大创1大创二改

1、审计学院大学生实践创新训练计划项目申请书IPO制与江苏地区进入上项目名称：市辅导期的中小企业风险控制研究所属二级学院： 所属一级专业门： 金融学院金融学项目：车有路、指申导请教日师期王家华、2013 年 12 月 4 日审计学院教务处制项目名称IPO制与江苏地区进入上市辅导期的中小企业风险控制研究项目来源社会实践选题 导师科研项目 其他项目、中小企业、风险项目所属专业门02 经济学项目所属专业类0201 经济学类项目实施时间起始时间：2013 年 12 月完成时间：2014 年 12月项目简介（请简述项目研究目的，主要研究内容，创新点和特色，必填，不超过 200 字）近期的 三中全会提出逐步推

2、进 的 制 ，成为市场关注的焦点，关于新制度对于各方的影响， 了社会广泛的 。本项目创新整合团队自身资源、学校资源以及社团资源，通过对国内 料的研究分析，企业、投资者、公司和 的实地调研，发现中小企业在两种制度下各方 的各种风险并尝试提出可能的解决方案，为新制度下的中小企业、投资者提供融资或投资建议或参考，降低风险，促进经济平稳运行。项目团队年级学号所在院系/专业主持人车有路大二12050843金融学院信用管理系che_大二12050836金融学院CFAeva.zhang.1207成员何旖旎大二12050708金融学院投资系大二12050429金融学院金融系 HYPERLINK mailto:

3、zf_0817163.c zf_ HYPERLINK mailto:0817163.c 0817163.c om大二12020238会计学院AICPA1789876382q教 指师 导第一指导教师王家华审计学院41专业技术职务教授导师简介（包括研究方向、成果、承担的课题研究等）教学实践成果：1、主持及参与省厅级课题多项，获江苏省高等教育教学成果奖 1 项（一等奖）2、主持的金融实践教学与创新研究获 2010 年江苏省应用精品工程一等奖科研成果：1、国家金融审计的现实与解决方案于审计与经济研究2、金融专业实践教学体系构建与实施的思考于审计学院学报3、江苏省金融发展与经济增长和谐状况的于与4、高技

4、术投资决策的方法与应用研究（独著）5、信用衍生产品在违约风险管理中的应用于金融第二指导教师审计学院38专业技术职务讲师导师简介（包括研究方向、成果、承担的课题研究等）教学实践成果：国家自然科学基金项目，我国投机性识别和投资者乘骑行为研究效应及其解释假说于经济学动态机构投资者持股与稳定（主编）在经济学动态，系统工程，山西财经大学学报，金融学院学报等核心期刊多篇一、申请理由（包括自身具备的知识条件、自己的特长、等）、已有的实践创新成果（一）选题依据1、联系实际热点：2013 年 11 月 9 日-12 日召开的三中全会发布了制关于全面深化若干问题的决定，明确提出推进，随后的发布了关于进一步推进新股

5、的意见，进一步推进了制。这标志着我国制度正式拉开序幕。以前的制和核准制已经不适应现在市场的需求，强省，中小企业发展势头迅猛，此次和市场呼唤已久。江苏省作为经济对于江苏地区的中小企业的经营发展无疑有着巨大的影响。但同时也应看到，由于市场发展不完善，制度建设不健全，投资者心理不成熟等诸多原因，研究显得尤为必要。无疑也蕴藏着巨大的风险。基于此，IPO制的风险2、项目课题定位：本次调研旨在了解在新政策下，江苏地区中小企业的及投资者所的各种风险以及解决对策。探寻新政策的实施情况，并发现过程中的和待的思维改进部分。为江决策提供参考。此次调研将是一个非 方式，培养与人交往的能力，还能加强富强化已有知识并能丰

6、（二）团队条件1、团队专业背景：（1）团队优势本项目团队是基于成立的。审计学院规模最大，最强的学术型社团投资审计学院投资是学校的品牌社团，本着培养学生专业素养的，致力于学校学术气氛建设。曾获“高校十佳社团”，百团大战学术性第三名的好成绩。社团成员长期受到“精益求精，创新奋进”精神熏陶，兢业，认真负责，同时合作默契，目标一致，凝聚力强。在此次举办“大众报”杯第二届模拟大赛暨财经类高校对决大赛中，与活动主办方大众报报社建立良好关系，并且受到江苏省的支持。为今后调研过程中进行采访调研提供了学术性方面的支持，对的措施及意见得到更深入的理解，使得研究更顺利平稳的开展进行。（2）团队总体介绍本项目团队共有

7、 5 人，来自审计学院金融学院和会计学院 5 个不同专业，其中成员分别来自金融学院金融系、金融学院信用管理系、金融学院投资系，金融学院CFA 专业、会计学院 AICPA 专业。团队成员各具经济学、统计学、管理学的背景知识。，整体上具备了调研所需的金融学、本项目团队成员分别为投资的两位副会长，财务部部长，财务部副部长以及企宣部部长。在社团的一年多工作时间内，有过多次配合合作经历，曾就投资开展的活动进行数次策划商讨，形成方案以及实施。在此期间，团队成员互相了解、磨合，形成了高效合作的团队，具有很高的默契度。除此之外，项目成员有多次实践经历，利用寒暑假实践活动，在团学科中也各种职务，也曾在机构实习。

8、成员有多年实盘操作经验，对于项目理解更为深刻。团队成员在实践中积累的大量经验是本训练计划项目成功开展的重要保障。综合起来，团队具备了较为扎实的理论基础，学术性知识和数据分析能力，有着积极探索精神，对于社会热点问题能够结合所学进行深入思考，对问题不断挖掘、分析，积极与老师沟通。并且团队有着较高的合作能力，团队有着统筹规划和组织协调能力，可以确保项目的任务分配、进度以及项目完成。2、项目成员介绍：车有路:任职：审计学院投资副会长、学生讲师团讲师，审计学院金融学院生活部副部长科研实践情况：浦发大饭店财务部门实习担任 泛好评。（在并取得投资学生讲师团讲师，多次为会员讲课介绍基础知识，获得广市场有七年的

9、实盘操作经验，有过基金及其他产品投资经验，个人情况：对科研有极大热情、做事认真负责，具有很强的合作意识:任职：审计学院投资副会长科研实践情况：负责社团重点活动申报，代表社团参加立项答辩担任金融学院雨山金融报的责任编辑，参与报纸的设计、编辑工作2012暑假成立地区项目小组暑期社会实践“大学生生活费及”20122013学年，被奖学金文明建设月先进个人、金融学院优秀干事，获得三等个人情况：心思缜密、适应力强，有着较强的责任感，团队精神与组织协调能力何旖旎：任职：审计学院投资财务部副部长科研实践成果：2013年暑假在参加“亚洲青年运动会”，获得志愿服务认证。20122013学年曾获优秀青年2013年寒

10、假曾在无锡的会计师个人情况：平时处事认真负责，精神、优秀干事。参加实习。思考，对科研由极大热情，具有很强的团队：任职：投资财务部部长，讲师团讲师，大学生心理健康宣传部副部长，班级宣传委员科研实践成果：2012年参与撰写我国电子 发展创新与研究问题基于 实例分析并获得优异成绩2013年参与撰写 经济对实体经济的影响基于 房地产项目的研究分析2012-2013学年获优秀学生 、获优秀干事等称号个人情况：做事认真负责，乐观开朗、吃苦耐劳、对科研有极大热情，具有很强的合作意识有很强的责任心及较强的动手能力；参与多项学生工作，热爱社会 ，喜欢从实践中找到问题，并积极解决问题。:任职：审计学院发展规划处校

11、友助理、投资企宣部部长、2013级会计学院 AICPA 新生助理辅导员、学习支持中心志愿辅导成员科研实践成果：2013年暑期赴参加院级暑期社会实践调研，并撰写少数民族手工艺文化发展新思路探讨以苗族蜡染工艺厂为例实践2013年获“CMO大赛”策划书组第一名2012-2013学年获先进个人，优秀干事等称号，获二等奖学金个人情况：性情温和，做事认真负责，吃苦耐劳，团队合作能力强；热衷于学术研究、专业知识学习，具有扎实的会计学、经济学知识二、项目方案（一）项目研究背景（国内外的研究现状及研究意义、项目已有的基础，与本项目有关的研究积累和已取得的成绩，已具备的条件，尚缺少的条件及方法等）1、国内外的研究

12、现状及研究意义团队 期准备的过程当中通过网络， 馆资源查阅了许多国内外相关文献，整理发现在新股 对企业影响领域的研究当中，尤其是在对企业风险研究中，研究的视角集中政策出台对 市场的影响和企业所选择上市 的风险以及投资者投资行为和利益保护的分析，国内外的 学者就这 大方面突出的具体问题，例如 制 对 市场影响，企业选择上市目前的背景分析，企业上市时机选择的风险，企业上市后对企业发展的影响，投资者投资心理及行为的风险分析提出了自己的观点和看法。市场方面：菜欣园在探索核准制与制中制面优势简化审核程序，提高工作效率，降低筹资成本。在制下，公司的权利是自然取得的，只要审核机构未对申报文件提出异议，人就可

13、以。因此， 制简化了审核程序，缩短了 的时间，有利于提高工作效率、降低筹资成本。避免对的当干预，降低门槛，促进竞争，有利于具有发展潜力和风险性的企业通过市场募得，获取发展机会。制给所有希望进入市场的公司以公平竞争的机会，主管部门无须对申请公司和的实质条件进行，而是以一个监察者的参与市场的监督管理，这样避免了对 时，的不当干预，把交由市场这只“无形”来选择。同制降低了公司上市的一些硬约束条件，为那些发展潜力与风险并存的公司提供了上市融资的机会，有利于促进资源的优化配置。（3）有利于培育成熟理性的投资人群，提高市场整体水平。制的实行要求投资者能够依据真实、全面、准确的高投资者的投资判断力，降低投资

14、者对于场整体水平的提高。另外，从市场化应该是投资者作出自己的投资判断与抉择，这有助于提动一国市的企业以及交易的对象黄运城和葛在制度的国际比较及我国的实践中提出（1）从成熟市场的发展经验来看，实行制需要以下配套条件： 中介机构勤勉尽责，有较强的行业自律能力、职业道德标准和执业水平； 拟公司董事、监事及高管依范稳健，有较高的诚信度；投资者能够树立一个比较成熟理性的投资理念，具有投资的风险意识，重视分析研究公司披露的各种信息并具有相关的知识，积极行使对公司管理层的法定监督权利市场经济环境比较完善，市场发育比较成熟，应有较为健全的体系；层市场化的比较完善，有较强的效力。上述条件又可以结为两个方面，一是

15、要有充分的竞争约束，二是要有足够的制度约束。在成熟市场上，正是由于具备上述 “双约束”，形成了互补的作用机理，才使得信息供给和信息不对称的题迎刃而解，在保证资源有效配置的同时，投资者利益也得到较好保护。而在我国现阶段国拔苗助长，要做好充分的心理准备。条件渐趋完备。目前，我不可（2）我国制度的指导是加快市场化进程，确立市场机制对市场资源配置的基础性地位。近期发出通知，就表明了思路。新股发行定价是的环节，直接影响到市场的资源配置效率。综上所述，效率，但是市场又需要制度的背景下，制发展有利于提高市场的机构做好“双约束”。制对市场发展起到了基础性的作用，有利于我国金融济浪潮。，不断完善我国的金融体系，

16、以应对世界经企业选择上市所的风险方面：1.上市时机的选择和及其他学者倡导的则是上市理论，公司会在价格出现异常上升时新股，是老股东受益，新股东受损，这个理论还现存机构是过去融资决策的累积产物，这与融资优序理论的结论是一致的，表明无论何时上市对于融资方面总是有益的，受益与受损存在一个均衡的点而非绝对性。和麦克唐纳提出一个不对称信息模型，在该模型里企业若知道当前的价格可能被市场低估时则会延缓，熊市会使公司定价偏低，它们将推送 IPO直到牛市来临以便得到有利的定价。基于定价是否有利影响公司上市时机的选择。除此之外，其他学者的理论研究，包括和南达的博弈分析模型也，的理在优质公司不的时期，其他公司也会避免

17、，和泰论则认为，信息外泄的结果是较高的市场价格信号显示出企业获得了的增长机会，从而为企业家决定股权是否上市提供了有价值的信息，菲斯和惠尔姆则IPO需要固定成本，当市场表现不佳时，企业会取消 IPO。因此在虎贾明德的中新股制度的国际比较提出在新股制度企业选择上市时机应依据自身发展状况，国内经济环境，以及制度实施是否完善，基于这三点原因将上市时机做为本项目风险控制实现的首要目标。2.上市后所的风险制（1）将加强对相关责任主体的市场约束人控股股东、持有人的董事和高级管理应在公开募集及上市文件中公开承诺：所持在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于价；公司上市后 6 个月内如公司连续 20 个交易日

18、的收盘价均低于价，或者上市后6 个月期末收盘价低于价，持有公司的锁定期限自动延长至少 6 个月。（2）人及其控股股东、公司董事及高级管理应在公开募集及上市文件中提出上市后三年内公司股价低于每股净资产时稳定公司股价的预案，预案应包括启动股价稳定措施的具体条件、可能采取的具体措施等。具体措施可以包括人回购公在启动股价司，控股股东、公司董事、高级管理增持公司等。上述稳定措施时应提前公告具体实施方案。（3）人及其控股股东应在公开募集及上市文件中公开承诺，人招股说明书有虚假记载、误导性件将购回已转让的原限售管理虚假记载、误导性陈述或者赔偿投资者损失。人是否符合法律规定的条人控股股东制人、董事、监事、高级

19、书有遗漏，致使投资者在交易中损失的，将依法因此，加强约束力度一旦企业有任何行为将会受到严厉惩罚，并会导致此之外，如果有些公司且如果上市后虽然融资资源的浪费，不利于产业结构的调整以及的财务报表出现虚假情况，不利于投资者如何是风险降到最低是司也退市风险。投资者投资行为及心理所形成的的投资风险研究（1）投资者情绪是指投资者在险而交易市场上不根据公开资料的现金流和投资风对于经济基本面价格普遍上涨的时候，的周期性定价偏差。这就意味着当投资者相对乐观、公司公司经理人可以利用这种定价偏差来进行 候，公司经理人更希望进行股权融资而不是。此外，在市场处于的时融资，因而此时经理人选择不仅利用了公司自身的定价偏差，

20、也利用了市场范围内的定价偏差。（2）市场上不仅仅存在着融资需求对公司 IPO 的影响，还存在着其他的影响。国外理论界一般认为，这种影响可以用投资者情绪来解释，Baker 和 Wurgler认为投资者情绪可以影响公司的 IPO 时机按照投资者情绪假说，投资者乐观水平的变化引起了各时间段 意为公司的 IPO 支付成本的变化。在某些时期，投资者预期偏向乐观，就会乐货币。这样，如果公司选择在这个时期上市的话，它的成本就会比较低，因而就会有大量的公司倾向于在投资者情绪乐观的时候上市。反之，在投资者情绪悲观的时候，投资者偏向于低估公司的价值，IPO 公司数量变少。除此之外，投资者行为受企业所的财务报表等数

21、据影响，一旦企业数据投资者决策将会出现。同样，目前制在我国的发展尚不成熟，我国的金融体制仍处于不断完善之中，大的背景将会影响投资者的投资心理。在新股制度中对大机构进行某些限制,向中小投资者进行利益倾斜。如何在已有的理论基础之上控制投资者所目前，IPO的投资风险是本项研究重要组成部分。制度存在着一系列风险，用鱼刺图罗列为以下几点：理论意义：（1）从中小企业研究 IPO 政策。从这一角度进行研究可以发现 IPO政策在实施过程中出现的具体问题，如：IPO 的新政与企业的融资需求可能还会存在一定的错位，中小企业在市场上处于相对弱势的低位，可能带来新的，这是对 IPO 常规（2）基于江苏地区实地调研的实

22、证基础上的理论模型分析。这一研究更加具有实践性，因为这一研究的基础是对于江苏地区的中小企业在 IPO 新政实施之后，针对实施情况的调研，相比较于仅仅采用对该地区宏观经济金融数据的研究分析更加具体，更加有针对性，也更容易得出准确的结论。（3）利用模糊综合评价方法分析 IPO 新政策的效果。这一方法在此次研究的应用使得结果具有准确性和可比性，此次研究对结果进行新政策对于各方面的风险分析的时候将采用数学方法，通过模糊数学的层次分析的方法将实地调研结果进行数字化得表达，这样可以使得研究结果更加准确，并且使得不同企业或者不同间可以进行纵向和横向的比较对象之实践意义：（1）对于已经上市或是筹备上市的企业的

23、建议。本课题通过对江苏地区已经上市或正在积极筹备上市的中小企业进行实地调研，IPO 新政的实施情况，探寻在实施过程中存在哪些的和待改进部分以及实际实施中存在哪些措施难以执行或是被执行，了解中小企业所取得的成绩以及，分析IPO 新政的政策可行性及有效性，试图提出具有针对性的解决措施及方案，促进中小企业的发展，为江苏的经济增长贡献自己的一份力量。（2）对于中小投资者的建议及启示。本课题通过对于投资者的，了解投资者，尤其是中小投资者在 IPO 新政之后对于上市的新股的看法以及投资意向。探寻由制上市的在投资者中的认可度，以及投资者投资心理的成熟程度，为广大中小投资者提供关于制上市的新股投资的建议，促进

24、投资者的成熟。（3）为的决策评估及下一步政策的制定提供参考。本课题通过对中小企业以及投资者的调研，初步了解了情况、实际实行中以及各方对于新政的态度，对于促进部门科学决策有意义。（4）深化对现实的认识，培养学习 有助于课题小组成员更加深入的认识此次的可能存在，IPO专业素养。通过对该课题的研究，同时更加清醒地认识到工程中成员社会主人翁的生活态度。通过项目的执行，将理论知识与实践相联系，有助于进一步小组成员的学习和专业素养，为社会化、独立化、职业化、专业化的人生创造条件。（5）综合锻炼小组成员实践能力，交际能力，思维能力等综合性科研能力。通过整体活动的策划有助于增强小组成员思维的缜密性，活动的实施

25、过程中资料的收集、数据的分析整理、的撰写等有利于小组成员独立分析思考以及团队合作门、的人际交往能维。互助的意识，为日后更好的学习企业力，加深对社会的认识，拓宽视野，2、项目已有的基础理论基础：项目成员已学习有关经济学分析的方法的论著，深入学习分析角度的构建方法，并在文献阅读中有一定的扩展。主要参考范.微观经济学：现代观点，BusinessEnvironment&Conception,金融数学，米博弈论与信息经济学宏观微观经济学，货币金融学 John J.WildPrinciples of Accounting Finanl Accounting &Reporting 中所涉及的经济会计分析方法

26、。实践基础：从 2013 年 10 月至今，本项目组按照项目计划有序地完成了前期准备工作。2013年 10 月-11 月期间，项目组成员同赴实地与市场处访谈，了解制度的市场；项目组成员共赴中国进行实地，与营业部经理进行访谈；制作问卷针对以过会的企业高管，职员以及普通股民进行不同调研。（1）针对走访了数十位以及对整个制资深市场发展问题研究，本项目组选取了调研地点，存在的，着重了解了新股发展环境及市场发展的影响。并根据采访整理出数十份访谈录，作为后期研究的第一手研究资料。（2）针对企业选择上市所的的风险控制方面。本项目组选择特种金属装备为调研地点，并与各机构进行了座谈，着重了解了企业在选择上市时这

27、个时机所需应对各种风险的的新举措、新方法，以及它们在实施过程中遇到的难题。经了解，现阶段的制背景下企业上市仍然着许许多多的和，制还没有完全完善，如何去更好地去解决这些难题，将是本项目组下一阶段着重研究的部分。针对上市后所的的包括自身发展利用等方面风险研究问题，本项目组走访了份公司以宝色公司，考虑到要尽可能的了解全面的的想法，项目组在宝色股问卷的形式进行调研，收取有效问卷后对问卷进行了初步分析。（3）针对投资者的投资行为及投资心理研究对投资者风险，本项目组选取了作为调研地点，考虑到要尽可能的了解普通投资者的想法，项目组在对其投资顾问以及客户主要以进行效信息问卷后对问卷进行了初步分析。采卷的形式进

28、行调研，收取有3、已具备的条件（1）我校的馆馆藏丰富，建有经典文献阅览室、外文期刊阅览室、专业阅览室电子阅览室等多间室，同时更有着优质丰富的电子资源，学生可以免费从献等科研资料，例如在我校校内网可直接免费浏览和数据库中优秀的期中国知网维普期刊库 EBSOInformation Servi等国内外多家文献资料电子库中的资源，方便对本课题进行资料搜集和整理。同时我校还拥有江苏省唯一的金融，拥有模拟交易所和模拟区。金融系统功能强大，对于金融数据的获取和分析有着优势。可供项目组资料收集和实验环节使用，为实践项目的展开提供充足的理论基础（2）学校有审计发展，金融等 11 个科研机构，金融，金融实验，实践

29、教学等发展可为本项目开展提供研究。同时项目组所在院系有大量资深老师指导学生展开科研工作，并且指导老师已经在金融研究领域取得了显著成果，可以对本项目的开展提出宝贵意见或建议和实质性的修改方案。另外我校还定期开展高质量的学术讲座，提供学生与校内外老师进行课题研讨的机会，达到学术交流共同进步的目的。（3）我校的优秀毕业生遍布江苏各大金融机构，有利于团队获得的社会支持，便于团队在金融机构展开实地调研，获得其他部门的支持来为该项目的深入提供保障。的帮助，争取得到其他相关研究及借助于南审最大的学术型社团投资，可提供与公司、上市公司等采访沟通，进行实地调研。在校内以社团名义开展项目式的学生活动，进行学术交流

30、，共同进步。探讨汇报等多形4、尚缺少的条件及方法等（1）资料的来源，增强调研结果的置信水平；（2）更长的周期，由于政策传导需要一定的周期，IPO 程，为了充分反映实际情况，需要延长时间跨度，做出后期的进一步深入。是一个相对缓慢的过式调研将研究结果（3）通过走访企业、金融中介机构、以及普通投资者中，深入了解情，便于开展企业间纵向和横向的差况，确保项目符合实际发展。侧重对于企业的异比较，和这种差异下政策及实施的特性，为调研成果中的政策性建议提供具体性的支持。（二）项目研究目标及主要内容1、项目的训练目标（1）对于中国意见等系列关于 IPO监督管理制发布的关于进一步推进新股政策进行广泛听取意见、深入

31、调研。通过对新的场化机制、人及其控股股东等责任主体的诚信义务、新股定价的市场化程度、新股配售方式、力度等方面具体分析，对事前审核、事中监督以及事后三个阶段的制度作出评价，并且针对实际中发现的 IPO政策完善与补充提出具有创新性和可行性的政策方案建议，以促进我国顺利平稳地完成册制的；（2）提高项目成员科研能力，提高学生专业素养，培养科学严谨的工作态度，锻炼成员在系统掌握金融、经济以及相关学科的基础理论和知识基础上，具备从事具体金融实务工作能力。建立实践使学生在实践中加深对所学知识的理解与运用，培养学生成为应用性、次金融专业；（3）通过项目的全程训练提高学生对金融促进经济发展的理解和对社会热点问题

32、的视角敏锐度，增强大学生对社会热点问题的关注，促进大学生对经济政策的了解与分析。通过对行情观察和公司上市表现分析，主动丰富专业知识，培养投资意识。同时锻炼大学生心理素质，学会合理控制风险；（4）学习掌握科学的社会调研的基本理论和具体操作方法并将之运用于实践；掌握问卷和访谈稿的设计、制作方法，以及对于结果的数据和访谈结果处理、分析、展示；（5）锻炼成员团队协作能力，创建自我管理创新型团队，在团队中学会有效沟通、高效合作，培养团队精神，准确寻找个人在团队的定位，发挥积极作用，提高争力。竞2、项目的前期准备界定调研问题此次调研的对象是江苏地区的中小企业以及投资者在新政策条件下的各种风险调查，主要可分

33、为两点，一是对中小企业在制下上市之后，未来发展有的不确定；二是投资者面对的资质良莠不齐的，选择难度加大。截止 2013 年11 月 28 日，分布如下：已预披露或已通过发审会的江苏地区企业共有 9 家，统计地区地区：特种金属装备江苏奥赛康药业宝色公司苏州地区：苏州天华超净苏州斯精密设备昆山焊接无锡地区：江苏天鸟高新技术无锡雪浪环境扬州地区：扬州电子（1）对中小企业的风险可以对比之前的融资，如和民间借贷。上市提供了一种新的融资形，这无疑是对公司的，但是需要市场对于企业的认可，有可能出现上市失败的情状况还是声誉都是巨大的打击。（2制强调市场主体的性机构势必将减少对市场的干预，在这种情况下，一些经营

34、业绩差的公司只要充分公开有关信息，也可以通过的审核。对于投资者无疑是一个巨大的和机遇。3、研究方法通过研究思路，可以得出研究分为三个部分，分别是对于、金融投资机构及金融中介机构、投资者的，由于这三个主体在特点上有着很大的不同，因此需要采取不同的研究方法。（1）文献研究和信息研究的方法。因为对于政策的制定和执行的主体公开，因此可以采用文献研究的方法，有目的、有计划、有系统地搜查有关政策制定和执行的现实状况或历史状况的材料；同时采用信息研究的方法，对搜集到的大量资料进行分析、综合、比较和归纳，从而了解到来的影响。政策的背景及其可能带（2）小，所以可以选择的方法。由于金融机构及金融中介机构主体明确且

35、范围相对较的方法，通过前期准备当中已准备好的访谈稿或者访谈提直接向金融机构及金融中介机构进行询问，这样使得信纲，就一些涉及息的获取更有灵活性和适应性，在获取信息的基础上还可以有意见的，能全面准确地了解到上市、制度等信息。（3）问卷和交叉研究的方法。因为这一的主体要求广泛和全面，这样才能使得结果准确，而问卷的方法在处理大量主体的任务的时候成本较小，省时省力省经费，此外，对于被者需要长期观察甚至难以直接观察的项目，的结果问卷的方法可以起到很好的效果，同时采用交叉研究的方法，对问卷进行定量和定性的分析，将要的主体作为研究参量，运用多学科的理论来对这一结果进行综合分析。4、组织实施（1）利用的资料。馆

36、、网络等资源查阅有关中英文文献，全面了解和学习涉及本项目问题（2）通过个人查阅资料、集体以及老师指导学习的过程，明确项目的全程训练目标和实施计划的方案，保证每一位成员对整个项目流程的高度清晰的把握。（3）发现问题在新宣布 IPO的企业发展制后，之前从未递交过上市申请的企业是如何围绕 IPO；定 样的在本世纪初十余年关于 IPO 的有哪些？取得了怎样的反响，都存在着哪企业及投资者对于 IPO后续政策的期望以及具体实施的建议等问题。（4）社会方式：实地采访，问卷，文献查阅，网上资料收集等采访对象：的项目获得了来自社会的广大支持，已经和当地的部分机构取得了种金属装备阀门等中小型企业，农行、建设进行实

37、地采访，同时对特和苏州投资者进行调研。等金融机构，江苏省5、过程管理 项目前期准备：（1）项目计划实施方案设计组织工作：车有路（2）相关理论知识学习工作：车有路（3）联系指导老师，进行必要的实验技能和相关背景知识的培训工作有路：车（4）对相关研究的背景及进展情况进行文献调研工作：（5）完成日程安排项目组经费明细：何旖旎（6）其他成员协调完成设计调研方案等项目安排，务必确保各项准备到位项目实施过程中：把握实施阶段的各项活动安排，组织好关于集体项目进行中，组织成员了解项目背景、随时关注会议；、出台的相关政策，并进行实地调研，搜索金融中介机构、公司执行方案、投资者的看法及相应需求等一手数据；（3）在

38、实地调研中，通过交流会、现场采卷等方式，获得、金融中的整理工作；介机构、不同公司以及投资者的情况，并做好问卷的收集以及提问（4）严格使用并作好，其他成员给予配合，相互监督；项目结题后，向团队提交使用情况，并公开财务表，并做好审计工作；（5）整个项目中的各项工作紧密联系，所有成员在过程中保持高效独立的作能力，但同时要互相帮助，取长补短，团结协作，共同完成调研的任务；（6）认真对待老师指导，虚心接受建议与批评，进行对项目的和完善；（7）所有环节中高度重视项目组成员的安全问题（包括财务、人身等各个方面），避免与被集体解决。发生。暑期社会实践环节为课题的重点。有情况及时反映，项目实施后:做好所有资料的

39、整理工作，对所得数据建立相关模型进行系统分析，开展作好结题工作，完成相应的，6、实践环节新政策的出台，对于江苏地区中小企业及投资者而言，机遇与对金融中介机构的信用体系提出了新的要求。因此，并存，同时也督委员会、投资者、金融投资机构及金融中介机构三个方面进行走访和调研。（1）前期准备通过阅读定中三中全会发布的关于全面深化若干问题的决体制制内容，以及发布的关于进一步推进新股的意见等一系列关于 IPO文件，了解 IPO具体措施，把握我国 IPO 改革方向及进程。了解对于部门、企业以及中介机构的具体要求。了解相关股票制度内容、相关理论知识和国际趋势。查阅资料并学习 IPO对企业融资行为的影响，其中存在

40、的风险价值。包括企业选择上市目前的背景分析，企业上市时机选择的风险，企业上市后对企业发展的影响等。此外，还需考虑到投资者投资心理及行为的风险分析、投资者情绪对公司的影响等。最终综合评价分析IPO制对于企业的影响，并基于江苏地区，分析其在中远期对江苏地区产业结构的影响。针对所要研究，在此基础上设计问卷，并详细的列出整体的调研及实施方案，并做好充分的准备工作。（2）活动安排2013.122014.2 前期准备工作：安排工作的时间和工作事项，联系老师和各实践地点。协调好各成员之间的时间和工作进度，确保各项工作一步到位。前期准备工作包括理论学习、基础培训、文献查阅、实验项目训练方案设计及对性、可行性的

41、设计出并完善分工安排等。从多方位、多角度，有针理好需要询问，设定好系，安排好每个地区的调研2014.32014.9 中期进程：各成员共同努力，一起行动，团队进行具体的研究。在中发现问题，边，做到每次使用都边总结经验，同时做好阶段性汇总工作。严格分配和使用有详细，各成员之间相互监督。加强团队合作，各成员之间多沟通、多联系、多帮助。虚心向老师请教，多听取老师的指导，总结每次老师的意见。具体工作为：就整体规划及新政、退市制度等对证监局进行访谈。通过信息搜讯访谈、问卷察 IPO与实地参观，了解通过审核公司上市、上市程序以及市场表现等，从而考制对公司影响及政策实施效果。2014.102014.12 后期

42、工作：开展总结会，对此次调研所取得的数据全面统计和分析，在老师的指导下，研讨项目研究成果，完善。并通过制作、PPT 等形式多元化展示项目研究成果。最后，分析项目组在此调研中取得的成果与项。（3）成果总结，撰写项目调研，活动结开展实践总结会，交流调研过程，分析存在的字、影视、及改进措施。汇集实践中的文梳理与整理，对所搜集汇总的信息和资料以及各种表格数据进行总结分析，探讨出调研的结论，统计总结调研数据，整理成图表，并尝试建立经济模型其刊登。老师，与稿（三）项目创新特色概述1、研究角度上：从中小企业研究 IPO 政策。从这一角度进行研究可以发现 IPO政策在实施过程中出现的具体问题，如：IPO 的新

43、政与企业的融资需求可能还会存在一定的错位，中小企业在市场上处于相对弱势的低位，可能带来新所不容易涉及的方面。，这是对 IPO 常规的研究2、研究基础上：基于江苏地区实地调研的实证基础上的理论模型分析。这一研究更加具有实践性，因为这一研究的基础是对于江苏地区的中小企业在 IPO 新政实施之后，针对实施情况的调研，相比较于仅仅采用对该地区宏观经济金融数据的研究分析更加具体，更加有针对性，也更容易得出准确的结论。3、研究方法上：（1）创新整合团队、学校以及社团各方资源。依托学校各方面软硬件设施以及校友资源，整合了投资多年与公司、财经类的良好关系，促进能够发过程的顺利进行以及对于结果的分析。团队成员专

44、业各不相散思维。（2）利用模糊综合评价方法分析 IPO 新政策的效果。这一方法在此次研究的应用使得结果具有准确性和可比性，此次研究对结果进行新政策对于各方面的风险分析的时候将采用数学方法，通过模糊数学的层次分析的方法将实地调研结果进行数字化得表达，这样可以使得研究结果更加准确，并且使得不同企业或者不同间可以进行纵向和横向的比较。对象之（四）项目研究技术路线1、项目细化。选择“IPO制”为项目，其下具体三个子项目包括：以中小企业风险控制、投资者风险控制为主要评价研究的对象，同时辅以对于以及其它金融中介机构的采访调研。通过对现状的调研分析借助经济学原理和模型以及金融工具，进而提出有效地政策性建议。

45、2、根据不同子项目特点确定具体的方法。由于这一项目被分解为两个主要子项目，每个子项目有其不同的特征。对中小企业在新政策环境下的风险控制中，涉及多个主体，其中包括了若干家江苏地区已经上市或未上市的中小企业。中小企业在制条件下上市风险的研究工具将参考微观经济学里的市场有效理论以及经济机制理论的内容，并且结合实际调研结果进行可行的实证分析；对于投资者的，可以采取问卷的量化方式和座谈的模糊综合评价进行打分式评价分析，对于突出进行。3、将子项目进行综合评价。基于以上两个子项目的研究，将二者 于这一项目主体，结合本次 的具体政策和实施效果做出一份评价 ，这一 两部分，一部分是 、规章的制定情况，包括政策的

46、内容、出发点、预期目标，另一部分是对于企业以及投资者的 数据的分析，并作出对政策的评估，存在 ，以及对企业、投资者的指导意义。同时由于我国经济发展差异很大，各地企业的具体经营情况以及相关 的不同，因此调研选取经济 的江苏省进行，反映出经济 的经验，并且专门针对经济 提出有针对性的政策建议。（五）研究进度安排年份项目阶段时间分配具体活动2013年准备阶段12月1日12月15日确定选题、完成立项书12月15日12月20日完善项目，分工12月20日12月31日资料整理、设计问卷2014 年1月1日1月20日确定并联系调研对象实施阶段1月20日1月25日准备调研、出发动员1月25日2月28日采访、无锡

47、地区调研3月1日3月20日初步数据统计、撰写寒假期间调研3月20日6月10日6月10日8月31日苏州、扬州地区调研分析研究阶段（含中期检查）9月1日9月5日深入数据统计、整理调研资料9月5日9月20日数据分析、模型构建9月20日10月5日分别撰写各地区调研成果后期完善阶段10月5日10月15日修改整合项目研究成果10月15日10月20日请老师修改调研成果10月20日10月22日调研成果结项答辩阶段10月22日10月31日团队11月1日11月14日成果送交审核、进行答辩成果运用阶段11月14日11月28日项目组总结会11月28日11月30日提交（六）项目组成员分工1、项目准备阶段项目计划实施方案设计组织工作和日程安排：车有路联系指导老师，获取学校相关部门支持：车有路利用馆，网络等资源查