人寿与健康保险小组统稿

1、寿险（万能型）（B 款）保单分析课程：人寿与健康保险教师：院系：风险管理与保险学系小组成员：100001760310000176021000010580jinger hy小组分工：第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分产品简介同类产品条款对比保单成本收益分析 产品特色及优劣分析、消费者建议结论、统稿目录第一部分 产品简介1一、主险国寿险（万能型）（B 款）1（一）保障范围1（二）费用收取1（三）账户管理2二、附加险国寿附加安康提前给付疾病保险（B 款）2第二部分 同类产品条款对比3一、保障安排3二、缴费规定3三、账户管理. 4四、附加险4第三部分 保单成本收益分析5一、现金价值的理解和试算5

2、（一）国（二）国寿附加保险（万能型）5安康提前给付疾病保险5（三）平安智胜人生寿险（万能型）6（四）平安附加智胜人生提前给付疾病保险6二、保单成本收益分析7（一）现金累积法7（二）比较利率法9（三）年回报率法（收益类）9（四）内部回报率法（收益类）10三、万能险特殊性质分析10（一）人生分阶段规划演示10（二）低保费维持能力11四、保单成本收益对比分析12（一）身故给付金对比12（二）年回报率比较12（三）低保费维持能力对比13第四部分 产品特色及优劣分析13一、初始费用公开化13二、提供持续交费. 14三、满足多方面保障需求14四、可部分提取个人账户价值14五、保险金额选取 optionB1

3、4六、可靠优质的服务14第五部分 消费者一、关于建议14附加险的建议14二、关于缴费的建议15三、关于部分领取现金价值的建议15结论15图表目录个人账户价值累积6图图图图图图图图图图图国3-13-23-33-43-53-63-73-83-9平安智胜人生个人账户价值累积7现金累积法对比图8比较利率法9年回报率法9内部回报率法退保 IRR10内部回报率法IRR10人生分阶段规划的个人账户累积图11身故给付金额比较图12年回报率比较图12低保费维持能力比较图13表表表表表表表表表国寿险万能型（B 款）初始费用表11-12-12-22-32-43-13-23-33-4保障安排对比表3缴费规定对比表3账

4、户管理对比表4附加险对比表4现金累积法演示表7人生分阶段规划演示表10国低保费维持能力11平安智胜人生低保费维持能力13第一部分产品简介一、主险国寿险（万能型）（B 款）（一）保障范围1、投保：出生 30 天以上、60 周岁以下的人均可作为被保险人。2、保险期间：被保险人，从合同生效之日起至被保险人身故。3、保险金额：基本保险金额与个人账户价值之和。基本保险金额在保险合同上载明，为投保人与保险公司约定的金额。保险公司规定成年人最低起点 6 万元，未成年人最低起点 4 万元。有以下几种情形基本保险金额会发生变更：a. 附加险“国寿附加安康提前给付额减少。疾病保险（B 款）”发生保险事故，主险的基

5、本保险金额等b. 投保人申请变更基本保险金额。从第二个保单年度开始投保人可以申请变更基本保险金额，每个保单年度最多申请变更一次。增加基本保险金时需要提供可保证明。需要特别注意的是，一般此类条款都会规定，对于申请增加基本保额的情况，如果被保险人在增加保额后的两年内或 180 天内疾病身故，增加的基本保险金额不生效。此种规定目的是防范道德风险，以免投保人获取保障范围之外的超额利益。依据保单条款，该万能寿险的保险金额由双方约定的较为固定的基本保险金和随收益变动的个人账户价值两部分组成，可知此万能寿险属于 Option B，基本保险金为保险公司给予被保险人或受益人的保险保障部分。4、保险责任：在合同保

6、险期间内，被保险人身故，保险公司给付身故保险金，合同终止。5、责除：主要包括投保人对被保险人的，被保险人、两年内、服用、驾驶、180 天内疾病、账户价值，合同终止。、等。当以上情况发生时，保险公司退还被保险人身故时的个人在此保单条款中，若责除情况发生，则保险公司退还的为个人账户价值。事实上，在投保人与保险公司解除合同时，保险公司退还的也为个人账户价值，因此在此处退还的个人账户价值相当于保单现金价值。（二） 费用收取1、保险费：分为期交保险费和额外保险费两种。a. 期交保险费：交费方式分为年交、半年交、和月交四种，由投保人在投保时选择。期交保险费的交费期间与合同的保险期间相同。每期保险费应在期交

7、保险费到期日或期后 60 天内交付；若到期未交付，但个人账户价值足以支付保险合同费用，投保人可暂缓交费，合同继续有效。此处体现了万能保险交费的灵活性。b. 额外保险费：为除去期交保险费之外，投保人多缴纳的部分，可用于增加保额。2、初始费用：对于每期期交保费，初始费用如下表所示。表 1-1 国寿险万能型（B 款）初始费用表1期交保险费（年交）第 1 期第 2 期第 3 期第 4-5 期第 6-10 期第 11 期以后前 6000 元部分50%25%15%10%5%2%超出 6000 元部分5%5%5%5%5%2%期交保险费（半年交）第 1-2 期第 3-4 期第 5-6 期第 7-10 期第 1

8、1-20 期第 21 期以后前 3000 元部分50%25%15%10%5%2%对于额外保险费，初始费用比例不超过 5%。该保单还设置了持续交费，即若投保人三个保单年度内每次均按时交纳保费，则从第四个保单年度起，按时交纳保费的，将当期保费的 2%计入个人账户。3、保单合同费用（1）保单：在每月结算日，按当日至下一个结算日的实际天数收取保单。每天的保单为年保单的 1/365。经查阅，该保险的保单为 5 元/月。（2）风险保障费：在每月结算日，按当日至下一个结算日的实际天数收取风险保障费。每天的风险保障费为年风险保障费的 1/365。具体费率依据附录中的标准体年风险保障费率表。4、退保费用：该保单

9、在解除合同时不收取退保费用，在犹豫期后退保保险公司向投保人退还个人账户价值。（三）账户管理1、个人账户价值投保人交付的每期保费减去初始费用后均计入个人账户。在每月结算日，按照保险公司公布的结算利率采用单利方式计入个人账户。在每月结算日扣除保单用。投保人申请领取个人账户价值时，个人账户扣除申请领取部分的个人账户价值。合同在非结算日终止，按照最低保证利率对应的日利率采用单利方式计入个人账户。2、部分领取个人账户价值每次领取的金额及领取后个人账户价值不得低于领取时公司规定的最低标准。现行公司规定为部分领取每次最低 500 元，领取后的个人账户价值不得低于 2000 元。在每个保单年度的前两次部分领取

10、，不收取手续费；超过两次的各次部分领取，从部分领取的个人账户价值中扣除手续费 20元/次。在有些保单条款中，部分领取个人账户价值会收取相关费用，而本保单中每年前两次部分领取不收取费用，从而使部分领取可以类似于在一定的时期后将况。寿险保单转换为年金形式领取的情3、最低保证利率：年利率 2.5%，对应的日利率 0.006849%。结算利率对应的年利率不低于最低保证利率。二、附加险国寿附加安康提前给付疾病保险（B 款）附加险的多数基本条款类似主险，以下只列出一些不同的条款：1、保险期间：附加合同生效之日起至主合同终止日止。2、保险金额：保险金额和风险保额均为附加合同的基本保险金额。基本保险金额为投保

11、时投保人和保险公司约定的数额。3、等待期：附加合同生效或复效之日起一年内。因意外导致的情形，不存在等待期。4、保险责任：等待期后发生合同所列的疾病，保险公司给付疾病保险金，附加合同终止。主合同的基本保险金额按附加合同的给付额等额减少。5、责除：发生合同所列的免责情况，不承认任何给付。2超出 3000 元部分5%5%5%5%5%2%期交保险费（）第 1-4 期第 5-8 期第 9-12 期第 13-20 期第 21-40 期第 41 期以后前 1500 元部分50%25%15%10%5%2%超出 1500 元部分5%5%5%5%5%2%期交保险费（月交）第 1-12 期第 13-24 期第 25

12、-36 期第 37-60 期第 61-120 期第 121 期以后前 500 元部分50%25%15%10%5%2%超出 500 元部分5%5%5%5%5%2%6、变更基本保险金额：在增加保险金额的情况下，若被保险人在增加基本保险金额后的一年内因非意外的其他原因导致道德风险。疾病，则增加的基本保险金额不生效。同样，此种规定的目的也是防范7、其他说明：主合同无效，附加合同也无效；主合同效力中止，附加合同效力也中止。第二部分 同类产品条款对比对比产品：平安智胜人生一、保障安排寿险（万能型）表 2-1 保障安排对比表保单名称国平安智胜保险金额基本保险金额（约定）Max 基本保险金额（约定），账户价值

13、个人账户价值*105% 保额变更（情况）申请变更申请变更；追加保险费，基本保险金额按追加保险费等额增加；部分领取，基本保险金额按领取的保单账户价值等额减少保额变更申请条件（具体）申请增加基本保额：已交付了以前申请增加基本保额：各期应付期交保险费各期和当期应交期交保险费；60均已支付或累计交满前 10 年应付期交岁；提供相关明保险费；65 岁申请减少基本保额：各期应付期交保险费均已支付或累计交满前 10 年应付期交保险费。二、缴费规定表 2-2 缴费规定对比表保单名称国平安智胜自第四保单年度起，投保人每次于当期期累计交满前 5 年应付期交保险费，支付前 5交保险费到期日或其后的六十日内足额 年期

14、交保险费的 1%；累计交满前 10 年应交纳当期期交保险费时，将当期期交保险付期交保险费，支付前 10 年期交保险费的持续交费奖金计入个人账1%；累计交满前 20 年应付期交保险费，支付前 20 年期交保险费的 1.5%。费的 2%作为持续交费户保单60 元/年。保险公司可做调整，但调整幅度有一定限制无明确规定3初始费用见表 1-1见附表保险费分为期交保险费和额外保险费，申请交付分为期交保险费和追加保险费，在满足一定额外保险费须符合相关规定条件的情况下可以随时支付追加保险费保额变更申请条件从第二个保单年度开始可以申请， 主险合同生效满 1 年，每保单年度最多每保单年度最多申请变更一次申请变更一

15、次身故保险金保险金额保险金额投保1 个月-60 岁18-60 岁三、账户管理表 2-3 账户管理对比表保单名称国平安智胜部分领取每次领取的金额及领取后个人账户价值不得领取金额和领取后的保单账户价值均符低于领取合保险公司规定的最低金额要求。保单账当时本公司规定的最低标准。户价值按领取的金额等额减少。在每个保单年度内的前两次部分领取不收取手续费；以后的各次部分领取，收取部分领取手续费，并直接从给付的部分领取个人账户价值中扣除。四、附加险表 2-4 附加险对比表保单名称国寿附加安康提前给付疾病保险(B 款)平安附加智胜人生提前给付疾病保险保险金额变更从第二个保单年度开始可以申请，对应于收到主险合同追

16、加保险费后，等额增加附加主险的每歌保单年度最多申请变更一次。险合同基本保险金额；部分领取账户价值，申请增加基本保额：已交付了以前各期和附加险合同基本保险金额按领取的主险合当期应交期交保险费；60 岁；提供相关同保单账户价值等额减；可申请增加或减少明附加险合同基本保险金额疾病定义除“规范”中规定的 25 种疾病外，多保 6种，共 31 种疾病只有“规范”中规定的 25 种疾病。4给付安排给付后，附加合同终止,主合同的基本保险给付后，附加合同终止。主险合同基本保险金额按附加合同给付的疾病保险金等金额、保单账户价值均按疾病保险金与额减少 主险合同保险金额的比例相应减少，主险合同身故保险金按照减少后的

17、基本保险金额及保单账户价值重新确定保险金额附加险合同基本保险金额（约定）Max 附加险合同基本保险金额（约定），主险合同账户价值*105% 最低保证利率 年利率 2.5%,对应的日利率为 0.006849%。仅年利率 1.75%，对应的日利率为保证年利率不低于 2.5%，对每月的结算利率0.004795%。不作保证。账户价值每次缴纳保费减去相应的初始费用，持续交保单账户价值随着扣除初始费用后的保费，每月结算利息，扣除保险合同费用， 险费、持续交费特别、保单利息计入申请部分领取个人账户价值时扣除申请部保单账户而增加；随着保障成本的收取、分，在非结算日合同终止时按最低保证利率保单账户价值的部分领取

18、而减少计算的结算利息退保费用无明确规定在犹豫期后退保会一定损失。无明确说明。第三部分 保单成本收益分析一、现金价值的理解和试算（一）国保险（万能型）通过阅读保单条款，其被保险人为一个 30 岁的额为 120000 的保单。下面了解到该保单的现金价值即为个人账户所累积的价值。参考保单演示，标准体，他选择了年交保险费 6000 元的缴费形式，了基本保险根据对保单的理解，与保单演示进行拟合，并且根据试算结果，将现金价值延伸至第 50 个保单年度，以便进行下一步的保单成本分析。以下为国的个人账户的试算和检验：保险依照保单条款对于初始费用的收取和持续交费的规定，得到了期交保险费对应的初始费用比例和缴费比

19、例，通过将期交保费加上持续数额，再扣除初始费用，得到了进入个人账户的初始值。同时，依照保单条款中合同费用的收取，个人账户的初始值再减去保单和风险保障费。从前文可知，每年的保单为 60 元，依照附表标准体年风险保障费率表，费。每千元保障的费率与基本保额 120000 除以 1000 后的数值相乘，得到每年风险保障将数据录入 Excel，已知本保单的最低保证利率为 2.50%，利用公式 FV 得到了保单的保证价值。其中由于保单和风险保障费按月收取并按月复利，于是该公式的形式为：FV（2.50%/12,12，（保单+风险保障费）/12，-（上一年账户价值+本年度期交保费+持续交费-初始费用，1）。依

20、照公式得到的结果与保险公司提供的保单演示在误差允许的范围内一致，这证明了计算的方法与保险公司采取的相同，同时也表明，保险公司所提供的数据是真实可靠且具体全面的，投保人可以根据所提供的演示数据了解保单的运营情况。同样的，根据演示中的假定利率账户现金价值和假定中等利率帐户现金价值，套用公式，得到了该演示假定的利率为 3.75%，中等利率为 5.00%。同时，由于保单演示所给的数据，并不全面，运用之前的算法，补全了被保险人从 30 岁至 79 岁五十年的个人账户价值变化。（二）国寿附加安康提前给付疾病保险附加了重疾险后，期交的保费并未发生改变，只是在扣除保障成本时要再扣除附加险的保障成本，由此使得保

21、单的个人账户累积减缓，甚至在较大时出现个人账户的现金价值降低的现象。在利率较低时，个人账户价值累计增加的较慢，于是成本增加会对现金价值造成更明显的削弱。这里，通过数据查找，找到了国附加险的标准体年风险保障费率表。不妨假设附加疾病险的保障费率相乘得到附加险的保障成本。疾病险的保额为 150000 元，除以 1000 后与运用 FV 公式，通过和主险类似的算法，按月扣除保单费用和保障成本并复利求出账户积累的现金价值在被保险人从 30 岁至 79 岁这五十年的变化。依照计算数据，得出随保单年度的增加，不同利率情况下，保单和附加重疾险的保单的现金价值累计情况变化，如下图所示：5图 3-1 国个人账户价

22、值累积（三）平安智胜人生寿险（万能型）本保单的现金价值仍旧由个人账户累计得来，然而累计过程中费用的扣除与国大有不同：该保单并不收取保单，而保障成本的收取方法也与国有所不同。本保险的保障成本由保额的定义与基本保额并不相同。危保额除以 1000 并与年保障成本对应的数据相乘，而险保额是保险金额与保单账户价值之差，而根据本保单 3.1 条款保险金额中的规定，“本主险合同的保险金额等于保单账户价值的 105%和基本保险金额两者的较大者”。以下为平安智胜人账户的试算和检验：保险的个为方便与国保险比较，这里仍然选取 30 岁的标准体作为被保险人，每年期交 60000 元保费，基本保额为 200000 元。

23、根据保单条款 2.5 持续交费特别和 2.7 初始费用的收取，得到了比例和初始费用比例，期交保费按比例扣除初始费用后加上持续交费，得到进入个人账户的初始值。根据保单上对保障成本、保险金额的规定，可以得到以下公式：保额、个人账户累计价值、基本保额、保障成本=保额/1000*年保障成本；保额=保险金额-个人账户累计价值；个人账户累计价值=FV（利率/12，12，保障成本/12，-（上一年度账户累计价值+本年度所交保费*（1-初始费用比例）+持续交费），1）；保险金额=max（105%*个人账户累计价值，基本保额）；基本保额=200000。由此，不难发现，各个数据中存在循环关系，通过迭代计算，可以依

24、次得到不同利率条件下每年的保单账户积累情况的数据。（四）平安附加智胜人生提前给付平安智胜人生的附加险也与国疾病保险的附加险存在一定差异，主要体现在对保障成本的计算上。本附加险的保障成本由保额除以1000 乘以年保障成本表中的数据得到，其中保额的值为本附加险合同保险金额与本附加险合同保险差额/主险合同保险金额*主险合同保单账户价值的差额。与主险类似的，不妨先列出各个数据的公式：保障成本=主险保障成本+附加险保障成本=主险保额/1000*附加险年保障成本；主险保额=主险保险金额-个人账户累计价值；保额/1000*主险年保障成本+附加险附加险保额=附加险保险金额-附加险保险差额/主险保险金额*个人账

25、户价值；个人账户价值=FV（利率/12，12，保障成本/12，-（上一年度账户累计价值+本年度所交保费*（1-初始费用比例）+持续交费），1）；主险保险金额=max（105%*个人账户累计价值，主险基本保额）；6主险基本保额=200000；附加险保险金额=max（105%*个人账户累计价值，附加险基本保额）；附加险基本保额=150000。这些数据中依然存在着循环，在这里利用迭代计算，得到了不同利率下，附加重疾险的账户积累价值。依照计算数据，得出随保单年度的增加，不同利率情况下，保单和附加重疾险的保单的现金价值累计情况变化，如下图所示：图 3-2 平安智胜人生个人账户价值累积二、保单成本收益分析

26、（一）现金累积法中国寿险市场比较少见年可续定期寿险保单，同时，为了更好的比较两份保单在其他条件相同的情况下的差异，使二者有相同的风险保障费用，在运用现金累积法的时候，设计了一份年可寿险万能型的标准体年风险保障费率续定期寿险保单，其风险适用主险国表，其保单和初始费用与主险亦相同。沿用之前的假设，年可续定期寿险的被保险人为 30岁，基本保额为 120000 元。选取主险在中等利率下的现金价值累积，假定寿险与 YRT 的保费差额部分分别以4%，4.5%，5%的利率累积，得到三组比较结果。下表以 4.5%的累积利率为例。表 3-1 现金累积法演示表保单寿YRT 新保费保费差额计划的价值保险金年度险保费

27、4.5% 复利累积的保费差额寿险现金价值16000341.825658.185912.802973.47122973.4736000210.005790.0018805.7613230.61133230.6156000216.325783.6832906.0026096.11146096.1176000230.005770.0048279.8040908.10160908.10786000243.725756.2856467.7048864.80168864.8066000216.285783.7240430.7633324.59153324.5946000207.375792.6325705

28、.3219507.72139507.7226000232.475767.5312205.957669.64127669.6496000261.025738.9865005.9757210.08177210.08156000401.635598.37124454.31117557.20237557.20226000759.475240.53214833.22213349.95333349.95246000927.255072.75245540.39246863.16366863.163060001767.784232.22352413.31367442.50487442.504060006302

29、.55-302.55578749.95652007.24772007.24从上表可以看出，保单年度在 1-23 年期间，以 4.5%复利累积的保费差额要大于寿险的现金价值，从保单年度 24 年之后，寿险的现金价值超过以 4.5%复利累积的保费差额。在以 4%复利累积的比较中，保单年度在 1-17 年期间，复利累积的保费差额大于寿险的现金价值，从保单年度 18 年之后，积的比较中，复利累积的保费差额始终略高于寿险的现金价值超过累积保费差额。在以 5%复利累寿险的现金价值。但 5%的利率高于短期的定期存款利率和国债利率，是否能够通过个人投资来长期维持该回报率是一个疑问。寿险的现金价值和分别以 4.

30、5%，4%，5%的利率累积的保费差额对比图如下：图 3-3 现金累积法对比图结果分析：a. 从寿险的现金价值累积来看，寿险在较为长期的保障和投资方面具有较大优势，在短期优势并不明显，因此，投保人在时可以依据自身的保障期间需要选择合适的产品，在短期内，可以选择买定投余的组合方式，在长期内，适于选择寿险。b. 在买定投余的方式中，保费余额的部分需要投保人个人进行投资，若个人具有较多的投资经验，则个人投资可以获得的投资回报，会更倾向于买定投余的方式；相反，若个人经验不足，则个人的投资回报率较低，会更倾向于选择寿险，获得机构投资者的投资收益。c. 对于年可续定期寿险（YRT）的保费，由于上较少见该类保

31、单，因此进行了适当的假设，保单、风险保障费等均与主险相同，但事实上，可续条款作为一种买入，需要收取更高，费用，即可续保单的保费要高于不可续保单的保费，因此，实际中买定投余方式的成本寿险的价值相应地被低估。850600033781.91-27781.91769885.801072051.991192051.993560003221.592778.41458999.91494985.99614985.992560001027.974972.03261785.48264790.29384790.29236000838.835161.17229894.14229726.47349726.4720600

32、0626.875373.13186404.15182755.58302755.58106000279.545720.4673909.1265962.60185962.60（二）比较利率法在现金累积法的基础上，的差额均为零的方式，得出国做出了比较利率法的分析，通过令保险金的差额和计划价值寿险保费和 YRT 保费差额的累积“比较利率”。图 3-4 比较利率法从上图可以看出，由于国的初始费用较高，在保单的前两个年度，比较利率明显较低。从增长速度看，前 6 个保单年度，比较利率增长较快，之后比较利率增长放缓。从第 4 个保单年度开始，比较利率为正，说明 YRT 保单在短期较有优势，在长期较难以与寿险保

33、单匹敌。在第 11个保单年度，比较利率超过了 5%，即超过了假定的寿险累积的中等利率，说明在长期内国寿瑞祥寿险相比 YRT 保单而言成本较低。（三）年回报率法（收益类）在给定的假设下，计算出国的年回报率数据。在度过初始 5 年后，这份保单的年回报率一直稳定在 3.2%-3.8%这一阶段，并在第 10 年之后一直维持在 3.8%左右。把年回报率拆成保障回报率和投资回报率两部分。其中， ( ) 0.001保障回报率 = 100% + 1投资回报率 = ( + 1) 100% + 1可以看到，年回报率与投资回报率高度相关。而且保障回报率一直维持在一个结果如图，较低的水平。这是由于本保单具有一个“基本

34、保额 120000 元+个人账户现金价值”的保额确定方式，使得保单的保额与账户现金价值等额增长，因此能维持一个不变的风险净额，即 120000 元。虽然在保单后期投资回报率有所下降，但被校服增加的保障回报率所弥补，使年回报率一直保持稳定。图 3-5 年回报率法9（四）内部回报率法（收益类）在相同假设下，计算保单的内部回报率如下：前期的退保 IRR 较低，投保人如果期退保会一定损失。退保内部回报率随时间而增加，在第 19 年即超过 2.5%，之后一直稳定在 3%左右，相当于一年期定期存款的利率，在一定程度上体现了保单的储蓄功能，但由于相比来激励。长期存款的利率低，所以不会对投保人的投机性退保带而

35、IRR 在首年度很高，之后随时间延续而逐渐降低。体现出保单初期的很强的保险保障功能。而在保单账户价值累积足够多以后，纯保障部分自然地减弱，但总体能够给予被保险人一份始终如一的保障。图 3-6内部回报率法退保 IRR图 3-7内部回报率法IRR三、万能险特殊性质分析（一）人生分阶段规划演示国保险（万能型）具有保费和保障的灵活性，可根据人生不同阶段的经济情况多缴保费、少缴甚至停缴保费，同时现金价值的累计也会相应改变，从而使每位投保人都可以根据现实的生活情况调整保单，得到属于自己的个性化保单。为了更清楚的展示万能保单的这一灵活性，假设了一个 26 岁的标准体国保险后，其一生中保单调整的请况，如下表所

36、示：表 3-2 人生分阶段规划演示表情况说明可选保额年缴保费1026开始工作，并投保120000600028结婚2000001200032买房，从账户价值中提前领取 50000 元300000036孩子上学30000012000孩子开始工作5520000010000依照假设，得到以下的账户价值积累与期交保费的关系示意图：图 3-8 人生分阶段规划的个人账户累积图保单年度第七年，由于提取了 50000 元现金价值使得账户累计价值的大幅下降，开始恢复缴费后，现金价值再次累计。保单年度第 23 年停止缴费后，账户价值积累放缓。保单年度第 30 年，恢复缴费，账户价值积累加快，而随着被保险人的增加，保

37、单保障成本逐年增加，最终保单价值不断降低。而附加疾病险后,保单年度后期的现金价值减少更加明显。（二）低保费维持能力对于万能险来说，能够灵活缴费是其一大特点，投保人可以选择在其收入较低、支出较高的期间，减少缴费或者暂停缴费，而保单依然能够维持一定的保障力度，因此在低缴费的情况下保单的维持能力可以作为衡量万能型保单的一个指标。假设一份万能型寿险保单，其被保险人为一名 30 岁的，与保险公司商定的基本保险金额为 120000，假设生存到中国表 3-3 国平均72 岁，可以得到最低缴费标准如下表：低保费维持能力无附加重疾险有附加重疾险最低保证利率中等利率最低保障利率中等利率趸缴保费52605.0025

38、950.76153454.775823.0710 年期缴20 年期缴3371.741865.049835.755449.291779.511094.265191.033197.221160+退休300000048孩子上大学300000035恢复缴费3000001000030孩子出生30000010000四、保单成本收益对比分析（一）身故给付金对比根据国寿险（万能型）（B 款）条款中的基本保险金额、保险金额与风险保额中的规定，本合同的保险金额等于基本保险金额与个人账户之和，即属于 optionB。根据平安智胜人生终身寿险（万能型）（B 款）条款中的规定，本合同的保险金额等于保单账户价值的 105

39、%和基本保险金额两者的较大者，即属于 optionA。为更好的比较两个保单，其基本保险金额均设为 120000 元，均采取每年缴保费 6000 元的方式，假设利率为 4.5%，计算并比较各自附加疾病险后每一年末的身故给付金额的不同。通过数据可以发现，最初由于国采取 optionB，基本保险金额与个人账户之和是大于平安智胜人生的。但是由于国的风险保额高于平安智胜，且差距逐渐增大，所以国每月扣除的保障成本均要高于平安智胜，所以随时间的推移，当平安保单账户价值的 105%大于基本保险金额时，国和平安智胜人生两保单间的身故给付金额逐渐减小。最终结果如下图所示：图 3-9 身故给付金额比较图（二）年回报

40、率比较如下图，对国与平安智胜的年回报率进行了比较。图 3-10 年回报率比较图从图中可以看出，平安智胜的年回报率一直低于国寿，最终较为稳定的年回报率值（1.65%左右）也比国寿的稳定年回报率（3.8%左右）低的较多。从细分的保障回报率和投资回报率两方面数据来看，国寿的保障回报率除了13 年与平安较为接近外，从第 14 年起超过平安，并且两者差距逐渐增大；而国寿的投资回报率则是一直高出平安约两个百分点。保障回报率的差异主要是由于两个引起的，一方面是国寿在较高的保障成本下提供了较高的保障收益；另一方面是由于国寿的风险净额一直维持在 120000 元的较高水平，12而相比之下，平安的风险保额期是逐渐

41、下降的（这是由于给付是固定的基本保额的缘故），而后期随着现金价值的累积而缓慢增长，因此，总体来说风险净额总是小于国寿的。投资回报率的差异主要是由于国寿的个人账户现金价值累积的较快而且在每一个时点都超过平安，所以有较高的投资回报率。因此，无论在保障方面还是从投资方面，国的回报率都明显优于平安智胜。（三）低保费维持能力对比对于对比保单平安智胜人生万能型寿险，做出了类似的低保费维持能力计算。与主保单相同，假定被保险人为 30 岁，生存到中国平均72 岁，基本保险金额为120000，可以得到如下的最低缴费标准：表 3-4 平安智胜人生低保费维持能力无附加重疾险有附加重疾险最低保证利率中等利率最低保障利

42、率中等利率趸缴保费51436.7523324.42107875.1553063.1910 年期缴3197.761647.476786.683745.4320 年期缴1664.93965.963603.502235.17以无附加重疾险的维持能力为例，得到如下的对比图1：图 3-11 低保费维持能力比较图从以上对比图和两份保单的低保费维持能力表，可以看出，在每种情况下，国最低保费始终略高于平安智胜人生万能险的最低保费，可以从以下几个方面分析：万能险的a. 从相关费用角度，国每年有 60 元的保单，而平安智胜人生没有保单；国寿的风险保障与基本保额相关，而平安智胜人生的风险保障费是与基本保额减去个人账

43、户价值的差额相关，平安的风险保障费更低。b. 从保障角度，国为万能险中的 option B，注重个人账户价值累积对保额的影响，而平安智胜人生为万能险中的 option A，注重总体保额的不变。在较为一般的情况下，国的保障力度更大，相应地，所需花费的费用代价会更大，从而在较优势。的低保费维持方面，平安智胜人生更有第四部分 产品特色及优劣分析一、初始费用公开化该产品的保险合同规定每期期交的保费中提取作为初始费用的比例逐期递减：第一年 50%，第二年 25%，第三年 15%，第四至五年 10%，第六至十年 5%，第十一年及以后为 2%。同时，保单规外对于超出部分提取初始费用的比例不超过 5%。1为了

44、得到更直观的图像，且趸缴情况下保费明显高于期缴，因此13趸交保费的 1/10 用作图中数据60004000国寿-最低保证利率平安-最低保证利率2000国寿-中等利率0平安-中等利率趸缴10年期缴 20年期缴公开明细的费用比例有利于保险人更加了解费用收取的时间和个人账户的组成，较为具体的规定有利于投保人根据自己的不同需求合理规划交费数额和交费日期。第十一年后 2%的费用比例较同类保单偏低，相比起来更为实惠。同时，该产品对每期缴费的超出部分实行多交保费。费率，鼓励投保人二、提供持续交费该产品的保单条款中规定，若投保人在本合同生效日起三个保单年度内每次均在当期期交保险费到期日或其后的六十日内足额交纳

45、当期应交期交保险费，则自第四保单年度起，投保人于当期期交保险费到期日或其后的六十日内足额交纳当期期交保险费时，本公司将当期期交保险费的 2%作为持续交费计入个人账户。额外保险费和补交的以前各期期交保险费不享有持续交费。这个措施鼓励投保人持续交保险费，确保保单更有利于保单的稳定持续和保险公司的稳健经营，但同时对规律的交费计划的鼓励会同时减少投保人对保单的灵活性的认可。三、满足多方面保障需求在主险万能型寿险提供较为灵活的保障的基础上，投保人可以根据自己的不同需要，在该产品的同时申请国寿安康疾病提前给付保险、安泰意外保险等附加险，获得31 种大病保障及高额意外人身保障，同时为自己的身体健康和提供保障。但同时，由于保单的灵活性，保单管理的费用也，所以如果对保单金额和期缴保费没有改变的需要，单就会造成不必要的费用支付。此保四、可部分提取个人账户价值在该产品的合同保险期间，投保人在未发生保险事故时可以依照保险单上载明续费收取标准部分领取个人账户价值，手续费直接从给付的部分领取个人账户价值中扣除。且在每个保单年度内的前两次部分领取，该产品不收取部分领取手续费，