证券投资基金基础知识真题

1、证券投资基金基础知识真题（1）单选题1、市盈率用公式表达为。A .市盈率=每股市价/每股净资产 B .市值率=股票市价/销售收入C .市盈率=每股收益（年化）/每股市价 D .市盈率=每股市价/每股收益（年化）2、 影响投资者的风险态度以及对流动性的要求。A .投资期限的长短B .收益要求的高低C .风险容忍度的大小D .监管制度的强弱3、投资政策说明书的内容不包括 。A .投资回报率目标B .业绩比较基准C .投资范围D .最低收益保障4、股票基金在2013年12月31日，其净值为1亿元，2014年4月15日基金净值为9500万元；有投资 者在2014年4月15日客户中购2000万元，201

2、4年9月1日基金净值为1.4亿元；2014年9月1日，基 金分红1000万元，2014年12月31日基金份额净值为1.2亿元。计算该基金的时间加权收益率是 %。A. 5.6 B. 6.7C. 7.8 D. 8.9 5、下列不属于基金利润来源中利息收入的是 。A .买入返售金融资产收入B .存款利息收入C .债券利息收入 D .银行贷款利息收入6、某基金前一日基金资产总值110000万元，基金资产净值为100000万元，基金合同规定基金管理 费的年费率为1.5%（ 一年按365天计算），则当日应计提的基金管理费为 万元。A. 3.6 B. 2.5C 4.2 D 4.1 7、下列不属于系统性风险特

3、点的是 。A .大多数资产价格变动方向往往是相同的B .无法通过分散化投资来回避C .可以通过分散化投资来回避D .由同一个因素导致大部分资产的价格变动8、基金N与基金M具有相同的标准差，基金N的平均收益率是基金 M勺两倍，基金N的夏普指数A .是基金M勺两倍 B .小于基金M的两倍C .大于基金M勺两倍 D .等于基金M的夏普指数9、相关系数的大小范围为 oA . +1和-1之间 B . 0和1之间C . -1和0之间 D . 1到正无穷10、投资者在持有区间所获得的收益通常来源于 。A .利息收益和价差收益B .股息和红利C .投资收益和股息收益D .资产回报和收入回报11、下列选项不属于

4、基金业绩评价需考虑的因素的是 。A .投资目标 B .风险水平C .基金规模 D .成立时间12、每股股票所代表的实际资产的价值是股票的 。A ,清算价值 B ,账面价值C .票面价值 D .内在价值13、下列不属于风险调整后收益指标的是 。A .夏普比率 B .速动比率C .特雷诺比率 D .信息比率14、被称为 现金牛”的公司处于行业生命周期的 。A .初创期 B .成熟期C .成长期 D .衰退期15、下列关于战术资产配置的说法，错误的是 。A .战术资产配置是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整B .战

5、术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略C .战术资产配置更多地关注市场的短期波动，强调根据市场的变化，运用金融工具，通过择时 调节各大类资产之间的分配比例，管理短期的投资收益和风险D .战术资产配置的周期较长，一般在1年以上16、在证券市场上选择一些具有代表性的证券 （或全部证券），通过对证券的交易价格进行平均和动 态对比从而生成指数，借此来反映某一类证券 （或整个市场）价格的变化情况，这就是 。A .股价指数 B .债券价格指数C .基金价格指数D .证券价格指数17、下列属于中央银行的货币政策工具的是

6、。I .公开市场操作II.利率水平的调节m .存款准备金率的调节IV .预算赤字ABCD .I、H 18、下列关于道氏理论和趋势的说法，错误的是 。A .长期趋势最为重要，也最容易被辨认，它是投资者主要的观察对象B ,中期趋势对于投资者较为次要，是投机者的主要考虑因素C .最难预测的趋势是长期趋势D .中期趋势与长期趋势的方向可能相同，也可能相反19、股票的 由股票的价值决定并受供求关系的直接影响。A .理论价格 B .市场价格C .供求价格 D .票面价格20、下列选项不属于常用的货币市场工具的是 。A .大额可转让定期存单B .政府债券C .同业拆借 D .商业票据21、 取决于投资者的风

7、险厌恶程度。A .风险容忍度B .风险承担意愿C .收益要求 D .风险承受能力22、下列不属于金融衍生工具的是。A .金融远期合约 B .金融债券C .金融期权 D .金融互换23、商业票据的特点主要有 。I .面额较大II.利率较低，通常比银行优惠利率低，而且比同期国债利率低m .只有一级市场IV .没有明确的二级市场A .I、H BCD 24、资本资产定价模型基本假定条件中， 意味着每个投资者都是价格接受者。A .所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整B .投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产C .不存在交易费用及税金D .市场上存在大量投资者

8、，每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的25、下列关于美国存托凭证的说法，错误的是 。A .有担保的存托凭证是由发行公司委托存券银行发行的B .按基础证券发行人是否参与存托凭证的发行，美国存托凭证可分为无担保的存托凭证和有担 保的存托凭证C .全球存托凭证是最主要的存托凭证，其流通量最大D .美国存托凭证是以美元计价且在美国证券市场上交易的存托凭证26、基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案，当计价错误率达到 时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。A. 0.25 B. 0.5C. 0.75 D. 1 27、大多数资信好的公司发行商业票据的方式是 。A

9、,直接发行 B .间接发行C .贴现发行 D .溢价发行28、从事 的人员或机构被称为 天使”投资者。A .风险投资 B .另类投资C .并购投资 D .危机投资29、开放式基金份额变化的核算内容不包括基金份额的 oA .申购与赎回情况 B .转入与转出情况C .利息计算 D .拆分30、下列关于马可维茨投资组合分析模型的说法，不正确的是 A .投资组合具有一个特定的预期收益率B .期望值度量投资组合收益率的偏离程度C .投资者将选择并持有有效的投资组合，即那些在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投 资组合，或那些在给定的期望收益率上使得风险最小化的投资组合D .如果两种资产的收益受到某些因

10、素的共同影响，那么它们的波动会存在一定的联系31、下列不属于宏观经济指标的选项是。A .国内生产总值是衡量一个国家或地区的综合经济状况的常用指标B .通货膨胀的测量主要采用物价指数，如居民消费价格指数、生产者物价指数、商品价格指数 等C .汇率是资金成本的主要决定因素D .汇率的变动直接影响本国产品在国际市场的竞争能力，从而对本国经济增长造成一定影响32、下列关于夏普比率的说法，错误的是 。A .夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越高B .夏普比率是对绝对收益率的风险调整分析指标C .夏普比率是针对总波动性权衡后的回报率，即单位总风险下的超额回报率D .夏普比率使用的是系统风险33、下列

11、关于回购协议市场说法，不正确的是 A .我国存在两个分离的国债回购市场B .我国金融市场上的回购协议以国债回购协议为主C .场外交易的参与者包括个人和企业D .场内交易指上海证券交易所和深圳证券交易所34、影响期权价格的因素不包括 。A .合约标的资产的市场价格与期权的执行价格B .期权的有效期C .无风险利率水平D .权利金的波动率35、股票的价值不包括。A.票面价值B.折旧价值C.清算价值D.内在价值36、下列关于证券交易所的说法，错误的是 。A .证券交易所的设立和解散，由国务院决定B .证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种C .我国上交所和深交所都采用会员制D .证券交易所的总经理

12、由财政部任免37、下列选项中不属于隐性成本的是。A .机会成本 B .买卖价差C .市场冲击 D .印花税38、 仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任，并不直接参与管理和经营项目A .有限合伙人 B .普通合伙人C .公司管理人 D .股东39、衡量整体经济活动的总量指标是。A .利率 B .汇率C .国内生产总值 D .财政预算40、下列关于资本市场线和证券市场线的说法，错误的是 。A .资本市场线是CAPM勺核心B .资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系C .证券市场线给出了每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系D .证券市场线为每一个风险资产进行定价41、QFI

13、I主体资格的认定，应当具备的条件有 。I .申请人的财务稳健，资信良好，达到中国证监会规定的资产规模等条件n .申请人的从业人员符合所在国家或者地区的有关从业资格的要求m .实缴资本不少于3亿元人民币的等值可自由兑换货币IV .申请人有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，近3年未受到监管机构的重大处罚ABCD42、房地产投资信托基金的特点不包括。A .流动性强 B .抵补通货膨胀效应C .风险较低 D .信息不对称程度较高43、关于债券基金的利率风险，下列说法不正确的是 。A .债券的价格与市场利率变动密切相关，且呈反方向变动B .当市场利率上升时，大部分债券的价格会下降C .当市场

14、利率降低时，债券的价格通常会上升D .债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越低44、显性成本包括 oI .佣金n .买卖价差m .印花税IV .过户费ABC .H、D 45、下列属于从事可转让证券集合投资计划业务的投资基金的是 。A .证券投资基金B .对冲基金C .不动产基金D .私募股权和风险投资基金46、可以回购本公司股票的情形不包括 。A .公司减少注册资本B .公司扩大经营规模C .与持有本公司股份的其他公司合并D .将股份奖励给本公司员工47、某10年期、半年付息一次的附息债券的麦考莱久期为8.6 ,应计收益率4%,则修正的麦考莱久期为。A . 8.0 B . 8.17C

15、8.27 D 8.37 48、为提高交易效率和有效控制基金管理中交易执行的风险，基金采取A .竞价交易制度 B .分散交易制度C .集中交易制度 D .分级交易制度49、下列不属于金融债券的是。A .证券公司短期融资券B .商业银行债券C .地方政府债券 D ,政策性金融债50、合格境内机构投资者，简称为 。A . QFII B . QDIIC . RQFII D . RQDII 51、下列关于可赎回债券的说法，错误的是 。A.约定的价格称为赎回价格，包括面值和赎同溢价B .大部分可赎回债券约定在发行一段时间后才可执行赎回权C .赎回条款是发行人的权利而非持有者D .赎同条款是保护债权人的条款

16、，不是保护债务人的条款52、股票的 是公司清算时每一股份所代表的实际价值。A.票面价值B .清算价值C.账面价值D .内在价值53、全美范围内标准化的期权合约是从1973年 的看涨期权交易开始的。A.美国商品交易所B .芝加哥期权交易所C.纽约期权交易所D .英国期权交易所54、目前常刖的风险价值模型技术不包括 。A .参数法 B .历史模拟法C .蒙特卡洛法 D .算术平均法55、复利现值的计算公式为。A . FV=PV (1+i xt) B . PV=FV/(1+i xt尸FV X(1-i xt)C . FV=PV/(1+i) n=PV(1dividei)-n D . PV=FV/(1+i

17、) n=FV (1+i) -n56、投资者的风险容忍度取决于 。A.投资期限B .流动性C.投资政策D .风险承受能力和意愿57、私募股权二级市场投资战略是具有 特性的投资战略。A.周期长、风险小、流动性强B.周期短、风险小、流动性强C.周期短、风险大、流动性强D.周期长、风险大、流动性差是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。A .系统性风险 B .市场风险C.政策风险D.非系统性风险反映了基金投资组合所有股票的总体情况。A.基金分类B.基金业绩计算C.基金风格D.基金星级评价60、影响净资产收益率的指标不包括 。A.总资产周转率B .销售利润率C .资产收益率D .流动

18、比率61、市场上期限较长的债券收益率通常比期限较短的债券收益率更高，这个高出的收益率称为A .期望收益率B .资金回报C .必要收益率D .流动性溢价62、某企业期初存货200万元，期末存货300万元，本期产品销售收入为1500万元，本期产品销售成本为1000万元，则该存货周转率为 次。A . 3 B. 4C . 5 D . 663、2002年11月5日，经国务院批准，中国证监会和中国人民银行发布了合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法，并于 正式实施。A .发布之日起B .发布当月起C .当年12月1日起 D .次年1月1日起64、房地产投资信托基金的主要收益来自 。A .固定比例的管理

19、费B .佣金C .租金收入 D.稳定的股息和证券价格增值65、下列不属于常用的财务杠杆比率的是 。A ,资产负债率B .权益乘数和负债权益比C .利息倍数 D ,资产收益率66、66 根据公开募集证券投资基金运作管理办法规定的基金分类标准， 以上的基金资 产投资于债券的，为债券基金。A . 75% B. 80%C . 85% D. 90%67、深圳证券交易所的权益类证券大宗交易、债券大宗交易(除公司债券外)，协议平台的成交确认时间为每个交易日。A . 9:15 T1:30 B. 15:00 T5:30C . 13:00 T5:00 D. 14:30 T5:3068、 于952年开创了以均值方差

20、法为基础的投资组合理论。A .尤金法玛 B .马可维茨C .卢卡帕乔利 D .罗伯特希勒69、用复利计算第n期终值的公式为 oA . FV=P (1+i Xn) B . PV=FV (1+i x n)C . FV=PV (1+i) n D . PV=FV (1+i) n70、 表示的是货币时间价值的概念。A .币值 B .贴现C .终值 D .现值71、AIFMD自 起开始实施。A . 2004年2月13日 B. 2011年7月1日C . 2013年7月22日 D . 2014年7月22日72、按 分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。A .发行主体 B .偿还期限C .债券持有人收

21、益方式D .计息与付息方式73、下列关于回购协议的表述，错误的是 。A .回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购 回所卖证券的交易行为B .我国金融市场上的回购协议以国债回购协议为主C .同债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过半年D .证券的出售方为资金借入方，即正回购方74、 是指企业资本总额中各种资本的构成比例。A .资本构成 B .资本结构C .资产构成 D .资产结构75、债券借贷的期限由借贷双方协商确定，但最长不得超过 天。A . 60 B . 91C .100 D . 36576、一般来说，定期存款的存期不包括 。A .

22、 3个月 B . 6个月C . 1年 D . 9个月77、对于投资收益率，我们用 来衡量它偏离期望值的程度。A .中位数 B .方差或标准差C .方差 D .标准差78、基金管理公司最核心的业务是 。A .投资基金业务 B .投资交易业务C .投资管理业务 D .投资托管业务79、 是指上市公司将其部分资产或附属公司（子公司或分公司）分离出去，成立新公司的行为A .股票回购 B .剥离C .兼并收购 D .权证的行权80、做市商制度也被称为 oA .市场交易 B .场内交易C .网上交易 D .柜台交易81、新兴的、快速成长的企业，由于需要不断进行资本投资，其经营活动现金流量可能为 而筹资活动

23、产生的现金流量可能为。A . 正；正 B . 负；正C .正；负 D .负；负82、按照会计恒等式，资产负债表的基本逻辑关系表述为 。A ,资产=负债+所有者权益+收入-费用 B ,资产=负债+资本公积+盈余公积C .资产=负债+收入-费用 D .资产=负债+所有者权益83、下列不属于股利贴现模型的是 。A .零增长模型 B .不变增长模型C .多元增长模型 D .超额收益贴现模型84、下列选项中，属于债券按发行主体分类的是 。A .固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券和免税债券等B.息票债券和贴现债券C .人民币债券和外币债券D .政府债券、金融债券、公司债券等85、对于股票型基金，业内

24、比较常用的业绩归因方法是 方法。 、A .特雷诺比率 B .信息比率C .夏普比率 D . Brinson86、按照标的资产分类，权证的分类不包括 。A .股权类权证 B .债权类权证C .其他权证 D .认股权证87、UCITS基金持有人以 进行申购和赎回。A .基金单位净值 B .基金累计份额净值C .基金所有者权益D .基金资产总值88、大宗冏品衍生工具不包括 oA.远期合约B.期货合约C.期权合约D.现货交易89、合格境外机构投资者，简称为 。A . QFII B . QDIIC . RQFII D . RQDII90、在没有异常的情况下，中位数和均值中，评价结果更合理和贴近实际的是

25、A .均值 B .不确定C .无区别 D .中位数91、 是用来衡量企业的短期偿债能力的比率。A.流动性比率 B .财务杠杆比率C .营运效率比率 D .盈利能力比率92、QDII基金份额净值应当在估值日后 个工作日内披露。A .3 B . 2C 5 D 2093、 一般指短期的、具有高流动性的低风险证券。A .债券 B .基金C .股票 D .货币市场工具94、王某拟贷款购买本金为150万，禾I率为7%白10年期的住房，以等额本息法偿还。利用 系数可以计算每年年末偿还本金利息总额。A .单利终值 B .复利终值C .单利现值 D .复利现值95、现值计算中，将未来某时点资金的价值折算为现在时

26、点的价值称为 A.贴现B.折价C.复利D.单利96、按照 的计算方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息A.复利B.单利C .贴现D .现值97、投资期限越长，则投资者对 的要求越低。A .利率 B.收益C .期限 D.流动性98、在 制度下，一国监管体系下注册的基金，不需要在另一个国家或地区都进行注册或履行 一定简便程序后，就可以直接销售。A . QFII B . QDIIC .沪港通 D .基金互认99、金融期货中率先出现的是。A .股票指数期货 B .利率期货C .外汇期货 D .股票期货100、跟踪偏离度的计算公式是。A .跟踪偏离度=证券组合的真实收益率+基准组合的收益率

27、B.跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率C .跟踪偏离度=证券组合的真实收益率divide 基准组合的收益率D .跟踪偏离度=证券组合的真实收益率X准组合的收益率答案：单选题1、D解析市盈率指标表示股票价格和每股收益的比率，该指标揭示了盈余和股价之间的关系，用公式表达为：市盈率(P/E尸 每股市价/每股收益(年化)。2、A解析投资期限的长短影响投资者的风险态度以及对流动性的要求。投资期限越长，则投资者越能 够承担更大的风险。3、D解析投资政策说明书的内容一般包括投资回报率目标、投资范围、投资限制(包括期限、流动性、合规等)、业绩比较基准。有些机构还将投资决策流程、投资策略与交易机

28、制等内容纳入投资政策说 明书。4、B解析股票基金在2013年12月31日，净值为1亿元，2014年4月15日基金净值为9500万元，其区 间收益率为(9500-10000)divide10000=-5%;投资者在2014年4月15日申购2000万元，2014年9月1日基金净值为1.4亿元，其区间收益率为14000-(9500+2000)divide(9500+2000)=21.7%; 2014 年9月1 日，基金分红 1000 万元，2014年12月31日基金份额净值为1.2亿元，其区间收益率为12000-(14000-1000)divide(14000-1000)=-7.7%,则该基金的时间

29、加权收益率是R=(1+R 1)X(1+R2)X(1+R3)-1=(1-5%) X (1+21.7%) X (1-7.7%)-16.7%。5、D解析利息收入指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协议融出资金等而实现的利息收入。具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。6、D解析每日计提的费用=(前一日的基金资产净值*费率)/365。数据带入计算可得：每日计提的费 用=(100000 X1.5%)/365=4.1( 万元)。7、C解析系统性风险的特征有：由同一个因素导致大部分资产的价格变动，大多数资产价格变

30、动方向 往往是相同的，无法通过分散化投资来回避。8、C解析夏普指数二(基金的平均收益率-基金的平均无风险利率)divide 基金的标准差，基金N与基 金MM有相同的标准差，基金N的平均收益率是基金M的两倍，故基金N的夏普指数大于基金M的两倍。9、A解析相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。相关系数总处于+1和-1之间。10、D解析投资者购买证券、基金等投资产品，关心的是在持有期间所获得的收益率。持有区间所获得 的收益通常来源于两部分：资产回报和收入回报。11、D解析基金业绩评价持有区间收益率通常需考虑的因素有：投资目标与范围、基金风险水平、基金 规模、时期选择。12、B

31、解析账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。13、B解析风险调整后收益指标包括夏普比率、特雷诺比率、詹森 a、信息比率与跟踪误差。速动比率 属于流动性比率。14、B解析任何一个行业都要经历一个生命周期：初创期、成长期、平台期 (成熟期)和衰退期。在成熟 期，市场基本达到饱和，但产品更加标准化，公司的利润可能达到高峰，利润增长缓慢甚至停滞。这 个阶段的公司称为 现金牛”，即拥有稳定的现金流。15、D解析战术资产配置的周期较短，一般在1年以内，如月度、季度。16、D解析在证券市场上选择一些具有代表性的证券(或全部证券)，通过对证券的交易价格进行平均和 动态对比从而生成指

32、数，借此来反映某一类证券 (或整个市场)价格的变化情况，这就是证券价格指 数。常见的证券价格指数有：股票价格指数和债券价格指数。17、A解析中央银行的货币政策采用的三项政策工具有：公开市场操作，其主要内容是央行在货币市场上买卖短期国债。利率水平的调节。存款准备金率的调节。18、C解析短期趋势最难预测，唯有投机交易者才会重点考虑。19、B解析股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值，由公司资产、收益、股息等因素所 决定。股票的内在价值决定股票的市场价格， 股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。证券的市场价格是由市场供求关系所决定的，市场价格不仅受到资产内在价值与未来价值因素的影响，还可能

33、受 到市场情绪、技术、投机等因素的影响。20、B解析常用的货币市场工具有同业拆借、银行承兑汇票、商业票据、大额可转让定期存单、同业存 单。21、B解析投资者的风险容忍度取决于其风险承受能力和意愿。风险承受能力取决于投资者的境况，包 括其资产负债状况、现金流入情况和投资期限。风险承担意愿则取决于投资者的风险厌恶程度。22、B解析衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化 金融衍生工具五种。金融债券属于基础金融工具。23、C解析商业票据的特点主要有三点：面额较大；利率较低，通常比银行优惠利率低，比同期 国债利率高；只有一级市场，没有明确的二级市场。24、D解析

34、市场上存在大量投资者，每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的。 这一假定意味着每个投资者都不能对市场定价造成显著影响，他们都是价格接受者。25、C解析美国存托凭证是以美元计价且在美国证券市场上交易的存托凭证，是最主要的存托凭证，其 流通量最大。26、B解析基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。 当估值或份额净值计价错 误实际发生时，基金管理公司应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。 当错误率达到或 超过基金资产净值的0.25%时，基金管理公司应及时向监管机构报告。当计价错误率达到 0.5%时， 基金管理公司应当公告并报监管机构备案。27、A解析

35、商业票据的发行包括直接发行和间接发行两种。 直接发行指发行主体直接将票据销售给投资 人，大多数资信好的公司采用这种发行方式。间接发行指发行主体通过票据承销商将票据间接出售给 投资者。和短期政府债券一样，商业票据也采用贴现发行的方式。货币市场利率越高，贴现率越高； 发行主体资信越好，贴现率越低。28、A解析从事风险投资的人员或机构被称为 天使”投资者，这类投资者一般由各大公司的高级管理人 员、退休的企业家、专业投资家等构成，他们集资本和能力于一身，既是创业投资者，又是投资管理 者。29、C解析对于开放式基金来说，核算内容包括基金份额的申购与赎回情况、转入与转出情况以及基金 份额拆分进行会计核算。

36、不包括利息计算。30、B解析度量收益率偏离程度的指标是方差，期望值度量的是组合的平均收益率。31、C解析利率是资金成本的主要决定因素。高利率会减少未来现金流的现值，因而减少投资机会的吸 引力。32、D解析特雷诺比率与夏普比率的区别在于特雷诺比率使用的是系统风险，而夏普比率则对全部风险进行了衡量。33、C解析我国金融市场上的回购协议以国债回购协议为主。由于历史沿革的因素，我国存在两个分离 的国债回购市场一场内交易市场与场外交易市场。在我国，场内交易指上海证券交易所和深圳证券交易所开办的国债标准回购业务，参与者包括个人投资者和企业。34、D解析影响期权价格的因素包括合约标的资产的市场价格与期权的执

37、行价格、期权的有效期、无风 险利率水平、标的资产价格的波动率以及合约标的资产的分红。35、B解析股票的价值包括月票的票面价值（即面值）、账面价值（又称股票净值或每股净资产）、清算 价值、内在价值（即理论价值）。36、D解析证券交易所设总经理，负责日常事务。总经理由国务院证券监督管理机构任免，故选项D错误。37、D解析证券市场中的交易成本可分为显性成本和隐性成本。 显性成本包括佣金、印花税和过户费等。 隐性成本包括买卖价差、市场冲击、对冲费用、机会成本等。38、A解析有限合伙人负责出资，并以其出资额为限，承担连带责任。有限合伙人虽然负责监督普通合 伙人，但是不直接干涉或参与私募股权投资项目的经营

38、管理。39、C解析国内生产总值是衡量一个国家或地区的综合经济状况的常用指标，是指某一特定时期内在本国（或本地区）领土上所生产的产品和提供的劳务的价值总和，是衡量整体经济活动的总量指标。国 内生产总值由消费、投资、净出口和政府支出四部分构成。40、A解析CAPM的核心是证券市场线。41、B解析申请合格境外投资者资格，应当具备下列条件：申请人的财务稳健，资信良好，达到中国证监会规定的资产规模等条件； 申请人的从业人员符合所在国家或者地区的有关从业资格的要求； 申请人有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，近3年未受到监管机构的重大处罚；申请人所在国家或者地区有完善的法律和监管制度，具证券监

39、管机构已与中国证监会签订监管合 作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系；中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。42、D解析房地产投资信托基金的特点有：流动性强、抵补通货膨胀效应、风险较低、信息不对称程度 较低等。43、D解析债券基金的价值会受到市场利率变动的影响。债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率 风险越离。44、B解析显性成本包括佣金、印花税和过户费等。买卖价差属于隐性成本。45、A解析欧盟金融市场的投资基金大体上可以分为两类： 是从事可转让证券集合投资计划业务的投 资基金，即证券投资基金； 是所谓的另类投资基金，它是活跃在欧盟市场上的诸如对冲基金、不 动产基金、私募股权和风险投

40、资基金、商品基金、基础设施基金以及投资于这些基金的基金等各类型 投资基金的合称。46、B解析公司法规定，公司除减少注册资本、与持有本公司股份的其他公司合并、将股份奖励给 本公司职工外，不得回购本公司股票。47、C解析修正的麦考莱久期=麦考莱久期/（1+y）=8.6/（1+4%）=8.27。48、C解析为提高交易效率和有效控制基金管理中交易执行的风险，基金采取集中交易制度，即基金的 投资决策与交易执行职能分别由基金经理与基金交易部门承担。49、C解析金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司

41、短期融资券等。50、B解析经中国证监会批准可以在境内募集资金进行境外证券投资的机构称为合格境内机构投资者(QDII) o QDII是在人民币没有实现可自由兑换、 资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投 资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。51、D解析可赎回债券的赎回条款是保护债务人的条款，而不是保护债权人的条款。52、B解析股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。理论上，股票的清算价值应与账 面价值一致，但实际上并非如此。只有当清算时的资产实际出售额与财务报表上反映的账面价值一致 时，每一股的清算价值才会和账面价值一致。53、B解析全美范围内的标准化的期权合约是从19

42、73年芝加哥期权交易所的看涨期权交易开始的。54、D解析目前常用的风险价值模型技术主要有三种：参数法、历史模拟法和蒙特卡洛法。55、D解析根据复利终值公式可以推算出复利现值的计算公式，由FV=P (1+i) n可得：PV=FV/(1+i) n=FVX (1+i) -n 0式中：(1+i) -n称为复利现值系数或1元的复利现值。56、D解析投资者的风险容忍度取决于其风险承受能力和意愿。57、D解析私募股权二级市场投资通常以合伙人形式进行组织，具流程通常包含筹资、购买资产、资产 出售后将资金回报还给投资者等整个投资过程。私募股权二级市场投资战略具有周期长、风险大、流动性差等特性。58、A解析系统性

43、风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。与之相对， 非系统性风险则是可以通过分散化投资来降低的风险。当然，在一定范围内不可分散的风险有可能在一个更大的范围内分散化。59、C解析基金风格反映了基金投资组合所有股票的总体情况。60、D解析净资产收益率=销售利润率X总资产周转率衣益乘数；资产收益率=销售利润率X总资产周转 率。因此，与流动比率是没有任何关系的。61、D解析投资者会要求对承担流动性风险进行补偿，这导致市场上期限较长的债券收益率通常比期限较短的债券收益率更高，因为期限较长的债券比期限较短的债券流动性更差。这个高出的收益率称为流动性溢价。62、B解析存货周转率显示了

44、企业在一年或者一个经营周期内存货的周转次数。其公式为：存货周转率二年销售成本/年均存货=1000/(200+300)/2=4(次)。63、C解析2002年11月5日，经国务院批准，中国证监会和中国人民银行发布了合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法，并于当年12月1日正式实施。64、D解析房地产投资信托是指通过发行受益凭证或者股票来进行募资，并将这些资金投资到房地产或者房地产抵押贷款的专门投资机构。房地产投资信托基金的主要收益来自稳定的股息和证券价格增值。65、D解析财务比率分析是指用财务比率来描述企业财务状况、盈利能力以及流动性的分析方法。财务 比率通过不同的会计数据计算形成，通常以比值

45、的形式出现。常用的财务杠杆比率包括资产负债率、 权益乘数和负债权益比、利息倍数。66、B解析2014年7月7日，中国证监会颁布了公开募集证券投资基金运作管理办法，其中规定了基金的分类标准，其中之一为：80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。67、B解析深圳证券交易所于2009年1月12日起，启用综合协议交易平台，取代原有大宗交易系统。其 权益类证券大宗交易、债券大宗交易（除公司债券外），协议平台的成交确认时间为每个交易日 15:00 T5:30 。68、B解析马可维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。这一理论的基本假设是投 资者是厌恶风险的。这意味着投资者若接受高风险的

46、话，则必定要求高收益率来补偿。69、C解析复利是计算利息的另一种方法。按照这种方法。每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。因此，复利J终值计算公式为：FV=P （1+i） n070、C解析终值表示的是货币时间价值的概念；现在值即现值，是指将来货币金额的现在价值；将未来 某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现。71、C解析AIFMD自2013年7月22日起开始实施，并可有一年的过渡期。72、A解析按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券。73、C解析国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过1年。74、B解析公司可以通过发行权益证券或债权证券来筹集外

47、部资本，支持公司运营。资本结构是指企业 资本总额中各种资本的构成比例。 最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示。75、D解析债券借贷的期限有借贷双方协商确定，但最长不得超过 365天。76、D解析定期存款一般有3个月、6个月、1年、2年、3年、5年等期限；一般情况下，期限越长，利 率越高。对投资者来说，定期存款具有期限、金额选择余地大，流动性好，利息利益较稳定的特点。77、B解析对于投资收益率r ,我们用方差（H）或者标准差（）来衡量它偏离期望值的程度。其中， 拉=E（r-Er）2,它的数值越大，表示收益率r偏离期望收益率的程度越大，反之亦然。78、C解

48、析投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务。基金公司的投资管理能力直接影响到基金 份额持有人的投资收益，投资者会根据基金公司以往的收益情况选择基金管理人。79、B解析剥离是指上市公司将其部分资产或附属公司（子公司或分公司）分离出去，成立新公司的行为。 剥离后，母公司的资产因为剥离给新公司而减少，母公司的总价值下降；但母公司原有股东持有的新公司的股票份额会弥补他们在母公司损失的价值。80、D解析做市商制度也被称为柜台交易（OTC）,因为早期的证券交易是在做市商办公室的柜台完成的。 现在的OTC市场则是通过网络交易系统、电话信息系统等途径进行交易。81、B解析新兴的、快速成长的企业，由于需要不断进行资本投资，其经营活动现金流量可能为负，而 筹资活动产生的现金流量可能为正。而随着企业的成长，依赖外部融资的程度会逐渐减低。82、D解析按照会