企业财务预警(1)

1、企 业 财 务 预 警Corporate Financial Prewarning 目 录一. 财务预警概述二. 财务预警的机理分析三. 财务预警的模型与方法四. 财务预警实证研究的现状及意义五. 财务预警实证研究的理论分析六. 上市公司静态财务预警研究七. 上市公司动态财务预警研究 目 录八. 我国财务困境公司的现状及其成因分析九. 外部信息需求者对财务预警模型的应用十. 内部信息使用者对财务预警模型的应用十一.财务预警系统的外延与拓展研究 企业预警系统框架设计十二.财务预警系统的外延与拓展研究 企业预警系统的日常监控与危机管理 第一章 财务预警概述PowerPoint第一章 第一章 财务预

2、警概述 第一节 财务预警的概念及其意义 第二节 财务预警的类型 第三节 财务预警的特性分析 第四节 财务预警的环境因素分析第一节 财务预警的概念及其意义 一、财务预警的概念 二、财务预警的研究意义 一、 财务预警的概念1. 财务预警 （1）财务预警概念 是以财务会计信息为基础，通过设置并观察一些敏感性预警指标的变化，对企业可能或者将要面临的财务危机，所实施的实时监控和预测警报。 （2）财务预警组成 财务危机 企业丧失支付能力，无力支付到期债务或费用，以及出现资不抵债的经济现象。 预警 事先预知并发出警示，以避免或尽可能降低损失。 一、 财务预警的概念2. 财务危机的表象 （支付压力和支付能力脱

3、节） 1）现金性财务危机 是指现金流出量超出现金流入量，而产生的不能按期还本付息的风险，其本质是负债的期限结构与现金流量的期限结构不相一致引起的。 2）收支性财务危机 是指企业由于收不抵支，而引起的不能偿还到期债务本息的风险。 一、 财务预警的概念3. 财务危机的实质（资源配置失效） 1）筹资和投资的不平衡 2）闲置资金利用效率低下 3）分配和发展之间的不平衡4. 财务预警的运行机制（风险控制机制） 财务预警集预测、警示、报警等功能于一身。 它能够预测到财务危机可能的风险，将其以特别的 方式警示利益相关者，并提出具体建议，帮助其规避 风险。 二、财务预警研究的意义 可以帮助市场经济主体降低营运

4、风险，保障经济体制改革的进一步深化。 对促进我国资本市场的规范和健康发展，具有重要的理论价值和实际意义。 促进社会资源的进一步优化配置，提高整个社会的资本利用效率和盈利水平。 第二节 财务预警的类型一、财务危机类型界定二、关于财务危机类型应重视的几个问题 一、 财务危机类型界定1财务危机的定义 狭义：指企业全部资本中由于负债比例过高，而使企业不能按期还本付息造成的风险，也称为负债风险或破产风险。 广义：指企业经营过程中，各种不利因素所导致企业的经营失败和财务失败。 一、 财务危机类型界定.财务危机的类型 分类标准：危机的程度和处理程序 （1）运营失败（Economic Failure） 指企业

5、收入，低于包括其资本成本在内的全部运营 成本。 （2）商业失败（Business Failure） 指企业未经正式破产程序，但以债权人不能收回全 部债权为代价，而终止经营的情况。 （3）技术性无力偿债（Technical Insolvency） 指企业由于安排调度不当、资金周转不灵，而导致 无力偿还到期债务。 一、 财务危机类型界定（4）无力偿债（Insolvency） 指企业可以筹集到的资金，不足以抵偿企业债务。 （5）资不抵债（Insolvency in Bankruptcy） 指企业总资产的市场价值，低于其总负债的账面价 值。（6）正式破产（Legal Bankruptcy） 指企业的全

6、部负债超过其全部资产的价值，企业的 所有者权益出现负数，并且企业无法筹集到新的资金， 以偿还到期债务的一种极端财务危机。 二、关于财务危机类型应重视的几个问题1财务危机与负债无必然联系2财务危机和短期盈亏无必然联系3财务危机与负债结构有重大关联 负债比例过高，且多为短期负债，并缺乏偿债能力，则潜在的威胁会转化为现实的财务危机。4经营危机与财务危机的关系 两者都是财务危机预警的内涵。5财务危机与现金流的关系 现金流量在财务危机预警研究中，处于首要地位。 第三节 财务预警的特性分析一、财务危机的表现特征二、财务危机预警的阶段性特征 一、财务危机的表现特征1. 建立有效的和有针对性的财务预警系统 必

7、须对企业可能出现的财务危机的表现特征，有一定程度的把握和认知。 如何正确地判断和确定本企业最重要和最明显的财务危机表现特征，是建立有效财务预警系统的关键。 要认识本企业经营和财务管理活动的特点；分析和掌握企业经营和财务管理过程中的薄弱环节。 一、财务危机的表现特征2. 财务危机的表现特征 不同企业的财务危机有不同的表现特征，同一企业在危机发展的不同阶段会有不同的表现特征。如： 1）销售规模明显下降； 2）成本剧增、失控； 3）应收帐款大幅增加； 4）流动资金严重匮乏； 5）资产质量低下，盈利水平差； 6）盲目扩张、投资失控。 二、 财务危机预警的阶段性特征财务危机发展阶段1.负债比例持续上升2

8、.过分依赖外部贷款3.风险加剧4.收款不力5.开始拖欠1.盲目扩张2.营销不善3.无效制度4.缺乏风险预警机制5.无视环境重大变化1.现金失控2.资金周转 明显缓慢3.市场退化4.筹资困难5.无心经营6.信誉大跌1.资不抵债2.货币资金严重短缺3.完全丧失偿债能力4.债务重整5.宣布破产财务危机恶化阶段财务危机最终阶段财务危机潜伏阶段 第四节 财务预警的环境因素分析一、财务预警的外部环境分析二、财务预警的内部环境分析 一、财务预警的外部环境分析 1金融环境变化 一定时期国家宏观金融政策的变动，可能对企业财务管理和财务预警系统的影响是最大的。 2法律环境因素 企业财务管理和财务预警系统的建立等财务活动，都是在各种经济法规的制约下运行的，会受到这些法规直接或间接的影响。 一、财务预警的外部环境分析3经济环境因素 企业财务预警系统和标准的确立，必须紧密地与客观经济环境的状况和发展相联系。 4税