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文档简介
1、第3章股票指数 市场代言人有句话说,数据统治世界。 歌德,1830年大盘如今,道琼斯指数再也不是唯一的股票指数了。首次由标准普尔公司如今它是麦格尔-希尔公司的一个分公司于1957年3月发布的标准普尔500指数(S&P500)已经成了美国大盘股指数的基准。而创建于1971年的纳斯达克(Nasdaq)电子自动报价股票交易所成为科技股的交易场所。纳斯达克指数所包含的大型科技公司包括微软、英特尔、思科、谷歌和苹果公司等。道琼斯指数并没有忽略纳斯达克指数的优点,所以在道琼斯指数首次发布100年后的1999年,它第一次偏离了被称为“主板”的纽约股票交易所,选择了两只纳斯达克股票微软和英特尔将他们加入了样本
2、股计算当中。以下分别介绍3种不同的股票指数及其各自反映的不同的股票市场。查尔斯.道在19世纪末创立了道琼斯工业平均指数,他还参与道琼斯工业平均指数表3-1 道琼斯工业平均指数中的企业道琼斯指数的计算 最初的道琼斯指数是简单地用所有样本股价格之和除以指数中样本股的数量,但当股票指数所计算的发生变化或拆股时,就必须及时调整,防止指数产生不连贯性。道琼斯指数的长期趋势图3-1表明了从1885年道琼斯工业平均指数编制以来每个月的高点和低点,这些指标 都是经过通货膨胀率调整以后的实际值,图中的小图表示没有经过通货膨胀率调整的道琼斯工业平均指数。 4.3%,所以道琼斯股票的福利实际年均回报率为6.2%,稍
3、微低于第一章 所描述的股票长期实际回报率。当指数向下突破边界时,接下来的股票短期回报率就会十分可观。图3-1 实际道琼斯工业平均指数(1885年2月2006年12月,以2006年价格计算)学会用趋势线预测未来收益缩水却没有被其他公司取而代之。2007年3月,标准普尔500指数中的所有股票总市值大约为12.7万亿美元,仅占美国交易的所以股票的75%,明显少于50年前的90%。纳斯达克综合指数是反映纳斯达克证券市场上行情变化的股票价格平均指数,基本指数为100。纳斯达克的上市公司涵盖所有新技术行业,包括软件和计算机、电信、生物技术、零售和批发贸易等。主要由美国的数百家发展最快的先进技术、电信和生物
4、公司组成,包括微软、英特尔、美国在线、雅虎这些家喻户晓的高科技公司,因而成为美国“新经济”的代名词。世人瞩目的微软公司便是通过纳斯达克上市并获得成功的。 纳斯达克综合指数是代表各工业门类的市场价值变化的晴雨表。因此,纳斯达克综合指数相比标准普尔500指数、道琼斯工业指数(它仅包括30个大公司)更具有综合性。目前,纳斯达克综合指数包括5000多家公司,超过其他任何单一证券市场。因为它有如此广泛的基础,已成为最有影响力的证券市场指数之一。 纳斯达克综合指数其他股票指数:证券价格研究中心指数洛里和费雪创立了证券价格研究中心指数,并发表了1926至今的股价指数,该股价指数是第一个机器可读性指数。如今,该数据库包括了在纽约证券
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