工程师项目决策分析与评价考点总结

1、第一章概论第一节项目目标与决策 项目决策分析与评价是投资项目科学决策的重要依据，是项目前期阶段工作的核心 ，关系到投资项目建设的成败。项目是指投资于工程建设的项目，简称建设项目。一、项目目标：两个层次，即宏观目标和具体目标。（一）项目的宏观目标项目的宏观目标是指项目建设对国家、地区、部门或行业要达到的整体发展目标所产生的积极影响和作用。工业项目：满足国民经济经发展对产品的需要或者推动相关产业发展，促进产业结构调整。交通运输等基础设施项目：改善运输条件，便利人民生活，促进国民经济和地区经济的发展；文化教育卫生等社会公益性项目：改善人们生活活动环境，提高生活质量，满足人民日益增长的物质文化生活的需

2、要。（二）项目的具体目标：项目的具体目标是指项目投资建设要达到的直接效果。1.效益目标：效益目标指项目经济效益、社会效益、环境效益等方面要实现的目标值。（1）经营性项目：投资收益具体的目标值。（2）公共基础设施项目：满足客观需要的程度或提供服务的范围。（3）环境治理项目：环境治理的效果。2.规模目标：项目建设规模确定的目标值。3.功能目标：对项目功能的定位：（1）扩大生产规模，降低单位产品成本。（2）向前延伸，生产所需原材料，降低产品成本和经营风险。（3）向后延伸，延长产品生产链，提高产品附加值。（4）引进先进技术设备，提高产品的技术含量和质量。（5）进行技术改造，调整产品结构，开发适销对路产

3、品。（6）利用专利技术，开发高新技术产品。（7）拓宽投资领域，分散经营风险。【记忆技巧】一个成本，两个产业链，三个技术，一个投资领域、经营风险 注意： 企业必须根据本企业的总体发展战略、主要经营方向以及国家总体规划 、技术政策和产业政策、资源政策、环境政策的要求，研究确定建设项目的功能目标。4.市场目标：是指项目产品（或服务）目标市场和市场占有份额的确定。（三）建设项目目标与宏观规划发展目标的一致性建设项目目标要与国家、地区、部门或行业的宏观规划发展目标相一致，要符合国家产业政策和技术政策的要求，要符合区域发展规划、行业发展规划、城市规划的要求，要符合合理配置、有效利用资源、保护环境、可持续发

4、展和建设和谐社会的要求。【08多】二、项目决策（一）决策的含义1.决策定义：决策是指人们为了实现特定的目标，在掌握大量有关信息的基础上，运用科学的理论和方法，系统地分析主客观条件，提出若干预选方案，分析各方案的优缺点，从中选出较优方案的过程。2.决策过程：决策四阶段：信息收集、方案设计、方案评价、方案抉择。这四个阶段相互交织、往复循环，贯穿于整个决策过程。3.决策的分类：（1）根据决策对象的不同：投资决策、融资决策、营销决策等；（2）根据决策目标的数量：单目标决策和多目标决策；（3）根据决策问题面临条件的不同：确定型决策、风险型决策和不确定型决策。 （二）投资项目决策1.投资项目决策含义：投资

5、项目决策是指最终做出是否投资建设某个项目的决定。2.项目决策分类：从不同决策者的角度可将项目决策分为：（1）企业投资项目决策。企业根据总体发展战略，自身资源条件、在竞争中的地位以及项目产品所处的生命周期阶段等因素，以获得经济效益、社会效益和提升持续发展能力为目标，做出是否投资建设项目的决定。（2）政府投资项目决策。根据经济和社会发展的需要，以满足社会公共需求，促进经济、社会、环境可持续发展为目标，做出政府是否投资建设项目的决定。（3）金融机构贷款决策。遵照“独立审贷、自主决策、自担风险”的原则，依据申请贷款的项目法人单位的信用水平、经营管理能力和还贷能力以及项目的盈利能力，做出是否贷款的决定。

6、（三）项目决策应遵循的原则：1.科学决策原则： 2.民主决策原则：先评估后决策，需要注意对政府投资项目一般都要经过符合要求的咨询机构评估论证，特别重大的项目还要实行专家评议制度。3.多目标综合决策原则：经济、环境、社会三者结合进行决策。4.风险责任原则：“谁投资，谁决策，谁收益，谁承担风险”的原则，强调建设项目决策的责任制度。 第一，企业投资项目：企业投资项目由企业进行自主投资决策，自担风险。特殊：重大类项目和限制项目，从维护社会公共利益的角度政府核准。 第二，政府投资项目（直接投资和资本金注入）：政府要审批项目建议书和可行性研究报告，并对项目的风险承担责任。三、项目决策程序1、政府投资决策：

7、 政府直接投资、资本金注入的项目审批项目建议书、可研报告； 政府投资补助、转贷、贷款贴息项目只审批资金申请报告；2、企业投资决策：政府核准投资项目目录内的项目 实行核准制（仅需向政府提交项目申请报告）；其余企业项目均实行备案制（按属地原则备案）关于投资体制中核准制和政府投资项目的审批制制度核准制审批制项目类型企业投资的重大项目和限制类项目政府投资的项目分类政府核准角度：维护社会公共利益直接投资、资本金注入其他：补助、转贷、贴息核准或审批文件项目申请报告项目建议书和可行性研究报告资金申请报告第二节项目决策分析与评价的任务、基本要求和主要内容 一、项目决策分析与评价的任务（1）分析项目建设的必要性

8、，推荐符合市场需求的产品（服务）方案和建设规模；（2）分析项目建设的可能性，研究项目运营发展所必需的条件；（3）比较并推荐先进、可靠、适用的项目建设方案；（4）估算项目建设和运营所需的投资和费用，计算项目的盈利能力和偿债能力；（5）从经济、社会、资源及环境影响的角度分析评价项目建设与运营所产生的外部影响，分析评价项目的经济合理性，与所处的社会环境是否和谐以及资源节约和综合利用效果；（6）分析项目存在的风险并提出防范和降低风险的措施；（7）归纳总结，分析项目目标的实现程度，判别项目建设的必要性和技术经济可行性。（8）对项目建设与运营的有关问题及应采取的措施提出必要的建议。二、项目决策分析与评价的

9、基本要求：贯彻落实科学发展观；资料数据准确可靠；方法科学；定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主；动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主；多方案比较与优化。【08单】（一）贯彻落实科学发展观，要求：1.以人为本；2.推进资源节约型、环境友好型社会建设；3.必须着实提高自主创新能力；4.必须体现城乡区域的协调发展，推进和谐社会建设。（二）资料数据准确可靠全面准确地了解掌握有关项目决策分析与评价的资料数据是决策分析与评价的最基本要求。资料数据：规划、政策、规范标准定额、参数和指标、基础数据、协议或意向书、市场信息或社会公众要求。（三）方法科学（采用列表法记忆）： 1.经验判断法：（1）经验之所

10、以可以作为决策分析评价的依据，在于历史发展存在规律性和继承性。（2）经验判断法的最大缺点是容易受个人主观认识的限制。2.数学分析法：系统分析、线性分析、统筹方法等定量数学分析使评价结论更加严密和准确。3.试验法：适用于经不起失误的重大决策问题，尤其对于缺乏经验的新问题适用。（四）定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主投资项目决策分析与评价的本质：对建设项目的建设和运营过程中各种经济因素给出明确的数量概念，通过费用和效益计算、比选取舍。定性分析是指在占有一定资料的基础之上，根据咨询工程师的经验、学识和逻辑推理能力进行的决策分析。（五）动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主：动态分析主要是考虑

11、资金时间价值，对项目计算期内费用与效益进行折现现金流量分析【09】，（动态指标有内部收益率、净现值、净年值）静态分析不考虑资金的时间价值。静态分析不能够准确反映项目费用与效益的价值量，静态指标有静态投资回收期、总投资收益率等指标。（六）多方案比较与优化三、项目决策分析与评价主要内容 项目决策分析与评价一般分为四个阶段，即投资机会研究、初步可行性研究（项目建议书）、可行性研究和项目申请报告。（一）投资机会研究阶段投资机会研究： 重点是分析投资环境； 目的是发现有价值的投资机会；分为两类：一般投资机会研究与具体项目投资机会研究：1.一般投资机会研究：（1）地区投资机会研究、（2）部门投资机会研究、

12、（3）资源开发投资机会研究。2.具体项目投资机会研究具体项目的投资机会研究是在一般投资机会研究初步筛选出投资方向和投资机会后进行。企业应结合自身的发展战略和经营目标以及企业内外部资源条件对投资机会进行研究。成果是机会研究报告，是开展初步可行性研究工作的依据。投资机会研究参照类似项目的数据粗略估算项目的建设投资和生产成本。（二）初步可行性研究1.初步可行性研究，也称预可行性研究（预可研），是在投资机会研究的基础上，对项目方案进行初步的技术、经济分析和社会、环境评价，对项目是否可行做出初步判断。2.初步可行性研究目的：判断项目是否有生命力，是否值得投入更多的人力和资金进行可行性研究。3.初步可行性

13、研究重点初步可行性研究的重点，主要是根据国民经济和社会发展长期规划、行业规划和地区规划以及国家产业政策，经过调查研究、市场预测，从宏观上分析论证项目建设的必要性和可能性。4.初步可行性研究深度及方法初步可行性研究的深度处在投资机会研究和可行性研究之间，项目投资和成本费用估算采用估算指标法。5.初步可行性研究成果初步可行性研究报告或者项目建议书企业投资项目，政府不再审批初步可行性研究报告（项目建议书），仅为企业内部决策。政府投资项目，仍需审批初步可行性研究报告（项目建议书） 注意：不是所有项目都必须进行初步可行性研究，小型项目或者简单的技术改造项目，投资机会研究后，可以直接进行可行性研究。（三）

14、可行性研究1.可行性研究一般是在初步可行性研究的基础上通过主要建设方案和条件的分析比选论证进行的详细研究，以得出该项目是否值得投资，建设方案是否合理、可行的研究结论，为项目最终决策提供依据。可行性研究既是深入调查研究的过程、又是多方案比选的过程。2.可行性研究的作用1）投资决策的依据2）筹措资金和申请贷款的依据3）编制初步设计文件的依据3. 可行性研究的基本要求： 预见性、客观公正性、可靠性、科学性4.可行性研究的主要内容（1）项目建设的必要性：一是结合项目功能定位，分析拟建项目在实现企业自身发展，满足社会需求，促进国家地区经济和社会发展等方面的必要性；二是从国民经济和社会发展角度，分析拟建项

15、目: a.是否符合合理配置和有效利用资源的要求；b.是否符合区域规划、行业发展规划、城市规划的要求，是否符合国家产业政策和技术政策的要求；c.是否符合保护环境、可持续发展的要求等。（2）市场分析：调查分析拟建项目产品及主要投入品的市场供需、价格，进而确定目标市场、预测市场份额、研究营销策略。（3）项目建设方案的研究。（4）投资估算。在确定工程量的基础上估算建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费用、基本预备费、涨价预备费、建设期利息及流动资金。（5）融资方案。研究分析项目的融资主体、资金来源渠道和方式、资金结构、融资成本、融资风险等。【09多】（6）财务分析（也称财务评价）：评价项目

16、的财务可行性。（7）经济分析（也称国民经济评价）：从社会资源有效配置的角度，识别估算项目的直接和间接经济费用与效益，编制经济费用效益流量表，评价项目的经济合理性。（8）经济影响分析。从行业影响、区域经济发展、产业布局及结构调整、区域财政收支、收入分配及是否可能导致垄断进行分析。对于涉及国家经济安全的项目，还应从产业技术安全、资源供应安全、资本控制安全、产业成长安全、市场环境安全等角度分析。【08多】（9）资源利用分析：a.高耗能、耗水、大量消耗自然资源的项目：分析相关资源能源的利用效率；b.一般项目：节能、节水、节地、节材分析；c.所有项目：提出降低资源消耗的措施。（10）土地利用及移民搬迁安

17、置方案分析。（11）社会评价或社会影响分析。（12）敏感性分析和盈亏平衡分析，粗略预测项目适应市场变化的能力。（13）风险分析。（14）结论与建议。 对于政府投资建设的社会公益性项目、公共基础设施项目和环境保护项目，除上述各项内容外，可行性研究及其报告的内容还应包括： （1）政府投资的必要性。（2）项目实施代建制方案。（3）政府投资项目的投资方式。采用资本金注入方式，分析出资人代表的情况及其合理性；（4）对没有营业收入或收入不足以弥补运营成本的公益性项目，从项目运营的财务可持续性角度，分析、研究政府提供补贴的方式和数额。可研报告的侧重点：项目分类包括内容研究重点、侧重点水利水电项目通常具有防洪

18、、治涝、灌溉、供水、发电等多项功能项目经济评价以经济分析为主，财务分析为辅；对于社会公益性的水利项目，如防洪、治涝项目，财务分析的目的是测算提出维持项目正常运行需要国家补助的资金数额和需要采取的经济优惠政策。交通运输项目不生产实物产品，为社会提供运输服务项目经济评价以经济分析为主，财务分析为辅。农业开发项目一般多为综合开发项目，可能包括农、林、牧、副、渔和加工业等项目项目经济评价一般分项目层和经营层两个层次，项目层次评价以经济分析为主，财务分析为辅，经营层次评价只进行财务分析。文教卫生项目包括学校、体育馆、图书馆、医院、卫生防疫、疾病控制系统等项目项目经济评价以经济分析为主，常用的方法有最小成

19、本分析、经济费用效果分析等。资源开发项目包括煤、石油、天然气、金属、非金属等矿产资源的开发项目，水利水电资源的开发利用项目、森林资源的采伐项目等资源开发利用的条件：包括资源开发的合理性、拟开发资源的可利用量、自然品质、赋存条件和开发价值；分析项目是否符合资源总体开发规划的要求，是否符合资源综合利用、可持续发展的要求，是否符合保护生态环境的有关规定。 5. 可行性研究及其报告应达到的深度要求：（1）内容齐全，数据准确，论据充分，结论明确，能满足决策者定方案定项目的需要。（2）选用的主要设备的规格、参数应能满足预订货的要求。引进的技术设备的资料应能满足合同谈判的要求。（3）重大技术、财务方案，应有

20、两个以上可比选的方案。（4）得出的主要工程技术数据，应能满足项目初步设计的要求。（5）应采用分项详细估算法对投资和生产成本进行估算，估算的准确度应达到要求。（6）融资方案应满足资金筹措及使用计划对投资数额、时间和币种的要求，并能满足银行等金融机构信贷决策的需要。（7）出现的某些方案的重大分歧及未被推荐的理由应反映在可行性研究中，以供决策者权衡利弊进行决策。（8）附有供决策审批的合同、协议、各类主管部门意见，出具相应行政许可文件。6. 可行性研究与初步可行性研究的关系和区别项目初步可行性研究可行性研究成果项目建议书项目申请报告目地与作用是政府投资项目的立项和企业内部初步决定投资依据（项目申请报告

21、）是项目审批（核准）的依据研究论证重点从宏观角度分析项目的必要性和可能性，采用粗略估算指标法匡算投资，对经济、社会效益初步分析从宏观到微观进行全面的技术经济分析，论证项目必要性和可行性，通过分类估算确定项目总投资，对经济、社会效益进行系统的评价测算研究方法采用近年同行业类似项目及生产水平类比法，经济效益评价以静态为主，或与动态结合按建设方案确定的工程量测算总投资，效益测算以动态为主【09多】深度匡算总投资误差允许20%，投资估算误差10%（四）、项目申请报告1、项目申请报告是核准目录内的企业投资重大项目和限制类项目为获得政府投资主管部门行政许可而报送的项目论证报告。2、项目申请报告的主要内容：

22、1）.企业投资项目申请报告的主要内容：（1）申报单位及项目概况；（2）发展规划、产业政策及行业准入分析；（3）资源开发及综合利用分析；（4）节能方案分析；（5）建设用地、征地拆迁及移民安置分析（6）环境生态环境影响分析；（7）经济影响分析（8）社会影响分析。（9）结论建议2）.外商投资项目申请报告的主要内容：（1）项目名称、经营期限、投资方基本情况；（2）项目建设规模、主要建设内容及产品，采用的主要技术和工艺，产品目标市场，计划用工人数；（3）项目建设地点，对土地、水、能源等资源的需求，以及主要原材料的消耗量；（4）环境影响评价；（5）涉及公共产品或服务的价格；（6）项目总投资、注册资本及各方

23、出资额、出资方式及融资方案，需进口设备及金额。报送外商投资项目申请报告应附送以下文件：（1）中外投资各方的企业注册证（营业执照）、商务登记证及经审计的最新企业财务报表、开户银行出具的资金信用证明；（2）投资意向书，增资、购并项目的公司董事会决议；（3）银行出具的融资意向书；（4）省级或国家环境保护行政主管部门出具的环境影响评价意见书；（5）省级规划部门出具的规划选址意见书；（6）省级或国家国土资源管理部门出具的项目用地预审意见书；（7）以国有资产或土地使用权出资的，需有有关主管部门出具的确认文件。3）.境外投资项目申请报告的主要内容：（1）项目名称、投资方基本情况。（2）项目背景情况及投资环境

24、情况。（3）项目建设规模、主要建设内容、产品、目标市场，以及项目效益、风险情况。（4）项目总投资、各方出资额、出资方式、融资方案及用汇金额。（5）购并或参股项目，应说明拟购并或参股公司的具体情况。报送境外投资项目申请报告应附送以下文件：（1）公司董事会决议或相关的出资决议；（2）证明中方及合作外方资产、经营和资信情况的文件；（3）银行出具的融资意向书；（4）以有价证券、实物、知识产权或技术、股权、债权等资产权益出资的，按资产权益的评估价值或公允价值核定出资额。应提交具备相应资质的会计师、资产评估机构等中介机构出具的资产评估报告，或其他可证明有关资产权益价值的第三方文件；（5）投标、购并或合资合

25、作项目，中外方签署的意向书或框架协议等文件；（6）境外竞标或收购项目，应报送信息报告，并附国家发展改革委出具的确认函件。 4）、项目申请报告与可行性研究报告的关系和区别项目项目申请报告可行性研究报告范围与作用适用于企业投资实行政府核准制的项目适用于所有投资建设项目目地对政府关注的项目外部影响的有关问题进行论证说明，报请政府投资主管部门的核准。论证项目的可行性，供企业内部决策机构使用；并作为贷款方确定贷款的依据内容主要是从规划布局、利用资源、生态环境、经济和社会等方面进行论证；对于市场、技术、资金来源、财务效益等不涉及政府公权的“纯内部”影响，不作为主要内容，但需要简要说明包括项目的内、外部条件

26、和影响，既要对市场前景、技术方案、选址、投资估算、融资、财务效益、风险等方面进行分析与研究；又要对政府关注的涉及公共利益的有关问题进行论证第三节 项目前期咨询评估一、项目咨询评估作用咨询机构根据委托，对项目建议书（初步可研）、可研报告（申请报告），开展进一步分析和再评价，提出明确评估结论，提出优化建议。不同委托主体的侧重点：政府部门：侧重项目的经济和社会影响评价，分析论证资源配置的合理性；金融机构：侧重融资主体的盈利能力和偿还能力；企业或机构投资者：侧重项目本身的盈利能力、资金流动性和财务风险；二、项目建议书和可行性研究报告编制和评估的区别项目编制评估承担主体项目法人或企业项目投资主管部门评估

27、角度和任务从行业或企业角度，着重投资微观效益从国际社会角度，着重投资宏观效益决策时序和作用在先，是评估的重要基础和前提在后，是可研的延续，是立项和决策的重要依据三、咨询评估机构的选择 三个基本条件： 执业资格、信誉、实力第 二 章市场分析与市场战略市场分析是项目决策分析与评价的基础，为确定项目的目标市场、建设规模和产品方案提供依据。第一节市场调查：科学的投资决策建立在可靠的市场调查和准确的市场预测的基础上。一、市场调查的内容：市场需求调查、市场供应调查、消费者调查和竞争者调查。【09多】（一）市场需求调查市场需求调查包括产品或服务市场需求的数量、价格、质量、区域分布等的历史情况、现状和发展趋势

28、。市场需求的调查包括有效需求、潜在需求、需求的增长速度三个方面。有效需求现阶段能用货币支付的需求；潜在需求未来可以实现的有效需求需求增长速度：由现时市场需求推测未来市场需求的关键因素。（二）市场供应调查市场供应调查是要调查供应现状、供应潜力以及正在或计划建设的相同产品的项目的生产能力。（三）消费调查消费调查包括产品或服务的消费群体、消费者购买能力和习惯、消费演变历史和趋势等。消费调查需要某一产品针对某一特定的消费群体，在经过市场细分明确产品的消费者之后再进行调查，【09单】调查内容包括：消费层次、消费要求、心理状况、消费动机、消费方式等。（四）竞争者调查二、市场调查的程序 准备阶段、 调查阶段

29、、 分析总结阶段（一）准备阶段：制订调查工作计划:准备阶段是调查工作的开端。（二）调查阶段：实施调查计划、落实调查方案是市场调查的最重要环节。 1.收集文案资料。文案资料是市场调查的基础资料，也是市场调查工作的基础。 2.收集一手资料。（三）分析总结阶段1.分析整理。2.综合分析。资料的综合分析是市场调查的核心。3.编写调查报告。调查报告是市场调查成果的最终体现。三、市场调查的方法 这里主要是区别各市场调查类型、方法，注意其特点和适用范围（一）市场调查的类型 ： 市场普查、重点调查、典型调查、抽样调查类型方法简介特点适用情况市场普查对市场进行逐一的调查，获取全面系统的市场信息。可以在一定的市场

30、范围进行普查，也可以就市场某一方面专项普查。普查时间长、耗费大、难以深入市场范围较小、母体数量较少、调查时间比较充裕，可以选用市场普查的方法重点调查在市场调查对象总体中选定一部分在总体中处于十分重要地位的企业，或者在总体某项指标总量中占绝大比重的一些企业进行的调查。以较少的人力和费用开支，较快地掌握基本情况常用于产品需求和原材料资源需求的调查典型调查选择一些具有典型意义或具有代表性的市场区域或产品进行专门调查。人力和费用开支较省，运用比较灵活代表性的具体标准，应根据每次市场调查的目的和调查对象的特点来确定。抽样调查从所要研究的某特定现象之总体中，依随机原理抽取一部分作为样本，根据对样本的研究结

31、果，在抽样置信水平上，推断总体特性的调查方法。工作量小、耗时短、费用低、信度高应用比较广泛（二）市场调查的方法: 文案调查、实地调查、问卷调查、实验调查方法类型方法简介特点其它文案调查法对已经存在的各种资料档案，以查阅和归纳的方式进行的市场调查。文案调查法又称二手资料或文献调查。最简单、最一般和常用的方法，也是其他调查方法的基础。文案资料来源主要有：（1）国际组织和政府机构资料；（2）行业资料；（3）公开出版物；（4）相关企业和行业网站；（5）有关企业内部资料。实地调查法调查人员通过跟踪、记录被调查事物和人物的行为痕迹来取得第一手资料的调查方法。能够控制调查对象，应用灵活，调查信息充分，但调查

32、周期长、费用高，调查对象容易受调查的心理暗示影响，存在不够客观的可能性【08单】问卷调查法调查人员通过面谈、电话询问、网上填表或邮寄问卷等方式，了解被调查对象的市场行为和方式，来收集市场信息的调查方法。操作简单易行、费用相对较低，得到了大量的运用适应范围广泛，是市场调查中常用的方法，尤其在消费者行为调查中大量应用，其核心工作是设计问卷，实施问卷调查实验调查法调查人员在调查过程中，通过改变某些影响调查对象的因素，来观察调查对象消费行为的变化，从而获得消费行为和某些因素之间的内在因果关系的调查方法。最复杂、费用较高，但调查结果可信度较高。应用范围有限，主要应用于消费行为的调查，企业推出新产品、改变

33、产品外形和包装、调整产品价格、改变广告方式时，都可以采用实验调查法。第二节市场预测 市场预测中最为关键的是产品需求预测。一、市场预测的内容（一）市场预测要解决的基本问题 【08多】 投资方向、 产品方案、生产规模。（二）市场预测的内容1.市场需求预测2.产品出口和进口替代分析3.价格预测。产品价格一般以均衡价格为基础，供求关系是价格形成的主要影响因素。价格预测不仅要考察市场供求状况【08单】，还要了解产品生产和经营过程中的劳动生产率、成本、利润等因素。二、市场预测的程序:确定预测目标收集、分析历史数据资料和当前信息选择预测方法预测过程预测结果、方法分析评价（如不合理重新选择预测方法）修正预测结

34、果输出预测结果。三、市场预测的基本方法（一）预测方法分类：一般分为定性预测和定量预测； 1.定性预测方法可以分为直观预测法和集合意见法两类，其核心都是专家预测，都是依据经验、智慧和能力在个人判断的基础上进行预测的方法。直观判断法主要有类推预测法，集合意见法包括专家会议法和德尔菲法等。2.定量预测：可归纳为因果性预测、延伸性预测和其他方法三大类。（1）因果性预测方法通过寻找变量之间因果关系，从而对因变量进行预测，这是广泛采用的因果分析法，包括回归分析、消费系数法和弹性系数法。【09单】（2）延伸预测是根据市场各种变量的历史数据的变化规律，对未来进行预测的定量预测方法。适用于具有时间序列关系的数据

35、预测。延伸性预测包括移动平均、指数平滑、趋势外推、季节波动模型等。（3）其他方法则包括计量经济模型、投入产出分析、系统动力模型、马尔科夫链等。适用于现实经济生活中的中长期市场预测。（二）不同方法的比较常用预测方法的特点预测方法定性方法定量方法延伸性预测（时间序列分析）因果分析专家会议法德尔菲法类推预测法移动平均法指数平滑法趋势外推法回归模型消费系数法弹性系数法方法简介组织有关专家，通过会议形式进行预测，综合专家意见，得出预测结论组织有关专家，通过匿名调查，进行多轮反馈整理分析，得出预测结论运用相似性原理，对比类似产品发展过程，寻找变化规律，进行预测对于具有时序变化规律的事物，取时间序列中连续几

36、个数据值的平均值，作为下期预测值与移动平均法相似，只是考虑历史数据近远期作用不同，给予不同权值 运用数学模型,拟合一条趋势线，外推未来事物的发展规律运用因果关系，建立回归模型，包括一元回归、多元回归和非线型回归等对产品在各行业消费数量进行分析,结合行业规划,预测需求总量运用两个变量之间的弹性系数进行预测适用范围长期预测近期或短期预测短、中长期预测中长期预测数据资料需求多年历史资料数据最低要求510个至少5年数据需要多年数据精确度较好较好尚好尚好较好较好很好很好较好四、一元线性回归分析 基本前提：两个变量间存在线性关系。 （一）基本原理一元线性回归分析就是通过建立一元线性模型来模拟两个变量之间的

37、线性关系，并利用最小二乘法和已知的历史数据求出模型中的未知参数，使得模型计算得出的拟合值与实际值的误差最小，然后将自变量代入模型对因变量进行预测的方法。（二）预测流程 第一步：输入历史统计数据，建立一元线性回归模型如果预测对象与主要影响因素之间存在线性关系，将预测对象作为因变量y, 将主要影响因素作为自变量x,一元线性回归模型表示为：yabxe其中：a为回归常数，b为回归系数；e是误差项或称回归余项。对于每组可以观察到的变量x，y的数值xi，yi，满足下面的关系：yiabxiei其中：ei是残差项，是用a + bxi去估计因变量yi的值而产生的误差。在实际预测中，ei是无法预测的，通过确定回归

38、参数a和b，来揭示变量y与x之间的关系，表示为拟合方程：yabx第二步：计算回归参数a和b利用普通最小二乘法原理求出回归系数。由此求得的回归系数为：式中：xi 、yi 分别是自变量x和因变量y的观察值，分别为x和y的平均值。n 为样本数量。对于每一个自变量x的数值，都有拟合值：第三步：回归检验（方差分析、相关系数检验、t检验）运用回归模型预测需要判定预测模型的合理性和适用性。因此需要对回归系数、回归方程进行检验，常用的检验方法有方差分析、相关系数检验、t检验等。1.方差分析（1）基本公式：TSSESSRSS偏差平方和残差平方和回归平方和总变差未解释变差可解释变差在进行检验时，通常先进行方差分析

39、，主要有两方面原因：一方面可以检验在计算上有无错误；另一方面，也可以提供其它检验所需要的基本数据。（2）可决系数R2定义可决系数R2：R2RSS/TSSR2的大小表明了y的变化中可以用x来解释的百分比，因此，R2是评价两个变量之间线性关系强弱的指标。R21，越接近1，x对y的线性影响就越强，拟合方程的误差就越小。2.相关系数检验：（1）计算相关系数R相关系数描述的是两个变量之间的线性相关关系的密切程度，也就是可决系数的平方根，用R表示。R在-1和1之间，当R=1时，变量x和y完全正相关；当R=-1时，变量x和y完全负相关；当0R1时，变量x和y正相关；当-1R0，表示评价指标与不确定因素同方向

40、变化；E0，表示评价指标与不确定因素反方向变化。|E|越大敏感度系数越高，项目效益对该不确定因素敏感程度越高。【09多】2.临界点:临界点是指不确定因素使项目由可行变为不可行的临界数值。表示方式：（1）变化率：例如使内部收益率等于基准收益率或净现值变为零时的变化率。当该不确定因素为费用科目时，为其增加的百分率；当该不确定因素为效益科目时,为其降低的百分率。（2）具体数值：临界点也可用该百分率对应的具体数值表示。计算方法：可以通过敏感性分析图求得临界点的近似值，但由于项目效益指标的变化与不确定因素变化之间不完全是直线关系，有时误差较大，因此最好采用试算法或函数求解。判别：临界点的高低与设定的基准

41、收益率有关。【09多】在一定的基准收益率下，临界点越低，说明该因素对项目效益指标影响越大，项目对该因素就越敏感【09多】；基准收益率的数值会影响到临界点的高低，对于同一个投资项目,随着设定基准收益率的提高,临界点就会变低。（五）敏感性分析结果表述1.编制敏感性分析表2.绘制敏感性分析图根据敏感性分析表中的数值可以绘制敏感性分析图，横轴为不确定因素变化率，纵轴为项目效益指标。图131是典型的敏感性分析图。【08单】（六）对敏感性分析结果进行分析1）将敏感度系数及临界点的计算结果进行排序，找出较为敏感的不确定因素。敏感度系数较高者或临界点较低者为较为敏感的因素2）定性分析临界点所表示的不确定因素变

42、化发生的可能性。3）归纳敏感性分析的结论，指出最敏感的一个或几个关键因素，粗略预测项目可能的风险。三、敏感性分析的不足:不能得知不确定因素对项目效益影响发生的可能性有多大。第三节 盈亏平衡分析 一、盈亏平衡分析的概念、作用与条件（一）盈亏平衡分析的定义1.盈亏平衡分析的定义:一定市场和经营管理条件下，根据达到设计能力时的成本费用与收入数据，求取盈亏平衡点，研究分析成本费用与收入平衡关系的一种方法。分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。投资项目决策分析与评价中一般仅进行线性盈亏平衡分析。2.盈亏平衡点的定义和表达：盈亏平衡点（BEP）：企业盈利与亏损的转折点，这一点上，销售收入（扣除销售税金

43、与附加）等于总成本费用，刚好盈亏平衡。投资项目决策分析与评价中最常用的是以产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点，也有采用产品售价表示的盈亏平衡点。（二）盈亏平衡分析的作用:考察企业（或项目）对产出品变化的适应能力和抗风险能力。用产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点越低，表明企业适应市场需求变化的能力越大，抗风险能力越强；用产品售价表示的盈亏平衡点越低，表明企业适应市场价格下降的能力越大，抗风险能力越强。盈亏平衡分析只适宜在财务分析中应用。（三）线性盈亏平衡分析的四个条件：1）产量等于销售量（2）产量变化，单位可变成本不变（3）产量变化，产品售价不变（4）只生产单一产品，或者生产多种产品，但可以

44、换算为单一产品计算。二、盈亏平衡点的计算方法（一）公式计算法BEP（生产能力利用率）年总固定成本/（年销售收入年总可变成本年销售税金与附加） 【09单计算】BEP（产量）年总固定成本/（单位产品价格单位产品可变成本单位产品销售税金与附加）BEP（生产能力利用率）设计生产能力BEP（产品售价）（年总固定成本/设计生产能力）+单位产品可变成本+单位产品销售税金与附加年销售税金及附加如采用含税价格计算，应再减去年增值税；单位产品销售税金及附加如采用含税价格计算，应再减去单位产品增值税。（二）图解法盈亏平衡点可以采用图解法求得，见图132。图中销售收入线（如果销售收入和成本费用都是按含税价格计算的，销

45、售收入中还应减去增值税）与总成本费用线的交点即为盈亏平衡点，这一点所对应的产量即为BEP（产量），也可换算为BEP（生产能力利用率）。三、盈亏平衡分析注意要点（1）盈亏平衡点应按项目达产年份的数据计算，不能按计算期内的平均值计算；（2）当计算期内各年数值不同时，最好按还款期间和还完借款以后的年份分别计算一般而言，最好选择还款期间的第一个达产年和还完借款以后的年份分别计算，以便分别给出最高的盈亏平衡点和最低的盈亏平衡点。第四节风险分析 一、风险分析的程序和基础（一）风险分析的程序项目风险分析：认识项目可能存在的潜在风险因素，估计这些因素发生的可能性及由此造成的影响，分析为防止或减少不利影响而采取

46、对策的一系列活动。项目决策分析中的风险分析应遵循以下程序： 首先，从认识风险特征入手去识别风险因素；然后选择适当的方法估计风险发生的可能性及其影响；其次，评价风险程度，包括单个风险因素风险程度估计和对项目整体风险程度估计；最后，提出针对性的风险对策，将项目风险进行归纳，提出风险分析结论。（二）风险分析的基础1.风险函数：描述风险有两个变量。一是事件发生的概率或可能性（Probability），二是事件发生后对项目目标的影响（Impact）。风险可以用一个二元函数描述：R（p，I）pI其中：p为风险事件发生的概率；I为风险事件对项目目标的影响。风险的大小或高低既与风险事件发生的概率成正比，也与风

47、险事件对项目目标的影响程度成正比。2.风险影响按照风险发生后对项目的影响大小，可以划分为五个影响等级影响等级对项目目标影响程度表示严重影响整个项目的目标失败S较大影响整个项目的标值严重下降H中等影响目标造成中度影响，部分达到M较小影响对应部分的目标受到影响，不影响整体目标L可忽略影响对应部分的目标影响可忽略，不影响整体目标N3.风险概率按照风险因素发生的可能性，可以将风险概率划分为五个档次：概率等级发生的可能性表示很高81100%， 很有可能发生S较高6180%，可能性较大H中等4160%，在项目中预期发生M较低2140%，不可能发生L很低020%，非常不可能发生N4.风险评价矩阵（PIM）风

48、险的大小可以用风险评价矩阵，也称概率影响矩阵来表示。它以风险因素发生的概率为横坐标，以风险因素发生后对项目的影响大小为纵坐标，如图134。图134 风险概率-影响矩阵5.风险等级采用风险评价矩阵方法，可将风险程度分为微小风险、较小风险、一般风险、较大风险和重大风险五个等级风险等级发生的可能性和后果表示重大风险可能性大，损失大，项目由可行转变为不可行，需要采取积极有效的防范措施【08单】S较大风险可能性较大，或者损失较大，损失是项目可以承受的，必须采取一定的防范措施H一般风险可能性不大，或者损失不大，一般不影响项目的可行性，应采取一定的防范措施M较小风险可能性较小，或者损失较小，不影响项目的可行

49、性L微小风险可能性很小，且损失较小，对项目的影响很小N二、风险分析的内容1.风险识别：在对风险特征充分认识的基础上，识别项目潜在的风险和引起这些风险的具体风险因素。风险因素识别应注意借鉴历史经验，特别是后评价的经验。风险识别要根据行业和项目的特点，采用分析和分解原则，把综合性的风险问题分解为多层次的风险因素。常用的方法主要有风险分解法、流程图法、头脑风暴法和情景分析法等。具体操作中，大多通过专家调查的方式完成。2.风险估计：风险估计：估计风险发生的可能性及其对项目的影响。应采取定性描述与定量分析相结合的方法对风险做出全面估计。3.风险评价风险评价：是在风险估计的基础上，通过相应的指标体系和评价

50、标准，对风险程度进行划分，以揭示影响项目成败的关键风险因素。风险评价包括单因素风险评价和整体风险评价。1）单因素风险评价,评价方法主要有风险概率矩阵、专家评价法等【09单】。（2）项目整体风险评价。4.风险对策 （全过程、针对性 可行性 经济性） 对策研究的基本要求包括：（1）风险对策研究应贯穿于可行性研究的全过程。（2）风险对策应具针对性。（3）风险对策应有可行性。（4）风险对策必具经济性。在风险对策研究中应将规避防范风险措施所付出的代价与该风险可能造成的损失进行权衡，旨在寻求以最少的费用获取最大的风险效益。（5）风险对策研究是项目有关各方的共同任务。5.风险分析结论三、投资项目的主要风险（

51、一）市场风险：市场风险是竞争性项目常遇到的重要风险。一般来自四个方面：1.由于消费者的消费习惯、消费偏好发生变化，使得市场需求发生重大变化，市场供需总量的实际情况与预测值发生偏离。2.由于市场预测方法或数据错误，导致市场需求分析出现重大偏差。3.市场竞争格局发生重大变化，竞争者采取了进攻策略，或者是出现了新的竞争对手，对项目的销售产生重大影响。4 .由于市场条件的变化，项目产品和主要原材料的供应条件和价格发生较大变化，对项目的效益产生了重大影响。（二）技术与工程风险：（1）对技术的适用性和可靠性认识不足；（2）引进国外二手设备的项目，设备的性能因素；（3）工艺技术与原料的匹配问题。（三）组织管

52、理风险1.管理风险措施：合理设计项目的管理模式、选择适当的管理者和加强团队建设是规避管理风险的主要措施。2.组织风险措施：完善项目各参与方的合同，加强合同管理，可以降低项目的组织风险。（四）政策风险（五）环境与社会风险：1.环境风险2.社会风险。 （六）其它风险四、风险分析的主要方法（一）风险解析法（RBS Risk Breakdown Structure）风险解析法，也称风险结构分解法,它将一个复杂系统分解为若干子系统，通过对子系统的分析进而把握整个系统的特征。（二）专家调查法适用范围：它适用于风险分析的全过程。采用专家调查法时，专家应有合理的规模，人数一般应在1020位左右。专家的人数取决

53、于项目的特点、规模、复杂程度和风险的性质而定，没有绝对规定。专家调查法有很多，其中头脑风暴法、德尔菲法、风险识别调查表、风险对照检查表和风险评价表是最常用的几种方法。1.风险识别调查表：主要定性描述风险的来源与类型、风险特征、对项目目标的影响等。2.风险对照检查表：是一种规范化的定性风险分析工具，具有系统、全面、简单、快捷、高效等优点，容易集中专家的智慧和意见，不容易遗漏主要风险；对风险分析人员有启发思路、开拓思路的作用。（1）当有丰富的经验和充分的专业技能时，项目风险识别相对简单，并可以取得良好的效果。（2）对照检查表的设计和确定是建立在众多类似项目经验基础上的，需要大量类似项目的数据。而对

54、于新的项目或完全不同环境下的项目，则难以适应。3.风险评价表：通过专家凭借经验独立对各类风险因素的风险程度进行评价，最后将各位专家的意见归集起来。风险评价表通常重在说明。说明中应对程度判定的理由进行描述，并尽可能明确最悲观值（或最悲观情况）及其发生的可能性。（三）风险概率估计：括客观概率估计和主观概率估计。1.客观概率估计：是指应用客观概率对项目风险进行的估计，它是基于同样事件历史观测数据的，客观概率只能用于完全可重复事件，因而并不适用于大部分现实事件。【08多】利用同一事件，或是类似事件的数据资料，计算出客观概率。客观概率估计法最大的缺点是需要足够的信息，但通常是不可得的【08多】。2.主观

55、概率估计：基于个人经验、预感或直觉而估算出来的概率，是一种个人主观判断，反映了人们对风险现象的一种测度。【08多】当有效统计数据不足或是不可能进行试验时，主观概率是唯一选择。【08多】3.风险概率分布（1）离散型概率分布。输入变量可能值是有限个数。各种状态的概率取值之和等于1，它适用于变量取值个数不多的输入变量。（2）连续型概率分布，输入变量的取值充满一个区间。常用的连续概率分布如下表表13-11 常用的连续型分布分布名称正态分布三角型分布分布经验分布适用范围适用于描述一般经济变量的概率分布，如销售量、售价、产品成本等适用描述工期、投资等不对称分布的输入变量，也可用于描述产量、成本等对称分布的

56、输入变量适用于描述工期等不对称分布的输入变量它适合于项目评价中的所有各种输入变量图形4.风险概率分析指标 描述风险概率分布的指标主要有期望值、方差、标准差、离散系数等。（1）期望值：期望值是风险变量的加权平均值。计算公式：对于离散型风险变量,期望值为式中n风险变量的状态数；Xi风险变量的第i 种状态下变量的值；Pi风险变量的第 i种状态出现的概率。特殊的对于等概率的离散随机变量，其期望值为（2）方差和标准差方差和标准差都是描述风险变量偏离期望值程度的绝对指标。【08单】计算公式：方差：对于离散变量，方差S2为对于等概率的离散随机变量，方差为当n足够大（通常n大于30）时，可以近似为标准差：方差的平方根，计为S。（3）离散系数离散系数是描述风险变量偏离期望值的离散程度的相对指标，计为：【08单】计算公式：（四）概率树分析：概念：概率分析是借助现代计算技术，运用概率论和数理统计原理进行概率分析，求得风险因素取值的概率分布，并计算期望值、方差或标准差和离散系数，表明项目的风险程度。基本步骤是：（1） 假定输入变量之间是