股票投资风险管理讲座优秀课件

1、 2012.2.14股票投资决策与风险控制讲座 林定杰 现 任：方正证券客户经理分享股票投资技巧投资失败的主要原因不认识投资风险，更不知如何管理风险。 投资风险组成2022/7/22资料来源：自然道 是指由于某种因素的变化和影响，导致市场上所有股票价格的下跌，从而给投资人带来损失的可能。系统风险资料来源：自然道 是指对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，与整个证券市场的价格不存在完全相关。非系统风险资料来源：自然道 是指投资人忽略自身风险承受能力，缺乏投资知识与智慧，对信息解读后的结果影响其投资行动，并误以为投资风险来自于投资标的。行为风险2022/7/22投资行为风险研究表明资深投资人投

2、资判断能力通常较强但执行能力较弱投资判断现场测试41596上涨 250% 请判断接下来的走势! 41596上涨 250%请继续判断接下来的走势! 41596上涨 250%有多少人能获得如此收益？ 下跌 75%请判断接下来的走势! 下跌 75%请继续判断接下来的走势! 下跌 75%有多少人深陷其中不能自拔？ 高档介入，严重套牢！ 好不容易解套，赶紧卖掉！ 结果还是错！2000年38元/股 哈投股份只要牢牢抱着，股价最终会回来的！2000年38元/股 哈投股份只要牢牢抱着，股价最终会回来的！2007年7年解套 哈投股份 600864 2007年最高83元 2011年目前7元研究证实投资判断能力强，

3、并不意味执行力强投资成功需要机械式的投资决策流程投资机器人：无行为风险的投资人2022/7/22选择价值投资买卖收益长期稳定严格执行But! 人非机器，是否有较好的解决方案2022/7/22投资决策流程学习 大盘市道研判 资金配置原则 行业趋势确立 优质标的筛选 机会点的确立 风险点的确立 大盘市道研判 严谨选择标的 分批介入持有 退出规避风险 关注主流板块 投资决策流程 盘整趋势猴市道上涨趋势牛市道下跌趋势熊市道 趋势形成市道，而趋势形成的因素？ 趋势形成的因素包含： 政策因素：政策、法令、汇利率、货币供给经济因素：景气、产业、物价、油价公司因素：产品需求、物料成本、盈余股利天灾因素：金融风

4、暴、天灾、战争且各因素之间可能相互影响2004年2005年2006年2007年998点6124点 政策影响股市的案例6124点 金融风暴影响股市的案例1664点2008年国九条发布四万亿刺激改变市场趋势银行贷款新增额与股票二级市场交易量有明显的正相关。 政策影响股市的案例2009年2008年上证指数日线国十条发布遏制房价过快上涨改变市场趋势2010年4.19上证指数日线楼市限购令反向2010年10月表示政策面非绝对因素抢答:世界最大出口国是哪个国家?长期来看,政策支持资本市场稳步发展.但实际影响股市变动最重要因素是实体经济 -出口贸易的兴衰我国对外最大出口国:我国对外出口成长最快的国家：美国、

5、日本、韩国、德国、荷兰、英国、新加坡、印度及法国 越南、巴西、马来西亚及泰国新因素:全球股市连动 国外股市飘红，购物瞎拼 出口畅旺，国内股市看涨！ 出口畅旺 藏富于民 热钱流入股市，看涨！ 国外股市的变动，间接影响我国股市方向2010年下半年，上证与外围股市相互连动美国道琼工业指数-INDU德國Xetra DAX指數2011年第一季，上证与外围股市分道扬镳外围股市涨跌，作为参考即可 产业面、财务面、管理面、筹码面、资金面、消息面、心理面.影响股市波动（趋势）的其他因素包含 因此，大盘趋势的判断，是一个巨大的工程，必须具备多方面能力和及时的资讯，尽管如此，也经常有误判的时候。先知先觉者 能调研所

6、有因素可能在盘面上做出反应 后知后觉者 能确立所有因素即将在盘面上做出反应不知不觉者 对于影响股市波动的所有因素不闻不问 关于大盘市道的研判熊市牛市大盘的18周均线指数目前的位置猴市 不同市道的确立2004/052005/09熊市2005/092008/01牛市2008/012009/01牛市熊市2009/012009/09猴市2009/09猴市2011/012011/07熊市至今熊市时期最重要的两件事一、合理仓位控制是投资成功的保证二、反手做空是投资者的权利熊市牛市猴市仓位控制牛市猴市熊市仓位最多80%40%30%现金最少20%60%70%仓位优化仓位满仓无优化的结果进行优化有优化的结果差额

7、熊市跌60%100%资产余额40%仓位30%现金70%资产余额82%猴市跌30%100%资产余额70%仓位40%现金60%资产余额88%牛市涨60%100%资产余额160%仓位80%现金20%资产余额148%42%18%12% 合理仓位控制是投资成功的保证融券计划沙盘推演1，暴大量及18日均风险点同时确立。2，上影线长度为实体的1/2以上。3，放空当日之MACD指标于0轴以下。4，资金净流出现象。融资融券交易是我们的权利，请不要放弃！融券放空点融券回补点融券放空点融券回补点股票出现暴大量与融券的关系周期20天60天120天180天回档的时间4-7天15天一个月三个月分级融券当冲短线超短线短线短

8、中线中线使用K线30分钟60分钟90分钟日线周线第一参数655123第二参数2612102426第三参数99999融券回补MACD技术指标参数设定参考 大盘市道研判 资金配置原则 行业趋势确立 优质标的筛选 机会点的确立 风险点的确立 大盘市道研判 严谨选择标的 分批介入持有 退出规避风险 关注主流板块 投资决策流程(1)行业经济效益超越GDP增长速度,并以两位数增长,行业景气度持 续回升；行业景气度出现明显周期性复苏；虽然景气度并没有出 现明显复苏,但表现出较为明显的走出低谷的迹象。(2)资源垄断性行业。(3)政策推动、制度变迁下行业重组整合的机会，当然也包括政策调 控行业的剔除。(4)行业

9、目前的动态市盈率、净资产收益率以及公司成长性方面看与 国外成熟行业相比,均已经具备了较好的投资价值。 行业的选择行业的景气状况来源-国家统计局和媒体网站信息 这不是投资者要干的活儿！建 议行业的选择关注行业研究报告行业的介入观察行业趋势变化上证指数钢铁指数均线开始走多均线开始走多 判断行业提前大盘走强的方法介入行业需要判别行业趋势强弱“顺势而为”行业趋势向下，顺势看空。行业趋势向上，顺势作多。看不清楚趋势，换个行业。顺势而为新解： 大盘市道研判 资金配置原则 行业趋势确立 优质标的筛选 机会点的确立 风险点的确立 大盘市道研判 严谨选择标的 分批介入持有 退出规避风险 关注主流板块 投资决策流

10、程基本面选股法营收成长选股法 获利成长选股法 存货与应收帐款法选股法 毛利率选股法 营业利益选股法资产报酬率选股法 股东权益报酬率选股法 自有资本率选股法 负债比例选股法 这也不是投资者的主要工作！建 议个股的选择关注证券公司研究报告个股的介入需观察机会点是否确立 大盘市道研判 资金配置原则 行业趋势确立 优质标的筛选 机会点的确立 风险点的确立 大盘市道研判 严谨选择标的 分批介入持有 退出规避风险 关注主流板块 投资决策流程基本条件：当股价下跌一段后，今日收盘价高于18日均价千分之四以上，且18日均线由走空转走平或走多中线机会点的确立优化条件：该股6日均量大于36日均量，且该板块指数18日

11、均线走平或走多 机会点持股状态机会点持股状态基本条件：股价在6日均线上方运行，且6日均线走多短线机会点的确立优化条件：该股6日均价大于18日均价，且18日均线走多该板块指数6日均走多该股6日乖离率 10% ，谨慎追涨18日均6日均大盘（板块）若处于牛市时期，成功率较高，持股稍安毋躁。大盘（板块）若处于猴、熊市成功率不高，进场后应采取快进快出获利了结。 牛市猴市熊市中线策略18日持股加码7%9%5%7%短线策略6日 持股5%7%3%5% 不同市道机会点浮现的交易策略 大盘市道研判 资金配置原则 行业趋势确立 优质标的筛选 机会点的确立 风险点的确立 大盘市道研判 严谨选择标的 分批介入持有 退出

12、规避风险 关注主流板块 投资决策流程基本条件：当股价上涨一段后，连续两日收盘价低于18日均价千分之四以下，且18日均线由走多转走平或走空中线风险点确立优化条件：该板块指数18日均线走平或走空持股风险点持币状态持股卖持币成立未成立持股状态风险点持币状态基本条件：股价在6日均线下方运行，且6日均线走空短线风险点的确立优化条件：该板块指数6日均走空该股6日均价小于18日均价该股短线风险点确立后，若6日均大于18日均且股价离18日均很近，且18日均仍处于走平或走多，改由18日风险点确立后再实施风险控制。大盘若处于熊市时期，回调成分更高。大盘若处于牛市时期，可能只是回调整理，后将继续上攻，策略上依然以换股操作，避开风险为先。 风险点成立注意事项 加仓与出逃的时机加码的理由与时机加码点加码点 案例不胜枚举出逃的理由与时机出逃点出逃点 当机会点与风险点出现时一定要严守的投资纪律买了涨上去，没有出现风险继续持有，大赚买了跌下来，出现风险立即认赔出场，小赔卖了跌下来，没有出现机会继续观望，持币卖了涨上去，风险解除考虑再次介入，持股 随机测试现学现用 失败：小赔卖出成功：获利了结获得大赚的机会规避大赔的风险直效技术分析带来什么好处？大道至简也！听懂容易，执