财务指标比率分析

1、财务分析常用的财务比率（一）反映偿债能力的比率1.流动比率（2）流动比率的评价标准一般来说，流动比率越高，说明资产的流动性越强，短期 偿债能力越强；流动比率越低，说明资产的流动性越差，短 期偿债能力越弱。但是过高的流动比率，可能是存货超储积 压、存在大量应收账款的结果；也可能反映企业拥有过多的 现金，说明企业资金利用不充分，有可能降低企业的获利能 力。另外，企业所处行业性质不同，对资产的流动性要求也 不同；企业经营和财务管理方式也会影响流动比率。-2.速动比率（1）速动比率的计算速动比率又称酸性实验比率，是指速动资产同流动负债的比率，即：速动比率=速动资产/流动负债该指标反映企业短期内可变现资

2、产偿还短期内到期债务的能力。速动资产是企业在短期内可变现的资产，等于流动资产减去存货后的金额， 包括货币资金、短期投资和应收账款等。 速动资产：速动资产=货币资金+交易性金融资产（短期投资）+应收账款+应收票据=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产-(2)速动比率的评价标准一般而言，速动比率越高，说明资产的流动性越强， 短期偿债能力越强；速动比率越低，说明资产的流动 性越差，短期偿债能力越弱。各企业的速动比率应该 根据行业特征和其他因素加以评价，同时还应注意对 应收账款变现能力这一因素的分析。3.现金比率(1)现金比率的计算现金比率是企业现金与流动负债的比率，即：现金

3、比率=现金/流动负债该指标反映企业立即偿还到期债务的能力。注意这里的现金包括现金及现金 等价物。(2)现金比率的评价标准一般来说，现金比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强，但 是可能会降低企业的获利能力；现金比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿 债能力越弱。4.资产负债率(1)资产负债率的计算资产负债率也称负债比率、举债经营比率，是指负债总额对全部资产总额之 比，即：资产负债率=负债总额/资产总额X100%该指标用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人 发放贷款的安全程度。(2)资产负债率的评价负债比率越高，说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强，而

4、债权人发放贷款的安全程度越低，企业偿还债务的能力越弱；反之则反。企业资产负债率若大于100%，说明企业资不抵债，债权人的本金可能都不 能收回。6.产权比率(1)产权比率的计算产权比率也称负债对所有者权益的比率，是负债总额与所有者权益总额的比 率，即：产权比率=负债总额/所有者权益总额x 100 %该指标表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企 业基本财务结构是否稳定。(2)产权比率的评价产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低，说明企 业偿还长期债务的能力越强。7.已获利息倍数(1)已获利息倍数的计算已获利息倍数是企业息税前利润与利息费用的比率，即：已获利

5、息倍数=息税前利润/利息费用注意公式中的利息费用是支付给债权人的全部利息，包括财务费用中的利息 和计入固定资产的利息。已获利息倍数反映企业用经营所得支付债务利息的能 力。(2)已获利息倍数的评价一般来说，已获利息倍数至少应等于1.该项指标越大，说明支付债务利息的 能力越强；指标越小，说明支付债务利息的能力越弱。（二）反映营运能力的比率-1.应收账款周转率应收账款周转率是反映应收账款周转速度的比率，有两种表示方法：应收账 款周转次数和应收账款周转天数。（1）应收账款周转次数的计算及评价应收账款周转次数用来反映年度内应收账款平均变现的次数。计算公式为：应收账款周转次数=销售收入净额：应收账款平均余

6、额其中，销售收入净额=销售收入一销售退回、折让、折扣应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）：2注意：应收账款平均余额是指未扣除坏账准备的应收账款金额应收账款周转次数是一个正指标，周转次数越多，说明应收账款的变现能力越强， 企业应收账款的管理水平越高；周转次数越少，说明应收账款的变现能力越弱， 企业应收账款的管理水平越低。（2）应收账款周转天数的计算及评价应收账款周转天数用来反映年度内应收账款平均变现一次所需要的天数。计 算公式为：应收账款周转天数= 360 -应收账款次数=应收账款平均余额X360 :销售收入净额应收账款周转天数是一个反指标，周转天数越少，周转次数越多，说明应收 账款

7、的变现能力越强，企业应收账款的管理水平越高；周转天数越多，周转次数 越少，说明应收账款的变现能力越弱，企业应收账款的管理水平越低。2.存货周转率存货周转率是反映存货周转速度的比率，也有两种表示方法：存货周转次数 和存货周转天数。-（1）存货周转次数的计算及评价存货周转次数反映年度内存货平均周转的次数，计算公式为：存货周转次数=销货成本：平均存货其中，平均存货=（期初存货+期末存货）：2存货周转次数越多，说明存货周转快，企业实现的利润会相应增加，企业的 存货管理水平越高；存货周转次数越少，说明企业占用在存货上的资金越多，存 货管理水平越低。（2）存货周转天数的计算及评价存货周转天数反映年度内存货

8、平均周转一次所需要的天数，计算公式为：存货周转天数= 360 -存货周转次数=平均存货X360 -销货成本存货周转天数越少，周转次数越多，说明存货周转快，企业实现的利润会相 应增加，企业的存货管理水平越高；存货周转天数越多，周转次数越少，说明企 业占用在存货上的资金越多，存货管理水平越低。流动资产周转率：是指企业一定时期营业收入与平均流动资产总额的比率，是反映企业流动资产周 转速度的指标。计算公式：流动资产周转率（周转次数）=营业收入/平均流动资产总额流动资产周转率评价：周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转次数越多，流动资产利用越好。固定资产周转率：是反映固定资产周转情况的主要指标，是

9、企业一定时期营业收入与平均固定资产 净值的比值，是衡量固定资产利用效率的一项指标。计算公式：固定资产周转率（周转次数）=营业收入/平均固定资产净值总资产周转情况总资产周转率是企业一定时期营业收入与平均资产总额的比值。总资产周转率（周转次数）=营业收入/平均资产总额总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高；反之，如果该指标较低， 则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获利能力。（三）反映获利能力的比率该指标是反映企业获利能力的一项重要指标，指标越高，说 明企业从销售收入中获取净利润的能力越强；指标越低，说 明企业从销售收入中获取净利润的能力越弱。影响销售净利润率的因素

10、主要有商品质量、成本、价格、 销售数量、期间费用及税金等。成本费用利润率：是指企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率。计算公式：成本费用利润率=利润总额/成本费用总额X100%总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。他是反映企业资产 综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的 重要指标。计算公式：总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额X100%资产净利润率资产净利润率是企业净利润与资产平均总额的比率，即：资产净利润率=净利润/资产平均总额X100%资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）：2资产净利润率越高，说明企业利用全部资产的

11、获利能力越强；资产净利润率越低，说明企业 利用全部资产的获利能力越弱。资产净利润率与净利润成正比，与资产平均总额成反比。 3.实收资本利润率实收资本利润率是企业净利润与实收资本的比率，即：实收资本利润率=净利润/实收资本X100%实收资本利润率越高，说明企业实际投入资本的获利能力越强；实收资本利 润率越低，说明企业实际投入资本的获利能力越弱。影响实收资本利润率的因素除了包括影响净利润的各项因素外，企业负债的 规模也对它有一定的影响，一般来说负债增加会导致实收资本利润率上升。净资产利润率也称为所有者权益利润率、净资产收益率、净值报酬率等，是 净利润与所有者权益平均余额之比，即：净资产利润率=净利

12、润：所有者权益平均余额X 100%-该指标反映所有者全部投资的获利能力，也是综合性最强的财务比率。净资产利 润率越高，说明企业所有者权益的获利能力越强；净资产利润率越低，说明企业 所有者权益的获利能力越弱。影响净资产利润率的因素除了企业的获利水平和所有者权益大小以外，企业 负债的多少也影响它的高低，一般来说负债增加会导致净资产利润率上升。营业收入周转率是指企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率，它反映企业营业收入 的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。计算公式：营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入增长额X100%资本保值增值率：是指企业扣除客观因素后的本年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比 率，反映企业当年资本在企业自身努力下实际增减变动的情况。计算公式：资本保值增值率=扣除客观因素后的本年末所有者权益总额/年初所有者权益总额 X100%总资产增值率：是指企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，它反映企业本期资产规模的增长情况，其