泰国、马来西亚和印度尼西亚1 快汇通特点：通过我行内部业务网络传递汇款指示，实现境内分行与海外分行间汇款快速到达并解付入客户账。目标客户：境内外客户均在交行系统内开有账户。 适用币种： 美元、港币、日元* 交行海外分行包括：香港分行、澳门分行、新加坡分行、东京分行、首尔分行、法兰克福分行、纽约分行、胡志明市分行、离岸金融部2国际贸易结算产品贸易融资国际贸易融资基本服务同业授信境内外联动进口押汇进口代收融资进口汇出款融资客户授信出口押汇出口托收融资出口发票融资客户授信出口保理融资福费廷同业授信出口押汇同业授信出口保理融资海外代付进口保付出口风险