商业银行信贷人员管理及财务报表分析课件

1、 主要内容 第一部分 企业贷款财务分析 第二部分 高校贷款财务分析 第三部分 医院贷款财务分析 第一部分 企业财务分析借款企业财务分析概述借款企业偿债能力分析借款企业营运能力分析借款企业获利能力分析借款企业财务预警分析 债权人出资人股 东法人财产股东大会 董事会监事会总经理副 总部门经理法人治理结构投 资生 产利 润所得税税后利润弥补亏损法定盈余公积金法定盈余公益金优先股股利任意盈余公积金普通股股利未分配利润资本运营生产运营公司经营过程 创始资本2010年1月1日借入资本 500万元股权资本 500万元 资产:1000万元(资产负债率=负债总资产） =50% 销售额1000万元净利润100万元

2、 资本结构(负债经营率） 负债/股权资本=100%资产周转率销售额/资产=1净利润率净利润/销售额=10%留存率留存盈利/净利润=50%50万元50万元新负债股利50万元ROA(资产收益率）=净利润率 资产周转率ROE(净资产收益率）=净利润率 资产周转率权益乘数1.传统产业企业：资产周转率2.高新技术企业：净利润率 3.商业银行企业：权益乘数 财务杠杆系数=总资产所有者权益1 财务业绩的核心指标净资产收益率 = 销售利润率资产周转率权益乘数 资本充足 内控严密 运营安全 效益稳定 形象良好 “现金流量是企业的脉搏，是企业生存的关键信号，现金流在现代企业管理中的重要性要胜过利润，企业管理是以财

3、务管理为中心的，而财务管理的中心是资金管理，资金管理的中心则是现金流量管理” -麦肯锡McKinsey净 利 润企业健康发展企业面临关闭经营性现金流企业经营困难企业经营困难企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。企业自身失去造血的机能，持续亏损，经

4、营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。净 利 润企业健康发展企业面临关闭经营性现金流企业经营困难企业经营困难生存 ？生存 ？生存 ？发展 ！“成本”生产成本-直接材料费 +直接人工费+制造费用(料 .工 .费) -产品期间费用-管理费用 销售费用 财务费用 时间税收负担降低成本提高周转增加销售降低材料成本降低业务成本降低财务成本加快库存周转减少应收帐款提升客户满意度企业效益关键要素立业之本企业经营的三个阶段（三种形式）产品经营资本运营成长捷径品牌经营最高形式技术革新兼并收购公开上市增资扩股加强管理成本控制企业交易战略企业内部管理战略规模/效益时 间核心能力企业经营内部管理型战略

5、外部交易型战略（企业家：）（投资家：） “纵观世界上著名的大企业、大公司，没有一家不是在某个时候以某种方式通过资本经营发展起来的，也没有哪一家是单纯依靠企业自身利润的积累发展起来的.” 诺贝尔经济奖获得者、美国经济学家史蒂格勒内部管理型战略实业经济-经营目标(养儿子)产品经营-算术级数增长风险:市场风险 公司风险-财务风险(筹资风险DFL) -经营风险(固定成本DOL)经营:专业化(把所有的鸡蛋放在一个蓝子里面) 外部交易型战略虚拟经济-经营手段(养猪)资本运营-几何级数增长风险:可分散风险 (公司风险,非系统风险) 不可分散风险(市场风险,系统风险)经营:多元化(不要把所有的鸡蛋放在一个蓝子

6、里面) 基本观念 企业发展离不开资本的内部积累实业资本运营（算术级数增长）;也离不开资本的横向集中和资本的社会化控制资本运营（几何级数增长）； 前者称为企业发展的内部管理型策略，后者称为企业发展的外部交易型策略。 二者相得益彰，不可偏废。前者好比是1，后者好比是0，没有1，0再多仍然是0，只有1没有0，也不可能迅速把企业做大。 财务报表资产负债表损益表现金流量表资产负债所有者权益财务状况经营成果现金流量收入成本费用利润现金流入现金流出现金净流量三大报表的功能区别现金流量表利润表资产负债表心电图心血管图透视图资产负债表-面子利润表-日子现金流量表-底子会计师事务所企业提供财务报表外部信息使用者财

7、务会计审计财务管理管理会计创业多少事，都付盈亏中。以“率”为镜，可以知兴衰。股东回报不高经营能力问题？财务过于保守？1.产品利润空间太小？2.资产利用效率不高？定价问题？成本问题？制造成本太高？费用失控？市场问题？资产规模问题？固定资产投资过大？存货过多？应收账款问题？1.产品利润空间太小？2.资产利用效率不高？ 优秀企业黑匣子里是什么？卓越业绩 从优秀到卓越的框架训练有素的人训练有素的思想训练有素的行为第5级经理人先人后事直面残酷的现实刺猬理念训练有素的文化技术加速器飞 轮积蓄力量实现跨越！资产负债表的阅读和评价 管理角度的资本资产企业拥有的总的经济资源负债所有者权益权益资本债权资本短期负债

8、长期负债实收资本资本公积盈余公积未分配利润 附属资本核心资本资产的来源，反映产权关系资 产 负 债 表流动资产： 60% 速动资产 30% 盘存资产 30%固定资产： 40%总计 100%负债： 50% 流动负债 30% 长期负债 20%所有者权益： 50% 实收资本 20% 公积金 20% 未分配利润 10%总计 100%理想的资产负债表 资产负债表左边：资产结构经营活动 右边：资本结构负债融资 投资活动 股权融资 收 入 资 本 成本费用 资本成本 价值创造 价值分配 经营风险 财务风险 公司管理 公司治理 生产力 生产关系 经济基础 上层建筑 产品经营 资本运营 提高资源配置效率 优化企

9、业资本结构 企业利润 资本增值 司机与火车 路基与铁轨 what you own who and how much you owe ROA(资产收益率） ROE(净资产收益率）左右两边的结构性平衡金额销售额长期投资、固定资产流动资产经常性流动资产季节性流动资产长期资金（长期借款、股东权益）流动负债 资产质量分析资产质量分析：指分析资产帐面价值与“实际价值”之间的差异。预期按帐面价值实现的资产：货币资金。预期按高于帐面价值的金额实现的资产:1大部分存货。因为存货按“历史成本”揭示，而多会“正常价格”出售。2部分固定资产。尤其是不动产。3“帐/表”外资产，如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产、已销

10、帐的低值易耗品、研究开发成果/投入、广告投入、人力资源。 资产质量分析预期按低于帐面价值的金额实现的资产，包括：1短期债权。因为有坏帐，且坏帐准备可能不足（须关注具体债务人的尝债能力）2部分短期投资。因为股价可能下跌，且计提的跌价损失未必充分（须关注企业持有的股票及其股价走势）。3部分存货。因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充分（计提过程的主观性）4部分固定资产。尤其是技术含量高的资产。还要关注企业折旧政策5部分无形资产。如专利权，因为新技术的出现而加速贬值。6纯粹摊销性的“资产”，包括待摊费用、待处理资产净损失、递延资产等。主要不良资产区域坏账其他应收款周转缓慢的存货长期投资中的泡沫利

11、用不充分的固定资产待摊费用（含长期） 2008年部分上市公司应收账款占资产总计的比例 2008年部分上市公司存货占资产总计的比例 2008年年报有关行业企业固定资产结构 2008年房地产合并企业资产负债表结构 2008年部分上市公司应付及预收款项占比 2008年部分上市公司长短期借款占比 利润表的阅读和评价利润表结构利润表主要项目介绍我是源泉收入有得有失成本我的眼中只有你利润我是老大主营业务利润有你的一半也有我的一半期间费用钱能生钱投资收益我是精华净利润 利润表与企业的基本活动一、主营业务收入 主要经营活动收入 减：主营业务成本 主要业务生产成本 主营业务税金及附加 （营业税+消费税+城市维护

12、建设税+教育费附加）二、主营业务利润 主要经营活动毛利 加：其他业务利润 次要经营活动毛利 减：营业费用 营销费用 管理费用 管理费用 财务费用 筹资活动费用（债权人所得）三、营业利润 全部经营活动利润（已扣债权人利息） 加：投资收益 投资活动收益（资本运营） 补贴收入 非经营活动收益（偶然性所得） 营业外收入 非经营活动收益 减：营业外支出 非经营活动损失四、利润总额 全部活动利润（未扣除政府所得） 减：所得税 所得税费用（政府所得）=（应纳税所得额“税率）五、净利润 全部活动净利润（所有者所得）销售收入 100%销售成本（包括销售税金） 75%毛利 25%期间费用 13%营业利润 12%营

13、业外净损益 1%税前利润 11%所得税 3%税后利润 8% 损 益 表理想的损益表： 利润质量分析利润质量分析：指分析利润形成的真实与合理性，以及对现金 流转的影响。营业收入的质量分析，应关注：1营业收入的品种结构；2营业收入的地区结构；3与关联方交易实现的收入占总收入的比例；4地方或部门保护主义对企业业务收入实现的贡献。 利润质量分析投资收益的质量分析，应关注：投资收益是否有对应的现金/营运资金流入。营业成本的质量分析，应关注：1成本计算是否真实？2存货计价方法的选择是否“适当”/稳健？3折旧是否正常计提？4营业成本水平的下降是否为暂时性因素所致？5关联方交易和地方或部门保护主义对企业“低成

14、本”的贡献。 企业利润质量恶化的特征归纳1经营上的短期行为或决策失误导致的未来收入下降趋势2成本控制上的短期行为导致的效率损伤；3纯粹的利润操纵行为导致的帐面利润虚增；4过度负债导致的与高利润相伴的财务高风险；5企业利润过分依赖于非主营业务；6资产（尤其是存货与应收款）周转效率偏低；7非正常的会计政策变更；8审计报告出现异常（保留意见、否定意见、拒绝表达意见）。利润表的局限性权责发生制是会计确认与计量的重要原则，也是利润表生成的基础。收入与现金流不同步利润调节空间大利润表的局限性-利润与现金收支不同步净利润持续上升，现金流呈现下降趋，危险信号！关注：应收款、存货的质量现金流量表的阅读和评价 现

15、金流量表现金流量表的“妙用”经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量造血功能放血功能输血功能现金流量表有效弥补利润表的局限性利润表以权责发生制为原则确认利润现金流量表以权责发生制为原则确认利润以收付实现制为原则确认现金流有效验证利润质量与经济业务同步，有效预期未来现金流 为编制现金流量表从权责发生制转变为现金收付制 净收益经营活动产生的现金流量收入费用调整费用为现金支出调整收入为现金收入权责发生制现金收付制销售商品、提供劳务收到的现金收到的租金收到的税费返还购买商品、接受劳务支付的现金经营租赁所支付的现金支付给职工的现金实际缴纳的增值税款支付的所得税支付其他税费收回投

16、资所收到的现金分得股利或利润所收到的现金取得债券利息收入所收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额购建固定资产等所支付的现金权益性投资所支付的现金债券性投资所支付的现金吸收权益性投资所收到的现金发行债券所收到的现金借款所收到的现金偿还债务所支付的现金发生筹资费用所支付的现金分配股利或利润所支付的现金融资租赁所支付的现金减少注册资本所支付的现金现 金经营活动现金流量净额投资活动现金流量净额筹资活动现金流量净额 现金流量质量分析经营活动产生的现金流量的质量分析：1如果经营活动产生的现金流量小于零，一般意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中“入不敷出”。2如果经营活动产生的现

17、金流量等于零，则意味着经营过程中的现金“收支平衡”，从短期看，可以维持；但从长期看，则不可维持。3如果经营活动产生的现金流量大于零但不足以补偿当期的非现付成本，这与情形2只有量的差别，但没有质的差别。4如果经营活动产生的现金流量大于零并恰能补偿当期的非现付成本，则说明企业能在现金流转上维持“简单再生产”。5如果经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非现付成本后还有剩余，这意味着经营活动产生的现金流量将会对企业投资发展作出贡献。 现金流量质量分析投资活动产生的现金流量的质量分析：1如果投资活动产生的现金流量小于零，意味着投资活动本身的现金流转“入不敷出”，这通常是正常现象，但须关注投资支出的

18、合理性和投资收益的实现状况。2如果投资活动产生的现金流量大于或等于零，这通常是非正常现象，但须关注长期资产处置/变现、投资收益实现、以及投资支出过少的可能原因。 现金流量分析筹资活动产生的现金流量的质量分析：1如果筹资活动产生的现金流量大于零，则须关注：筹资与投资及经营规划是否协调？2如果筹资活动产生的现金流量小于零，则须关注：企业是否面临偿债压力而又缺乏新的筹资能力？企业是否无新的投资发展机会？信心十足成长型公司净利润及经营活动现金净流入持续快速增长。（在对的产业做对的事）投资活动现金大幅增加（仍看见众多投资机会）长期负债增加，不进行增资扩股（对投资报酬率高于借款利息率充满信心）稳健的绩优公

19、司净利润及经营活动现金净流入持续快速增长，但幅度不大。经营活动现金流入大于投资活动现金支出大量买回自家股份，发放大量现金股利。危机四伏的地雷公司净利润增长，但经营活动现金净流出（好大喜功，管理失控）投资活动现金大幅增加（仍积极追求增长）短期借款大幅增加，但同业应付款大量减少（短期内有偿债压力，知情的同行不敢再提供信用）经营衰退的夕阳公司净利润及经营活动现金净流量持续下降投资活动现金不增长反而下降，甚至不断处理资产以取得现金。无法稳定地支付现金股利会计利润只是主观评价现金流量才是客观事实资产不是越高越好，关键是不是优质资产；负债不是越低越好，关键是负债经营是否发挥财务杠杆的放大作用；净资产主要看

20、净收益增加了多少；销售部门增加收入生产部门控制成本财务部门决策优化.资产负债表损益表现金流量表净利润通过利润分配形成留存收益和应付利润分别进入资产负债表的权益和负债净利润经过现金性和非现金性相关调整，得出经营性现金净流量现金净流量反映资产负债表中货币资金的变化情况财务报表之间的关系三张主要财务报表之间的勾稽关系 资产负债表资产 现金 应收帐款 存货 长期投资 固定资产 其他资产负债 短期借款 应付款项所有者权益 未分配利润 利润表销售收入销售成本期间费用营业利润利润总额所得税税后净利润 利润分配表税后净利润期初未分配利润提取公积公益金分配股利未分配利润现金流量表经营活动投资活动筹资活动现金变化

21、额期初现金余额期末现金余额 财务报表分析框架战略分析会计政策分析财务分析前景分析竞争战略分析低成本以更低的成本提供相同产品或服务的能力大批量生产的规模优势生产的高效率产品设计简化低投入成本较少的研究开发费用或者广告费 严格的成本控制机制差异化独一无二的产品或服务,消费者优先考虑购买更好的产品质量更多的产品花样 更好的客户服务更加灵活的交货方式投资于产品品牌 更多投资于研究开发着眼于产品的改革和创新竞争优势执行战略要求核心竞争力和主要成功因素相互匹配执行战略要求公司价值链和活动相互匹配竞争优势的重要性知识力+执行力=核心竞争力 技术性程序（一般） 防止进入财务分析的陷阱财务报告是可靠的：要有怀疑

22、精神；审计报告是可靠的：分析审计报告；财务报告信息是充分的：需要非财务信息和财务报告以外的信息；管理当局的声明是诚实的：怀疑并分析其诚实性；财务报告计量信息是精确的：需要定性分析；财务报告能够揭示未来历史延伸性：面向未来 商业银行信贷决策中常用的财务比率 偿债能力偿债能力指标计算和控制 注意： 在财务报表即将制成前，采取某些方法，可以人为地制造一个比现实更令人满意的财务状况。 假设现在是3月30日，审计师很快将到达，公司希望在下星期取得一项短期借款，而银行十分关心公司的流动状况，把它作为短期偿债能力的标志。 公司能推迟一些购买业务并用可得到的现金（出售有价证券）支付一些流动负债，这样，流动比率

23、或速动比率就暂时性得以提高。 假设2010年3月30日： 流动资产 流动负债 流动比率 2918000 1500000 1.95 如果用现金和有价证券偿还67.7万元的应付账款，得到： 2241000 823000 2.72 流动比率显著提高，然而，如果公司继续像往常一样经营，难道通过一次的提前付款，流动状况真的得以改善了吗？ 例：某企业2010年12月31日的资产负债表中，流动资产年末数为1400万元，流动负债年末数为600万元，则计算流动比率为： 流动比率=1400/600=2.33试问：我们如何看待这个数字？流动比率只是粗略的衡量，因为它没有考虑流动资产个别项目的流动性。 速动比率 公式

24、速动资产/流动负债 （流动资产存货）/流动负债3、现金比率判断标准：通常合适值为1；同行比较；影响因素：应收帐款的变现能力。公式（现金短期有价证券）/流动负债判断标准：此比率越高，说明企业有较好的支付能力，对偿付债务是有保障的。通常合适值为20%。 为什么在计算速动比率时要把存货从流动资产巾剔除呢? (1)在流动资产中存货的变现速度最慢； (2)由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没做处理； (3)部分存货已抵押结某债权人； (4)存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。 综合上述原因，在不希望企业用变卖存货的办法还债，以及排除使人产生种种误解因素的情况下，把存货从流动资产总额中减去而

25、计算出的速动比率反映的短期偿债能力更加令人信服。 例：某企业2010年12月31日的资产负债表中，流动资产年末数为1400万元，其中：存货年末数为238万元，流动负债年末数为600万元，则计算速动比率为： 速动比率=(1400-238)/600=1.94 试问:我们如何看待这个比率流动资产速动资产现金类资产负债比率（资产负债率）产权比率股东权益比率有形净值债务率 2008年部分上市公司流动比率和速动比率 2008年部分上市公司资产负债率和负债权益比率 借款企业经营效率（营运能力）分析借款人运用短期资产的能力如何？借款人运用长期资产的能力如何？借款人运用总资产的能力如何？原理：资金循环与周转，循

26、环正常，周转速度快，资金利用效率高。总资产：流动资产长期资产（主要为固定资产）资金周转资金周转指标计算和分析总资产周转率流动资产周转率固定资产周转率应收帐款周转率存货周转率 2008年部分上市公司应收账款周转率 2008年部分上市公司存货周转率 净利润资产平均总额平均股东权益销售收入净额成本费用总额资产报酬率股东权益报酬率销售净利率成本费用利润率 借款企业盈利能力分析盈利能力盈利能力指标计算和分析 2008年年报有关行业企业毛利率 2008年年报房地产企业合并报表财务比率上市公司指标 每股收益与每股现金流量 （一）每股收益= 净利润/发行在外普通股的平均股数 *衡量上市公司盈利能力的重要财务指

27、标，反映公司整体的盈利水平。每股现金流量 =经营活动现金流量/发行在外的普通股平均股数 上市公司指标上市公司指标每股股利与股利发放率（一）每股股利=现金股利总额/发行在外普通股的股数（二）股利发放率=每股股利/每股利润上市公司指标 每股净资产 每股净资产 =股东权益总额/发行在外的股票数量 1、反映每股所代表的净资产。 2、该比率若低于1，表明每股净资产已跌破面值，将被特别处理（ST Specil Treatment）。上市公司指标市盈率(P/E) = 每股市价/每股收益 *反映了投资者对每元净利润所愿支付的价格，用来估计股票的投资报酬和风险。 *市盈率越高，表明市场对公司未来越看好。 *国际

28、标准为25倍左右。举例：2.每股股利3.市盈率1.每股收益4.股利支付率5.留存收益比率6.每股净资产举例： 绩优股财务特质行业前景不错具有垄断地位业务结构简单业绩稳定增长较高的毛利率负债比例合理没有不良记录股票价格合理良好的公司治理净资产收益率高经营现金流量好大股东实力雄厚机构投资人认同财务分析财务分析架构盈利能力与成长性产品战略财务战略管理(效率)经营(效果)融资策略股利政策收入与费用管理营运资本与固定资产管理负债和权益结构管理股利支付及利润分配财务分析财务指标体系可持续的成长率股利支付率净资产收益率销售回报率资产周转率财务杠杆率COGS / SalesGross Profit / Sal

29、esSG&A / SalesOI / SalesNI / SalesCA TurnoverWC TurnoverAR TurnoverInv. TurnoverFA TurnoverTA TurnoverCurrent RatioQuick RatioOperating CF RatioL to E RatioD to E RatioIntr. Coverage三大逻辑切入点三大逻辑切入点盈利质量资产质量现金流量收入质量利润质量毛利率高低成长性财务弹性潜在损失经营现金流量自由现金流量波动性资产结构现金含量”造血“功能自由裁量研发营销企业非货币性信息主要包括以下几方面的内容：1 企业经理人员对财

30、务报告的评论；2 注册会计师审计报告的措辞；3 资产的构成及保值增值情况；4损益表中非常项目与其他项目在数量上的对比关系5企业或有负债与资产负债表上现实负债的数量对比关系；6 企业的股利发放政策；7 企业产品的市场状况与发展趋势；8 企业的公众声誉；9 企业的雇员周转率等。 借款企业财务预警分析 出现财务危机的风险资金链断裂风险（资金紧张风险）异常波动风险（不正常发展风险）经营亏损风险（收支不相协调风险）还债风险（流动性风险）破产风险（资金、信誉、意外事故） 借款企业财务出现风险的警兆： (财务警兆）经营活动现金净流量为负数；资不抵债；无法偿还到期债务；过度依赖短期借款筹资；累计经营性亏损数额

31、巨大；存在大额的预期未付利润；无法履行借款合同中的有关条款；存在大量不良资产且长期未做处理；重要子公司无法持续经营且未做处理；无法获得正常商业信用；难以获得新产品开发及配套投资的资金。业务警兆：主导产品属于夕阳产业的产品；已失去主要市场、特许权或主要供应商；人力资源短缺（关键管理人员离职且无人替代）。或有事项警兆：贴现；担保；抵押借款；未决诉讼；其他数额巨大的或有损失。三个月资金周转表法企业转入下一个月的资金是否占总收入的20%以上月支出额是否在月销售额的60%以下（批发企业）或40%以下（制造企业） 经营亏损预警序号指标名称预警区域定量指标1主营业务收入利润率主营业务收入利润率52营业利润比

32、重营业利润比重503主营业务收入增长率与应收帐款增长率比较分析主营业务收入增长率30或主营业务收入增长率0 应收帐款增长率主营业务收入增长率204应收帐款周转率应收帐款周转率行业水平的505净资产收益率净资产收益率0或6近三年净资产收益率平均值6.56现金流量结构分析经营现金流量比率507资产负债率资产负债率858流动比率流动比率1.259速动比率速动比率0.2510存货周转次数存货周转次数行业水平的5011盈利现金比率盈利现金比率112强制性现金支付比率强制性现金支付比率113资产关联方占有率资产关联方占有率5（流动资产为除数）资产关联方占有率40（应收款项为除数）14关联业务收入（成本）比

33、率关联业务收入（成本）比率7015投入产出比率投入产出比率同期银行存款利率水平16项目投资进度完成率项目投资进度完成率5017长期股权投资比率长期股权投资比率5018投资收益率投资收益率净资产收益率定性指标19重大承诺事项存在未履行承诺事项的情况20股权变动大股东、控股股东发生变化21管理层变动涉嫌贪污、诈骗、走私等经济犯罪行为，变动频繁22变更会计师事务所变更原因披露不详细23抵押担保事项为股东担保、无反担保等防范措施 第二部分 高校贷款财务分析 2006 年：中国社会形势分析与预测 为了扩建或吸引人才，部分公办高校向银行大量举债，并热衷于圈地和参与大学城建设，有的高校贷款已高达10 亿甚至

34、20 亿元，目前高校向银行贷款总量约在2000 亿元左右。 各高校除去一年内的工资奖金和教学、科研、行政开支，所余款项只够偿还贷款的年利息，学校的财政已经捉襟见肘，何谈还清贷款。 贷款高校有可能成为继银行、证券业之后的又一个高危行业。 贷款的风险认识不够，还贷的责任意识不强； 个别高校贷款论证不充分，贷款规模大大超出高校的经济承受能力； 有的高校缺乏勤俭办事业的思想，不切实际地依靠贷款铺摊子、上项目，盲目追求高标准。 高校财务风险成因分析 （一）管理层风险意识淡薄使高校潜藏财务风险 高校的财务风险决非朝夕之间就突如其来，往往是由于管理者对财务风险的监测和危机前的种种征兆重视不够，未能及时采取措

35、施，以至于危机爆发，措手不及。 大量调查研究表明， 由于高校在很长时间内处在国家预算约束下，不需要考虑财务风险管理的问题，导致了高校领导层和财务管理人员风险责任意识不强，对财务风险管理没有足够的重视，没有有效地开展对财务风险的监测与防范。 风险意识淡薄是高校财务风险产生的主要原因之一。 （二）大规模扩招增加了高校财务风险 随着科教兴国战略的实施，大规模扩招成为我国高等教育发展的一个重要现象。 根据中国社会科学院发布的2006年：中国社会形势分析与预测，1999 2004年期间，中国普通高等学校在校生人数增长了220%,而此前1993 1998年的6年间，只增长了34.4%.2006年全国普通本

36、专科招生计划为530万人， 其中本科招生计划260万人，研究生招生计划40万人。与2005年的招生规模相比，本科生增加了30万人，研究生增加了3万人。 在高校规模急剧扩张的过程中，高校原有的资源远远不能满足扩招的需求。扩招导致高校每年大量的资金投入，急需后续资金的补充，缓解资金短缺的压力。 与此同时国家允许高校向银行贷款发展教育，银行对高校的贷款政策门槛也较低、操作较简便，因此，高校普遍利用银行贷款来补充现阶段高等教育发展过程中的资金缺口，这成为高校迅速扩张、形成规模效益的主要方式。 随着贷款在整个高校投资中所占的比例逐步增加，高校每年支付的利息费用逐年增多，还本付息负担沉重，达到了高校承载负

37、荷的极限，高校的财务风险也逐渐升级。 （三）资金结构不合理引发高校财务风险 资金结构是指企业资金总额中不同来源资金各自占有的比重，而狭义的资金结构则指债务资金占资金总额的比率。 高校通过不同的筹资方式和筹资渠道，可以筹集到权益资金和债务资金两种性质的资金。 不同方式的资金来源应合理搭配，以保证高校资金的正常周转。 然而多数高校资金结构失衡，债务资金特别是银行贷款占资金总额的比重过大，这在加大高校债务利息负担、减少高校经济利益的同时，降低了高校长期与短期偿债能力，削弱了高校短期偿债保障，使高校资金链越绷越紧，加上高校缺乏对贷款规模与还款计划的可行性研究，贷款结构失衡带来还款期的过度集中，加大了高

38、校财务风险程度。 （四）缺乏财务预警系统使高校难以有效规避财务风险 财务预警分析就是通过财务报表及相关资料的综合分析、预测，及时利用财务数据和采用数据化管理方式， 在高校现有财务管理和会计核算基础上，设置相关量化指标，对高校经营各环节发生或将可能发生的风险， 发出预警信号， 为管理当局提供决策依据。 但大多高校由于技术、人员素质和管理方面的原因，都未建立财务预警系统， 甚至未认识到建立财务预警系统这道“防火墙”的重要性； 另一方面，已经建立财务预警系统的学校， 由于现行财务预警系统的局限性， 其工作仍停留在表层上，定性分析不足。这给高校财务安全埋下了隐患。 防范与化解高校财务风险的对策 （一）

39、强化管理层风险意识防范高校财务风险 全面、有效地控制高校财务风险，首先要树立风险意识，特别应提高学校领导层对财务风险的认识，要把风险防范理念贯穿到整个决策工作全过程中，对高校财务风险进行实时监控与预测，及时发现风险发生的征兆，采取分散和规避财务风险的举措，有效地防范高校财务风险。 财务人员作为财务管理者，也应不断学习和掌握风险管理理论与方法，强化风险意识，通过自身的知识水平、业务素质的加强来提高风险管理水平。 （二）坚持科学发展观降低高校财务风险 首先应坚持以科学发展观为指导，应遵循规模适当、筹资及时、结构合理、方式经济的原则， 科学分析高校资金需求总量，认真论证投资建设项目，在项目可行性基础

40、上，确定合理的筹资总规模及资金结构，适度负债经营。 其次，根据高校实际情况，从自身发展潜力、借款的承受力、偿债能力进行评估，制定贷款财务计划。按照需要与可能安排适量的负债，确定适当的负债比率，负债额度以不超过高校的事业收入为宜。 第三，根据负债情况制定出还款计划。通过对负债规模、用途及偿还额度与偿还时间的合理规划，从源头上预防财务风险。 （三）合理安排资本结构分散高校财务管理风险 目前各高校普遍存在债务资金占总资金比重过高的现实问题，可以说已成为引发高校财务风险最直接、最巨大的动因。 如何优化高校资本结构，降低高校财务风险，是高校继筹资任务之后面临的又一复杂难题。 负债经营能获得财务杠杆利益，

41、是建立在负债数额适度，负债比率适中的基础之上的，否则可能带来筹资风险损失。 为了在获取财务杠杆利益的同时避免筹资风险，高校负债比率及负债金额要与高校的具体情况相适应，在借入资金中，长短期资金应根据需要合理安排，使债务结构趋于合理，并且要与高校自身的长期与短期偿债能力、偿债保障基础相适应，安排好不同期限的银行信贷资金的结构比例，以便合理分摊各期间的债务负担，防止还款期过分集中，以提高学校的信誉度，实现风险与报酬的最优组合。 （四）构建财务预警系统规避高校财务风险 1.偿债能力综合指数 现金负债比，负债自有资金率，已获利息倍数，基建项目投资负债率，本期安全系数等。 2.运营绩效综合指数，包括学校年

42、度支出比，招生计划资金比率，经费自筹率，教学科研性资产收益率，校办产业资本增值率。 3.发展潜力综合指数，包括经费自筹率，教学科研性资产收益率，校办产业资本增值率。 在此基础上，还需确定一个警戒线。如现实支付能力的警戒线定为3个月比较合适。 自有资金占年末存款的比重低于50%,应采取措施改变资金结构。 自有资金动用程度超出100%则应考虑偿还能力。校办产业和基建投资的负债率若大于100%,就意味着资不抵债，就可能影响学校的财务状况。 高校财务预警系统 一是风险识别，即确定风险类型、风险等级； 二是风险评估，即量化风险损失，确定各类风险预警指标与临界值，并对照确定其所属等级 三是做好财务风险预警

43、系统的组织设计工作，包括建立风险评价与预测模型、报警判断方式与模式、设计预警业务流程等。 高等学校银行贷款额度控制与风险评价模型 高等学校(以下简称高校)贷款的前提条件是必须保证未来一定期间内每年具有可用于偿还贷款本息的可偿债资金。 在综合考虑未来经费收支增长、资金现值、事业基金中一般基金的余额等因素后，对可偿债资金进行计算并适当调整，即可确定贷款控制额度。高校可据此对自身贷款规模予以合理控制。 实际贷款余额占贷款控制额度的比重即为贷款风险程度。比重越大，风险程度越大。 高校应将贷款风险控制在合理的程度范围内。 基本设定 1高校不能因偿还贷款本息而影响现有基本办学能力和正常的教学、科研工作；

44、2高校事业在未来一定期间内呈稳定增长的态势 3不考虑非常态的不可预计与不可控制的情况(如获得国家财政重点支持、获得大宗无指定用途捐款等) 4将高校视为一个整体，不考虑内部各级次的资金分布状况。 贷款控制额度测算方法 1非限定性净收入的确定高校的收入来源可分为限定性收入(有指定用途)和非限定性收入(无指定用途)两大类。 只有非限定性收入才能作为高校偿还债务本息的资金来源。 非限定性收入包括非专项教育经费拨款(不含附属中小学教育经费拨款)、教育事业收入、附属单位缴款、其他经费拨款、上级补助收入和其他收入。 非限定性收入=(非专项教育经费拨款-附属中小学教育经费拨款)+教育事业收入+附属单位缴款+其

45、他经费拨款+上级补助收入+其他收入 高校的正常运转和发展必须首先确保必要的刚性支出。 必要刚性支出包括基本支出(不含科研支出和已贷款利息支出)和对附属单位补助支出。 必要刚性支出=(基本支出-科研支出-已贷款利息支出)+对附属单位补助支出 非限定性净收入=非限定性收入-必要刚性支出 需要特别注意的是，在计算非限定性净收入时，必须确保非限定性收入与必要刚性支出的口径一致。此外，考虑到高校非限定性净收入不可能全部用于偿还贷款本息，因此，各高校可结合实际按一定比例确定可用于偿债的非限定性净收入。 2根据高校事业稳定发展的基本设定， 一步设定非限定性收入与必要刚性支出按同比例增长，则高校的非限定性净收

46、入也将按同样速度递增，具体增长比例应按照审慎性原则确定。 3n年期累计非限定性净收入现值为平衡各年收入与支出中偶然因素的影响，可以年均非限定性净收入Ro为基数，以n年期同期银行平均贷款利率i为折现率，计算未来n年期累计非限定性净收入现值。 具体方法如下： (1) 年均非限定性净收入Ro近两年非限定性净收入之和/2 (2) n年期累计非限定性净收入现值=Ro现值系数f式中，g为设定的非限定性净收入增长率，n为期间数(年)，i为同期银行贷款利率。 4n年期累计贷款控制额度 由于高校事业基金一般基金余额中仍有部分资金可用于偿还贷款本息，因此，n年期累计非限定性净收入现值加上一般基金中可用于偿债的资金

47、(可按一般基金的20%50%测算)，即可测算出n年期累计贷款控制额度(指n年期内累计贷款余额的最大值，不包括已经偿还的贷款)。 n年期累计贷款控制额度n年期累计非限定性净收入现值+一般基金中可用于偿债资金 5n年期累计新增贷款控制额度假定高校新、旧贷款均需在n年期内全部偿还，则：n年期累计新增贷款控制额度n年期累计贷款控制额度-累计未偿还贷款余额四、贷款风险程度评价方法现有贷款风险指数=累计未偿还贷款余额n年期累计贷款控制额度现有贷款风险程度评估标准如下：08贷款风险指数1，高风险；06贷款风险指数08， 较高风险；04贷款风险指数06， 中等风险；02贷款风险指数04， 较低风险；0贷款风险

48、指数02，基本无风险；如现有贷款风险指数l(或n年期累计贷款控制额度0)时，则表明高校在该期间内暂无贷款能力，不能再增加任何新的贷款。 本模型中包含大量设定前提，有关测算结果的准确性视设定条件与实际情况的吻合程度而定。 各高校可根据自身实际情况，对个别收支项目进行适当调整，进而确定本校合理的贷款控制额度，并对自身贷款风险状况进行评价。 1.挖掘潜力，提高效益，“土地置换，卖地自救”。2.拓宽渠道，“借新债还旧债”，“短期变长期”3.政府投入，按GDP4%国际标准，“政府买单”4.引入民间资本，并购公立高校，“股份制改造，卖主求生”。5.银行当股东，“债权转股权”。6.政府出政策，“坏账全核销”

49、。7.破产倒闭，“凤凰涅槃” 第三部分 医院贷款财务分析“供给制、大锅饭、一刀切、不核算”医院院长要善于借鸡下蛋，不会借鸡下蛋的院长是笨蛋！ 停车排长龙,医院像迷宫,看病像跑马拉松。 得了阑尾炎,白种一年田; 救护车一响,一头猪白养。 私立医院：国民待遇不平等、市场竞争实力悬殊、公私税收两条线。 公立医院：以“市场”的身份追逐利润最大化，同时以“公益性”的背景获取国家财政补助和税收减免。卫生资源总体不足纵向：基层医疗体系不健全资源配置不合理横向：多元办医格局尚未形成看病难 药品生产流通秩序混乱 医疗卫生资源总体不足用占世界2%的卫生资源解决22%人口的医疗卫生问题医疗卫生费用/GDP：我国：5

50、.38%人均医疗卫生支出：我国：61美元 基层医疗体系不健全 基层医疗体系：县、乡、村以及社区医疗机构 多元化办医格局尚未形成2008年底，医院19701个：公立医院占66.5%； 医院诊疗人次：公立医院占90.5%； 入院人数：公立医院占91.5%。 民营医疗机构发展受制，多元化办医格局尚 未形成。 医疗卫生体制改革 2009年4月6日关于深化医药卫生体制改革的意见、20092011年深化医药卫生体制改革实施方案加快推进基本医疗保障制度建设初步建立国家基本药物制度健全基层医疗卫生服务体系促进基本公共卫生服务均等化推进公立医院改革￥8500亿 实施方案 一是改革管理体制、运行机制和监管机制，探

51、索政事分开、管办分开的有效形式，包括完善医院法人治理结构，推进人事、分配制度改革，强化医疗服务质量管理等； 二是推进补偿机制改革，落实公立医院政府补助政策，推进医药分开，逐步取消药品加成，积极探索医药分开的多种有效形式； 三是加快形成多元化办医格局，积极稳妥推进部分公立医院转制，鼓励民营资本举办非营利性医院。通过改革，使公立医院切实履行公共服务职能，规范医疗服务行为，提高医疗服务效率和质量，为人民群众提供安全、有效、方便、价廉、满意的医疗服务。“管办分开” “政事分开” “医药分开”“营利非营利分开” 医院财务制度（财社2010306号） 医院会计制度（财会201027号） 基层医疗卫生机构财

52、务制度（财社2010307号） 基层医疗卫生机构会计制度（财会201026号） 医院财务报表审计指引（会协20113号）核定收支定项补助超支不补结余留用 使人人享有基本医疗卫生服务 医院财务分析中的不足 1.风险意识。 医院财务制度指出，医院只有引入市场竞争机制，实现优胜劣汰，建立自我发展的新机制的财务制度，才能得到髙效的发展，计划经济下，医院的各项事业基本由国家包办，财政是主要的资金供应者，造成财务管理人员风险意识淡薄。 2.成本核算。 医院现行的成本核算只是分奖金、算物价的办法，未能采取全面成本管理法。 3.决策分析。 计划经济下，事业单位发展的规模、项目、资金的具体运用等基本行政手段，单

53、位缺乏必要的自主权，也不承担多少责任，一人或几人说了算，强调社会效益，不讲经济效益。 医院财务分析中的不足侧重于经济现象的微观分析，忽视了从医院整体的资金运营角度进行的财务分析；侧重于货币领域的分析，忽视了非货币领域的分析侧重于单一财务信息的分析，忽视了对其他卫生资源和相关信息的分析；侧重于对经济事项的事后分析，缺少对医院经济事项的前瞻性分析，缺少对医院风险的防范和发展潜力的分析；侧重于财务指标的静态分析，忽视了医院发展的动态分析； 财务分析缺乏可比性，医院之间无法横向比较，管理者无法准确判断相关指标的行业中的地位。 现行医院财务分析指标 经济效益指标 1.职工平均业务收入=业务收入/平均职工

54、人数 其中：业务收入=医疗收入+药品收入+其他收入，下同。 该指标是医院职工创造价值的体现，通过本指标的分析，对加强医院经济管理，提高医院经济效益非常重要。 2.百元固定资产业务收入=业务收入/平均占用固定资产净值(百元)。 3.资产收益率=业务收入/平均总资产*100% 该指标反映医院资产的利用水平，引导医院加强成本核算，控制成本支出。 资产负债率=负债总额/资产总额100%。 通常医院的资产负债率越低，说明以负债取得的资产越少，但从经营的角度看，资产负债率过低，说明医院运用外部资金的能力差；而资产负债率过高，说明医院资金不足，依靠欠债维持，偿债风险太大。 因此资产负债率应保持在一定的水平上

55、为佳。一般来说该比率在60%70%比较合理、稳健；达到85%及以上时，应为发出预警信号，医院应予以足够的注意。 1.流动比率=流动资产/流动负债 用于评价医院流动资产在短期债务到期前，可以变为现金用于偿还流动负债的能力。通常认为流动比率为2:1为好。 2.速动比率=速动资产/流动负债 用于衡量医院流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力，通常情况下1:1被认为是较为正常的速动比率。 病人费用评价指标 1.收医疗款周转率=业务收入/应收医疗款平均余额。 它表明医院的病人欠费回收的速度，一般认为越高越好，因为它表明收款速度快、资金占用少、坏账损失可以减少、资金流动性高、企业偿债能力强。 2.药品周

56、转率=药品成本/平均药品库存额 测定医院药品的变现速度，反映了医院药品库存的管理水平，在不妨碍医院业务需要的情况下，应以最少限度的储存量为最好。 3.床位使用率=实际占用床日数/实际开放床日数。 它反映了病床的一般负荷情况，说明医院病床的利用效率，对评定医院工作效率和管理水平具有重要意义。 4.病床周转次数=出院病人数/平均开发床日数。 它从每张病床的有效利用程度方面说明病床的工作效率，在一定程度上反映了医院的工作效率和医疗质量。 5.管理费用占总支出比率=管理费用/支出总额。 该指标反映医院总体的管理水平，降低该指标的途径是降低管理费用或减少管理人员，引导医院提高工作效率和管理水平。 6.固

57、定资产增值率=全年净增固定资产/年初固定资产总值。 它表明医院规模的发展及医院技术手段的更新程度。 事业单位财务分析指标 1.经费自给率 衡量事业单位组织收入的能力和满足经常性支出的程度。 经费自给率（事业收入经营收入附属单位上缴收人其他收入）/（事业支出经营支出）100 支出中因特殊原因需要扣除的项目，应经财政部门批准。 公式中各项收入不包括财政补助收入和上级补助收入；支出内容反映的是事业单位经常性支出。 需要注意的问题是，为了使经费自给率具有可比性和连续性，在具体计算经费自给率时，有时临时性、一次性等特殊支出因素，造成经费自给率波动较大的，要予以扣除，如一次性专项资金安排的设备购置支出等。

58、 在计算经费自给率时，支出中因特殊原因需要扣除的项目，应报经财政部门批准。这样可以保证支出扣除的合理性，使经费自给率计算更为准确。 2.资产负债率 衡量事业单位利用债权人提供资金开展业务活动的能力，以及反映债权人提供资金的安全保障程度。 资产负债率（负债总额/资产总额）100 3.人员支出、公用支出占事业支出的比率 衡量事业单位事业支出结构。 人员支出比率（人员支出/事业支出）100 公用支出比率（公用支出/事业支出）100 上述公式中人员支出包括工资、补助工资、职工福利费、福利保障费和助学金；公用支出包括公务费、业务费、设备购置费、修缮费和其他费用。 分析人员支出和公有支出占事业支出的比率，

59、可以了解事业支出结构是否合理。 事业单位的类型很多，各项支出对不同类型经费支出较多，设备购置费和业务费用等支出的规模相对较小，体现在总支出中，人员经费所占比重就比较高； 另一些单位如自然科学研究单位及医疗单位等，其业务费支出要大得多，在支出中公用支出所占比重就较大。不能按照相同的标准来分析评价不同类型的事业单位支出结构是否合理。 但事业单位可以根据自己的业务特点和人员状况，通过与以前年度的比较、分析本单位支出结构变化及发展趋势是否合理。还可以与不同类型的事业单位进行横向比较，了解本单位与先进单位的差距。 从总体上看，人员支出占事业支出的比例不宜过高。事业单位要通过各种努力，逐步调整支出结构，尽可能地提高公用