最新《项目融资》考试复习资料

1、学习好资料一、单选、定金担保通常把它看作是（）担保。A人b物c财d法信托基金是一种（）的集合投资方式。A委托代理、利益分成B权利义务相匹配、利益风险共承担C独立核算、自负盈亏D利益共享、风险共担以“销售协议”为基础的关键是融资结构应包括购买协议。特别是具有（）性质的购买协议。A产品支付B无论使用与否均需付款C无论提货与否均需付款D特许经营权杠杆租赁模式的融资结构，法律关系和（）比较复杂A计提折旧B操作管理C租金计算D税务处理希望实现（）融资的原因主要是项目主办人不愿意因为项目的债务而增加自身的负责比率。A资产负债表B资产负债表外C现金流量表D利润表6.出售-经营-移交的莫式的缩写是（）ABTO

2、BSOTCTOTDBOO7.项目融资的核心就是获得一定数量的（）的贷款。A有限追索B无限追索C有限追索或无追索D无追索允许持有人在一定时间内以一定的价格向举债公司换取该公司发行的其他证券的公司债券叫做（）A可转换债券B普通股票C优先股D内部股项目主办人常常喜欢用（）代替股权资金。A高级债务资金B次级债务资金C优先股D股权证书。哪家银行负责组织银团，起草文件，与借款人谈判等，所以要额外收取（）。A代理费B承销费C牵头费D承担费二、多选TOCo1-5hz1，d物的担保包括（）A抵押担保b保险担保c质押担保d留置担保2，根据标的物的性质，抵押担保可分为（）和财团担保。A权利担保b动产担保c不动产担保

3、d浮动担保3，转让性质的担保是指（）A担保权转移b债权转让担保c股权转让担保d留置担保4,BOT莫式对政府行为来说有以下好处（）A利用私人资金B转移项目风险C学习先进技术和管理经验D提供优质产品和服务三、判断抵押担保又被称为所有权担保。（）2，抵押担保是物之实态控制型担保，物之权属并不转移。（）3，“提货与付款”条款合同相当于保证书。（）学习好资料4,对政府而言，采用BOT模式的目的是获得基础设置本身。（）四、名词解释资信增级杠杆租赁：“产品支付”担保融资：六、案例分析1.关于建立一条穿越英吉利海峡连接英国和法国的计划：由英国和法国两大建筑公司分别建立了CT和GFM公司以合伙人的形式组成了CT

4、G-FM组成了欧洲隧道公司；该项目是个BOOT项目融资模式.欧洲隧道项目所有权结构是一个双重跨国联合体结构。两家公司是分别注册的。EurotunnelPLC注册地在英国，而EurotunnelS.A注册地在法国，联合起来称为：EurotunnelGenneraLimited（本文称欧洲隧道公司）。融资的其它费用之后折旧和税收之前的所有收益和损失由CGT-FM两家公司平均分担。项目的建设由一个建筑公司团体TansmanchLink承担。他是一家由5家主要的英国建筑公司成立的合资公司。1986年TansmanchLink与CGT-FM签订了一个全面责任合同。负责工程的设计施工、测试，计划施工期为7

5、年，即7年后交付使用欧洲隧道公司估计要48亿英镑来建立此系统。项目的融资方案为：建筑成本：28通货膨胀5公司和其它成本5净融资成本10总支出成本48（亿英镑）为了满足这些成本及可能的成本超支，欧洲隧道公司计划融资60亿英镑计划融资结构:股权：10债务：50总额：60（亿英镑）总之，对大规模的交通设施而言，采用项目融资方式筹集资金，能将各个投资者以合同的形式捆绑在一起，降低项目风险。但并不意味投资者就可以放松对项目的管理和监督，合理的进行成本预算和估计项目风险对项目的成败很重要。应客观评价来自政府的对项目的支持，以确定项目是否在市场需求量及需求持久力方面存在着竞争优势。从实施项目的过程来看，严格

6、谨慎的财务预算对项目的成功至关重要。此工程也表明高杠杆融资会带来财务危机。请问：通过对欧洲隧道工程项目的简介，我们可以得到哪些启示？答：通过此项目可以得到以下启发：（1）对大规模的交通设施而言，采用项目融资方式筹集资金，能将各个投资者以合同的形式捆绑在一起，降低项目风险。但并不意味投资者就可以放松对项目的管理和监督，合理的进行成本预算和估计项目风险对项目的成败很重要。（2）应客观评价来自政府的对项目的支持，以确定项目是否在市场需求量及需求持久力方面存在着竞争优势。（3）从实施项目的过程来看，严格谨慎的财务预算对项目的成功至关重要。（4）此工程也表明高杠杆学习好资料融资会带来财务危机广西来宾电厂

7、B厂位于广西壮族自治区的来宾县，距广西最大的工业城市柳州80千米。在建设期和运营期内，项目公司将向广西壮族自治区政府分别提交履约保证金3000万美元，同时项目公司还将特许期满电厂移交后12个月的质量保证义务。广西电力公司每年负责向项目公司购买35亿千瓦时（5000小时）的最低输出电量，并送入广西电网。同时，由广西建设燃料有限责任公司，负责向项目公司供应发电所需燃煤，燃煤主要来自贵州省盘江矿。整个招标过程共分为资格预审、投标、评标及确认谈判、审批及完成融资等四个主要阶段。1995年8月8日，广西壮族自治区政府发布了资格预审通告，公开邀请国外公司参加广西来宾电厂B厂项目的资格预审。最终，项目评标委

8、员会确定12家公司（或联合体）列为A组，它们有资格单独或组成联合体参加投标；19家列为B组，它们需加入列为A组的一家或几家所组成的联合体后方可参加投标。1995年12月8日，广西壮族自治区政府正式对外发售了项目招标文件，经过6个月的投标准备，至1996年5月7日，共有6个投标人向广西壮族自治区政府递交了投标书。1996年5月8日至6月8日，广西壮族自治区政府组成了专家组对投标人递交的标书进行评估，最终写出了专家评估报告。1996年11月11日，广西壮族自治区政府与法国电力联合体在北京进行了特许权协议的草签，同时经原国家计委批准，广西壮族自治区政府向法国电力联合体颁发了中标通知书。经报请国务院批

9、准，原国家计委于1997年3月25日正式批复了项目特许权协议。同时，对外贸易经济合作部批准了项目公司的章程，完成了项目公司的注册成立工作。1997年9月3日，广西壮族自治区政府与项目公司在北京正式签署了特许权协议。广西来宾电厂B厂总投资为6.16亿美元，其中股东投资为1.54亿美元，占总投资的25%；通过有限追索方式获得的贷款为4.62亿美元，占75%。广西来宾电厂B厂的股本是发起人法国电力国际公司与通用电气阿尔斯通有限公司按照一定比例向广西来宾电厂B厂的项目公司广西来宾法资发电有限公司投入的。1.基本股本金额为1.54亿美元，由两个发起人按照60：40的比例向项目公司出资。2.备用股本金额为

10、6000万美元，由两个发起人按照50:50的比例，以资本或附属性贷款的方式向项目公司出资3.应急股本金额为2000万美元，由两个发起人按照50:50的比例，以资本或附属性贷款的方式向项目公司出资项目公司的贷款总额最多达5.02亿美元，其中法国出口信贷机构贷款（COFAQE最多可达3.06亿美元，商业贷款最多可达1.56亿美元，备用贷款最多可达1.56亿美元。广西来宾电厂B厂项目融资贷款由法国东方汇理银行、英国汇丰投资银行及英国巴克莱银行组成的银团联合承销，贷款中约3.12亿美元由法国出口信贷机构法国对外贸易保险公司提供出口信贷保险。我国各级政府、金融机构和非金融机构不为该项目融资提供任何形式的

11、担保。请问:广西来宾电厂的项目融资结构是怎样的?答：广西来宾电厂B厂总投资为6.16亿美元，股东投资为1.54亿美元，占总投资的25%；通过有限追索方式获得的贷款为4.62亿美元，占75%。股东投资中，基本股本金额为1.54亿美元，备用股本金额为6000万美元，应急股本金额为学习-好资料2000万美元。贷款由法国东方汇理银行、英国汇丰投资银行及英国巴克莱银行组成的银团联合承销，贷款中约3.12亿美元由法国出口信贷机构一法国对外贸易保险公司提供出口信贷保险。澳大利亚的一个矿业公司准备出售公司所属的一个铜矿，该铜矿可供开采期30年，已经开采了20多年，铜矿经营稳定。一个欲购买的公司出价合理，但该公

12、司提出收购时需要安排一个有限追索的项目融资贷款以筹集资金。贷款银行向卖方公司提出协议。协议是由卖方出面安排两个期权。期权一：由卖方在铜矿项目资产有条件收购协议签字日购买一个允许卖房在3个月以内实现确定的条款购买第二个期权的期权。期权费0.02美元/磅铜（数量按2年内可生产铜的数量计算）。期权二：一个铜价期权。期权费为0.06美元/磅铜（数量按2年内可生产铜的数量计算）期权价格为2美元/磅铜。期权到期日：每季度1次，共8次。采用现金交割方式。期权一期权二设计期权一是因为买方公司需要一段时间来处理项目融资的相关事宜，如进行项目论证、准备法律文件以及等待相关部门审批等，而在这段期间内铜价可能发生变化

13、，购买期权可以保证一旦项目融资全部工作完成，买方公司在签署有条件收购协议后的3个月内，可以按照进入有条件收购协议时的国际市场铜价条件购买一个2年期最低铜价期权以满足贷款银行对产品价格风险管理的要求。为了将项目卖掉，卖方公司同意这一协议。费用由卖方承担，风险是一旦3个月以后买方决定不购买铜矿了，公司就白白支付了这笔费用。购买期权二：费用由买方公司承担，它是项目融资信用保证结构的一部分。由于项目的融资模式得到了贷款银行的认可，项目的收购活动得以顺利完成。在项目完成收购后的几个月内，国际市场的铜价大幅下跌，证实了贷款银行的处理是正确的。如果没有合适的安排，对于贷款银行和买方公司都会造成严重的损失。简

14、单论述贷款银行设置期权一的目的是什么？答：设计期权一是因为买方公司需要一段时间来处理项目融资的相关事宜，如进学习-好资料行项目论证、准备法律文件以及等待相关部门审批等，而在这段期间内铜价可能发生变化，购买期权可以保证一旦项目融资全部工作完成，买方公司在签署有条件收购协议后的3个月内，可以按照进入有条件收购协议时的国际市场铜价条件购买一个2年期最低铜价期权以满足贷款银行对产品价格风险管理的要求。榆神煤炭液化项目位于陕西省榆林能源开发基地，其总体规划情况为：拟规划建设红旗、牛佳、金枝、金界和余中5个煤炭液化厂，总规模为年产5000万吨油品；对口建设红旗牛佳、金枝、金界和余中5座特大型煤矿，总规模为

15、年产1.5亿吨煤；规划建设金界电厂和牛佳电厂，满足榆神煤炭液化基地的用电。决定以红旗液化厂（采用美国工艺）作为示范工程首先建设，一期工程250万吨规模，并对口建设红旗煤矿，一期工程800万吨规模，就近利用神木店塔厂供电，就近建设黑沟、彩沟水源工程供水。一期工程内容及所需资金详见表51表51一期工程资金需求表建设期项目名称金额（万元）小计（万元）期红旗液化厂76582809486366红旗煤矿450000良进煤矿100000金界电厂780000水源工程130089铁路工程25400输变电工程334900通信工程7697榆神煤炭液化项目的发起人为神华集团有限责任公司，为国有独资公司，公司注册资金为

16、25.8亿人民币。神华集团拥有经营煤炭的特许权，在国内外拥有较高的声誉，并准备近期内在香港与纽约两地同时上市。神华集团可通过国内外发行股票债券，向国家政策性银行贷款等渠道筹措资金。同时，煤作为我国的重要自然资源，属于国家所有，只许有特许经营权的企业依法经营。因此，在一期融资方案的资金结构安排上，应采取国有股权控股，外资参股的资本金结构。在资金筹措方案比选时，设计了两种方案，详见表52万案1万案2序号渠道金额（万元）序号渠道金额（万元）1资本金56918201资本金5691820学习-好资料1.1普通股455345611普通股56918201.2优先股1138364122债务资金37945462债务资金37945462.1亚洲开发银行贷款7589092.1买方信贷1