我国风险投资管理的问题及对策

1、我国风险投资管理的问题及对策我国风险投资管理的问题及对策一、前言风险投资最初起源于19世纪末的西方工业国家。在理论上有广义和狭义之分。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为根底，消费与经营技术密集型产品的投资。风险投资通过社会上的机构或者个人筹集到风险资本，然后将资本投进成长性良好的企业或者具备成长潜力的企业，在企业获得良好开展的前提下，风险投资机构通过抛售股权获得高收益的投资行为。这种投资行为曾经在推动西方兴旺国家在科技开展以及经济开展起到非常重大的作用。这对处于经济高速开展的中国同样适用。当前我国的风险投资正处于起步阶段，投资规模比拟小，还未建立

2、健全的投资管理制度、运行机制以及缺乏配套的法律标准，尚未形成现代意义上的风险投资产业。本文对我国现阶段风险投资管理存在的问题进展深化分析，并提出科学的管理对策和创新举措。二、我股票风险投资管理中表现出的问题由于我国的风险投资产业开场的时期是20世纪80年代中期，相比于国外起步较晚。上个世纪90年末，我国的风险投资有了新开展，建立起一批超大规模的风险投资机构，总投资资金大约在400亿，但是因为开展速度较快，经历的探究时期短暂，在风险投资管理过程中，仍然存在一些问题有待解决。1风险投资中的风险意识或文化缺失、淡保我国五千年的传统文化中讲究的是一种中庸的、稳进的思想，较缺乏激进、创新精神，1978年

3、之前的中国处于一种闭塞、守旧的阶段，经济的开展中也大多受到方案经济体制的束缚，让人们的思维无法活泼。所以对于风险投资，大局部投资者还是无法解放思想，转变投资观念。2较侧重资金和技术。很长一段时期，风险投资产业中，大多认为，高投入和高产出是成正比的。所以许多风险投资管理者眼睛都瞄准了高投入工程，却对那些潜力无限的低投入工程视而不见。这也引得被投资方为了广泛吸引投资方的关注和进场，盲目地扩大工程的规模。然而根据西方国家的风险投资经历，大多数风险投资虽然是具备高收益特点，但是不一定需要高投入。例如美国超微公司投资旗下的一家数据设备公司，投资资金仅有7万美元，但是却占了77%的股份。9年之后，这个数据

4、设备公司上市，其价值变成3700美元。这每年平均收益率高达100%案例说明，低投入也可以高产出。注重资金还表如今对工程进展评估时，更多关注财务和技术，缺乏关注人员的素质以及忽略管理的成效。3风险资本融资规模孝渠道单一。现阶段，我国成立的风险投资机构，都是根据?公司法?的要求，以的身份成立，大局部机构都瞄准了正在创业阶段的科技型中小企业，将资金注入需要扶持的企业，推动其开展后获益。但是一般企业传统的融资渠道是通过政府财政获得，例如银行等。目前对私营中小企业来说，可以通过政府渠道获得的资源非常有限，所以要在市场中寻找新的渠道才能获得活力。但是真正可以为私营中小企业效劳的政府财政机构并不多，市场中以

5、企业、私人或者基金而设立的独立风险机构数量较少，这是导致风险机构规模较孝融资渠道单一，缺乏资金优势，会降低在投资运行中进展组合投资的才能和无法进展平衡投资，投资的风险仍然较高，最终可能导致投资失败。4缺乏健全的风险投资运行机制。高额的投资收益是促使投资机构进展投资的动力，通常获得回报的直接方式是把资金投入企业，然后通过企业开展或者抛售股权而获得。这个等待回报的过程大概在57年。由于目前我国的风险投资产业正处于初步开展阶段，要进步获益确实定性，务必具备很强的工程区分意识和风险意识，需要大量的高素质、高技术的复合型人才去推动整个市场的安康、平稳开展。然而我国证券市场以及风险投资机制很不完善，加上高

6、素质、高技术的人才非常匮乏，尚未建立一个健全的风险退出机制，表如今：新成立的高科技企业在进入主板市场时，门槛比拟高，其次，我国的证券市场尚未建立合适高科技民营企业融资的二板市常这两个因素导致目前我国证券市场的投资风险比拟高。三、加强风险投资管理的建议1开拓多元化的筹资渠道。鉴于我国风险投资正处于成长阶段，存在诸多的问题，需要借鉴国外经历帮助建立完善的投资管理系统。在资金方面，政府需要采取一些优惠政策和鼓励政策，让投资机构筹资渠道多样化。民间是一个能量宏大的资金库，可以首选引进个人投资资金，其次到保险公司、证券公司或者信托投资公司等投资机构的资本，总的来说，立足于市场，融资渠道多样，资金来源丰富

7、，加强风险投资资金的管理，可以将风险投资营运快速推上正轨，获得一个良好的开端。2加强风险资本投资管理。有了良好的开场，务必采取措施将推动投资的开展，这是确保投资成功的关键。对风险资本进展高效的管理，比方，正确把握资金投入时机，把握好资金的投入数量，进步资金使用的有效率等，都是加强风险资本投资管理的表现。由于风险投资的特殊性在于其收益高，风险也高，投资运作开场后，当所投资的企业进入高成长期，投资者采取策略利用现有的资金尽快使得企业占领到最大市场份额，及早做好回收资金的准备工作。等到时机合适，撤回资金，风险投资就告一段落。3加强风险资本退出管理。风险投资是为了在企业高成长内撤出资本，以套取高额利润

8、，不以套取企业红利作为主要目的。所以长期的持有股份不是风险投资的策略，投资过程中，要适时而且及时地抽出资本，投资机构才能有足够的资本去进展下一轮的投资，而且可以保证资金的平安性。目前风险投资市场中，资本退出管理方法不健全，导致局部投资资本无法及时退出，最后可能导致投资失败。因此，要进步资本投资意识，加强风险资本退出的管理，实现资本的高效率、高收益。四、关于风险投资管理的创新考虑1在投资战略的规划上作管理创新。要在投资战略的规划上作管理创新，首先一个方面要在制度上进展创新。因为制度是公司文化的一个重要局部，其设置是否合理，会极大地影响公司指导者以及员工的想法和行动，当前比拟提倡根据公司的实际情况

9、建立一个与内外环境均相适应的投资工作、管理制度。这样的制度具备一定配套性和前瞻性，在满足当前消费需要的同时，还能符合企业在将来的开展趋势。另一个方面的战略创新表如今，以优化产权去降低风险。投资者由于直接投入了资金，可以直接或者间接参与到企业的消费和受益当中，获得一定的股份和一定的话语权。这样制造出来的鼓励方式可以有效地发挥企业经营者的积极性和创新思维。根据所投资企业的开展变化，风险投资机构对风险投资产权制度做出有效率的优化和补充。这种优化和补充直接进步了风险资本的运营效率，降低了其运行的风险。还有一个非常重要的创新手段，就是人才管理创新，这是由企业的竞争就是人才的竞争意识演变而来。尽可能培养并引进高程度的复合型人才，才能使一个企业充满活力和活力。例如苹果、英特尔、微软、通用电气、海尔、联想等，他们的成功之处都表如今，他们非常重视人才，并且擅长用人才。2在战术上的管理创新。在战术上的管理创新，主要有：一是进展阶段投资和集中投资