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1、广发期明2期资产(zchn)管理计划产品(chnpn)简介(jin ji) 一 产品(chnpn)介绍(一)资产(zchn)管理计划的名称广发期明2期资产管理(gunl)计划(二)管理人广发期货有限公司(三)本资产管理计划的特点1、严格控制风险,获取稳定持续增长产品通过多套趋势追踪系统和股指期现套利系统,严格的量化头寸风险来实现资金管理,确保客户利益稳定、可持续的增长。2、多策略、多品种、多市场组合投资交易国内期货市场、权益类市场、债券市场上所有活跃品种,采用期货中长线趋势策略、期货日内策略,股指期现对冲策略、股票趋势追踪策略,多个策略进行组合投资,降低回撤率,在风险可控的情况下实现高收益。3

2、、数量化投资管理,恪守投资纪律性借助先进的电脑技术将优秀操盘手的交易经验进行固化、升级形成一种智能、自动、稳定、持续、低风险严谨完整的管理制度及控制风险、高回报的理财模式,建立高效可行评估体系。4、策略科学合理,得到长期验证产品应用的投资策略均采用科学金融工程理论构造,并得到长时间的实盘考验,策略过往业绩稳健,获得客户广泛认可。5、历史业绩卓越,屡获市场肯定广发期货资产管理部成立以来,无论是在股指期货对冲套利、还是期货程序化交易、商品套利方面取得了优秀的成绩,目前管理的资产规模超过50亿,受到广大客户的一致好评。(四)资产管理计划存续期为,无固定期限。(五)封闭期与开放期定期开放。除证监会另有

3、规定外,本资产管理计划自投资运作起始日起六个月为封闭期,封闭期满后的5个工作日为首次开放期。首次开放期结束后,每季度初开放一次,为1、4、7、10月的第3个周五为开放期(仅一个工作日),遇节假日顺延至下一交易日。(六)资产管理计划(jhu)的推广对象和最低参与金额1、推广对象:本资产管理计划的适合推广对象为能承受一定范围的本金风险、追求稳定绝对收益的个人(grn)高端客户、具有资产配置需求的机构投资者。2、最低参与金额:最低金额为人民1,000,000元。对于已经是本资产管理计划(jhu)的持有人,其新增参与资金金额应为人民币10,000元的整数倍; 将红利再投资本资产管理计划的份额不受上述限

4、制。(七)资产管理计划规模预计规模为5000万元人民币,规模上限为50亿元人民币。二、投资理念(l nin)与投资策略(一)资产(zchn)管理计划的投资目标运用数量化模型,追求绝对收益,资产管理人将在风险可控的基础(jch)上,力争为资产委托人创造较稳定的投资收益。(二)资产管理计划资产组合比例本计划投资范围包括股票、期货、期权及其他金融衍生品;债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券;现金、银行存款,以及中国证监会认可的其他投资品种。本计划各类资产的配置比例为:(1)期货、期权及其他金融衍生品:0%100%; (2)股票、 债券、证券投资基金、集合资产管理计

5、划、央行票据、短期融资券、资产支持证券:0%100%;(3) 现金、银行存款:0%100%。组合持有的全部期货合约价值(非轧差计算)为资产管理计划财产净值的0600%;组合所持有的全部期货合约价值,合计(轧差计算)为资产管理计划财产净值的-400%400%。(三)投资策略本资产管理计划通过数量化模型,寻求获取可控风险的绝对收益,投资策略以日间和日内量化趋势交易为主,辅以股指期现对冲套利策略,在控制风险的情况下,利用期货保证金交易的特点提高资金的利用率。本资产管理计划的投资策略,还包括商品多品种趋势策略、股指日内策略、股指期现对冲策略、股票量化趋势策略、固定收益证券投资策略等。主要使用的数量化投

6、资策略包括: 商品多品种趋势追踪:采用国际上成熟的日内和日间趋势追踪算法,追踪国内期货市场上活跃品种的中长线及日内趋势,通过低相关性品种组合来获取高收益风险比的趋势性机会,同时利用经典的风险控制系统,在风险可控的基础实现截住亏损,让利润奔跑。股指( zh)日内趋势:通过多种形态识别算法(sun f),利用计算机自动实时抓取多周期、胜率高、经典的形态来获取股指日内波动趋势,同时辅以严格的资金管理系统,多策略多周期抓取股指日内波动趋势。股指期货期现套利(to l)策略:通过实时监控股指期货合约和现货指数间的价格偏差,以及股指合约之间的价格偏差,构造反向头寸进行套利交易。股指期货对冲策略:致力于通过

7、股票和股指期货的对冲组合,依据现代投资组合理论,运用先进的金融工程研究方法构建起数量化投资模型,为不同风险偏好、不同资金规模的各类投资者实现低风险、长期稳定的绝对收益。量化股票趋势策略:通过基本面和技术面结合,通过数量化模型、事件驱动捕捉各类证券和基金等衍生品价格波动带来的趋势性交易机会。商品对冲策略: 策略遵循“市场中性”原则,以寻找商品间效率落差而形成的套利空间为主。本策略的基本思想是根据基本面相关性将商品进行配对,综合利用价格、成交量、持仓量和时间四维指标判断商品对的强弱关系后,通过持有两个行情相关、方向相反的品种合约,以等价值对冲的交易方式来捕捉品种间的趋势动量,从而获取市场中性下的绝

8、对收益。债券投资策略:首先综合考量股票组合及股指期货套期保值对资金的需求,对闲置资金投资债券做出规划,包括债券组合的规模、投资期限、期间的流动性安排等。然后在这些约束条件下,综合运用估值策略、久期管理策略、利率预期策略等多种方法,结合债券的流动性、信用风险分析等多种因素,对个券进行积极的管理。基金投资策略:在证券投资基金配置方面,以指数型基金为主,包括但不限于替代沪深300指数进行股指期货期现套利和分红事件套利、封闭式基金套利等操作。其他策略:除上述策略之外,管理人还将根据策略的研发成熟度,引入并使用包括但不限于以下数量化投资策略:分级基金套利策略、ETF套利策略、统计套利策略、事件驱动策略、

9、反转策略、平衡策略等等。管理人将利用这些量化策略及模型,管理本计划委托资产,在严格控制风险的前提下,力争实现投资收益。三、产品收益(shuy)、费用(一)产品(chnpn)策略历史回溯绩效表现(1)商品多品种(pnzhng)趋势追踪策略主要思想简介:吸收和借鉴了国外大型CTA基金的多品种趋势跟踪算法,同时组合多个低相关性品种进行对冲交易,以充分利用资金并降低交易的时间成本,增加单位时间内的机会因素。同时运用海龟交易法则严格进行组合头寸控制和资金管理,在风险可控的情况下,让盈利充分增长的中线顺势投资理念。 测试时间段2010.5.12014.5.22预期年收益 60-80% 累计收益 1519.

10、7%浮盈最大回撤 -15.47% 年化收益 96.8%本金最大回撤-9.38% 夏普率1.58(2)多品种多周期商品日内策略主要思想简介:通过多策略、多周期、多品种来把握国内期货市场活跃品种的日内趋势,通过严格的资金管理和风险控制算法来控制持仓风险,多品种,多策略互补来平衡组合的收益率曲线,与隔夜策略形成良好的互补关系。测试时间2010.5.12014.4.4最大回撤-5.47%累计收益204.7%夏普率2.25年化收益52.34%预期年化收益40%-50%(3)股指( zh)日内策略(cl)主要思想(sxing)简介:通过多种形态识别算法,利用计算机自动实时抓取多周期、胜率高、经典的形态来获

11、取股指日内波动趋势,同时辅以严格的资金管理系统,多策略多周期抓取股指日内波动趋势。测试时间2010.4.162014.4.23最大回撤-1.95%累计收益190.4%夏普率2.46年化收益47.6%预期年收益20-35%(4)股指( zh)期现套利策略主要思想简介(jin ji):在HS300行业成分股通过多因子数量化模型选取具有超额收益的个股,然后通过HS300股指期货对冲系统性风险,期望在获取行业中性条件下的个股alpha收益的同时,获取股指移仓带来的展期收益,本策略市场容量大,回撤小,同时充分利用期货保证金资金,增加单位(dnwi)时间的机会收益,在回撤控制在3%以内年化收益可以达到15

12、%左右。测试时间2007.1.12014.1.1最大回撤-2.75%累计ALPHA收益112%夏普率2.76年化收益11.6%预期年收益10%-15%(二)产品(chnpn)策略历史实盘绩效表现集合资产(zchn)管理计划广发期明1期(量化期货(qhu)趋势系列)广发期货通过安信乾盛财富管理公司发行第一款集合型量化期货趋势产品广发安信期明1期。该产品于2014年9月12日正式以广发期货核心趋势追涨策略策略开展运作。截至2015年7月29日,产品净值为1.3534,年化收益率约为41.40%,期间最大回撤仅浮盈回撤6.04%,最大本金回撤0.1%。投资专户(典型专户)广发期货自2013年2月起采

13、用广发期货量化对冲和量化趋势追踪系开始管理特定客户资产管理账户,目前管理的多个账户均实现稳定盈利。(1)典型账户A(量化期货趋势系列)典型账户A自2013年7月18日开始运作。截至2015年7月29日,该专户产品净值为2.0075,年化收益率约为40.90%,期间最大浮盈回撤为15.83%,最大本金回撤3.06%。 (2)典型(dinxng)账户B(量化期货(qhu)趋势系列)典型(dinxng)账户B自2014年10月8日开始运作。截至2015年4月24日,该专户净值实现1.2578,年化收益率约为51,06%,期间最大回撤为4.07%。(四)资产管理计划(jhu)预期收益本资产管理计划的整

14、体(zhngt)预计收益为35%至50%,期明系列(xli)所有产品中,最大本金回撤为3.06%,由于止损线为0.85,因此本金亏损度最高不超过-15%。(五)本资产管理计划费用管理费:2.00%/年;托管费:0.05%/年;运营服务费:0.05%/年认购费率:认购费认购金额收费标准认购金额1000万5000元认购金额1000万认购金额的0.50%参与费率:参与费参与金额收费标准参与金额1000万10000元参与金额1000万参与金额的0.5%退出费率:持有期限退出费率持有期限360天0.80%360天持有期限0资产委托人退出份额获得的金额需扣除退出费、业绩报酬等费用。业绩报酬:根据客户退出时

15、的收益情况,资产管理人有权从委托资产的收益中按照一定方式和比例提取业绩报酬。若客户持有本计划的收益大于0时,管理人将对收益提取20%的业绩报酬。四、产品风险(fngxin)控制本资产管理计划从策略评估阶段到投资管理阶段都建立了完善的风险控制措施,风控不但着眼点每个证券品种的投资比例、也确保每个策略均在预期的风险控制比例中运作,也确保了整个资产管理计划的资产组合(zh)符合既定的投资风险规划。该计划的风险提示以及(yj)控制措施如下,以供参考。1、敞口头寸暴露风险及应对措施一般情况下,股票资产市值不超过资产净值的70%,期货类持仓市值和扎差控制见下表:净值持仓市值轧差大于1.1持仓市值小于总资金

16、的600%轧差计算)为资产管理计划财产净值的-400%400%。介于1.1和0.88之间持仓市值小于总资金的400%,(轧差计算)为资产管理计划财产净值的-300%300%。介于0.88和0.85之间持仓市值小于总资金的300%,(轧差计算)为资产管理计划财产净值的-150%150%小于0.85持仓市值小于总资金的0%。2、流动性风险及应对措施整个市场和个股容量不足时可能会导致该种风险出现。我们的策略采取延时分批交易,同时通过策略模型优化器严格控制组合中个股的持仓权重(持仓市值不大于整体市值的5%),这样可以有效分散个股集中度,从而降低冲击成本,有效防范市场流动性风险。如遇买入的股票涨停时,模型会自动从备选股票池中选出股票进行替换,如遇股票卖出时已跌停则暂时不予交易等打开跌停板时再进行交易,由于分散化组合投资,个别跌停股票对整体资产组合的影响很小。3、模型风险与信息技术风险策略的运行全由计算机自动化进行,如出现模型程序报错或者崩溃及网络专线通道中断或者不可抗力的断电等现象时,模型与信息技术风险就会对产品的运作产生较大影响。针对该种风险,我们建立了专门的交易室与备用策略运行服务器,交易室有不同运营商(联通和电信)两条专线(zhunxin)通道直通信息技术部及交易所,一条中断时可

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