第二讲实证研究方法入门

1、第二讲 实证研究方法入门1概念和变量概念是对单个现象或实体的一种表达和指明，它是抽象的、普遍的和不能直接或间接地被观察到的。变量是对概念的一种转化和操作化，使得原来抽象的概念能够被观察并且可以测量审计质量概念事务所的规模：四大与非四大；内资所-是否有专项复核事务所资格与中注协排名。变量的选择是否恰当、是否能准确地度量研究变量（概念），是决定研究设计成功与否的起点。一、基本概念（续）2问题与假设Hypotheses are testable. questions are not. We test hypotheses， not questions.Questions dont need to h

2、ave a theoretical basis， but hypotheses do.All research starts from asking questions. If a question cannot be transformed into a hypothesis， then， it is not a worthwhile empirical research question.一、基本概念（续）32. 变量的类型因变量：这是因果模型中被认为是结果的变量，受其他一些因素的影响而变化。Y变量自变量：被假设为原因的变量，也称为预测变量、实验变量或解释变量。X变量中介变量：在因果链中，

3、介于自变量和因变量之间，是原因X作用于结果Y的媒介。Z变量调节变量：如果变量X与变量Y有关系，但是X与Y得关系受第三个变量Z的影响，那么变量Z就是调节变量。控制变量：除了X以外，其他会引起Y变动的因素。Z变量一、基本概念（续）4控制变量金字塔层数（X）资产负债率（Z）盈利能力（Z）增长率（Z）行业（Z）5因果关系简单因果关系If x， then y. example1带条件的因果关系If x， and b， c， d， then y. example2 间接的因果关系If x， then b， then y. example3更为复杂的直接或间接因果关系网 example 4一、基本概念（续）

4、6Example 1性别（X）收入水平（Y）7Example 2合并（X）企业业绩（Y）在的条件下同行业合并（Z）不增加债务（Z）8Example 3性别（X）培训环境（Z）职业（Z）收入水平（Y）9Example 4性别培训环境职业收入水平照顾孩子的责任兼职或全职10理论在假设中的作用“你能不能观察到眼前的现象取决于你运用设么样的理论，理论决定着你到底能观察到什么。”爱因斯坦二、假设的提出11Importance of theory in empirical researchWhat is a theorySystematically organized knowledge applicab

5、le in a variety of circumstancesIt includes assumptions and procedures to analyze the phenomenonA theory canStructure the studySuggest hypothesesAllow knowledge to accumulate12Importance of theory in empirical researchFramework theoryDifferent theories to explain roles and relationships of players i

6、n capital markets13思考会计问题的基本框架:A. 会计和资本市场 (Healy and Palepu， JAE 2001) 投资者上市公司(内部人)金融中介 机构投资者： 共同基金，养老基金，银行和保险公司 投资银行 风险投资公司信息中介 审计 财务分析师 证券评级机构 金融媒体 信息资本资本市场和金融机构的监管对审计师、分析师和公司信息披露的监管股票价格会计信息14增强经济效率渠道1: 管理会计帮助确认有盈利潜能的项目渠道2: 治理或监督确保管理层采纳能盈利的项目，并向投资者分配利润渠道3: 披露和定价降低投资者之间的信息不对称程度降低外部融资成本实证会计理论&盈余管理B.

7、 会计和经济效率 (Bushman and Smith 2001 JAE) 财务会计信息15Theory can be either mathematical or logicalMath theoriesAgency theoryInformation economicsInformation has demand and supply sidesNon-math theoriesEMHPositive theory of accountingCorporate governance16如何提出假设（一）深化：在已有的理论基础上增加一些新的成分，使得原来的理论更全面、具体、精确、严谨。如：在

8、原有金字塔控股企业组织理论的基础上，提出新的解释金字塔控股的形成有助于获取债务融资。（李增泉等，2008）二、假设的提出17如何提出假设（二）繁衍：从其他领域的理论中借鉴某个或某些思想，将其应用到新领域中的现象上。如：心理学当中的“功能锁定”述主体对客体的认识和利用存在的某种功能性障碍运用于会计信息的资本市场研究投资者不能够“看穿”(see through) 企业的财务报表，对企业价值做出了不充分和有偏差的估计。（薛云奎 王志台，1999）二、假设的提出18如何提出假设（三）竞争：针对某个已经完全建立起来的理论，提出新的理论，与原来理论做出针锋相对的解释。新的理论以令人信服的证据展示原来理论的

9、重大缺欠，从而提出另外的解释，甚至替代原来的理论。如：行为金融理论对有效市场假说的冲击个体的有限理性特征、群体行为和非完全市场(主要是指有限套期保值) 是金融市场异常现象产生的原因， 而投资者的策略之所以能获得超额回报是由于它们利用了金融市场中的反常现象。二、假设的提出19如何提出假设（四）整合：在两个或两个以上已经建立起来的理论的基础创造一个新的理论模型。作者要证明新的理论怎样比原有理论具有更高的解释力。如：如何解释中国企业的债务期限结构特征整合融资约束理论和经典债务期限结构理论。二、假设的提出20如何在实证论文中描述假设They are usually stated in the foll

10、owing general form: The higher (lower, greater, larger, slower, etc.) the _, the higher (lower, greater, larger, slower, etc.) the _. The blanks are filled in with the names of the phenomena we expect to change together. Your hypotheses should state a relationship between two things state how two th

11、ings are related be stated affirmatively (not as a question) be testable with empirical evidence be linked to theory or underlying logic which makes sense. 二、假设的提出21如何在实证论文中描述假设差异式假设：假定一个变量的若干个范畴或值在另外一个变量上存在着差异。变量X的若干个范畴或值（A，B）在变量Y上存在着显著差异，或者X不同，Y也不同。讨论：下面哪些假设是差异式假设假设1：集中化程度越高，效率越高假设1a：工厂化生产要比家庭作坊能生

12、产更多的产品假设1b：流水线作业要比单件生产的生产效率更高假设1c：在工厂周围建造工人社区，能够提高生产效率二、假设的提出22如何在实证论文中描述假设一般而言，条件式假设主要用于解释性研究或分析因果关系，差异式假设主要用于描述性研究或分析相关关系。但是，单从形式上，有时很难区分两者。例如，上例中的1a和1b，虽然形式是差异式假设，但是分析的是因果关系，即从生产方式和生产流程的变化预测它们对产量的影响。二、假设的提出23实证研究中的理论叙述为研究假设进行推理解释为什么两个变量之间具有所预测的那种关系，而不是以其他的方式发生联系。将假设联系起来而不是让它们互相孤立。假设之间的联系构成了理论的核心。

13、例如，假设一：企业集团控制的金字塔层级越多， 该企业集团的资产负债率会越高。假设二：母公司所在的地区融资约束越强， 整个企业集团的金字塔结构层级会越多。两个假设的共同理论基础：融资约束是企业设立金字塔结构的诱因。运用框图说明理论二、假设的提出24在假设检验中，我们不能检验假设本身例如：对合并企业而言，合并后的平均盈利能力合并前期。相反，我们检验的是和研究假设对立的原假设（null hypothesis）例如：H0：对合并企业而言，合并后的平均盈利能力（或）合并前期。三、假设检验的基本概念25统计检验的目的是看H0是否被数据拒绝不成立。我们只能说某原假设H0被拒绝了，而不能说替代假设Ha被证明，原因在于：我们是用样本来检验总体的特征只需要用一个样本来拒绝某一个假设，而若要证明某一个理论，则需要不计其数的样本，现实当中不可行。三、假设检验的基本概念（续）26.研究设计主要内容变量设计研究方法的选择（模型设计）会计与财务实证研究模型中的常见问题调节变量内生性和2LS回归面板数据简介研究设计的一些讨论27.研究设计主要内容变量设计研究方法的选择（模