货币银行学课件：第七章 货币需求

1、 第七章 货币需求 第一节 货币需求概述 第二节 货币需求理论第一节 货币需求概述一、货币需求的概念 所谓“货币需求”，必须同时包括两个基本要素：一是必须有持有货币的愿望，二是必须有持有货币的能力。 二、货币需求的动机三、决定货币需求的因素返回二、货币需求的动机（一）由于货币具有同其他一切商品相交换的能力，同时货币也是人们保存购买力的一种手段。所以，货币需求大致可分为两个部分：一是对流通手段和支付手段的货币需求（对交易媒介的货币需求），二是对作为储藏手段的货币需求（对资产形式的货币需求）。（二）由于人们持有资产的形式多种多样，既有实物资产，又有金融资产。因此，人们究竟以何种资产形式持有其财富，

2、取决于他们对各种资产的优缺点加以综合的衡量和比较（盈利性、流动性和安全性）。返回三、决定货币需求的因素（一）收入状况（正）。表现在以下两方面： 1、收入水平的高低与货币需求 2、人们取得收入的时间间隔与货币需求（二）市场利率（负）。市场利率对货币需求的影响表现在以下两方面： 1、市场利率决定人们持有货币的机会成本； 2、市场利率影响人们对资产持有形式的选择。（三）信用的发达程度（负）（四）消费倾向（正）特殊情况之一：如果人们不是均匀地支出其收入， 而是取得收入后立即用于购买消费品特殊情况之二：如果人们不是以定期存款、储蓄 存款或购买有价证券等形式储蓄，而宁可以货币 形式储蓄（五）货币流通速度（

3、六）社会商品可供量（七）一般物价水平（八）人们的预期与偏好返回第二节 货币需求理论 货币存量（指一个国家在某一时点实际存在于整个经济中的货币总量 ）和货币流量（是指一个国家在一定时期中的货币流通的总量，它实际上是货币存量与货币流通速度的乘积。 ）一、马克思的货币需求理论 二、传统货币数量说三、凯恩斯学派的货币需求理论四、弗里德曼的新货币数量说返回二、传统货币数量说该理论是以货币的数量来解释货币的价值或一般物价水平的一种理论。认为货币数量的变动必将引起一般物价水平作同方向且等比例的变动。（一）费雪的现金交易方程式（二）剑桥学派的现金余额方程式返回（一）费雪的现金交易方程式它由美国耶鲁大学著名经济

4、学家费雪提出，它的数学表达式为：费雪的交易方程式是基于货币作为交易媒介的一种最完整也是最有影响的理论，但交易方程式没有考虑微观主体动机对货币需求的影响。返回（二）剑桥学派的现金余额方程式它由英国剑桥大学马歇尔和庇古为代表的经济学家提出。其数学表达式为： M d= KPY剑桥方程和费雪方程结论相同，但剑桥学派特别强调人们的主观意志对货币需求的影响。返回三、凯恩斯学派的货币需求理论凯恩斯学派的货币需求理论包括凯恩斯本人的货币需求理论、平方根定律、惠伦的货币需求理论以及资产选择理论：（一）凯恩斯本人的货币需求理论（二）平方根定律/鲍谟一托宾模型（三）惠伦的货币需求理论（四）资产选择理论返回（一）凯恩

5、斯本人的货币需求理论凯恩斯货币需求理论的基础是流动偏好理论。凯恩斯认为微观经济主体对货币的需求，即流动偏好的三个动机是交易动机、预防动机和投机动机（极端：流动性陷阱）。由交易动机和预防动机引起的货币需求(交易需求)为：M1L1（Y）；由投机动机引起的货币需求(资产需求)为：M 2=L2（r）；整个社会的货币需求为：M = M1 + M2 = L1（Y）+ L2（r）。凯恩斯以收入支出学说为中心的货币理论是西方货币理论的重大突破和发展，凯恩斯在货币理论方面的突出贡献有两点：提出了以投机需求为中心的流动偏好理论，把利率变量引入货币需求函数中；深入分析了货币的传导机制，将传统的“两分法”变为了“一元

6、论”。返回（二）平方根定律/鲍谟一托宾模型由凯恩斯学派经济学家鲍谟、托宾等人提出。是对凯恩斯交易动机的货币需求理论的发展。平方根定律的基本论点是：利率对交易性货币需求也有较大影响。该理论用公式表示为：返回（三）惠伦的货币需求理论由凯恩斯学派经济学家惠伦提出。该理论的基本论点是：利率对预防性货币需求也有较大影响。该理论用公式表示为：根据惠伦和鲍漠的结论，凯恩斯学派的货币需求函数还可以被修正为： M/PL（r，Y）返回（四）资产选择理论由凯恩斯学派经济学家托宾提出。是对凯恩斯投机动机的货币需求理论的发展。该理论的基本论点是：投资者由于对自己的预期犹豫不定，故人们对财富持有的选择是多样化的资产组合，既持有货币，同时又持有债券。托宾在此基础上研究了在对未来项期不确定性存在的情况下，人们怎样选择最优的金融资产组合问题。返回四、弗里德曼的新货币数量说弗里德曼的货币需求理论将货币作为人们持有财富的方式，认为人们对货币的需求与消费者对商品的选择一样，受收入水平、机会成本和效用等三类因素的影响。（一）货币需求的决定因素1、总财富“恒久性收入”2、人力财富与非人力财富的